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Analisis Contabilidad ECYF 2022 Con Soluciones
Analisis Contabilidad ECYF 2022 Con Soluciones
FINANCIERO
Elementos de Contabilidad y
Finanzas.
Informe
Estados
Lectura y sobre
contables de
análisis de la Diagnóstico
la
información económico -
organización
financiero
PASOS DE UN PROCESO DE ANALISIS
Lectura de EECC (principalmente notas) memoria, reseña
informativa e informes.
Referenciamiento externo
PAUTAS MINIMAS DE ANALISIS
1. Ser conscientes de las limitaciones de los estados contables
2. Ignorar números aislados
3. Efectuar comparaciones adecuadas
4. Analizar desvíos significativos
5. Considerar variaciones estacionales
6. Revisar críticamente las tendencias
7. Reconocer aspectos que atenúen o compensen situaciones desfavorables
8. Usar un conjunto de herramientas apropiado para el ramo en cuestión y la
decisión que requirió el análisis
9. No aferrarse a un análisis “matemático”. Recordar que los índices son
promedios e interpretarlos dentro del contexto:
- Momento de la empresa
- Industria o ramo
- País y su situación económica
Ajena
o de
Estructura Terceros Estructura
ACTIVO PASIVO
de de
Propia
inversión financiación
PN
NEGATIVOS POSITIVOS
Estructura de
resultados
ANALISIS DESCRIPTIVO
Análisis de Análisis de
estructura tendencia u
o vertical horizontal
ANALISIS DE ESTRUCTURA O VERTICAL
ACTIVO
Caja y bancos
Créditos por
ventas
Bienes de Rubro bajo análisis
100
cambio Total de la estructura
……….
TOTAL
Ejemplo
Activo Estructura Vertical
• Caja y bancos 100.000 • Caja y bancos:
• Cred x vtas 50.000
• Bs de cambio 50.000 • 100.000 / 200.000 x 100 = 50%
• Cred x vtas:
• Total Activo 200.000.-
• 50.000 / 200.000 x 100 = 25%
• Bs de cambio:
ACTUAL BASE
ACTIVO ACTIVO
Caja y bancos Caja y bancos
Créditos por Créditos por
ventas ventas Año Actual
100 100
Bienes de Bienes de Año Base
cambio cambio
……….. …………
TOTAL TOTAL
Caso 1/3
ACTUAL BASE • Caja y Bancos
▫ Actual: 50.000
▫ Base: 100.000
TOTAL TOTAL
Caso 2/3
ACTUAL BASE • Créditos x Ventas
▫ Actual: 70.000
▫ Base: 35.000
TOTAL TOTAL
Caso 3/3
ACTUAL BASE • BC
▫ Actual: 80.000
▫ Base: 100.000
TOTAL TOTAL
Año Base 100 %
Año Actual ? %
ACTIVO ACTIVO
Año Actual ? %
CyB 50.000 CyB 100.000
Cr x v 70.000 Cr x v 35.000
Año Actual 100 Año Base 100 %
Bc 80.000 Bc 100.000
……….. …………
ACTIVO ACTIVO
Año Actual ? %
CyB 50.000 CyB 100.000
Cr x v 70.000 Cr x v 35.000
Año Actual 100 Año Base 100 %
Bc 80.000 Bc 100.000
……….. …………
ACTIVO ACTIVO
Año Actual ? %
CyB 50.000 CyB 100.000
Cr x v 70.000 Cr x v 35.000
Año Actual 100 Año Base 100 %
Bc 80.000 Bc 100.000
……….. …………
Rdo Antes IG
Rdo Neto
Diagnóstico económico
*Conocer la rentabilidad
*Indagar sobre los factores que son
causa de tales niveles de rentabilidad
*Situación actual
*Evolución en el tiempo
Análisis de la situación económica
Rentabilidad del
¿Qué Patrimonio Neto
rentabilidad RPN
obtuve este
año?
Resultado. neto
X 100
PN (Promedio)
Retorno
porcentual que
obtienen los
propietarios por
mantener la
inversión propia
que financia los
En ingles recursos de la
ROE empresa
Consideraciones para el análisis de la
RPN
¿Cómo
evalúo la
conveniencia Unidad de
del nivel de medida de • Nominal
rentabilidad los estados • Homogénea
obtenido? contables
• Costo de oportunidad
Referencias existente en el mercado
del
contexto • Inflación del período
analizado
Tasa de corte Aversión
al RIESGO
¿Cuál es el
nivel de Situación económica:
rendimiento
MUY BUENA
que me haría
optar por otra BUENA
inversión? REGULAR
TASA DE CORTE: mayor valor
entre la inflación y el costo de
oportunidad nominal
Situación económica:
MALA
MUY MALA
Análisis de la evolución económica
¿Cuál es la
evolución de la
rentabilidad en
Indicador
el tiempo? Actual
100 100
Indicador
Base
Análisis de las causas de la evolución
económica
¿Cuáles son los RPN = RIT x AF x EF
factores
primarios que
han influido en
la evolución de Rentabilidad de la
los niveles de Inversión Total
rentabilidad? RIT
Apalancamiento
Efecto fiscal
financiero
EF
AF
Rentabilidad de la inversión total (RIT)
¿Con qué
eficiencia se ha
manejado el
RIT
uso de la
totalidad de los
recursos? .
Rtado antes IG - RFGP
Activo (Promedio) X 100
Muestra el
rendimiento que
posee el uso de la
totalidad de la
estructura de
inversión, con
independencia de En ingles
Permite comparar su fuente de ROA
cómo se encuentra financiación
la empresa respecto
de los competidores
Efecto fiscal
Representa el
complemento de
la incidencia del
IG sobre el
resultado de
nuestra empresa
Apalancamiento financiero
¿Ha sido
conveniente
financiar los Apalancamiento
recursos con Financiero
pasivo para
incrementar la
rentabilidad del
negocio? RPN
.
RIT x Efecto Fiscal
Muestra la
conveniencia de
financiar los
recursos con
pasivos con el
objeto de
incrementar la
rentabilidad del
negocio (RPN)
Apalancamiento financiero Sólo si la RIT es
positiva
AF < 1 No Conviene
RFGP
TFP 100
Pasivo Promedio
TFP = Tasa de Financiación Promedio
RFGP = Resultados Financieros Generados por Pasivos
Descomposición de Dupont Descomp.
de Parés
Margen Rotación de
sobre ventas la inversión
Ventas Ventas
CMV y
Análisis Activo
descriptivo
Gastos
Resumen del análisis económico
Diagnóstico económico
Situación actual
Evolución
RPN
Ventas vs CMV
Ventas vs Activo
y gastos
Diagnóstico financiero
Evaluar
*Conocer lala gestión de la
rentabilidad
*Indagar sobre los factores que son
estructura de financiación
causa de tales niveles de rentabilidad
en el tiempo
*Evolución en el tiempo
Análisis de la capacidad de pago
¿Cuál es Cobertura
de la
nuestra liquidez
capacidad (CL)
de pago
actual? LCD (Liquidez Corriente
.
Disponible)
LCN (Liquidez Corriente
Necesaria)
Cuántas veces
posee la empresa la
liquidez necesaria
para poder cumplir
sus compromisos de
pago en el corto
plazo.
Consideraciones para el análisis de la
cobertura de la liquidez
¿Cómo
evalúo el Análisis de la capacidad
nivel de de pago hasta la
cobertura actualidad (sobre bases
obtenido? históricas)
No asegura situación de
insolvencia (no contempla
posibilidad de
refinanciación)
Criterios de valoración de la CL
¿Cuál es el
nivel de Situación financiera
cobertura MUY BUENA
óptimo? BUENA
TASA DE CORTE
Entorno a la unidad
Situación financiera
(0,9/1,1) SUFICIENTE
No puede Situación financiera:
asegurar la AJUSTADA
situación de
insolvencia COMPROMETIDA
DUDOSA
Análisis de la evolución financiera
¿Cuál es la
evolución de la
capacidad de Indicador
pago en el Actual
tiempo? 100 100
Indicador
Base
Recordemos…
Análisis de las causas de la evolución
financiera
¿Cuáles son los
factores
primarios que
han influido en
la evolución de
la capacidad de
pago? Liquidez Liquidez
corriente corriente
disponible necesaria
Liquidez corriente disponible (LCD)
¿Qué grado de
liquidez
RIT
LCD
disponemos en
la actualidad?
.
Activo corriente
Pasivo corriente
Muestra la relación
actual entre los
activos y pasivos
corrientes
OTRA:
LIQUIDEZ “SECA”
Liquidez corriente necesaria (LCN)
¿Qué grado de
liquidez
RIT
LCN
necesitamos en
la actualidad?
.
PRAC
PEPC
Muestra la relación
que se debería
mantener entre los
activos y pasivos
corrientes
del AC Activo
Rtado antes IG corriente
- RFGP
X 100
Días
(PRAC)
LCN
Plazo de
Rotación • Cantidad de veces de ventas
exigibilidad que Pasivo
se han generado
corriente con el
promedio x 365
de la activo
Var. Activo + mantenido
CMV + Gastos – (Var. PNC + Var. PN)
Días
del PC
inversión Ventas
Activo (Promedio)
(PEPC)
A: Antigüedad de Créditos por ventas / B: Antigüedad de Bienes de cambio /
N: Antigüedad de inversiones / C: Antigüedad de Otros créditos
Componentes del PRAC
¿Cuáles son las
causas del
nivel de
realización de
los activos Antigüedad
Margen • Muestra cuántas unidades monetarias
corrientes? de resultado
Créditos por han sido
ventas obtenidasx por
(promedio) 365
desobre
los cada 100 pesos de venta lograda Días
Ventas
créditos
ventas Rtado antes IG - RFGP
X 100
Ventas
PRAC
(AC)
Antigüedad
Rotación
de los bienes • Cantidad
Bienes de
de veces
cambiode(promedio)
ventas quex se
365han
de la
de cambio generado con el activo mantenido Días
VentasCMV
inversión
(ABC) Activo (Promedio)
Análisis de la gestión de la estructura
financiera
¿Cómo
resultaron las
decisiones
tomadas en
relación al
endeudamiento Apalancamiento
? Endeudamiento financiero
Endeudamiento
¿Qué grado de
participación de
capital de
RIT
E
terceros posee
la estructura de
financiación? .
Pasivo
Patrimonio neto
Muestra ella
Muestra
rendimiento que
composición
posee el uso de delala
financiación
totalidad de ladel
estructura de
ente, arrojando un
inversión, con
valor unitariode
independencia
cuando los pasivos
su fuente de
financiación
igualen al PN.
Financiación de la Inmovilización
¿En qué grado
nuestra
inversión fija es
FI
cubierta con
financiación
propia? Patrimonio Neto
Activo No
Corriente
Muestra la
financiación que
posee nuestra
estructura de
inversión fija
Resumen del análisis financiero
Diagnóstico financiero
Capacidad de pago Estructura de
Cobertura de la liquidez financiación
Financiación
LCD LCN Endeudamiento de la
inmovilización
Apalancamiento
PRAC PEPC financiero
AC ABC