CASOS A1

Empresa Industrial Srl | Maquinaria Reemplazo maquiaria obsoleta por una nueva
Maquin.
Caso Detalle Ref_1 Ref_2 Año Cob Año
Chimbol
A1.3 Ingreso del proyecto I 1-8 100% 500,000 1-8
Ventas marginales (adicionales) 2000
Ingreso p/Baja máquina obsoleta P 0; 4 100% 50,000 0
Costo Inicial de la inversión P 0; 4 100% 500,000 0
Costo anual de operación A 1-8 100% 0 1-8
Costo de mantenimiento A 1-8 100% 50,000 2;4;6;8
Valor de salvamento F 4 100% 0 8
Vida útil del activo (años) n 4
Vida útil (mcm; años) 8
Tasa de corte i 7%
tasa de costo iva 87% 87%
COSTO FINANCIERO NETO 2,700,000
Empresa Industrial Srl | Vehículos Incremento Capacidad de Producción: Maquinaria + V
Caso Detalle Ref_1 Ref_2 Año Cob CHINA Año
A1.4

Costo Inicial de la inversión P 0 100% 280,000 0

Costo anual de operación A 1-6 60% 90,000 1-6
Costo de mantenimiento A 1-6 100% 70,000 2;4;6
 Valor de salvamento F 4 100% 28,000 8
Vida útil del activo (años) n 6
Vida útil (mcm; años) 6
Tasa de corte i 7%
tasa de costo iva 87% 87%
COSTO FINANCIERO NETO -1,064,000

Empresa Industrial Srl | Maquinaria+Vehículos Incremento Capacidad de Producción: Maquinaria + Vehículo

Caso Detalle Ref_1 Ref_2 Año Cob MAQ.BRASIL Año
A1.4 Ingreso del proyecto I 1-18 100% 600,000 1-8
Ventas marginales (adicionales) 5000
Utilidad marginal Unitaria 120
Ingreso p/Baja máquina obsoleta P 0 100% 0
Costo Inicial Inversión MAQUIN P 0 100% 3,200,000 0
Costo anual de operación A 1-6 70% 300,000 1-9
Costo de mantenimiento A 1-6 100% 100,000 1-9
Valor de salvamento F 6 100% 256,000 9
Costo Inicial Inversión VEHÍC P 0 100% 280,000 0
Costo anual de operación A 1-6 60% 90,000 1-6
Costo de mantenimiento A 1-6 100% 70,000 1-6
Valor de salvamento F 6 100% 28,000 6
Vida útil del activo (años) n 6
Vida útil (mcm; años) 18
Tasa de corte i 7%
tasa de costo iva 87% 87%
COSTO FINANCIERO NETO -5,232,000
 435000
43,500
leta por una nueva 391,500
Maquinaria de
Cob
china
100% 4,000,000 PRESUPUESTO FINANCIERO DE INVERSIÓN EN ACTIVOS REALES
2000 Ref. Concepto Tipo 0 1
100% 50,000 P INVERSIÓN NETA EIN (456,500) -
100% 200,000 INVERSIÓN MÁQUINA NUEVA 100% (500,000)
60% 100,000 Crédito fiscal máquina nueva 0% -
100% 100,000 BAJA MÁQUINA OBSOLETA 100% 50,000
100% 200 Crédito fiscal máquina obsoleta 13% (6,500)
8 VALOR SALVAMENTO M.NUEVA 100%
96 Crédito fiscal 13% -
9% P INGRESO OPERATIVO MG ION - 200,000
INGRESOS MARGINALES 100% 200,000
499,800 Unidades marginales 2000
Utilidad marginal por unidad 100
Débito fiscal 0% -
A COSTO OPERATIVO MG EON - (43,500)
COSTO DE OPERACIÓN 100% -
COSTO DE MANTENIMIENTO 100% (50,000)
Crédito fiscal 13% 6,500
FNF Presupuesto neto E-I (456,500) 156,500

Factor-descuento 1.0000 1.0700

FNF - descontado a 2022 (456,500) 146,262

VPN = 129,747 129,747

8 7
Factor-descuento 1.7182 1.6058
FNF - descontado a 2022 (784,352) 251,305
VFN = 222,929

Flujo Acumulado 146,262

Año 1

PRK = 2 años y 10 meses

TIR = 13.946%

PRESUPUESTO FINANCIERO DE INVERSIÓN EN ACTIVOS REALES

 Ref. Concepto Tipo 0 1
P INVERSIÓN NETA EIN (130,500) -
INVERSIÓN MÁQUINA NUEVA 100% (200,000)
Crédito fiscal máquina nueva 13% 26,000
BAJA MÁQUINA OBSOLETA 100% 50,000
Crédito fiscal máquina obsoleta 13% (6,500)
VALOR SALVAMENTO M.NUEVA 100%
Crédito fiscal 13% -
P INGRESO OPERATIVO MG ION - 200,000
INGRESOS MARGINALES 100% 200,000
Unidades marginales 2000
Utilidad marginal por unidad 100
Crédito fiscal 0% -
A COSTO OPERATIVO MG EON - (92,200)
COSTO DE OPERACIÓN 60% (100,000)
COSTO DE MANTENIMIENTO 100% -
Crédito fiscal 13% 7,800
FNF Presupuesto neto E-I (130,500) 107,800

Factor-descuento 1.0000 1.0700

FNF - descontado a 2022 (130,500) 100,748

VPN = 262,340 235,844

8 7
Factor-descuento 1.7182 1.6058
FNF - descontado a 2022 (224,223) 173,103
VFN = 450,748

ión: Maquinaria + Vehículo PRESUPUESTO FINANCIERO DE INVERSIÓN EN ACTIVOS REALES

Cob V.NISSAN Ref. Concepto Tipo 0 1
P INVERSIÓN NETA EIN (243,600) -
INVERSIÓN VEHÍCULO 0% (280,000)
Crédito fiscal máquina nueva 13% 36,400
VALOR SALVAMENTO M.NUEVA 100%
100% 400,000 Crédito fiscal 13%
60% 110,000 P INGRESO OPERATIVO MG ION - -
100% 120,000
 100% 60,000
6
6
7% A COSTO OPERATIVO MG EON - (143,880)
COSTO DE OPERACIÓN 60% (90,000)
680,000 COSTO DE MANTENIMIENTO 100% (70,000)
Crédito fiscal 13% 16,120
FNF Presupuesto neto E-I (243,600) (143,880)

n: Maquinaria + Vehículo
Cob MAQ.ALEMAN Factor-descuento 1.0000 1.0700
100% 600,000
5000 FNF - descontado a 2022 (243,600) (134,467)
120
100% VPN = (913,178) -913,178
100% 5,500,000
65% 400,000 6 5
100% 140,000 Factor-descuento 1.5007 1.4026
100% 660,000 FNF - descontado a 2022 (365,578) (201,799)
100% 280,000 VFN = -1,370,433
60% 90,000
100% 70,000
100% 28,000 PRESUPUESTO FINANCIERO DE INVERSIÓN EN ACTIVOS REALES
9 Ref. Concepto Tipo 0 1
18 P INVERSIÓN NETA EIN (3,027,600) -
7% INVERSIÓN MÁQUINA BRAS 100% (3,200,000)
INVERSIÓN VEHÍCULO NISS 100% (280,000)
6,412,000 Crédito fiscal máquina nueva 13% 452,400
VALOR SALVAMENTO MÁQUIN 100%
VALOR SALVAMENTO VEHÍC 100%
Crédito fiscal 13%
P INGRESO OPERATIVO MG ION - 600,000
INGRESOS MARGINALES 100% 600,000
Unidades marginales 5000
Utilidad marginal por unidad 120
Crédito fiscal 0% -
A COSTO OPERATIVO MG EON - (503,580)
COSTO OPERACIÓN MÁQUIN 70% (300,000)
COSTO OPERACIÓN VEHÍCU 60% (90,000)
COSTO MANTENIM MÁQUIN 100% (100,000)
COSTO MANTENIM VEHÍCU 100% (70,000)
Crédito fiscal 13% 56,420
FNF Presupuesto neto E - I (3,027,600) 96,420

Factor-descuento 1.0000 1.0700

FNF - descontado a 2022 (3,027,600) 90,112

 VPN = (5,345,087) -4,418,363

8 7
Factor-descuento 1.7182 1.6058
FNF - descontado a 2022 (5,201,980) 154,829
VFN = -7,391,980

PRESUPUESTO FINANCIERO DE INVERSIÓN EN ACTIVOS REALES

Ref. Concepto Tipo 0 1
P INVERSIÓN NETA EIN (348,000) -
INVERSIÓN VEHÍCULO 0% (400,000)
Crédito fiscal máquina nueva 13% 52,000
VALOR SALVAMENTO M.NUEVA 0
Crédito fiscal 13%
P INGRESO OPERATIVO MG ION - -

A COSTO OPERATIVO MG EON - (101,420)

COSTO DE OPERACIÓN 60% (110,000)
COSTO DE MANTENIMIENTO 100%
Crédito fiscal 13% 8,580
FNF Presupuesto neto E-I (348,000) (101,420)

Factor-descuento 1.0000 1.0700

FNF - descontado a 2022 (348,000) (94,785)

VPN = (1,037,039)

6 5
Factor-descuento 1.5007 1.4026
FNF - descontado a 2022 (522,254) (142,247)
VFN = -1,556,316
 0 1 2 3 4
CTIVOS REALES MAQUINARIA CHIMBOL Año Inicial: 2022 Año Final: 2030
2 3 4 5 6 7 8 9
- - (456,500) - - - - -
(500,000)
-
50,000
(6,500)
- -
- -
200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 -
200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000
2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000
100 100 100 100 100 100 100
- - - - - - - -
(43,500) (43,500) (43,500) (43,500) (43,500) (43,500) (43,500) -
- - - - - - -
(50,000) (50,000) (50,000) (50,000) (50,000) (50,000) (50,000)
6,500 6,500 6,500 6,500 6,500 6,500 6,500
156,500 156,500 (300,000) 156,500 156,500 156,500 156,500 -

1.1449 1.2250 1.3108 1.4026 1.5007 1.6058 1.7182

136,693 127,751 (228,869) 111,582 104,283 97,460 91,084

129,747

6 5 4 3 2 1 0
1.5007 1.4026 1.3108 1.2250 1.1449 1.0700 1.0000
234,864 219,499 (393,239) 191,719 179,177 167,455 156,500

136,693 127,751
2 1.358
16.302 5.88
282,955 1.358 173,545
16.30

CTIVOS REALES MAQUINARIA CARGOCRUZ Año Inicial: 2022 Año Final: 2030
 2 3 4 5 6 7 8 9
- - - - - - 174 -

200
(26)
200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 -
200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000
2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000
100 100 100 100 100 100 100
- - - - - - - -
(179,200) (92,200) (179,200) (92,200) (179,200) (92,200) (179,200) -
(100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000)
(100,000) - (100,000) - (100,000) - (100,000)
20,800 7,800 20,800 7,800 20,800 7,800 20,800
20,800 107,800 20,800 107,800 20,800 107,800 20,974 -

1.1449 1.2250 1.3108 1.4026 1.5007 1.6058 1.7182

18,168 87,997 15,868 76,860 13,860 67,132 12,207

6 5 4 3 2 1 0
1.5007 1.4026 1.3108 1.2250 1.1449 1.0700 1.0000
31,215 151,195 27,265 132,060 23,814 115,346 20,974

CTIVOS REALES VEHÍUCULO CHINANG Año Inicial: 2022 Año Final: 2028
2 3 4 5 6
- - - - 24,360

28,000
(3,640)
- - - - -
 (143,880) (143,880) (143,880) (143,880) (143,880)
(90,000) (90,000) (90,000) (90,000) (90,000)
(70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000)
16,120 16,120 16,120 16,120 16,120
(143,880) (143,880) (143,880) (143,880) (119,520)

1.1449 1.2250 1.3108 1.4026 1.5007

(125,670) (117,449) (109,765) (102,584) (79,641)

4 3 2 1 0
1.3108 1.2250 1.1449 1.0700 1.0000
(188,597) (176,259) (164,728) (153,952) (119,520) - -

CTIVOS REALES MÁQUINA BRAS+VEHÍCULO chin Año Inicial: 2022 Año Final: 2028
2 3 4 5 6 7 8 9
- - - - (2,776,880) - - -
(3,200,000)
(280,000)
452,400
256,000
28,000
(33,280)
600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000
600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000
5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000
120 120 120 120 120 120 120 120
- - - - - - -
(503,580) (503,580) (503,580) (503,580) (503,580)
(300,000) (300,000) (300,000) (300,000) (300,000) (300,000) (300,000) (300,000)
(90,000) (90,000) (90,000) (90,000) (90,000) (90,000) (90,000) (90,000)
(100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000)
(70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000)
56,420 56,420 56,420 56,420 56,420 56,420 56,420 56,420
96,420 96,420 96,420 96,420 (2,680,460) 96,420 96,420 96,420

1.1449 1.2250 1.3108 1.4026 1.5007 1.6058 1.7182 1.8385

84,217 78,707 73,558 68,746 (1,786,104) 60,046 56,117 52,446

 6 5 4 3 2 1 0
1.5007 1.4026 1.3108 1.2250 1.1449 1.0700 1.0000
144,700 135,234 126,387 118,119 (3,068,859) 103,169 96,420

CTIVOS REALES VEHÍUCULO NISSAN Año Inicial: 2022 Año Final: 2028
2 3 4 5 6
- - - - 52,200

60,000
(7,800)
- - - - -

(205,820) (101,420) (205,820) (101,420) (205,820)

(110,000) (110,000) (110,000) (110,000) (110,000)
(120,000) (120,000) (120,000)
24,180 8,580 24,180 8,580 24,180
(205,820) (101,420) (205,820) (101,420) (153,620)

1.1449 1.2250 1.3108 1.4026 1.5007

(179,771) (82,789) (157,019) (72,311) (102,363)

4 3 2 1 0
1.3108 1.2250 1.1449 1.0700 1.0000
(269,788) (124,244) (235,643) (108,519) (153,620)
 2030
10 11 12 96
- - - (913,000)
(1,000,000)
-
100,000
(13,000)
-
-
- - - 1,600,000
1,600,000

- - - -
- - - (348,000)
-
(400,000)
52,000
- - - 339,000

410,705

456,501
10 11 12 0
- - - (130,326)
(200,000)
26,000
50,000
(6,500)
200
(26)
- - - 1,600,000
1,600,000

- - - -
- - - (1,085,600)
(800,000)
(400,000)
114,400
- - - 384,074

14 15 16 17
- -

- -
 - -

- -

10 11 12 13 14 15 16 17
- - (2,776,880) - - - - -
(3,200,000)
(280,000)
452,400
256,000
28,000
(33,280)
600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000
600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000
5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000
120 120 120 120 120 120 120 120

(503,580) (503,580)
(300,000) (300,000) (300,000) (300,000) (300,000) (300,000) (300,000) (300,000)
(90,000) (90,000) (90,000) (90,000) (90,000) (90,000) (90,000) (90,000)
(100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000) (100,000)
(70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000)
56,420 56,420 56,420 56,420 56,420 56,420 56,420 56,420
96,420 96,420 (2,680,460) 96,420 96,420 96,420 96,420 96,420

1.9672 2.1049 2.2522 2.4098 2.5785 2.7590 2.9522 3.1588

49,015 45,808 (1,190,156) 40,011 37,393 34,947 32,661 30,524

18 6
- (219,240)
(280,000)
36,400
28,000
(3,640)
- -
 - (863,280)
(540,000)
(420,000)
96,720
- (1,082,520)

18 18
250,720 (7,574,640)
(9,600,000)

1,357,200
256,000 768,000
28,000
(33,280) (99,840)
600,000 5,400,000
600,000 10,800,000
5000
120

(503,580) (9,064,440)
(300,000) (5,400,000)
(90,000) (1,620,000)
(100,000) (1,800,000)
(70,000) (1,260,000)
56,420 1,015,560
347,140 (5,839,080)

3.3799

102,706
A) Determinar la mejora alternativa financiera, en la Inversión en Activos Reales
B) Evacuar una comunicación técnica conclusiva a la gerencia sobre los resultados

 PARA DETERMINAR LA MEJORA DE LAS ALTERNATIVAS, DEBE APLICAR LOS MÉTODO O TÉCNICAS DE EVALUACIÓN FINANCIE
Capital), TIR.
 EL AÑO DE INVERSIÓN ES 2022 Y EL AÑO DE INICIO OPERACIONAL ES 2023
 TASA DE CORTE = 9%
 PROYECTO: INCREMENTAR LA PRODUCCIÓN ACTUAL DE 22000 UNIDADES A 30000 UNIDADES, MENDIANTE EL REEMPLAZO
 La Maquinaria vieja tiene un valor residual contable a la fecha de Bs 500.000. Se espera vender en ese mismo precio
 La Utilidad Marginal por Unidad es de Bs 200.
 Se espera vender toda la producción adicional
 ALTERNATIVAS:
 Maquinaria de procedencia China
 Costo de Importadora, Bs 4.000.000
 Costo Instalación y puesta a punto (a realizarse por empresa especializada), Bs 200.000
 Costo de Operación, Bs 100.000 (70%) facturado
 Costo de Mantenimiento, Bs 100.000
 Vida útil, 8 años
 Valor de salvamente, Bs 200.00
 Maquinaria de procedencia: Brasileña
 Costo de Importadora, Bs 6.000.000, incluye instalación y puesta a punto
 Costo de Operación, Bs 120.000 (70%) facturado
 Costo de Mantenimiento, Bs 150.000, a realizarse cada 2 años
 Vida útil, 12 años
 Valor de salvamento, Bs 500.000
 Maquinaria de procedencia: Turquía
 Costo de Importadora, Bs 8.500.000
 Costo Instalación y puesta a punto (a realizarse por empresa especializada), Bs 500.000
 Costo de Operación, Bs 120.000 (70%) facturado
 Costo de Mantenimiento, Bs 200.000, a realizarse cada 3 años
 Vida útil, 12 años
 Valor de salvamente, 10% de su valor nominal original
 INVERSIÓN COMPLEMETARIA:
 Para instalar la nueva Maquinaria es necesario ampliar la nave-fábrica
 La ampliación implica: Obras Civiles, Bs 200.000; instalaciones (agua, energía eléctrica, desagüe), Bs 150.000
 Costo de mantenimiento, Bs 5.000.- (0% facturado, ejecutado por el personal de la empresa)
 La vida útil es mayor a 20 años y menor a 25 años. Sin valor de salvamento.
ICAS DE EVALUACIÓN FINANCIERA SIGUIENTES: VAN, PRK (Periodo de Recupero de

ES, MENDIANTE EL REEMPLAZO DE LA MAQUIARIA VIEJA MAQUINARIA NUEVA.

er en ese mismo precio

üe), Bs 150.000