BALANZA DE PAGOS

Es un registro contable de todas las

transacciones económicas de los
residentes de un país con el resto del
mundo, que ocurren en un período dado
de tiempo, generalmente un año. Vale
decir, muestra el total de pagos hechos
al extranjero y el total de ingresos
recibidos del extranjero. Registra tanto
los flujos de recursos reales (bienes y
servicios) como los flujos de recursos
financieros (movimientos de capitales).
La balanza de pagos comprende dos grandes partidas: la cuenta corriente y la cuenta de
capitales.
La cuenta corriente resume todas las transacciones por concepto de exportaciones e
importaciones de bienes y servicios, o, en otras palabras, todo el comercio visible e invisible.
La cuenta de capitales recoge todas las transacciones que no se incluyen en la cuenta
corriente, siendo las más importantes las transferencias de capital y las compras y ventas
de oro y divisas.
Dado que la balanza de pagos está sujeta al principio de partida doble como cualquier
registro contable, siempre debe estar en equilibrio o con saldo cero. No obstante, esto no
implica que necesariamente la cuenta corriente o de capitales estén equilibradas.
No hay razón para que la cuenta corriente se equilibre siempre automáticamente; sin
embargo, todo déficit o superávit en la cuenta corriente se debe compensar con un superávit
o un déficit de la cuenta de capital. Por ejemplo, si las importaciones exceden a las
exportaciones la diferencia de valor debe ser financiada con préstamos extranjeros, con
reservas internacionales o vendiendo oro, y estos movimientos quedan registrados en la
cuenta de capitales.
Hay que distinguir entre movimientos de capitales autónomos y movimientos de capitales
compensadores. Los primeros corresponden a todos aquellos movimientos de capitales que
se realizan en respuesta a incentivos comerciales o financieros o por consideraciones
políticas que estén dadas independientemente del estado de la balanza de pagos, es decir,
para cubrir las diferencias entre débitos y créditos autónomos, representando las partidas
de "ajuste" o "con libramiento" de la balanza de pagos, las cuales reflejan su saldo global,
pero con signo opuesto. De manera que cuando se habla de déficit o superávit de la balanza
de pagos, no se hace referencia a su saldo contable sino al saldo de una de sus cuentas
en particular, cual es la cuenta de capitales compensadores, que no es más que la
diferencia entre el saldo en cuenta corriente y el saldo de movimientos de capitales
autónomos ajustados por algunos errores y omisiones.
Por lo tanto, el hecho que exista un déficit en la balanza de pagos señala que las reservas
internacionales del país han disminuido en un monto exactamente igual al correspondiente
déficit, en tanto que la existencia de superávit muestra que las reservas se han
incrementado en la misma cuantía del superávit.
¿Qué registra la balanza de pagos?
La balanza de pagos de Colombia registra los flujos reales y financieros que el país
intercambia con el resto de las economías del mundo, de acuerdo con el Manual de Balanza
de Pagos y Posición de Inversión Internacional del FMI, versión 6. Presenta dos grandes
cuentas: la cuenta corriente y la cuenta financiera. La cuenta corriente contabiliza nuestras
exportaciones e importaciones de bienes y servicios, los ingresos y egresos por renta de
los factores (ingreso primario) y por transferencias corrientes (ingreso secundario). La
cuenta financiera, que presenta el mismo signo de la cuenta corriente, registra las fuentes
de financiación externa (si hay déficit corriente) o la capacidad de otorgar recursos al resto
del mundo (si hay superávit corriente). Los flujos financieros se desagregan en inversión
directa, inversión de cartera y otra Inversión (préstamos, créditos comerciales y otros
movimientos financieros) y la variación de las reservas internacionales.
CARACTERISTICAS DE LA BALANZA DE PAGOS
Entre las variables macroeconómicas tenemos que hablar de la Balanza de pagos, en ésta
se contabilizan todos los flujos financieros de un país durante un periodo de tiempo
determinado.
¿Cuáles son sus características principales?
Debe estar equilibrada, la balanza de pagos no puede tener déficit o superávit.
Está dividida en flujos corrientes y flujo de capitales, ambos deben ser iguales.
La balanza de pagos se divide en las siguientes:

Balanza comercial: contabiliza las exportaciones de bienes como ingresos, y las

importaciones como pagos. Se calcula, por tanto, restando las importaciones a las
exportaciones.
Balanza de bienes y servicios: es la suma de la Balanza comercial y la balanza de
servicios. En la de servicios se contabilizan los servicios de transporte y fletes, turismo,
seguros, servicios financieros, rentas de inversión, patentes y asistencia técnica.
Balanza por cuenta corriente: es la suma de la Balanza de bienes y servicios más las
operaciones por transferencias. Las transferencias son operaciones sin contrapartida. Aqui
se contabilizan la repatriación de las remesas de inmigrantes, ayuda internacional,
contribuciones a organismos internacionales…
Balanza básica: es la suma de la Balanza por cuenta corriente más los Capitales a largo
plazo, donde se incluyen las inversiones directas a empresas, en bolsa, inmuebles, entre
otras.
OTRA INFORMACION
Los países al igual que las personas, viven en sociedad. Las familias, las empresas y los
gobiernos no sólo operan en mercados nacionales, sino que también se interrelacionan con
los agentes económicos de otras economías mediante las actividades denominadas de
importación y exportación. Como estudiamos en unidades anteriores, la demanda de un
país no es sólo la de los residentes, sino también la de los extranjeros:
DA = C + I + G + XN
Siendo: XN = Exportaciones – Importaciones = Exportaciones Netas (Saldo exterior)
Para registrar las exportaciones e importaciones de un país con el resto del mundo se utiliza
un documento denominado balanza de pagos. La balanza de pagos se define como un
documento contable que registra las transacciones económicas llevadas a cabo entre los
residentes de un país y los del resto del mundo durante un periodo de tiempo determinado,
normalmente un año.
Para anotar las transacciones se utiliza la técnica de la partida doble. Consiste en un
sistema de registro que anota todas las transacciones dos veces: por un lado, el valor de la
mercancía que se recibe o entrega, y por otro, el dinero entregado o recibido.
Esto significa que todas las transacciones económicas provocan dos apuntes en la balanza,
uno en la columna de ingresos (por el valor de la mercancía, servicio o lo que se haya
recibido) y otro en la columna de pagos (por el valor del dinero o lo entregado a cambio).
En consecuencia, al sumar las partidas de cualquiera de las columnas, obtenemos el mismo
resultado, es decir, el saldo es cero. Por esta razón a este documento se le llama balanza,
porque su saldo siempre está equilibrado. Procediendo de esta forma, es muy fácil
comprobar si se ha cometido algún error en las anotaciones.

A. ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos está formada por cuatro grandes sub-balanzas:
Balanza por cuenta corriente. En esta balanza aparecen recogidas las transacciones de
bienes, servicios y transferencias corrientes.
Comercial. Recoge los ingresos y pagos generados por los movimientos de mercancías.
Son ingresos las exportaciones y pagos las importaciones.
Servicios. Además de mercancías, los países compran y venden servicios. Las actividades
que lleva consigo el pago a cambio de un servicio constituye las importaciones de servicios.
Las exportaciones de servicios están formadas por cualquier actividad donde se recibe un
ingreso por la prestación de un servicio. En el caso de la economía española, dentro de
esta balanza se incluyen dos grandes grupos: turismo y otros servicios (transportes,
seguros, construcción, comunicaciones, aplicaciones informáticas,)
Rentas. Incluye los ingresos o los pagos por la utilización de un factor de producción.
Pueden ser de tres tipos: rentas de la propiedad industrial (por explotación de patentes,
marcas, derechos de autor,), rentas del trabajo (salarios por trabajos realizados para una
empresa extranjera) y rentas de inversión (intereses de préstamos, dividendos, alquileres
de inmuebles,).
Transferencias corrientes. Son pagos unilaterales de dinero, sin recibir nada a cambio. Las
remesas enviadas por los ciudadanos de otros países y las donaciones estatales son las
partidas más representativas.
Balanza por cuenta de capital. Se ocupa de las transferencias de capital y de la adquisición
o enajenación de activos no financieros.
Transferencias de capital. Se refiere a las transacciones de capital unilaterales, es decir,
sin entregar o recibir nada a cambio, como son por ejemplo la condonación de deudas de
acreedores o los fondos europeos para el desarrollo regional o de cohesión. La diferencia
entre las transferencias corrientes y las de capital es su destino: las primeras no tienen un
destino específico mientras que las segundas se consignan para la adquisición de bienes
de inversión, infraestructuras principalmente.
Adquisición o enajenación (venta) de activos no financieros. Como por ejemplo la tierra, los
recursos del subsuelo o la compraventa de activos intangibles (patentes, marcas,). Los
activos financieros, como acciones o similares, se contabilizan en la balanza por cuenta
financiera.
Balanza por cuenta financiera. Contabiliza las inversiones y las variaciones de reservas.
Inversión directa: cuando el inversor pretende mantener una presencia estable en la
empresa invertida, participando en la gestión y en la dirección de la misma. También incluye
la inversión en inmuebles.
Inversión de cartera: son las transacciones en valores negociables, excluidas las que se
clasifican como inversión directa. Los valores negociables comprenden las acciones, títulos
de deuda pública, instrumentos del mercado monetario e instrumentos financieros
derivados como las opciones.
Otras inversiones: préstamos ligados a operaciones comerciales y financieras, etc.
Variación de reservas: incluye la variación derivada del comercio internacional de los
activos de reserva como el oro monetario, los derechos especiales de giro (DEG) y activos
en moneda extranjera (dólares, yenes…).
Errores y omisiones.
Es una partida de ajuste contable con el objeto de que la balanza de pagos siempre está
cuadrada. En otras palabras, es la partida de cierre de la balanza de pagos, que recoge el
valor de todas las operaciones no registradas por múltiples razones y que, de haberlo sido,
hubieran permitido que la suma de todos los saldos (diferencia entre ingresos y pagos)
fuese igual a cero. Así pues, se ha de cumplir que la suma de los saldos de:
Cuenta Corriente + [Cuenta de Capital + Cuenta Financiera] + Errores y Omisiones = 0
Considerando que la partida de errores y omisiones es despreciable, el saldo de la balanza
por cuenta corriente debe ser igual pero de signo contrario al saldo de la suma de las otras
dos balanzas.
 BALANZA COMERCIAL

Para poder hablar de balanza comercial, es

necesario, como primer paso, definir qué son
exportaciones e importaciones.

IMPORTACIONES. –

Las importaciones se refieren a los gastos que

las personas, las empresas o el gobierno de
un país hacen en bienes y servicios que se producen en otros países y que se traen desde
esos otros países a él; es decir, la cantidad de bienes y servicios que son producidos en el
exterior y que se traen a Bolivia por parte de las personas, las empresas o el gobierno.

EXPORTACIONES. –

Las exportaciones son los bienes y servicios que se producen en el país y que se venden
y envían a clientes de otros países.

DEFINICION DE BALANZA COMERCIAL. –

La balanza comercial es el registro de las importaciones y exportaciones de un país

cualquiera durante un período y es uno de los componentes de la balanza de pagos. El
saldo de la balanza comercial es la diferencia entre exportaciones e importaciones, es decir,
entre el valor de los bienes que un país vende al exterior y el de los que compra a otros
países.

Balanza comercial = exportaciones – importaciones

Se habla de superávit comercial cuando el saldo es positivo, es decir, cuando el valor de

las exportaciones es superior al de las importaciones, y de déficit comercial cuando el valor
de las exportaciones es inferior al de las importaciones. Si las exportaciones netas son cero
sus exportaciones y sus importaciones son exactamente iguales se dice que el país tiene
un comercio equilibrado.

Es muy importante para cualquier país tener una balanza comercial positiva; es decir, en
superávit, porque de esta forma están entrando más recursos al país a través de las
ganancias de las exportaciones que los recursos que salen por el pago de las
importaciones, ya que los productores nacionales y la economía en general tienen mayores
recursos para realizar sus actividades y desarrollar otras nuevas y, así, incentivar y
desarrollar la economía nacional.

FACTORES QUE INFUYEN. –

Entre los factores que podrían influir en las exportaciones y en las importaciones netas de
un país se encuentran:

• Los gustos de los consumidores por los bienes interiores y por los bienes extranjeros.
• Los precios de los bienes en el interior y en el extranjero.
• Los tipos de cambio a los que los individuos pueden utilizar la moneda nacional para
comprar monedas extranjeras.
• Las rentas de los consumidores interiores y de los extranjeros.
• El coste de transportar bienes de un país a otro.
• La política del gobierno con respecto al comercio internacional.

IMPORTANCIA. –

La Balanza Comercial es muy importante en la actualidad sobre todo porque la mayoría de

los países son de economía abierta, es decir que realizan intercambios y servicios con el
exterior.

Mankiw, N Gregory. Principios de Economía. Mc Graw Hill