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(Cuaderno de respuestas)
CAPÍTULO 1
EJERCICIO 1
SOLUCIÓN
FUNDACIÓN UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA
EJERCICIO 2
©
SOLUCIÓN
Cn = C0 (1 + i n) = 150.000 (1 + 0,06 4) = 186.000
EJERCICIO 3
a) Año civil.
b) Año comercial. (254.931; 255.000)
EJERCICIO 4
a) Vencimiento medio.
b) Capital que sustituiría a los tres dentro de 35 meses.
SOLUCIÓN
©
τ= 4,1089 → 4 años, 1 mes, 9 días
C= 20.294,9
SOLUCIÓN
EJERCICIO 6
Tres efectos cuyos valores nominales son: 150.000; 200.000 y 225.000 u.m,
vencen dentro de 45, 90 y 120 días respectivamente. Si estos efectos se
reemplazan por otro único con vencimiento dentro de 60 días.
SOLUCIÓN
a) C (1 - d 60/360) = 150.000 (1 - d 45/360) + 200.000 (1 - d 90/360) +
225.000 (1 - d 120/360)
d = 0,10
C = 570.127
descuento, se obtiene:
©
a) C = ΣCs = 575.000
τ = (150.000 x 45 + 200000 x 90 + 225.000 x 120) / 575.000 =
τ = 90 días
EJERCICIO 1
SOLUCIÓN
1 − 1,06−10 ©
V0 = 2.500a10/0,06 = 2.500 = 18.400,22
0,06
Determine el valor actual de los siguientes pagos (considere fecha actual, 15/5/
08), con un tipo de interés del 8%.
FECHA PAGO
15/1/09 15.000
20/6/09 12.000
15/1/10 21.000
18/8/11 8.000
SOLUCIÓN
Se trata de una herramienta mucho más potente que permite calcular el Valor
Actual, simplemente conociendo las fechas en que se producen.
FECHA PAGO
15/1/09 15.000
20/6/09 12.000
15/1/10 21.000
18/8/11 8.000
SOLUCIÓN
Para ello, se procede a calcular el valor actual con la formula VNA.NO.PER, y a
continuación se lleva el capital hasta el 25/5/15.
SOLUCIÓN
Habrá que pasar el tipo de interés anual a trimestral
Y para calcular la renta pondremos todos los pagos en una columna, primero
los crecientes, a continuación los constantes y para finalizar los decrecientes, y
la función VNA de Excel hallará el valor actual.
3 15 4.152,70 3.337,60
4 16 4.152,70 3.289,33
5 1 17 4.152,70 3.241,76
2 18 4.152,70 3.194,88
3 19 4.152,70 3.148,68
4 20 4.152,70 3.103,14
6 1 21 3.737,43 2.752,44
2 22 3.322,16 2.411,23
©
3 23 2.906,89 2.079,31
4 24 2.491,62 1.756,49
7 1 25 2.076,35 1.442,58
2 26 1.661,08 1.137,37
3 27 1.245,81 840,69
4 28 830,54 552,36
94.069,59 77.691,08
415,27 = D21*10%
EJERCICIO 1
©
B 10.000 14.000 0,40
C 4.000 6.000 0,50
D 6.000 8.000 0,33
E 3.000 5.500 0,83
E 1,5
EJERCICIO 2
AÑO A B C D E F
0 -10.000 -5.000 -8.000 -11.000 -4.000 -4.000
1 8.000 2.000 4.000 1.000 3.000
2 4.000 2.000 6.000 -2.000 1.000 1.200
3 5.000 2.000 1.000
4 2.000 1.000
5 2.000 8.000 1.000
6 2.000 19.000
VC 5.052 4.533 979 9.628 100 -148
TIR 36,28% 32,66% 15,14% 33,40% 7,93% 3,88%
©
Y si los FNC permanecieran en caja hasta el final de los tres años:
8.000 + 4.000+5.000
VC = −10.000 + = 3.876,93
, )3
(107
DESEMBOLSO INICIAL Q1 Q2 Q3
8.000 1.000 3.000 5.000
Sol: 4,96%.
Determine la nueva TIR, si la tasa de reinversión del primer y segundo año es:
FUNDACIÓN UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA
SOLUCIÓN
(1 + r ) 3
©
(1 + r ) 3
Que se puede obtener sin más que despejar de las anteriores ecuaciones el
valor de r.
SOLUCIÓN
AÑO A B C D E F
VC 5.052 4.533 979 9.628 100 -148
Criterio (VC) 2 3 4 1 5 Rechazo
TIR 36,28% 32,66% 15,14% 14,45% 7,93% 3,88%
Criterio (TIR) 1 2 3 4 5 Rechazo
EJERCICIO 5
INVERSIÓN A FNC1
1 50.000 65.000
2 100.000 120.000
©
SOLUCIÓN
Si se dispone de 100.000 €
b) 100,000 en la 2
k 0,07
Preferible la inversión 2
©
CAPÍTULO 4
EJERCICIO 1
SOLUCIÓN
36.000
a= = 6.914,61
a7/0,08
©
En la hoja de cálculo:
El cuadro completo:
SOLUCIÓN
©
36.000
A= = 5.142,86 €
7
EJERCICIO 4
SOLUCIÓN
Todas las anualidades cubrirán únicamente intereses, excepto la última que
incluirá la devolución de todo el principal.
EJERCICIO 1
©
Valor actual
SOLUCIÓN
Introduciendo formulación.
EJERCICIO 2
Función VNA.NO.PER
Se utiliza para el caso general en que los plazos son distintos al año.
Hoy, 14/02/08 se realiza una venta, que nuestro cliente abonará con cuatro
letras de 12,000, 9,500, 15,000 y 8,600 € que se abonará el 15 de junio de
2008, 2009, 2010 y 2011 respectivamente. Si el tipo de interés a considerar
©
SOLUCIÓN
Valor en uso
SOLUCIÓN
VNA = VNA (ingresos, 4%) - VNA (gastos, 4%) = 95.050
AÑO SITUACIÓN
1 Producción 20.000 25.000 30.000 32.000
Probabilidad 0,1 0,4 0,3 0,2
2 Producción 22.000 26.000 35.000 36.000
Probabilidad 0,1 0,4 0,3 0,2
3 Producción 23.000 25.000 28.000 31.000
Probabilidad 0,1 0,4 0,3 0,2
4 Producción 18.000 22.000 24.000 26.000
Probabilidad 0,1 0,4 0,3 0,2
FUNDACIÓN UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA
Por su parte los costes de personal son un operario que atiende a la vez a dos
máquinas cuyo coste anual es de 25.000 € y los gastos de agua y luz y gastos
generales de la empresa aplicables a dicha maquina importan 7.000 € /año.
Determine el valor en uso de dicha maquina si el tipo de interés a considerar es
el 4%.
SOLUCIÓN
©
Por su parte los costes de personal son un operario que atiende a la vez a dos
máquinas cuyo coste anual es de 25.000 € y los gastos de agua y luz y gastos
generales de la empresa aplicables a dicha maquina importan 7.000 € /año.
SOLUCIÓN
Buscar objetivo
SOLUCIÓN
FUNDACIÓN UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA
©