Año 0 Año 1 Año 2

I. Flujo de efectivo operativo

Cantidad 90,000 90,000

Precio 43 43

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 3,870,000 3,870,000

(-) Costos Variables 2,610,000 2,610,000
(-) Costos fijos 780,000 780,000
(-) Depreciación 90,500 90,500
(=) U.A.I. 389,500 389,500
(-) Impuestos 35.00% 136,325 136,325
(=) U. Neta 253,175 253,175
(+) Depreciación 90,500 90,500
Flujo de efectivo operativo (FEO) 343,675 343,675

II. Capital de trabajo neto

Capital de trabao inicial
Cambios en el capital de trabajo
(+) Recuperación inversión inicial CT
Cambio neto capital de trabajo - - -

III. Gastos de capital

Inversion inicial - 724,000

Valor de rescate después de impuestos

Total gastos de capital - 724,000
(=) Flujo de efectivo total - 724,000 343,675 343,675

tasa de descuento 15% $ 0.15

llevar todos los flujos a valor presente VNA $1,542,180.22
VPN $818,180.22
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

90,000 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000

43 43 43 43 43 43

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

- -
3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000
2,610,000 2,610,000 2,610,000 2,610,000 2,610,000 2,610,000
780,000 780,000 780,000 780,000 780,000 780,000
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
389,500 389,500 389,500 389,500 389,500 389,500
136,325 136,325 136,325 136,325 136,325 136,325
253,175 253,175 253,175 253,175 253,175 253,175
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
343,675 343,675 343,675 343,675 343,675 343,675

- - - - - -

343,675 343,675 343,675 343,675 343,675 343,675

#DIV/0!
29 por unidad
 Año 0 Año 1 Año 2
I. Flujo de efectivo operativo

Cantidad 89,500 89,500

Precio 43 43

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 3,848,500 3,848,500

(-) Costos Variables 2,595,500 2,595,500
(-) Costos fijos 780,000 780,000
(-) Depreciación 90,500 90,500
(=) U.A.I. 382,500 382,500
(-) Impuestos 35.00% 133,875 133,875
(=) U. Neta 248,625 248,625
(+) Depreciación 90,500 90,500
Flujo de efectivo operativo (FEO) 339,125 339,125

II. Capital de trabajo neto

Capital de trabao inicial
Cambios en el capital de trabajo
(+) Recuperación inversión inicial CT
Cambio neto capital de trabajo - - -

III. Gastos de capital

Inversion inicial - 724,000

Valor de rescate después de impuestos

Total gastos de capital - 724,000
(=) Flujo de efectivo total - 724,000 339,125 339,125

tasa de descuento 15% $ 0.15

llevar todos los flujos a valor presente VNA $1,521,762.91
VPN $797,762.91
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

89,500 89,500 89,500 89,500 89,500 89,500

43 43 43 43 43 43

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

- -
3,848,500 3,848,500 3,848,500 3,848,500 3,848,500 3,848,500
2,595,500 2,595,500 2,595,500 2,595,500 2,595,500 2,595,500
780,000 780,000 780,000 780,000 780,000 780,000
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
382,500 382,500 382,500 382,500 382,500 382,500
133,875 133,875 133,875 133,875 133,875 133,875
248,625 248,625 248,625 248,625 248,625 248,625
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
339,125 339,125 339,125 339,125 339,125 339,125

- - - - - -

339,125 339,125 339,125 339,125 339,125 339,125

#DIV/0!
 $ 500.00 reducción

29 por unidad
 Año 0 Año 1 Año 2
I. Flujo de efectivo operativo

Cantidad 90,500 90,500

Precio 43 43

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 3,891,500 3,891,500

(-) Costos Variables 2,624,500 2,624,500
(-) Costos fijos 780,000 780,000
(-) Depreciación 90,500 90,500
(=) U.A.I. 396,500 396,500
(-) Impuestos 35.00% 138,775 138,775
(=) U. Neta 257,725 257,725
(+) Depreciación 90,500 90,500
Flujo de efectivo operativo (FEO) 348,225 348,225

II. Capital de trabajo neto

Capital de trabao inicial
Cambios en el capital de trabajo
(+) Recuperación inversión inicial CT
Cambio neto capital de trabajo - - -

III. Gastos de capital

Inversion inicial - 724,000

Valor de rescate después de impuestos

Total gastos de capital - 724,000
(=) Flujo de efectivo total - 724,000 348,225 348,225

tasa de descuento 15% $ 0.15

llevar todos los flujos a valor presente VNA $1,562,597.53

VPN $838,597.53
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500

43 43 43 43 43 43

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

- -
3,891,500 3,891,500 3,891,500 3,891,500 3,891,500 3,891,500
2,624,500 2,624,500 2,624,500 2,624,500 2,624,500 2,624,500
780,000 780,000 780,000 780,000 780,000 780,000
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
396,500 396,500 396,500 396,500 396,500 396,500
138,775 138,775 138,775 138,775 138,775 138,775
257,725 257,725 257,725 257,725 257,725 257,725
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
348,225 348,225 348,225 348,225 348,225 348,225

- - - - - -

348,225 348,225 348,225 348,225 348,225 348,225

Escenarios
Base Cambio en ventas

VPN $818,180.22 $797,762.91

Cantidad $90,000.00 $89,500.00

Diferencia VPN $20,417.31

Diferencia cantida $500.00

Diferencia VPN 40.83

Por cada cambio de 1 unidad en la cantidad, el VPN
cambia 40.83
 VPN
Si suben 500 unidades el cambio del
VPN sería de: 20,417 $838,598

#DIV/0!
 $ 500.00 aumento

29 por unidad
 Año 0 Año 1 Año 2
I. Flujo de efectivo operativo

Cantidad 91,000 91,000

Precio 43 43

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 3,913,000 3,913,000

(-) Costos Variables 2,639,000 2,639,000
(-) Costos fijos 780,000 780,000
(-) Depreciación 90,500 90,500
(=) U.A.I. 403,500 403,500
(-) Impuestos 35.00% 141,225 141,225
(=) U. Neta 262,275 262,275
(+) Depreciación 90,500 90,500
Flujo de efectivo operativo (FEO) 352,775 352,775

II. Capital de trabajo neto

Capital de trabao inicial
Cambios en el capital de trabajo
(+) Recuperación inversión inicial CT
Cambio neto capital de trabajo - - -

III. Gastos de capital

Inversion inicial - 724,000

Valor de rescate después de impuestos

Total gastos de capital - 724,000
(=) Flujo de efectivo total - 724,000 352,775 352,775

tasa de descuento 15% $ 0.15

llevar todos los flujos a valor presente VNA $1,583,014.84

VPN $859,014.84
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

91,000 91,000 91,000 91,000 91,000 91,000

43 43 43 43 43 43

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

- -
3,913,000 3,913,000 3,913,000 3,913,000 3,913,000 3,913,000
2,639,000 2,639,000 2,639,000 2,639,000 2,639,000 2,639,000
780,000 780,000 780,000 780,000 780,000 780,000
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
403,500 403,500 403,500 403,500 403,500 403,500
141,225 141,225 141,225 141,225 141,225 141,225
262,275 262,275 262,275 262,275 262,275 262,275
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
352,775 352,775 352,775 352,775 352,775 352,775

- - - - - -

352,775 352,775 352,775 352,775 352,775 352,775

Escenarios
Base Cambio en ventas

VPN $818,180.22 $797,762.91

Cantidad $90,000.00 $89,500.00

Diferencia VPN $20,417.31

Diferencia cantida $500.00
Diferencia VPN 40.83
Por cada cambio de 1 unidad en la cantidad, el VPN
cambia 40.83

Si suben 1000 unidades el cambio del

VPN sería de: 40,835 $859,015
#DIV/0!
 $ 1,000.00 aumento

29 por unidad
 Año 0 Año 1 Año 2
I. Flujo de efectivo operativo

Cantidad 90,000 90,000

Precio 43 43

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 3,870,000 3,870,000

(-) Costos Variables 2,520,000 2,520,000
(-) Costos fijos 780,000 780,000
(-) Depreciación 90,500 90,500
(=) U.A.I. 479,500 479,500
(-) Impuestos 35.00% 167,825 167,825
(=) U. Neta 311,675 311,675
(+) Depreciación 90,500 90,500
Flujo de efectivo operativo (FEO) 402,175 402,175

II. Capital de trabajo neto

Capital de trabao inicial
Cambios en el capital de trabajo
(+) Recuperación inversión inicial CT
Cambio neto capital de trabajo - - -

III. Gastos de capital

Inversion inicial - 724,000

Valor de rescate después de impuestos

Total gastos de capital - 724,000
(=) Flujo de efectivo total - 724,000 402,175 402,175

tasa de descuento 15% $ 0.15

llevar todos los flujos a valor presente VNA $1,804,688.53
VPN $1,080,688.53
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

90,000 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000

43 43 43 43 43 43

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

- -
3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000
2,520,000 2,520,000 2,520,000 2,520,000 2,520,000 2,520,000
780,000 780,000 780,000 780,000 780,000 780,000
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
479,500 479,500 479,500 479,500 479,500 479,500
167,825 167,825 167,825 167,825 167,825 167,825
311,675 311,675 311,675 311,675 311,675 311,675
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
402,175 402,175 402,175 402,175 402,175 402,175

- - - - - -

402,175 402,175 402,175 402,175 402,175 402,175

#DIV/0!
$ 28.00 por unidad $ 1.00
reducción
 Año 0 Año 1 Año 2
I. Flujo de efectivo operativo

Cantidad 90,000 90,000

Precio 43 43

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 3,870,000 3,870,000

(-) Costos Variables 3,060,000 3,060,000
(-) Costos fijos 780,000 780,000
(-) Depreciación 90,500 90,500
(=) U.A.I. - 60,500 - 60,500
(-) Impuestos 35.00% - 21,175 - 21,175
(=) U. Neta - 39,325 - 39,325
(+) Depreciación 90,500 90,500
Flujo de efectivo operativo (FEO) 51,175 51,175

II. Capital de trabajo neto

Capital de trabao inicial
Cambios en el capital de trabajo

(+) Recuperación inversión inicial CT

Cambio neto capital de trabajo - - -

III. Gastos de capital

Inversion inicial - 724,000

Valor de rescate después de impuestos

Total gastos de capital - 724,000
(=) Flujo de efectivo total - 724,000 51,175 51,175

tasa de descuento 15% $ 0.15

llevar todos los flujos a valor presente VNA $229,638.68
VPN -$494,361.32
 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

90,000 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000

43 43 43 43 43 43

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

- -
3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000
3,060,000 3,060,000 3,060,000 3,060,000 3,060,000 3,060,000
780,000 780,000 780,000 780,000 780,000 780,000
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
- 60,500 - 60,500 - 60,500 - 60,500 - 60,500 - 60,500
- 21,175 - 21,175 - 21,175 - 21,175 - 21,175 - 21,175
- 39,325 - 39,325 - 39,325 - 39,325 - 39,325 - 39,325
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
51,175 51,175 51,175 51,175 51,175 51,175

- - - - - -

51,175 51,175 51,175 51,175 51,175 51,175

#DIV/0!
$ 34.00 por unidad $ 5.00

Escenarios
Base
Flujo $343,675
CV $29.00

Diferencia en Flujo
Diferencia Costo var.

Diferencia Flujo
Por cada cambio de 1 dólar en el costo variable unitario

Si el costo sube $5 el cambio del FEO sería de:

 incremento

Escenarios
Cambio Costo Variable
$402,175
$28.00

58,500
$1.00

-58,500

Por cada cambio de 1 dólar en el costo variable unitario el Flujo cambia 58.500

ube $5 el cambio del FEO sería de:

 FEO
-292,500 $51,175
 Año 0 Año 1 Año 2
I. Flujo de efectivo operativo

Cantidad 90,000 90,000

Precio 43 43

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 3,870,000 3,870,000

(-) Costos Variables 2,160,000 2,160,000
(-) Costos fijos 780,000 780,000
(-) Depreciación 90,500 90,500
(=) U.A.I. 839,500 839,500
(-) Impuestos 35.00% 293,825 293,825
(=) U. Neta 545,675 545,675
(+) Depreciación 90,500 90,500
Flujo de efectivo operativo (FEO) 636,175 636,175

II. Capital de trabajo neto

Capital de trabao inicial
Cambios en el capital de trabajo

(+) Recuperación inversión inicial CT

Cambio neto capital de trabajo - - -

III. Gastos de capital

Inversion inicial - 724,000

Valor de rescate después de impuestos

Total gastos de capital - 724,000
(=) Flujo de efectivo total - 724,000 636,175 636,175

tasa de descuento 15% $ 0.15

llevar todos los flujos a valor presente VNA $2,854,721.76
VPN $2,130,721.76
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

90,000 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000

43 43 43 43 43 43

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

- -
3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000 3,870,000
2,160,000 2,160,000 2,160,000 2,160,000 2,160,000 2,160,000
780,000 780,000 780,000 780,000 780,000 780,000
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
839,500 839,500 839,500 839,500 839,500 839,500
293,825 293,825 293,825 293,825 293,825 293,825
545,675 545,675 545,675 545,675 545,675 545,675
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
636,175 636,175 636,175 636,175 636,175 636,175

- - - - - -

636,175 636,175 636,175 636,175 636,175 636,175

#DIV/0!
$ 24.00 por unidad $ 5.00

Escenarios
Base
Flujo $343,675
CV $29.00

Diferencia en Flujo
Diferencia Costo var.

Diferencia Flujo
Por cada cambio de 1 dólar en el costo variable unitario

Si el costo baja $5 el cambio del FEO sería de:

 reducción

Escenarios
Cambio Costo Variable
$402,175
$28.00

58,500
$1.00

-58,500

Por cada cambio de 1 dólar en el costo variable unitario el Flujo cambia 58.500

baja $5 el cambio del FEO sería de:

292,500 $636,175
 Año 0 Año 1 Año 2
I. Flujo de efectivo operativo

Cantidad 94,500 94,500

Precio 45 45

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 4,266,675 4,266,675

(-) Costos Variables 2,603,475 2,603,475
(-) Costos fijos 741,000 741,000
(-) Depreciación 90,500 90,500
(=) U.A.I. 831,700 831,700
(-) Impuestos 35.00% 291,095 291,095
(=) U. Neta 540,605 540,605
(+) Depreciación 90,500 90,500
Flujo de efectivo operativo (FEO) 631,105 631,105

II. Capital de trabajo neto

Capital de trabao inicial
Cambios en el capital de trabajo
(+) Recuperación inversión inicial CT
Cambio neto capital de trabajo - - -

III. Gastos de capital

Inversion inicial - 724,000

Valor de rescate después de impuestos

Total gastos de capital - 724,000
(=) Flujo de efectivo total - 724,000 631,105 631,105

tasa de descuento 15% $ 0.15

llevar todos los flujos a valor presente VNA $2,831,971.04
VPN $2,107,971.04
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

94,500 94,500 94,500 94,500 94,500 94,500

45 45 45 45 45 45

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

- -
4,266,675 4,266,675 4,266,675 4,266,675 4,266,675 4,266,675
2,603,475 2,603,475 2,603,475 2,603,475 2,603,475 2,603,475
741,000 741,000 741,000 741,000 741,000 741,000
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
831,700 831,700 831,700 831,700 831,700 831,700
291,095 291,095 291,095 291,095 291,095 291,095
540,605 540,605 540,605 540,605 540,605 540,605
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
631,105 631,105 631,105 631,105 631,105 631,105

- - - - - -

631,105 631,105 631,105 631,105 631,105 631,105

#DIV/0!
5%
5%

28 por unidad 5%
5%
 Año 0 Año 1 Año 2
I. Flujo de efectivo operativo

Cantidad 85,500 85,500

Precio 41 41

Año 0 Año 1 Año 2

Ventas 3,492,675 3,492,675

(-) Costos Variables 2,603,475 2,603,475
(-) Costos fijos 819,000 819,000
(-) Depreciación 90,500 90,500
(=) U.A.I. - 20,300 - 20,300
(-) Impuestos 35.00% - 7,105 - 7,105
(=) U. Neta - 13,195 - 13,195
(+) Depreciación 90,500 90,500
Flujo de efectivo operativo (FEO) 77,305 77,305

II. Capital de trabajo neto

Capital de trabao inicial
Cambios en el capital de trabajo
(+) Recuperación inversión inicial CT
Cambio neto capital de trabajo - - -

III. Gastos de capital

Inversion inicial - 724,000

Valor de rescate después de impuestos

Total gastos de capital - 724,000
(=) Flujo de efectivo total - 724,000 77,305 77,305

tasa de descuento 15% $ 0.15

llevar todos los flujos a valor presente VNA $346,892.39
VPN -$377,107.61
 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

85,500 85,500 85,500 85,500 85,500 85,500

41 41 41 41 41 41

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

- -
3,492,675 3,492,675 3,492,675 3,492,675 3,492,675 3,492,675
2,603,475 2,603,475 2,603,475 2,603,475 2,603,475 2,603,475
819,000 819,000 819,000 819,000 819,000 819,000
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
- 20,300 - 20,300 - 20,300 - 20,300 - 20,300 - 20,300
- 7,105 - 7,105 - 7,105 - 7,105 - 7,105 - 7,105
- 13,195 - 13,195 - 13,195 - 13,195 - 13,195 - 13,195
90,500 90,500 90,500 90,500 90,500 90,500
77,305 77,305 77,305 77,305 77,305 77,305

- - - - - -

77,305 77,305 77,305 77,305 77,305 77,305

#DIV/0!
 5%
5%

30.45 por unidad 5%

5%
 Escenarios
BASE OPTIMIST PESIMISTA
VPN $818,180.22 $2,107,971.04 ($377,107.61)