FINANZAS EMPRESARIALES

Economista: ELIZABETH MOISÉS LEÓN.

Semestre: 2022 – IIA
 Contenido
Sesión I

• Decisiones financieras
• La administración financiera
• Los mercados financieros
• La inversión financiera
• Dilema de riesgo y beneficio
• Valor del dinero en el tiempo
• Riesgo: riesgo operativo, financiero, sistémico y no sistémico.
• Liquidez
1. Decisiones Financieras

Decisiones Financieras

Decisiones de inversión Decisiones de financiamiento

Cada una de ellas involucran aspectos como

por ejemplo: decisiones sobre el nivel de
efectivo en caja o sobre el nivel de inventarios.
1.1. Decisiones de Inversión

Tiene que ver con las decisiones sobre

los recursos financieros que serán • Planta y equipo.
• Mercado de
necesarios para la organización, hacia
capitales.
dónde serán destinados, cuál es la • Capital de trabajo.
opción más viable y cuál daría más
utilidades en un futuro.
1.2. Decisiones de Financiamiento

Se tratan de cómo se puede adquirir • Capital propio o

recursos para la organización, ajeno.
estudiando las opciones y • Mercado de
determinando la opción que resulte dinero o mercado
de capitales.
más ventajosa en términos de tasas y
plazos.
2. Administración Financiera

Ocupa el manejo de los recursos financieros de una empresa, prestando

atención sobre su rentabilidad y liquidez. Asimismo tiene a su cargo
movimientos claves como la organización, planificación, dirección y
control de los recursos financieros.

Funciones
Administración Objetivos Finanzas
2.1. Funciones
Gestionar y tomar decisiones respecto a toda actividad de inversión que deba llevar a cabo la
organización empresarial.

Buscar, conseguir, evaluar, decidir y dar cumplimiento a todos los aspectos que involucren fuente
de financiamiento de la empresa.

Gestionar y tomar decisiones respecto al tratamiento de los dividendos obtenidos por la

empresa.

Llevar a cabo la gestión de las cargas impositivas de la organización empresarial.

Lograr la maximización de los beneficios o utilidades de la empresa de acuerdo con los riesgos.

Presupuestar y proyectar cada aspecto de las actividades de la organización.

3. Mercados Financieros

Mercados Financieros

Mercado de dinero Mercado de capitales

Deudas a corto plazo Deudas a largo plazo

 3.1. Tipos de Mercados
3.1.1. Mercados primarios
El mercado primario se usa cuando los gobiernos y las corporaciones venden valores en forma
inicial. Las corporaciones participan en dos tipos de ventas que incluyen deudas y capital accionario.
En este mercado los títulos financieros solo se negocian una vez, entre el emisor y el comprador, si
el comprador quisiera vender el titulo financiero a un tercero, debe de acudir al mercado
secundario.

Empresa Casa de corredores de bolsa Inversionista

3.1.1. Mercados secundarios
El mercado secundario involucra un propietario o acreedor que le vende a otro.
Aquí se negocia cualquier tipo de titulo financiero, ya sean de renta fija o de renta
variable, mixtos, o activos del mercado monetario que tengan la facilidad de
convertirse en dinero (caja, bancos, cuentas por cobrar, inventarios).

Inversionista Casa de corredores de bolsa Inversionista

4. Inversión financiera
La inversión financiera es aquella que consiste un comprar un activo financiero, como
una acción, un bono o un contrato de futuro.

La inversión financiera corresponde a la adquisición de un derecho, por

ejemplo, sobre los dividendos o rentas que generarán las acciones de una
empresa.

La inversión financiera es más líquida pues existe un mercado de

capitales donde se puede fácilmente intercambiar, convirtiendo los activos
en beneficios en efectivo..

la inversión financiera, normalmente, exige menos ahorro acumulado, pues no

demanda la inmovilización de fondos por un plazo.
 Ejemplo
• Sofía coloca parte de su capital en un depósito a plazo fijo en la entidad financiera en un plazo
de seis meses, con una rentabilidad, del 7% por mantener su dinero inmovilizado.
• Marcos se interesa por comenzar a invertir en la bolsa de valores. Entonces, contacta con una
sociedad de agentes de bolsa, la cual gestionará su portafolio. Dichos fondos se invertirán en
acciones de distintas empresas, en sectores como el energético y el de servicios públicos que no
implican un alto riesgo. Esto, en vista que Marcos tiene una mediana aversión al riesgo.

Un fondo de inversión, que maneja capitales de diferentes agentes, ofrece un fondo de renta fija.
Este invierte principalmente en bonos, es decir, títulos de deuda emitidos ya sea por empresas o por
algún Gobierno.
 5. Riesgo y Beneficio
En las finanzas corporativas, mientras más rentabilidad espera un inversionista, más riesgo está
dispuesto a correr. Los inversores son adversos al riesgo, es decir para un nivel dado de riesgo
buscan maximizar el rendimiento, lo que se puede entender también que para un nivel dado de
retorno buscan minimizar el riesgo.
5.1. Rentabilidad
La rentabilidad de una empresa es la capacidad que Relación entre
tiene el negocio para aprovechar sus recursos y los ingresos y
generar ganancias o utilidades. los costos.

• Es el motor del negocio y corresponde al

Rentabilidad rendimiento operativo de la empresa.
Económica • Se mide por la relación entre la utilidad neta, y el
activo o inversión operativa.

• Corresponde a la rentabilidad del negocio desde

Rentabilidad el punto de vista del accionista o propietario.
Financiera • Es la rentabilidad sobre el capital propio después
de descontar el pago de la carga financiera.
5.2. Dilema del Riesgo Beneficio
Es preferible tener una cantidad de dinero ahora que la misma en el futuro. Al dueño de
un recurso financiero se le tiene que pagar algo para que prescinda de ese recurso, en el
caso del ahorrista, es la tasa de interés, en el caso del inversionista la tasa de rendimiento
o de retorno.
6. Valor del dinero en el tiempo
El dinero es un bien cuya El valor del dinero no es Para comprobarlo basta
función principales es la de otra cosa que su poder comparar los precios de los
intermediación en el adquisitivo, capacidad de bienes y servicios entre un
proceso de cambio. compra o de intercambio. año y otro.

“La expresión Valor del dinero en el tiempo significa que el dinero actual, tienen un valor mayor que el que se
recibirá en un futuro.
¿En algún momento se ha preguntado porque con $ 1,000 hoy, no puede comprar lo mismo que podía comprar
10 años atrás?

Se puede invertir ahora para ganar interés y más dinero en el futuro. Al

Esto se debe a que el hablar del valor del dinero en el tiempo se habla de las tasas de interés.
dinero varía su valor a
través del tiempo, por
estas razones:
El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo debido a la inflación”.
6. Riesgo
6.1. Riesgo operativo
El riesgo operativo es el riesgo existente en toda organización como consecuencia de
su actividad en el día a día. Esta motivado por factores externos e internos, y se
traduce en pérdidas económicas.

6.1.1. Factores causantes de riesgo operativo

Origen Origen
interno externo

Recursos Relevancia
humanos tecnológica
6.2. Riesgo financiero
El riesgo financiero es la probabilidad de que se produzca un acontecimiento negativo
que provoque pérdidas financieras en una empresa. Debe de ser calculado antes de
decidir llevar a cabo una inversión.

De De
Operativo Crédito Soberano Sistémico Político
liquidez mercado

Tipo Tipo
de de
interés cambio
6.3. Riesgo sistémico
El riesgo sistémico es el riesgo de contagio que se produce en una crisis financiera
como consecuencia de su concentración en un determinado sector de la economía,
pudiendo afectar directamente al resto de sectores productivos comprendidos en ésta.

El sector bancario es el que tiene un

riesgo sistémico mayor, dado que puede
incidir de forma muy negativa en la
evolución de toda la economía.

Tras la crisis financiera de 2007-2011, las

instituciones de todo el mundo
desarrollaron sistemas de control de
riesgos en el sector bancario.
7. Liquidez
Se refiere a la facilidad y la rapidez con la cual los activos se pueden convertir en
efectivo (sin una perdida significativa de valor .

Efectivo y
Activos
activos a 1
circulantes:
año.

Cuentas
Inventarios
por cobrar
 Decisiones
financieras

Inversión Administración
financiera financiera

Finanzas
Mercados
empresariales Riesgo y
financieros Rendimiento

Valor del
Liquidez
dinero
Referencia bibliográfica

Allen, F., & Myers, S. C. (2010). Principios de Finanzas Corporativas. Mexico D.F.: Mc Graw Hill.

Bravo Santillan, María; Lambretón Torres, Viviana y Márquez Gonzáles, Humberto. (2010). Introducción a las
Finanzas. México: Prentice Hall.

Mairena Bellorín, M. U. (14 de enero de 2020). El valor del dinero en el tiempo. Revista Multi-Ensayos, 6(11).
doi:https://doi.org/10.5377/multiensayos.v6i11.9285