220 term

Mergers aNd Acquisitions

El problema de la informacion
Seleccion adversa
- Concepto economico: mal negocio por inadecuado flujo de infromacion entre las
partes (asimetria informativa)
- Genera mercado ineficiente
- En roma fluia informacion, pq su mercado duro 500 años
- En roma se creo una cadena de distribucion,
- Mark up = margen de ganancia
- costos de transaccion: acciones que encaracen la obtencion de un resultado en
determinada gestion, seria una ganancia
- las empresas pagan sueldo fijo a sus trabajadores para evitar costos de transaccion
- ronald coase: la firma es solo una empresa que evita los costos de transaccion
- costos de agencia: no dar el extra mile, quito los costos de transaccion, al poner a
todos en planilla, a los 5 min se crean los costos de agencia, porque la gente deja
de tener incentivos.
- Riesgo moral: moral hazar: cunado el riesgo no es de uno, no se es tan cuidadoso
en la toma de decisiones
- Con alineacion de incetivos se rompen los costos de agencia: son incentivos, ganar
confianza
- Monitoreo y evaluacion:
- Firma/ empresa moderna:
- Stake holder: grupo de interes
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
21 de setiembre
fusion
- mecanismos de concentracion empresarial
- tipos de integrasion:
o vertical: cadena de produccion -> absorcion
o horizontal: misma actividad o similar -> incorporacion o constitucion
- 2 o mas sociedades se unen para formar una sola:
o patrimonio
o socios
- lo mas importante en la fusion es
escicion
- coger una parte de una empresa
- dos supuestos:
o empresa constituida lo adquiere
o una empresa nueva al adquieri el bloque patrimonial se constituye
- a los romeros se le emite las acciones por la escicion
- depende de la realcion de caje que las partes acuerden
- el proyecto de esccion lo tiene que aprobar ambas partes