TALLER DE APLICACIÓN DE LA GERENCIA FINANCIERA

ENTREGA FINAL - SEMANA 7

Integrantes Subgrupo 20:

Aguirre Restrepo Melisa 100231581

Ascuntar Zarama Juan Pablo 100271513
Estrada Agudelo Jorlly Estéfanny 100245715
Pino Villada Alexander 100251637

Profesor:

Rojas Paredes Juan Carlos

Módulo:

Gerencia Financiera

Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano

Octubre de 2021
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COMPAÑÍA DE EMPAQUES S.A. Y SUBSIDIARIAS

Descripción de la empresa

La Compañía de Empaques S.A., es una empresa colombiana dedicada

al aprovechamiento de la cabuya, la pita y otras fibras similares; así como
también a la utilización de toda clase de fibras y materiales sintéticos.
Se dedica a la producción y comercialización de productos elaborados con fique
y polipropileno, para los sectores de petróleo, gas, minería, construcción,
infraestructura y agroindustria.

Fue constituida el 7 de septiembre de 1938 en la ciudad de Itagüí

Antioquia por cinco empresarios visionarios: Luis H. Toro, Jaime Londoño,
Ricardo Londoño, Leopoldo Arango, y José Julián Echeverri; quienes decidieron
explotar industrialmente la producción de sacos de fique. Su objeto social
anteriormente era el procesamiento de la fibra de fique para la elaboración de
sacos de café colombiano que para ese entonces se posicionaba como uno de
los mejores del mundo; además de, la fabricación de telas, sogas y cordelería.

La empresa tiene un portafolio de productos tan diversificado que es difícil

catalogarla en un solo sector, de acuerdo con su carácter de identificación de
actividad se encuentra dentro del sector textil en la parte de producción de fibras
textiles, pero por la caracterización de sus productos se encuentra en los
sectores de empaques.
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En la actualidad, la Compañía cuenta con aproximadamente 1.500

colaboradores y con más de 75 años de experiencia en la fabricación y
comercialización de productos de fibra natural y sintética.
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Análisis de su estructura financiera

En la estructura financiera de la empresa durante el año 2020 los activos

de $464.305.872 son financiados con pasivos en $206.084.920 (44,39%); del
cual se componen pasivos corrientes por $144.477.009 (31,12%) y pasivos no
corrientes por $61.607.911 (13,27%); y con un patrimonio en un $258.220.952
(55,61%).

La variación que se observa de la estructura financiera de la empresa con

respecto al año 2019 es que los activos disminuyeron en -$7.975.457 (-1,7%) y
los pasivos en un -$22.312.247 (-9,8%); el patrimonio incrementó en
$14.336.790 (5,9%) aproximadamente.
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Identificación de la generación de valor

En cuanto a la generación de valor de la Compañía de Empaques S.A. se

puede identificar que el departamento de producción es un área fundamental
para el desarrollo de la actividad económica de esta organización; ya que en los
últimos años se ha identificado que sus niveles de eficiencia y productividad han
incrementado, principalmente a sus estrategias en la obtención de materia
prima.

La empresa ha aprovechado al máximo el potencial en la explotación del

fique el cual es el principal insumo para la elaboración de su producto insignia: el
saco de café. A través de su generación de valor la organización ha incentivado
programas con distintas comunidades para la siembra de estos cultivos que son
de rendimiento tardío y así; evitar desabastecimiento de esta y contribuir de
manera importante en la sustitución de cultivos ilícitos en Colombia.

Es por eso que la Compañía de Empaques S.A. con el apoyo de

entidades nacionales e internacionales, no solo fomenta la siembra del fique, su
recolección eficiente y uso; sino que garantiza la compra a los campesinos que
la cultivan, apoyando a más de 70.000 familias colombianas. Igualmente,
fomenta la creación de agremiaciones de fiqueros, facilita los sitios de acopio en
las diferentes zonas y capacita a los campesinos.
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Análisis de los Resultados de los Indicadores Operativos y Financieros

En el análisis encontramos que la Compañía de Empaques S.A. cuenta con:

▪ El ROA le permite a la empresa generar ganancias de 4,3% actualmente

y la variación con el año 2019 incrementó en un 1,62%.
▪ La productividad del activo fijo es de 182% el cual es un valor eficiente; ya
que en relación con el año 2019 esta incrementó en un 5,9% y quiere
decir que actualmente, la empresa por cada peso invertido en el activo
genera 82 centavos para generar mayores ingresos.
▪ El indicador PKT nos muestra que se redujo considerablemente para el
año 2020 en un 17,5% lo cual es bueno para la compañía; porque indica
que los recursos de capital de trabajo se han utilizado eficientemente en
el transcurso del año. Además, nos orienta en que la empresa para el año
2020 por cada peso en ventas, debe invertir 22 centavos.
▪ El KTNO nos muestra el valor requerido por la empresa en su flujo de
caja para garantizar la operación y estabilidad de esta. La cifra es
positiva; puesto que en el año 2020 con respecto al 2019 observamos
que hubo mayor rotación en el inventario lo que quiere decir que, las
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ventas están teniendo mejores resultados y las cuentas por pagar a

proveedores disminuyeron.
▪ El margen EBITDA nos indica el valor porcentual de ingresos que la
empresa debe pagar en intereses de deuda, impuestos y en la renovación
de activos. La cifra es positiva; dado que, se evidencia un incremento del
2,46% respecto al año 2019 lo anterior, demuestra una buena gestión
empresarial.
▪ El PDC nos orientaba hacia una cifra negativa para la empresa con un
panorama muy desfavorable durante el año 2019 y el año 2020; a causa
de que en ninguno de los dos años se ha logrado un óptimo crecimiento
de la compañía; esto debido a que al calcular el indicador PKT es mayor
que el margen EBITDA y las ventas están generando menor flujo de
efectivo que el que se necesita mantener para la operación.
▪ El EBITDA nos permite conocer si la empresa es rentable o no; visto que,
representa las ganancias de la empresa calculadas antes de deducir de
los gastos financieros. Para el año 2020 observamos que el EBITDA de la
empresa aumentó considerablemente respecto al año 2019;
aproximadamente en un 44% con una diferencia positiva de $13.144.164;
lo que significa que, la empresa cuenta con una adecuada rentabilidad.
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Para el año 2020 respecto con el año 2019, observamos que la empresa tuvo
un incremento del 0,49% en el WACC; lo que quiere decir, que la compañía ha
disminuido en un 9,77% aproximadamente su nivel de endeudamiento y ha
aumentado su rentabilidad en el mercado generando mayores ganancias y
demostrando que la empresa es viable financieramente.
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Propuesta de generación de valor

La propuesta de generación de valor para la Compañía de Empaques

S.A., es una máquina llamada “fiqueña”; la cual ha sido elaborada por
AGROSAVIA y la Universidad Jorge Tadeo Lozano en la búsqueda de optimizar
el proceso de extracción de la fibra del fique y la separación de la biomasa que
la conforma. Además de, reducir la accidentalidad que pueda existir en la
empresa a la hora de desfibrar el fique manualmente debido a su complejidad.

Uno de los principales beneficios que tiene esta máquina fiqueña es la

extracción de la fibra, jugo y bagazo del fique para producir diferentes productos
aparte de los sacos, prendas, calzados, artesanías y accesorios comúnmente
elaborados en la Compañía de Empaques S.A. Esta máquina permite que la
empresa pueda aprovechar al máximo todos los componentes del fique; por
ejemplo, el jugo extraído puede servir para elaborar más productos como
limpiadores, productos farmacéuticos o en la elaboración de jabones; y al sacar
el bagazo, este también sirve como abono para plantas o puede ser utilizado en
la elaboración de materiales compuestos; lo que garantiza un mayor crecimiento
empresarial para la compañía.

Otro beneficio de la máquina fiqueña para la empresa es que ayuda a

reducir los tiempos de los procesos productivos de una manera más eficiente y
eficaz; debido a que los operarios que trabajan con el fique sólo deben cortar y
preparar las hojas manualmente para ubicarlas en el “Centro de Beneficio”, lugar
donde opera la máquina. Después, la fiqueña clasifica estas hojas y las lleva al
“proceso de decorticación” para extraer la fibra larga, que luego es llevada a los
procesos de “lavado y secado”. Por otra parte, el jugo extraído del fique es
reservado en tanques que posteriormente pasan al área de “transformaciones”; y
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el bagazo y la fibra corta pasan por una “etapa de secado” para luego elaborar y
distribuir cualquiera de los productos anteriormente mencionados.

Imagen 1. Proceso productivo de la máquina fiqueña.

Elaboración de Elaboración: Alula Dirección Creativa para Expeditio impreso No.
16 (Enero - Junio 2018)

Otro aporte de generación de valor para la Compañía de Empaques S.A.

es el impacto ambiental positivo que aportará la fiqueña a la empresa en un
escenario futuro, garantizando un desarrollo económico, social y ambiental en el
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país; ya que el sistema de desfibrado tradicional del fique se ha hecho durante

los últimos años con motores diésel, pero el de esta máquina es completamente
eléctrico, lo cual garantiza un menor impacto al medio ambiente y una mayor
valorización y competitividad de la compañía.

Imagen 2. Máquina fiqueña.

Tomado de Utadeo.

Definición de microinductores de valor

Los microinductores de valor son aquellos que están asociados a la forma

en que la Compañía de Empaques S.A. explota al máximo sus competencias
para enfrentar las condiciones del mercado y ser más competitivos. Estos se
enfocan principalmente en aquellos que pueden afectar la cadena de valor
positiva y negativamente, y cuyo comportamiento afecta los inductores
operativos y financieros.
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o En la administración de recursos humanos, la Compañía de Empaques

S.A. debe implementar estrategias para disminuir la rotación de personal,
incrementar la productividad laboral gracias a los tiempos de ahorro
generados con la máquina fiqueña, garantizar una remuneración
adecuada y capacitación constante a todo el personal, mejorar el clima
laboral y las condiciones del área de trabajo y generar mayores incentivos
económicos y motivacionales a los empleados.
o En el área operativa, la Compañía de Empaques S.A. debe disminuir los
costos de producción y de distribución en cada uno de los productos para
generar una mayor utilidad de los mismos, invertir en máquinas fiqueña
para poder aprovechar todos los componentes del fique y desarrollar
nuevos productos, mejorar los estándares de calidad y servicio, definir el
timing de cada proceso productivo y realizar controles de supervisión y
control, evitar los reprocesos y devoluciones de los productos y tener un
mejor manejo de los inventarios.
o En las finanzas, la Compañía de Empaques S.A. debe mantener un
apalancamiento financiero bajo para evitar mayores riesgos o pérdidas,
una composición adecuada de su estructura financiera, y un flujo de caja
constante con períodos de plazo de 30 días para el pago para las cuentas
por cobrar; generando así una mayor rentabilidad y crecimiento de la
empresa a medida que se desarrolla nuevos productos y se invierte en
nuevas tecnologías.
o En el área comercial, es necesario que la Compañía de Empaques S.A.
realice una segmentación del mercado y así mismo, genere e implemente
estrategias de fidelización de los clientes basados en el enfoque del CRM
y las interacciones de la empresa con los consumidores para obtener
mejores ingresos y mayor competitividad en el mercado. La empresa
también debe controlar y mejorar los canales de distribución de los
productos para disminuir el tiempo de entrega del producto final a los
consumidores y garantizar la calidad y el buen servicio.
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Conclusiones del EVA

o El crear valor o destruir valor es hoy más que nunca, un tema de

muchísima importancia para la sobrevivencia de las empresas;
principalmente porque muchas veces se invierte más en una empresa
que lo que genera para cubrir los costos de oportunidad de su capital de
trabajo.
o El EVA indudablemente ha demostrado funcionar como un indicador
financiero que analiza con rapidez y viabilidad los recursos generados a
consecuencia de las acciones realizadas por los inversionistas, va más
allá de solo fingir como indicador, su verdadera utilidad se encuentra en la
elección correcta de decisiones que incrementen el valor de la empresa y
por ende el de sus accionistas.
o Teniendo en cuenta el trabajo realizado, podemos evidenciar que el EVA
tanto en el año 2019 como en el año 2020 es negativo, lo cual nos indica
que los rendimientos son menores a lo que cuesta generarlos y por lo
tanto destruye valor o riqueza para los accionistas.
o La generación de valor implica aprendizaje, innovación y desarrollo en
todas y cada una de las áreas de la Compañía, debe ser el plano que
guíe a las organizaciones a ser no solo rentables sino generadoras de
desarrollo y progreso.
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Conclusiones del flujo de caja

El flujo de caja facilita información acerca de la capacidad de la empresa

o proyecto para pagar sus deudas y medir su nivel de liquidez, en este caso, se
realizó con una proyección a 5 años en la cual, se decidió invertir en el área de
producción la suma de $150.000.000 para la compra de maquinaria y equipo
(máquina fiqueña) y también utilizar estos rubros en capacitar y actualizar todos
los colaboradores del área. Por lo anterior podemos concluir:

o El desarrollo de la tecnología nos exige estar en la vanguardia de lo

moderno y mejorar continuamente los procesos en cada área de las
Organizaciones, por tal motivo esta compra; permite acelerar la
productividad y optimizar cada uno de los recursos en especial el fique.
Porque separa el jugo y el bagazo que conforman la biomasa para
aprovecharlos en la creación de otros productos (cosméticos, detergentes,
fungicidas y herbicidas) y no desperdiciarlos como se hacia anteriormente.
o Del mismo modo, la fase de formación de los colaboradores para
maniobrar de manera adecuada la máquina, es donde se les explica cómo
opera cada uno de sus componentes, permite mitigar el riesgo de
accidentalidad laboral que es muy frecuente cuando se realiza de forma
manual.
o Por último, en los proyectos destinados en la generación de ingresos, lo
más importante es la rentabilidad; ya que determinan si el proyecto es
viable o no. Porque se debe generar los suficientes ingresos para cubrir
los gastos operativos y financieros. Igualmente, debemos combinar
sostenibilidad, capacidad, tecnología, impacto ambiental para alcanzar el
cumplimiento de los objetivos organizacionales.
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Lista de referencia

Fiqueña, la tecnología que busca optimizar el proceso de extracción de la fibra

del fique en Colombia. (2021, 19 abril). Amigos del campo. Recuperado 17 de octubre
de 2021, de http://www.amigosdelcampo.com/index.php?
option=com_content&view=article&id=999:2021–04-19-15-21-
58&catid=41:negocios&Itemid=62

E. (2019, 9 septiembre). Máquina que extrae fibra, jugo y bagazo del fique recibe
patente de utilidad por parte de la SIC. Universidad de Bogotá Jorge Tadeo Lozano.
Recuperado 17 de octubre de 2021, de
https://www.utadeo.edu.co/es/noticia/destacadas/expeditio/264566/maquina-que-extrae-
fibra-jugo-y-bagazo-del-fique-recibe-patente-de-utilidad-por-parte-de-la-sic

García S, O. A. L. M. (s. f.). GERENCIA DEL VALOR Oscar León García S. ppt
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Lectura fundamental Unidad 2 / Escenario 4. Medición y control del valor.

Politécnico Grancolombiano. Recuperado 17 de octubre de 2021