Entrega de Proyeco-Juana Martinez Hernandez

LICENCIATURA EN FINANZAS Y
CONTADURIA (EJECUTIVA)
MATERIA: SEMINARIO DE TITULACIÓN II
DOCENTE: C.P VERONICA FUENTES RAMOS
PROYECTO: OPCIONES DE INVERSIÓN EN EL MERCADO DE DINERO DE LA

BOLSA MEXICA DE VALORES: EL CASO DE LOS INSTRUMENTOS DE
DEUDA GUBERNAMENTAL
ALUMNA: JUANA MARTINEZ HERNÁNDEZ
GRUPO: 4901
FECHA DE ENTREGA:
06 DE AGOSTO 2022
RESUMEN
En el presente trabajo se pretende exponer los diferentes instrumentos de

inversión que ofrece el Estado Mexicano, que son deuda pública y están
disponibles para el publico en general ya que son accesibles por sus montos
mínimos de inversión como sus plazos y sus tasas de rendimiento están por arriba
de la inflación, lo cual lo hace ser de suma importancia para quienes deseen
redituar su dinero.
Por ello, se inicia por definir que es una inversión, los diferentes tipos de
inversionistas, la Bolsa Mexicana de Valores en donde se tiene este mundo
financiero de las inversiones, los principales participantes que intervienen desde la
emisión de los valores hasta los inversionistas, por otro lado se presentan
diferentes escenarios de inversión tanto en los Cetes, Bonos, Bondes, Udibonos y
Bonddia, en cada una de ellas tiene un comportamiento diferente por sus plazos,
montos mínimos de inversión y tasas de rendimiento como se vera a lo largo de
este proyecto.
ABSTRACT
In the present work it is intended to expose the different investment instruments

offered by the Mexican State, which are public debt and are available to the
general public since they are accessible for their minimum investment amounts as
well as their terms and their rates of return. above inflation, which makes it
extremely important for those who wish to return their money.
For this reason, it begins by defining what an investment is, the different types of
investors, the Mexican Stock Exchange where this financial world of investments is
held, the main participants that intervene from the issuance of the securities to the
investors, for On the other hand, different investment scenarios are presented both
in Cetes, Bonos, Bondes, Udibonos and Bonddia, in each one of them it has a
different behavior due to its terms, minimum investment amounts and yield rates as
will be seen throughout this Project.
1
INTRODUCCIÓN
A continuación, se presenta el desarrollo del proyecto de las opciones inversión en

el mercado dentro de la Bolsa Mexicana de Valores: El caso de los Instrumentos
de Deuda Gubernamental.
Este proyecto consiste en dar a conocer las opciones de inversión que se tienen
dentro del mundo financiero de la inversión específicamente los que coloca el
Estado Mexicano que se caracterizan por ser de bajo riesgo y con un rendimiento
por arriba de la inflación en el caso de alguno de ellos.
El objetivo de esto no solo es dar a conocer lo antes ya mencionado sino invitar a

la población en general acercarse a las inversiones el temor de perder su dinero o
bien caer en estafas por ello el proyecto se va a desarrollar en cinco capítulos.
En el capítulo I, se dará a conocer los Instrumentos de Deuda Gubernamental,

como lo son CETES, BONOS, DONDES, UDIBONOS, así mismo las
características de cada uno de ellos como sus plazos, rendimiento, formas de
colocación, garantía, quienes lo pueden adquirir, y su forma de liquidación.
En el capítulo II, se planteará el problema que inició este trabajo, así como su
justificación, los objetivos generales y específicos, así como los alcances y
limitaciones.
Por ello, en el capítulo III, se dará fundamento a las inversiones, los tipos de
inversiones de acuerdo con el perfil, la Bolsa Mexicana de Valores y como se
opera dentro de ella.
Y en el capítulo IV, de la metodología y análisis se llevará a cabo los diferentes

escenarios de inversión que se tiene en cada uno de los instrumentos de
inversión, en sus diferentes plazos y montos, esto para que nos permita ver cual
es la conveniente para ejecutar en el caso de querer invertir en ellos.
2
Finalmente, en el capítulo V, se presentará un resumen del capítulo anterior para
ver el panorama en la que se comporta cada una de las inversiones y la
conclusión en la que se llego ante el desarrollo de este proyecto.
ÍNDICE
TITULO:.....................................................................................................................4
CAPITULO I. INSTRUMENTOS DE DEUDA GUBERNAMENTAL..........................6
CAPITULO II. MARCO REFERENCIAL..................................................................11
2.1 Planteamiento del problema...........................................................................11
2.2 Justificación....................................................................................................14
2.3 Objetivo general:............................................................................................15
2.4 Objetivos específicos:....................................................................................15
2.5 Alcances y limitaciones..................................................................................16
CAPITULO III. MARCO TEÓRICO..........................................................................18
3.1 ¿Que es una inversión?.................................................................................18
3.2 Diferencia entre ahorrar o invertir..................................................................18
3.3 Tipos de inversionistas...................................................................................19
3.3.1 Inversionista Arriesgado..........................................................................19
3.3.2 Inversionista de crecimiento....................................................................19
3.3.3 Inversionista moderado............................................................................19
3.3.4 Inversionista conservador........................................................................20
3.4 La Bolsa Mexicana de Valores.......................................................................21
3.4.1 Presentación............................................................................................21
3.4.2 Funcionamiento de la Bolsa Mexicana de Valores..................................21
3.4.3 Principales integrantes del mercado de valores......................................21
Entidades Emisoras..........................................................................................22
Público Inversionista.........................................................................................22
Intermediarios....................................................................................................22
3.4.4 Operación de la Bolsa Mexicana de Valores...........................................22
Discrecionales...................................................................................................23
No discrecionales..............................................................................................23
3.4.5 Principales operaciones bursátiles..........................................................24
3
Mercado de Capitales.......................................................................................24
Mercado de deuda............................................................................................25
Primer momento (Mercado Primario)................................................................27
Segundo momento (Mercado Secundario).......................................................28
CAPITULO IV. METODOLOGÍA Y ANÁLISIS.........................................................30
4.1 Pasos para abrir una cuenta en cetes...........................................................31
4.2 Inversión en CETES.......................................................................................36
4.3 Inversión en BONOS......................................................................................39
4.4 Inversión en BONDES....................................................................................42
4.6 Inversión en BONDDIA..................................................................................47
CAPITULO V. RESULTADOS.................................................................................50
5.1 Conclusiones..................................................................................................52
Fuentes Bibliográficas.............................................................................................53
4
TITULO:
a) Opciones de inversión en el mercado de dinero de la Bolsa Mexica de

Valores: El caso de los instrumentos de deuda gubernamental.
5
CAPITULO I. INSTRUMENTOS DE DEUDA GUBERNAMENTAL
El este capítulo se describe los instrumentos de deuda gubernamental vigentes y

el funcionamiento de cada una de ellas, como primera parte se presentan la
cronología de emisiones locales de valores gubernamentales que ha tenido el
país.
Tabla 1. Cronología de emisiones locales de valores gubernamentales

Primera
Instrumento Características Tasa de interés Vigentes
emisión
Cetes Tasa de rendimiento
19-ene-
Certificados de la Tesorería de Bonos cupón cero. referenciada a la deSí
78
la Federación descuento.
Bonos cupón cero
Pagafes Tasa de rendimiento
21-ago- denominados en USD
Pagarés de la Tesorería de la referenciada a la deNo
86 (controlado) y pagaderos en
Federación descuento.
MXP.
El mayor entre cetes a 28
Bondes
días y los Pagarés con
Bonos de Desarrollo del15-oct-87 Cupón 28 días. No
Rendimiento Liquidable al
Gobierno Federal
Vencimiento (PRLV).
Tesobonos Bonos cupón ceroTasa de rendimiento
Bonos de la Tesorería de la13-jul-89 denominados en USD (libre) yreferenciada a la deNo
Federación pagaderos en MXP. descuento.
Ajustabonos Tasa de interés fija
Bonos Ajustables del Gobierno20-jul-89 Valor nominal ajustable (INPC). determinada desde laNo
Federal emisión.
Udibonos
Tasa de interés fija
Bonos de Desarrollo del30-may-
Cupón 182 días. determinada desde laSí
Gobierno Federal denominados96
emisión.
en Unidades de Inversión
Bondes 91 Cetes de 91 días o cambio
Bonos de Desarrollo del23-oct-97 Cupón 91 días. del valor de la udi en el No
Gobierno Federal con pago periodo.
6
trimestral de interés y protección
contra la inflación

Primera
Instrumento Características Tasa de interés Vigentes
emisión
Bonos Tasa de interés fija

27-ene-
Bonos de Desarrollo del Gobierno Cupón 182 días. determinada desde laSí
00
Federal con Tasa de Interés Fija emisión.
Bondes 182
Bonos de Desarrollo del Gobierno Cetes de 182 días o
Federal con pago semestral de19-abr-00 Cupón 182 días. cambio del valor de la udi No
interés y protección contra la en el periodo.
inflación
BREMS
03-ago- Tasa diaria de fondeo
Bonos de Regulación Monetaria del Cupón 28 días. No
00 bancario.
Banco de México
Bondes T
Bonos de Desarrollo del Gobierno
01-nov-00Cupón 91 días. Cetes de 91 días. No
Federal con pago trimestral de
interés
Bondes D
17-ago- Tasa diaria de fondeo
Bonos de Desarrollo del Gobierno Cupón 28 días. Sí
06 bancario.
Federal
Fuente: Banco de México
7
A continuación, se describirán los títulos de deuda gubernamentales que
actualmente se tiene en el mercado financiero:
a) CETES
Los Certificados de la Tesorería de la Federación son el instrumento de deuda
más antiguo emitido por el Gobierno Federal. Se emitieron por primera vez en
enero de 1978 y, desde entonces, se han constituido como la base en el desarrollo
del mercado de dinero en México.
Los CETES pertenecen a la familia de los bonos cupón cero, esto significa que se
comercializan a descuento, no pagan intereses en el transcurso de su vida y
liquidan a su valor nominal en la fecha del vencimiento.
Actualmente su plazo máximo es de un año, aunque en el pasado llegaron a

emitirse en plazos de hasta dos años.
 Plazo: 28, 91, 182 y 364 días.

 Rendimiento: a Descuento.
 Forma de colocación: La SHCP los coloca semanalmente a través de
Banco de México mediante subastas.
 Amortización: Se liquidan a valor nominal ($10.00)
 Garantía: Gobierno Federal.
 Posibles adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad
mexicana o extranjera.
 Forma de liquidación: mismo día, 24, 48, 72 ó 96 horas.
b) BONDES
8
Los Bonos de Desarrollo son de tasa flotante, lo cual significa que revisan su tasa
de interés en diversos plazos, estos plazos que variando a lo largo de su historia
desde que empezaron sus emisiones, la cual se remonta a octubre de 1987.
Desde agosto de 2006 se colocan los llamados bondes D que pagan intereses en
pesos cada 28 días o según el plazo que sustituya a éste en caso de días
inhábiles. Actualmente el Gobierno Federal subasta estos títulos a plazos de 3, 5 y
7 años. La tasa de interés que pagan estos valores se determina componiendo
diariamente la tasa a la cual las instituciones de crédito y casas de bolsa realizan
operaciones de compraventa y reporto a plazo de un día hábil con títulos
bancarios, conocida en el mercado como Tasa ponderada de fondeo bancario.
 Rendimiento: a Descuento pagan intereses según el plazo del cupón,
actualmente existen con cupones de 182 días.
 Periodos de colocación: Varían de acuerdo con el calendario de colocación
trimestral de la SHCP quien coloca a través de BANXICO.
 Posibles adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad
 Forma de liquidación: mismo día, 24, 48, 72 o 96 horas.
 Amortización: Se liquidan a valor nominal ($100)
c) BONOS
Estos títulos son los más jóvenes de los tres, fueron emitidos por vez primera en
enero del año 2000. Actualmente son emitidos y colocados a 3, 5, 7, 10, 20 y
hasta 30 años. Estos títulos pagan intereses cada seis meses y la tasa de interés
se determina desde la emisión del instrumento y se mantiene fija a lo largo de toda
la vida de este.
 Cupón Semestral: 182 días

 Tipo de valor en Indeval: M
 Valor nominal: $100
9
 En emisiones primarias se cuenta con Bonos de 3, 5, 7, 10, 20 y 30 años.
Aunque en el mercado secundario, obviamente, el plazo ya es menor.
 Existen Bonos Exentos y Gravados: M y MI.
El mercado los ha clasificado con denominaciones como M3 corto, largo, etc.,

dependiendo del plazo de la emisión y el momento en que se emitieron.
Se negocian en grandes volúmenes en el Mercado Secundario, sobre todo los de
mayor plazo.
En el Mercado de Derivados, MEXDER, ya se operan futuros de Bonos.
d) UDIBONOS
Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de

Inversión (UDIS) fueron empezados a utilizar en 1996 y la finalidad es servir como
cobertura sobre la inflación a sus tenedores. Los UDIBONOS se emiten y colocan
a plazos de 3, 10 y 30 años y pagan intereses cada seis meses en función de una
tasa de interés real fija que se determina en la fecha de emisión del título.
Devengan intereses en UDIS que son convertibles a pesos.

 Emisor: Gobierno Federal (Tesorería de la Federación).
 Plazo: 3, 5 y 10 años actualmente.
 Plazo del cupón: 182 días.
 Tasa Real.
 Forma de liquidación: Los Títulos se colocan mediante subasta donde los
intermediarios presentan sus posturas por cuenta propia. El Gobierno
Federal fijará la tasa de interés que pagará cada emisión semestralmente y
lo anunciará en las convocatorias correspondientes.
 Valor nominal: 100 UDIS.
 Posibles adquirentes: Personas físicas y morales, de nacionalidad
10
 Forma de liquidación: Mismo día, 24, 48, 72 y 96 horas
CAPITULO II. MARCO REFERENCIAL
2.1 Planteamiento del problema
Hoy en día la mayoría de la población que esta Económicamente Activa no tiene

destinado un porcentaje mínimo de su sueldo o ingresos en algún instrumento de
inversión por la falta de educación y cultura financiera, desconocimiento de otros
instrumentos financieros más allá de los bancarios tradicionales donde te ofrecen
tasas de interés muy bajos y con un monto mínimo que a muchos se le complica
tener.
Según la CONDUSEF aproximadamente el 30% del dinero de los mexicanos se

destina a inversiones de ahorro a corto o largo plazo.
Por otro lado, la población tiene miedo a cuando escuchamos la palabra inversión,
sin duda alguna la mayoría de las personas suelen relacionarlo con grandes
cantidades de dinero, negocios millonarios o un gran grupo de personas
profesionales sentados en su escritorio llevando miles de transacciones cuando no
es así, las inversiones no solo son para este grupo sino tambien para el público
que quiera darle un rendimiento a su dinero a un corto o largo plazo.
De aquí la oportunidad de empezar aprovechar los instrumentos de inversión que

ofrece el Estado Mexicano que se caracterizan por ser de bajo riesgo y con una
tasa de rentabilidad considerable, y de esta forma empezar a trabajar el dinero
que en vez de guardarlos en alcancías o debajo el colchón donde no solo va
perder su poder adquisitivo con el paso del tiempo sino tambien se va perder la
oportunidad de hacer crecer ese dinero que alguna situación de crisis por factores
externos que afecten la economía del país esta puede sacarnos de un apuro, es
mejor tener un ingreso que está generando un rendimiento a solo contar con un
11
ingreso fijo mensualmente que se vuelve en un incertidumbre cuando nos
enfrentamos a una pandemia que no tiene fin.
De esta forma, al no tener visión de la inversión, el mexicano prefiere seguir

haciendo uso del efectivo sin opción a invertir.
Se estima que, por cada 10 mil personas económicamente activas, únicamente 35

de ellas mantiene inversiones directamente en la Bolsa, dato muy contrario a EUA
en el que, por cada 100 personas económicamente activas, 60 invierten de
manera constante.
El 52% de los mexicanos que tiene actividades de inversión, prefiere hacerlo en

instrumentos en efectivo, o de corto plazo pues considera que los principales
riesgos para su futuro financiero están relacionados con la economía nacional.
Es importante mencionar sobre los riesgos que implica invertir el dinero. Porque
siempre los hay y es importante estar consciente antes de tomar cualquier
decisión de cómo manejar el dinero.
La mayoría de las personas cuando piensan en riesgo piensan en la posibilidad de

perder su dinero y entonces se vive en una incertidumbre. Buscan opciones
demasiado conservadoras o que simplemente no son adecuadas a su situación
personal o metas de vida. Estas decisiones a su vez acarrean otros riesgos que a
veces las personas no alcanzan a visualizar y proyectar.
El riesgo de que el dinero pierda poder adquisitivo. Hay que recordar siempre que
en cualquier país existe inflación, que, aunque sea pequeña todo lo contrario a la
situación actual, en el largo plazo puede significar una pérdida de valor importante
como hoy en día lo podemos ver, la canasta básica esta por los cielos y el dinero
simplemente no cubre todo lo necesario para alimentar una familia.
Por eso es necesario que las inversiones puedan generar rendimientos por encima
de la inflación. La gran mayoría de los pagarés bancarios, por ejemplo, pagan
intereses muy por debajo de ella, por lo cual al “invertir” en ellos en realidad
12
estamos perdiendo dinero. Es decir, son una forma “segura” de que nuestro dinero
pierda valor con el paso del tiempo.
El riesgo de no alcanzar una meta. Hay personas que tienen la disciplina de

ahorrar toda su vida una parte importante de sus ingresos y logran así juntar un
capital importante. Pero que no es suficiente para vivir un retiro cómodo. Esto me
parece trágico. La razón: haber invertido de forma demasiado conservadora y no
haber calculado en realidad cuánto necesitaba juntar para poder vivir de la manera
como él lo deseaba, ahora bien, si los instrumentos de deuda son de bajo riesgo y
con un rendimiento por encima de la inflación es importante avanzar poco a poco,
en el nivel de riesgo que se quiera asumir. El riesgo de que lo que creímos que era
“seguro”, al final no lo sea tanto, por ejemplo, sí que quiere invertir en el mercado
de valores, divisas, etc.
Mucha gente piensa que la inversión en bienes raíces es “seguro” ya que su valor
tiende a subir con los años. Esto no necesariamente es cierto: también hay ciclos
de alzas y bajas. A uno le pueden poner una gasolinera o un antro al lado de su
casa, y esto incidirá en el valor de esta. O bien, una colonia que hoy es buena, al
cabo de los años puede convertirse en un rumbo “feo” donde no mucha gente
quiere vivir.
13
2.2 Justificación
El riesgo de perseguir un rendimiento “muy atractivo”. Muchas instituciones poco

serias atraen a sus clientes con la promesa de intereses muy superiores a los del
mercado, para después defraudarlos y esta situación se ha visto mucho en
nuestra sociedad donde captan desde jóvenes hasta personas que no tienen un
empleo fijo, aprovechándose de las necesidades económicas.
Pero, por otro lado, también mucha gente persigue altos rendimientos sin ponerse
mucho a pensar en el riesgo asociado a ellos, ya que, aunque parezca atractivo
hay que estar consiente de esto, a mayor riesgo mayor rendimiento.
Recuerdo el caso de una persona que invirtió su dinero en un fondo de inversión

que estaba dando rendimientos muy altos, sin haberse dado cuenta que traía una
parte considerable del portafolio en bolsa, con la crisis generada por la pandemia
COVID el valor de su inversión se vio muy afectado.
El riesgo de invertir en instrumentos de deuda que uno no entiende. Esto es

fundamental, y pasa mucho. Por ejemplo, gente que invierte en fondos de deuda
de largo plazo pensando que son instrumentos de “renta fija”. Cuando se dan
cuenta de que a veces tienen minusvalías, piensan que hubo malos manejos con
su dinero, cuando en realidad fue un movimiento natural típico del instrumento en
el que decidieron invertir.
En fin, todos estos aspectos, aunados a la falta de una cultura financiera básica,
hacen que nos equivoquemos y paradójicamente terminemos corriendo riesgos
innecesarios, que podríamos haber evitado. Por eso es importante ir leyendo,
preguntando, entendiendo y saber asesorarnos conforme vayamos optando por
invertir en algún instrumento.
14
2.3 Objetivo general:
Aprovechar los instrumentos de inversión que ofrece el Estado Mexicano dentro

de la Bolsa Mexicana de Valores.
Dar a comer los diferentes instrumentos de deuda gubernamental de acuerdo con

sus plazos, montos de inversión y rendimientos.
2.4 Objetivos específicos:
 Conocer la estructura de la Bolsa Mexicana de Valores

 Identificar el mercado de dinero dentro de la Bolsa Mexicana de Valores
 Conocer el mercado de dinero que ofrece el Estado Mexicano
 Indicar los instrumentos de inversión que coloca el Estado Mexicano, sus
montos de inversión plazos, casi como sus riesgos y rendimientos
15
2.5 Alcances y limitaciones
Dar a conocer y promover los diferentes instrumentos de inversión que ofrece el

Estado Mexicano para la población que esté interesado redituar su dinero a un
bajo riesgo con diferentes tasas de rendimientos, plazos y montos mínimos de
inversión, considerando que esta opción de inversión está al alcance de toda la
población.
Lo importante es empezar por desarrollar no solo el interés sino tambien el hábito

de empezar a entrar en el mundo financiero de las inversiones, empezando por
aprovechar los instrumentos de deuda pública.
Por otra parte, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presentó

recientemente el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), el cual registró
un aumento del 7.88% anual durante la primera quincena de junio. De acuerdo
con el Banco de México (Banxico), la inflación y el alza de interés han afectado de
forma considerable la economía de los mexicanos.
Uno de los factores de riesgo que debemos poner atención es la inflación, pues si
las inversiones generan un rendimiento inferior al de la inflación tendremos una
pérdida del poder adquisitivo de nuestro dinero.
La inflación es un elemento que pone en riesgo uno de los principales objetivos de

cualquier inversionista: aumentar el nivel de capacidad adquisitiva en el largo
plazo, ya que puede incidir en la rentabilidad de sus inversiones, por eso es
importante que identifiques cómo la inflación afecta a tus inversiones.
16
Si entendemos la inflación como el aumento de los precios de los bienes y
servicios en un tiempo determinado, cuando el índice de precios sube significa que
con una cantidad específica de dinero se pueden comprar menos productos o
servicios que antes, es decir, se pierde el poder adquisitivo. En las inversiones
pasa algo similar cuando no tomamos en cuenta esta variable.
Por ejemplo, en el entorno económico actual con una inflación en 7.88% anual, si
tenemos una inversión con un rendimiento de 6% —sin considerar la inflación—
tendríamos un retorno negativo de 1.88% cuando se ajusta por la inflación.
Como inversionistas para evitar este tipo de riesgos desde un inicio debe
considerar las expectativas de la inflación que se emiten anualmente. De esa
forma siempre se debe buscar en un activo financiero o no financiero que el
rendimiento siempre sea positivo.
Otro de los riesgos más importantes para tus inversiones es cuando la inflación se
dispara, pues cuando eso sucede, las tasas de interés tienden a subir.
Un ajuste monetario provoca movimientos de capitales, pues los inversionistas

venden sus posiciones dentro de acciones en busca de activos que son más
seguros, en este caso los bonos gubernamentales. Sin embargo, no hay que
olvidar que cuando las tasas de interés suben en consecuencia los precios de los
bonos caen, lo que reduce su rendimiento.
17
CAPITULO III. MARCO TEÓRICO
En este capítulo se dará fundamento a las inversiones de deuda gubernamental

en México, conociendo primeramente que son las inversiones, tipos de
inversionistas, los diferentes mercados financieros y su funcionamiento.
3.1 ¿Que es una inversión?
La inversión, de acuerdo con el Diccionario de la Lengua Española, es

“colocar los caudales en aplicaciones productivas”.
Por otro lado, el autor Jorge Cárdenas de Centrum católica indica que la
inversión consiste en “sacrificar hoy un recurso con la esperanza de
tener más en el futuro”.
Otra acepción del término inversión es la que define Clendenin, J., como
“cualquier activo o derecho de propiedad adquirido o poseído con el
propósito de conservar el capital u obtener una ganancia”.
3.2 Diferencia entre ahorrar o invertir
Ahorrar es el hecho de apartar una porción de los ingresos sin disponer de ella, sin
gastarla, la cual puede aumentar o no dependiendo de los instrumentos de ahorro
a utilizar.
En teoría el ahorro no arriesga el capital inicial (el valor de dicho capital no
disminuye). Aunque como siempre existe el efecto inflacionario, la capacidad
adquisitiva del capital inicial disminuye con el tiempo.
18
La inversión por el contrario como se citó en las definiciones anteriores implica
correr un riesgo con el capital inicial, que dependiendo de los instrumentos a
utilizar podrá incrementar o disminuir.
3.3 Tipos de inversionistas
William Bernstein, autor del libro ‘Los cuatro pilares para invertir’, clasifica a los
inversionistas en cuatro grupos de acuerdo con su aversión al riesgo:
1. agresivos,
2. de crecimiento,
3. moderados y
4. conservadores
3.3.1 Inversionista Arriesgado
Los inversionistas arriesgados o agresivos “son aquellos a los que les gusta

tomar grandes riesgos para poder obtener grandes ganancias en un periodo de
tiempo muy corto”
(Rodrigo Díaz, B).
Este tipo de inversionista sobrellevan apropiadamente la presión que generan los

altibajos en el valor de sus inversiones además de que suelen ser más jóvenes.
Estos inversionistas asumen grandes riesgos, la seguridad de su capital pasa a
segundo término por la posibilidad de obtener altos rendimientos.
3.3.2 Inversionista de crecimiento
“La inversión en crecimiento es una estrategia de inversión que consiste en

comprar empresas que tengan un fuerte potencial de crecimiento de sus
beneficios” (Gregorio Hernández) . Así, buscan conseguir el crecimiento de capital.
Los inversores en crecimiento buscan crecimiento de capital de la propia empresa.
19
3.3.3 Inversionista moderado
Los inversionistas moderados “tienden a ser prudentes y cautelosos con sus

decisiones, aunque si es necesario también toman riesgos controlados con el
objetivo de maximizar sus ganancias” (Rodrigo Díaz, B).
3.3.4 Inversionista conservador
Los inversionistas conservadores buscan ganancias más o menos estables sin

correr casi ningún riesgo. Este tipo de inversionistas no suele tener rendimientos
muy elevados en sus inversiones porque no corren casi ningún riesgo, ya que, no
quieren preocuparse en absoluto por arriesgar lo que tienen ahorrado (Rodrigo
Díaz, B).
Estos inversionistas buscan un rendimiento superior que lo que pagan los

depósitos bancarios. En ocasiones este perfil inversionista puede resultar
perjudicial, porque no se cuidan mucho de la inflación y la volatilidad y pueden
perder en términos de rendimientos reales.
Este tipo de inversionistas no tiene un perfil específico, puede haber toda clase de
personas. Pueden ser jóvenes con pocos ingresos y no quieren arriesgarse a
perder sus ahorros, hasta los que ya tienen una familia que mantener, deuda o
trabajadores que han accedido al retiro y no quieren grandes preocupaciones.
Aunque ser un inversionista conservador no es la mejor estrategia para maximizar

nuestros ahorros o contar con elevados ingresos extra, puede ser una buena
opción para ahorrar a largo plazo sin preocupaciones.
De tal forma que el aspecto más relevante de la personalidad inversora es el

apetito o aversión al riesgo, por lo tanto, a mayor riesgo, mayores beneficios y
viceversa.
20
Los más agresivos están dispuestos a perder hasta 35% de su inversión y a
invertir el 80% de sus ahorros en acciones, mientras que en el polo opuesto se
encuentran los conservadores que sólo buscan invertir un 10% de su capital y no
están dispuestos a perder nada.
3.4 La Bolsa Mexicana de Valores
3.4.1 Presentación
La Bolsa Mexicana de Valores conocida por sus abreviaturas BMV, es hoy en

día la única Bolsa de Valores del país. La BMV es una entidad financiera que
funciona bajo concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y está
regulada por la Ley del Mercado de Valores, el reglamento interior de la
BMV, la Circular de Emisoras de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores, además de observar los preceptos establecidos en el Código de
Mejores Prácticas Corporativas emitido por el Consejo Coordinador Empresarial
y en el Código de ética profesional de la comunidad bursátil mexicana,
publicado por la misma BMV.
3.4.2 Funcionamiento de la Bolsa Mexicana de Valores
La Bolsa Mexicana de Valores tiene un funcionamiento específico y distintos

tipos de operaciones bursátiles, además de ciertos requisitos necesarios para
poder ingresar al mercado de valores. Durante este apartado nos ocuparemos de
describir como pueden las empresas participar en el mercado, que pasos deben
de seguir y que requisitos deben de reunir. Además de enlistar y describir las
operaciones que se realizan en la bolsa y una descripción de cada una de ellas.
Finalmente enunciaremos las reformas que se hicieron a la antigua legislación lo
que se ha convertido en la Nueva Ley del Mercado de Valores (NLMV), publicada
en 2005, donde podemos encontrar nuevas formas de operaciones bursátiles
21
que, de igual manera, serán descritas en este apartado para su mejor
comprensión.
3.4.3 Principales integrantes del mercado de valores
Las personas u organizaciones que desean participar en el mercado de valores

buscan una mejor productividad de su dinero. Esto lo pueden hacer como
acreedores o como socios de otras empresas, dependiendo la forma en que
quieran participar en el mercado y la utilidad que quieran dar a su capital. Para
poder entender mejor este proceso, se describen a continuación algunos
conceptos y nombres básicos que se estarán mencionando a lo largo de este
capítulo y que, sin una descripción de cada uno, se volvería menos sencilla la
comprensión de este.
De acuerdo con la clasificación del Profesor Arturo Rueda empezaremos por
definir cuáles son los principales actores en el proceso de participación en el
mercado de valores:
Entidades Emisoras
Son las empresas o instituciones que, para cumplir sus objetivos o proyectos de
producción o expansión, acuden al mercado a hacerse de recursos vía deuda o
incrementos de su capital social.
Público Inversionista
Se denomina público inversionista a las personas o entidades que buscan

oportunidades o instrumentos para hacer productivos sus recursos excedentes.
Intermediarios
22
Los oferentes y demandantes de recursos se ponen en contacto con el mercado
de valores gracias a la labor del intermediario.
3.4.4 Operación de la Bolsa Mexicana de Valores
El ingreso a los mercados de valores es establecido mediante una serie de pasos

específicos establecidos por cada institución. Para ingresar al mercado de
valores es importante hacer la división entre mercado primario y mercado
secundario.
Según las definiciones presentadas por la Comisión Nacional Bancaria y de

Valores, el término mercado primario, se refiere a aquél en el que se ofrecen al
público las nuevas emisiones de valores. Se conoce como mercado secundario a
la compraventa de valores existentes y cuyas transacciones se realizan en las
bolsas de valores.
Ya que se ha explicado ambos términos podemos comenzar a describir el

proceso de participación en el mercado de valores: las empresas interesadas en
colocar valores en la bolsa acuden a un intermediario con el cual celebran un
contrato y establecen las políticas a seguir, los montos requeridos de apertura y
las relaciones contractuales que acuerden entre ambas partes. Estas relaciones
contractuales pueden ser de dos formas, según explica el Profesor Rueda, y las
distingue entre discrecionales y no discrecionales.
Discrecionales
El cliente otorga facultades al intermediario para efectuar en su cuenta las

operaciones, que, de acuerdo con las circunstancias, el intermediario considere
convenientes.
No discrecionales
23
El intermediario espera las instrucciones del cliente para realizar alguna
operación. En este caso, no se podrán tocar o remover los recursos del cliente
sin su expresa instrucción.
Una vez definidos los aspectos anteriores podemos decir que, para realizar una
oferta en el mercado primario, la empresa que va a realizar la emisión y
colocación de valores debe acudir a un intermediario, en este caso una casa de
bolsa, con el cual realizará una cuenta de apertura y un contrato que
establezca los términos y las condiciones del servicio que se requiere.
Después de realizar los protocolos necesarios, el intermediario ofrecerá en el

mercado primario, los valores que hayan sido establecidos en el contrato, al
público inversionista. Cuando la empresa emisora ha realizado la colocación de
valores entre el público inversionista, aquellos pueden ser comprados y
vendidos dentro de la BMV, todo este proceso se realiza también a través de un
intermediario.
3.4.5 Principales operaciones bursátiles
En la BMV de valores se realizan diariamente un gran número de movimientos,

ya sea en el mercado de capitales o en el mercado de deuda.
Mercado de Capitales
El mercado de capitales se refiere a aquel en el que se pueden negociar

partes del capital social de las empresas emisoras. La función principal de este
mercado es ayudar a las empresas a obtener recursos provenientes del público
inversionista, para financiar actividades de crecimiento o tener mayor
participación para futuros proyectos.
El principal instrumento del mercado de capitales son las acciones. Podemos
24
definir como acciones a los títulos emitidos que representan una parte del capital
social de una empresa la cual otorga al inversionista los derechos de un socio.
De acuerdo con la clasificación hecha por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores podemos dividir a las acciones en cuatro tipos:
 Al portador: Son acciones suscritas nominalmente en las cuales

ejerce el derecho el portador de esta.
 Preferentes: Son aquellas que gozan de ciertos derechos y

prioridades principalmente en el pago en caso de liquidación, así
como el cobro de dividendos antes de que sean cobrados por otros
accionistas.
 Comunes u ordinarias: Son las acciones que no gozan de
preferencia, a menos que haya utilidades y que se realice el pago de
dividendos los cuales son pagados después de haber cumplido con el
pago de las preferentes.
 Convertibles: Son aquellas que tiene la capacidad de convertirse
en bonos en un tiempo predeterminado.
Mercado de deuda
El otro mercado en el que se realizan operaciones con instrumentos bursátiles es

el mercado de deuda. En éste, están constituidos todos los valores de la deuda
los cuales son instrumentos que significan un compromiso por parte del emisor,
el cual se obliga a compensar el capital a cierta fecha de vencimiento.
El título es emitido a valor nominal, el cual debe establecer claramente los

intereses y amortizaciones.
Las características de los participantes en el mercado de deuda es que por una

parte la empresa que emite deuda lo hace con el fin de obtener recursos con los
que no cuenta, y que necesita para poner en marcha proyectos,
25
reestructuraciones o ampliaciones de su empresa, dando a la otra parte la
posibilidad de recuperar su dinero en un plazo determinado con la utilidad
correspondiente al cobro de intereses.
A continuación, se presenta una tabla comparativa que hemos realizado con las
principales características de cada instrumento, dividida por tipo de emisor y su
plazo, con datos obtenidos de la BMV.
Tabla 2. Instrumentos bursátiles de la BMV
Instrumentos bursátiles de la BMV

Características
Emisor/plazo Valor Plazo Rendimiento Garantía
Gobierno
Corto
Tasa de descuento
CETES $10 28, 91, 182 y 364 d. o rendimiento Gobierno federal
Mediano
Bondes $100 1-2 años Tasa de descuento Gobierno federal
Udibonos 100 udis 3- 5 años Tasa de descuento Gobierno federal
Bonos $100 3 años Tasa de descuento Gobierno federal
Bpas
Largo
Pic-Farac 100 udis 5-30 años Tasa fija c/182 días Gobierno federal
Instituciones de Crédito
Corto
Aceptaciones bancarias $100 7-182 días Tasa de referencia: No ofrece
Cert. de depósito a plazo Pag. c/ rend. $100 o 100 Cetes Determinación libre
liquid. al venc. udis 360 días Tasa de descuento o Patrimonial
$1 rendimiento 7-360 días
Tasa pactada por emisor
Largo
Certificado de particip. Inmob Certificado $100 3 años en adelante Tasa de referencia: N/D
de part. ordinarios $100 o 100 Cetes o TIIE 3 años en adelante Tasa de N/D
Pag. c/ rend liq al venc > 1 a. udis referencia: Cetes o TIIE Patrimonial
$1 un año en adelante Tasa pactada por emisor
26
Empresas Mexicanas
Corto
Papel comercial 100 1-360 días Tasa de referencia: Cetes o No ofrece
TIIE
Mediano
Pagaré a mediano plazo $100 o 100 1-7 años Tasa revisable Variada
udis
Largo
Obligaciones $100 o 100 3 años en adelante Tasa de referencia: Variada
Certificados bursátiles udis Cetes Variada
$100 o 100 un año en adelante Tasa revisable
udis
Funcionamiento del mercado
Primer momento (Mercado Primario)
La empresa emite (venta) valores los cuales son adquiridos (compra) por los
inversionistas. Los recursos obtenidos sirven para financiar a la empresa.
Figura 1. Mercado primario
1 Valores
Emisora
Intermedia Intermedia
rio rio
2
Inversionista
Nota: en esta figura podemos observar el mercado primario, donde es la primera fase de la colocación de los
valores, donde solo interviene los emisores, intermediarios e inversionistas.
27
Segundo momento (Mercado Secundario)
Una vez emitidos los valores, éstos van cambiando de mano, de inversionista a
inversionista, a través de una subasta. Los recursos obtenidos del intercambio
son ganancia de inversionista (y ya no de la empresa).
Figura 2. Mercado Secundario
Inversionista
Intermedi Intermedi
2
Inversionista
Valo
res
Nota: En el mercado secundario, los valores que se ponen en el mercado ya cambian de mano en mano, porque
lo que su precio ya es alterado de acuerdo con la demanda y oferta.
28
Marco normativo de la Bolsa Mexicana de Valores
Inversionista
El mercado de valores debe estar regulado en sus funciones para brindar a los
participantes certidumbre al realizar sus operaciones. El mercado de valores, o
específicamente la BMV, encuentra su regulación en diversas leyes y circulares
emitidas por entidades diferentes. Hay que mencionar el orden de importancia
del marco jurídico que establece las distintas normas con las que se rige la
operación de la BMV.
En primer lugar, se encuentra la Ley del Mercado de Valores, expedida por el

Congreso de la Unión, de la cual se ha hecho referencia, pero sin detallar
los artículos que hablan específicamente de la información aquí tratada.
En esta Nueva Ley se abren las posibilidades para sociedades anónimas
que quieran obtener financiamiento de capital sin apegarse
completamente a lo dispuesto en la LGSM. Posteriormente encontramos
la normatividad emitida por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores,
mediante su Circular de emisoras, que detalla las características que
deben seguir las emisoras para poder ingresar a la bolsa, registrar sus
valores, realizar operaciones entre otros actos. También encontramos
como regulador de funciones al Reglamento interior de la Bolsa Mexicana
de Valores, en él se enlistan los requisitos que deben cumplir los
participantes, emisoras e intermediarios para participar, así como las
sanciones a las que pueden hacerse acreedores en caso de desatender
29
este reglamento.
Adicionalmente los participantes de la BMV deben observar su actividad bajo los
preceptos establecidos en el Código de Mejores Prácticas Corporativas emitido
por el Consejo Coordinador Empresarial en el cual se publican principios de
gobierno corporativo que deben adoptar las empresas en base a la ética de los
negocios, la responsabilidad social y la prevención de actos indebidos. Por
último, el operar de los participantes de la BMV debe fijar también su atención
en el llamado Código de ética profesional de la comunidad bursátil mexicana,
publicado por la misma BMV que está representado por todos los
intermediarios bursátiles.
CAPITULO IV. METODOLOGÍA Y ANÁLISIS
En el presente capitulo se explicará primeramente el procedimiento para crear una

cuenta en la plataforma de cetesdirecto® que es una opción para cualquier
persona interesada en invertir sin la intermediación de la banca, casas de bolsa u
otras instituciones. Donde se tiene acceso a la tasa directa de las subastas del
Banco de México, además, es gratuita y no genera comisiones, así como el
comportamiento de inversión en los diferentes instrumentos, montos y plazos.
30
4.1 Pasos para abrir una cuenta en cetes
Requisitos para abrir una cuenta en Cetesdirecto
a) Poseer una mayoría de edad.

b) Clave Interbancaria
c) Residir dentro del territorio mexicano.
1. Abrir la cuenta en la plataforma Cetesdirecto
https://www.cetesdirecto.com
En la siguiente imagen se puede observar el apartado del formulario para crear la cuenta,
donde se obtendrá un usuario y contraseña:
Figura 3. Plataforma de CetesDirecto
31
Nota: esta es la plataforma de CetesDirecto donde el público en general puede abrir una cuenta para
4.1.1 Iniciar Sesión
Teniendo un usuario y contraseña, iniciamos la sesión como se observa en la siguiente

imagen:
Iniciando la sesión, la plataforma nos da la bienvenida
Figura 4. Inicio de Sesión
Nota: Esta es la pantalla donde se ingresa con el usuario y contraseña.
4.1.2 Componentes de la plataforma
a) Portafolio: en este apartado nos presentara los instrumentos en los cuales se tiene
invertido, de tal forma que nos desglosara el Instrumento, Monto Invertido,
Plus/Minus, Monto Disponible y Monto Valuado, así como los Remanentes y el
Total.
32
Figura 5. Opción de Portafolio
Nota: en el portafolio de instrumentos nos presenta todos los instrumentos o valores que se
han comprado.
b) Invertir: esta opción es donde se presentan las opciones de inversión en valores

gubernamentales; CETES, BONOS, UDIBONO, BONDESF
Figura 6. Opción de invertir
Nota: en este apartado se tienen las diferentes opciones de los valores gubernamentales para
33
c) Retirar: con esta opción nos permite hacer el retiro de los recursos invertidos,
siempre y cuando se hayan vencido el plazo de la inversión o se haya reinvertido,
pero se quiera retirar antes de tiempo.
Figura 7. Opción de retirar
Nota: en esta plataforma se tiene la opción de retirar del monto total disponible.
d) Ahorro Recurrente: con esta opción se pueden programas los diferentes

movimientos que se deseen realizar tanto en CETES como en UDIBONOS, tales
como el ahorro en CETES, un reto, crear un objetivo en CETES, Crear un Fondo
de emergencia, UDI-Ahorro, Objetivo UDIBONOS, en ciertos tiempos, es decir de
manera Quincenal o mensual.
Figura 8. Opción de Ahorro Recurrente
Nota: en Ahorro Recurrente se tiene la opción de programar periódicamente para

ahorrar las cantidades que se deseen en los diferentes instrumentos.
34
e) Movimientos: en este apartado se pueden consultar los movimientos que se han
realizado dentro de la plataforma, como Ingresos de Efectivo, Instrucciones de
Inversión, Instrucciones de Retito, Instrucciones Programadas y Ventas
Consolidadas.
Figura 9. Opción de movimientos
Nota: en esta opción se pueden ver los movimientos que se han hecho en esta plataforma.
f) Escalar con e. firma: con esta opción es cuando se da una escala del contrato en
Cetesdirecto a Bansefi.
Figura 10. Opción de Escalar con e. firma
Nota: en esta opción es para escalar con la e. Firma, donde se migra del contrato que se
adquiere en esta plataforma a Bansefi.
4.2 Inversión en CETES
35
a) Monto mínimo de Inversión:
Monto mínimo: $100 pesos mexicanos
Monto Máximo: $10,000,000 pesos mexicanos
b) Plazos en días
Cetes 28, Cetes 91, Cetes 182, Cetes 365
c) Tasas Brutas de rendimiento al 22 de Julio
Tabla 3. Plazos y tasas brutas
Plazos Tasas Brutas

Cetes 28 7.74 %
Cetes 91 8.7 %
Cetes 182 9.32 %
Cetes 365 9.82 %
Nota: la inversión en cetes tiene estos plazos y tasas brutas.
Fuente: propia
d) Escenarios de inversión
36
Inversión desde $100 pesos mexicanos
En la siguiente imagen podemos ver el comportamiento de la inversión de $100 pesos

mexicanos en los diferentes plazos y rendimientos:
Figura 11. Escenario de inversión en Cetes desde 100 pesos
Nota: en esta figura se puede observar que, con una inversión de 100 pesos en CETES a un
plazo de 28, 91, 183,365 días, lo que se obtiene al final varia de cada periodo, por ejemplo, a 28
días se obtiene 100.59 pesos, a 91 días se obtiene 102.16 pesos y así consecutivamente.
Inversión desde $1,000 pesos mexicanos

Con una inversión de 1,000 pesos mexicanos se obtienen los siguientes resultados en los
plazos mencionados y con las tasas de rendimientos indicados
Figura 12. Escenario de inversión en Cetes desde 1,000 pesos
Nota: en
este escenario de una inversión de 100 pesos en CETES a los diferentes plazos, se obtienen
diferentes rendimientos, a 28 días se obtiene 1,005.95 pesos, y a 91 días se obtiene 1021.78
pesos, 182 días nos da un total de 1046.64 días y a un 365 día obtenemos 1,098.50 pesos.
37
Con un monto de 10,000 pesos mexicanos de inversión se obtienen los siguientes
rendimientos, con las mismas tasas y plazos.
Figura 13. Escenario de inversion desde 10,000 pesos
Nota:con una inversion de 10,000 pesos en CETES, con los diferentes plazos se obtiene al
final a 28 dias 10,059.59 pesos, en 91 dias obtenemos 10217.96, en 182 dias se obtiene al
final 10,467.14 y en 365 dias se obtiene 10,987.49.
4.3 Inversión en BONOS
38
a) Inversión en bonos
Monto mínimo de Inversión:
b) Plazos en años
3 años, 5 años, 10 años, 20 años, 30 años
Tabla 4. Plazos y tasas brutas para inversión en BONO
Plazos Tasas Brutas

3 años 9.36 %
5 años 9.36 %
10 años 9.36 %
20 años 9.36 %
30 años 9.36 %
Nota: en esta tabla se puede observar los plazos que ofrece invertir en los valores
gubernamentales de BONOS y las tasas que cada periodo ofrece.
Fuente: propia
39
Figura 14. Escenario de inversion desde $130 pesos
Nota: en BONOS, la inversion minima es de 130

pesos, como se puede obevar en con este monto a un periodo de 3 años, al final se obtiene
156.39 pesos, aun lado podemos ver en la grafica cual el comportamiento de la inversion y
de lado su rendimiento.
Con una inversión de 130 pesos mexicanos, a un plazo de 3 años y con una tasa de
rendimiento de 9.36%, al final del plazo se obtiene lo siguiente
Figura 15. Escenario de inversion desde $1,000 pesos
Nota: con una inversion de 1,000 pesos en BONOS a un perioso de 3 años se obtiene
1,281.49 pesos.

Con una inversión de 10,000 pesos mexicanos se obtienen los siguientes resultados en
un plazo de 3 años y con una tasa de rendimiento de 9.36%:
Figura 16. Escenario de inversion desde $10,000 pesos
40
Nota: en esta figura se puede ver lo que se obtiene al final de una inversión de 10,000 a un
periodo de 3 años, que en total sn 12,814.93 pesos.
4.4 Inversión en BONDES
Monto mínimo: 100 pesos mexicanos $
41
b) Plazos en años
5 años
Tabla 5. Plazo y tasa bruta para inversión en Bondes
Plazos Tasas Brutas

5 años 8.03%
Nota: en los Bondes se tiene un periodo de 5 años a una tasa bruta del 7.62%
Fuente: propia
42
Con una inversión de 100 pesos mexicanos se obtienen los siguientes resultados en un
plazo de 5 años y con una tasa de rendimiento de 8.03%:
Figura 17. Escenario de inversion desde $100 pesos en un perido de 5 años
Nota: como se puede observar en la figura el comportamiento de una inversión de 130

pesos en Bondes se obtiene al final del periodo de 5 años 138.18 pesos, aun lado se puede
graficamente por un lado la inversión y por el otro el rendimiento.

Figura 18. Escenario de inversion desde $10,000 pesos en un perido de 5 años
Nota: como se puede observar en la figura el comportamiento de una inversión de 10,000

pesos en Bondes se obtiene al final del periodo de 5 años 13,856.39 pesos, aun lado se
puede graficamente por un lado la inversión y por el otro el rendimiento.
4.5 Inversión en UDIBONOS
Monto mínimo: $1,000 pesos mexicanos
43
b) Plazos en años
3 años,10 años, 30 años
Tabla 6. Plazos y tasas brutas para inversión en Udibonos
Plazos Tasas Brutas

3 años 3.93 %
10 años 3.93 %
30 años 3.93 %
Nota: en la tabla se puede observar los plazos o períodos y las tasas brutas que maneja
este instrumento de inversión.
Fuente: propia
Con una inversión de 1,000 pesos mexicanos se obtienen los siguientes resultados en un
plazo de 3 años y con una tasa de rendimiento de 3.93%:
44
Figura 19. Escenario de inversion desde 1,000 pesos en un perido de 3 años
Nota: como se observa en la figura, con una inversión de 1,000 pesos a un plazo de 3 años se
obtiene al final 1,088.39 pesos.

Nota: como se observa en la figura, con una inversión de 10,000 pesos a un plazo de 3
años se obtiene al final 11,149.03 pesos.

45
Nota: como se observa en la figura, con una

inversión de 100,000 pesos a un plazo de 3 años se obtiene al final 111,843.81 pesos
4.6 Inversión en BONDDIA
46
b) Plazos en años
Entre 1 y 365 días
Tabla 5. Plazo y tasa bruta para inversión en Bondes
Plazos Tasas Brutas

Entre 1 y 365 días 7.62%
Nota: en los Bonddia se tiene un periodo entre 1 y 365 días a una tasa bruta del 7.62%
Fuente: propia
47
un plazo de 28 días y con una tasa de rendimiento de 7.62%:
Figura 22. Escenario de inversion desde $10,000 pesos en un perido de 28 dias
Nota:como se puede observar en la figura con una inversion de $10,000 pesos con un
periodo de 28 dias se obtiene en total $10,059.26 pesos

Nota: como se puede observar con una inversion de $10,000 pesos, el rendimiento total
que se obtiene al final de 91 dias es de $10,192.59

48
Nota: como se puede observar con una inversion de $10,000 pesos, el rendimiento
total que se obtiene al final de 182 dias es de $10,385.18

Con una inversión de $10,000 pesos mexicanos se obtienen los siguientes resultados en
Nota: como se puede observar con una inversion de $10,000 pesos, el rendimiento total
que se obtiene al final de 365 dias es de $10,772.48
CAPITULO V. RESULTADOS
49
En este capítulo se presentarán los resultados obtenidos con el desarrollo de este
proyecto que consistió en presentar las opciones de inversión que se tiene en los
instrumentos de gobierno y los diferentes escenarios que cada uno tiene de
acuerdo con el instrumento, monto y periodo de inversión.
En las siguientes tablas se puede observar el rendimiento de cada inversión:
Tabla 6. Inversión en Cetes
Inversión en CETES
Tasas Brutas 7.74% 8.70% 9.32% 9.82%
Plazos Cetes 28 Cetes 91 Cetes 182 Cetes 365
Montos de inversión $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00
Rendimiento $ 100.59 $ 102.16 $ 104.58 $ 109.58
Montos de inversión $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00
Rendimiento $ 1,005.95 $ 1,021.78 $ 1,046.64 $ 1,098.50
Montos de inversión $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00
Rendimiento $ 1,059.59 $ 10,217.96 $ 10,467.14 $ 10,987.49
Nota: cómo se puede observar la tasa en CETES varía de acuerdo con el periodo
o plazo, y por lo tanto el rendimiento también, en la tabla se ejemplifica 3 montos
de inversión desde 100 pesos hasta 10,000 pesos.
Fuente: propia
Tabla 7. Inversión en Bonos
Inversión en BONOS
Tasas Brutas 9.36% 9.36% 9.36%
Plazos 3 años 3 años 3 años
Montos de inversión $ 130.00 $ 1,000.00 $ 10,000.00
Rendimiento $ 156.39 $ 1,281.49 $ 12,814.93
Nota: en esta tabla, se puede observar que la inversión en BONOS maneja
periodos a largo plazo con una misma tasa del 9.36%, como ejemplo se toma un
periodo de 3 años, con un monto de inversión mínima de 130 pesos hasta los
10,000 pesos.
Fuente: propia
Tabla 8. Inversión en Bondes
Inversión en BONDES
50
Tasas Brutas 8.03% 8.03%
Plazos 5 años 5 años
Montos de inversión $ 100.00 $ 10,000.00
Rendimiento $ 138.18 $ 13,856.39
Nota: la inversión en BONDES solo tiene un plazo de 5 años con una misma tasa
del 8.03%, en este caso se puede ver con una inversión mínima de $130 pesos y
máxima de $10,000, la cual cada uno tiene un rendimiento propio.
Fuente: propia
Tabla 9. Inversión en Udibonos

Inversión en UDIBONOS
Tasas Brutas 3.93% 3.93% 3.93%
Plazos 3 años 3 años 3 años
Montos de inversión $ 1,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00
Rendimiento $ 1,088.39 $ 11,149.03 $ 11,843.81
Nota: en esta tabla se puede ver la inversión en UDIBONOS, las cuales maneja
periodos a largo plazo con una misma tasa, en este caso se tomó una inversión de
3 años, con un monto desde los $1000 hasta 10,000 pesos
Fuente: propia
Tabla 10. Inversión en Bonddia

inversión en BONDDIA
Tasas Brutas 7.62% 7.62% 7.62% 7.62%

Plazos 28 días 91 días 182 días 365 días
$ $
Montos de inversión $ 10,000.00 10,000.00 10,000.00 $ 10,000.00
$
Rendimiento
$ 1,059.26 10,192.59 $ 10,385.18 $ 10,772.48
Nota: La inversión en BONDDIA maneja periodos entre 1 y 365 días, como se
puede observar, se tomaron plazos de 28, 91, 182 y 365 días con una inversión de
$10,000 pesos.
Fuente: propia
5.1 Conclusiones
51
De acuerdo con el proyecto trabajado se puede determinar que los instrumentos
gubernamentales de inversión tales como CETES, BONOS, BONDES,
UDIBONOS y BONDDIA son una opción recomendada para invertir porque va
dirigida al público en general, quienes tengan el interés de redituar su dinero a un
corto o un largo plazo, desde un monto mínimo de 100 pesos o máximo de
10,000,000 millones.
De los instrumentos presentados en este capítulo, se recomiendan iniciar por los

CETES ya que son a corto plazo y las tasas de rendimiento están por arriba de los
otras opciones, así como un factor importante a considerar como la inflación, sin
embargo estas tasas pueden bajar o subir de acuerdo a la economía del país a
comparación de los otros instrumentos que son a largo plazo desde 3 años en
adelante hasta los 30 años, donde ya se tiene una tasa fija por lo tanto en un
escenario de crisis económica del país donde los Cetes bajen de su tasa, estas
ultimas se mantienen a su tasa establecida en un principio, y al final del periodo se
reflejara en el rendimiento de la inversión.
Por ello, la decisión de invertir en alguno de los instrumentos va a depender de

cada uno, desde si quiere invertir a corto plazo o largo plazo, los rendimientos que
cada uno le ofrece, caben mencionar que todos son de bajo riesgo lo que
garantiza el dinero de cada uno.
52
Fuentes Bibliográficas
1. Alexander, Gordon J.; Sharpe, William F.; Bailey, Jeffery V., “Fundamentals
of investment”, Segunda Edición, Prentice Hall, Estados Unidos, 2003 (p.
1).
2. Clendenin, John C., Christy, George A., “Introduction to investments”, Fifth

Edition, McGraw Hill, Estados Unidos, 2003 (p. 4).
3. Diccionario de la Lengua Española
4. Gitman, Lawrence J.; Joehnk, Michael D., “Fundamentos de inversión”,

Quinta Edición, Oxford University Press-Harla, México, 2004 (p. 13)
RUEDA, Arturo, “Para entender la bolsa: financiamiento e inversión en el
mercado de valores”, México, Thomson Learning, 2005, p. 42- 47.
5. Rodrigo Díaz, B., Gregorio Hernández, como invertir en la Bolsa a largo

plazo partiendo de Cero.
6. http://www.bmv.com.mx
7. http://www.cnbv.gob.mx
53

Entrega de Proyeco-Juana Martinez Hernandez

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LICENCIATURA EN FINANZAS Y

MATERIA: SEMINARIO DE TITULACIÓN II

DOCENTE: C.P VERONICA FUENTES RAMOS

PROYECTO: OPCIONES DE INVERSIÓN EN EL MERCADO DE DINERO DE LA

ALUMNA: JUANA MARTINEZ HERNÁNDEZ

En el presente trabajo se pretende exponer los diferentes instrumentos de

In the present work it is intended to expose the different investment instruments

A continuación, se presenta el desarrollo del proyecto de las opciones inversión en

El objetivo de esto no solo es dar a conocer lo antes ya mencionado sino invitar a

En el capítulo I, se dará a conocer los Instrumentos de Deuda Gubernamental,

Y en el capítulo IV, de la metodología y análisis se llevará a cabo los diferentes

a) Opciones de inversión en el mercado de dinero de la Bolsa Mexica de

El este capítulo se describe los instrumentos de deuda gubernamental vigentes y

Tabla 1. Cronología de emisiones locales de valores gubernamentales

Bonos Tasa de interés fija

Fuente: Banco de México

Actualmente su plazo máximo es de un año, aunque en el pasado llegaron a

 Plazo: 28, 91, 182 y 364 días.

 Cupón Semestral: 182 días

El mercado los ha clasificado con denominaciones como M3 corto, largo, etc.,

Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de

Devengan intereses en UDIS que son convertibles a pesos.

CAPITULO II. MARCO REFERENCIAL

2.1 Planteamiento del problema

Hoy en día la mayoría de la población que esta Económicamente Activa no tiene

Según la CONDUSEF aproximadamente el 30% del dinero de los mexicanos se

De aquí la oportunidad de empezar aprovechar los instrumentos de inversión que

De esta forma, al no tener visión de la inversión, el mexicano prefiere seguir

Se estima que, por cada 10 mil personas económicamente activas, únicamente 35

El 52% de los mexicanos que tiene actividades de inversión, prefiere hacerlo en

La mayoría de las personas cuando piensan en riesgo piensan en la posibilidad de

El riesgo de no alcanzar una meta. Hay personas que tienen la disciplina de

El riesgo de perseguir un rendimiento “muy atractivo”. Muchas instituciones poco

Recuerdo el caso de una persona que invirtió su dinero en un fondo de inversión

El riesgo de invertir en instrumentos de deuda que uno no entiende. Esto es

Aprovechar los instrumentos de inversión que ofrece el Estado Mexicano dentro

Dar a comer los diferentes instrumentos de deuda gubernamental de acuerdo con

2.4 Objetivos específicos:

 Conocer la estructura de la Bolsa Mexicana de Valores

Dar a conocer y promover los diferentes instrumentos de inversión que ofrece el

Lo importante es empezar por desarrollar no solo el interés sino tambien el hábito

Por otra parte, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presentó

La inflación es un elemento que pone en riesgo uno de los principales objetivos de

Un ajuste monetario provoca movimientos de capitales, pues los inversionistas

En este capítulo se dará fundamento a las inversiones de deuda gubernamental

3.1 ¿Que es una inversión?

La inversión, de acuerdo con el Diccionario de la Lengua Española, es

3.2 Diferencia entre ahorrar o invertir

3.3 Tipos de inversionistas

Los inversionistas arriesgados o agresivos “son aquellos a los que les gusta

Este tipo de inversionista sobrellevan apropiadamente la presión que generan los

3.3.2 Inversionista de crecimiento

“La inversión en crecimiento es una estrategia de inversión que consiste en

Los inversionistas moderados “tienden a ser prudentes y cautelosos con sus

Los inversionistas conservadores buscan ganancias más o menos estables sin

Estos inversionistas buscan un rendimiento superior que lo que pagan los

Aunque ser un inversionista conservador no es la mejor estrategia para maximizar

De tal forma que el aspecto más relevante de la personalidad inversora es el

3.4 La Bolsa Mexicana de Valores

La Bolsa Mexicana de Valores conocida por sus abreviaturas BMV, es hoy en

3.4.2 Funcionamiento de la Bolsa Mexicana de Valores

La Bolsa Mexicana de Valores tiene un funcionamiento específico y distintos

3.4.3 Principales integrantes del mercado de valores