ALTERNATIVA 1

DEPARTAMENTO EMPLEADO COMPUTADOR TIPO

Gerente General 1 Escritorio
Gerencia
Secretaria 1 Escritorio
Psicologa 1 Escritorio
Recursos Humanos
Director 1 Escritorio
Comunicador Social 1 Escritorio
Comercial y de ventas Diseñador Gráfico 1 Escritorio
Jefe de ventas y compras 1 Escritorio
Calidad Analista de calidad 1 Escritorio
Ing. Electricista 1
Portátil
Ing. Electricista 1 Portátil
Técnico x Auditoría
Ing. de Sistemas 1 Portátil
Ing. de Sistemas 1 Portátil
Experto técnico (Ing. o Tecnológo) 1 Portátil
Ing. Electricista 1 Portátil
I+D Ing. de Sistemas 1 Portátil
Practicantes en ingeniería o recien graduados 3 Escritorio
IT 2 Ing. de Seguridad informática 4 Escritorio
Contador 1 Escritorio
Total 23
 ALTERNATIVA 2
DEPARTAMENTO EMPLEADO COMPUTADOR
Gerente General 1
Gerencia
Secretaria 1
Psicologa 1
Recursos Humanos
Director 1
Comunicador Social 1
Comercial y de ventas Diseñador Gráfico 1
Jefe de ventas y compras 1
Calidad Analista de calidad 1

Diseño y Comunicador Social 1

Comunicaciones
Diseñador Gráfico 1
Ing. Electricista 1
I+D
Ing. de Sistemas 1
IT 2 Ing. de Seguridad informática 4
Ing. Industrial 1
Financiero
Contador 1
Total 18
 TIPO
Escritorio
Escritorio
Escritorio
Escritorio
Escritorio
Escritorio
Escritorio
Escritorio

Portátil
Portátil
Portátil
Portátil
Escritorio
Escritorio
Escritorio
18
Dotaciones 110000 $/operario

Clasificación Clasificación Cargo Días Trabajados

General

Costo Mano de obra directa Ing. Electricista Especialista (Líder) 30

Costo Mano de obra directa Ing. Auditor (Acompañante) 30
Costo Mano de obra directa Experto técnico 30
Costo Mano de obra indirecta Gerente de calidad 30
Gasto Mano de obra Gerente General 30
Gasto Mano de obra Secretaria 30
Gasto Mano de obra Psicologa 30
Gasto Mano de obra Director recursos humanos 30
Gasto Mano de obra Comunicador social 30
Gasto Mano de obra Diseñador gráfico 30
Gasto Mano de obra Jefe de ventas y compras 30
Gasto Mano de obra Analista de calidad 30
Gasto Mano de obra Ing. de seguridad informática 30
Gasto Mano de obra Contador 30
Gasto Mano de obra Ing. Electricista 30
Gasto Mano de obra Ing. Sistemas 30
Gasto Mano de obra Practicantes de ingeniería ( o Recién 30
graduados)
Gasto Mano de obra Servicios varios 30

Insumos
Cantidad (unidad) Precio ($/unidad) Valoración inventario

$ -
Papelería 1 $282,000 $ 282,000
Servicio internet 1 $150,000 $ 150,000
Servicio plan ce 5 $60,000 $ 300,000
Proyector 1 $2,800,000 $ 2,800,000
Licencia Office 9 $219,999 $ 1,979,991
Licencia software $ -
Elementos de Cocina $ -
Nevera 1 $1,300,000 $ 1,300,000
Elementos de Limpieza $ -
Microondas 1 $320,000 $ 320,000
Cafetera 1 $50,000 $ 50,000
Alimentos básic 1 $100,000 $ 100,000
Impresora 1 $1,800,000 $ 1,800,000
Carro 1 $50,000,000 $ 50,000,000
Tableros 5 $1,800,000 $ 9,000,000
TOTAL $58,881,999 $ 68,081,991

Resumen de Costos y Gastos

Comportamiento
variable Costo
Fijo Costo
Fijo Gasto
 Cantidad Salario Total costos y
gastos salariales

1 $ 5,500,000 $ 7,635,833
3 $ 2,500,000 $ 10,457,500
1 $ 3,500,000 $ 4,869,167
1 $ 2,000,000 $ 2,766,667
1 $ 6,000,000 $ 8,300,000
1 $ 1,000,000 $ 1,521,206
1 $ 2,200,000 $ 3,043,333
1 $ 2,200,000 $ 3,043,333
1 $ 2,100,000 $ 2,905,000
1 $ 2,100,000 $ 2,905,000
1 $ 2,300,000 $ 3,181,667
1 $ 2,300,000 $ 3,181,667
2 $ 3,000,000 $ 8,300,000
1 $ 2,300,000 $ 3,181,667
1 $ 2,300,000 $ 3,181,667
1 $ 2,300,000 $ 3,181,667
3 $ 1,000,000 $ 4,150,000

1 $ 1,000,000 $ 1,410,833
23 $ 77,216,206

ón inventario

Mensual
 Anual

de Costos y Gastos
iento Total enero
Mano de obra directa $ 22,962,500
Mano de obra indirecta $ 2,766,667
Mano de obra $ 51,487,039
 TIPO DE ACTIVO Depreciación (n = años)
Terrenos** 20
Maquinaria y equipo de oficina 10
Equipo de cómputo, tecnológico,
5
vehículos
Bienes < 50 UVT*** 1 $ 38,004
1 UVT= $38004; 50UVT=1.487.650

DRE
Clasificación General Clasificación Tipo activo

Costo Costo indirecto-Depreciación Portatiles

Gasto Gasto indirecto-Depreciación Video Beam
gasto Gasto indirecto-Depreciación Computadores de escritorio
gasto Gasto indirecto-Depreciación Nevera
Gasto Gasto indirecto-Depreciación Impresora
Gasto Gasto indirecto-Depreciación Microondas
Gasto Gasto indirecto-Depreciación Carro
Gasto Gasto indirecto-Depreciación Cafetera

Comportamiento Resumen de Costos y Gastos Indirecto

Costo Indirecto
Costo Indirecto
Costo Indirecto
Costo Indirecto
Costo
Costo Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
Gasto Indirecto
TOTAL COSTOS
TOTAL GASTOS
 $ 1,900,200

DREPRECIACIONES
Cantidad Valor unitario Valor total

7 $ 4,200,000 $ 29,400,000
1 $ 3,500,000 $ 3,500,000
16 $ 6,000,000 $ 96,000,000
1 $ 1,300,000.00 $ 1,300,000.00
1 $ 1,800,000.00 $ 1,800,000.00
1 $ 350,000.00 $ 350,000.00
1 $ 50,000,000.00 $ 50,000,000.00
1 $ 50,000.00 $ 50,000
29 $ 182,400,000

n de Costos y Gastos Indirectos Valor Mensual

Depreciación portatiles $ 490,000
Plan de datos $ 180,000 mensual
Papeleria $ 282,000 mensual
Software Protección información $ 400,000 mensual
Licencia de office $ 164,999 mensual
Calidad $ 3,000,000 Mensual
Arriendo $ 7,000,000 Mensual
Electricidad y servicios públicos $ 3,000,000 Mensual
Internet y telefonia Fijo $ 120,000 mensual
Seguro $ 275,000 mensual
Depreciacion Videobeam $ 58,333 mensual
Depreciación Computadores de escritorio $ 1,600,000 mensual
Depreciación Nevera $ 108,333 mensual
Depreciacion Cafetera $ 4,167 mensual
Depreciación Impresora $ 30,000 mensual
Depreciación Microondas $ 29,167 mensual
Publicidad y marketing $ 1,250,000 mensual
Gastos varios $ 250,000 mensual
Depreciacion Carro $ 833,333 mensual
Legal $ 1,500,000 mensual
Imprevistos $ 1,000,000 mensual
Software Contable $ 150,000 mensual
TOTAL COSTOS $ 4,516,999
TOTAL GASTOS $ 17,208,333

https://www.segurosbolivar.com/empresas/pymes/todo-riesgo-pymes
Años Meses Valor
depreciables depreciables depreciación
mensual
5 60 $ 490,000
5 60 $ 58,333
5 60 $ 1,600,000
1 12 $ 108,333
5 60 $ 30,000
1 12 $ 29,167 350000
5 60 $ 833,333
1 12 $ 4,167

$ 1,979,991

$ 3,300,000

15000000

50000000
 Auditoria al mes (promedio) 4 2.64
Precio de auditoria $ 35,000,000
Ventas totales $ 140,000,000

Estado de resultados
A Enero
Ingresos $ 140,000,000 $ 92,400,000.00
Costos
Variables
MOD $ (22,962,500.00) $ (15,155,250.00)
CI $ (7,283,665.92) $ (7,283,665.92)
Total costos $ (30,246,165.92) $ (22,438,915.92)
Utilidad Bruta $ 109,753,834.08 $ 69,961,084.08
Gastos $ (68,695,372.39) $ (68,695,372.39)

Total gastos $ (68,695,372.39) $ (68,695,372.39)

Utilidad operacional $ 41,058,461.70 $ 1,265,711.70
Gastos no operacionales $ (693,730.97) $ (693,730.97)
Utilidad antes de impuestos $ 40,364,730.73 $ 571,980.73

Punto de equilibrio
Costos y Gastos Fijos $ 76,672,769
Costos variables unitarios $ 5,740,625
Precio de venta $ 35,000,000
Punto de equilibrio 2.62

31.4454164255502
 INVERSIÓN INICIAL PRESTAMO BANCO APORTE SOCIO
$ 210,216,578.11 $ 42,043,315.62 $ 52,554,144.53

52,554,144.53

60,437,266.21

https://www.bancofinandina.com/finanblog/noticias/2020/05/14/el-punto-de-equilibrio-en-tu-negocio

31.445416
-en-tu-negocio
Interés efectivo anual 22%
Interés efectivo mensual 1.650%
Valor del Préstamo $ 42,043,316
Meses del préstamo 60
Pagos mensual fijo ($ 1,109,228.01)

Mes Interés Amortización Saldo

0 $ 42,043,316
1 $ 693,731 $ (415,497) $ 41,627,819
2 $ 686,875 $ (422,353) $ 41,205,466
3 $ 679,906 $ (429,322) $ 40,776,144
4 $ 672,822 $ (436,406) $ 40,339,738
5 $ 665,621 $ (443,607) $ 39,896,131
6 $ 658,302 $ (450,926) $ 39,445,205
7 $ 650,861 $ (458,367) $ 38,986,838
8 $ 643,298 $ (465,930) $ 38,520,908
9 $ 635,610 $ (473,618) $ 38,047,290
10 $ 627,795 $ (481,433) $ 37,565,857
11 $ 619,851 $ (489,377) $ 37,076,480
12 $ 611,776 $ (497,452) $ 36,579,028
13 $ 603,568 $ (505,660) $ 36,073,368
14 $ 595,225 $ (514,003) $ 35,559,365
15 $ 586,743 $ (522,485) $ 35,036,880
16 $ 578,122 $ (531,106) $ 34,505,774
17 $ 569,359 $ (539,869) $ 33,965,905
18 $ 560,451 $ (548,777) $ 33,417,127
19 $ 551,396 $ (557,832) $ 32,859,295
20 $ 542,191 $ (567,037) $ 32,292,258
21 $ 532,835 $ (576,393) $ 31,715,864
22 $ 523,324 $ (585,904) $ 31,129,960
23 $ 513,656 $ (595,572) $ 30,534,389
24 $ 503,829 $ (605,399) $ 29,928,990
25 $ 493,840 $ (615,388) $ 29,313,602
26 $ 483,686 $ (625,542) $ 28,688,060
27 $ 473,364 $ (635,864) $ 28,052,196
$ 28 $ 462,872 $ (646,356) $ 27,405,840
$ 29 $ 452,207 $ (657,021) $ 26,748,819
$ 30 $ 441,366 $ (667,862) $ 26,080,957
$ 31 $ 430,346 $ (678,882) $ 25,402,075
$ 32 $ 419,144 $ (690,084) $ 24,711,991
$ 33 $ 407,757 $ (701,471) $ 24,010,520
$ 34 $ 396,183 $ (713,045) $ 23,297,475
$ 35 $ 384,417 $ (724,811) $ 22,572,664
$ 36 $ 372,458 $ (736,770) $ 21,835,894
$ 37 $ 360,301 $ (748,927) $ 21,086,967
$ 38 $ 347,943 $ (761,285) $ 20,325,682
$ 39 $ 335,382 $ (773,846) $ 19,551,835
$ 40 $ 322,613 $ (786,615) $ 18,765,220
$ 41 $ 309,633 $ (799,595) $ 17,965,625
$ 42 $ 296,440 $ (812,788) $ 17,152,837
$ 43 $ 283,028 $ (826,200) $ 16,326,638
$ 44 $ 269,396 $ (839,832) $ 15,486,805
$ 45 $ 255,538 $ (853,690) $ 14,633,116
$ 46 $ 241,452 $ (867,776) $ 13,765,340
$ 47 $ 227,133 $ (882,095) $ 12,883,245
$ 48 $ 212,579 $ (896,649) $ 11,986,596
$ 49 $ 197,783 $ (911,445) $ 11,075,151
$ 50 $ 182,744 $ (926,484) $ 10,148,668
$ 51 $ 167,457 $ (941,771) $ 9,206,896
$ 52 $ 151,917 $ (957,311) $ 8,249,586
$ 53 $ 136,121 $ (973,107) $ 7,276,479
$ 54 $ 120,065 $ (989,163) $ 6,287,316
$ 55 $ 103,743 $ (1,005,485) $ 5,281,831
$ 56 $ 87,152 $ (1,022,076) $ 4,259,755
$ 57 $ 70,288 $ (1,038,940) $ 3,220,815
$ 58 $ 53,145 $ (1,056,083) $ 2,164,732
$ 59 $ 35,719 $ (1,073,509) $ 1,091,222
$ 60 $ 18,006 $ (1,091,222) $ 0
Interés efectivo anual 22%
Años del préstamo (n) 5
Valor a prestar $ 42,043,316
Anualidad ($ 14,587,687.06)

Tabla amortización anual

Anual Interés Amortización Saldo
0 $ 42,043,316
1 $ 9,123,399 $ (5,464,288) $ 36,579,028
2 $ 7,937,649 $ (6,650,038) $ 29,928,990
3 $ 6,494,591 $ (8,093,096) $ 21,835,894
4 $ 4,738,389 $ (9,849,298) $ 11,986,596
5 $ 2,601,091 $ (11,986,596) $ 0
 Costos de Inversión
Activos fijos
Computadores de Escritorio
Portatiles
Videobeam
Nevera
Impresora
Microondas
Carro
Cafetera
Capital de trabajo
Total inversión

Costos y gastos totales

Fijos
Mano de obra indirecta
gasto mano de obra
Arriendo
Electricidad y servicios públicos
Internet y telefonia Fijo
Seguro
Publicidad y marketing
Gastos varios
Legal
Plan de datos
Papeleria
Software Protección información
Calidad
Licencia Ofice
Imprevistos
Software Contable

Depreciación
Computadores de Escritorio
Nevera
Cafetera
Impresora
Microondas
Carro
Portátiles
Videobeam
Gasto indirecto-Depreciación

Variables
Mano de obra directa

Precio de venta unitario

+ Ingresos operacionales.
+ Ingresos financieros.
- Costos y gastos fijos y variables totales de operación.
- Depreciación
-Intereses créditos
=GANANCIAS GRAVABLES
- IMPUESTOS IVA. (19%)
- RTF (11%)
- ICA (1%)
-RETEIVA (15%)
+ Valores de salvamento.
- Impuesto a la utilidad en venta de activos. (40%)
+ Ingresos no gravables
+ Valor en libros de activos vendidos (ingreso no gravable).
=GANANCIAS NETAS
+ Depreciación.
+ Valor de salvamento, activos no vendidos.
- Costos de inversión.
+Créditos concedidos
-Amortización de créditos
- Inversiones Financieras.
=Flujo de fondos neto

VPN=
TIR=
Valor presente de los Beneficios (ingresos+ depreciación)
Valor presente de los Costos totales (Costos y gastos fijos totales+ depreciación+ + intereses y amortizaciones)
Beneficios-Costo
 2023
$ 96,000,000.00 Ventas de auditorias 34
$ 29,400,000.00
$ 3,500,000.00
$ 1,300,000.00
$ 1,300,000.00
$ 1,800,000.00
$ 50,000,000.00
$ 50,000.00 Supuestos
$ 26,866,578.11 IVA 19%
$ 210,216,578.11 Inflación 9.07%
Valor salvamento 40%
Tasa oportunidad WACC 12.23%

Precio venta $ 35,000,000 $ 38,174,500 $ 41,636,927 $ 45,413,396

2023 2024 2025 2026

Mensuales Anuales
$ 2,766,666.67 $ 33,200,000.00
$ 51,487,039.05 $ 617,844,468.64
$ 7,000,000 $ 84,000,000
$ 3,000,000 $ 36,000,000
$ 120,000 $ 1,440,000
$ 275,000 $ 3,300,000
$ 1,250,000 $ 15,000,000
$ 250,000 $ 3,000,000
$ 1,500,000 $ 18,000,000
$ 180,000 $ 2,160,000
$ 282,000 $ 3,384,000
$ 400,000 $ 4,800,000
$ 3,000,000 $ 36,000,000
$ 164,999 $ 1,979,991
$ 1,000,000 $ 12,000,000
$ 150,000 $ 1,800,000
$ 873,908,460 $ 953,171,957 $ 1,039,624,653 $ 1,133,918,609

$ 1,600,000 $ 19,200,000 $ 19,200,000 $ 19,200,000 $ 19,200,000

$ 108,333 $ 1,300,000
$ 4,167 $ 50,000
$ 30,000 $ 360,000 $ 360,000 $ 360,000 $ 360,000
$ 29,167 $ 350,000
$ 833,333 $ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000 $ 10,000,000
$ 490,000 $ 5,880,000 $ 5,880,000 $ 5,880,000 $ 5,880,000
$ 58,333 $ 700,000 $ 700,000 $ 700,000 $ 700,000
 $ 37,840,000 $ 36,140,000 $ 36,140,000 $ 36,140,000

$ 5,740,625 $ 5,740,625 $ 6,261,300 $ 6,829,200 $ 7,448,608

$ 5,740,625 $ 6,261,300 $ 6,829,200 $ 7,448,608

$ 35,000,000

Proyecto Puro
Año 0 2023 2024 2025 2026
$ 1,190,000,000 $ 1,336,107,500 $ 1,457,292,450 $ 1,634,882,272

$ 1,069,089,710 $ 1,172,317,446 $ 1,278,646,638 $ 1,402,068,496

$ 37,840,000 $ 36,140,000 $ 36,140,000 $ 36,140,000
$ 9,123,399 $ 7,937,649 $ 6,494,591 $ 4,738,389
$ 73,946,891 $ 119,712,405 $ 136,011,221 $ 191,935,387
$ 14,049,909 $ 22,745,357 $ 25,842,132 $ 36,467,723
$ 8,134,158 $ 13,168,365 $ 14,961,234 $ 21,112,893
$ 739,469
$ 11,092,034 $ 17,956,861 $ 20,401,683 $ 28,790,308

$ 39,931,321 $ 96,967,048 $ 110,169,089 $ 155,467,663

$ 37,840,000 $ 36,140,000 $ 36,140,000 $ 36,140,000

$ (210,216,578.11)
$ 42,043,315.62
$ (5,464,288) $ (6,650,038) $ (8,093,096) $ (9,849,298)

$ (168,173,262) $ 72,307,034 $ 126,457,010 $ 138,215,993 $ 181,758,365

$ 1,121,517,397 $ 1,223,045,133 $ 1,329,374,325 $ 1,452,796,183
$ 1,435,185,867 $ 10,846,055.03 $ 18,968,551.50 $ 20,732,398.93 $ 27,263,754.75
76% $ 43,384,220.10 $ 75,874,206.01 $ 82,929,595.71 $ 109,055,019.01
$11,423,010,988.13 $ 28,922,813.40 $ 50,582,804.01 $ 55,286,397.14 $ 72,703,346.01
$5,548,319,337.42
2.00

VPN $ 1,435,185,867
TIR 76%
Relación Costo-Benefi 2.00
 Proyección de ventas
2024 2025 2026 2027 2028
35 35 36 36 36

RETEIVA 15% RETEFUENTE 11% ICA

$ 49,532,391 $ 54,024,979 $ 58,925,045 $ 64,269,547 $ 70,098,795

2027 2028 2029 2030 2031

$ 1,236,765,027 $ 1,348,939,615 $ 1,471,288,438 $ 1,604,734,300 $ 1,750,283,701

$ 19,200,000

$ 360,000

$ 10,000,000
$ 5,880,000
$ 700,000
$ 36,140,000

$ 8,124,197 $ 8,861,061 $ 9,664,760 $ 10,541,353 $ 11,497,454

$ 8,124,197 $ 8,861,061 $ 9,664,760 $ 10,541,353 $ 11,497,454

2027 2028 2029 2030 2031

$ 1,783,166,094 $ 1,944,899,259 $ 2,298,076,757 $ 2,699,320,958 $ 2,874,050,575

$ 1,529,236,109 $ 1,667,937,824 $ 1,848,214,064 $ 2,047,471,139 $ 2,221,679,317

$ 36,140,000 $ - $ - $ - $ -
$ 2,601,091 $ - $ - $ - $ -
$ 215,188,894 $ 276,961,435 $ 449,862,693 $ 651,849,819 $ 652,371,257
$ 40,885,890 $ 52,622,673 $ 85,473,912 $ 123,851,466 $ 123,950,539
$ 23,670,778 $ 30,465,758 $ 49,484,896 $ 71,703,480 $ 71,760,838

$ 32,278,334 $ 41,544,215 $ 67,479,404 $ 97,777,473 $ 97,855,689

$ 174,303,004 $ 224,338,762 $ 364,388,781 $ 527,998,354 $ 528,420,718

$ 36,140,000 $ -
$ 73,340,000

$ (11,986,596)

$ 198,456,408 $ 297,678,762 $ 364,388,781 $ 527,998,354 $ 528,420,718

$ 1,579,963,796 $ 1,667,937,824 $ 1,848,214,064 $ 2,047,471,139 $ 2,221,679,317
$ 29,768,461.22 $ 44,651,814.30 $ 54,658,317.20 $ 79,199,753.03 $ 79,263,107.76
$ 119,073,844.86 $ 178,607,257.21 $ 218,633,268.79 $ 316,799,012.11 $ 317,052,431.05
$ 79,382,563.24 $ 119,071,504.81 $ 145,755,512.52 $ 211,199,341.41 $ 211,368,287.37
de ventas
2029 2030 2031 2032 2033
39 42 41 42 43

Tasa IVA PRIMER AÑO

1.84%
1%

$ 76,456,755 $ 83,391,383
2032 2033

$ 1,909,034,432 $ 2,082,183,856
$ 12,540,273 $ 13,677,676
$ 12,540,273 $ 13,677,676

2032 2033
$ 3,211,183,717 $ 3,585,829,463

$ 2,435,725,905 $ 2,670,323,920
$ - $ -
$ - $ -
$ 775,457,812 $ 915,505,543
$ 147,336,984 $ 173,946,053
$ 85,300,359 $ 100,705,610

$ 116,318,672 $ 137,325,831

$ 628,120,828 $ 741,559,490

$ 628,120,828 $ 741,559,490
$ 2,435,725,905 $ 2,670,323,920
$ 94,218,124.20 $ 111,233,923.46 Retorno annual del 15% por socio
$ 376,872,496.81 $ 444,935,693.85 Total pagos en participaciones
$ 251,248,331.21 $ 296,623,795.90 Reinversión en la empresa
Precio de venta $ 35,000,000
Enero
Unidades vendidas 2
Ingresos $ 70,000,000
Costos
Mano de obra indirecta $ 2,766,667 $ 2,766,666.67
Mano de obra $ 51,487,039 $ 51,487,039.05
Arriendo $ 7,000,000 $ 7,000,000.00
Electricidad y servicios públicos $ 3,000,000 $ 3,000,000.00
Internet y telefonia Fijo $ 120,000 $ 120,000.00
Seguro $ 275,000 $ 275,000.00
Publicidad y marketing $ 1,250,000 $ 1,250,000.00
Gastos varios $ 250,000 $ 250,000.00
Legal $ 1,500,000 $ 1,500,000.00
Imprevistos $ 1,000,000 $ 1,000,000
Software Contable $ 150,000 $ 150,000

Depreciación
Portatiles $ 490,000 $ 490,000
Video Beam $ 58,333 $ 58,333
Computadores de escritorio $ 1,600,000 $ 1,600,000
Nevera $ 108,333 $ 108,333
Impresora $ 30,000 $ 30,000
Microondas $ 29,167 $ 29,167
Carro $ 833,333 $ 833,333
Cafetera $ 4,167 $ 4,167

Variables
Mano de obra directa $ 5,740,625 $ 11,481,250

Total costos y gastos fijos y variables totales $ 83,433,289

Ganacias gravables $ -13,433,289
Déficit acumulado $ -13,433,289
Febrero Marzo Abril Mayo Junio
2 3 3 3 3
$ 70,000,000 $ 105,000,000 $ 105,000,000 $ 105,000,000 $ 105,000,000

$ 2,766,666.67 $ 2,766,666.67 $ 2,766,666.67 $ 2,766,666.67 $ 2,766,666.67

$ 51,487,039.05 $ 51,487,039.05 $ 51,487,039.05 $ 51,487,039.05 $ 51,487,039.05
$ 7,000,000.00 $ 7,000,000.00 $ 7,000,000.00 $ 7,000,000.00 $ 7,000,000.00
$ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00
$ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00
$ 275,000.00 $ 275,000.00 $ 275,000.00 $ 275,000.00 $ 275,000.00
$ 1,250,000.00 $ 1,250,000.00 $ 1,250,000.00 $ 1,250,000.00 $ 1,250,000.00
$ 250,000.00 $ 250,000.00 $ 250,000.00 $ 250,000.00 $ 250,000.00
$ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00
$ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000
$ 150,000 $ 150,000 $ 150,000 $ 150,000 $ 150,000

$ 490,000 $ 490,000 $ 490,000 $ 490,000 $ 490,000

$ 58,333 $ 58,333 $ 58,333 $ 58,333 $ 58,333
$ 1,600,000 $ 1,600,000 $ 1,600,000 $ 1,600,000 $ 1,600,000
$ 108,333 $ 108,333 $ 108,333 $ 108,333 $ 108,333
$ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000
$ 29,167 $ 29,167 $ 29,167 $ 29,167 $ 29,167
$ 833,333 $ 833,333 $ 833,333 $ 833,333 $ 833,333
$ 4,167 $ 4,167 $ 4,167 $ 4,167 $ 4,167

$ 11,481,250 $ 17,221,875 $ 17,221,875 $ 17,221,875 $ 17,221,875

$ 83,433,289 $ 89,173,914 $ 89,173,914 $ 89,173,914 $ 89,173,914

$ -13,433,289 $ 15,826,086 $ 15,826,086 $ 15,826,086 $ 15,826,086
$ -26,866,578 $ -11,040,492 $ 4,785,594 $ 20,611,680 $ 36,437,766
Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre
2 3 3 3 3
$ 70,000,000 $ 105,000,000 $ 105,000,000 $ 105,000,000 $ 105,000,000

$ 2,766,666.67 $ 2,766,666.67 $ 2,766,666.67 $ 2,766,666.67 $ 2,766,666.67

$ 51,487,039.05 $ 51,487,039.05 $ 51,487,039.05 $ 51,487,039.05 $ 51,487,039.05
$ 7,000,000.00 $ 7,000,000.00 $ 7,000,000.00 $ 7,000,000.00 $ 7,000,000.00
$ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00
$ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00
$ 275,000.00 $ 275,000.00 $ 275,000.00 $ 275,000.00 $ 275,000.00
$ 1,250,000.00 $ 1,250,000.00 $ 1,250,000.00 $ 1,250,000.00 $ 1,250,000.00
$ 250,000.00 $ 250,000.00 $ 250,000.00 $ 250,000.00 $ 250,000.00
$ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00 $ 1,500,000.00
$ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000
$ 150,000 $ 150,000 $ 150,000 $ 150,000 $ 150,000

$ 490,000 $ 490,000 $ 490,000 $ 490,000 $ 490,000

$ 58,333 $ 58,333 $ 58,333 $ 58,333 $ 58,333
$ 1,600,000 $ 1,600,000 $ 1,600,000 $ 1,600,000 $ 1,600,000
$ 108,333 $ 108,333 $ 108,333 $ 108,333 $ 108,333
$ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000
$ 29,167 $ 29,167 $ 29,167 $ 29,167 $ 29,167
$ 833,333 $ 833,333 $ 833,333 $ 833,333 $ 833,333
$ 4,167 $ 4,167 $ 4,167 $ 4,167 $ 4,167

$ 11,481,250 $ 17,221,875 $ 17,221,875 $ 17,221,875 $ 17,221,875

$ 83,433,289 $ 89,173,914 $ 89,173,914 $ 89,173,914 $ 89,173,914

$ -13,433,289 $ 15,826,086 $ 15,826,086 $ 15,826,086 $ 15,826,086
$ 23,004,477 $ 38,830,563 $ 54,656,649 $ 70,482,734 $ 86,308,820
Diciembre 2016
3 33
$ 105,000,000 $ 1,155,000,000
$ -
$ 2,766,666.67 $ 33,200,000
$ 51,487,039.05
$ 7,000,000.00
$ 3,000,000.00
$ 120,000.00
$ 275,000.00
$ 1,250,000.00
$ 250,000.00
$ 1,500,000.00
$ 1,000,000
$ 150,000

$ 490,000
$ 58,333
$ 1,600,000
$ 108,333
$ 30,000
$ 29,167
$ 833,333
$ 4,167

$ 17,221,875

$ 89,173,914
$ 15,826,086
$ 102,134,906
WACC (Weighted Average Cost of Capital)
ü  El costo promedio ponderado de la deuda financiera y el patrimonio de la firma. La proporción entre la
ü  “La tasa de rendimiento interna que la empresa deberá pagar a sus inversionistas, como incentivo par

Fórmula para el cálculo del WACC:

Donde:
Ke: Costo de capital propio (accionistas)
E: Equity o patrimonio de los accionistas (Es lo que aportan los socios a la empresa)
D: Deuda (Es la cantidad de deuda que tiene la compañía)
Kd: Costo de la deuda (pasivos financieros)
t: Impuestos (32%)

CÁLCULO DEL Ke Ke costo de oportunidad por el método de capital asset pricing model
Fórmula para calcular el Ke:

𝐾𝑒=𝑅𝑓+𝛽L*(𝑅𝑚−𝑅𝑓)+𝑅𝑝

Donde:
𝑅𝑓=𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 sin ⁡𝑟𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 bonos del tesoro de USA
=La puede encontrar en: http://www.eleconomista.es/bono/bono-americano-10-years
= (ver Figura 1. 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 sin⁡𝑟𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 bonos del tesoro de USA)

𝛽L=𝑀𝑒𝑑𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 𝑠𝑖𝑠𝑡é𝑚𝑖𝑐𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛

𝑅𝑚=𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑑𝑒𝑙 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 (4,392215%)

= (Es la rentabilidad que esperan los accionistas en el mercado en ese sector económico)

𝑅𝑝=𝑅𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 𝑝𝑎í𝑠
=La puede encontrar en: http://www.ambito.com/economia/mercados/riesgo-pais/info/?id=4
= (ver Figura 2. 𝑅𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 𝑝𝑎í𝑠 Colombia)
= Donde 100 puntos equivalen a 1%
 

CÁLCULO DE Ke
Ke 11.60% LA MISMA RENTABILIDAD
 DEL CAPITAL PROPIO DE CELSIA

Cálculo del WACC (para el Flujo de fondos financiado)

WACC 12.23%
 la firma. La proporción entre la deuda y el patrimonio que se utiliza para financiar activos.
ersionistas, como incentivo para arriesgar su dinero en la compra de títulos emitidos por ella”

Porcentaje capital propio (E/(D+E)) 80%

porcentaje capital prestamo (D/(D+E)) 20% Supuestos
kd (tasa de interés del banco) 22% Rf=
Ke se lo calcula Rm=
Impuesto de renta corporativo 32% Rp=

PRIMA CAMBIARIA

pital asset pricing model

RF ES LA TASA LIBRE DE RIESGO

cano-10-years

or económico)

iesgo-pais/info/?id=4
PIO DE CELSIA

nciado)
Supuestos
2.50%
4.70%
3.10%

3.50%

FUENTE https://investigaciones.corficolombiana.com/documents/38211/0/Rentabilidad%20del%20c
CORFICOLOMBIA
8211/0/Rentabilidad%20del%20capital%20propio%20(Ke).pdf/0a626af6-b9c7-05d9-c146-7c79cf1e1414#:~:text=capitales%20para%20pre
apitales%20para%20predecir%20el%20COLCAP&text=Nuestra%20estimaci%C3%B3n%20del%20valor%20de,efectivo%20anual%20en%20
tivo%20anual%20en%20pesos%20colombianos.