Encaje Bancario

1.Concepto:
Cuando hablamos de encaje bancario identificamos en porcentaje los depósitos que
son recibidos en cada entidad financiera que no puede ser utilizado. Dicho capital debe
quedarse en efectivo en las bóvedas de los bancos central del país. De esa manera
mantener su liquidez.

Por ejemplo:
Supongamos que una compañía financiera registró depósitos por US$ 10.000. Si la
tasa de encaje bancario es de 10%, solo se podrán otorgar créditos hasta por US$
9.000. El resto (US$ 1.000), no deberá ser prestado al público ni destinado a ninguna
inversión.

2. Tipos de encaje:

ENCAJE LEGAL:

Es la reserva mínima obligatoria que establece la autoridad monetaria a los

intermediarios financieros. En el caso Peruano, el encaje mínimo legal según lo
establecido en la Ley 26702 no debe ser mayor al nueve por ciento (09 %) del total
de obligaciones sujetas a encaje, y en la actualidad es igual al seis por ciento
(06 %).

ENCAJE ADICIONAL O MARGINAL:

El encaje de ser fijo, pasa a ser flexible. Es allí cando el sistema fijo no podría manejar
la liquidez del sistema, por tanto, no obstante; es como nace así el encaje marginal.

Es el monto del encaje exigible, que se requiera en exceso del encaje mínimo legal. Por
razones de política monetaria, el Banco Central de Reserva puede establecer estas
reservas adicionales, estando facultado a reconocer réditos por los fondos con los que
se les constituya a la taza que determine su Directorio.
ENCAJE EXIGIBLE

Son los fondos de encaje obligatorio establecidos por la autoridad monetaria a los
intermediarios financieros, el cual se calcula como porcentaje de los depósitos
recibidos del público y obligaciones contraídas.

ENCAJE EFECTIVO

Dentro de esta terminología también se habla del encaje efectivo o total de fondos de
fondos de encaje, es decir la suma de billetes y monedas en poder de las instituciones
financieras (caja) más sus depósitos en el BCRP. No necesariamente es igual al encaje
exigible, ya que se puede presentar superávit o déficit de encaje, es decir que en
determinado momento se cuente con mayores o menores fondos de encaje que los
exigidos por la autoridad monetaria.

3. Cuánto deben mantener como encaje legal mínimo las entidades

financieras:
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) elevó los requerimientos de encaje en
moneda nacional con el objetivo de complementar los recientes incrementos de la
tasa de referencia y reforzar el control monetario. Así, aprobó el aumento del encaje
mínimo legal a 5,25 por ciento en febrero, a 5,5 por ciento en marzo, a 5,75 por ciento
en abril y a 6,0 por ciento desde mayo de este año.

De esta manera, el requerimiento de encaje será el máximo entre aquel que resulte de
aplicar la tasa de encaje del periodo base (julio 2021) a las obligaciones sujetas a
encaje hasta el nivel del periodo base, y de una tasa de encaje marginal de 25 por
ciento sobre el aumento del Total de Obligaciones Sujetas a Encaje (TOSE) con
respecto al periodo base y el encaje mínimo legal correspondiente al periodo de
evaluación.

Asimismo, se mantiene el encaje medio máximo equivalente al 6 por ciento del flujo
del TOSE del periodo de evaluación. Este requerimiento de encaje máximo permitirá
mantener una baja dispersión en las tasas medias de encaje entre entidades
financieras.

El encaje es un instrumento de política monetaria que consiste en el requerimiento a

las entidades financieras de mantener un porcentaje de sus obligaciones
(principalmente depósitos) bajo la forma de caja en bóveda o cuenta corriente en el
BCRP.

Cabe señalar que desde agosto 2021 y de manera complementaria al alza de la tasa de
referencia, se han venido elevando gradualmente los requerimientos de encaje en
moneda nacional, luego de haber alcanzado un mínimo histórico de 4 por ciento al
inicio de la pandemia. Más recientemente, en octubre de 2021 se incrementó la tasa
de encaje mínimo legal a 4,5 por ciento en noviembre de 2021, a 4,75 por ciento en
diciembre de 2021 y a 5,0 por ciento desde enero de 2022, respectivamente.