UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

(UAPA)

ESCUELA DE NEGOCIOS
CONTABILIDAD EMPRESARIAL

TEMA:

Tarea 5

NOMBRES

Danny Diaz

MATRICULA:

17-5859

ASIGNATURA:

ELABORACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

FACILITADOR:

Manuel Tejada
5.1 ASPECTOS GENERALES SOBRE LA EVALUACIÓN DE PROYECTO:
CONCEPTO Y DIFERENCIA ENTRE EVALUACIÓN SOCIAL Y PRIVADA.

El estudio de la evaluación económica es la parte final de toda la secuencia de análisis

de la factibilidad de un proyecto. Si no han existido contratiempos, hasta este punto se
sabrá que existe un mercado potencial atractivo; se habrá determinado un lugar óptimo y
el tamaño más adecuado para el proyecto, de acuerdo con las restricciones del medio; se
conocerá y dominará el proceso de producción, así como todos los costos en que se
incurrirá en la etapa productiva; además, se habrá calculado la inversión necesaria para
llevar a cabo el proyecto.

La evaluación de proyectos es una herramienta, la cual al comparar flujos de beneficios

y costos, permite determinar si conviene realizar un proyecto o no; es decir, si es o no es
rentable, además. Si siendo conveniente, convienen postergar su inicio.

Diferencias entre evaluación privada y social.

Evaluación Privada:
-Beneficios y costos del dueño del proyecto.
-El privado maximiza su bienestar.
-En función de los precios de mercado.

Evaluación Social:
-Beneficios y costos para el país.
-Mide el aporte al ingreso nacional y el ingreso nacional sacrificado.
-El país maximiza el bienestar colectivo.
-Precios sociales (costo para la sociedad conjunta) a veces diferentes a los privados o de
mercado:
Bienes públicos (defensa, justicia, semáforos, etc.).
Externalidades (congestión, contaminación, etc.).
Rentas monopólicas.
Mercados incompletos o inexistentes (información, crédito, etc.).
Redistribución de la riqueza.
Los beneficios en los proyectos sociales son todos los impactos positivos
(externalidades) relativos a la naturaleza del proyecto social y los beneficios privados
sólo se refieren al excedente de efectivo que en un flujo de caja se le asigna a los
inversionistas o socios del proyecto. Los costos sociales en los proyectos sociales son
las inversiones para ese proyecto pero también todos los impactos negativos
(externalidades) relativos a la naturaleza del proyecto social y los costos privados son
sólo los costos de inversión pero también los costos operativos que aparecen en un
Estado de Resultado.

Los costos en un proyecto que se evalúa con criterio social son más fáciles de
determinar y valorar que los beneficios. Por ejemplo en un proyecto de riego agrícola
los activos fijos y servicios empleados en ese proyecto no presentan ninguna dificultad,
pues el plan de inversión y de operación ya indicaría los rubros a considerar, en qué
cantidad y en qué momento del tiempo son necesarios.

El costo de la mano de obra no es difícil de determinar por los ingenieros agrónomos e

incluso en qué cantidad habrán de utilizarse. Quizá la mano de obra NO especializada es
el único coste que requiere un ajuste al ser valorizada, pues se debe utilizar no la
remuneración que establece el mercado sino un valor de cuenta diferente o precio
sombra (por lo general un porcentaje menor que el precio del mercado).

5.2 MÉTODOS CUANTITATIVOS DE PROYECTOS.

Se consideran métodos cuantitativos aquellos que permiten asignar valores de

ocurrencia a los diferentes riesgos identificados, es decir, calcular el nivel de riesgo del
proyecto del proyecto.

Los métodos cuantitativos incluyen:

• Análisis de probabilidad.
• Análisis de consecuencias.
• Simulación computacional.

5.3 MÉTODOS QUE TOMAN EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO A

TRAVÉS DEL TIEMPO.

En consecuencia para el mismo proyecto puede presentarse que a una cierta tasa de
interés, el VPN puede varias significativamente, hasta el punto de llegar a rechazarlo o
aceptarlo según sea el caso.
Al evaluar proyectos con la metodología de VPN se recomienda que se calcule con una
tasa de interés superior a la tasa de interés de oportunidad (TIO), con el fin de tener un
margen de seguridad para cubrir ciertos riesgos, tales como liquidez, efectos
inflacionarios o desviaciones que no se tengan previstas.

La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos-Financieros es una

herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradores
financieros, ya que un análisis que se anticipe al futuro puede evitar posibles
desviaciones y problemas en el largo plazo.

Las técnicas de evaluación económica son herramientas de uso general. Lo mismo

puede aplicarse a inversiones industriales, de hotelería, de servicios, que a inversiones
en informática. El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se mencionan
juntos porque en realidad es el mismo método, sólo que sus resultados se expresan de
manera distinta. Recuérdese que la tasa interna de rendimiento es el interés que hace el
valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea anterior.

Estas técnicas de uso muy extendido se utilizan cuando la inversión produce ingresos
por sí misma, es decir, sería el caso de la tan mencionada situación de una empresa que
vendiera servicios de informática.

El VPN y la TIR se aplican cuando hay ingresos, independientemente de que la entidad

pague o no pague impuestos.

5.4 MÉTODOS QUE NO TOMAN EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO A

TRAVÉS DEL TIEMPO.

Las razones financieras son esenciales en el análisis financiero. Estas resultan de

establecer una relación numérica entre dos cantidades: las cantidades relacionadas
corresponden a diferentes cuantas de los estados financieros de una empresa.

El análisis por razones o indicadores permite observas puntos fuentes o débiles que una
empresa, indicando también probabilidades y tendencias, pudiendo así determinar que
cuentas de los estados financieros requiere de mayor atención en el análisis. El adecuado
análisis de estos indicadores permite encontrar formación que no se encuentra en las
cifras de los estados financieros.
Razones financieras: Este método no toma en la cuenta el valor del dinero a través del
tiempo. Para el análisis utiliza datos del balance general, tomados el fin de año o fin del
periodo contable.

No se recomienda usar razones financieras para evaluar la rentabilidad económica de la

empresa, pues no toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo, y esa
deficiencia podría provocar malas interpretaciones y una inadecuada toma de decisión.
5.5 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.

El análisis de sensibilidad es un término financiero, muy utilizado en las empresas para

tomar decisiones de inversión, que consiste en calcular los nuevos flujos de caja y el
VAN (en un proyecto, en un negocio, etc.), al cambiar una variable (la inversión inicial,
la duración, los ingresos, la tasa de crecimiento de los ingresos, los costes, etc.) De este
modo teniendo los nuevos flujos de caja y el nuevo VAN podremos calcular y mejorar
nuestras estimaciones sobre el proyecto que vamos a comenzar en el caso de que esas
variables cambiasen o existiesen errores de apreciación por nuestra parte en los datos
iniciales.

El análisis de sensibilidad es un método aplicable de igual manera a las inversiones que

no sean productos de instituciones financieras (por ejemplo, los bancos), por lo que
también se puede usar para casos en que un familiar, amigo o compañero nos ofrezca
una opción de inversión para un negocio o proyecto en específico. El análisis de
sensibilidad de un proyecto es una herramienta simple de aplicar y puede
proporcionarnos información básica para que se tome una decisión acorde al riesgo que
se prefiera asumir.

A. REALIZA UN CUADRO COMPARATIVO QUE EXPRESE CONCEPTOS,

USOS, CRITERIOS DE ACEPTACIÓN Y RECHAZO, VENTAJAS Y
LIMITANTES DEL VPN Y DE LA TIR.

VPN:
Concepto:
El Valor Presente Neto (VPN) es
el método más conocido a la hora
de evaluar proyectos de inversión
a largo plazo.
Usos:
Su mayor utilidad es que permite
obtener los flujos netos de efectivo
(FNE), y que éstos sirven para
realizar la evaluación económica.
 Ventajas:
• Posibilita de una manera
simple y exacta
el valor neto del proyecto
para el horizonte del
planeamiento.
• Es un indicador de
selección para proyectos
mutuamente excluyentes.
TIR:
Concepto:
La Tasa Interna de Retorno (TIR)
es la tasa de interés o rentabilidad
que ofrece una inversión.
Ventajas:
• Es un indicador que puede
calcularse utilizando los
datos correspondientes al
proyecto prescindiendo
hasta ciertos puntos, de la
tasa a costo de oportunidad.
• Es un indicador apropiado
para
seleccionar proyectos
mutuamente excluyentes
desde el punto de vista de
la financiación.
Limitaciones:
• El rendimiento y la
fiabilidad dependen del
ISP.
• Problemas de
compatibilidad.
• Requiere de comprensión
detallada de conceptos de
seguridad de redes.
Usos:
Puede utilizarse como indicador de
la rentabilidad de un proyecto: a
mayor TIR, mayor rentabilidad.
Limitaciones:
• No es un indicador
apropiado para los
proyectos que tiene varias
TIR, porque estos; tienen
soluciones múltiples.
• Su uso para criterios de
inversión enfrenta
dificultades es el
supuesto caso de que
los proyectos en
cuestión son
alternativas de otros
proyectos.
B. LEE EL CASO PRÁCTICO PÁGINA 193 DEL LIBRO DE
TEXTO DE GABRIEL BACA URBINA Y EXPONER EN EL AULA LOS
ELEMENTOS DESARROLLADOS EN LA EVALUACIÓN ECONÓMICA.

Entiendo que todos los puntos analizados en el caso de la evaluación económica son
importantes porque con estos estudios podemos ver todas las posibilidades de una Tasa
Interna de Retorno (TIR) y El Valor Presente Neto (VPN) con producción constante en
diferentes escenarios.

Cada escenario mostrado es importante conocerlo porque de esta manera sabremos

cómo responderá la tasa interna de retorno y el valor presente neto funcionando sin
inflación, sin financiamiento, con inflación, sin financiamiento, con inflación, con
financiamiento y sin inflación, con financiamiento.

De igual forma nos plantea también el desarrollo de estrategias de introducción al

mercado con base en la rentabilidad obtenida entiendo con esto que después de analizar
la aceptación que tendría o no la misma en el marcado debemos de desarrollar una
estrategia que nos permita introducir nuestro producto al mercado en base a un precio
competitivo y más asequible por parte de los consumidores.

Y por último llegamos a las conclusiones de la evaluación económica que para mí es el

punto más importante porque si no conocemos de esta evaluación no sabremos la
capacidad económica de desenvolvimiento que tenemos.