Farma SRL NOV

BALANCE GENERAL 2014
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBILIDADES
CAJA
BANCO
INVERSIONES TEMPORARIAS
TOTAL DISPONIBILIDADES
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
DISTRIBUIDORES
CLIENTES
FARMACIAS
INSTITUCIONES
LICITACIONES
VENTAS AL PERSONAL
VENTAS DE MOSTRADOR
MÉDICOS
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
TOTAL CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
INVENTARIOS
MATERIA PRIMA
MATERIALES
PRODUCTOS TERMINADOS
TOTAL INVENTARIOS
EMBALAJES E INVENTARIOS SECUNDARIOS
INVENTARIO EMBALAJES
TOTAL EMBALAJES
GASTOS ANTICIPADOS
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJO
TERRENOS
BIENES DE USO
REPUESTOS
BIBIOTECA
NUEVA PLANTA EL ALTO
TOTAL ACTIVO FIJO BRUTO
TOTAL DEPRECIACIÓN ACUMULADA ACTIVO FIJO
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVO INTANGIBLE (MARCAS Y PRIVILEGIOS)
INVERSIONES PERMANENTES (ACCIONES Y TÍTULOS)
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
PROVEEDORES
OTRAS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
IMPUESTOS POR PAGAR
CARGAS SOCIALES POR PAGAR
PRÉSTAMOS POR PAGAR A CORTO PLAZO
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
PRÉSTAMOS POR PAGAR A LARGO PLAZO
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
CAPITAL PAGADO
APORTES POR CAPITALIZAR
RESERVA LEGAL
RESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADO DE LA GESTIÓN
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
2015 2016 2017 VARIACION ORIGEN
316,540 662,164 789,280 127,116 0

2,943,970 3,085,512 3,324,831 239,319 0
532,968 1,123,924 1,050,345 -73,579 73,579
3,793,477 4,871,600 5,164,456
1,579,536 780,625 195,000 -585,625 585,625

351,085 873,182 962,965 89,783
2,908,817 2,982,516 5,130,270 2,147,754
1,015,376 1,112,474 1,430,675 318,201
18,797 25,640 1,804,852 1,779,212
5,074 6,471 111,076 104,605
2,316 2,865 666 -2,199 2,199
5,213 5,710 5,107 -603 603
2,246,256 2,956,646 3,257,382 300,736 0
8,132,470 8,746,129 12,897,993
11,954,653 17,325,518 24,014,234 6,688,716

5,489,180 6,325,000 8,530,230 2,205,230
18,433,107 20,491,763 22,759,263 2,267,500
35,876,939 44,142,281 55,303,727
255,588 1,010,157 1,865,479 855,322

255,588 1,010,157 1,865,479
2,089,149 1,734,741 4,972,431 3,237,690
50,147,623 60,504,908 80,204,086
6,546,830 6,782,051 7,036,914 254,863

4,423,154 80,694,300 86,668,346 5,974,046
7,187,464 7,209,652 7,511,795 302,143
377,392 408,229 441,012 32,783
69,348,193 71,839,800 71,934,864 95,064
87,883,033 166,934,033 173,592,931
-52,894,247 -62,097,843 -72,423,218 -10,325,375 10,325,375
34,988,786 104,836,190 101,169,713
338,410 316,242 318,758 2,516
301,560 301,560 301,560 0
35,628,756 105,453,992 101,790,031
85,776,379 165,958,900 181,994,117
1,848,417 3,648,385 3,269,049 -379,336 0

2,258,340 2,099,518 3,153,139 1,053,621 1,053,621
3,074,271 2,120,532 2,365,201 244,669 244,669
10,855,496 10,699,391 13,228,164 2,528,774 2,528,774
9,236,200 8,359,633 9,910,211 1,550,578 1,550,578
27,272,725 26,927,458 31,925,764
23,610,150 20,534,350 18,545,217 -1,989,133

23,610,150 20,534,350 18,545,217
50,882,875 47,461,808 50,470,981
65,296,698 65,296,698 65,296,698 0

13,131,184 14,919,978 14,464,559 -455,419 0
13,143,290 13,648,312 14,103,731 455,419 455,419
5,423,280 24,632,104 24,632,104 0 0
10,100,444 0 13,026,045 13,026,045
107,094,896 118,497,091 131,523,136
157,977,771 165,958,900 181,994,117 16,820,442
APLICACIÓN
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
VENTA DE PRODUCTOS
-127,116 CONTADO
-239,319 CRÉDITO
0 TOTAL VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERATIVOS
-89,783 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
-2,147,754 GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN
-318,201 MARCAS Y PRIVILEGIOS
-1,779,212 DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS
-104,605 TOTAL GASTOS OPERATIVOS
0 UAII UTILIDAD O PÉRDIDA OPERATIVA
0 OTROS INGRESOS/GASTOS NO OPERACIONALES
-300,736 GASTOS FINANCIEROS
OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO
TOTAL INGRESOS/GASTOS NO OPERACIONALES
-6,688,716 UTILIDAD/PÉRDIDA ANTES DE IMPUESTOS
-2,205,230 IMPUESTO SOBRE LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS
-2,267,500 UTILIDAD/PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO
-855,322
-3,237,690
-254,863
-5,974,046
-302,143
-32,783
-95,064
-2,516
-379,336
0
0
0
0
-1,989,133
-455,419
13,026,045
-16,820,442
2014 2015 2016 H-A H-R 2017
74,674,414 88,015,864 13,341,450 17.87% 47,345,721

19,591,645 11,670,638 -7,921,007 -40.43% 66,110,720
94,266,059 99,686,501 5,420,442 5.75% 113,456,441
-37,192,253 -38,398,105 -1,205,852 3.24% -42,037,819
57,073,807 61,288,397 4,214,590 7.38% 71,418,622
-22,336,332 -25,691,443 -3,355,111 15.02% -28,218,737

-10,750,486 -12,156,927 -1,406,441 13.08% -14,330,745
-116,657 -104,439 12,218 -10.47% -121,423
-9,146,875 -9,203,596 -56,721 0.62% -10,325,375
-42,350,350 -47,156,405 -4,806,055 11.35% -52,996,280
14,723,457 14,131,992 -591,465 -4.02% 18,422,342
-2,451,359 -1,891,639 559,720 -22.83% -1,995,569

1,195,161 -95,846 -1,291,007 -108.02% 941,286
-1,256,198 -1,987,485 -731,287 58.21% -1,054,283
13,467,259 12,144,507 -1,322,752 -9.82% 17,368,059
-3,366,815 -3,036,127 330,688 -9.82% -4,342,015
10,100,444 9,108,380 -992,064 -9.82% 13,026,045
H-A H-R
-40,670,143 -46.21%
54,440,082 466.47%
13,769,940 13.81%
-3,639,714 9.48%
10,130,225 16.53%
-2,527,294 9.84%
-2,173,818 17.88%
-16,984 16.26%
-1,121,779 12.19%
-5,839,875 12.38%
4,290,350 30.36%
-103,930 5.49%
1,037,132 -1082.08%
933,202 -46.95%
5,223,552 43.01%
-1,305,888 43.01%
3,917,665 43.01%
2017 2017
LIQUIDEZ
Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo 80,204,085.96 48,278,321.96

Entre 1 y 3 Corriente
31,925,764.00
Razón corriente Activo Corriente 80,204,085.96 2.51

Entre 1 -1.5 Pasivo Corriente 31,925,764.00
Prueba ácida Activo Corriente - Inventario 80,204,085.96 0.78
Entre 0.75 - 1.5 Pasivo Corriente 31,925,764.00

55,303,727.00
Ratio de Tesoreria RT Caja + Equivalentes 5,164,456.00 0.16

Entre 0.15 - 0.75 Pasivo circulante 31,925,764.00
En el análisis de los ratios se ve que la administración de la razón corriente tiene un incremento razonable en la gestión 2017;
2016 2016 2015 2015
60,504,907.75 33,577,449.59 50,147,623.39 22,874,898.74

26,927,458.16 27,272,724.65
60,504,907.75 2.25 50,147,623.39 1.84 En la gestion 2015 la empresa tenia en activo corriente 1
26,927,458.16 27,272,724.65
60,504,907.75 0.61 50,147,623.39 0.52 Durante la gestion 2015 el activo corriente, sin tomar en
26,927,458.16 27,272,724.65
44,142,281.00 35,876,939.44
4,871,600.00 0.18 3,793,477.31 0.14 En la gestion 2015 por cada 1 Bs de deuda a corto plazo
26,927,458.16 27,272,724.65
razonable en la gestión 2017; ocasionado por el pago de las obligaciones de corto plazo y un crecimiento de disponibilidades
tenia en activo corriente 1.84 veces del pasivo corriente, para poder pagar sus obligaciones a corto plazo, este nivel es aceptable, en el 2
vo corriente, sin tomar en cuenta los inventarios fue de 0.61 veces del pasivo corriente, en esta gestion este nivel no es aceptable, el 2016
Bs de deuda a corto plazo, se tiene 0.18 ctvs. En caja y sus equivalentes para poder pagar las obligaciones a corto plazo, este nivel no es
ponibilidades
ivel es aceptable, en el 2016 sube a 2.25 veces y en la gestion 2017 a 2.51 veces
no es aceptable, el 2016 sube a 0,61 veces que tampoco esta en el nivel aceptable, en cambio el 2017 sube a 0.78 veces, lo cual significa
o plazo, este nivel no es aceptable, sin embargo para la gestion 2016 este ratio sube a 0.18 ctvs, lo cual indica que se tendria lo necesario
8 veces, lo cual significa que la empresa tiene lo suficiente en disponibilidades para pagar sus obligaciones a corto plazo.
e se tendria lo necesario para cubrir deudas de corto plazo, y en la gestion 2017 se baja a 0.16 ctv lo cual puede deberse a disminucion en
eberse a disminucion en caja y bancos.
RATIO DE EFICIENCIA 2017
Margen Bruto (cuanto genero de Utilidad Bruta 71,418,622.00

utilidad bruta por cada boliviano que
vendo) Ventas Netas 113,456,441.00
Ventas Netas 113,456,441.00

Eficiencia Activos
Activos Totales 181,994,116.96
Margen Operativo (cuanto genero de Utilidad Antes de Impuestos e 18,422,342.00

utilidad operativa manejando los Intereses
admtivos y mercadológicos)
Margen Neto (cuanto genero de Utilidad Neta 13,026,045.00

utilidad bruta por cada boliviano que
vendo)
ANALISIS DE DUPONT
Margen Neto Eficiencia de Activos Apalancamiento
Utilidad Neta Ventas Netas Activos Totales

Ventas Netas Eficiencia de Activos Patrimonio
APALANCAMIENTO
ENDEUDAMIENTO
Pasivo Total 50,470,981.00

Relación Deuda / Patrimonio
Patrimonio Neto 131,523,136.17
Ratio de Endeudamiento Pasivo Total 50,470,981.00

Activo Total 181,994,116.96
Patrimonio 131,523,136.17
Rel. Patrim Act. Activo Total 181,994,116.96
Solvencia Activo Total 181,994,116.96
Pasivo Total 50,470,981.00
Cobertura de intereses UAII 18,422,342.00

Gasto Financiero 1,054,283.00
Cobertura de intereses ajustado UAII + Deprec 54,000,876.00

17,229 Gasto Financiero 1,054,283.00
INDICADORES DE ACTIVIDAD
CCE= PI (más) PC (menos)

58.93
PERIDO DE CUENTAS POR COBRAR
Ventas netas a crédito 66,110,720.00

Rotación de Cuentas por Cobrar
Promedio de CxC 10,822,061.00
CxC iniciales + CxC final 21,644,122.00

Promedio de Cuentas por Cobrar
2 2.00
360 360.00
Promedio Cuentas por Cobrar
Rotación de CxC 6.11
PERIDO DE ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de bienes vendidos 42,037,819.00

Rotación de Inventarios
Promedio de inventarios 49,723,004.00
Inv inical + Inv final 99,446,008.00

Promedio Inventarios
2 2.00
360 360.00
Periodo de Inventario
Rotación de Inventario 0.85
CICLO OPERATIVO
CO= PI (más) PCC

Compras netas a crédito 53,199,265.00
Rotación CxP
Promedio de CxP 2,626,328.50
Prom de CxP CxP inicial + CxP final 5,252,657.00

2 2.00
PCP 360 360.00

Rotación de CxP 20.26
Compras Costo de Ventas + Inv Final - Inv

Inicial
inv final
inv inicial
cv
RECURSOS INVERTIDOS
42,037,819.00
Inventario Costo de ventas * PI/360 425.81
Más 360.00
Ventas netas a crédito * 66,110,720.00

CxC
(PCC/360)
58.93
menos 360.00
CxP Compras a crédito * (PCP/360) 53,199,265.00

17.77
360.00
Ciclo de Conversión de Efectivo
Ciclo de Conversión de Efectivo
CONCLUSIONES
Se tuvieron utilidades aceptables en las gestiones, aunque no muy sustanciales
Se mejoraron las politicas de cobro, pero el periodo de pago de obligaciones es muy corto, lo que no beneficia a la empresa.
Se debe revisar las políticas con proveedores
El periodo o ciclo de ventas de inventarios dismunuye para el 2017, no se realizan muchas ventas al año lo que puede causar
2016 2015
0.63 61,288,397.00 0.61 57,073,807.00
99,686,501.00 94,266,059.00
0.62 99,686,501.00 0.60 94,266,059.00

165,958,899.60 85,776,379.12
0.16 14,131,992.00 0.14 14,723,457.00
99,686,501.00 94,266,059.00
0.11 9,108,380.00 0.09 18,743.50
99,686,501.00 10,100,444.00
2017 2016
0.38 deal 1/3 47,461,808.16 0.40 50,882,874.65

118,497,091.49 107,094,895.93
0.28 eal 30% 47,461,808.16 0.29 50,882,874.65

165,958,899.60 85,776,379.12
0.72 118,497,091.49 0.71 107,094,895.93

165,958,899.60 85,776,379.12
3.61 ideal 3 165,958,899.60 3.50 85,776,379.12
47,461,808.16 50,882,874.65
17.47 ideal 3 14,131,992.00 7.11 14,723,457.00

1,987,485.00 1,256,198.00
51.20 5 o más 47,965,851.08 9.93 38,170,790.28

1,987,485.00 1,256,198.00
PP
260.32 74.72
2017 2016
6.11 11,670,638.00 1.38 19,591,645.00

8,439,299.51 4,066,235.01
10,822,061.00 16,878,599.02 8,439,299.51 8,132,470.02

2.00 2.00
58.93 días 360.00 260.32 días 360.00

1.38 4.82
0.85 38,398,105.00 0.96 37,192,253.00

40,009,610.22 17,938,469.72
49,723,004.00 80,019,220.44 40,009,610.22 35,876,939.44

2.00 2.00
425.81 días 360.00 375.11 días 360.00

0.96 2.07
2017 2016
20.26 46,663,446.56 21.42 73,069,192.44
2,178,929.00 1,129,170.00
2,626,328.50 4,357,858.00 2,178,929.00 2,258,340.00

2.00 2.00
17.77 días 360.00 16.81 días 360.00

21.42 64.71
53,199,265.00 46,663,446.56 73,069,192.44
55,303,727.00 44,142,281.00 35,876,939.44

44,142,281.00 35,876,939.44 0.00
42,037,819.00 38,398,105.00 37,192,253.00
53,199,265.00 46,663,446.56 73,069,192.44
2017 2016
49,723,004.00 38,398,105.00 40,009,610.22 37,192,253.00

375.11 173.63
360.00 360.00
10,822,061.00 11,670,638.00 8,439,299.51 19,591,645.00

260.32 74.72
360.00 360.00
2,626,328.50 46,663,446.56 2,178,929.00 73,069,192.44

16.81 5.56
360.00 360.00
2017 2016
57,918,736.50 46,269,980.73
466.97 618.62
muy corto, lo que no beneficia a la empresa.
n muchas ventas al año lo que puede causar inestabilidad en la empresa.

Comentario gral
0.61 50 - 65 % Se puede ver una leve mejora de la gestion 2015 a 2017 en la utilidad bruta, es decir del 61 %
1.10 1 o más Una mejora notoria por el aumento en inventarios hacia el 2017 que se relaciona con las ven
0.16 15 - 20% Se ve una leve baja en la gestion 2016 en la utilidad antes de impuestos con respecto a las v
0.00 Existe una mejora en la utilidad neta del 2015 al 2017, pero no es muy sustancial.
2015
0.48 En el 2015 de cada Bs1 del patrimonio, Bs0.48 es deuda, dismunuye levemente para las ges
0.59 En la gestion 2015 de cada Bs1 de activo; Bs0.59 es deuda, esto dismunuye hasta llegar a 0.
1.25 De cada Bs1 ; Bs1.25 es capital de los propietarios en el 2015 , pero esto disminuye a 0.71 y
1.69 De cada Bs1 de deuda se tiene Bs 1.69 que podria pagarla en el 2015, pero e las gestiones 2
11.72 Se cuenta con los recursos suficientes para afrontar el pago de deudas.
7.41 La empresa cuenta con los recursos necesarios para el pago de intereses de deudas.
2015
4.82
Veces En la gestion 2015 se cobra 4.82 veces en la gestion y cada 75 dias, en cambio para la gestio
4,066,235.01
Bs
74.72
Dias
Durante la gestion 2015 los inventarios van al mercado 2.07 veces cada 174 dias, para el 20
2.07
Veces
17,938,469.72
Bs
173.63
Dias
Para la gestion 2015 la empresa paga a sus proveedores cada 6 dias, 64,71 veces al año, p
2015
64.71
Veces
1,129,170.00
Bs
5.56
Dias
2015
17,938,469.72
4,066,235.01
1,129,170.00
2015
20,875,534.73
242.79
n la utilidad bruta, es decir del 61 % al 63 % se observa que las ventas aumentan en un porcentaje minimo.
2017 que se relaciona con las ventas.
de impuestos con respecto a las ventas netas.
o no es muy sustancial.
ismunuye levemente para las gestiones 2016 y 2017
, esto dismunuye hasta llegar a 0.28 ctvs de deuda por cada boliviano en el 2017
015 , pero esto disminuye a 0.71 y 0.72 en las gestiones 2016 y 2017
en el 2015, pero e las gestiones 2016 y 2017 sube a 3.50 y 3.61 respectivamente, es decir se tiene mas activo que podria cubrir las obliga
o de deudas.
go de intereses de deudas.
a 75 dias, en cambio para la gestion 2016 disminuye a un cobro en la gestion, pero el 2017 se cobra mas veces en el periodo (6.11 veces
7 veces cada 174 dias, para el 2016 y 2017 esto decrementa a 0.85 veces y va al mercado cada 426 dias lo cual es es un comportamiento
cada 6 dias, 64,71 veces al año, para la gestion 2016 paga 21 veces al año y cada 17 dias, y para el 2017 paga cada 18 dias , lo que dem
e podria cubrir las obligaciones del pasivo.
n el periodo (6.11 veces), cada 59 dias , es decir se mejoran las politicas de cobros , por lo que disponibilidades incrementa.
es es un comportamiento poco habitual.

ada 18 dias , lo que demuestra que paga sus deudas muchas veces en el periodo
2017 2016
X1 CT Activo corriente 80,204,086 0.29 0.21 X1

Pasivo corriente 27,272,725
Activo Total 181,994,117
X2 Utilidades retenidas 37,658,149 0.21 0.18 X2

X3 UAII 18,422,342 0.10 0.31 X3

X4 Valor mercado de capital 79,761,257 1.58 0.66 X4

Pasivo total 50,470,981
X5 Ventas netas 113,456,441 0.62 0.62 X5

Activo total 181,994,117
Z1 2017 1.98
COMENTARIO
*En la gestión 2015 la empresa se encontraba muy cerca de estar en un punto seguro, pero 2,62 ubica a
la empresa en una zona gris es decir zona de precaución.
* La gestión 2016 en relación a la gestión 2015 por el manejo de la empresa podemos indicar que no
hubo mejoras en el sistema financiero para llegar al punto seguro.
* En la gestión 2017 subimos aún más la posibilidad de llegar a una quiebra en relación a las gestiones
pasadas, es decir que se debe hacer un análisis minucioso antes de entrar a esta empresa.
2015
CT Activo corriente 60,504,908 0.20 0.717 0.15 X1 CT

Utilidades retenidas 24,632,104 0.15 0.847 0.13 X2

UAII 14,131,992 0.09 3.107 0.26 X3

Valor mercado de capital 80,216,676 1.69 0.42 0.71 X4

Ventas netas 99,686,501 0.60 0.998 0.60 X5

Z1 2016 1.84
Activo corriente 50,147,623 0.27 0.72 0.19
Utilidades retenidas 15,523,724 0.18 0.85 0.15

UAII 14,723,457 0.17 3.11 0.53

Valor mercado de capital 78,427,882 1.54 0.42 0.65

Ventas netas 94,266,059 1.10 1.00 1.10

Z1 2015 2.62
CFT + Amortización menores a un año 44,666,474
Punto de Equilibrio Financiero
Margen de contribución 0.63
Contribución de ventas 71,418,622

Margen de contribución
Ventas 113,456,441
Ventas - Costo de ventas 113,456,441

Contribuciones ventas
42,037,819
2017 2016
70,957,672.24 63% 116,860.40 39,844,448.00 40%
113,456,441 0.61 99,686,501
0.63 61,288,396 0.61

99,686,501
71,418,622 99,686,501 61,288,396

38,398,105
2015 Comentarios:
74,008.67 35,654,834.00 38% La empresa tiene un endeudamiento aceptable en la
0.60545446161 94,266,059 La empresa es capaz de satisfacer sus deudas en su
La empresa relativamente incrementa la capacidad d
57,073,806 0.61 El margen de contribucion de igual manera es acepta

94,266,059 El margen de contribucion es levemente superior a ge
En las ventas existe un incremento aceptable en com

94,266,059 57,073,806 Existe mas ventas a credito que podrian destinarse pa
37,192,253
e un endeudamiento aceptable en la gestion 2017 en comparacion a la gestion 2016.
apaz de satisfacer sus deudas en sus respectivos plazos y vencimientos en la gestion 2017.
ivamente incrementa la capacidad de pago en comparacion a gestiones anteriores.
ntribucion de igual manera es aceptable, gracias a que las ventas aumentaron normalmente.
ntribucion es levemente superior a gestiones anteriores.
iste un incremento aceptable en comparacion a gestiones anteriores.

as a credito que podrian destinarse para pagar prestamos a largo plazo.
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO= Act.Circulante - Pas.Circulante

2017 80,204,086 - 31,925,764 48,278,322
2016 60,504,908 - 26,927,458 33,577,450
2015 50,147,623 - 27,272,725 22,874,899
EN LAS GESTIONES DEL 2017,2016 Y 2015 PRESENTAN UN CAPITAL DE TRABAJO POSITIVO MOSTRANDO UNA SITUACION FINA
Y CAPAZ DE ENFRENTAR SUS OBLIGACIONES
ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

LIQUIDEZ
FARMA SRL
ESTRUCTURA DE ACTIVOS (SITUACION ORIGINAL)
ACTIVOS:
2017 2016 2015
Circulantes 80,204,086 60,504,908 50,147,623
Fijos 101,790,031 105,453,992 35,628,756
TOTAL ACTIVOS 181,994,117 165,958,900 85,776,379
Utilidad despues
de inteses y impuest 13,026,045 9,108,380 10,100,444
RENTABILIDAD DE FARMA SRL

UTILIDAD / ACTIVO
2017 13,026,045 / 181,994,117 * 100= 7.16
2016 9,108,380 / 165,958,900 * 100= 5.49
2015 10,100,444 / 85,776,379 * 100= 11.78
FARMA SRL
ESTRUCTURA DE ACTIVOS( circulantes 0)
ACTIVOS:
2017 2016 2015
Circulantes 0 0 0
Fijos 131,523,136 118,497,091 107,094,896
TOTAL ACTIVOS 131,523,136 118,497,091 107,094,896
Utilidad despues

UTILIDAD / ACTIVO
2017 13,026,045 / 131,523,136 * 100= 9.90
2016 9,108,380 / 118,497,091 * 100= 7.69
2015 10,100,444 / 107,094,896 * 100= 9.43
FARMA SRL
ESTRUCTURA DE ACTIVOS (aumento de circulantes30.55%)
ACTIVOS:
2017 2016 2015
aumento a Circulant 24,502,348 18,484,249 15,320,099
Circulantes 80,204,086 60,504,908 50,147,623
Fijos 101,790,031 105,453,992 35,628,756
TOTAL ACTIVOS 206,496,465 184,443,149 101,096,478
Utilidad despues

UTILIDAD / ACTIVO
2017 13,026,045 / 206,496,465 * 100= 6.31
2016 9,108,380 / 184,443,149 * 100= 4.94
2015 10,100,444 / 101,096,478 * 100= 9.99
NIVEL DE LOS ACTIVOS CIRCULANTES Y PASIVO CIRCULANTES

INDICE DE CAPITAL DE TRABAJO 1.5 REDUCCION AC
ICT= ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE AC=ICT*PC
2017 80,204,086 / 31,925,764 = 2.51 47,888,646
2016 60,504,908 / 26,927,458 = 2.25 40,391,187
2015 50,147,623 / 27,272,725 = 1.84 40,909,087

INDICE DE PRUEBA ACIDA
EFECTOS SOBRE LA LIQUIDEZ: INDICE ACIDO DETERMINADO EN 0.80 A 1 0.8
IA= (ACTIVO CIRCULANTE-INVENTARIOS)/PASIVO CIRCULANTE) (IA*PC)+INVENTAR
2017 80,204,086 - 55,303,727 / 31925764 0.78
2016 60,504,908 - 44,142,281 / 26927458 0.61
2015 50,147,623 - 35,876,939 / 27272725 0.52

APARENTEMENTE EN LOS TRES AÑOS LA EMPRESA HA ESTADO EN RIESGO TALVEZ POR POLITICAS DEBILES
DE COBRANZA PERO VIENDO UN CRECIMIENTO EN EL INDICE ACIDO AÑO TRAS AÑO SE ESTIMA LLEGAR A
UNA POLITICA INTERMEDIA EN EL AÑO 2018
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION INCREMENTO DE UTILIDADE
RSI= (UTILIDAD/ (ACTIVO CIRCULANTE+ACTIVO FIJO)) 8%
2017 13,026,045 / 80,204,086 + 101,790,031 0.07
2016 9,108,380 / 60,504,908 + 105,453,992 0.05
2015 10,100,444 / 50,147,623 + 35,628,756 0.12

En el 2017 la empresa se mantiene solvente, tiene la capacidad de pagar sus obligaciones.
En el 2016 la empresa esta estable para operar, y la posibilita a un oportuno pago de las deudas asegurando el credito de las d
En el 2015 la empresa cuenta con recursos para para operar y pagar los pasivos a corto plazo.
DO UNA SITUACION FINANCIERA ESTABLE
En el 2017 por cada peso que se gano 7,16 esta la eficiencia del activo
En el 2016 por cada peso que se gano el 5,49 es parate del activo
En el 2015 por cada peso que se gano el 11,78 corresponde al activo parametro razonable entra en el promedio de 1 o mas
En el 2017 Por cada peso que gano 9,90 es parte del activo fijo
En el 2016 por cada peso que gano el 7,69 es parte del activo fijo
En el 2015 por cada peso qeu gano el 9,43 es parte del activo fijo
Para metros razonables en las tres gestiones.
En el 2017 Por cada peso que gano 6,31 es parte del total de los activos
En el 2016 por cada peso que gano el 4,94 es parte del activo total
En el 2015 por cada peso qeu gano el 9,99 es parte del activo total
+PASIVO
PC=AC/ICT
53,469,391 En el 2017 por cada peso que debo tengo 2,51 para responder hay una buena liquidez
24,084,377 En el 2016 por cada peso que debo tengo 2,25 para responder
22,317,992 En el 2015 por cada peso que debo tengo 1,84 para responder, esta en medio no esta en peligro p
AC
(IA*PC)+INVENTARIO
80,844,338 En el 2017 Es razonable esta entre los parametros 0,75 y 1,5
65,684,248 En el 2016 no existe razonabilidad la empresa esta en riesgo, salvo modifiquen sus politicas de cob
57,695,119 En el 2015 el porcentaje de su prueba acida no es razonable la empresa esta en peligro.
REMENTO DE UTILIDADES
0.08 En el 2017 Por cada peso que gano 0,07 es parte los activos circulantes y activo fijo
0.06 En el 2016 por cada peso que gano el 0,05 es parte del activo circulante y fijo
0.13 En el 2015 por cada peso qeu gano el 0,12 es parte de los activos circulantes y fijos
udas asegurando el credito de las deudas.
entra en el promedio de 1 o mas

hay una buena liquidez
esta en medio no esta en peligro pero se debe ajustar el capital de trabajo

alvo modifiquen sus politicas de cobranza
empresa esta en peligro.
culantes y activo fijo
irculante y fijo
os circulantes y fijos
BALANCE GENERAL 2015 2016
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBILIDADES
CAJA 316,540 662,164
BANCO 2,943,970 3,085,512
INVERSIONES TEMPORARIAS 532,968 1,123,924
TOTAL DISPONIBILIDADES 3,793,477 4,871,600
DISTRIBUIDORES 1,579,536 780,625
CLIENTES 351,085 873,182
FARMACIAS 2,908,817 2,982,516
INSTITUCIONES 1,015,376 1,112,474
LICITACIONES 18,797 25,640
VENTAS AL PERSONAL 5,074 6,471
VENTAS DE MOSTRADOR 2,316 2,865
MÉDICOS 5,213 5,710
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 2,246,256 2,956,646
INVENTARIOS
MATERIA PRIMA 11,954,653 17,325,518
MATERIALES 5,489,180 6,325,000
PRODUCTOS TERMINADOS 18,433,107 20,491,763
INVENTARIO EMBALAJES 255,588 1,010,157
GASTOS ANTICIPADOS 2,089,149 1,734,741
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 50,147,623 60,504,908
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJO
TERRENOS 6,546,830 6,782,051
BIENES DE USO 76,624,545 80,694,300
REPUESTOS 7,187,464 7,209,652
BIBIOTECA 377,392 408,229
NUEVA PLANTA EL ALTO 69,348,193 71,839,800
TOTAL ACTIVO FIJO BRUTO 160,084,424 166,934,033
TOTAL DEPRECIACIÓN ACUMULADA ACTIVO FIJO -52,894,247 -62,097,843
ACTIVO FIJO NETO 107,190,177 104,836,190
ACTIVO INTANGIBLE (MARCAS Y PRIVILEGIOS) 338,410 316,242
INVERSIONES PERMANENTES (ACCIONES Y TÍTULOS) 301,560 301,560
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 107,830,147 105,453,992
TOTAL ACTIVO 157,977,771 165,958,900
PASIVO 1
PASIVO CORRIENTE
PROVEEDORES 1,848,417 3,648,385
OTRAS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 2,258,340 2,099,518
IMPUESTOS POR PAGAR 3,074,271 2,120,532
CARGAS SOCIALES POR PAGAR 10,855,496 10,699,391
PRÉSTAMOS POR PAGAR A CORTO PLAZO 9,236,200 8,359,633
TOTAL PASIVO CORRIENTE 27,272,725 26,927,458
PASIVO NO CORRIENTE
PRÉSTAMOS POR PAGAR A LARGO PLAZO 23,610,150 20,534,350
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 23,610,150 20,534,350
TOTAL PASIVO 50,882,875 47,461,808
PATRIMONIO NETO
CAPITAL PAGADO 65,296,698 65,296,698
APORTES POR CAPITALIZAR 13,131,184 14,919,978
RESERVA LEGAL 13,143,290 13,648,312
RESULTADOS ACUMULADOS 15,523,724 15,523,724
RESULTADO DE LA GESTIÓN 0 9,108,380
TOTAL PATRIMONIO NETO 107,094,896 118,497,091
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 157,977,770 165,958,900
VARIACION ORIGEN APLICACIÓN
345,624 -345,624
141,543 -141,543
590,956 -590,956
-798,911 798,911
522,097 -522,097
73,699 -73,699
97,098 -97,098
6,843 -6,843
1,397 -1,397
549 -549
497 -497
710,390 -710,390
5,370,865 -5,370,865
835,820 -835,820
2,058,656 -2,058,656
754,569 -754,569
-354,408 354,408
235,221 -235,221
4,069,755 -4,069,755
22,188 -22,188
30,837 -30,837
2,491,607 -2,491,607
-9,203,596 9,203,596
-22,168 22,168
0
1,799,967 1,799,967
-158,822 -158,822
-953,739 -953,739
-156,106 -156,106
-876,567 -876,567
-3,075,800 -3,075,800
0
1,788,794 1,788,794
505,022 505,022
0 0
9,108,380 9,108,380
14,472,865 -14,472,865
ANALISIS FUENTES Y USO
2016 2017
FLUJO DE EFECTIVO
ORIGEN APLICACIÓN ORIGEN
FLUJO OPERACIONAL
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 9108380 13026045
DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS 9203596 10325375
AJUSTE POR INFLACION y TENECIA DE BIENES (TERRENOS) -235221
ACTIVO INTANGIBLE (MARCAS Y PRIVILEGIOS) 22168
RESERVA LEGAL 505022 455419
DISTRIBUIDORES 798911 585625
CLIENTES -522097
FARMACIAS -73699
INSTITUCIONES -97098
LICITACIONES -6843
VENTAS AL PERSONAL -1397
VENTAS DE MOSTRADOR -549 2199
MÉDICOS -497 603
OTRAS CUENTAS POR COBRAR -710390
MATERIA PRIMA -5370865
MATERIALES -835820
PRODUCTOS TERMINADOS -2058656
INVENTARIO EMBALAJES -754569
GASTOS ANTICIPADOS 354408
PROVEEDORES 1799967
OTRAS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES -158822 1053621
IMPUESTOS POR PAGAR -953739 244669
CARGAS SOCIALES POR PAGAR -156106 2528774
PRÉSTAMOS POR PAGAR A CORTO PLAZO -876567 1550578
SALDO FO 8979517
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION
BIENES DE USO -4069755
REPUESTOS -22188
BIBIOTECA -30837
NUEVA PLANTA EL ALTO -2491607
SALDO FI -6614388
FLUJO DE FINANCIAMIENTO
PRÉSTAMOS POR PAGAR A LARGO PLAZO -3075800
APORTES POR CAPITALIZAR 1788794
SALDO FF -1287006
EFECTIVO INICIAL 3793477 4871600
EFECTIVO FINAL 4871600
2017
APLICACIÓN
-254863
-2516
-89783
-2147754
-318201
-1779212
-104605
-300736
-6688716
-2205230
-2267500
-855322
-3237690
-379336
9141444
-5974046
-302143
-32783
-95064
-6404035
-1989133
-455419
-2444552
5164456
ANALISIS DE TENDENCIAS
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2015 2016 H-A H-R
VENTA DE PRODUCTOS
CONTADO 74,674,414 88,015,864 13,341,450 17.87%
CRÉDITO 19,591,645 11,670,638 -7,921,007 -40.43%
TOTAL VENTAS 94,266,059 99,686,501 5,420,442 5.75%
COSTO DE VENTAS -37,192,253 -38,398,105 -1,205,852 3.24%
UTILIDAD BRUTA 57,073,807 61,288,397 4,214,590 7.38%
GASTOS OPERATIVOS
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN -22,336,332 -25,691,443 -3,355,111 15.02%
GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN -10,750,486 -12,156,927 -1,406,441 13.08%
MARCAS Y PRIVILEGIOS -116,657 -104,439 12,218 -10.47%
DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS -9,146,875 -9,203,596 -56,721 0.62%
TOTAL GASTOS OPERATIVOS -42,350,350 -47,156,405 -4,806,055 11.35%
UTILIDAD O PÉRDIDA OPERATIVA 14,723,457 14,131,992 -591,465 -4.02%
OTROS INGRESOS/GASTOS NO OPERACIONALES
GASTOS FINANCIEROS -2,451,359 -1,891,639 559,720 -22.83%
OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO 1,195,161 -95,846 -1,291,007 -108.02%
TOTAL INGRESOS/GASTOS NO OPERACIONALES -1,256,198 -1,987,485 -731,287 58.21%
UTILIDAD/PÉRDIDA ANTES DE IMPUESTOS 13,467,259 12,144,507 -1,322,752 -9.82%
IMPUESTO SOBRE LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS -3,366,815 -3,036,127 330,688 -9.82%
UTILIDAD/PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO 10,100,444 9,108,380 -992,064 -9.82%
2017 H-A H-R
47,345,721 -40,670,143 -46.21%

66,110,720 54,440,082 466.47%
113,456,441 13,769,940 13.81%
-42,037,819 -3,639,714 9.48%
71,418,622 10,130,225 16.53%
-28,218,737 -2,527,294 9.84%

-14,330,745 -2,173,818 17.88%
-121,423 -16,984 16.26%
-10,325,375 -1,121,779 12.19%
-52,996,280 -5,839,875 12.38%
18,422,342 4,290,350 30.36%
-1,995,569 -103,930 5.49%

941,286 1,037,132 -1082.08%
-1,054,283 933,202 -46.95%
17,368,059 5,223,552 43.01%
-4,342,015 -1,305,888 43.01%
13,026,045 3,917,665 43.01%
ANALISIS DE PROPORCIONALIDAD GESTION 2015
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2015 V 2016 V 2017 V Con relacion a Bs 1
VENTA DE PRODUCTOS a) UTILIDADES:
CONTADO 74,674,414 88,015,864 47,345,721 ·Por cada Bs 1 de ingresos la em
CRÉDITO 19,591,645 11,670,638 66,110,720 ·Por cada Bs 1 de ingresos la em
TOTAL VENTAS 94,266,059 99,686,501 113,456,441 ·Por cada Bs 1 de ingresos la em
COSTO DE VENTAS -37,192,253 -39.45% -38,398,105 -38.52% -42,037,819 -37.05% b) COSTOS, GASTOS:
UTILIDAD BRUTA 57,073,807 60.55% 61,288,397 61.48% 71,418,622 62.95% ·Por cada Bs 1 de ingresos 15,62
GASTOS OPERATIVOS ·Por cada Bs 1 de ingresos -1,33
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN -22,336,332 -23.69% -25,691,443 -25.77% -28,218,737 -24.87%
GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN -10,750,486 -11.40% -12,156,927 -12.20% -14,330,745 -12.63%
MARCAS Y PRIVILEGIOS -116,657 -0.12% -104,439 -0.10% -121,423 -0.11% GESTION 2016
DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS -9,146,875 -9.70% -9,203,596 -9.23% -10,325,375 -9.10% Con relacion a Bs 1
TOTAL GASTOS OPERATIVOS -42,350,350 -44.93% -47,156,405 -47.30% -52,996,280 -46.71% a) UTILIDADES:
UTILIDAD O PÉRDIDA OPERATIVA 14,723,457 15.62% 14,131,992 14.18% 18,422,342 16.24% ·Por cada Bs 1 de ingresos la em
OTROS INGRESOS/GASTOS NO OPERACIONALES ·Por cada Bs 1 de ingresos la em
GASTOS FINANCIEROS -2,451,359 -2.60% -1,891,639 -1.90% -1,995,569 -1.76% ·Por cada Bs 1 de ingresos la em
OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO 1,195,161 1.27% -95,846 -0.10% 941,286 0.83% b) COSTOS, GASTOS:
TOTAL INGRESOS/GASTOS NO OPERACIONALES -1,256,198 -1.33% -1,987,485 -1.99% -1,054,283 -0.93% ·Por cada Bs 1 de ingresos 14,18
UTILIDAD/PÉRDIDA ANTES DE IMPUESTOS 13,467,259 14.29% 12,144,507 12.18% 17,368,059 15.31% ·Por cada Bs 1 de ingresos -1,99
IMPUESTO SOBRE LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS -3,366,815 -3.57% -3,036,127 -3.05% -4,342,015 -3.83%
UTILIDAD/PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO 10,100,444 10.71% 9,108,380 9.14% 13,026,045 11.48% GESTION 2017
Con relacion a Bs 1
a) UTILIDADES:
·Por cada Bs 1 de ingresos la em
b) COSTOS, GASTOS:
·Por cada Bs 1 de ingresos 16,24
·Por cada Bs 1 de ingresos -0,93
GESTION 2015
Con relacion a Bs 1
a) UTILIDADES:
Por cada Bs 1 de ingresos la empresa obtiene 60,55 de utilidad bruta sobre las ventas.
Por cada Bs 1 de ingresos la empresa obtiene 14,29 ctvs de utilidad antes de impuestos.
Por cada Bs 1 de ingresos la empresa obtiene 10,71 ctvs de la utilidad por distribuir.
b) COSTOS, GASTOS:
Por cada Bs 1 de ingresos 15,62 ctvs corresponden a la utilidad operativa.
Por cada Bs 1 de ingresos -1,33 ctvs corresponden a otros ingresos no operacionales.
GESTION 2016
Con relacion a Bs 1
a) UTILIDADES:
Por cada Bs 1 de ingresos la empresa obtiene 62,95 ctvs de utilidad bruta sobre las ventas.
b) COSTOS, GASTOS:
GESTION 2017
Con relacion a Bs 1
a) UTILIDADES:
Por cada Bs 1 de ingresos la empresa obtiene 61,48 ctvs de utilidad bruta sobre las ventas.
b) COSTOS, GASTOS:
ANALISIS DE TENDENCIAS
BALANCE GENERAL 2,015 2,016 H-A H.R 2017 H-A H-R
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBILIDADES
CAJA 316,540 662,164 345,624 109.19% 789,280 127,116 19.20%
BANCO 2,943,970 3,085,512 141,542 4.81% 3,324,831 239,319 7.76%
INVERSIONES TEMPORARIAS 532,968 1,123,924 590,956 110.88% 1,050,345 -73,579 -6.55%
TOTAL DISPONIBILIDADES 3,793,477 4,871,600 1,078,123 28.42% 5,164,456 292,856 6.01%
DISTRIBUIDORES 1,579,536 780,625 -798,911 -50.58% 195,000 -585,625 -75.02%
CLIENTES 351,085 873,182 522,097 148.71% 962,965 89,783 10.28%
FARMACIAS 2,908,817 2,982,516 73,699 2.53% 5,130,270 2,147,754 72.01%
INSTITUCIONES 1,015,376 1,112,474 97,098 9.56% 1,430,675 318,201 28.60%
LICITACIONES 18,797 25,640 6,843 36.40% 1,804,852 1,779,212 6939.20%
VENTAS AL PERSONAL 5,074 6,471 1,397 27.53% 111,076 104,605 1616.52%
VENTAS DE MOSTRADOR 2,316 2,865 549 23.70% 666 -2,199 -76.75%
MÉDICOS 5,213 5,710 497 9.53% 5,107 -603 -10.56%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 2,246,256 2,956,646 710,390 31.63% 3,257,382 300,736 10.17%
TOTAL CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 8,132,470 8,746,129 613,659 7.55% 12,897,993 4,151,864 47.47%
INVENTARIOS
MATERIA PRIMA 11,954,653 17,325,518 5,370,865 44.93% 24,014,234 6,688,716 38.61%
MATERIALES 5,489,180 6,325,000 835,820 15.23% 8,530,230 2,205,230 34.87%
PRODUCTOS TERMINADOS 18,433,107 20,491,763 2,058,656 11.17% 22,759,263 2,267,500 11.07%
TOTAL INVENTARIOS 35,876,939 44,142,281 8,265,342 23.04% 55,303,727 11,161,446 25.29%
INVENTARIO EMBALAJES 255,588 1,010,157 754,569 295.23% 1,865,479 855,322 84.67%
TOTAL EMBALAJES 255,588 1,010,157 754,569 295.23% 1,865,479 855,322 84.67%
GASTOS ANTICIPADOS 2,089,149 1,734,741 -354,408 -16.96% 4,972,431 3,237,690 186.64%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 50,147,623 60,504,908 10,357,285 20.65% 80,204,086 19,699,178 32.56%
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJO
TERRENOS 6,546,830 6,782,051 235,221 3.59% 7,036,914 254,863 3.76%
EDIFICIOS 4,423,154 4,582,073 158,919 3.59% 7,281,739 2,699,666 58.92%
VEHICULOS 1,420,941 1,849,547 428,606 30.16% 1,919,051 69,504 3.76%
GALPONES EL ALTO 2,441,966 2,529,703 87,737 3.59% 2,701,893 172,190 6.81%
MAQUINARIA Y ACCESORIOS 56,881,799 59,393,794 2,511,995 4.42% 61,695,025 2,301,231 3.87%
HERRAMIENTAS 105,617 109,410 3,793 3.59% 113,520 4,110 3.76%
REPUESTOS 7,187,464 7,209,652 22,188 0.31% 7,511,795 302,143 4.19%
MUEBLES 2,033,620 2,152,249 118,629 5.83% 2,277,794 125,545 5.83%
UTILES 5,837,895 6,185,114 347,219 5.95% 6,461,360 276,246 4.47%
EQUIPOS DE COMPUTACIÓN 3,183,304 3,584,059 400,755 12.59% 3,898,025 313,966 8.76%
BIBIOTECA 377,392 408,229 30,837 8.17% 441,012 32,783 8.03%
INSTALACIONES 253,502 262,610 9,108 3.59% 272,479 9,869 3.76%
EQUIPAMIENTO 42,747 45,741 2,994 7.00% 47,460 1,719 3.76%
NUEVA PLANTA EL ALTO 69,348,193 71,839,800 2,491,607 3.59% 71,934,864 95,064 0.13%
TOTAL ACTIVO FIJO BRUTO ### ### 6,849,609 4.28% ### 6,658,898 3.99%
TOTAL DEPRECIACIÓN ACUMULADA ACTIVO FIJO ### ### -9,203,596 17.40% ### ### 16.63%
ACTIVO FIJO NETO ### ### -2,353,987 -2.20% ### -3,666,477 -3.50%
ACTIVO INTANGIBLE (MARCAS Y PRIVILEGIOS) 338,410 316,242 -22,168 -6.55% 318,758 2,516 0.80%
INVERSIONES PERMANENTES (ACCIONES Y TÍTULOS) 301,560 301,560 0 0.00% 301,560 0 0.00%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE ### ### -2,376,155 -2.20% ### -3,663,961 -3.47%
TOTAL ACTIVO ### ### 7,981,129 5.05% ### 16,035,217 9.66%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
PROVEEDORES 1,848,417 3,648,385 1,799,968 97.38% 3,269,049 -379,336 -10.40%
OTRAS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 2,258,340 2,099,518 -158,822 -7.03% 3,153,139 1,053,621 50.18%
IMPUESTOS POR PAGAR 3,074,271 2,120,532 -953,739 -31.02% 2,365,201 244,669 11.54%
CARGAS SOCIALES POR PAGAR 10,855,496 10,699,391 -156,105 -1.44% 13,228,164 2,528,773 23.63%
PRÉSTAMOS POR PAGAR A CORTO PLAZO 9,236,200 8,359,633 -876,567 -9.49% 9,910,211 1,550,578 18.55%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 27,272,725 26,927,458 -345,267 -1.27% 31,925,764 4,998,306 18.56%
PASIVO NO CORRIENTE
PRÉSTAMOS POR PAGAR A LARGO PLAZO 23,610,150 20,534,350 -3,075,800 -13.03% 18,545,217 -1,989,133 -9.69%
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 23,610,150 20,534,350 -3,075,800 -13.03% 18,545,217 -1,989,133 -9.69%
TOTAL PASIVO 50,882,875 47,461,808 -3,421,067 -6.72% 50,470,981 3,009,173 6.34%
PATRIMONIO NETO
CAPITAL PAGADO 65,296,698 65,296,698 0 0.00% 65,296,698 0 0.00%
APORTES POR CAPITALIZAR 13,131,184 14,919,978 1,788,794 13.62% 14,464,559 -455,419 -3.05%
RESERVA LEGAL 13,143,290 13,648,312 505,022 3.84% 14,103,731 455,419 3.34%
RESULTADOS ACUMULADOS 5,423,280 15,523,724 10,100,444 186.24% 24,632,104 9,108,380 58.67%
RESULTADO DE LA GESTIÓN 10,100,444 9,108,380 -992,064 -9.82% 13,026,045 3,917,665 43.01%
TOTAL PATRIMONIO NETO ### ### 11,402,195 10.65% ### 13,026,045 10.99%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO ### ### 7,981,129 5.05% ### 16,035,217 9.66%
EMPRESA FARMA SRL
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVO
(Expresado en Bolivianos)
2016
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 9,108,380
CARGOS/ABONOS
ACTIVIDADES QUE NO GENERAN FLUJO DE EFECTIVO
DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS 9,203,596
AJUSTE POR INFLACION y TENECIA DE BIENES (TERRENOS) -235,221
ACTIVO INTANGIBLE (MARCAS Y PRIVILEGIOS) 22,168
RESERVA LEGAL 505,022
SUB TOTAL 18,603,945
AUMENTO(DISMINUCION) ACTIVO y PASIVO CORRIENTE
DISTRIBUIDORES 798,911
CLIENTES -522,097
FARMACIAS -73,699
INSTITUCIONES -97,098
LICITACIONES -6,843
VENTAS AL PERSONAL -1,397
VENTAS DE MOSTRADOR -549
MÉDICOS -497
OTRAS CUENTAS POR COBRAR -710,390
MATERIA PRIMA -5,370,865
MATERIALES -835,820
PRODUCTOS TERMINADOS -2,058,656
INVENTARIO EMBALAJES -754,569
GASTOS ANTICIPADOS 354,408
PROVEEDORES 1,799,967
OTRAS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES -158,822
IMPUESTOS POR PAGAR -953,739
CARGAS SOCIALES POR PAGAR -156,106
PRÉSTAMOS POR PAGAR A CORTO PLAZO -876,567
SUB TOTAL -9,624,428
TOTAL EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 8,979,517
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION

AUMENTO(DISMINUCION) ACTIVO NO CORRIENTE
BIENES DE USO -4,069,755
REPUESTOS -22,188
BIBIOTECA -30,837
NUEVA PLANTA EL ALTO -2,491,607
TOTAL EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION -6,614,388
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

AUMENTO(DISMINUCION) PASIVO NO CORRIENTE y PATRIMONIO
PRÉSTAMOS POR PAGAR A LARGO PLAZO -3,075,800
APORTES POR CAPITALIZAR 1,788,794
TOTAL EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -1,287,006
AUMENTO(DISMINUCION) EFECTIVO NETO 1,078,123

SALDO AL INICIO DE LA ACTIVIDAD 3,793,477
4,871,600
2017
13,026,045
10,325,375
-254,863
-2,516
455,419
23,549,460
585,625
-89,783
-2,147,754
-318,201
-1,779,212
-104,605
2,199
603
-300,736
-6,688,716
-2,205,230
-2,267,500
-855,322
-3,237,690
-379,336
1,053,621
244,669
2,528,774
1,550,578
-14,408,016
9,141,444
-5,974,046
-302,143
-32,783
-95,064
-6,404,035
-1,989,133
-455,419
-2,444,552
292,856
4,871,600
5,164,456
ANALISIS DE PROPORCIONALIDAD
BALANCE GENERAL 2,015 V-G V-E 2,016 V-G
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBILIDADES
CAJA 316,540 0.20% 0.63% 662,164 0.40%
BANCO 2,943,970 1.86% 5.87% 3,085,512 1.86%
INVERSIONES TEMPORARIAS 532,968 0.34% 1.06% 1,123,924 0.68%
TOTAL DISPONIBILIDADES 3,793,477 2.40% 7.56% 4,871,600 2.94%
DISTRIBUIDORES 1,579,536 1.00% 3.15% 780,625 0.47%
CLIENTES 351,085 0.22% 0.70% 873,182 0.53%
FARMACIAS 2,908,817 1.84% 5.80% 2,982,516 1.80%
INSTITUCIONES 1,015,376 0.64% 2.02% 1,112,474 0.67%
LICITACIONES 18,797 0.01% 0.04% 25,640 0.02%
VENTAS AL PERSONAL 5,074 0.00% 0.01% 6,471 0.00%
VENTAS DE MOSTRADOR 2,316 0.00% 0.00% 2,865 0.00%
MÉDICOS 5,213 0.00% 0.01% 5,710 0.00%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 2,246,256 1.42% 4.48% 2,956,646 1.78%
TOTAL CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 8,132,470 5.15% 16.22% 8,746,129 5.27%
INVENTARIOS
MATERIA PRIMA 11,954,653 7.57% 23.84% 17,325,518 10.44%
MATERIALES 5,489,180 3.47% 10.95% 6,325,000 3.81%
PRODUCTOS TERMINADOS 18,433,107 11.67% 36.76% 20,491,763 12.35%
TOTAL INVENTARIOS 35,876,939 22.71% 71.54% 44,142,281 26.60%
EMBALAJES E INVENTARIOS SECUNDARIOS 0.00% 0.00% 0.00%
INVENTARIO EMBALAJES 255,588 0.16% 0.51% 1,010,157 0.61%
TOTAL EMBALAJES 255,588 0.16% 0.51% 1,010,157 0.61%
GASTOS ANTICIPADOS 2,089,149 1.32% 4.17% 1,734,741 1.05%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 50,147,623 31.74% 60,504,908 36.46%
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJO
TERRENOS 6,546,830 4.14% 6.07% 6,782,051 4.09%
EDIFICIOS 4,423,154 2.80% 4.10% 4,582,073 2.76%
VEHICULOS 1,420,941 0.90% 1.32% 1,849,547 1.11%
GALPONES EL ALTO 2,441,966 1.55% 2.26% 2,529,703 1.52%
MAQUINARIA Y ACCESORIOS 56,881,799 36.01% 52.75% 59,393,794 35.79%
HERRAMIENTAS 105,617 0.07% 0.10% 109,410 0.07%
REPUESTOS 7,187,464 4.55% 6.67% 7,209,652 4.34%
MUEBLES 2,033,620 1.29% 1.89% 2,152,249 1.30%
UTILES 5,837,895 3.70% 5.41% 6,185,114 3.73%
EQUIPOS DE COMPUTACIÓN 3,183,304 2.02% 2.95% 3,584,059 2.16%
BIBIOTECA 377,392 0.24% 0.35% 408,229 0.25%
INSTALACIONES 253,502 0.16% 0.24% 262,610 0.16%
EQUIPAMIENTO 42,747 0.03% 0.04% 45,741 0.03%
NUEVA PLANTA EL ALTO 69,348,193 43.90% 64.31% 71,839,800 43.29%
TOTAL ACTIVO FIJO BRUTO ### 101.33% 148.46% ### 100.59%
TOTAL DEPRECIACIÓN ACUMULADA ACTIVO FIJO ### -33.48% -49.05% ### -37.42%
ACTIVO FIJO NETO ### 67.85% 99.41% ### 63.17%
ACTIVO INTANGIBLE (MARCAS Y PRIVILEGIOS) 338,410 0.21% 0.31% 316,242 0.19%
INVERSIONES PERMANENTES (ACCIONES Y TÍTULO 301,560 0.19% 0.28% 301,560 0.18%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE ### 68.26% ### 63.54%
TOTAL ACTIVO ### ###
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
PROVEEDORES 1,848,417 3.63% 6.78% 3,648,385 7.69%
OTRAS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 2,258,340 4.44% 8.28% 2,099,518 4.42%
IMPUESTOS POR PAGAR 3,074,271 6.04% 11.27% 2,120,532 4.47%
CARGAS SOCIALES POR PAGAR 10,855,496 21.33% 39.80% 10,699,391 22.54%
PRÉSTAMOS POR PAGAR A CORTO PLAZO 9,236,200 18.15% 33.87% 8,359,633 17.61%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 27,272,725 53.60% 26,927,458 56.74%
PASIVO NO CORRIENTE
PRÉSTAMOS POR PAGAR A LARGO PLAZO 23,610,150 46.40% 100% 20,534,350 43.26%
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 23,610,150 46.40% 20,534,350 43.26%
TOTAL PASIVO 50,882,875 47,461,808
PATRIMONIO NETO
CAPITAL PAGADO 65,296,698 60.97% 65,296,698 55.10%
APORTES POR CAPITALIZAR 13,131,184 12.26% 14,919,978 12.59%
RESERVA LEGAL 13,143,290 12.27% 13,648,312 11.52%
RESULTADOS ACUMULADOS 5,423,280 5.06% 15,523,724 13.10%
RESULTADO DE LA GESTIÓN 10,100,444 9.43% 9,108,380 7.69%
TOTAL PATRIMONIO NETO ### ###
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO ### ###
GESTION 2015
V-E 2,017 V-G V-E Con relacion a Bs 1
a) COMO SE HA INVERTIDO:
·2,40 ctvs corresponden a existencia de Disponibilidades.
1.09% 789,280 0.43% 0.98% ·5,15 ctvs corresponden a inversion en Cuentas por Cobrar Comerciales.
5.10% 3,324,831 1.83% 4.15% ·22,71 ctvs corresponden a inversion en inventarios.
1.86% 1,050,345 0.58% 1.31% ·0,16 ctvs corresponden a inversion en inventario de embalajes.
8.05% 5,164,456 2.84% 6.44% ·101,33 ctvs corresponden a inversion en Activos Fijos.
· -33,48 ctvs corresponden a la depreciacion de Activos Fijos.
1.29% 195,000 0.11% 0.24% ·0,40 ctvs corresponden a inversion de Activo Fijo Neto.
1.44% 962,965 0.53% 1.20%
4.93% 5,130,270 2.82% 6.40% b) ORIGEN DE LA INVERSION:
1.84% 1,430,675 0.79% 1.78% ·53,60 ctvs los acreedores a Corto Plazo.
0.04% 1,804,852 0.99% 2.25% ·46,40 ctvs los acreedores a Largo Plazo.
0.01% 111,076 0.06% 0.14%
0.00% 666 0.00% 0.00% c) ORIGEN DE LA INVERSION:
0.01% 5,107 0.00% 0.01% · 50 % lo aportaron los acreedores.
4.89% 3,257,382 1.79% 4.06% · 50 % lo aportaron los propietarios y la misma empresa.
14.46% 12,897,993 7.09% 16.08%
GESTION 2016
28.63% 24,014,234 13.20% 29.94% Con relacion a Bs 1
10.45% 8,530,230 4.69% 10.64% a) COMO SE HA INVERTIDO:
33.87% 22,759,263 12.51% 28.38% ·2,94 ctvs corresponden a existencia de Disponibilidades.
72.96% 55,303,727 30.39% 68.95% ·5,27 ctvs corresponden a inversion en Cuentas por Cobrar Comerciales.
0.00% 0.00% 0.00% ·26,60 ctvs corresponden a inversion en inventarios.
1.67% 1,865,479 1.03% 2.33% ·100,59 ctvs corresponden a inversion en Activos Fijos.
2.87% 4,972,431 2.73% 6.20% · -37,42 ctvs corresponden a la depreciacion de Activos Fijos.
80,204,086 44.07% ·0,37 ctvs corresponden a inversion de Activo Fijo Neto.
b) ORIGEN DE LA INVERSION:
6.43% 7,036,914 3.87% 6.91% ·56,74 ctvs los acreedores a Corto Plazo.
4.35% 7,281,739 4.00% 7.15% ·43,26 ctvs los acreedores a Largo Plazo.
1.75% 1,919,051 1.05% 1.89%
2.40% 2,701,893 1.48% 2.65% c) ORIGEN DE LA INVERSION:
56.32% 61,695,025 33.90% 60.61% · 50 % lo aportaron los acreedores.
0.10% 113,520 0.06% 0.11% · 50 % lo aportaron los propietarios y la misma empresa.
6.84% 7,511,795 4.13% 7.38%
2.04% 2,277,794 1.25% 2.24% GESTION 2017
5.87% 6,461,360 3.55% 6.35% Con relacion a Bs 1
3.40% 3,898,025 2.14% 3.83% a) COMO SE HA INVERTIDO:
0.39% 441,012 0.24% 0.43% ·2,84 ctvs corresponden a existencia de Disponibilidades.
0.25% 272,479 0.15% 0.27% ·7,09 ctvs corresponden a inversion en Cuentas por Cobrar Comerciales.
0.04% 47,460 0.03% 0.05% ·30,39 ctvs corresponden a inversion en inventarios.
158.30% ### 95.38% 170.54% ·95,38 ctvs corresponden a inversion en Activos Fijos.
-58.89% ### -39.79% -71.15% · -39,79 ctvs corresponden a la depreciacion de Activos Fijos.
99.41% ### 55.59% 99.39% ·0,35 ctvs corresponden a inversion de Activo Fijo Neto.
0.30% 318,758 0.18% 0.31%
0.29% 301,560 0.17% 0.30% b) ORIGEN DE LA INVERSION:
### 55.93% ·63,26 ctvs los acreedores a Corto Plazo.
### ·36,74 ctvs los acreedores a Largo Plazo.
c) ORIGEN DE LA INVERSION:
13.55% 3,269,049 6.48% 10.24% · 50 % lo aportaron los acreedores.
7.80% 3,153,139 6.25% 9.88% · 50 % lo aportaron los propietarios y la misma empresa.
7.87% 2,365,201 4.69% 7.41%
39.73% 13,228,164 26.21% 41.43%
31.05% 9,910,211 19.64% 31.04%
31,925,764 63.26%
100% 18,545,217 36.74% 100.00%

18,545,217 36.74%
50,470,981
65,296,698 49.65%
14,464,559 11.00%
14,103,731 10.72%
24,632,104 18.73%
13,026,045 9.90%
###
###
r Cobrar Comerciales.
de embalajes.
de embalajes.
de embalajes.
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL COMBINADO
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2015 V 2016 H-A H-R V 2017 H-A H-R V
VENTA DE PRODUCTOS
CONTADO 74,674,414 88,015,864 13,341,450 17.87% 47,345,721 ### -46.21%
CRÉDITO 19,591,645 11,670,638 -7,921,007 -40.43% 66,110,720 54,440,082 466.47%
TOTAL VENTAS 94,266,059 99,686,501 5,420,442 5.75% 113,456,441 13,769,940 13.81%
COSTO DE VENTAS ### -39.45% ### -1,205,852 3.24% -38.52% -42,037,819 -3,639,714 9.48% -37.05%
UTILIDAD BRUTA 57,073,807 60.55% 61,288,397 4,214,590 7.38% 61.48% 71,418,622 10,130,225 16.53% 62.95%
GASTOS OPERATIVOS
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN ### -23.69% ### -3,355,111 15.02% -25.77% -28,218,737 -2,527,294 9.84% -24.87%
GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN ### -11.40% ### -1,406,441 13.08% -12.20% -14,330,745 -2,173,818 17.88% -12.63%
MARCAS Y PRIVILEGIOS -116,657 -0.12% -104,439 12,218 -10.47% -0.10% -121,423 -16,984 16.26% -0.11%
DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS -9,146,875 -9.70% -9,203,596 -56,721 0.62% -9.23% -10,325,375 -1,121,779 12.19% -9.10%
TOTAL GASTOS OPERATIVOS ### -44.93% ### -4,806,055 11.35% -47.30% -52,996,280 -5,839,875 12.38% -46.71%
UTILIDAD O PÉRDIDA OPERATIVA 14,723,457 15.62% 14,131,992 -591,465 -4.02% 14.18% 18,422,342 4,290,350 30.36% 16.24%
OTROS INGRESOS/GASTOS NO OPERACIONALES
GASTOS FINANCIEROS -2,451,359 -2.60% -1,891,639 559,720 -22.83% -1.90% -1,995,569 -103,930 5.49% -1.76%
OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO 1,195,161 1.27% -95,846 -1,291,007 -108.02% -0.10% 941,286 1,037,132 -1082.08% 0.83%
TOTAL INGRESOS/GASTOS NO OPERACIONALES -1,256,198 -1.33% -1,987,485 -731,287 58.21% -1.99% -1,054,283 933,202 -46.95% -0.93%
UTILIDAD/PÉRDIDA ANTES DE IMPUESTOS 13,467,259 14.29% 12,144,507 -1,322,752 -9.82% 12.18% 17,368,059 5,223,552 43.01% 15.31%
IMPUESTO SOBRE LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS -3,366,815 -3.57% -3,036,127 330,688 -9.82% -3.05% -4,342,015 -1,305,888 43.01% -3.83%
UTILIDAD/PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO 10,100,444 10.71% 9,108,380 -992,064 -9.82% 9.14% 13,026,045 3,917,665 43.01% 11.48%
GESTION 2015
· Existe una disminucion en el costo de ventas que afecta a la utilidad bruta, puede ser que vendimos mas de lo que teniamos en inventarios.
GESTION 2016
· Existe un incremento en las utilidades en ventas al contado y una disminucion en utilidades en ventas al credito, se debe a cambios en politicas de ventas en la empresa.
· Todos los gastos de esta gestion se mantiene en un nivel aceptable.
· Podemos ver que nuestros gastos financieros se incrementaron, este es debido a que cancelamos una parte de nuestros prestamos a largo plazo.
· Existe un incremento negativo en relacion a otros ingresos y gastos debido a que estos ingresos no fueron suficientos para cubrir con nuestros gastos.
· El resultado negativo del Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas se debe a la disminucion de utilidades netas.
GESTION 2017
· Total ventas H-R, Podemos observar que hubo un incremento del 14%, se tuvo una mayor venta en relación a la anterior gestión
· En marcas y privilegios tenemos un incremento del 16% en relación a la gestión pasada, podemos decir que hemos estado cancelando una marca adquirida
· Existe una disminucion en el costo de ventas que afecta a la utilidad bruta, puede
ser que vendimos mas de lo que teniamos en inventarios.
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL COMBIN
BALANCE GENERAL 2,015 V-G V-E 2,016
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBILIDADES
CAJA 316,540 0.20% 0.63% 662,164
BANCO 2,943,970 1.86% 5.87% 3,085,512
INVERSIONES TEMPORARIAS 532,968 0.34% 1.06% 1,123,924
TOTAL DISPONIBILIDADES 3,793,477 2.40% 7.56% 4,871,600
DISTRIBUIDORES 1,579,536 1.00% 3.15% 780,625
CLIENTES 351,085 0.22% 0.70% 873,182
FARMACIAS 2,908,817 1.84% 5.80% 2,982,516
INSTITUCIONES 1,015,376 0.64% 2.02% 1,112,474
LICITACIONES 18,797 0.01% 0.04% 25,640
VENTAS AL PERSONAL 5,074 0.00% 0.01% 6,471
VENTAS DE MOSTRADOR 2,316 0.00% 0.00% 2,865
MÉDICOS 5,213 0.00% 0.01% 5,710
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 2,246,256 1.42% 4.48% 2,956,646
TOTAL CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 8,132,470 5.15% 16.22% 8,746,129
INVENTARIOS
MATERIA PRIMA 11,954,653 7.57% 23.84% 17,325,518
MATERIALES 5,489,180 3.47% 10.95% 6,325,000
PRODUCTOS TERMINADOS 18,433,107 11.67% 36.76% 20,491,763
TOTAL INVENTARIOS 35,876,939 22.71% 71.54% 44,142,281
INVENTARIO EMBALAJES 255,588 0.16% 0.51% 1,010,157
TOTAL EMBALAJES 255,588 0.16% 0.51% 1,010,157
GASTOS ANTICIPADOS 2,089,149 1.32% 4.17% 1,734,741
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 50,147,623 31.74% 60,504,908
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJO
TERRENOS 6,546,830 4.14% 6.07% 6,782,051
EDIFICIOS 4,423,154 2.80% 4.10% 4,582,073
VEHICULOS 1,420,941 0.90% 1.32% 1,849,547
GALPONES EL ALTO 2,441,966 1.55% 2.26% 2,529,703
MAQUINARIA Y ACCESORIOS 56,881,799 36.01% 52.75% 59,393,794
HERRAMIENTAS 105,617 0.07% 0.10% 109,410
REPUESTOS 7,187,464 4.55% 6.67% 7,209,652
MUEBLES 2,033,620 1.29% 1.89% 2,152,249
UTILES 5,837,895 3.70% 5.41% 6,185,114
EQUIPOS DE COMPUTACIÓN 3,183,304 2.02% 2.95% 3,584,059
BIBIOTECA 377,392 0.24% 0.35% 408,229
INSTALACIONES 253,502 0.16% 0.24% 262,610
EQUIPAMIENTO 42,747 0.03% 0.04% 45,741
NUEVA PLANTA EL ALTO 69,348,193 43.90% 64.31% 71,839,800
TOTAL ACTIVO FIJO BRUTO ### 101.33% 148.46% ###
TOTAL DEPRECIACIÓN ACUMULADA ACTIVO FIJO ### -33.48% -49.05% ###
ACTIVO FIJO NETO ### 67.85% 99.41% ###
ACTIVO INTANGIBLE (MARCAS Y PRIVILEGIOS) 338,410 0.21% 0.31% 316,242
INVERSIONES PERMANENTES (ACCIONES Y TÍTULOS) 301,560 0.19% 0.28% 301,560
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE ### 68.26% ###
TOTAL ACTIVO ### ###
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
PROVEEDORES 1,848,417 3.63% 6.78% 3,648,385
OTRAS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 2,258,340 4.44% 8.28% 2,099,518
IMPUESTOS POR PAGAR 3,074,271 6.04% 11.27% 2,120,532
CARGAS SOCIALES POR PAGAR 10,855,496 21.33% 39.80% 10,699,391
PRÉSTAMOS POR PAGAR A CORTO PLAZO 9,236,200 18.15% 33.87% 8,359,633
TOTAL PASIVO CORRIENTE 27,272,725 53.60% 26,927,458
PASIVO NO CORRIENTE
PRÉSTAMOS POR PAGAR A LARGO PLAZO 23,610,150 46.40% 100.00% 20,534,350
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 23,610,150 46.40% 20,534,350
TOTAL PASIVO 50,882,875 47,461,808
PATRIMONIO NETO
CAPITAL PAGADO 65,296,698 60.97% 65,296,698
APORTES POR CAPITALIZAR 13,131,184 12.26% 14,919,978
RESERVA LEGAL 13,143,290 12.27% 13,648,312
RESULTADOS ACUMULADOS 5,423,280 5.06% 15,523,724
RESULTADO DE LA GESTIÓN 10,100,444 9.43% 9,108,380
TOTAL PATRIMONIO NETO ### ###
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO ### ###
GESTION 2015
· Dentro los inventarios existe un nivel aceptable de mercaderia para hacer frente a proximas gestiones.
· Nuestro endeudamiento con proveedores en esta gestion es minima en compracion con otras gestiones.
GESTION 2016
· Existe un incremento en las inversiones temporarias, se debe a que la empresa decidio invertir efectivo por un tiempo determ
· Dentro las Cuentas por Cobrar Comerciales existe un incremento significativo en clientes, farmacias, licitaciones, ventas al pe
realizadas que tiene la empresa y que en la gestion 2016 en comparacion de la gestion 2015 fueron mayores.
· Los inventarios se incremetaron en proporcion al incremento de las ventas.
· Los inventarios de embalaje se incremetaron en proporcion al incremento de las ventas.
· Se puede decir que nuestros edificios y vehiculos que compramos en anteriores gestiones, tuvieron ampliaciones o mejoras.
· Existe un incremento en la cuenta de proveedores debido a que compramos mas mercaderia y de esta manera mas endeuda
· Dentro los Resultados Acumulados existe un aumento significativo que se puede relacionar con el aumento de las utilidades
Incremento de resultados acumulados en la gestión 2016 por mas de 100% por la acumulación de las utilidades
GESTION 2017
· El incremento en caja se puede deber a que nuestras ventas aumentaron.

· En relación a la gestión pasada se decremento las inversiones temporarias.
· Incrementamos nuestras cuentas por cobrar clientes ya que dimos a crédito parte de nuestras ventas.
· Reducimos en un alto porcentaje nuestras cuentas por cobrar mostrador.
· Se están cobrando estas cuentas por cobrar con normalidad en relación a la gestión pasada
· En relación a la gestión pasada incrementó un porcentaje alto de inventarios, pero esto no tiene relación con el costo de ven
el incremento puede ser por que adquirimos un edificio más.
· Este incremento puede deberse al incremento en terrenos, por eso nuestro total inventarios aumentó en 30% en relación a n
· En relación a nuestro total patrimonio neto aumentamos nuestros resultados acumulados en 19%
· El incremento de terrenos afecta en un 7% al total activo no corriente
VERTICAL Y HORIZONTAL COMBINADO
H-A H-R V-G V-E 2,017 H-A H-R V-G V-E
345,624 109.19% 0.40% 1.09% 789,280 127,116 19.20% 0.43% 0.98%

141,542 4.81% 1.86% 5.10% 3,324,831 239,319 7.76% 1.83% 4.15%
590,956 110.88% 0.68% 1.86% 1,050,345 -73,579 -6.55% 0.58% 1.31%
1,078,123 28.42% 2.94% 8.05% 5,164,456 292,856 6.01% 2.84% 6.44%
-798,911 -50.58% 0.47% 1.29% 195,000 -585,625 -75.02% 0.11% 0.24%

522,097 148.71% 0.53% 1.44% 962,965 89,783 10.28% 0.53% 1.20%
73,699 2.53% 1.80% 4.93% 5,130,270 2,147,754 72.01% 2.82% 6.40%
97,098 9.56% 0.67% 1.84% 1,430,675 318,201 28.60% 0.79% 1.78%
6,843 36.40% 0.02% 0.04% 1,804,852 1,779,212 6939.20% 0.99% 2.25%
1,397 27.53% 0.00% 0.01% 111,076 104,605 1616.52% 0.06% 0.14%
549 23.70% 0.00% 0.00% 666 -2,199 -76.75% 0.00% 0.00%
497 9.53% 0.00% 0.01% 5,107 -603 -10.56% 0.00% 0.01%
710,390 31.63% 1.78% 4.89% 3,257,382 300,736 10.17% 1.79% 4.06%
613,659 7.55% 5.27% 14.46% 12,897,993 4,151,864 47.47% 7.09% 16.08%
5,370,865 44.93% 10.44% 28.63% 24,014,234 6,688,716 38.61% 13.20% 29.94%

835,820 15.23% 3.81% 10.45% 8,530,230 2,205,230 34.87% 4.69% 10.64%
2,058,656 11.17% 12.35% 33.87% 22,759,263 2,267,500 11.07% 12.51% 28.38%
8,265,342 23.04% 26.60% 72.96% 55,303,727 11,161,446 25.29% 30.39% 68.95%
754,569 295.23% 0.61% 1.67% 1,865,479 855,322 84.67% 1.03% 2.33%

754,569 295.23% 0.61% 1.67% 1,865,479 855,322 84.67% 1.03% 2.33%
-354,408 -16.96% 1.05% 2.87% 4,972,431 3,237,690 186.64% 2.73% 6.20%
10,357,285 20.65% 36.46% 80,204,086 19,699,178 32.56% 44.07%
235,221 3.59% 4.09% 6.43% 7,036,914 254,863 3.76% 3.87% 6.91%

158,919 3.59% 2.76% 4.35% 7,281,739 2,699,666 58.92% 4.00% 7.15%
428,606 30.16% 1.11% 1.75% 1,919,051 69,504 3.76% 1.05% 1.89%
87,737 3.59% 1.52% 2.40% 2,701,893 172,190 6.81% 1.48% 2.65%
2,511,995 4.42% 35.79% 56.32% 61,695,025 2,301,231 3.87% 33.90% 60.61%
3,793 3.59% 0.07% 0.10% 113,520 4,110 3.76% 0.06% 0.11%
22,188 0.31% 4.34% 6.84% 7,511,795 302,143 4.19% 4.13% 7.38%
118,629 5.83% 1.30% 2.04% 2,277,794 125,545 5.83% 1.25% 2.24%
347,219 5.95% 3.73% 5.87% 6,461,360 276,246 4.47% 3.55% 6.35%
400,755 12.59% 2.16% 3.40% 3,898,025 313,966 8.76% 2.14% 3.83%
30,837 8.17% 0.25% 0.39% 441,012 32,783 8.03% 0.24% 0.43%
9,108 3.59% 0.16% 0.25% 272,479 9,869 3.76% 0.15% 0.27%
2,994 7.00% 0.03% 0.04% 47,460 1,719 3.76% 0.03% 0.05%
2,491,607 3.59% 43.29% 68.12% 71,934,864 95,064 0.13% 39.53% 70.67%
6,849,609 4.28% 100.59% 158.30% ### 6,658,898 3.99% 95.38% 170.54%
-9,203,596 17.40% -37.42% -58.89% ### ### 16.63% -39.79% -71.15%
-2,353,987 -2.20% 63.17% 99.41% ### -3,666,477 -3.50% 55.59% 99.39%
-22,168 -6.55% 0.19% 0.30% 318,758 2,516 0.80% 0.18% 0.31%
0 0.00% 0.18% 0.29% 301,560 0 0.00% 0.17% 0.30%
-2,376,155 -2.20% 63.54% ### -3,663,961 -3.47% 55.93%
7,981,129 5.05% ### 16,035,217 9.66%
1,799,968 97.38% 7.69% 13.55% 3,269,049 -379,336 -10.40% 6.48% 10.24%

-158,822 -7.03% 4.42% 7.80% 3,153,139 1,053,621 50.18% 6.25% 9.88%
-953,739 -31.02% 4.47% 7.87% 2,365,201 244,669 11.54% 4.69% 7.41%
-156,105 -1.44% 22.54% 39.73% 13,228,164 2,528,773 23.63% 26.21% 41.43%
-876,567 -9.49% 17.61% 31.05% 9,910,211 1,550,578 18.55% 19.64% 31.04%
-345,267 -1.27% 56.74% 31,925,764 4,998,306 18.56% 63.26%
-3,075,800 -13.03% 43.26% 100.00% 18,545,217 -1,989,133 -9.69% 36.74% 100.00%

-3,075,800 -13.03% 43.26% 18,545,217 -1,989,133 -9.69% 36.74%
-3,421,067 -6.72% 50,470,981 3,009,173 6.34%
0 0.00% 55.10% 65,296,698 0 0.00% 49.65%

1,788,794 13.62% 12.59% 14,464,559 -455,419 -3.05% 11.00%
505,022 3.84% 11.52% 14,103,731 455,419 3.34% 10.72%
10,100,444 186.24% 13.10% 24,632,104 9,108,380 58.67% 18.73%
-992,064 -9.82% 7.69% 13,026,045 3,917,665 43.01% 9.90%
11,402,195 10.65% ### 13,026,045 10.99%
7,981,129 5.05% ### 16,035,217 9.66%
as gestiones.
tras gestiones.
ertir efectivo por un tiempo determinado.

armacias, licitaciones, ventas al personal, ventas de mostrador y medicos, esto se debe a las ventas por menor
5 fueron mayores.
tuvieron ampliaciones o mejoras.

ria y de esta manera mas endeudamiento para vender o llenar inventarios para futuras ventas.
r con el aumento de las utilidades de la empresa.
ión de las utilidades
tras ventas.
tiene relación con el costo de ventas. Esto puede ser peligroso podríamos tener excedente en inventarios
os aumentó en 30% en relación a nuestro total activo

· El incremento en caja, se debe al aumento de nuestras ventas al
contado.
Existe un decremento en las inversiones temporarias puede ser a la
mala actualizacion o por retiro de acciones
· Dentro las Cuentas por Cobrar Comerciales existe un incremento

significativo en clientes, farmacias, licitaciones, ventas al personal,
ventas de mostrador y medicos, esto se debe a las ventas por menor
realizadas que tiene la empresa y que en la gestion 2016 en
comparacion de la gestion 2015 fueron mayores. y porque no se
estaria llevando a cabo el plan de cobro.
· Los inventarios de embalaje se incremetaron en proporcion al

incremento de las ventas.
El incremento en edificios subio en un porcentaje significativo en

relacion al otro año, debemos demostrar si el total del activo
corresponde a la empresa.
· Se puede decir que nuestros edificios y vehiculos que compramos en

anteriores gestiones, tuvieron ampliaciones o mejoras.
· Existe un incremento en la cuenta de proveedores debido a que
compramos mas mercaderia y de esta manera mas endeudamiento
para vender o llenar inventarios para futuras ventas.

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BALANCE GENERAL 2014

316,540 662,164 789,280 127,116 0

1,579,536 780,625 195,000 -585,625 585,625

11,954,653 17,325,518 24,014,234 6,688,716

255,588 1,010,157 1,865,479 855,322

6,546,830 6,782,051 7,036,914 254,863

1,848,417 3,648,385 3,269,049 -379,336 0

23,610,150 20,534,350 18,545,217 -1,989,133

65,296,698 65,296,698 65,296,698 0

74,674,414 88,015,864 13,341,450 17.87% 47,345,721

-22,336,332 -25,691,443 -3,355,111 15.02% -28,218,737

-2,451,359 -1,891,639 559,720 -22.83% -1,995,569

Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo 80,204,085.96 48,278,321.96

Razón corriente Activo Corriente 80,204,085.96 2.51

Prueba ácida Activo Corriente - Inventario 80,204,085.96 0.78

Entre 0.75 - 1.5 Pasivo Corriente 31,925,764.00

Ratio de Tesoreria RT Caja + Equivalentes 5,164,456.00 0.16

60,504,907.75 33,577,449.59 50,147,623.39 22,874,898.74

Margen Bruto (cuanto genero de Utilidad Bruta 71,418,622.00

Ventas Netas 113,456,441.00

Margen Operativo (cuanto genero de Utilidad Antes de Impuestos e 18,422,342.00

Margen Neto (cuanto genero de Utilidad Neta 13,026,045.00

Margen Neto Eficiencia de Activos Apalancamiento

Utilidad Neta Ventas Netas Activos Totales

Pasivo Total 50,470,981.00

Ratio de Endeudamiento Pasivo Total 50,470,981.00

Cobertura de intereses UAII 18,422,342.00

Cobertura de intereses ajustado UAII + Deprec 54,000,876.00

CCE= PI (más) PC (menos)

PERIDO DE CUENTAS POR COBRAR

Ventas netas a crédito 66,110,720.00

CxC iniciales + CxC final 21,644,122.00

PERIDO DE ROTACION DE INVENTARIOS

Costo de bienes vendidos 42,037,819.00

Inv inical + Inv final 99,446,008.00

CO= PI (más) PCC

Prom de CxP CxP inicial + CxP final 5,252,657.00

PCP 360 360.00

Compras Costo de Ventas + Inv Final - Inv

Ventas netas a crédito * 66,110,720.00

CxP Compras a crédito * (PCP/360) 53,199,265.00

Ciclo de Conversión de Efectivo

Ciclo de Conversión de Efectivo

Se debe revisar las políticas con proveedores

0.63 61,288,397.00 0.61 57,073,807.00

0.62 99,686,501.00 0.60 94,266,059.00

0.16 14,131,992.00 0.14 14,723,457.00

0.11 9,108,380.00 0.09 18,743.50

0.38 deal 1/3 47,461,808.16 0.40 50,882,874.65

0.28 eal 30% 47,461,808.16 0.29 50,882,874.65

0.72 118,497,091.49 0.71 107,094,895.93

17.47 ideal 3 14,131,992.00 7.11 14,723,457.00

51.20 5 o más 47,965,851.08 9.93 38,170,790.28

6.11 11,670,638.00 1.38 19,591,645.00

10,822,061.00 16,878,599.02 8,439,299.51 8,132,470.02

58.93 días 360.00 260.32 días 360.00

0.85 38,398,105.00 0.96 37,192,253.00

49,723,004.00 80,019,220.44 40,009,610.22 35,876,939.44

425.81 días 360.00 375.11 días 360.00

2,626,328.50 4,357,858.00 2,178,929.00 2,258,340.00

17.77 días 360.00 16.81 días 360.00

53,199,265.00 46,663,446.56 73,069,192.44

55,303,727.00 44,142,281.00 35,876,939.44