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Los Estados Unidos representan un coloso desde muchos puntos de vista, pero
especialmente, representa un mercado de hispanohablantes como segunda lengua de más de
45 MM, lo que supone un mercado potencial únicamente superado por México en cuanto
a habitantes de lengua hispana se refiere. Este hecho, además de la capacidad de inversión,
desarrollo, posicionamiento y mercado global de desarrollo que representa, añade una
complejidad y una diversidad de oportunidades que difícilmente son alcanzables en ningún
otro proyecto de inversión o proyección estratégica empresarial. En el presente trabajo
introduciremos los hechos diferenciales que este mercado posee, debemos forzosamente
destacar que pese a que siempre y en todo proyecto de análisis de inversión,
exportación e internacionalización, el análisis de la legislación local
se hace fundamental, más será aún en este caso
Roxana Leotescu
Responsable área internacionalización de empresas GB Consultores Financieros, Legales y Tributarios
L
a complejidad del mercado americano no En relación a la importancia de mercado, además,
reside solo en la propia legislación del país, desde el punto de vista del inversor español, supone
ni en la concurrencia de competencia en el acceso a un mercado de hispanohablantes de más
muchos casos muy competitiva en muchos sectores de 45MM(1) de habitantes, segundo en el mundo por
donde la variable estratégica no es la segmentación detrás únicamente de México, con más de 119MM.
en calidad, sino en el precio en productos sustituti- En relación al ratio poblacional, sobre una población
vos, en la diferente legislación que, cual länder ale- total estimada de más de 318MM de habitantes, su-
mán, se puede encontrar el inversor en cualquiera de pone en torno al 16,4% de habitantes los que habla-
los estados, lo que genera simetrías de tributación, rían, bien como lengua materna, bien como segunda
imposición, incluso tratamiento de los costes labo- lengua, el español.
rales. Estas cifras significan que el potencial merca-
do directo puede suponer un target de 45MM de
LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA usuarios, con la entrada o acceso indirecto a más de
318MM para cualquier empresa española que desee
Desde 1783, el viejo continente, la antigua Euro- dar el paso a este país (recordemos que EE. UU. es
pa, a través del tratado de París, reconocía la existen- el tercer país más grande del mundo en relación a
cia de un nuevo país, cerrando 8 años de contienda su demografía, únicamente por detrás de China y la
y considerando soberano un territorio ampliamente India).
inhabitado, con trece colonias de origen británico En relación al aspecto geográfico, la compleji-
fundamentalmente establecidas en la costa este del dad y la dimensión de los EE. UU., de acuerdo no
nuevo continente, y muy lejos de ser una realidad únicamente a su herencia colonial sino a los movi-
siquiera nacional. mientos territoriales que el propio país ha realiza-
En la actualidad, los Estados Unidos de América do incluso en el S. XIX(2), supone que tiene tantos
(en adelante, EE. UU.) no representan solo una na- territorios de comercio directo (los estados en la
ción con un peso específico tanto en seguridad como américa continental), así como territorios fuerte-
en comercio, industria, tecnología…; especialmente, mente desarrollados pero que no están conectados
desde el punto de vista del inversor, la visión que ex-
ternamente se puede tener de país no se corresponde (1) Estimación poblacional de la ONU 2012 - http://www.
con la realidad interna de la complejidad normativa, pewhispanic.org/
legislativa, industrial, energética, poblacional y terri- (2) Adquisición de Alaska al entonces Imperio Ruso en 1867,
torial que nos podemos encontrar en Europa. por el entonces importe de 7,2 MM USD.
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personas jurídicas es el Internal Revenue Services(7), Tennessee y Wyoming), mientras que el resto aplica
organismo análogo a la Agencia Estatal de la Admi- un tipo que oscila entre el 2 y el 11%.
nistración Tributaria española. Dentro de las princi-
pales figuras impositivas destacamos: De igual forma, existe la posibilidad de fiscali-
zar la renta a nivel local, encontrando algunos
• Impuesto sobre Sociedades (Corporate Inco- municipios que, en el caso de aplicarse, su cuota
me Tax). Grava la renta generada por las socie- es totalmente deducible al liquidar el impuesto
dades establecidas en territorio estadounidense y
el tipo impositivo aplicado oscila entre el 15% y
el 35%, dependiendo del importe de la base im-
ponible declarada.
(7) http://www.irs.gov/
(8) www.taxfoundation.org
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residual -cercana, pero no igual a la comunidad de Tabla 6. Impuesto sobre ventas principales Estados
bienes- sería la partnership.
Desde el punto de vista de la empresa española, ESTADO TASA DE ESTADO RANGO DE TARIFAS LOCALES
se puede participar en el tráfico mercantil en EE. UU. 1 California 7.500% (11) 0% - 2,5% (11)
a través de una sucursal (branch) o a través de una
2 Misisipí 7,000% (8) 0% - 1% (7)
filial. En todos los casos, siempre debemos hacer
3 Tennesse 7,000% (8) 1,5% - 2,75% (4)
mención de la necesidad de regulación de las rela-
ciones entre matriz y filial en su caso, a nivel con- 4 Minnesota 6,875% (8) 0% - 1% (7)
tractual así como especialmente tanto a la diferencia 5 Nevada 6,85% (10) 0% - 1,25%
de marco contable [tan notables como la quiebra del 6 Connecticut 6,350% (8) 0%
principio de devengo y la valoración de acuerdo de la 7 Illinois 6,250% (8) 0% - 4,25% (7)
NRV2(10) del NPGC a diferencia del mark-to-market 8 Kansas 6,150% (8) 0% - 5% (7)
accounting(11)] como a la diferencia por aplicación 9 Florida 6,000% (8) 0% - 1,50% (4), (7)
extraterritorial de las normas estadounidenses(12) (la
10 Michigan 6,000% (8) 0%
aplicación a la matriz de legislación propia estado-
unidense no como supletoria sino como vinculante a Fuente: Elaboración propia a partir de Sales Tax Institute.
efectos del fuero en determinados casos). NOTA. (11) Tenga en cuenta que la verdadera tasa de impuesto de ventas del esta-
Debemos igualmente, y de forma previa, hacer do de California es de 6,5%. Hay un impuesto de condado estatal de 1% y, por lo
mención de que hay legislación propia en estados tanto, la tasa más baja en cualquier lugar en California es de 7,5%.
(8) El estado ha reducido las tasas para las ventas de ciertos tipos de artículos.
como California y Nueva York que afectan a la tribu-
tación de socios, pero además, en el caso del estado
de Delaware, hay requisitos societarios propios que fleja mediante un certificado expedido en los EE. UU.;
deben ser analizados en profundidad caso a caso. si bien para la nacionalidad, como más adelante
Además, debemos mencionar para aquellas inversio- veremos, puede haber incentivos para la misma por
nes para más de un estado que las sociedades que aportaciones de inversiones de mayor valor(13). Ex-
se constituyen en un Estado diferente de donde se presamente, en este documento, se deberá indicar el
realiza su actividad deben registrarse en la Secreta- capital autorizado y el valor nominal de las acciones
ría de Estado del Estado donde se desarrolle dicha (shares), así como el nombre de los administradores
actividad. -en el denominado Statement of Incorporation- que,
como hemos visto, pueden ni ser norteamericanos ni
• En relación a los tipos societarios, como antici- residir allí. A efectos fiscales es aconsejable que algu-
pábamos, nos centramos en primer lugar en las no sí sea residente, pero no es óbice.
corporaciones. Recordemos que estas son de dos Finalmente, pueden otorgarse poderes de repre-
tipos, C-Corp y S-Corp, ambas de responsabili- sentación y apoderamiento -officers- a los que les
dad limitada, pudiendo ser la primera participada podremos delegar funciones como presidencia, teso-
por cualquier tipo de socio, persona nacional o rería o secretaría del consejo por acta.
extranjera, física o jurídica, y cuya administra- Con todo ello otorgado, será la Secretaría de es-
ción es mediante consejo de administración tado la que emitirá un certificado de registro con se-
(Board of directors) mientras que las segundas, llo original del Estado y se aprobarán los documentos
las S-Corp, se diferencian de las primeras en que de gestión interna de la empresa (estatutos), que en
el máximo de socios son 100 personas y todas este caso serán los bylaws.
deben ser personas físicas que sean ciudadanos Hemos dejado en último caso la tramitación y
norteamericanos. plazos debido a que es lo único no necesariamen-
te unificado en todo el territorio, pues puede variar
La constitución de las dos es similar en términos según el estado(14), dado que el plazo está entre 1 y
generales, dado que el documento de constitución se 2 días hábiles en Delaware y, entre 5 y 6 días hábiles
denomina certificate of incorporation y debe firmar- en California. En todo caso, la apertura cuentas, trá-
se por un representante autorizado (registered agent) mites fiscales constituyentes al alta fiscal y mercantil
y se presenta en la Secretaria de Estado correspon- de la empresa, no suele tardar más de 15 días más
diente de constitución de la empresa (atención con el aproximadamente
ejercicio de la actividad ya mencionado.)
En relación con el capital social, igualmente a di- • En segundo caso, hablaríamos de las LLC, cuya
ferencia de otros países, no existe una cifra de capital constitución es muy similar al caso anterior, si
social mínimo y la titularidad de las acciones se re- bien aun siendo de responsabilidad limitada co-
mo el caso de las corporaciones, y dado que los
(10) Norma de Registro y Valoración segunda, nuevo Plan Ge- partícipes pueden ser cualquier persona, nacional
neral Contable-Real Decreto 1514/2007. Relativa al inmoviliza- o extranjera, física o jurídica, la diferencia ade-
do a valoración de coste de producción o precio de adquisición.
(11) Vid. Caso Enron vs. Arthur Andersen 2001-2002. (13) http://www.uscis.gov/green-card/green-card-through-
(12) http://www.doingbusiness.org/data/exploreeconomies/ job/green-card-through-investment
united-states#enforcing-contracts (14) http://www.usa.gov/
más de esta reside en que pueden ser administra- Otra opción, por el contrario, será siempre no el
das directamente por sus socios o por uno o más disolver y liquidar una mercantil en pro de una se-
directivos (managers). gunda, sino convertir la LLC a una corporación, en
cuyo caso, el tratamiento fiscal de la operación es
En la constitución, nuevamente a firmarse ante menos agresivo fiscalmente, pues existe continuidad
un representante autorizado (registered agent), se de la persona jurídica y no se tributa de la misma
deberá firmar un documento de constitución (arti- forma que sería el caso de la disolución y liquidación
cles of organization), así como presentarlo en la Se- para el socio.
cretaría de Estado. Resulta notable definir que no hay
una obligación de capital mínimo y la participación • Un aspecto adicional a destacar es el de la res-
en el capital se hace a través de las llamadas units o ponsabilidad de administradores y socios, que si
membership interests. bien es muy cercano al español, de forma gene-
Una vez realizada esta formalización de constitu- ral (evidentemente, no entramos en análisis de
ción, la Secretaria de Estado emite un certificado de conductas delictivas) los socios no responden por
registro con sello original del Estado y se aprobarán las deudas de la sociedad. Pero no por ello, en
los documentos de gestión interna de la empresa (es- cuanto a los administradores, sí que responderán
tatutos), que en este caso serán los bylaws. al igual que en el caso español, de la gestión e
Cabe destacar que el operating agreement, igual incumplimiento de actuaciones en la sociedad,
que en el caso de las corporaciones, se deberá incluir, tales como el cuidado, lealtad y buena fe en su
entre otras menciones, el nombre de los administra- gestión.
dores. Atención que en este caso pueden ser personas
físicas o jurídicas (a diferencia de las corporaciones), Es igualmente abundante la jurisprudencia en
que pueden no ser ni residir en Norteamérica, pero relación a que los administradores incurrirán pre-
al igual que en el caso anterior, a efectos fiscales, es sumiblemente en responsabilidad cuando actúen en
aconsejable que sí residan allí. Las LLC no están obli- nombre propio en perjuicio de la sociedad o cuando
gadas al nombramiento de apoderados, cosa que las de sus actuaciones se deriven daños económicos pa-
corporaciones sí. ra la misma(15).
Otro aspecto diferencial es especialmente la apli-
cación de plazos, donde en constitución estaríamos MERCADO LABORAL EN EE. UU.
hablando de unos 1 a 7 días -con la reserva de al-
gún estado-, así como la puesta en marcha similar al Legislativamente, el sistema americano o anglo-
caso anterior en torno a los 10 días adicionales a la sajón recurre al sistema jurisprudencial o a la cos-
constitución. tumbre como fuentes del derecho en mucha mayor
Adicionalmente, basado en una estrategia de in- medida que el sistema continental y, en dicho caso,
versión en dos fases, siendo la primera en una LLC y debemos contemplar la legislación aplicable en el
la segunda, en una corporación, se suele dar la nece- campo de la normativa laboral desde una vista mu-
sidad de disolver una LLC; para ello, se puede solicitar cho más abierta o menos centrada en un tronco co-
al Departamento o Secretario de Estado su disolución mún normativo.
mediante la presentación y registro de unos estatu- En este sentido, el derecho laboral es muy com-
tos o conjunto contractual de disolución y liquida- plejo en EE. UU., siendo una unión irregular de leyes
ción (articles of dissolution). federales y estatales. En la legislación federal, cual
En este formulario se deberán incluir el nombre norma de bases, se fija los derechos de los trabaja-
de la sociedad, su fecha de registro y el número que dores, así como los derechos sindicales (unions) -que
le fue asignado por el registro, así como acto segui- salvo en determinados sectores concretos, no tienen
do solicitaremos una breve descripción del motivo o la misma importancia ni capacidad de negociación
razones que han aconsejado la disolución de la so- que en España- y, sin embargo, en relación a los sala-
ciedad e informaremos si todas las deudas y obliga- rios, las normas estatales pueden incluso determinar
ciones de la sociedad han sido pagadas o satisfechas mínimos más altos o garantías más estrictas de se-
o, si en su caso, se han tomado medias para hacer guridad o de regulaciones más concretas.
frente a las deudas y obligaciones de acuerdo a la Cierto es que unas y otras protegen a los traba-
legislación de Estado e incluso si existe alguna ac- jadores de la discriminación laboral que corresponda,
ción judicial pendiente contra la sociedad en algún
juzgado, tribunal o sede judicial, o si se han tomado (15) Encontramos ejemplos de esta corriente jurisprudencial
las medias para satisfacer cualquier sentencia, orden (rule) en la corporate opportunity doctrine, relativa al deber
o decreto que pudiese resultar de cualquier acción de lealtad del administrador frente a la sociedad, que prohíbe
judicial en contra de la sociedad. que un administrador se aproveche en beneficio propio de una
Acabados estos trámites, que acaban la existen- oportunidad de negocio que pertenece en todo caso a la so-
cia jurídica de la mercantil, pero no la fiscal, la LLC ciedad; así como especialmente la business judgment rule, que
estará disuelta y deberá presentar la última liquida- elimina prácticamente la responsabilidad de los administrado-
ción de impuestos correspondientes notificando de res sobre decisiones sí y solo sí han sido debidamente informa-
dicho hecho. das y adoptadas como estrategia de negocio.
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sin embargo, y pese a la capacidad de los estados de un visado previo en el caso de trabajo por cuen-
para regularlo más ampliamente, en este caso, es la ta ajena, o actuar como empresario dentro del país.
norma federal la que excluye a la mayoría de acuer- Respecto al sistema de cotización, destacar que el
dos societarios o estatutos (bylaws) que prevengan sistema es muy diferente al europeo, dado que las
a los empleadores de discriminar empleados para coberturas son mucho más reducidas, encontrán-
prevenir que estos obtuvieran pensiones u otros be- donos básicamente con coberturas de pensiones y
neficios o de tomar represalias contra ellos por hacer desempleo.
valer estos derechos sociales. En el caso de producirse la extinción de la rela-
Finalmente, a efectos de los cálculos del inversor, ción laboral por despido, el sistema laboral no con-
el salario mínimo fijado desde el año 2010 es 1.257$, templa indemnizaciones a satisfacer, excepto en el
con especificaciones para los estados de Alabama caso de que se trate de despidos masivos donde la
(7,25$/hora), Alaska (7,75$/hora), Arizona (8,05$/ indemnización se decide a nivel de negociación sin-
hora), Arkansas (7,50$/hora) o California (9$/hora dical, siendo la sindicación totalmente voluntaria,
-y no en todas las ciudades, con especialidades para pero con una afiliación relativamente reducida.
Oakland (15,25$/hora) o San Francisco (11,05$/ho-
ra)-, siendo la jornada laboral de horas en la gran LOGÍSTICA Y COMUNICACIÓN
mayoría de estados y que, de la misma forma, la ma-
yoría de edad en EE. UU. en muchos estados se al- Otro de los elementos clave en el éxito de un
canza a los 20 años, habiendo programas para la in- intercambio comercial lo constituye la gestión de la
centivación de estudiantes, aprendices y empleados logística y la forma de comunicación elegida para
con ciertas discapacidades en la mayoría de estados. acercarnos al consumidor objetivo. Estados Unidos
El mercado laboral estadounidense se caracteriza cuenta con una infraestructura de transporte alta-
por una alta flexibilidad, acompañado de la escasa mente avanzada al tener más de seis millones de ki-
conflictividad laboral, debido en gran parte a los lómetros de autopistas, 15.095 aeropuertos, 41.009
reducidos costes del despido y por otro lado de la km de vías fluviales y más de 226 mil km de vías fé-
mayor demanda del mercado. En el caso de los tra- rreas. Toda la red agiliza los movimientos entre los
bajadores extranjeros, para que puedan incorporarse 50 estados que conforman los EE. UU., y la comuni-
al mercado de trabajo americano, necesitan disponer cación con América Latina.
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en el 2,9% del PIB, el más alto del mundo, del cual especialmente aquí la multiplicidad de legislaciones
únicamente el 31% de dicho importe es público y el estatales y nacionales que pueden además distorsio-
resto, privado. Si comparamos este hecho con que de nar el funcionamiento de la empresa, en aspectos tan
las 30 primeras universidades del mundo, más de 25 severos como la tributación, entre otros.
son americanas, no debemos olvidar el complejo país En este entorno, vemos como el apetito para
del que hablamos. el riesgo de muchas empresas en el mercado esta-
No obstante, la complejidad entre los partidos dounidense sigue siendo muy amplio -y debemos
demócrata y republicano está lastrando la genera- mencionar la diferencia entre los estados contables
ción de soluciones a estos problemas, así como la estadounidenses y los continentales, así como la in-
adaptación a energías limpias y mejoras competitivas formación relevante de las NIC y las NIIF como inte-
de producción saludables con el medio ambiente -no gradoras de la normativa del IASB-, y todo pese a que
obstante, pese a la enorme dependencia de absorción los tres principales bancos tengan cuotas de mercado
de energías fósiles, la mejora del tipo de cambio y la por encima del 37-38% entre ellos, resultado en una
recuperación del dólar frente al euro ha mejorado el concentración muy alta.
escandallo de costes para la industria-, por lo que Con todas las limitaciones comentadas, la con-
esta variabilidad también se está traduciendo en la clusión es que el riesgo económico, político o finan-
prima de riesgo de los mercados, estando entre los ciero de una inversión en EE. UU. es muy limitado;
145 puntos básicos al comienzo del 2015, estando pero, no obstante, la complejidad de la operación, así
ahora a 165, pero habiendo sufrido cotas de 190 como la variación del propio país en estos años, ha
puntos básicos. restado la seguridad ilimitada que tenía hace unas
Con todas las limitaciones antes comentadas, décadas y, lejos de ser un país inseguro, ha variado
podríamos concluir que los EE. UU. tienen una eco- a una mayor complejidad formal, sistemática, fiscal
nomía ampliamente diversificada, con estructuras e institucional desconocida, como decíamos, hace
resistentes y adaptativas al cambio, lo que le propor- unos años.
ciona un dinamismo único muy por encima de otros
mercados. SISTEMA FINANCIERO Y PRODUCTOS
Igualmente, unido este hecho a los beneficios
que suponen que su moneda sea de reserva clave, EEUU cuenta con un nivel de desarrollo superior
ayuda a compensar la deuda externa del país y da lu- al resto de naciones, por lo que no es nada extraño
gar a una mínima financiación en moneda extranjera que tenga el mayor sector financiero a nivel mundial
del sistema bancario. que, a pesar de haber sido uno de los más castigados
Pero, a pesar de que se han inyectado cantida- a lo largo de la crisis mundial, no deja de ser uno de
des ingentes para resolver los problemas del sector los sistemas de mayor influencia mundial.
inmobiliario, las caídas en los préstamos, pese a ser El sistema financiero estadounidense es contro-
menores, han seguido produciéndose en los últimos lado por la Reserva Federal(21), organismo análogo
trimestres y, por tanto, continúa la debilidad en el al Banco Central Europeo, pudiendo considerarse la
sector inmobiliario que representa riesgos de crédito piedra angular de todo el sistema financiero estado-
latentes. unidense y cuyo fin es la supervisión y regulación de
Esta falta de supervisión real de las instituciones las distintas instituciones bancarias, así como adop-
de crédito, así como la falta de planificación clara en- tar las decisiones de política monetaria, con el fin de
tre los dos partidos mayoritarios del país, genera una preservar la estabilidad financiera y ofrecer todo un
incertidumbre que no favorece el crecimiento en el abanico de servicios financieros a las distintas insti-
medio ni el largo plazo. tuciones que operan tanto dentro como fuera de la
Expresamente, entendemos que la supervisión nación.
bancaria es media-alta, sin embargo, la falta de su- Con el fin de preservar la transparencia y el máxi-
pervisión más amplia -dada la crisis bancaria pasada, mo control en el mercado de valores y de evitar cual-
mencionaremos únicamente los casos de Fannie Mae quier actuación que pueda ser considerada fraudu-
y Freddie Mac a modo de ejemplo- ha generado un lenta, el sistema financiero de EE. UU. cuenta con una
aumento legislativo desproporcionado para lo que agencia federal independiente denominada SEC (22)
eran los últimos años de la década anterior, muy (Securities and Exchange Commision) que se encarga
por encima de lo previamente existente hasta 2009- de la vigilancia de los bancos de inversión principal-
2010. Esto ha generado una complejidad normativa mente. La SEC está operando en consonancia con las
que se ha trasladado tanto a la creación de empresas fiscalías de cada uno de los Estados para el inter-
(descenso en el ranking de facilidades para la consti- cambio de información, la lucha conjunta contra el
tución de la misma)(20), así como lastrado al descen- fraude para que dispongan en todo momento de la
so de los bastiones informativos del ordenamiento máxima información posible para facilitar a los po-
estadounidense, la gobernabilidad de las empresas tenciales inversores acerca de los activos que hay en
así como la transparencia del estado. Recordemos el mercado.
Tabla 7. Instituciones financieras con un activo total ≥10 billones de dólares (datos 2014)
Ranking Nombre de la institución Localización Total activo a 31-12-2014
1 JPMORGAN CHASE & CO. (1039502) NEW YORK, NY $2,573,126,000
2 BANK OF AMERICA CORPORATION (1073757) CHARLOTTE, NC $2,106,796,000
3 CITIGROUP INC. (1951350) NEW YORK, NY $1,842,530,000
4 WELLS FARGO & COMPANY (1120754) SAN FRANCISCO, CA $1,687,155,000
5 GOLDMAN SACHS GROUP, INC., THE (2380443) NEW YORK, NY $856,301,000
6 MORGAN STANLEY (2162966) NEW YORK, NY $801,510,000
7 GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORPORATION (1631915) NORWALK, CT $508,255,287
8 U.S. BANCORP (1119794) MINNEAPOLIS, MN $402,529,000
9 BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION, THE (3587146) NEW YORK, NY $385,303,000
10 PNC FINANCIAL SERVICES GROUP, INC., THE (1069778) PITTSBURGH, PA $345,243,081
11 CAPITAL ONE FINANCIAL CORPORATION (2277860) MCLEAN, VA $309,083,481
12 HSBC NORTH AMERICA HOLDINGS INC. (3232316) NEW YORK, NY $290,100,702
13 STATE STREET CORPORATION (1111435) BOSTON, MA $274,119,072
14 TEACHERS INSURANCE & ANNUITY ASSOCIATION OF AMERICA (1607170) NEW YORK, NY $262,634,190
15 TD BANK US HOLDING COMPANY (1249196) CHERRY HILL, NJ $248,144,842
16 SUNTRUST BANKS, INC. (1131787) ATLANTA, GA $190,446,755
17 BB&T CORPORATION (1074156) WINSTON SALEM, NC $186,813,987
18 AMERICAN EXPRESS COMPANY (1275216) NEW YORK, NY $159,103,000
19 CHARLES SCHWAB CORPORATION, THE (1026632) SAN FRANCISCO, CA $154,642,000
20 ALLY FINANCIAL INC. (1562859) DETROIT, MI $151,828,000
21 STATE FARM MUTUAL AUTOMOBILE INSURANCE COMPANY (3840207) BLOOMINGTON, IL $138,797,903
22 FIFTH THIRD BANCORP (1070345) CINCINNATI, OH $138,705,640
23 CITIZENS FINANCIAL GROUP, INC. (1132449) PROVIDENCE, RI $133,000,128
24 UNITED SERVICES AUTOMOBILE ASSOCIATION (1447376) SAN ANTONIO, TX $130,416,573
25 REGIONS FINANCIAL CORPORATION (3242838) BIRMINGHAM, AL $119,888,669
Fuente: Elaboración propia a partir de Reserva Federal.
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Estados Unidos, 45 millones de razones
para exportar
• Fuerte despegue de la economía China, quitándo el primer • Inversión extranjera dispuesta a explorar nuevos mercados
puesto como potencia económica a nivel mundial. derivado de la localización del país, entre otros aspectos.
• Incremento de los conflictos bélicos que no le afecta
• Volatilidad de la moneda, con continuas pérdidas y
directamente, pero que puede estimular la producción
ganancias de competitividad.
nacional armamentistica.
• Las importaciones de China pueden afectar gravemente
• El desarrollo de las nuevas regiones puede suponer una
la producción interna por la imposibilidad de competir en
mayor IDE y un incremento del PIB nacional.
precio.