VaR

ESTIMANDO EL VALUE AT RISK (VaR) DEL PORTAFOLIO DESPUÉS DE CORRER 5,000 ESCENARIOS

SIMULACIÓN DEL
RENDIMIENTO PROMEDIO RESULTADO DE LA
FECHA RENDIMIENTO DEL DESVIACIÓN ESTÁNDAR
SIMULACIÓN DE 5,000 ESCENARIOS
PORTAFOLIO
31/03/2014 1.74886% 26.72137% 1.34923%

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Después de simular 5,000 escenarios, resulta que el rendimiento anual del portafolio se encuentra entre 23% y 30%, con una probabilidad de 99.7%; siendo la media de
26.7%. Sin embargo, el valor que se encuentra justo a la mitad (mediana), es de 26.7%.

Cálculo del VaR anualizado al

µ: 26.7213700000% VaR anualizado: µ − (1.65)(σ) =
µ diaria: 0.1068854800% 24.495141%
σ: 1.3492300000% Véase el documento anexo:
σ diaria: 0.0853327977%
1.65
Así, la probabilidad de que el portafolio pierda al menos 24.49% de su
rendimiento anualizado es de 5%; lo que se verifica en la gráfica de la
simulación.

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Cálculo del VaR diario al 5%:

µ diaria − (1.65)(σ diaria) =
VaR a un día: -0.033914%

Si sabemos que el valor del portafolio es de: $ 100,000.00

entonces multiplicando por el VaR diario, se tiene que hay un 5% de probabilidad de que nuestro portafolio pierda en un día, al
menos:
-$33.91

Alternativamente, existe un 95% de probabilidad de que nuestro portafolio no pierda más de:
-$33.91 en un solo día.

La misma afirmación, pero para un horizonte de un año:

Multiplicando por el VaR ANUAL, se tiene que hay un 5% de probabilidad de que nuestro portafolio pierda en un AÑO, al menos:

$24,495.14

Alternativamente, existe un 95% de probabilidad de que nuestro portafolio no pierda más de:
$24,495.14 en un AÑO.

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