NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP

No. 34 – 11 de mayo de 2017

Balanza Comercial – Marzo 20171

Balanza Comercial

1. En marzo la balanza comercial fue positiva en US$ 76 millones con lo que

acumuló un superávit de US$ 1 123 millones en el primer trimestre del año.
Las exportaciones fueron US$ 3 260 millones, superiores en 15,5 por ciento a
las de marzo de 2016. En el mes, las ventas al exterior de productos tradicionales
fueron US$ 2 398 millones y las de no tradicionales ascendieron a US$ 851
millones.

Las importaciones ascendieron a US$ 3 184 millones en el mes. La mayor parte

correspondió a insumos (US$ 1 540 millones), seguido de bienes de capital
(US$ 857 millones) y de bienes de consumo (US$ 772 millones).

BALANZA COMERCIAL
(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

Var. % mes Var. % 12

Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior meses

1. EXPORTACIONES 2 822 3 544 3 260 -8,0 15,5 7 756 10 116 30,4

Productos tradicionales 2 022 2 713 2 398 -11,6 18,6 5 258 7 444 41,6
Productos no tradicionales 793 821 851 3,7 7,4 2 478 2 637 6,5
Otros 7 11 11 -0,4 57,3 20 34 68,2
2. IMPORTACIONES 2 817 2 842 3 184 12,0 13,0 8 387 8 993 7,2
Bienes de consumo 729 660 772 16,8 5,8 2 044 2 086 2,0
Insumos 1 174 1 395 1 540 10,4 31,2 3 479 4 336 24,6
Bienes de capital 882 782 857 9,6 -2,9 2 746 2 524 -8,1
Otros bienes 32 5 16 203,9 -49,7 119 47 -60,3
3. BALANZA COMERCIAL 5 702 76 -632 1 123
Fuente: Sunat y BCRP

Gráfico 1
Balanza Comercial
(Acumulado últimos 12 meses)
8,0 20

6,4
15
6,0
5,2
10
Miles de millones de US$

4,3
4,0
4,0 3,7 3,6 3,6
3,3 5
2,8 2,7
Var. %

2,1 2,1
1,9
2,0 1,6 0
1,2 1,1
0,8
0,5 0,6 0,5
0,3 0,1 -5
0,0
0,0 -0,2
-0,3 -0,3
-0,5 -0,4 -0,6 -0,5
-0,8 -0,9
-10
-1,1
-1,3 -1,3 -1,4
-2,0 -1,5
-1,8 -1,8
-2,2 -15
-2,4 -2,4 -2,4 -2,5 -2,4
-2,6
-2,8 -2,9 -2,9
-3,0 -3,0 -3,0

-4,0 -20
D.12 E.13 F M A M J J A S O N D E.14 F M A M J J A S O N D E.15 F M A M J J A S O N D E.16 F M A M J J A S O N D E.17 F M

Balanza Comercial Var. % Exportaciones Var. % Importaciones

1 Elaborado por Consuelo Soto, Miguel Angel Puch y César Vásquez.

1
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Exportaciones

2. En marzo el valor de las exportaciones se incrementó 15,5 por ciento, con lo

que se registró una tasa positiva por noveno mes consecutivo debido a las
mayores exportaciones mineras, principalmente; las exportaciones no
tradicionales registraron crecimiento por octavo mes consecutivo. Se
observó mayores embarques de productos tradicionales (US$ 376 millones ó 18,6
por ciento), principalmente cobre (US$ 295 millones), derivados de petróleo
(US$ 87 millones), zinc (US$ 67 millones), hierro (US$ 28 millones) y gas natural
(US$ 26 millones). Las exportaciones no tradicionales aumentaron (US$ 58
millones ó 7,4 por ciento) por mayores envíos pesqueros (81,2 por ciento) y textiles
(12,3 por ciento).

El índice de volumen exportado se redujo 0,5 por ciento, por los menores
embarques de café y oro, caída que fue parcialmente compensada por las
mayores exportaciones de cobre, productos pesqueros y derivados de petróleo.

Los precios de exportación se incrementaron 16,1 por ciento, manteniendo

la tendencia al alza observada desde agosto de 2016. Los precios de los
productos tradicionales aumentaron en promedio 20,6 por ciento respecto a marzo
pasado, destacando cobre, zinc, petróleo y café.

EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

Var. % mes Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior meses
1. Productos tradicionales 2 022 2 713 2 398 -11,6 18,6 5 258 7 444 41,6
Pesqueros 182 244 167 -31,5 -8,1 369 609 65,3
Agrícolas 27 33 16 -50,9 -40,3 91 103 12,4
Mineros 1 681 2 169 1 970 -9,2 17,2 4 441 5 940 33,7
Petróleo y gas natural 132 267 245 -7,9 85,8 357 792 122,2
2. Productos no tradicionales 793 821 851 3,7 7,4 2 478 2 637 6,5
Agropecuarios 288 318 292 -8,2 1,3 1 035 1 076 3,9
Pesqueros 64 105 116 10,5 81,2 211 314 48,4
Textiles 100 92 112 22,1 12,3 293 294 0,4
Maderas y papeles, y sus manufacturas 27 27 32 17,2 17,5 71 85 20,0
Químicos 117 98 114 16,8 -2,6 333 310 -7,0
Minerales no metálicos 52 44 36 -18,5 -30,9 156 127 -18,6
Sidero-metalúrgicos y joyería 89 96 98 2,6 10,3 238 298 25,2
Metal-mecánicos 42 32 41 25,6 -3,4 105 105 -0,2
Otros 1/ 13 9 10 14,7 -23,3 35 30 -14,3
3. Otros 2/ 7 11 11 -0,4 57,3 20 34 68,2
4. TOTAL EXPORTACIONES 2 822 3 544 3 260 -8,0 15,5 7 756 10 116 30,4
1/ Incluye pieles y cueros y artesanías, principalmente.
2/ Comprende la venta de combustibles y alimentos a naves extranjeras y la reparación de bienes de capital.
Fuente: Sunat y BCRP

2
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Exportaciones - Marzo 2017

(Variaciones porcentuales)
Volumen Precio
mes últimos mes últimos
Acumulada Acumulada
anterior 12 meses anterior 12 meses
Total -8,3 -0,5 10,7 0,3 16,1 17,9
Tradicionales -11,8 -1,7 14,1 0,3 20,6 24,4
Harina de pescado -35,0 4,3 95,7 -0,6 -5,7 -8,1
Café -22,8 -27,5 5,5 0,6 4,0 4,2
Cobre -12,6 9,5 19,9 1,1 28,8 31,9
Oro -0,1 -7,9 0,3 -0,3 -1,5 3,1
Zinc -14,2 4,9 6,1 4,9 55,6 58,9
Petróleo crudo y derivados 1,4 20,8 31,7 3,6 50,3 56,0
No tradicionales 3,5 1,8 2,1 0,2 5,5 4,3
Agropecuario -6,2 -7,8 -3,4 -2,1 9,8 7,7
Textil 20,5 12,3 0,3 1,3 0,0 0,1
Pesquero 8,4 88,1 57,3 1,9 -3,7 -5,8
Químico 10,1 -5,3 -7,5 6,1 2,9 0,4
Siderometalúrgico 1,1 -15,6 -3,8 1,5 30,6 30,4
Fuente: Sunat y BCRP

3. El valor de las exportaciones tradicionales se incrementó 18,6 por ciento,

manteniendo las tasas de crecimiento positivas observadas desde julio
pasado, reflejo de las mayores exportaciones mineras, de harina de pescado
y de gas natural. En marzo, se observaron mayores embarques a China (cobre,
hierro y zinc), Japón (cobre, gas natural y zinc), India (oro y cobre) y Estados
Unidos (oro y molibdeno). El precio promedio de los productos tradicionales se
incrementó 20,6 por ciento y el volumen embarcado se redujo 1,7 por ciento.

3
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

PRINCIPALES DESTINOS: EXPORTACIONES TRADICIONALES

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

País Var. % m es Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior m eses

China 618 1 081 761 -29,6 23,1 1 613 2 741 69,9

Estados Unidos 145 276 214 -22,3 47,4 377 797 111,4
Suiza 248 205 174 -14,9 -29,8 596 545 -8,4
Japón 105 111 265 138,2 152,9 225 490 118,2
India 24 66 188 186,2 697,3 157 311 97,8
Corea del Sur 81 119 121 1,9 48,3 270 295 9,3
España 13 119 41 -65,8 201,8 141 285 102,6
Canadá 232 107 93 -13,6 -60,0 581 280 -51,7
Panamá 26 69 80 16,9 212,2 54 215 296,4
Bolivia 61 65 66 1,3 8,3 193 197 2,2
Resto 468 495 394 -20,3 -15,8 1 051 1 287 22,5
Total 2 022 2 713 2 398 -11,6 18,6 5 258 7 444 41,6
Nota:
Asia 938 1 567 1 394 -11,1 48,6 2 477 4 178 68,7
Norteamérica 392 388 310 -20,0 -20,9 996 1 095 9,9
Unión Europea 206 303 194 -35,9 -6,1 591 772 30,5
Países Andinos 1/ 88 112 128 14,1 45,1 285 356 25,1
Mercosur 2/ 107 60 69 15,4 -35,3 202 179 -11,3
1/ Paises Andinos: Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Venezuela.
2/ Mercosur: Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay.
Fuente: Sunat.

4. En marzo, el volumen embarcado de cobre aumentó 9,9 por ciento,

manteniéndose en niveles promedio mensuales alrededor de 200 mil TM
desde abril pasado. Se registraron mayores envíos de cobre concentrado por
parte de Las Bambas, Chinalco y Antamina.

4
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Principales empresas exportadoras de cobre

(Miles de tm)
2016 2017 Marzo Enero - Marzo
Var. % mes Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior meses

Total 175 220 192 -12,7 9,9 496 600 21,1

Refinado 25 28 25 -11,8 -2,6 79 69 -12,6
Southern 20 25 22 -14,9 5,2 69 61 -12,1
Resto 5 3 3 19,9 -36,3 9 8 -16,4
Concentrado 150 193 168 -12,8 12,0 417 532 27,4
Cerro Verde 56 40 51 29,3 -8,8 144 142 -1,7
Antamina 30 33 35 8,0 16,7 90 94 4,9
Las Bambas 9 32 27 -17,7 199,4 21 92 343,0
Antapaccay 14 17 14 -19,4 0,0 38 37 -0,8
Chinalco 4 18 10 -44,1 142,6 20 46 125,2
Constancia 13 16 6 -60,0 -51,2 39 25 -36,0
Trafigura 9 9 6 -33,3 -34,4 23 17 -23,8
Louis Dreyfus 3 0 0 -100,0 -100,0 9 3 -66,0
Resto 12 28 19 -33,0 55,4 34 75 124,2
Fuente: Sunat

5. El volumen exportado de oro se redujo 7,9 por ciento en marzo. Este mes se
observaron menores embarques de Yanacocha, Horizonte, Río Alto y Aruntani.

Principales empresas exportadoras de oro

(miles de onzas troy)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

Var. % mes Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior meses

Total 504 465 465 -0,1 -7,9 1394 1398 0,3

Yanacocha 89 52 35 -33,2 -60,7 180 130 -27,7
Barrick 42 46 49 5,3 15,3 106 128 21,1
Buenaventura 24 22 26 15,2 8,8 64 67 5,1
La Arena (Río Alto) 15 14 14 -3,3 -10,8 46 42 -8,9
Aurífera Retamas 13 17 18 6,1 37,5 43 48 13,1
Aruntani 10 7 9 22,1 -10,3 35 29 -17,5
Comercializadoras 162 180 192 6,7 18,3 468 585 24,9
Resto de mineras 150 126 123 -2,3 -17,7 452 369 -18,4
Fuente: Sunat

6. En marzo, el valor de las exportaciones de productos no tradicionales aumentó

7,4 por ciento al acentuarse el crecimiento del volumen exportado de productos
pesqueros, a pesar de la caída de sus precios. Este mes aumentaron también
los embarques de productos textiles.

5
 PRINCIPALES DESTINOS: EXPORTACIONES NO TRADICIONALES
NOTAS DE ESTUDIOS DEL
(Millones BCRP
de US$)

No. 34 – 11 de mayo2015
de 2017 2016 Noviem bre Enero - Noviem bre
País Var. % m es Var. % 12
Nov. Oct. Nov. 2015 2016 Var. %
En términos de valor exportado se registraron mayores ventas de pota
anterior congelada
m eses
(US$ 22 millones), pota en conserva (US$ 16 millones) colas de langostino con
Estados Unidos 300 282 291 3,5 -2,9 2 639 2 664 0,9
caparazón congeladas (US$ 11 millones), uvas frescas (US$ 8 millones) y t-shirts
Países Bajos
de algodón (US$ 672millones).
64 70 8,8 -3,9 651 786 20,7
Chile 53 48 48 0,0 -8,2 627 558 -11,0
Colombia 49 53 50 -6,6 2,0 591 537 -9,2
Ecuador 45 64 50 -21,3 10,4 554 529 -4,5
PRINCIPALES PRODUCTOS: EXPORTACIONES NO TRADICIONALES
España 38 46 46(Millones de US$)
0,6 21,8 395 477 20,9
Bolivia 45 47 201647 20170,2 3,9 Marzo 499 467 -6,3
Enero - Marzo

Brasil Var. % mes Var. % 12

28 35 Mar.29 Feb. -16,3
Mar. 3,9 343 319
2016 -7,1
2017 Var. %
anterior meses
Reino Unido
TOTAL 37 36 79333 821 -8,9
851 -12,73,7 267
7,4 284
2478 6,4
2637 6,5
China
del cual: 22 24 24 0,8 6,6 303 227 -24,9
Uvas frescas 16 75 24 -67,7 49,4 193 241 24,5
México 23 18 21 11,7 -9,3 238 205 -13,9
Mangos frescos 22 43 22 -47,9 3,8 122 128 4,8
Alemania 18 19 19 -0,7 6,2 200 200 0,1
Productos de zinc 19 28 21 -27,4 6,3 45 78 73,0
Resto
Pota congelada 250 229 7229 28 0,1
29 -8,12,6 2 461
330,7 2 30227 -6,5
73 172,2
Total frescos
Espárragos 980 964 957
12 12 -0,8
9 -2,4-28,1 9 767
-29,1 9 55471 -2,2
62 -12,9
Nota:
Pota en conserva 5 16 22 36,9 317,5 18 51 187,1
Alambrón
Asia de cobre 90 90 16 86 15 17
-4,6 -4,58,8 1,6
934 84843 45
-9,2 4,7
Alimento para camarones 12 9 15 53,6 26,5 32 44 40,0
Norteamérica 349 313 337 7,6 -3,6 3 055 3 040 -0,5
Frutas congeladas 14 16 15 -9,1 2,6 49 43 -14,1
Unión
Banano Europea
orgánico 214 219 215
15 12 -1,6
15 0,725,2 2 132
3,5 2 33241 9,4
41 1,6
Países
Fosfatos de Andinos
calcio 1/ 207 220 202
24 14 -8,4
8 -2,5-43,5 2 430
-66,8 2 16377 -11,0
40 -48,6
Mercosur
T-shirts de algodón
2/ 43 45 12 39 10 18
-14,0 -8,973,1 46,8
462 43336 38
-6,3 5,4
Colas de langostinos
1/ Paises con caparazon
Andinos: Bolivia, congeladas
Chile, Colombia, 7 y Venezuela.
Ecuador 8 18 128,4 153,9 24 33 39,0
Otras hortalizasBrasil,
2/ Mercosur: preparadas 7
Argentina, Paraguay y Uruguay. 9 7 -23,8 -4,3 22 28 26,8
Fuente: Sunat.
7. El precio promedio de los productos no tradicionales aumentó 5,5 por ciento
en marzo, principalmente de los agropecuarios (9,8 por ciento) y
siderometalúrgicos (30,6 por ciento).

8. Por regiones de destino, en el mes se registraron mayores ventas al Asia (55,8

por ciento), Norteamérica (6,9 por ciento) y la Unión Europea (6,6 por ciento).

6
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

PRINCIPALES DESTINOS: EXPORTACIONES NO TRADICIONALES

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

País Var. % m es Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior m eses

Estados Unidos 201 215 212 -1,3 5,2 708 749 5,8
Países Bajos 62 63 64 1,3 3,1 191 189 -0,9
Ecuador 44 45 47 3,5 6,3 133 155 15,9
Colombia 58 51 52 2,2 -9,9 147 154 4,8
Chile 49 45 52 14,5 5,8 149 147 -1,7
Bolivia 49 43 47 9,3 -4,6 123 129 5,1
España 38 42 43 2,8 13,5 101 125 23,2
China 20 28 38 36,3 92,8 75 97 29,6
Brasil 28 24 22 -8,5 -22,5 75 66 -11,7
México 18 19 22 13,6 24,5 63 62 -2,9
Corea del Sur 9 18 17 -3,5 90,6 28 60 112,3
Alemania 19 15 19 24,3 -0,9 51 52 1,2
Resto 198 212 217 2,0 9,5 632 652 3,3
Total 793 821 851 3,7 7,4 2 478 2 637 6,5
Nota:
Asia 65 104 101 -2,4 55,8 268 326 21,6
Norteamérica 231 244 247 1,0 6,9 808 845 4,5
Unión Europea 183 187 195 4,2 6,6 541 570 5,4
Países Andinos 1/ 205 189 202 6,9 -1,6 567 596 5,3
Mercosur 2/ 37 35 31 -11,2 -16,6 102 96 -6,2
1/ Paises Andinos: Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Venezuela.
2/ Mercosur: Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay.
Fuente: Sunat.

9. El valor de las exportaciones de productos agropecuarios se incrementó

US$ 4 millones (1,3 por ciento), por las mayores ventas de uvas frescas
(US$ 8 millones) y alimento para camarones (US$ 3 millones), sumado al
aumento de los precios promedio, que mantienen una evolución positiva
desde agosto de 2016.

Se registraron mayores ventas hacia Países Bajos y Estados Unidos. Por bloques
económicos, se incrementaron los embarques para Asia y Norteamérica.

7
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

PRINCIPALES DESTINOS: EXPORTACIONES AGROPECUARIAS

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

País Var. % m es Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior m eses

Estados Unidos 61 83 62 -25,2 1,6 291 322 10,6

Países Bajos 53 60 58 -3,4 8,9 165 175 6,3
España 24 19 21 7,5 -12,1 64 67 5,4
Ecuador 16 13 16 26,7 0,8 46 53 13,8
Hong Kong 4 16 4 -73,6 16,3 44 43 -3,0
Chile 9 10 12 23,9 29,5 30 34 13,7
China 9 11 8 -21,9 -2,2 42 34 -19,8
Reino Unido 12 10 8 -15,7 -31,4 39 32 -17,7
Colombia 13 5 5 0,2 -57,4 34 24 -29,5
Alemania 8 7 7 1,5 -11,1 23 23 -0,9
Resto 80 84 89 6,5 12,0 257 269 4,7
Total 288 318 292 -8,2 1,3 1 035 1 076 3,9
Nota:
Asia 27 52 34 -34,7 24,6 141 150 6,4
Norteamérica 73 94 74 -21,8 1,6 338 362 7,0
Unión Europea 115 111 113 1,8 -2,0 348 348 0,1
Países Andinos 1/ 43 34 39 13,1 -10,2 125 127 1,4
Mercosur 2/ 6 6 6 8,2 7,5 16 18 8,0
1/ Paises Andinos: Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Venezuela.
2/ Mercosur: Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay.
Fuente: Sunat.

10. Las exportaciones de productos textiles se incrementaron US$ 12 millones

(12,3 por ciento) mostrando el nivel más alto desde setiembre de 2015. Este
mes se observaron mayores envíos hacia Estados Unidos, Chile, Ecuador y
China.

8
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

PRINCIPALES DESTINOS: EXPORTACIONES TEXTILES

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

País Var. % m es Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior m eses

Estados Unidos 53 49 57 17,2 7,8 155 155 -0,4

Ecuador 4 4 6 53,9 49,8 13 15 17,0
Colombia 6 4 5 51,2 -1,7 12 13 3,7
Chile 3 3 5 74,4 92,8 11 12 8,4
China 2 3 4 42,9 163,3 3 11 218,4
Brasil 4 4 4 8,5 -11,4 11 9 -19,6
Italia 4 2 3 59,3 -15,0 9 8 -6,0
Bolivia 3 3 3 3,0 -12,4 8 7 -3,3
Alemania 2 2 3 16,0 8,2 8 7 -11,1
Argentina 2 3 2 -27,4 28,5 7 7 -3,9
Resto 18 16 20 20,4 10,6 56 51 -8,8
Total 100 92 112 22,1 12,3 293 294 0,4
Nota:
Asia 7 7 8 12,7 19,1 19 22 14,5
Norteamérica 57 52 61 16,7 6,2 166 164 -1,2
Unión Europea 10 10 11 13,5 13,0 31 32 2,3
Países Andinos 1/ 16 14 20 46,4 26,3 45 48 7,4
Mercosur 2/ 6 7 6 -4,9 0,0 19 17 -12,0
1/ Paises Andinos: Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Venezuela.
2/ Mercosur: Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay.
Fuente: Sunat.

11. Las exportaciones de productos pesqueros aumentaron US$ 52 millones

(81,2 por ciento), continuando con la recuperación observada desde agosto
pasado. Este mes se registraron mayores ventas de pota congelada (US$ 22
millones) hacia España, China y Japón; pota en conserva (US$ 16 millones) hacia
China, Corea del Sur y Japón; y colas de langostino con caparazón congeladas
(US$ 11 millones) hacia Estados Unidos, España y Japón.

9
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

PRINCIPALES DESTINOS: EXPORTACIONES PESQUERAS

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

País Var. % m es Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior m eses

Estados Unidos 21 24 31 27,6 44,4 80 79 -0,7

España 10 19 18 -4,6 73,9 26 48 80,3
China 3 8 16 97,5 447,7 9 31 245,8
Corea del Sur 3 9 9 7,2 197,3 12 27 135,8
Japón 2 6 6 5,8 163,9 8 16 119,4
Ecuador 2 5 1 -84,1 -61,2 9 15 67,5
Francia 3 6 3 -43,9 2,8 10 13 31,9
Italia 3 3 3 -12,1 -13,2 8 9 18,4
Tailandia 1 2 2 5,5 130,5 6 7 18,6
Brasil 1 2 2 -36,0 33,0 2 6 143,6
Resto 13 20 24 20,3 87,7 42 62 46,8
Total 64 105 116 10,5 81,2 211 314 48,4
Nota:
Asia 12 27 39 41,6 230,6 42 91 116,0
Norteamérica 23 28 34 24,3 51,2 84 88 4,8
Unión Europea 21 33 31 -5,4 46,2 56 85 52,5
Países Andinos 1/ 4 7 2 -65,3 -35,1 14 20 47,6
Mercosur 2/ 1 3 2 -35,7 35,4 3 6 109,1
1/ Paises Andinos: Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Venezuela.
2/ Mercosur: Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay.
Fuente: Sunat.

12. Las exportaciones de productos químicos se redujeron US$ 3 millones (2,6 por
ciento) en línea con el comportamiento negativo observado la mayor parte del
año 2016. Este mes se registraron menores embarques de laminados flexibles con
destino a Colombia, Brasil, Venezuela y Honduras; y etanol con destino a Países
Bajos y Francia.

10
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

PRINCIPALES DESTINOS: EXPORTACIONES QUÍMICAS

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

País Var. % m es Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior m eses

Bolivia 16 13 16 24,8 -1,8 39 43 9,1

Chile 13 11 14 23,4 12,1 45 39 -12,3
Colombia 14 13 13 -2,2 -5,3 35 38 6,7
Ecuador 12 12 12 -2,3 0,7 36 36 1,4
Estados Unidos 8 9 10 12,3 20,4 25 28 15,6
México 4 4 7 92,2 63,7 14 14 5,3
Brasil 8 5 5 -1,6 -41,7 19 13 -32,5
Países Bajos 7 1 4 193,4 -41,9 20 7 -65,5
Corea del Sur 0 2 1 -66,0 -.- 0 6 -.-
China 1 1 2 60,9 199,5 3 5 95,3
Resto 35 27 31 16,4 -10,0 98 80 -17,8
Total 117 98 114 16,8 -2,6 333 310 -7,0
Nota:
Asia 3 6 6 -12,3 121,3 9 20 118,1
Norteamérica 13 13 17 37,8 33,5 39 44 12,0
Unión Europea 19 9 15 57,4 -21,8 54 33 -38,3
Países Andinos 1/ 56 50 55 11,5 -0,6 159 158 -1,2
Mercosur 2/ 10 7 7 5,1 -28,4 27 19 -28,6
1/ Paises Andinos: Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Venezuela.
2/ Mercosur: Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay.
Fuente: Sunat.

13. En marzo, las exportaciones de productos sidero-metalúrgicos y joyería se

incrementaron US$ 9 millones (10,3 por ciento) por mayores embarques así
como por el mayor precio promedio de los productos de zinc. Este mes se observó
mayores ventas de bolas de zinc (US$ 2 millones) hacia Alemania, Italia y España;
bobinas de zinc (US$ 2 millones) hacia Francia y Bélgica; y productos de zinc (US$ 1
millón) hacia Bélgica.

11
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

PRINCIPALES DESTINOS: EXPORTACIONES SIDERO-METALÚRGICAS

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

País Var. % m es Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior m eses

Estados Unidos 28 24 25 2,0 -9,7 74 87 17,4

Colombia 17 18 18 -1,9 6,0 41 50 22,6
Bolivia 10 10 13 25,9 24,0 29 32 11,4
Bélgica 5 12 9 -27,0 82,9 15 30 97,1
Sudáfrica 3 4 3 -19,9 31,9 4 12 184,1
Alemania 2 3 4 46,0 60,7 6 10 59,1
Ecuador 2 5 3 -46,6 27,2 6 10 62,4
Taiwán 2 3 3 -6,2 67,0 6 9 57,7
Francia 1 2 3 56,2 106,9 5 7 40,4
Italia 1 2 2 59,4 101,6 3 6 66,8
Resto 18 13 16 24,7 -13,9 48 45 -7,4
Total 89 96 98 2,6 10,3 238 298 25,2
Nota:
Asia 4 6 6 -1,4 42,0 12 18 55,6
Norteamérica 31 25 27 6,2 -14,0 83 91 8,7
Unión Europea 12 20 21 4,5 75,7 36 60 66,3
Países Andinos 1/ 35 36 36 1,1 4,9 86 100 16,1
Mercosur 2/ 2 2 2 -1,6 17,8 9 7 -21,1
1/ Paises Andinos: Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Venezuela.
2/ Mercosur: Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay.
Fuente: Sunat.

14. En la región, las exportaciones no tradicionales comienzan a exhibir una

recuperación en el caso de Brasil, Chile, México y Perú, luego de mostrar
caídas generalizadas durante gran parte del año 2016.

12
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Gráfico 2
Var.% Exportaciones No Tradicionales 1/. : Marzo
(Var. % acumulada últimos 12 meses)

6,3

3,1 3,2
2,2

-5,6

Colombia* México Perú Chile Brasil

* Comprende la variación acumulada a febrero.

1/. Excluyen ventas de commodities.

Gráfico 3
Exportaciones no tradicionales de América Latina 2/.

10
(var. % acumulada últimos 12 meses) 10

5 5

0 0

-5 -5

Perú
-10 -10
Colombia
México
-15 Brasil -15
Chile

-20 -20

S.15 O N D E.16 F M A M J J A S O N D E.17 F M

Perú -5,3 -6,2 -6,6 -6,7 -7,2 -7,9 -8,2 -6,9 -6,7 -7,1 -6,5 -5,0 -3,8 -3,0 -2,3 -1,0 0,0 1,5 3,1
Chile -8,0 -9,5 -10,6 -13,7 -13,8 -14,5 -14,4 -13,7 -10,3 -8,9 -9,3 -7,3 -6,5 -5,6 -4,0 0,0 0,3 1,3 3,2
Colombia -8,7 -9,1 -10,2 -10,6 -10,6 -10,5 -10,3 -11,2 -10,4 -11,1 -12,6 -10,0 -9,7 -9,2 -7,2 -6,3 -4,8 -5,6 n.d.
México 4,0 2,7 2,5 0,8 0,2 0,0 -1,2 -2,0 -1,3 -2,2 -3,0 -2,4 -2,3 -2,4 -1,5 -0,6 0,2 0,5 2,2
Brasil -14,5 -13,5 -12,1 -10,0 -10,2 -8,0 -9,6 -8,4 -6,4 -7,9 -6,5 -2,8 -1,4 -0,7 2,8 2,1 5,0 4,0 6,3

2/. Excluyen ventas de commodities.

13
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Importaciones

15. En marzo, el valor de las importaciones totalizó US$ 3 184 millones, monto
superior en US$ 367 millones (13,0 por ciento) al del mismo mes del año
2016. Ello debido a los mayores precios de importación, principalmente de
insumos. Las importaciones de insumos mantuvieron las tasas positivas
observadas desde agosto.

16. El índice de precios promedio de las importaciones se incrementó 7,4 por

ciento, sexto mes de aumento, luego de mostrar reducciones durante la
mayor parte del año 2016 como reflejo de los menores precios de insumos
alimenticios e hidrocarburos.

IMPORTACIONES SEGÚN USO O DESTINO ECONÓMICO

(Millones de US$)
2016 2017 Marzo Enero - Marzo
Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
meses

TOTAL IMPORTACIONES 2 817 2 842 3 184 13,0 8 387 8 993 7,2

1. BIENES DE CONSUMO 729 660 772 5,8 2 044 2 086 2,0
No duraderos 403 376 429 6,4 1 160 1 177 1,4
Principales alimentos 52 49 62 19,1 159 156 -1,9
Resto 351 327 367 4,6 1 001 1 021 1,9
Duraderos 326 285 343 5,1 884 909 2,8
2. INSUMOS 1 174 1 395 1 540 31,2 3 479 4 336 24,6
Combustibles, lubricantes y conexos 241 431 428 77,7 723 1 279 76,8
Materias primas para la agricultura 86 97 129 50,2 257 320 24,9
Materias primas para la industria 847 867 982 16,0 2 499 2 737 9,5
3. BIENES DE CAPITAL 882 782 857 -2,9 2 746 2 524 -8,1
Materiales de construcción 111 87 88 -21,3 342 259 -24,3
Para la agricultura 17 9 10 -40,3 38 33 -11,7
Para la industria 560 512 543 -2,9 1 783 1 681 -5,7
Equipos de transporte 195 174 216 11,0 583 551 -5,5
4. OTROS BIENES 32 5 16 -49,7 119 47 -60,5
Fuente: Sunat, ZofraTacna y MEF.

14
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Importaciones - Marzo 2017

(Variaciones Porcentuales)
Volumen Precio
mes últimos mes últimos
Acumulada Acumulada
anterior 12 meses anterior 12 meses
Importaciones Totales 12,5 5,2 -0,1 -0,5 7,4 7,3
1. Bienes de Consumo 17,6 1,6 -2,2 -0,7 4,2 4,3
No duraderos 15,2 1,6 -3,4 -0,9 4,7 5,0
Alimentos 33,6 3,2 -17,0 -5,3 15,4 18,4
Arroz -23,8 13,7 27,5 -3,7 -0,5 5,0
Azúcar 21,2 26,5 25,5 1,8 30,4 32,7
Lácteos -.- -39,2 -65,6 -4,8 31,0 24,8
Carnes 4,9 -0,2 9,6 -28,8 -12,1 3,1
Resto 12,7 0,9 -1,6 -0,3 3,6 3,5
Duraderos 20,8 1,4 -0,7 -0,3 3,6 3,5
2. Insumos 10,9 16,6 11,1 -0,4 12,5 12,2
Alimentos 10,3 24,1 22,1 0,5 7,4 5,9
Petróleo y derivados 5,0 32,9 16,9 -2,3 39,4 50,0
Insumos industriales 13,8 10,1 5,9 0,2 5,6 3,3
Plásticos 12,7 -4,0 1,7 3,1 12,7 6,6
Hierro y acero 7,8 14,5 -3,2 4,8 35,0 20,9
Textiles -3,8 -0,2 2,1 -0,5 -0,7 -0,5
Papeles 4,6 -13,0 0,1 -3,4 -5,1 -4,5
Productos químicos -15,9 -6,6 11,5 -3,8 -2,8 -2,1
Químicos orgánicos 40,4 19,3 10,5 -2,6 11,3 5,2
Resto 21,6 17,8 7,9 0,2 3,3 2,2
3. Bienes de Capital 9,9 -6,3 -11,2 -0,3 3,6 3,5
Materiales de construcción 0,8 -24,0 -26,8 -0,3 3,6 3,5
Resto de bienes de capital 11,1 -3,7 -9,0 -0,3 3,6 3,5
Fuente: Sunat, ZofraTacna y MEF.

17. En marzo, las importaciones de bienes de consumo no duradero

-excluyendo los principales alimentos- aumentaron US$ 16 millones (4,6 por
ciento). Este mes se registraron menores adquisiciones de medicamentos de uso
humano, productos de limpieza y prendas de vestir.

15
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

PRINCIPALES BIENES IMPORTADOS DE CONSUMO NO DURADERO EXCLUYENDO PRINCIPALES ALIMENTOS

(Millones de US$)
2016 2017 Marzo Enero - Marzo
Var. % mes Var. %
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior 12 meses

Total 351 327 367 12,3 4,6 1001 1021 1,9

Prendas de vestir 48 44 52 18,7 7,8 131 134 2,4
Medicamentos de uso humano 38 37 43 15,1 12,4 119 111 -7,1
Calzado 25 29 25 -11,8 1,2 86 84 -1,7
Perfumería y cosméticos 29 28 31 10,1 9,4 78 84 8,3
Productos y preparados comestibles 25 22 25 15,4 -1,2 70 72 2,9
Juguetes 8 6 7 13,2 -12,5 23 19 -17,4
Artículos de papel o cartón 11 9 10 3,2 -15,8 28 28 -0,4
Productos de limpieza 10 15 15 -1,9 47,7 27 43 58,6
Impresos 9 9 7 -23,3 -25,4 30 26 -14,0
Artículos de materiales plásticos 7 6 9 56,7 33,4 19 21 9,1
Resto 140 121 143 17,9 2,0 389 398 2,2
Fuente: Sunat.

IMPORTACIONES DE PRINCIPALES ALIMENTOS: CONSUMO

(Millones de US$)
2016 2017 Marzo Enero - Marzo
Var. % mes Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior meses

TOTAL 52 49 62 26,5 19,1 159 156 -1,9

ARROZ 9 15 11 -26,6 13,1 30 40 34,4
Volumen (miles tm) 18 26 20 -23,8 13,7 58 73 27,5
Precio (US$/tm) 530 548 528 -3,7 -0,5 517 545 5,4
AZÚCAR 20 26 32 23,3 65,0 42 70 65,7
Volumen (miles tm) 53 55 67 21,2 26,5 115 144 25,5
Precio (US$/tm) 372 477 485 1,8 30,4 368 486 32,1
LÁCTEOS 17 2 14 702,0 -20,3 73 30 -58,9
Volumen (miles tm) 7 1 5 736,0 -31,5 32 12 -63,4
Precio (US$/tm) 2 383 2 889 2 771 -4,1 16,3 2 268 2 542 12,0
CARNES 5 6 5 -25,3 -12,3 14 16 13,4
Volumen (miles tm) 2 2 2 4,9 -0,2 6 7 9,6
Precio (US$/tm) 2 264 2 795 1 990 -28,8 -12,1 2 270 2 348 3,4
Fuente: Sunat.

18. En marzo las importaciones de bienes de consumo duradero subieron

US$ 17 millones (5,1 por ciento). Esto refleja principalmente las mayores
compras de automóviles por US$ 18 millones provenientes de Brasil, India,
Alemania y Japón.

16
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

IMPORTACIONES DE PRINCIPALES BIENES DE CONSUMO DURADERO

(Millones de US$)
2016 2017 Marzo Enero - Marzo
Var. % mes Var. %
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior 12 meses

Total 326 285 343 20,4 5,1 884 909 2,8

Automóviles 133 116 151 30,5 13,6 325 355 9,2
Televisores 41 29 43 47,0 5,4 103 108 4,6
Aparatos de uso doméstico 22 20 21 4,2 -4,1 54 61 13,8
Muebles y accesorios de dormitorio 16 16 17 8,4 7,6 52 50 -2,6
Motocicletas 12 10 9 -10,0 -24,5 40 30 -24,7
Juegos y tragamonedas 11 8 10 25,9 -13,1 29 25 -15,1
Artículos de materiales plásticos 12 11 13 11,2 1,0 38 37 -0,7
Maletas, enseres y maletines 7 7 7 7,7 -0,1 22 23 4,2
Enseres domésticos 6 7 7 -5,8 12,2 19 22 15,2
Radio receptores 6 4 6 50,9 11,5 17 18 1,5
Artículos de caucho 4 4 5 19,0 28,8 13 14 14,7
Grabadores o reproductores de sonido 3 3 3 14,5 13,6 10 9 -10,1
Artículos manufacturados diversos 5 5 5 18,7 18,9 14 15 12,8
Artefactos y accesorios de alumbrado 6 4 4 -13,7 -40,4 19 14 -27,5
Máquinas y aparatos eléctricos 3 3 2 -21,7 -16,4 11 9 -17,9
Resto 39 37 39 3,7 -1,3 118 117 -0,5
Fuente: Sunat.

19. En marzo, el valor de las importaciones de insumos se incrementó US$ 366

millones (31,2 por ciento) respecto a las de marzo de 2016 manteniéndose
las tasas positivas de crecimiento en los volúmenes adquiridos de
hidrocarburos, observado durante la mayor parte del año 2016. Este mes se
registraron mayores compras de combustibles (77,7 por ciento).

20. Las adquisiciones de insumos alimenticios fueron superiores en US$ 49

millones (33,3 por ciento). Este mes se observaron mayores volúmenes
adquiridos de trigo y maíz por 61 mil TM y 40 mil TM, respectivamente, ambos
provenientes de Estados Unidos.

17
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

IMPORTACIONES DE PRINCIPALES ALIMENTOS: INSUMOS

(Millones de US$)
2016 2017 Marzo Enero - Marzo
Var. % mes Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior meses

TOTAL 147 177 197 10,9 33,3 395 511 29,5

TRIGO 37 44 51 16,1 38,3 93 116 24,9
Volumen (miles tm) 160 200 221 10,4 38,3 413 533 29,0
Precio (US$/tm) 228 217 228 5,2 0,0 225 218 -3,2
MAÍZ Y/O SORGO 51 45 57 29,1 12,0 157 181 16,0
Volumen (miles tm) 301 265 341 28,5 13,2 915 1 079 18,0
Precio (US$/tm) 170 168 169 0,4 -1,1 171 168 -1,7
TOTAL SOYA 60 89 89 -0,8 48,7 146 214 46,9
Volumen (miles tm) 168 193 200 3,4 18,8 406 483 18,9
Precio (US$/tm) 354 462 444 -4,0 25,1 358 443 23,6
Aceite de soya 14 34 29 -15,4 111,1 35 71 103,3
Volumen (miles tm) 20 41 36 -12,6 78,0 52 86 67,3
Precio (US$/tm) 681 834 807 -3,2 18,6 678 824 21,5
Frijol de soya 16 8 14 81,1 -7,4 31 28 -8,5
Volumen (miles tm) 44 20 36 80,7 -18,8 88 71 -18,5
Precio (US$/tm) 349 398 399 0,2 14,1 353 396 12,3
Torta de soya 30 47 45 -4,0 49,4 80 115 43,6
Volumen (miles tm) 104 133 128 -3,4 23,5 267 325 21,8
Precio (US$/tm) 294 358 355 -0,7 20,9 299 352 17,9
Fuente: Sunat.

21. El valor de las compras de petróleo y derivados fue superior en US$ 185
millones (85,3 por ciento) reflejando los mayores volúmenes adquiridos de
crudo desde el año 2016. El resultado de este mes refleja además los mayores
precios de importación del crudo (39,1 por ciento) y derivados (39,5 por ciento).
Los volúmenes importados se incrementaron 35,1 por ciento, por mayores
adquisiciones de crudo (62,6 por ciento).

18
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

IMPORTACIONES DE PETRÓLEO
(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero-Marzo

Var. % mes Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var %
anterior meses

IMPORTACIONES 217 392 402 2,6 85,3 680 1 195 75,7

Volumen (miles bls.) 5 024 6 504 6 788 4,4 35,1 17 187 20 154 17,3
Precio (US$/bl) 43,2 60,2 59,2 -1,7 37,1 40 59,3 49,8
CRUDO 79 189 178 -6,3 126,2 278 602 116,9
Volumen (miles bls.) 2 049 3 426 3 331 -2,8 62,6 8 561 11 144 30,2
Precio (US$/bl) 38,3 55,3 53,3 -3,6 39,1 32 54 66,6
DERIVADOS 138 202 224 11,0 62,1 403 593 47,3
Volumen (miles bls.) 2 975 3 078 3 456 12,3 16,2 8 626 9 010 4,5
Precio (US$/bl) 46,5 65,7 64,9 -1,2 39,5 47 66 41,1
Del cual:
Diesel 77 115 123 7,4 61,4 245 341 39,1
Volumen (miles bls.) 1 721 1 787 1 923 7,6 11,8 5 846 5 302 -9,3
Precio (US$/bl) 44,5 64,3 64,2 -0,2 44,4 42 64 53,3
Aceites Lubricantes 17 17 18 6,5 8,2 51 54 5,4
Volumen (miles bls.) 79 133 105 -20,8 33,5 223 364 62,7
Precio (US$/bl) 216,2 130,3 175,2 34,4 -19,0 230 149 -35,2
Gasolina 31 50 57 12,4 81,2 83 137 64,6
Volumen (miles bls.) 712 768 899 17,1 26,3 1 741 2 100 20,6
Precio (US$/bl) 43,9 65,7 63,1 -4,0 43,5 48 65 36,5
Turbo Jet 5 14 21 48,6 -.- 6 50 -.-
Volumen (miles bls.) 149 272 399 46,7 167,7 152 981 -.-
Precio (US$/bl) 36,7 51,0 51,7 1,3 40,8 38 51 33,7
Fuente: Sunat.

22. Las adquisiciones de insumos industriales2 fueron superiores en US$ 116

millones (14,6 por ciento) con respecto a las de marzo de 2016. Este mes se
observaron mayores compras de hierro y acero (54,5 por ciento), productos
químicos (32,8 por ciento) y plásticos (8,2 por ciento).

2 Esta categoría excluye a los alimentos y petróleo, crudo y derivados.

19
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Importaciones Insumos Industriales

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

Var. % mes Var. %

Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior 12 meses

Total 790 801 906 13,1 14,6 2 334 2 542 8,9

Plásticos 97 91 105 16,2 8,2 275 299 8,7
Hierro y acero 63 86 97 13,0 54,5 199 235 17,9
Textiles 69 71 68 -4,3 -0,8 215 218 1,6
Papeles 49 40 40 1,0 -17,5 132 127 -4,3
Productos químicos 68 76 61 -19,1 -9,3 208 227 9,2
Químicos orgánicos 40 39 53 36,8 32,8 118 138 16,3
Resto 406 399 482 20,6 18,7 1 186 1 299 9,5
Fuente: Suna t.

23. El volumen de adquisiciones de insumos industriales se incrementó 10,1 por

ciento respecto al de marzo de 2016, por las mayores compras de productos
químicos (19,3 por ciento) y hierro y acero (14,5 por ciento), principalmente.

Gráfico 4
Volumen de Importaciones de Insumos Industriales
(Variación porcentual 12 meses)
Marzo 2017: 10,1

Químicos orgánicos 19,3

Resto 17,8

Hierro y acero 14,5

Textiles -0,2

Plásticos -4,0

Productos químicos -6,6

Papeles -13,0

-20,0 -10,0 0,0 10,0 20,0 30,0

20
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

24. En marzo, las importaciones de bienes de capital -excluyendo materiales de

construcción- fueron inferiores en US$ 2 millones (0,2 por ciento),
manteniéndose las tasas negativas observadas durante todo el año 2016. La
reducción del mes se explica por las menores compras del sector minería,
electricidad y telecomunicaciones. Ello fue compensado por mayores
adquisiciones del sector hidrocarburos.

IMPORTACIÓN DE BIENES DE CAPITAL EXCLUYENDO MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN

POR SECTORES ECONÓMICOS
(Millones de US$)
2016 2017 Marzo Enero - Marzo
Sector Var. % m es Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior m eses

Total 771 695 769 10,7 -0,2 2 404 2 266 -5,8

Agricultura 3 1 2 22,3 -39,5 7 5 -27,3
Pesca 0 0 0 -34,1 -22,2 1 1 29,6
Hidrocarburos 22 37 29 -22,9 28,4 122 107 -12,2
Minería 69 59 43 -27,1 -37,6 174 178 2,0
Manufactura 64 49 54 11,1 -15,2 203 156 -23,0
Construcción 21 9 12 32,4 -41,9 70 33 -52,3
Electricidad 19 8 8 -4,0 -58,9 71 29 -58,8
Transportes 140 108 149 38,4 6,1 390 353 -9,6
Telecomunicaciones 64 49 65 33,2 2,7 214 186 -13,4
Del cual: Celulares 44 29 30 0,6 -33,3 162 112 -31,1
Comercializadoras de Bienes de Capital 226 209 240 15,0 6,1 723 700 -3,2

Equipos de tecnología de la información 82 70 80 13,9 -2,8 222 225 1,5

Maquinaria y equipos diversos 42 43 51 17,8 20,4 138 150 8,6
Instrumentos de medicina y cirugía 8 6 8 35,2 12,8 27 23 -15,2
Equipos de oficina 8 12 19 64,0 152,7 22 43 91,7
Servicios Financieros 24 20 15 -26,2 -37,3 87 70 -19,7
Resto de comercializadoras 63 57 67 16,5 6,2 228 190 -16,6
Resto 142 165 167 1,1 17,4 428 517 20,9
Fuente: Sunat y ZofraTacna.

25. En marzo, el incremento de las importaciones fue producto de las mayores

compras a Estados Unidos (US$ 128 millones). Los bienes de capital
provinieron mayormente de China (30,2 por ciento del total).

21
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

IMPORTACIONES SEGÚN LUGAR DE PROCEDENCIA

(Millones de US$)

2016 2017 Marzo Enero - Marzo

País Var. % m es Var. % 12
Mar. Feb. Mar. 2016 2017 Var. %
anterior m eses

Estados Unidos 553 654 681 4,1 23,2 1 626 1 985 22,1
China 596 635 642 1,1 7,8 1 928 1 930 0,1
Brasil 155 176 162 -7,5 4,7 439 484 10,2
Mexico 160 109 162 48,6 1,0 402 392 -2,6
Ecuador 61 103 112 9,0 83,3 184 345 87,9
Colombia 100 84 126 50,6 25,9 264 345 30,7
Chile 106 89 121 35,7 14,1 282 312 10,7
Argentina 51 92 106 15,0 107,4 138 257 87,2
Alemania 83 64 85 32,8 2,0 246 235 -4,4
España 62 78 75 -3,0 21,5 162 225 38,5
Resto 890 759 912 20,1 2,4 2 717 2 484 -8,6
Total 2 817 2 842 3 184 12,0 13,0 8 387 8 993 7,2
Nota:
Asia 1 011 951 1 048 10,2 3,7 3 153 3 031 -3,9
Norteamérica 789 809 894 10,5 13,3 2 206 2 512 13,9
Unión Europea 325 326 363 11,1 11,5 1 026 1 043 1,6
Países Andinos 1/ 294 310 397 28,1 35,1 805 1 097 36,3
Mercosur 2/ 238 286 285 -0,5 19,9 640 794 24,1
1/ Paises Andinos: Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Venezuela.
2/ Mercosur: Brasil, Argentina, Paraguay y Uruguay.
Fuente: Sunat y ZofraTacna

DISTRIBUCIÓN DE LA IMPORTACIONES: PRINCIPALES LUGARES DE PROCEDENCIA

(Millones de US$)

Marzo
País
Total Consumo Insumos Bienes de Capital
Estados Unidos 681 62 519 100
China 642 180 203 259
Brasil 162 41 58 64
Mexico 162 71 41 49
Ecuador 112 10 101 2
Colombia 126 57 62 7
Chile 121 35 73 13
Argentina 106 20 57 28
Alemania 85 19 29 36
España 75 12 29 35
Resto 912 264 368 264
Total 3 184 772 1 540 857
Nota: El total considera el rubro "otros".
Fuente: Sunat y ZofraTacna

22
 NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Términos de Intercambio

26. Los términos de intercambio aumentaron 8,0 por ciento, respecto a marzo de
2016, por los mayores precios de exportación de cobre y zinc.

Gráfico 5

Términos de Intercambio 2007-2017

(2007=100) T
é
ene-13: 113,0
120
r
m
i
110 n
mar-17: 98,7 o
100 s
40
30
90
20
10
80
-10
dic-08: 73,9
-20
70 -30

E.17
J

J
A

A
A

A
O

O
O

O
E.2007

E.2008

E.2009

E.2010

E.2011

E.2012

E.2013

E.2014

E.2015

E.2016 E.2016 F M A M J J A S O N D E.17 F M

T I: Índice (2007=100) 85,9 88,0 91,4 90,2 89,9 89,3 93,3 92,0 93,0 92,5 96,0 97,2 94,7 98,0 98,7
var.período anterior -3,2 2,4 3,9 -1,3 -0,2 -0,8 4,5 -1,4 1,1 -0,6 3,8 1,2 -2,6 3,5 0,7
var.12 meses -9,2 -8,2 -1,4 -3,8 -5,4 -5,0 1,0 1,8 5,7 1,0 7,6 9,5 10,2 11,4 8,0
P X: Índice (2007=100) 93,4 94,9 98,7 98,3 98,7 99,4 103,7 102,0 103,3 103,3 107,1 109,8 109,5 114,3 114,6
var.período anterior -3,8 1,6 4,1 -0,4 0,4 0,7 4,4 -1,6 1,2 0,0 3,7 2,5 -0,2 4,3 0,3
var.12 meses -15,4 -14,2 -7,9 -8,8 -10,0 -8,0 -1,7 0,2 4,2 1,2 7,9 13,1 17,3 20,5 16,1
P M: Índice (2007=100) 108,7 107,8 108,0 109,0 109,7 111,3 111,2 110,9 111,0 111,6 111,6 113,0 115,7 116,6 116,1
var.período anterior -0,6 -0,8 0,2 0,9 0,6 1,5 -0,1 -0,2 0,1 0,6 0,0 1,2 2,4 0,8 -0,5
var.12 meses -6,9 -6,6 -6,6 -5,2 -4,9 -3,1 -2,6 -1,6 -1,4 0,2 0,3 3,3 6,4 8,1 7,4
T I: Términos de intercambio PX: Precios de exportaciones PM: Precios de importaciones

Departamento de Estadísticas de Balanza de Pagos

Subgerencia de Economía Internacional
Gerencia de Información y Análisis Económico
Gerencia Central de Estudios Económicos
12 de mayo de 2017

23
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

ANEXO 1: COMERCIO MUNDIAL FEBRERO3

1. En febrero de 2017, el valor de las exportaciones mundiales4 aumentó 6,4 por

ciento respecto al registrado en el mes de febrero de 2016, cuarto incremento
mensual consecutivo de la tasa interanual. Este resultado obedece
principalmente al crecimiento de las exportaciones de las economías emergentes
y a la recuperación de los precios internacionales de los commodities. De otro lado,
el volumen de las exportaciones mundiales aumentó 2,5 por ciento en febrero de
2017, respecto a similar mes del año previo, constituyendo el cuarto mes
consecutivo en que se registra una tasa de variación interanual positiva.

Exportaciones mundiales: volumen y valor

(variación % últimos doce meses)
40 40

30 30

20 20

10 10

0 0

-10 -10

-20 -20

-30 -30

-40 -40

ene-17
ene-07

ene-08

ene-09

ene-10

ene-11

ene-12

ene-13

ene-14

ene-15

ene-16
may-07

may-08

may-09

may-10

may-11

may-12

may-13

may-14

may-15

may-16
sep-11
sep-07

sep-08

sep-09

sep-10

sep-12

sep-13

sep-14

sep-15

sep-16
Volumen Valor

Fuente: World Trade Monitor, OMC.

2. En términos de niveles, a diferencia del valor de las exportaciones mundiales

que muestra una alta volatilidad asociada a los precios de los commodities,
el volumen muestra una clara tendencia creciente en los últimos 10 años, que
sólo se interrumpió entre fines de 2008 y primera mitad de 2009, como
consecuencia de la crisis financiera internacional.

3Nota elaborada por Jesús Ferreyra.

4Con datos mensuales provisionales de la OMC para una muestra de 70 países. Indicador adelantado
con el 90 por ciento del comercio mundial.
24
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Valor y volumen de exportaciones mundiales

(índice base enero 2006 = 100)
200

180

160

140

120

100

80
abr-07

jul-08
sep-07

abr-12

jul-13
may-09

sep-12

oct-14
dic-08

oct-09

ago-10

dic-13
may-14

ago-15
nov-06

feb-08

nov-11

feb-13

nov-16
jun-06

mar-10

jun-11

mar-15

jun-16
ene-06

ene-11

ene-16
Valor Volumen Lineal (Volumen)

3. El incremento del valor de las exportaciones mundiales en febrero estuvo

asociado a mayores ventas de Asia, América Latina, Norteamérica y Europa.

a. Asia (aumentó 11,8 por ciento anual): incremento de ventas al exterior de Hong
Kong (22,5 por ciento), Singapur (20,8 por ciento), Corea del Sur (20,2 por
ciento), Malasia (19,1 por ciento), India (17,5 por ciento), Japón (13,4 por
ciento), Indonesia (11,5 por ciento) y Filipinas (11,0 por ciento). Este resultado
estuvo parcialmente compensado por menores ventas de China (-1,3 por ciento
anual) y Tailandia (-2,8 por ciento).

b. América Latina (incremento de 11,5 por ciento anual): aumento del valor de
las exportaciones de Perú (45,8 por ciento), Ecuador (33,4 por ciento),
Colombia (15,8 por ciento), Brasil (15,9 por ciento), contrarrestado
parcialmente por la caída de las exportaciones de Argentina (-6,2 por ciento) y
Chile (-1,8 por ciento).

Sin embargo, en términos acumulados (marzo 2016 - febrero 2017 respecto a

marzo 2015 – febrero 2016), el valor de las exportaciones de los principales
países de América Latina se incrementó en 0,8 por ciento, explicado por Perú
(14,5 por ciento), Argentina (1,3 por ciento), Brasil (0,6 por ciento) y Ecuador
(0,4 por ciento); contrarrestado parcialmente por la reducción del valor de las
exportaciones de Colombia (-4,8 por ciento) y Chile (-1,4 por ciento), en el
mismo periodo.

25
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Valor de Exportaciones en América Latina y China

variación porcentual anual
marzo 2015 - febrero 2016 respecto a marzo 2016 - febrero 2017
20
14,5
15

10
4,8
5
1,3 0,6 0,4 0,3 0,3
0
-0,2 -0,3
-1,4
-5 -3,9 -4,8
-6,6
-10
-11,1
-15

China
Guatemala
Perú

Paraguay

Argentina

Uruguay
Brasil

Ecuador

Bolivia *
Chile
México

El Salvador
Costa Rica

Colombia
Fuente: OMC

c. Norteamérica (aumento de 5,6 por ciento): incremento de las exportaciones

de México (7,9 por ciento), Canadá (6,2 por ciento) y Estados Unidos (4,8 por
ciento). Sin embargo, en términos anuales acumulados (marzo 2016 - febrero
2017 respecto a marzo 2015 - febrero 2016), el valor de las exportaciones de
Norteamérica disminuyó 1,1 por ciento.

d. Europa (incremento de 0,3 por ciento): aumentó el valor de las exportaciones

de Holanda (10 por ciento), España (1,7 por ciento); contrarrestado
parcialmente por la caída de las exportaciones de Francia (-3,6 por ciento),
Italia (-1,9 por ciento), Reino Unido (-1,6 por ciento) y Alemania (-1,4 por
ciento).

4. El incremento del valor de las exportaciones mundiales en febrero de 2017

respecto a similar periodo del año previo, reflejó principalmente las mayores
exportaciones de las economías emergentes (11,2 por ciento); y también por
el crecimiento de las ventas de las economías miembros del G7 (2,3 por
ciento).

26
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

Exportaciones Mensuales

Millones de US$ Var. % anual

dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 feb-17 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 feb-17
EUA 131 956 133 746 119 939 126 663 119 340 0,9 1,4 -10,3 5,6 4,8
Canadá 37 492 39 619 33 501 33 930 31 958 1,9 5,7 -15,4 1,3 6,2
Alemania 111 589 109 932 99 842 102 798 109 049 8,9 -1,5 -9,2 3,0 -1,4
Reino Unido 42 841 39 050 40 636 39 171 33 815 13,8 -8,8 4,1 -3,6 -1,6
Francia 47 519 45 324 41 493 43 733 39 733 9,6 -4,6 -8,5 5,4 -3,6
Italia 42 981 41 161 37 261 38 313 37 113 9,4 -4,2 -9,5 2,8 -1,9
Japón 59 076 57 762 51 982 57 627 56 208 -6,8 -2,2 -10,0 10,9 13,4
TOTAL G7 473 454 466 594 424 655 442 236 427 216 4,4 -1,4 -9,0 4,1 2,3

Brasil 20 846 17 491 16 783 15 941 15 472 5,6 -16,1 -4,0 -5,0 15,9
Rusia 49 366 38 093 28 746 31 295 25 753 1,6 -22,8 -24,5 8,9 28,0
India 26 393 26 155 22 593 23 843 24 490 3,7 -0,9 -13,6 5,5 17,5
China 207 367 227 430 223 136 209 307 120 079 4,1 9,7 -1,9 -6,2 -1,3
TOTAL BRIC 303 972 309 168 291 259 280 385 185 794 3,8 1,7 -5,8 -3,7 5,5

MUNDO 1/ 1 420 000 1 385 000 1 267 000 1 321 662 1 175 713 4,6 -2,5 -8,5 4,3 6,4
Fuente: OMC
1/ Reporte mensual de OMC de las 70 principales economías.

5. Los superávits de cuenta corriente de las economías del BRIC continuaron

revirtiéndose, aunque se mantienen elevados; mientras que los países
miembros del G7 vienen mantenido sus déficits comerciales relativamente
estables.

Balanza Comercial Anual

en miles de millones de US$, últimos 12 meses
800
600
400
Mies de millones de US$

200
0
-200
-400
-600
-800
-1 000
-1 200

G7 BRIC

Fuente: OMC

6. En febrero de 2017, el volumen5 de las exportaciones mundiales se

incrementó 2,5 por ciento respecto a similar mes de 2016, impulsado
principalmente por los mayores embarques de las economías emergentes

5 Con datos mensuales del World Trade Monitor.

27
NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP
No. 34 – 11 de mayo de 2017

(2,9 por ciento), así como por el crecimiento del volumen de las
exportaciones de los países avanzados (2,2 por ciento anual). El mayor
volumen exportado por las economías avanzadas se debió a mayores envíos de
Japón (10,0 por ciento), Estados Unidos (4,1 por ciento) y en menor medida de la
Eurozona (1,5 por ciento). El incremento del volumen de las exportaciones de las
economías emergentes estuvo asociado a mayores exportaciones de Europa
Central y del Este (6,9 por ciento), América Latina (5,4 por ciento), África y Medio
Oriente (2,6 por ciento) y Asia emergente (1,9 por ciento).

Volumen de Exportaciones Mundiales

(Variación porcentual últimos 12 meses)

dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 feb-17

Economías Avanzadas -1,1 3,3 3,9 -0,1 3,2 2,2

Estados Unidos 2,7 2,2 3,6 -4,0 4,1 4,1
Japón -7,0 4,8 5,9 -2,5 5,6 10,0
Eurozona -0,3 2,6 3,5 0,1 3,0 1,5
Otra economías advanzadas -3,6 5,2 4,3 3,6 2,1 -0,5
Economías Emergentes 3,9 1,7 4,8 3,4 2,7 2,9
Asia Emergente 7,2 1,8 5,0 2,1 2,3 1,9
Europa Central y del Este -2,7 2,2 -5,0 11,5 1,3 6,9
América Latina 0,0 0,4 12,3 5,4 4,0 5,4
África y Medio Oriente -3,2 1,9 3,3 3,6 4,6 2,6
Exportaciones Mundiales 1,1 2,5 4,3 1,5 3,0 2,5
Fuente: World Trade Monitor

Departamento de Economía Mundial

Subgerencia de Economía Internacional
Gerencia de Información y Análisis Económico
Gerencia Central de Estudios Económicos
11 de mayo de 2017

28