Universidad Alejandro de Humboldt

Facultad de Ciencias Sociales y económicas

Carrera Comercio Internacional

Núcleo Valencia

Profesora: Marcela Moreno

Estudiantes: -Lugo Erilix 30.827.599

-Oriana Salomón 30.557.258

-María Andreina Pérez 30.076.008

Valencia, Julio, 2022

 Las relaciones económicas entre países se justifican en última instancia
porque permiten incrementar el consumo por encima de lo que cada país,
aisladamente, podría producir

En cualquier caso, para poder consumir bienes del extranjero hay que vender
productos nacionales o endeudarse. El registro de este tipo de transacciones se realiza
en la Balanza de pagos

Por este motivo, un registro de las diferentes transacciones que realiza un país
con el resto del mundo, en un periodo determinado (generalmente un año). El registro
se basa en los principios de la contabilidad y, en especial, en el método de partida
doble. A su vez, la balanza de pagos nos señala, a nivel nacional, la entrada y salida
de divisas (moneda extranjera) por medio de las exportaciones, importaciones, renta
de trabajos en el extranjero, transacciones y capitales. Los ingresos de divisas pueden
estar conformados por las exportaciones, mientras que los pagos (salidas de dinero)
pueden estar conformados por ejemplo, por las importaciones de capital.

El saldo de esta Balanza, vendrá dado por la diferencia entre los ingresos y los
pagos. Y suministra información detallada de todas las transacciones económicas con
el exterior, ya sean transacciones de bienes y servicios o transacciones financieras

Para Kozikowski (2013), la balanza de pagos es el resumen de todas las

transacciones económicas de un país con el resto del mundo en determinado periodo
de tiempo, en la que se registran todos los ingresos y egresos de divisas, con el
propósito de informar al gobierno sobre la situación y servir de ayuda en la
formulación de políticas monetarias, fiscales y comerciales.
 Según Carbaugh (2009), es el registro de las transacciones económicas de los
residentes de un país con el resto del mundo, entendiéndose como transacción
internacional el intercambio de productos, servicios o activos.

Para Salvatore (2013) es el conjunto de transacciones entre los residentes de

un país con los residentes de todas las demás naciones del mundo registradas en
determinado periodo de tiempo que suele ser de un año

De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (2007) los datos de la

balanza de pagos se divulgan dentro del plazo trimestral. Estas publicaciones
trimestrales deben ser objeto de un cuidadoso estudio de parte del gobierno,
empresarios, especuladores y de todos los tomadores de decisiones (Kozikowski,
2013).

En la práctica realmente se comparan diversos periodos que pueden ser

mensuales, trimestrales y anuales. Conforme va pasando el tiempo y se van
actualizando los registros, se va realizando los análisis comparativos entre los
diferentes periodos; por ejemplo, el mes de enero del año actual se analiza y compara
con el mes de enero del año anterior para determinar si presenta una mejora o
desmejora en determinada balanza, cuenta o saldo. Luego, cuando se completa el
tercer mes, entonces, se procede al análisis con el periodo trimestral del año anterior y
se ve el comportamiento al tiempo que se va observando y analizando la evolución de
las cifras
 En la siguiente figura se explica la preciosidad de pagos

El sistema contable que se aplica para la confección de la balanza de pagos, es

el principio de contabilidad por partida doble, que tiene como característica principal
el origen de por lo menos dos asientos, de crédito y débito (Fondo Monetario
Internacional, 2009).

Los países registran los egresos e ingresos procedentes del exterior por medio
de las cuentas de la balanza de pagos. Los pagos o egresos al exterior se registra en
balanza como un débito con signo negativo (-), mientras que cualquier transacción
que se traduzca como ingreso, se anota como crédito con signo positivo (+)
(Krugman, Obstfeld, & Melitz, 2012). O lo mismo pero desde la perspectiva de Eun
& Resnick, (2007), quien expone que todo pago generado por una transacción
proveniente del extranjero, es un abono y se registra con signo positivo (+) en la
balanza de pagos, mientras que toda transacción que produce un pago que se debe
realizar al extranjero, es considerado un cargo y se asentará en los registros con signo
negativo (-).

A modo de análisis, el adoptar la técnica contable de partida doble, a la hora

de registrar las relaciones económicas entre un país y el resto del mundo, tiene dos
consecuencias a tener muy en cuenta. Primera, toda transacción entre un país y el
resto del mundo da lugar a dos anotaciones contables: una en la columna de ingresos
y otra en la de pagos. Y segunda, al ser la balanza de pagos un documento contable,
ello significa que su saldo contable ha de ser obligatoriamente cero.

El estudio de la balanza de pagos tiene el poder de medir el efecto posterior

generado por alguna medida tomada o acontecimiento económico, bien sea interno o
externo. Entre algunos de estos se tiene: la imposición de controles a los flujos de
capitales foráneos de corto plazo, una diversificación del arancel de aduanas, la
variación de los precios relativos, la promoción de medidas pro exportadoras, las
fluctuaciones en los precios de las materias primas, una variación sustancial en el tipo
de cambio y/o de la tasa de interés del dinero, una crisis internacional financiera,
entre otros.

Del mismo modo, los factores económicos del sector privado, ya sean
exportadores o importadores de bienes, servicios y recursos, toman decisiones
económicas relacionadas con el sector externo de la economía. Asimismo, el
conocimiento de los conceptos básicos y herramientas de la balanza de pagos resulta
fundamental al momento de la toma de las mejores decisiones empresariales en una
economía cada vez más globalizada.
 A continuación se presenta como se encuentra estructurada la balanza de
pagos:

Cuenta Corriente: Esta cuenta incluye importaciones, exportaciones, rentas y

transferencias. Es la más utilizada para descifrar el estado económico de un país y
para ser lo más concreta posible, esta cuenta se subdivide en cuatro cuentas más. La
balanza de servicios, de transferencias, la balanza comercial y de rentas. La sumatoria
de cada una de ellas nos da como resultado la balanza por cuenta corriente.

Ahora bien, explicado más detalladamente la definición anterior, se tiene que

aplicado al ejercicio de importación y exportación, la cuenta corriente registra los
cobros, pagos y remuneraciones procedentes del comercio de bienes y servicios y las
rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido
en otro país. La compraventa de bienes se registrará en la balanza comercial, los
servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las
transferencias de dinero en la balanza de transferencias.

La balanza por cuenta corriente estará dividida en dos secciones. La primera

es conocida como balanza visible y la constituye completamente la balanza
comercial. La segunda sección se llama balanza invisible y está compuesta por la
balanza de servicios, rentas y por la balanza de transferencias.

Cuenta de bienes y servicios

Cuenta de bienes: También conocida como balanza comercial o de
mercancías, utiliza como fuente de información básica los datos recogidos por el
Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En la misma se registran los
pagos y cobros provenientes de las importaciones y exportaciones de bienes
tangibles, como pueden ser los automóviles, la vestimenta o la alimentación.

Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la

balanza de pagos tienen que aparecer con valoración “FOB para la exportación” y
“CIF para la importación”, que es como las fabrican las aduanas. Los precios FOB
(Freight On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en
que estos últimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la balanza de pagos, los
fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como
mercancías.

Cuenta de Servicios: En ella se contabiliza toda compra y venta entre países

de servicios de transporte, de seguros, de turismo, viajes, aplicaciones informáticas
entre otros. Por lo tanto, si se compra una aplicación informática de una empresa
extranjera se tendrá una importación de servicios, y si una empresa venezolana vende
un seguro a una empresa extranjera se tiene una exportación.

Más detalladamente, recogerá todos los ingresos y pagos derivados de la

compraventa de servicios prestados entre los residentes de un país y los residentes de
otro, siempre que no sean factores de producción (trabajo y capital) ya que estos
últimos forman parte de las rentas. Los servicios son:

 Turismo y viajes, que aglomera los servicios y los bienes adquiridos en una
economía por viajeros, por tanto no sólo engloba la prestación de servicios,
sino que también recoge las mercancías consumidas como mayor importe del
apartado, se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a otro
país, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un
país. Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto
y que es una prestación de servicios, siempre se engloba todo esto dentro de la
partida de servicios.
 Transportes, en el mismo se incluyen tanto los cobros como los pagos
realizados en concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por
ejemplo los seguros). Es una partida importante, dado que muchos países se
dedican a transportar mercancías entre terceros.
 Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrónico, entre
otros.
  Construcción.
 Seguros, el cual se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los
pagos de indemnizaciones.
 Servicios financieros, comprende los servicios de intermediación financiera,
que entre otros incluye las comisiones de obtención y colocación de fondos,
transferencias, pago, cambio de moneda, entre otros.
 Servicios informáticos y de información, como son los de asesoría y
configuración de equipos informáticos, reparación de los mismos, servicios de
desarrollo de software, agencias de noticias, reportajes, crónicas de prensa,
entre otros.
 Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y
leasing operativo.
 Servicios personales, culturales y recreativos.
 Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados
con embajadas, consulados, representaciones de organismos internacionales,
unidades militares, entre otros.
 Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

Cuentas Primarias (Balanza de Rentas): Incluyen los intereses y dividendos

procedentes de inversiones o préstamos en otros países. Si una empresa extranjera
hace una inversión en Venezuela, cuando tenga beneficios se los llevará a su país, lo
cual supone una salida de dinero. Igual ocurre si desde el exterior hacen préstamos en
Venezuela, cuando se realice el pago de intereses, ese dinero saldrá de nuestro país.
Si la que presta dinero al exterior es Venezuela entonces cuando existan beneficios o
intereses, habrá una entrada de dinero. Asimismo, incluye las rentas pagadas a
trabajadores de otros países. Si un ingeniero extranjero viene a trabajar un par de
meses a Venezuela, luego ese dinero terminara saliendo del país. Por supuesto, los
trabajadores venezolanos que salgan al extranjero un tiempo, cuando cobren y
vuelvan, supondrá una entrada en el país.
 Ahora bien, más detalladamente explicado, las cuentas primarias o balanza de
rentas aglomeran los ingresos y pagos registrados en un país, en concepto de
intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de producción (trabajo y
capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un país
en el resto del mundo o por los no residentes en el propio país.

Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de
producción que son residentes y están invertidos en el extranjero, mientras que los
pagos son las rentas que se entregan a los no residentes poseedores de los factores de
producción y que están invertidos en el propio país. Las rentas del trabajo recogen la
remuneración de trabajadores transfronterizos ya sean estacionales o temporales.

Cuentas de Rentas Secundarias (anteriormente transferencias

corrientes): Son entregas de dinero con destino a otros países sin recibir nada a
cambio. Por ejemplo, los agricultores españoles reciben ayudas por parte de la Unión
Europea lo que supone una entrada de dinero. Por otra parte, muchos extranjeros que
viven y trabajan en España, mandan dinero periódicamente a sus familias en otros
países, lo que supone una salida de dinero.

En un contexto más detallado, en la cuenta de rentas secundarias

(anteriormente, de transferencias corrientes), se registrarán las transacciones sin
contrapartida recibidas o pagadas al exterior. Estas transferencias normalmente son de
tipo donativo o premio y pueden ser tanto públicas (ejemplo: donaciones entre
gobiernos) o privadas (ejemplo: remesas que los emigrantes envían a sus países de
origen).

El principal problema de la cuenta de rentas secundarias, es que a veces

resulta difícil determinar que transferencias forman parte de esta cuenta corriente y
cuáles de la cuenta de capital. Se considerarán transferencias de cuenta corriente las
remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artísticos, premios
científicos, premios de juegos de azar y la ayuda internacional transferida en forma de
donación.
 Entonces, la estructura de la cuenta corriente se visualiza de la siguiente
manera:

Cuenta de Capital.
Comprende los movimientos no financieros del país que suponen
movimientos internacionales de capitales como ayudas desde el extranjero (públicas o
privadas) o entradas de dinero por compra o venta de productos que no son
financieros.

En detalle, la cuenta de capital es aquel componente de la Balanza De Pagos

que muestra el cambio en los activos del país en el extranjero y de los activos
extranjeros en el país, diferentes a los activos de reserva oficial. Esta cuenta incluye
inversiones directas, la Compra o Venta de valores extranjeros y los pasivos,
bancarios y no bancarios, con extranjeros por parte del país durante el año.

En ésta se reúnen las transferencias de capital y la adquisición de activos no

financieros no producidos (terrenos y recursos del subsuelo). Las transferencias de
capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como objetivo la
financiación de un bien de inversión, entre ellas se incluyen las recibidas de
organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.
 Cuenta Financiera.
Registra la variación de los activos financieros con el exterior. Por tanto reúne
los flujos financieros entre los residentes de un país y el resto del mundo. Recoge las
inversiones, préstamos y depósitos financieros que se efectúan en el país desde el
extranjero y las que efectúan nuestro país fuera de él. Las diferentes rúbricas de la
cuenta financiera recogen la variación neta de los activos y pasivos correspondientes.

Esta cuenta se desglosa de la siguiente manera:

1.- Inversiones Directas: Son aquellas en las cuales el inversor, toma una
participación que le permita influir de forma efectiva en el control y la gestión de la
sociedad. En el momento en que se ofrecen cifras de inversiones extranjeras en un
país, generalmente se refieren a este tipo de inversiones.

2.- Inversiones en Cartera: Comprende las adquisiciones de valores que no

constituyen inversión directa, ya que no se persigue ejercer ningún control sobre la
sociedad en la que se invierte acciones y participaciones en fondos de inversión,
bonos y obligaciones, instrumentos del mercado monetario y derivados (opciones y
futuros financieros), entre otros.

3.- Otras Inversiones: Se incluyen las variaciones de pasivos y activos

financieros como los prestamos entre residentes y no residentes (excepto los
concedidos por empresas a sus filiales en el exterior, que se consideran inversiones
directas), los créditos comerciales con vencimiento superior a un año y los depósitos
a la vista o a plazo en entidades financieras.

4.- Instrumentos financieros derivados: Son instrumentos financieros cuyo

valor deriva del precio de activos subyacentes como son el dólar, petróleo, cereales,
entre otros. Las empresas o individuos utilizan comúnmente este recurso para
protegerse de cambios futuros impredecibles en los precios y que pueden implicar
riesgos para el desarrollo de su actividad.

Los derivados pueden ser un excelente complemento a cualquier cartera de

inversión, ya que es posible sacar provecho de las variaciones que presentan los
precios de los activos subyacentes. Pero, operar con ellos implica asumir mucho
riesgo, por lo que puede traer consigo grandes beneficios o pérdidas considerables.

Los derivados tienen diversas aplicaciones como disminuir o aumentar el

riesgo de los activos, según si opera solos o combinados como parte de una estrategia.

5.- Variación de activos de reserva: Abarca los activos líquidos (oro,

divisas, posición de reserva en el FMI, entre otras) que se consideran disponibles para
ser utilizados por las autoridades monetarias de un país, con el fin de financiar los
desequilibrios de las respectivas balanzas que componen la balanza de pagos, o para
atenuar su magnitud por medio de intervenciones en los mercados de divisas.

Su estructura se visualiza de la siguiente manera:

 En resumen, la cuenta financiera nos va a reflejar por tanto si somos nosotros
los que estamos prestando dinero al resto del mundo o sí por el contrario ellos nos
prestan a nosotros.

Cuenta de errores y omisiones.

Se incluye esta última cuenta como resultado de la dificultad de calcular con
suficiente precisión las cantidades totales de entradas y salidas de capital; con ella se
realizan correcciones técnicas que dan mayor fiabilidad a la información resultante.
Se compone del llamado capital no determinado para realizar este ajuste por
discrepancias estadísticas, en las demás cuentas. Fundamentalmente se trata de
corregir descuadres en el sistema de partida doble de la balanza de pagos.

En un contexto más detallado, esta cuenta comprende lo que se conoce como

el capital indeterminado, es un ajuste por la disconformidad estadística de todas las
demás cuentas de la balanza de pagos.

Se trata pues de un ajuste por omisión más que por error, siendo además estos
créditos comerciales a corto plazo la parte cuantitativamente más destacable de dichas
omisiones. Cabe aclarar que son precisamente las omisiones, que no tanto los errores,
los que mayor vínculo mantienen con otras variables macroeconómicas (como los
tipos de interés o los tipos de cambio) por lo que su evolución se puede determinar a
partir de las fluctuaciones de aquellas.

El sistema de anotación de la balanza de pagos es de partida doble, es decir,

cada anotación tiene su contrapartida, por lo que si la información estadística es
correcta el saldo es cero, en la práctica no es así, por lo que, debido a las deficiencias
en los sistemas de información, resulta necesario utilizar esta partida para corregir las
diferencias. Este renglón de la balanza de pagos establece las correcciones para
determinar el saldo ajustado.
 Para finalizar la explicación, se tiene que la balanza de pagos es la suma de
todas las sub-balanzas anteriormente mencionadas, por lo que solo se debe agregar
una por una, más la cuenta de errores y omisiones, y su estructura resultaría de la
siguiente manera
 A/D (s/f) Balanza de Pagos. [Página web en línea]. Disponible en:
https://www.sdelsol.com/glosario/balanza-de-pagos/. [Consulta: 2022, julio, 22].

A/D (2020) ¿Qué es la balanza de pagos? Importancia y estructura. [Página

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Santaella J. (2022) Balanza de Pagos. [Página web en línea]. Disponible en:

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http://repositorio.utmachala.edu.ec/bitstream/48000/14311/1/Cap.6Balanza%20de%2
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