“AÑO DEL FORTALECIMIENTO DE LA SOBERANÍA NACIONAL”

CURSO:

FINANZAS CORPORATIVAS

TEMA:

EXAMEN PARCIAL I

DOCENTE:

RODRIGUEZ LINARES, WALTER JUNIOR

GRUPO:

N° 03

INTEGRANTES:

• AMARANTO ORTECHO, MARIA DE LOS ANGELES

• COLUMCHE ESPINOZA, ARACELI
• GONZALES CORONADO, BRIANG GUILLERMO
• PAREDES NINATANTA, DAVID EDUARDO
• TRUJILLO LECCA, ANA CLAUDIA

CICLO :V

TRUJILLO - 2022
 EXAMEN PARCIAL 1
Programa de Estudios/Programa CONTABILIDAD Semestre 2022 – II Fecha:29/09 /2022
Modalidad de Estudios: Presencial X Semipresencial A distancia
Experiencia Curricular: FINANZAS CORPORATIVAS Sesión: 5
Docente: MG. WALTER RODRIGUEZ LINARES
INSTRUCCIONES:
Leer atentamente las indicaciones de cada actividad, antes de desarrollarla.
Redactar de manera clara y ordenada.
No contestar llamadas telefónicas durante el examen.
Realizar las consultas necesarias al docente responsable del examen.
Mantener la cámara de su computador encendida durante el examen. (Tomar en cuenta la modalidad)
CONDICIONES DE EVALUACIÓN:
- La prueba tiene una duración de 60 minutos. (Depende de la EC)
- Utiliza la Plataforma Blackboard y la Herramienta Zoom. (Depende de la modalidad)

1. Caso1: (5 puntos)
Completar el Estado de Situación Financiera utilizando los ratos financieros del 2017 de la
empresa O`Keefe industries, usando la siguiente información.

Estado de Situación Financiera de O`Keefe industries al 31 de diciembre de 2017

Activos Pasivos y patrimonios de los accionistas
Efectivo 32,720.00 Cuentas por pagar comerciales 120,000.00
Valores negociables 25,000.00 Tributos por pagar 161,700.00
Cuentas por cobrar comerciales 200,000.00 Prestamos financieros 20,000.00
Inventarios 225,000.00 Total de pasivos corrientes 301,700.00
Total de activos corrientes 482,720.00 Préstamos bancarios a largo plazo 598,000.00
Activos fijos netos 1´017,280.00 Total pasivo no corrientes 598,300.00
Total de activo no corrientes 1´017,280.00 Patrimonio de los accionistas 600,000.00
Total activo 1´500,000.00 Total de pasivo y patrimonio 1´500,000.00

• También están disponibles los siguientes datos financieros del 2017:

- Las ventas sumaron un total de 1800000
- El margen de utilidad bruta fue del 25%
- La rotación de inventario fue de 6 veces
- El año tiene 360 días
- El periodo promedio de cuentas por cobrar comerciales fue de 40 días
- La razón circulante fue de 1.60
- La razón de rotación de activos totales fue de 1.20 veces
- La razón deuda fue del 60%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE: 482,720.00

ROTACIÓN ACTIVO TOTALES VENTA 1´800,000.00 1´500,000.00

1.20 TOTAL ACT. 1,20

ACTIVOS FIJOS NETOS TOTAL ACT.-TOTAL ACT. CTE 1´500,000.00-

482,720.00
1´017,280.00
PASIVO
LIQUIDEZ CORRIENTE ACT. CTE 482,720.00= 301,700.00
PAS. CTE 1,60

TRIBUTOS POR PAGAR total pas.Cte – préstamo por pagar – cuenta x cuenta por Pagar 161,700.00

RAZON DE ENDEUDAMIENTO TOTAL PAS. 60% 900,000.00

 TOTAL ACT 1´500,000.00

TOTAL PASIVO 900,000.00

PRESTAMO BANCARIO
LARGO PLAZO TOTAL PAS – PAS CTE 900,000.00 – 301,700.00 = 598,300.00

VENTAS 180,000.00 100%

COSTO VENTA 135,000.00 75%
UTILIDAD BRUTA 450.000,00 25%

P CUENTAS X COBRARX 40 CTAS X COBRAR 180,000.00 5,000.00 200,000.00

VTAS DIARIAS PROM. 360

ROTACION DE INVENTARIOS X6 costo vta [ventas(1-margen unidad)] 1´350,000.00 225,000.00

TOTAL ACT CTE (efectivo + valor negociable + cuentas x cobrar + inventarios)

(32.720 +25000+ 200.000+225.000) = 482.720,00

TRIBUTOS POR PAGAR total pasivo corriente- préstamo x pagar – cuenta x pagar C
(301.700-20.000-120.000) = 161.700,00
2. Caso 2: (5 puntos)
Bluestone Metals, Inc., es una empresa que fabrica partes metálicas para clientes de diversas
industrias. El lema de la empresa es “Si usted lo necesita, nosotros lo fabricamos”.

El director de Bluestone sostuvo recientemente una reunión con el consejo directivo

durante la cual exalto las virtudes de la corporación. La empresa, expreso confiadamente,
tiene la capacidad de fabricar cualquier producto, y lo puede hacer, usando un modelo de
fabricación optimizada o esbelta. La empresa será rentable en poco tiempo, argumento el
directivo, porque usa tecnología de punta para fabricar diversos productos, al tiempo que
mantiene niveles bajos de inventario. Como asesor financiero, usted calculo algunas
razones para analizar el estado financiero de la empresa. La razón circulante y la razón acida
de Bluestone de los últimos seis años se muestran en la siguiente tabla:

a.- ¿Qué opina usted del argumento del director general de que la empresa es eficiente y pronto será
rentable? (sugerencia si existe un posible indicio de advertencia en la relación entre las dos razones).

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Razón Circulante 1.2 1.4 1.3 1.6 1.8 2.2
Razón Acida 1.1 1.3 1.2 0.8 0.6 0.4

Dentro de la razón circulante, podemos ver que empieza la empresa con 1.2 en el 2012, esto quiere decir
que por cada sol de deuda tiene 1.20 para saldar esta, si analizamos año por año, vemos un incremento de
este, es decir que la empresa tendrá más solvencia mediante la cobertura del activo para pagar sus
obligaciones corrientes. Al año 2017 tenemos que, por cada sol de deuda, tendrá 2.20 para saldarla, es
decir que podrá con el tiempo financiar algún proyecto, ya que es un ingreso considerable. Pasando a la
razón ácida, como se sabe es un indicador más rígido, y como se puede ver dentro de la tabla, se aprecia
una disminución, siendo que en el año 2012 por cada sol de deuda podrá consignar 1.10 para pagar, pero
llegando al año 2017, por cada sol de deuda tendrá 0.40 para saldar esta deuda, esto quiere decir que no
hay liquidez en la empresa para pagar deudas a corto plazo.
 3. Caso 3: (5 puntos)

Willy Hernandez heredó recientemente una cartera de acciones de su tío. Con el afán de
saber más sobre las empresas en que ha invertido, Willy realiza un análisis de razones
financieras de cada firma y decide compararlas entre sí. Algunas de sus razones se listan a
continuación:

Razón Island Burger Fink Roland

Electric Utility Heaven Software Motors
Razón Circulante 1.1 1.3 6.8 4.5
Razón acida 0.9 0.82 5.2 3.7
Razón deuda 0.68 0.46 0 0.35

Margen de Utilidad neta 6.20% 14.30% 28.50% 8.40%

Suponiendo que el tío de Willy era un inversionista prudente que integró la cartera con
sumo cuidado, Willy encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas
razones, ayúdelo.

a. ¿Qué problemas podría encontrar Willy al comparar estas empresas entre sí de

acuerdo con sus razones?

De acuerdo a la razón circulante, se puede ver que Fink Software es la más rentable, ya que tiene que por
cada sol de deuda, habrá 6.8 para pagar esta deuda, teniendo 5.80 de excedente, pudiendo así financiar
futuros proyectos, esto quiere decir que utiliza más sus activos a corto plazo, generando una mayor utilidad;
a comparación de las otras empresas, que usan menor cantidad de activos a corto plazo, por ejemplo en la
empresa Islan Electric se tiene que por cada sol de deuda hay 1.10 para saldar esta deuda, teniendo bajo
ingreso económico y poco margen de utilidad.

b. ¿Por qué la razón circulante y la razón acida de la compañía de electricidad y del

restaurante de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las
otras empresas?

Esto se debe a que estas empresas con baja razón circulante y ácida, no utilizan completamente sus activos
a corto plazo, y tienen poca liquidez, no pudiendo saldar deudas completamente.

c. ¿Por qué sería correcto para la compañía de electricidad tiene un mayor monto de
deuda, pero, ¿mientras que para la empresa de software no es así?

Se debe a que la empresa Electric no tiene liquidez a comparación de la empresa de software, teniendo
esta última mayores montos para saldar deudas a corto plazo.

d. ¿Por qué los inversionistas no invertirán todo su dinero en empresas de software,

prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (concéntrese en el riesgo y la
rentabilidad)

Porque las inversiones con mayor riesgo es cierto que pueden generar una rentabilidad muy generosa para
el inversionista, pero como bien en su propia descripción lo dice, es muy riesgoso, poniendo en tela de juicio
la mayor de las probabilidades de que la empresa tenga éxito, es por ello que los inversionistas deciden
colocar montos de inversión dentro de empresas poco rentables, pero sabiendo que pueden generar
ingresos sin ningún tipo de riesgo.

4. Caso 4: (5 puntos)
Utilice los estados financieros de Fox Manufacturing Company del año que finaliza el 31 de
diciembre de 2017, presentados abajo y en la página siguiente, junto con las razones promedio
de la industria que se presentan a continuación, realice lo que se pide:
 a. Elabore e interprete un análisis completo de razones de las operaciones de las
empresas del 2017.
b. Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.

Estado de Resultados de Fox Manufacturing Company

Del año que finaliza del 31 de diciembre de 2017

Ingresos por ventas 600,000

Costo de ventas 460,000
Utilidad bruta 140,000
Gastos administrativos y de ventas 30,000
Gastos por depreciación 30,000
Utilidad operativa 80,000
Gastos por intereses 10,000
Utilidad neta antes de impuesto 70,000
Impuesto 27,100
Utilidad Neta Después de Impuestos 42,900

Estado de Situación Financiera de Fox Manufacturing Company

al 31 de diciembre de 2017

Activos
Efectivo 15,000
Valores negociables 7,200
Cuentas por cobrar comerciales 34,100
Inventarios 82,000
Total de activos corrientes 138,300
Activos fijos netos 270,000
Total Activos no corrientes 270,000
Total activos 408,300

Pasivos y patrimonio

Cuentas por pagar comerciales 57,000

Deudas Financiera 13,000
Deudas Financieras a largo plazo 5,000
Total pasivos corrientes 75,000
Deuda a largo plazo 150,000
Total pasivos no corrientes 150,000
Total Pasivo 225,000
Capital Social (20000 acciones) 110,200
Ganancias retenidas 73,100
Total del patrimonio 183,300
Total de pasivos y patrimonio 408,300
INDICADORES DE LIQUIDES

RAZON CORRIENTE= activo corriente 138,000.00 0.184

Pasivo corriente 75,000.00

Que su razón corriente: según la empresa podemos ver que su radio de liquidez corriente según el periodo
es capaz de cubrir sus obligaciones a corto plazo, por lo tanto, cada sol de deuda le tienen la capacidad de
cubrir con 1,84 soles.

PRUEBA ACIDA activo corriente – inventarios 56,300.00 = 0,75

Pasivo corriente 75,000.00

Podemos decir que dicho periodo la empresa arroja un resultado menos al 1 siendo 0.75, dando entender
que tiene problemas para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
Recomendando realizar el uso de sus inventarios.

PRUEBA DEFENSIVA activo total 408,300.00 = 5.444

Pasivo corriente 75,000.00

La empresa por cada sol que debe cuenta con 5,44 para sus obligaciones a corto plazo.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO:

ENDEUDAMIENTO pasivo total 225.000,00 = 0,55

activo total 408.300,00

Podemos decir que por cada sol el inventario en activos es 0,55 son financiados con pasivos.

PROPIEDAD patrimonio neto 183.300,00 = 0,45

Activos totales 408.300,00

Podemos decir que por cada sol invertido en activos el 0.45 son financiados por recursos propios.

ENDEUDAMIENTOS EN EL CORTO PLAZO Pasivo corriente 75.000,00 = 0,33

Pasivo total 225.00,00

Podemos ver que por cada sol de la empresa tienen el 0,33 de vencimiento en su corto plazo.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD DE ACTIVOS ROA utilidades netas 42.900,00 = 11%

total de activos 408.300,00

Indica que dicho periodo su ratio mientras mayor sea el resultado de rentabilidad será mejor, es decir que
por cada sol utilizado por el activo total se generaron 11% de excedente neto.

RENDIMIENTO DE CAPITAL ROE utilidad neta 42.900,00 23%

total patrimonio 183.300,00

Analizando el rendimiento de capital, se observa que por cada sol manejado del patrimonio se genera 23%
de un excedente neto

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA utilidad bruta 140.000,00 = 23%

venta neta 600.000,00

En margen de utilidad bruta quiere decir que dicho periodo el dinero abonado a la empresa sería de 23%
del excedente neto

MARGEN NETO DE UTILIDAD utilidad neta 42.900,00 = 7%

 Ventas 600.000,00

Margen de utilidad neta nos dice que el dicho periodo por cada sol generado en ingresos totales se generó
7% del excedente neto

INDICADORES DE GESTION

ROTACION DE INVENTARIO costo de ventas 460.000,00 = 5,61

inventario 82.000,00

En la empresa demuestra que su existencia va al mercado cada 5.61 veces al año.

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR ventas netas 600,000.00 = 17,60

ctas. Por cobrar netas 34,100.00

PERIODO PROM. DE CTAS POR COBRAR 360 360 = 20,46

Rotacion ctas por cobrar 17,60

La empresa se observa que su rotación de cartera de cuentas por cobrar de dicho periodo es de
20.46 días
.
ROTACION CTAS POR PAGAR= compras 460.000.00 = 8,07
ctas por pagar netas 57,000.00

PERIODO PROM. DE CTAS POR PAGAR 360 360= 44,61

Rotacion ctas por pagar 8,07

La empresa en su rotación de cuentas por pagar a sus proveedores para dicho periodo nos indica que
fueron 44.61 días.