“Año del Fortalecimiento de la Soberanía Nacional”

TEMA: MERCADO MONETARIO

CURSO:

Mercado de Capitales

INTEGRANTES:

- Arauco Huicho, Karina

- Aguirre Rodríguez, Francesca De Jesús
- Martínez Santa Cruz, Alexandra Shaddai

DOCENTE:

William Sierra Hernández

2022
 INTRODUCCION

Hablar del mercado monetario es hablar de una parte del sistema financiero que
permite que el dinero circule en la economía, que pase por muchas personas y
que se realicen transacciones con él, lo cual incentiva un sin número de
actividades, como la inversión en proyectos que, sin una cantidad mínima de
recursos, no se podrían realizar, siendo esta la manera en que se alienta toda la
economía.

Los mercados monetarios surgieron hace más de 200 años ante la necesidad
organizativa de las sociedades y naciones en el ámbito económico. Aunque en sus
inicios se trataba de organismos más rudimentarios y analógicos, poco a poco han
ido evolucionando y han adoptado un carácter totalmente digital.

El objetivo de estos mercados es ofrecer títulos y valores con una gran liquidez a
cambio de la riqueza de las instituciones financieras, públicas y privadas, bancos o
cajas de ahorros, entre otras. De esta manera, los mercados monetarios
consiguen que estas instituciones adquieran un mayor grado de liquidez y una
rentabilidad aceptable.
 MERCADO MONETARIO

El mercado monetario es también conocido como mercado de dinero, son un

conjunto de mercados donde se intercambian activos financieros a corto plazo,
además de contar con un nivel de riesgo muy reducido y con una gran liquidez.

A diferencia de los mercados financieros, los mercados monetarios son una rama
dentro del mercado financiero:

“El mercado monetario es el conjunto de mercados donde se intercambian

diferentes activos financieros que se producen a corto plazo”.

Las inversiones en el mercado monetario se deben hacer cuando cuentas con

liquidez para invertir, pero lo vas a necesitar pronto y sin poder asumir riesgos
excesivos. Es entonces cuando se recurre al mercado monetario por su elevada
liquidez y seguridad.

Los bancos, las cajas de ahorros y las administraciones públicas son los
principales agentes que intervienen en el mercado monetario. Otros participantes
son las instituciones financieras no bancarias, como las empresas de seguros.

De esa forma, el dinero no está parado en el banco, pero el inversor sabe que
puede acceder a él en cualquier momento y que está seguro por las garantías que
ofrecen los emisores.

La finalidad del mercado monetario consiste en ofrecer a los bancos, cajas de

ahorros, instituciones públicas y otras instituciones financieras, que actúan como
agentes económicos, títulos y valores con una gran liquidez a cambio de su
riqueza.

Las principales características del mercado monetario son:

  El riesgo es reducido. En el caso de que las entidades emisoras sean
solventes y cuenten con ciertas garantías, podrán minimizar el riesgo dentro
de los mercados monetarios.
 La liquidez es alta. Como el plazo de vencimiento no supera los 18 meses,
esto permite canjear de manera rápida los distintos activos financieros.
 Una mayor flexibilidad. Gracias a la flexibilidad que tienen los mercados
de dinero, las entidades pueden invertir en una cartera totalmente
diversificada de títulos y valores.
 La negociación es directa. Todas las entidades negocian sus activos
financieros directamente o mediante intermediarios especializados.

Mercado de activos empresariales:

Ahí operan las empresas como una fórmula para financiarse, destacando los
pagarés corporativos. Son instrumentos de deuda a corto plazo y con una
obligación de pago cuya garantía es la propia empresa.

Definición de descuento de pagaré

Se sabe que el pagaré es un título valor o documento que representa un

compromiso de pago futuro por parte del deudor a beneficio del tenedor de dicho
pagaré.

En ese sentido, el pagaré puede estar sujeto a descuentos bancarios para adquirir
su valor en recursos monetarios de forma más rápida.

El descuento de pagarés es un servicio que permite al beneficiario de un pagaré

cobrarlo antes de la fecha de vencimiento y, en algunos casos, asegurarse el
cobro del mismo. Este servicio, que ofrecen las entidades de financiación, permite
al beneficiario conseguir liquidez al momento de forma rápida y sencilla.

Por su parte, las entidades de financiación anticiparan la totalidad del importe del
pagaré excepto la comisión por la realización del servicio.
La mayoría de negocios normalmente esperan poder cobrar el pagaré sin tener
que recurrir al descuento. Aun así, en las empresas surgen necesidades puntuales
que obligan a solicitar ese descuento.

ANALISIS

En el Perú, el mercado monetario se caracteriza por ser un mercado con mayor

participación de los bancos, en el que estas entidades se hacen prestamos
denominados overnight, en los que mediante una plataforma electrónica los
interesados introducen sus posturas como oferentes y demandantes de fondos
con las tasas de interés que están dispuestos a pagar o cobrar.

El mercado monetario o de dinero, según Perdomo (2009:189) dice que es el

conjunto de oferentes y demandante de fondos de corto plazo , hasta un año,
representados por instrumentos de captación y colocación de recursos. Aquel que
incluye todas las formas de crédito, que tiene un alto grado de seguridad.

En este mercado se negocian el dinero en forma de títulos de valor representativo

de deuda, ya sea gubernamental o privada.

El costo de estos instrumentos es la tasa de interés o la tasa de descuento de las

cuales se derivan el rendimiento.

Las inversiones en el mercado monetario son de alta liquidez a corto plazo que
pueden ser o no titulizadas. Estos títulos negociados son obligaciones de deuda.

CARACTERISTICAS

 La negociación se realiza en el mercado bursátil, con prestamistas y

prestarios o en una bolsa si el producto esta estandarizado
 La validez hasta el vencimiento es corta
 Las principales contrapartes son grandes instituciones, como bancos, otras
instituciones financieras.
  Los contratos tienen un valor nominal

VENTAJAS Y DESVENTAJAS

VENTAJAS DESVENTAJAS
Mayor rendimiento que una cuenta de Menos rendimiento
ahorros.
Dependiendo del periodo elegido, el Riesgo de inflación
dinero se puede retirar rápidamente
Bajo riesgo, dependiendo de la Riego crediticio
contraparte
Bajas comisiones e impuestos Suelen aplicarse importes mínimos
Acceso a tasas de interés de corto Riesgo de tasa de interés
plazo

CASO PRÁCTICO

Por la compra de un equipo médico se firma un pagaré por $12000 a 30 días plazo
con una tasa

de interés del 8%. Si el tenedor del pagaré lo negocia ese mismo día en un banco
que aplica una

tasa de descuento del 7.5% determinar el valor descontado del pagaré.

Negociación (1):
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑟𝑡)

𝑀 = 12000 (1 + 8 × 30)

100 360

𝑀 = $ 12.080,00

Negociación (2):

𝑉𝐷 = 𝑀 (1 – 𝑑𝑡)

𝑉𝐷 = 12080 (1 − 7.5 × 30)

100 360

𝑉𝐷 = $ 12.004,50

LETRAS DE TESORO

Son instrumentos de deuda emitidas por el Tesoro Público en representación del

Perú y se venden al descuento. Por tanto, la ganancia que se obtiene proviene de
la diferencia entre el precio descontado que se paga al adquirirlas y el valor facial
(precio a la par o valor nominal) con el que se redimen a su vencimiento.

De esta manera, cada letra tiene un valor facial de 100 soles y podrán ser
emitidos, comprados o vendidos por su monto facial total en múltiplos de 100
soles, según el MEF.

Por ejemplo, una letra a 12 meses que se emita a un rendimiento efectivo anual de
4 %, inicialmente se vende a 96.15 (precio descontado) y a su vencimiento, el
Tesoro paga el valor facial (100 soles).

En el mercado primario, el Tesoro Público las emite inicialmente a los plazos de

vencimiento referenciales de tres, seis, nueve y 12 meses. Luego en el mercado
secundario se pueden vender y comprar por el plazo remanente que tengan en
cualquier momento.

Dato

Estos títulos de Gobierno de corto plazo en soles se constituyen como una

alternativa de ahorro para los peruanos a fin de que diversifiquen su abanico de
inversiones, incluso los trabajadores podrían direccionar parte de sus utilidades a
esta opción ahorro.

Las letras del Tesoro rinden entre 3.5 % y 4%, según la BVL.

CASO PRACTICO – LETRAS DE TESORO

Un particular suscribe una letra de tesoro de 1.000 euros en una subasta en la

que el precio mínimo aceptado fue def 94,55% y el precio medio resultante
fue def 94,728%. Las letras se amortizaran al cabo de un año (364 días) de la
emisión.

Se pide:

1°) Calculo del TAE de la eráa.

2°) Calculo de la rentabilidad para el suscriptor sabiendo que abona una
eráaa de eráaació def 0,325% y una eráaa de eráaación def 0,35%.

1°) Para el calculo del TAE hay que tomar el precio medio de la subasta. Este
valor resulta:

luego el TAE resultante es:

Si calculamos el tanto efectivo para el precio eráa aceptado el resultado erá:

2°) Rentabilidad para un suscriptor que compra la letra al precio medio:

La ecuación a considerar es:

Para el tanto efectivo se toman 365 días (no 360 como en el TAE)
CONCLUSIONES

 El mercado de dinero en el Perú, tiene como objetivo unir a los usuarios

ahorristas y a las empresas que necesitan financiamiento, para que
mediante una oferta y demanda ambos consigan obtener un beneficio o
rentabilidad.
 Las empresas son participes claves en el mercado monetario pues pueden
interactuar con entidades financieras para poder solicitar financiamiento y
así asegurar su apalancamiento financiero, circulando recursos monetarios
(ingreso de dinero a sus arcas y destinando dinero más intereses a las
entidades financieras).