Módulo 1 y 2

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE HONDURAS

TAREA DE ADMINISTRACION FINANCIERA

Catedrático: Osman Antonio Durón

Asignatura: Administración Financiera

Alumno: Ronnie Alejandro Neda

Cuenta: 200661410096

Fecha: 12/06/2019
Módulo 1 y 2

Ejercicio 1

1. Análisis de costos y beneficios marginales y la meta de la empresa A Ken Allen, analista de presupuestos de
capital de Bally Gears, Inc., se le pidió que evaluara una propuesta. El administrador de la división automotriz
cree que reemplazar la robótica utilizada en la línea de los sistemas de transmisión de camiones pesados
generaría beneficios totales de 560,000 dólares (en dólares actuales) durante los próximos 5años. La robótica
existente produciría beneficios de 400,000 dólares (también en dólares actuales) durante el mismo periodo. Se
requeriría una inversión inicial en efectivo de 220,000 dólares para instalar el nuevo equipo. El administrador
calcula que la robótica existente se puede vender en 70,000 dólares. Demuestre cómo Ken aplicará las técnicas
de análisis de costos y beneficios marginales para determinar lo siguiente:

a. Los beneficios marginales (adicionales) de la nueva robótica propuesta.

b. El costo marginal (adicional) de la nueva robótica propuesta.
c. El beneficio neto de la nueva robótica propuesta.

Beneficio con la nueva computadora 560,000.00

Menos: beneficios con la computadora vieja 400,000.00
(1) beneficios marginales adicionales 160,000.00

Costo de la nueva computadora 220,000.00

Menos: ingreso por la venta de computadora 70,000.00
Vieja
(2) Costos marginales adicionales 150,000.00

Beneficio neto (1) – (2) 10,000.00

d. ¿Qué debe hacer la empresa según la recomendación de Ken Allen? ¿Por qué?

Ken debería recomendar a la empresa reemplazarla vieja robótica, con robótica nueva. Dado que el EVA es
positivo, la riqueza de los accionistas se incrementaría al aceptar el cambio.

e. ¿Qué factores además de los costos y beneficios deben considerarse antes de tomar la decisión final?
EVA utiliza las ganancias como la estimación de costos y beneficios. Los beneficios ignoran los puntos
importantes del momento, el flujo de caja, y el riesgo, tres factores importantes para determinar el verdadero
impacto en la riqueza de los accionistas
Ken Allen recomienda que se adquiera la nueva robótica para reemplazar la vieja ya que los beneficios
marginales (adicionales) de $160,000 exceden los costos marginales (adicionales) de $150,000 y la empresa
obtendrá un beneficio neto de$10,000 como resultado del reemplazo de la robótica,. Además del costo y
beneficio deben considerarse el rendimiento y los riesgos de las tecnologías.
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Ejercicio 2

2. Análisis de los flujos de efectivo.

SMART TRUKS, una pequeña empresa que vende camiones, vendió uno en 150,000 dólares en el año calendario
que acaba de terminar. Adquirió el Camión durante el año a un costo total de 120,000 dólares. Aunque la
empresa pagó en su totalidad el Camión en el transcurso del año, aún debía cobrar al cliente los 150,000 dólares
al final del año.
Realice los enfoques contable y financiero del rendimiento de la empresa.

Enfoque contable Enfoque financiero

(Base de acumulación) (Base de efectivo)
_______________________ ______________________

Estado de resultado de Estado de flujo de efectivo de

Smart TRUKS correspondiente SMART TRUKS correspondiente
Al año que termina el al año que termina el 31 de
31 de diciembre Diciembre
_____________________________ _____________________________

Ingreso de ventas $ 150,000 Entrada de efectivo $ 0

Menos: costos 120,000 Menos: salida de efectivo 120,000

Utilidad neta 30,000 Flujo de efectivo neta ($ 120,000)

3. ¿Cuáles son las tres razones básicas por las que el incremento al máximo de las utilidades es incongruente con
el incremento al máximo de la riqueza?

1) El tiempo de los rendimientos

2) Los flujos de efectivo disponibles para los accionistas
3) El riesgo

4. ¿Qué es el riesgo? ¿Por qué el administrador financiero que evalúa una alternativa de decisión o acción debe
considerar tanto el riesgo como el rendimiento?

El riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados. Porque si no es bien considerado
este puede provocar Un riesgo mayor genera un precio más bajo de las acciones porque el accionista debe ser
compensado por el riesgo mayor. En general, los accionistas tienen aversión al riesgo, es decir, desean evitar el
riesgo. Cuando hay riesgo, los accionistas esperan obtener mayores tasas de rendimiento sobre las inversiones de
mayor riesgo y menores tasas sobre inversiones de menor riesgo.
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5. ¿Cuál es la meta de la empresa y, por lo tanto, de todos los administradores y empleados? Analice cómo se
mide el logro de esta meta.

Es incrementar al máximo la riqueza de los propietarios para quienes se opera la empresa. La riqueza de los
propietarios corporativos se mide por el precio de las acciones, que a su vez se basa en el tiempo de los
rendimientos (flujos de efectivo), su magnitud y su riesgo. Al considerar cada alternativa de decisión financiera o
acción posible en términos de su efecto sobre el precio de las acciones de la empresa, los administradores
financieros deben aceptar sólo las acciones que se espera incrementen el precio de las acciones.

MODULO 2

 EJERCICIO 1

1. Impuestos corporativos Tantor Supply, Inc., es una pequeña corporación que opera como distribuidor
exclusivo de una importante línea de artículos deportivos. Durante 2006, la empresa ganó 92,500 dólares
antes de impuestos.

a. Calcule la responsabilidad fiscal de la empresa usando el programa de tasas fiscales corporativas presentado
en la tabla 1.3.
b. ¿Cuál es el monto de las ganancias después de impuestos de 2006 de Tantor Supply?
c. ¿Cuál fue la tasa promedio impositiva de la empresa según los resultados que obtuvo en el inciso a?
d. ¿Cuál es la tasa fiscal marginal de la empresa según los resultados que obtuvo en el inciso a?

SOLUCION

La obligación fiscal de firme $92,500 (De la tabla 1.3)

Total de impuestos debidos = $13,750 + [.34 x ($92,500 - $75,000)]
= $13,750 + (.34 x $17,500)
= $13,750 + $5,950
= $19,700

De Utilidad Fiscal Neta: $92,500 - $19,700 =

$72,800

Tasa de impuesto promedio: $19,700 ÷ $92,500 =

21.3%
Tasa de impuesto marginal: 34%
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 EJERCICIO 2

2. Tasas promedio impositivas corporativas Use el programa de tasas fiscales corporativas presentado en la tabla
1.3 y realice lo siguiente:

a. Calcule la responsabilidad fiscal, las ganancias después de impuestos y las tasas promedio impositivas de los
siguientes niveles de ganancias corporativas antes de
Impuestos: 10,000 dólares; 80,000 dólares; 300,000 dólares; 500,000 dólares; 1.5 millones de dólares; 10
millones de dólares y 15 millones de dólares.

SOLUCIÓN

$10,000 Obligaciones fiscales: $10,000 x .15 = $1,500

Utilidad Fiscal Neta: $10,000 - $1,500 = $8,500
Tasa de impuesto $1,500 ÷ $10,000 = 15%
promedio:

$80,000 Obligaciones $13,750 + [.34 x (80,000 - $75,000)]

fiscales:
$13,750 + (.34 x $5,000)
$13,750 + $1,700
$15,450 = Total de Impuestos

$300,000 Obligaciones $22,250 + [.39 x ($300,000 - $100,000)]

fiscales:
$22,250 + (.39 x $200,000)
$22,250 + $78,000
$100,250 = Total de Impuestos
De Utilidad Fiscal $ 300,000 - $ 100,250 = $ 199,750
Neta:
Tasa de impuesto $ 100,250 ÷ $ 300,000 = 33.4%
promedio:

$500,000 Obligaciones $113,900 + [.34 x ($500,000 - $335,000)]

fiscales: $113,900 + (.34 x $165,000)
$113,900 + $56,100
$170,000 = Total de Impuestos
De Utilidad Fiscal $500,000 - $170,000 = $330,000
Neta:
Tasa de impuesto $170,000 ÷ $500,000 = 34%
promedio:

$1,500,00 Obligaciones $113,900 + [.34 x ($1,500,000 - $335,000)]

0 fiscales:
$113,900 + (.34 x $1,165,000)
$113,900 + $396,100
$510,000 = Total de Impuestos
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De Utilidad Fiscal $1,500,000 - $510,000 =

Neta: $990,000
Tasa de impuesto $510,000 ÷ $1,500,000 =
promedio: 34%

$10,000,00 Obligaciones $113,900 + [.34 x ($10,000,000 - $335,000)]

0 fiscales:
$113,900 + (.34 x $9,665,000)
$113,900 + $3,286,100
$3,400,000 = Total de Impuestos

De Utilidad Fiscal $10,000,000 - $3,400,000 =

Neta: $6,600,000
Tasa de impuesto $3,400,000 ÷ $10,000,000 =
promedio: 34%

$20,000,00 Obligaciones $3,400,000 + [.34 x ($20,000,000 - $10,000,000)]

0 fiscales:
$3,400,000 + (.34 x $15,000,000)
$3,400,000 + $3,400,000
$6,800,000 = Total de Impuestos

De Utilidad Fiscal $20,000,000 - $5,150,000 =

Neta: $9,850,000
Tasa de impuesto $6,800,000 ÷ $20,000,000 =
promedio: 34.00%

 EJERCICIO 3

3. Impuestos sobre ganancias de capital Perkins Manufacturing considera la venta de dos activos no
depreciables, X y Y. El activo X se adquirió en 2,000 dólares y se venderá actualmente en 2,250 dólares. El
activo Y se adquirió en 30,000 dólares y se venderá actualmente en 35,000 dólares. La empresa está sujeta a
una tasa fiscal del 40 por ciento sobre las ganancias de capital.

a. Calcule el monto de la ganancia de capital, si es que la hay, obtenida de cada uno de los activos.
b. Calcule la tasa fiscal sobre la venta de cada activo.

SOLUCIÓN Impuesto sobre la venta de activos:

Ganancias de Capital: Activos X = $ 250 x 0.40 = $ 100Activos Y
Activos X = $ 2,250 - $ 2,000 = $ 250 =
Activos Y = $ 35,000 - $ 30,000 = $ 5,000 $ 5,000 x 0,40 = $ 2,000
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