EL MERCADO DE DINERO Y LA OFERTA MONETARIA

¿Qué es el Dinero? El dinero es un medio de intercambio, por lo general en

forma de billetes y monedas, que es aceptado por una sociedad para el pago de
bienes, servicios y todo tipo de obligaciones.

Cabe destacar que el valor del dinero no se encuentra en el papel del billete o
el metal de la moneda específica, sino que surge a partir del aval y
la certificación de la entidad emisora (como el Banco Central). Es importante
tener en cuenta que el dinero funciona por un pacto social (es aceptado por
todos los integrantes de la sociedad).

¿Origen del Dinero? El desarrollo del dinero permitió la expansión

del comercio a gran escala. En la antigüedad, el trueque era el sistema
comercial por excelencia: se intercambiaban los productos entre sí (manzanas
por trigo, vacas por maíz, etc.), lo que dificultaba la fijación del valor y el
transporte. En cambio, con el dinero, el comercio se simplificó.

Los objetos se intercambiaban por metales preciosos oro y plata, ya que estos

no se deterioraban con el tiempo. Tenían las ventajas de poder transportarse
fácilmente y poder dividirse en trozos de distinto peso para facilitar los pagos.

La posibilidad de engaño falseando los metales con aleaciones de oro y plata

con otros metales de peor calidad era el mayor inconveniente. Para evitar el
falseado de los metales las autoridades acuñaron monedas de oro y plata a las
que imprimen un sello garantizando así su peso y legalidad (monedas de
diferentes pesos). Este fue el origen de las monedas.

 En los siglos XV y XVI ya se usaban monedas de oro y plata en las grandes
transacciones pero ni las calles ni las casas eran seguras. Los orfebres tenían
cajas fuertes y guardias para mantenerlo seguro y comenzaron a ofrecer este
servicio a otros. La gente llevaba su oro a los orfebres para que los guardara y
después lo retiraba cuando lo necesitaba para efectuar pagos.

 Los orfebres se dedicaron a guardar las monedas de oro y de plata entregando

a cambio certificados nominales que acreditaban su posesión. Con el paso del
tiempo estos certificados fueron empleándose progresivamente para efectuar
pagos sin necesidad de utilizar el metal que lo respaldaba, lo cual dio origen
al movimiento del papel moneda. Lo que hoy conocemos como billetes.

¿Cuál es el Proceso de Creación del Dinero? Cuando pensamos en cuánto

dinero hay en circulación, estamos pensando en lo que realmente se conoce
como la base monetaria. Este agregado, se conoce también como efectivo total
y representa al conjunto de monedas y billetes en circulación en un país (o una
zona).

Como es lógico, un país no puede comenzar a imprimir dinero sin realizar

antes otros ajustes. En caso de que así lo hiciera, su moneda se devaluaría con
rapidez. Pues el aumento indiscriminado de dinero en circulación provoca un
consumo desbocado y con ello un aumento de la inflación por exceso de
demanda. Ese aumento de inflación disminuye el poder de compra de la
moneda, y la misión del Banco Central es mantener el poder de compra de la
moneda.

Puesto que un billete o moneda representan una deuda del gobierno hacia
nosotros, si el estado quiere generar más efectivo, debe respaldarlo
previamente con algo. A este proceso, previo a la impresión, es a lo que
denominamos creación de base monetaria y consiste en aumentar los activos
del banco central. Hay diversas formas de hacerlo:

 Aumentando la cantidad de oro y divisas que posee el banco central.

 Aumentando el número de créditos que el banco central otorga a los

bancos comerciales que necesitan liquidez. Existen varios tipos de
interés dependiendo de la dificultad que tenga el banco comercial para
financiarse en otros mercados.

 Comprando deuda pública mediante operaciones de mercado abierto.

 Aumentando los créditos que el banco central realiza al sector público.

Además de los mencionados, existen otros mecanismos, pero estos son los
más populares. Cuantos más activos adquiera el banco central, más
posibilidades tendrá de crear dinero. Esto puede parecer algo lioso, pero en
realidad es bastante más simple de lo que parece. Suponed que un banco
central tiene un kilo de oro en sus reservas. Por cada gramo emite un dólar. Si
el banco central adquiere otro kilogramo de oro, podrá emitir otros mil
dólares. Cada dólar emitido en la segunda tanda tendrá el mismo valor
intrínseco que lo anteriores pues representa un gramo de oro.

Si se hubiera impreso el dinero sin adquirir el segundo kilo de oro, tendríamos

dos mil dólares que representarían mil gramos de oro y los billetes antiguos,
ahora valdrían la mitad. A este efecto también se le conoce como “señoreaje”
y se refiere a la impresión indiscriminada de dinero por parte de un estado. 

¿Qué es la Oferta Monetaria? La oferta monetaria hace referencia a la

cantidad total de dinero existente en la economía, a la cantidad de billetes y
monedas emitidas. Cada país o economía tiene una determinada cantidad de
dinero circulante, cantidad que por lo general es decidida por el banco emisor
conocido también como banco central, que es el encargado de la política
monetaria de un país.

La oferta monetaria tiene una gran incidencia en la economía, puesto que por
vía de la oferta monetaria se controlan aspectos como la inflación y hasta el
consumo interno. La oferta monetaria debe ser justamente la que la economía
necesita para funcionar adecuadamente, puesto que si hay un exceso de dinero
o moneda circulante, el valor del dinero se deprecia, fenómeno conocido como
inflación.

¿Cuál es el Efecto del Dinero en la Economía? Supongamos una economía

en la que hay 10.000.000 de unidades monetarias y se decide incrementar
injustificadamente la oferta monetaria en un 20%. En este caso, el circulante
será de 12.000.000 de unidades monetarias, lo que hará que el dinero pierda
un 20% de su valor, puesto que habrá una mayor oferta de dinero pero no una
mayor oferta de bienes y servicios.

Si la economía no crece, si la producción y oferta de bienes y servicios no

aumenta, un incremento de la oferta monetaria coloca en manos del público
una mayor cantidad de dinero que empujará los precios al alza, puesto que
habrá mayor demanda pero la oferta permanece invariable.
De allí que la solución a la pobreza y la crisis no es imprimir más billetes para
darle  a cada pobre unos cuantos; la solución no es otra que el incremento de
la producción de bienes y servicios que es lo que genera riqueza.

Recordemos que el dinero no es más que un medio de intercambio, es el

medio o mecanismo que permite el intercambio de bienes y servicios, de
suerte que el dinero  no es en sí una fuente de riqueza, por tanto la oferta
monetaria debe corresponder a la necesidad de intercambio de la economía, la
cual en su forma más simple se determina con base a la cantidad de bienes y
servicios intercambiables en la economía.