El Inversor Inteligente - Benjamin Graham.

Abril 5 de
2015 pág 114

Una operación de inversión es aquella que después de

realizar un análisis exhaustivo (El estudio de los
hechos a la luz de los criterios de seguridad y valor
establecidos), promete la seguridad del principal
(Protección frente a las pérdidas en las condiciones o
variaciones normales o razonables)y un adecuado
rendimiento(Cualquier tipo o cantidad de rendimiento
por reducido que sea, que el inversor esté dispuesto a
aceptar, siempre y cuando actue con una inteligencia
razonable). Las operaciones que no satisfacen estos
requisitos son especulativas.

DJIA: El Indicador Bursatil Dow Jones Es un

indicador de movimiento de las acciones de las
empresas más importantes que transan el la bolsa de
valores de nueva york. Actualmente este mide oos
movimietos de 30 empresas entre ellas Cocacola,
Microsoft, General Motors etc.

** Para disfrutar de una probabilidad razonable de

obtener unos resultados continuados mejores que la
media, el inversor debe seguir unas políticas que sean:
1. Inherentemente sensatas, firmes y prometedoras y
2. Que no gocen de popularidad en el mercado de
valores.

***Según Graham para invertir se deben tener en

cuenta estas tres cosas:
1. Es necesario analizar exhaustivamente la empresa y
la solidez de sus negocios subyacentes antes de
comprar sus acciones.
2. Es necesario protegerse deliberadamente de
pérdidas graves.
3. Se debe aspirar a unos resultados adecuados no a
unos resultados extraordinarios.

***Desde 1926 hasta el 2002 analizando la inflación y

el rendimiento de las acciones se puede evidenciar que
cuando la inflación es negativa el rendimiento de
acciones es insaisfactorio. Cuando la inflacion es
moderada los rendimientos son satisfactorios y cuando
la inflación es muy alta los rendimientos son erráticos
con pérdidas que han llegado en ocasiones hasta el
10%.