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ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA


CIFRAS EN MILLONES COP$
ACTIVOS 2015 2014
Activos Corrientes
Efectivo y equivalente de efectivo 99,334 62,095
Cuentas por cobrar comerciales 95,209 68,818
Cuentas por cobrar partes relacionadas 19,952 18,777
Inventarios 115,340 112,878
Gastos pagados por anticipado 4,803 1,735
Instrumentos financieros derivados 243 -
Otros instrumentos recuperables 3,052 4,179
Activos clasificados como mantenidos para la venta 296 1,088
Total activos corrientes 338,229 269,570

Activos No Corrientes
Cuentas por cobrar comerciales 133,119 78,706
Cuentas por cobrar partes relacionadas no corrientes 220 550
Inventarios 3,727 3,200
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 49,118 35,770
Inversiones en instrumentos patrimoniales 28 28
Plusvalía 27,892 21,188
Activos intangiles distintos de la plusvalía 12,736 17,776
Activos por impuestos diferidos 210 65
Propiedades, planta y equipo 450,420 436,903
Total activos no corrientes 677,470 594,186

TOTAL ACTIVOS 1,015,699 863,756

Patrimonio y pasivos
Pasivos
Pasivos Corrientes
Obligaciones Financieras 28,046 24,451
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 179,168 136,168
Cuentas por pagar partes relacionadas 1,781 1,628
Otras provisiones 8,456 3,766
Instrumentos financieros derivados 783 167
Otros pasivos financieros corrientes 842 559
Pasivos por impuestos corrientes 40,128 31,869
Provisiones corrientes por beneficios a empleados 37,921 30,390
Total Pasivos Corrientes 297,125 228,998

Pasivos No Corrientes
Obligaciones Financieras 244,247 175,963
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 7,658 5,395
Pasivo por impuesto diferido 11,605 13,778
Provisiones no corrientes por beneficios a empleados 17,216 17,973
Titulos Emitidos 264,889 263,909
Total Pasivos No Corrientes 545,615 477,018

TOTAL PASIVOS 842,740 706,016

Patrimonio
Capital suscrito y pagado 15,659 15,656
Prima emisión 43,389 43,305
Reservas 28,500 24,563
Otro resultado integral 27,222 9,974
Ganancias acumuladas 58,189 64,242
Total Patrimonio 172,959 157,740

Total Patrimonio + Pasivos 1,015,699 863,756


- -
ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL
2014-2015
2015 2014 VAR ABSOLUT VAR %
SUBGRUPO GRUPO SUBGRUPO GRUPO
29.37% 9.78% 23.03% 7.19% 37,239 60.0%
28.15% 9.37% 25.53% 7.97% 26,391 38.3%
5.90% 1.96% 6.97% 2.17% 1,175 6.3%
34.10% 11.36% 41.87% 13.07% 2,462 2.2%
1.42% 0.47% 0.64% 0.20% 3,068 176.8%
0.07% 0.02% 0.00% 0.00% 243 0.0%
0.90% 0.30% 1.55% 0.48% (1,127) -27.0%
0.09% 0.03% 0.40% 0.13% (792) -72.8%
100.00% 33.30% 100.0% 31.21% 68,659 25.5%

19.65% 13.11% 13.25% 9.11% 54,413 69.1%


0.03% 0.02% 0.09% 0.06% (330) -60.0%
0.55% 0.37% 0.54% 0.37% 527 16.5%
7.25% 4.84% 6.02% 4.14% 13,348 37.3%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% - 0.0%
4.12% 2.75% 3.57% 2.45% 6,704 31.6%
1.88% 1.25% 2.99% 2.06% (5,040) -28.4%
0.03% 0.02% 0.01% 0.01% 145 223.1%
66.49% 44.35% 73.53% 50.58% 13,517 3.1%
100.00% 66.70% 100.0% 68.79% 83,284 14.0%

151,943 17.6%

2015 2014
SUBGRUPO GRUPO SUBGRUPO GRUPO VAR ABSOLUT VAR %
9.44% 3.33% 10.68% 3.46% 3,595 14.7%
60.30% 21.26% 59.46% 19.29% 43,000 31.6%
0.60% 0.21% 0.71% 0.23% 153 9.4%
2.85% 1.00% 1.64% 0.53% 4,690 124.5%
0.26% 0.09% 0.07% 0.02% 616 368.9%
0.28% 0.10% 0.24% 0.08% 283 50.6%
13.51% 4.76% 13.92% 4.51% 8,259 25.9%
12.76% 4.50% 13.27% 4.30% 7,531 24.8%
100.00% 35.26% 100.0% 32.44% 68,127 29.8%

44.77% 28.98% 36.89% 24.92% 68,284 38.8%


1.40% 0.91% 1.13% 0.76% 2,263 41.9%
2.13% 1.38% 2.89% 1.95% - 2,173 -15.8%
3.16% 2.04% 3.77% 2.55% - 757 -4.2%
48.55% 31.43% 55.32% 37.38% 980 0.4%
100.00% 64.74% 100.0% 67.56% 68,597 14.4%

82.97% 136,724 19.4%

9.05% 1.54% 9.93% 1.81% 3 0.0%


25.09% 4.27% 27.45% 5.01% 84 0.2%
16.48% 2.81% 15.57% 2.84% 3,937 16.0%
15.74% 2.68% 6.32% 1.15% 17,248 172.9%
33.64% 5.73% 40.73% 7.44% - 6,053 -9.4%
100.00% 17.03% 100.0% 18.26% 15,219 9.6%

151,943 17.6%
ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
CIFRAS EN MILLONES COP$
2015 2014

Ingresos en actividades ordinarias 60 62


Costo de ventas 32 33
Ganancia bruta 28 29

Gastos de administracion 1 1
Gastos de ventas 2 3
Otros gastos operaciónales 1 2
Otros gastos 1 1
Otros ingresos 0 0
Ganancia operacional 24 23

Participación en la utilidad (pérdida) neta de subsidiarias 0 0


Ingresos financieros - -
Costos financieros 1 1
Costo financiero neto - 1 - 1

Utilidad antes de TX a las ganancias 23 22


Gasto por TX a las ganancias 0 0

Resultado neto del año 23 22

Otros resutados integrales


Cambios en el valor razonable en la cobertura de flujos de efectivo - -
Pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos - -
Ganancias en conversión para operaciones extranjeras - -
Variaciones patrimoniales métodos en participación - -
Impuesto a las ganancias sobre otro resultado integral 0 0
Otro resultado integral neto de impuestos 0 0

Resultado integral total neto del año 23 22


ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL
2015 2014 VAR ABSOL VAR %

100.00% 100.0% - 2 -3.23%


53.33% 53.23% - 1 -3.03%
46.67% 46.77% - 1 -3.45%

1.67% 1.94% - 0 -16.67%


3.33% 4.84% - 1 -33.33%
1.67% 2.42% - 1 -33.33%
1.00% 1.13% - 0 -14.29%
0.17% 0.16% - 0.00%
39.17% 36.61% 1 3.52%

0.17% 0.20% - 0 -20.63%


0.00% 0.00% - #DIV/0!
1.17% 1.29% - 0 -12.50%
-1.17% -1.29% 0 -12.50%

38.17% 35.53% 1 3.97%


0.33% 0.32% - 0.00%

37.83% 35.20% 1 4.00%

0.00% 0.00% - #DIV/0!


0.00% 0.00% - #DIV/0!
0.00% 0.00% - #DIV/0!
0.00% 0.00% - #DIV/0!
0.17% 0.16% - 0.00%
0.17% 0.16% - 0.00%

38.00% 35.36% 1 3.99%


año 2
INDICADORES
De estructura financiera
1. Recursos de operación
Recursos necesarios de la operación
Pasivos 842,740
Patrimonio 172,959
Total 1,015,699
2. Indicadores de endeudamiento
Recursos necesarios de la operación
Pasivo corriente 297,125
Pasivo de LP 545,615
Total 842,740
De estructura de inversión
3. Liquidez de las inversiones
Activo corriente 338,229
Activo no corriente 677,470
Total 1,015,699
4. Activos operativos
Activos por la naturaleza operativa
Activo operativo 660,969
Activo financiero 148,723
Total 809,692
De estructura operativa
5. Activos inmovilizados
Inmovilización del negocio
Capital de trabajo neto 41,104
Propiedad planta y equipo 450,420
Total 491,524

LIQUIDEZ
6. Razón corriente: Act cte/Pas Cte
Activo corriente 338,229
Pasivo corriente 297,125
7. Prueba acida
Activo corriente 133,119
Pasivo corriente 244,247
Inventario 115,340
8. Capital de trabajo
Activo corriente 338,229
Pasivo corriente 297,125

ENDEUDAMIENTO
9. Endeudamiento : T pasivo/ T. Activo Standard
Total pasivo 842,740
Total activo 1,015,699
10. Apalancamiento (T pasivo/T patrimonio)
Total pasivo 842,740
Total patrimonio 172,959
ACTIVIDAD
11. Rotación de cartera: (Clientes/Ing opera)*365Standard
Ingresos operacionales 60
Cuentas por cobrar Clientes 95,209
Dias 365
12. Rotación de inventarios Standard
Costo de ventas 32
Inventarios 115,340
Dias 365
13. Rotación de proveedores Standard
Compras (IF+C.Ventas-II) 32
Cuentas por pagar proveedores 179,168
Dias 365
14. Ciclo de caja STANDARD
Rotación de cartera 579,188
Rotación de inventarios 1,315,597
Rotación de proveedores 2,043,635
RENTABILIDAD
15. Margen bruto: (U bruta/Ing operacionales)
Utilidad bruta 28
Ingresos operacionales 60
16. Margen operacional
Utilidad operacional 24
Ingresos operacionales 60
17. Margen neto
Utilidad neta 23
Ingresos operacionales 60
EFICIENCIA
18. ROE (Utilidad neta/Patrimonio) Standard
Utilidad neta 23
Patrimonio 172,959
19. ROA: (Utilidad neta/Total activos)
Utilidad neta 23
Activos totales 1,015,699
20. Ebitda
Utilidad operacional 24
Depreciaciones 7,800
Amortizaciones -

21. EVA :{%RAN -%CPPC}*AN


UTILIDAD OPERACIONAL DESPUES DE IMPUESTOS
EVA UODI-(CPPC*AN)
Activos netos: (CTN+OA) 718,574
Capital de trabajo 41,104
Activos no corrientes 677,470
UODI: (UO -I) 23
Utilidad operacional 24
Impuestos 0
WACC. (CPPC) :(i(1-T)*%D)+(Roe*Pat) 4.38%
%RAN= UODI/AN 0.00%
1 Deuda con costo financiero 538,024
2 Patrimonio (Patr. - Utilidad ejercicio 172,936
TOTAL RECURSOS CON COSTO FINANCIERO 710,960
3 % participación de la deuda 75.68%
4 % del patrimonio 24.32%
Tasa de interés 0%
Tasa de interes con escudo fiscal 0.00%
Impuesto de renta 34%
ROE esperado por los inversionistas 18.00%

Costos y gastos financieros 1


Deuda con costo financiero 538,024
Tasa de interés 0%
año 1 año 2 año 1

706,016 82.97% 81.74% 82%


157,740 17.03% 18.26% 18%
863,756

228,998 35.26% 32.44% 34%


477,018 64.74% 67.56% 66%
706,016

269,570 33.30% 31.21% 32%


594,186 66.70% 68.79% 68%
863,756

618,599 81.63% 86.34% 84%


97,893 18.37% 13.66% 16%
716,492

40,572 8.36% 8.50% 8%


436,903 91.64% 91.50% 92%
477,475

1.14 1.18
269,570
228,998
0.07 - 0.19
78,706
175,963
112,878
41,104.00 40,572.00
269,570
228,998

60% 82.97% 81.74%


706,016
863,756
4.87 4.48
706,016
157,740

15 579,188 405,138
62
68,818
365
15 1,315,597 1,248,499
33
112,878
365
45 2,043,635 - 20,462
- 2,429
136,168
365
-15 - 148,850 1,674,099
405,138
1,248,499
- 20,462

46.67% 46.77%
29
62
39.17% 36.61%
23
62
37.83% 35.20%
22
62

18% 0.01% 0.01%


22
157,740
0.00% 0.00%
22
863,756
7,824 8,123
23
8,100
-

- 31,439 - 28,922
31,462 28,944
- 31,439 - 28,922
634,758 - 31,439 - 28,922
40,572
594,186
23
23
0
4.56%
0.00%
464,882
157,718
622,600
74.67%
25.33%
0%
0.00%
34%
18.00%

1
464,882
0%

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