Análisis de sensibilidad

Mina de Valoración - Primavera 2016 1

 Proceso cuantitativa de un estudio de viabilidad

supuestos

reservas

Las cantidades de producción - desmonte, el mineral, producto, Grado

Ingresos

Presupuesto capital
Proceso
La progresión Presupuesto de trabajo, horas de funcionamiento, las cantidades de suministro iterativo
general
Los costos de operación en efectivo

Los costos no monetarios - agotamiento, depreciación, Desarrollo

El resultado después de impuestos

Flujo de fondos

Valor Actual Neto, con descuento de flujos de efectivo Tasa de rendimiento

De sensibilidad y análisis de riesgo

Mina de Valoración - Primavera 2016 2

 Los análisis de sensibilidad

• “¿Qué pasa si” o análisis de escenarios

• Diagrama de araña

• Gráfico tornado

• Análisis estocástico

Mina de Valoración - Primavera 2016 3

Diagrama de araña frecuentes análisis de sensibilidad

✓ Precio

✓ Costo

✓ Capital

✓ Grado / Calidad

✓ Las cantidades de ventas

✓ Las cantidades de producción

✓ La inflación / Escalamiento

✓ Los tipos de cambio

Mina de Valoración - Primavera 2016 4

 Análisis de sensibilidad de yeso Mina

+ /$1.00
Precio $ 1.00 $0 - US $ 1,00

VAN - $ 000 de $ 4,344 $ 305 - $ 3,531

TIR 20% 13% 4%

Sensibilidad de la TIR y VAN de precio

25%

20%
6.000

VAN ($ 000 s)
15% TIR frente al precio VAN
4.000 $
TIR

10% frente Precio

0 $ 2.000 $

5% - $ 2.000 $

0% - $ 4.000

$ 1.00 $0 - US $ 1,00

Precio por el Cambio Ton

Mina de
Mina Valoración
Valoración- -Primavera
Primavera 2012
2016 5
 Mina de yeso Análisis de Sensibilidad - Continuado

Grado 3% 0% - 3% +/- 3%
VAN $ 6,564 305 $ - 9.187 $
TIR 24% 13% -18%

La sensibilidad de la TIR y VAN a Grado

30%

20%

10%
10.000

NPV (de 000)

TIR frente Grado VAN
TIR

0%
$ 5.000 $ frente Grado
- 10% 3% 0% - 3%
- $ 5.000 $ 0
- 20%

- 30% - $ 10.000

Cambio en% de yeso

Mina de
Mina Valoración
Valoración- -Primavera
Primavera 2012
2016 6
 Mina de yeso Análisis de Sensibilidad - Continuado
Pinchar. Tarifa 1100 900 +/- 100
1000
VAN $ 1,873 305 $ - 3.074 $
TIR 16% 13% 5%

La sensibilidad de la TIR y VAN vota Producción

20%

15% 3.000 TIR frente Prod. Tasa

VAN ($ de 000)
2.000 $
0 $ 1.000 $ VAN frente Prod. Tarifa
TIR

10%
- $ 1.000 $

5% - $ 2.000
- $ 3.000
0% - $ 4.000

1100 1000 900

Tasa de producción (de 000 toneladas por

año)
Mina de
Mina Valoración
Valoración- -Primavera
Primavera 2012
2016 7
 Mina de yeso Análisis de Sensibilidad - Continuado

Capital 10% 0% -10% +/- 10%

VAN - $ 471 $ 305 $ 1.084
TIR 11% 13% 14%

Sensibilidad de la TIR y VAN de capital

15%

1.500

VAN ($ de 000)
10%
TIR frente al capital VAN
1.000 $
TIR

frente de Capital
5% $ 500 $

- $ 500 $ 0

0% - $ 1.000

10% 0% - 10%

capital de la varianza
Mina de
Mina Valoración
Valoración- -Primavera
Primavera 2012
2016 8
 Mina de yeso Análisis de Sensibilidad - Continuado

Oper. costos 10% 0% -10% +/- 10%

VAN - $ 2.359 $ 305 $ 2.986
TIR 7% 13% 18%

Sensibilidad de la TIR y VAN a los costos directos de operación

20%

15% 4.000

VAN ($ de 000)
3.000 $
2.000 $
TIR

10%
0 $ 1.000 $ TIR frente al efectivo Costos
5% - $ 1.000 $
de Operación VAN frente a
- $ 2.000
los costos de caja operativo
0% - $ 3.000

10% 0% - 10%

Variación de los gastos de caja operativo

Mina de Valoración - Primavera 2016 9

 Mina de yeso Análisis de Sensibilidad - Continuado

Alimentados. Tasa de impuesto 25% 28% 35% 40%

VAN $ 727 $ 601 $ 305 $ 94
TIR 13,4% 13,2% 12,6% 12,2%

Sensibilidad de la TIR y VAN a Tasa de Impuesto Federal

13,5% 800

13,0% 600 $ TIR frente Federal de Impuestos

VAN ($ de 000)
VAN frente Federal Tasa de
12,5%
TIR

400 $
Impuestos

12,0% 200 $

11,5% $0$

25% 28% 35% 40%

Tarifas de impuestos federales

Mina de Valoración - Primavera 2016 10

 Mina de yeso Análisis de Sensibilidad - Continuado
Inflación 0% Plan 3% 4%
VAN - $ 309 $ 305 $ 1.178 $ 1.727
TIR 11% 13% 14% 15%

Sensibilidad de la TIR y VAN a la inflación / Escalamiento

Plan
20%

15% TIR frente VAN inflación /

2.000
Escalation frente a la
TIR

10% 1.500 $
inflación / Escalamiento
1.000 $
5%
$ 500 $

0% - $ 500 $ 0

Plan de 0% 3% 4%

La inflación / escalada Tasa

Mina de Valoración - Primavera 2016 11

 Gráfico Tornado
mina de yeso

VAN

Precio - 10% ($ De 3531) $ 4344 + 10%

Ventas - 10% ($ 3074) $ 1873 + 10%

Capital + 10% ($ 471) $ 1084 - 10%

Costos + 10% ($ 2359) $ 2986 - 10%

Grado 3% ($ 9187) $ 6564 + 3%

Mina de Valoración - Primavera 2016 12

1
3

Análisis de Riesgo

✓ Riesgo: Desviación imprevista del Flujo de Caja Individuales de

los Valores previstos para las Naciones Unidas Proyecto de capital.

✓ Calidad de Estimado
✓ Calidad y Cantidad de Datos de estimacion
✓ Leyes de Cabeza
✓ Comportamiento Metalúrgico
✓ Costos de Operación
✓ Costos de Inversión

✓ Cambios de Oferta y Demanda de Minerales

✓ Nuevos Proyectos de Inversión
✓ Cambios Economía Mundial
✓ Protección Ambiental
✓ Sustitutos
✓ Otros

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
1
4

Tipos de Riesgo

• Las Compañías mineras Corren dos Tipos Básicos de Riesgo: el riesgo financiero y el Riesgo Comercial.

- El riesgo financiero se refiere a la incertidumbre de las Ganancias Que la Empresa Acepta

voluntariamente DEBIDO un su Estructura de capital. Las Empresas financieramente riesgosas emplean
Una Cantidad relatively grande de financiación por debt y, por lo Tanto, Tienen ONU Alto palanqueo.
Cambios relatively pequeños en los Ingresos se ven ampliados en la ganancia neta DEBIDO a los cargces
de los fijos por el Servicio de la Deuda.

- El Riesgo Definido comerciales ESTA POR EL TIPO DE NEGOCIOS AL Que se dedica UNA Empresa y sí
Refleja En La fluctuación de las NETAS Ganancias Antes de los cargamentos por: intereses y el impuesto a
la renta. Un EJEMPLO de empresas con Bajo Riesgo comercial hijo los Servicios Públicos Cuyas Ventas y
Coste pueden Proyectarse al futuro con una precisión considerable. Estós permite una Asumir los Servicios
ONU riesgo financiero Bastante Elevado Mediante Una extensa financiación por debt pecado Poner en gran
peligro las Ganancias previstas de los Accionistas comunes. Ocurre lo contrario con la Mayoría de
Compañías mineras en las Que El Riesgo Comercial relatively Alto ninguna ha alentado Estructuras de la
capital con algo palanqueo. En efecto, Los Bajos Niveles de la financiación por debt constituyen Una buena
indicacion

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
15

Como Considerar el Riesgo

• Período de Recuperación Ajustado al Riesgo. Uno de los Métodos Que se USAN para contrarrestar el
Riesgo es exigir períodos de Recuperación Más Cortos Para Los Proyectos Más Riesgo

• Tasa de Descuentos Ajustados al Riesgo. Es Muy Común Que las Empresas requieran Que los
Proyectos arriesgados Tengan MASA de Rendimiento Sobre la Inversión Más Alta Que los “más
seguros”.
- Reemplazo de Equipo En Una Operación en Marcha. Se conoce el “mercado”, la Tecnología this
probada, de Modo Que El Riesgo es Bastante bajo. Quizas here mar aceptable Una tasa de
descuento de 10%.
- Operaciones Aplicación existente. Muchos Problemas Técnicos Resueltos Sido ya han, Pero
PUEDE Haber ONU Problema de Comercialización. ¿Podra venderse la Producción Adicional a
LOS PRECIOS Previos a la Ampliación? Este nuevo Riesgo PUEDE Indicar Que estaria en Orden
Adoptar Una tasa de descuento Más elevada -digamos, 15 por Ciento.

- Abrir Una Nueva Operación; ingresar un Nuevo Mercado de la ONU, etc. hijo Aquí los muchas las
fuentes de incertidumbre, justificado, Quizás la ONU 20 POR Ciento Como La Tasa de Rendimiento
Minima Aceptable cuentos párr Proyectos.

• Análisis de Probabilidades

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
dieciséis

Modelos estocásticos de Análisis de Riesgo

✓ Establece Distribuciones de probability Para Las variables

✓ Con Cada Una de las Distribuciones de probability Obtenemos
Mediante Árboles sí Estima el TIR
✓ Se agrupan los TIR de un Acuerdo Clases
✓ Se Determina la Frecuencia de Cada Clase
✓ Se Elabora el Histograma de Probabilidades
✓ Se Elabora el Histograma de Probabilidades Acumulada

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
1
7

Caso Mina Clase

✓ La Mina Clase this evaluando la Ampliación de su mina de

Cobre.
Los Datos se dan a Continuación:

Capacidad real 9 000 TCD

Capacidad Ampliada 12 000 TCD

Ampliación 3 000 TCD

Inversión $ 13 500 000

Ley Cabeza 0,80%

Costos Anuales Efectivos Adicionales 3 500 000

Vida de Mina 10 años

Días Operativos año 350 años

Precio Neto 0,50 $ / lb

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
1
8
Solución Caso Base

✓ Producción Anual de Cobre

✓ 0008 x 2 000 lb / TC x 3 000 TC / Día x 350 Días / año x 0,90 = 15 120 000 lbs

✓ Ingreso Bruto
✓ Ingreso = 15 120 000 libras x 0,50 $ / lb = $ 7 560 000
✓ Menos Costos = $ 3 500 000
✓ Ingreso Neto Efectivo = $ 4 060 000

✓ TIR
✓ P = A (P / A, i, n)
✓ 13 500 000 = 4 060 000 x F (P / A, i, n)
✓ De Donde TIR = 27,4%

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
1
9

TIR

• Definición de TIR
- Es El Interés que hace? Que El VPN mar “0”

$ VPN

TIR

Tasa%

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
2
0

Caso

Recuperación Ley de Minerales Coste

Metalúrgica Mina de Cu Inversión $

Estimado Probability (p) Estimado Probability (p) Estimado Probability (p)

90% 0,60 0,75 0,40 13 000 000 0,05

85% 0,40 0,80 0,50 13 500 000 0,55

0,85 0,10 16 000 000 0,40

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
2 Rec. Planta = 85%
Ley de Mineral = 0,75% (P = 0,008)
1 (P = 0,02) Planta = 90%
(P = 0,012)

Rec. Planta = 85%

Inversión $ 13 mM Ley de Mineral = 0,80% (P = 0,01)
(P = 0,05) (P = 0,025)
Rec. Planta = 90%
(P = 0,015)

Rec. Planta = 85%

(P = 0,002)
Ley de Mineral = 0,85%
(P = 0,005) Rec. Planta = 90%
(P = 0,003)

Rec. Planta = 85%

Ley de Mineral = 0,75% (P = 0,088)
(P = 0,22)
Rec. Planta = 90%
0,132)

Rec. Planta = 85%

Inversión $ 13,5 MM Ley de Mineral = 0,80% (P = 0,11)
(P = 0,55) (P = 0,275)
Rec. Planta = 90%
(P = 0,165)

Rec. Planta = 85%

(P = 0,022)
Ley de Mineral = 0,85%
(P = 0,055) Rec. Planta = 90%
(P = 0,033)

Rec. Planta = 85%

Ley de Mineral = 0,75% (P = 0,064)
(P = 0,16)
Rec. Planta = 90%
(P = 0,096)

Rec. Planta = 85%

Inversión $ 16 milímetros = 0,80% (P = 0,08) (p =
(P = 0,40) (P = 0,20) Ley de Mineral
Rec. Planta = 90%
(P = 0,12)

Rec. Planta = 85%

Ley de Mineral = 0,85% (P = 0,016)
M. Eng. Roberto
(P = 0,04)
Maldonado Astorga
Rec. Planta = 90%
(P = 0,024) Rec.
 Tasa de Retornos Para Posibles Resultados

Inversión $ 13 000 000 Inversión $ 13 500 000 Inversión 16 000 000

Caso TIR probability TIR probability TIR probability

1 20,90 0008 19,80 0088 15,00 0064

2 25,00 0010 23,80 0110 18,60 0080

3 29,00 0002 27,60 0022 22,10 0016

4 24,50 0012 23,30 0132 18,20 0096

5 28,70 0015 27,40 0165 21,90 0120

6 32,80 0003 31,40 0033 25,40 0024

M. Eng. Roberto Maldonado Astorga 22

2
3

Histograma de Probabilidades

0.40
0,378

0.35

0.30
0,272

0.25

0,204
0.20

0.15

0.10
0,064 0,046

0,036
0.05

15 18 21 24 27 30 33

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
2
4
Histograma de Probabilidades Acumuladas

1.00

0,964
1.00

0,76
0.80
0,714

0.60

0.40 0,336

0,064 0,064

15 18 21 24 27 30 33

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
2
5

Probability Que El TIR Exceda Ciertos Valores

X, TIR Probability (Resultado

>=X

15 % 1000

18% 0936

21% 0664

24% 0286

27% 0240

30% 0036

33% 0000

M. Eng. Roberto
Maldonado Astorga
 Análisis Cuantitativo de Riesgos

El uso de análisis estadístico y / o simulaciones por ordenador para evaluar el

riesgo y desarrollar enfoques para gestionar el riesgo

Estocásticos (probabilísticos) simulaciones @Risk

o software Crystal Ball

Mina de Valoración - Primavera 2016 26

Tipos de análisis cuantitativos de riesgo
• determinista
▪ Media, la mediana, lo más probable

• estocástico
▪ Distribución de probabilidad
▪ simulaciones de Monte Carlo

• Árboles de decisión

▪ Determinística o estocástica
▪ Evaluación de alternativas en condiciones de incertidumbre

▪ Valor del análisis de la información

▪ teoría de la utilidad - comparaciones de tolerancia al riesgo

▪ Teorema de Bayes - información imperfecta

• Inductivo

• sensibilidades
▪ Se puede aplicar a cualquiera de los métodos

• Otro Gestión de Riesgo de Minas - 2016 27

 Modelización estocástica
Evento pag

Modelo determinista - utilizando el valor

promedio o más probable

Tabla de probabilidad

Cuantificar el riesgo de
sustituir los números con
distribución triangular
probabilístico
distribuciones

Distribución normal Calcular utilizando la

simulación de Monte

¿Otro? Carlo

Resultados para la Decisión -

Muestra gama de posibles resultados por
probabilidad

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 28

 Los cálculos deterministas

punto para la mayoría de los modelos estocásticos de partida es un modelo determinista.

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 29

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 30
Determinista frente estocástico Ejemplo - Datos

Capacidad de la cuchara (B) = 25loose CY

factor de llenado de la cuchara (BF) = 0.95

Densidad (D) = 2.85tons / banco CY

Disponibilidad (A) = 85%

Trabajo y Administración de factor de (J) = 0.8

factor de hinchamiento (S) = 25%

El tiempo de ciclo para la carga (C) = 54 segundos

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 31

Determinista frente estocástico Ejemplo - Set-up
Capacidad de la cuchara (B) = 25loose CY

factor de llenado de la cuchara (BF) = 0.95

Densidad (D) = 2.85tons / banco CY

Disponibilidad (A) = 85%

Trabajo y Administración de factor de (J) = 0.8

factor de hinchamiento (S) = 25%

El tiempo de ciclo para la carga (C) = 54 segundos

salida Cargando producción (O) = 2.455 toneladas / hora

determinista

Capacidad de la cuchara (B) = 25 suelta CY Fijo 25

factor de llenado de la cuchara (BF) = 1,013866132 Triángulo 0.8 0.95 1.1

Densidad (D) = 2.889265354 toneladas / banco CY Normal 2.85 0.15

Disponibilidad (A) = 62% Triángulo 0% 85% 100%

Trabajo y Administración de factor de (J) = 0,816674347 Triángulo 0.6 0.8 0.95

factor de hinchamiento (S) = 26% Normal 25% 5%

El tiempo de ciclo para la carga (C) = 57,86729987 segundo lognormal 12 6 42

salida Cargando producción (O) = 1821 toneladas / hora

estocástico

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 32

 Datos Ajustar a la distribución estadística
Estudio de tiempo para la carga de los tiempos de

ciclo 47 55 49 59 50 57 75 56 51 61
53 54 56
sesenta y cinco 53 46 56 48 70 51 63 67 56 50 59
48 51 52 57 49 49 57 50 69 52 50 59 55 51 50
45 50 67 50 50 49 49 51 64 59 49 58 53 49 52
47 45 61 52 55 50 53 52 62 62 69 55 52 49 53
56 50 59 53 51 51 58 52 58 49 71 53 53 50 49
51 53 56 56 52 52 51 53 55 50 61 51 50 51 48
54 51 54 55 63 47 49 51 54 73 59 50 51 52 49
52 53 52 54 61 48 63 58 53 67

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 33

salida estocástico

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 34

Resumen de
salida
estocástico

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 35

 Ejemplo estocástico 2
Salida de carga Producción Camión Haulage salida P = (60 * NT * L *
O = [B * BF * D * A * J * 3,600] / [(1 + S) * C] A * J) / Tw / WP
= La producción de camiones (toneladas / hora)
O = Carga de salida de producción (toneladas / hora) 60 = minutos por hora
segundo = Capacidad de la cuchara (suelto CY) Nuevo Testamento = Número de camiones
BF = Bucket factor de llenado, la fracción L = Carga por camión (toneladas)
re = Densidad (toneladas / banco CY) UNA = Disponibilidad de cargador,%
UNA = Disponibilidad de cargador,% J = Trabajo y el factor de gestión, decimales
J = Trabajo y el factor de gestión, decimales Tw / W = Tiempo de Tiempo de espera para el ciclo de transporte de mercancías
S = Factor de hinchamiento de material,% (minutos)
do = Tiempo de ciclo para la carga - promedio (segundos)
L = NC * B * BF * D / (1 + S) Si TS <C,
3600 = segundos por hora
TL = NC * C Si TS> C, TL = TS + (NC-1)
* C NC
= Número de ciclos, número entero

segundo = Capacidad de la cuchara (suelto CY)

BF = Bucket factor de llenado, la fracción

S = Factor de hinchamiento,%

re = Densidad (toneladas / banco CY)

L = Carga por lance (toneladas)

TL = Tiempo de carga de camiones (minutos)
do = Tiempo de ciclo para la carga - promedio (minutos)
TS = Tiempo para camiones Spot (minutos)

Tw / OW = TL + TH + TD + TR Tw / OW
= Tiempo sin tiempo de espera para el ciclo de transporte (minutos)
TL = Tiempo para la carga de camiones (minutos)
TH = Tiempo para transportar carga para volcar puntuales (minutos)
TD = Tiempo para volcar (minutos)
TR = Tiempo de volver vacíos (minutos)

TW = [(NT - 1) * TL] - (TH + TD + TR) TW

= Tiempo de espera en camión (minutos)
Nuevo Testamento = Número de camiones

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 36

Tw / W = Tw / OW + TW Tw / W
= Tiempo de Tiempo de espera para el ciclo de transporte (minutos)
 Distribución binomial

En teoría de la probabilidad y la estadística, las Distribución binomial es

la distribución de probabilidad discreta del número de éxitos en una
secuencia de norte
sí / no independientes experimentos, cada uno de los cuales rendimientos éxito con
probabilidad pag.

En la industria minera, un uso común de la Distribución binomial es

proporcionar la distribución de probabilidad discreta del número de unidades de
equipo en una flota de norte unidades, cada una de las cuales se obtiene la
disponibilidad de la unidad para operar con probabilidad pag.

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 37

 Distribución de Bernoulli

En teoría de la probabilidad y la estadística, las distribución de Bernoulli es

la distribución de probabilidad discreta en la que hay dos posibles
resultados de una en probabilidad pag y el otro en la probabilidad 1 - pag. La
distribución de Bernoulli es un caso especial de la distribución binomial para
el cual n = 1.

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 38

 Ejemplo estocástico 2 ( Continuado)
Capacidad de la cuchara (B) = 25 suelta CY Fijo 25

factor de llenado de la cuchara (BF) = 0.92 Triángulo 0.8 0.95 1.1

Densidad (D) = 2,81 toneladas / banco CY Normal 2.85 0.15

Disponibilidad (A) = 33% Triángulo 0% 85% 100%

Trabajo y Administración de factor de (J) = 0.82 Triángulo 0.6 0.8 0.95

factor de hinchamiento (S) = 35% Normal 25% 5%

El tiempo de ciclo para la carga (C) = 48,02 segundos lognormal 12 6 42

salida Cargando producción (O) = 971 toneladas / hora

Número de camiones asignado = 5 Fijo 5

la disponibilidad de camiones (TA) = 83% Fijo 83%

Número de camiones que transportan (NT) = 5 Binomio 5 0.83

Número de ciclos NC) = 5 Fijo 5

Cargar por lance (L) = 239.33 toneladas Calculado

tiempo de punto de camiones (TS) = 0,53 minutos Normal 0.6 0.1

Tiempo de carga de camiones = 4,00 minutos Calculado

Tiempo para transportar carga para volcar punto (TH) = 7,64 minutos Triángulo 6.5 7 9

Tiempo para volcar (TD) = 0,94 minutos Normal 1 0.1

Tiempo para volver vacía (TR) = 6,81 minutos Triángulo 5.5 6 7.5

Tiempo sin espera para el ciclo de transporte (Tw / OW) 19,39 minutos Calculado

Tiempo de espera de los camiones (TW) 0,61 minutos Calculado

Tiempo de espera con el ciclo de transporte (Tw / W) 20,01 minutos Calculado

salida de la producción Haulage = 971 toneladas / hora

Producción de la flota de camiones / cargador = 971 toneladas / hora

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 39

Ejemplo estocástico 2 ( Continuado)

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 40

 Ejemplo estocástico 3

Dinero en efectivo Costo de funcionamiento - Fijo - $ 000 de $ 12.000

El costo de operación en efectivo - por tonelada de mineral $ 120.00
Costo de cierre - $ 000 de $ 7.000
Fundición y Refinación de carga -% de los ingresos 12%
El capital de trabajo - Variación% anual 10%
capital - año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Los costes de adquisición y exploración de - $ 000 $ 20.000
Los costos de capital (Desarrollo) - $ 000 de $ 40.000 $ 10.000
Los costos de capital (Depreciables) - $ 000 de $ 80.000
recuperaciones -

% Cu Recuperado 0,75% 0,85% 0,90% 0,90% 0,90% 0,90% 0,85% 0,85% 0,85% 0,75%
ozt Au - 000 de Recuperado 0.40 0.45 0.50 0.50 0.50 0.50 0.45 0.45 0.45 0.40
ozt / T Ag Recuperado 4.50 5.00 6.00 6.00 6.00 6.00 5.00 5.00 5.00 4.50
Los precios del cobre
metal - $ / lb $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00
Oro - $ / Troy Oz. $ 1.150 $ 1.150 $ 1.150 $ 1.150 $ 1.150 $ 1.150 $ 1.150 $ 1.150 $ 1.150 $ 1.150
Plata - $ / Troy Oz. $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00
Escaltion tarifa -% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Tasas de inflación - % 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3%

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 41

 Ejemplo estocástico 3 ( Continuado)
año 0 Año 1 Año 2 año 3 año 4 5 año Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 Año 11
- reservas de 000 t de mineral 1000 950 875 775 650 525 400 275 175 75
Pinchar. - T de mineral de 000 50 75 100 125 125 125 125 100 100 100
% Cu Recuperado 0,75% 0,85% 0,90% 0,90% 0,90% 0,90% 0,85% 0,85% 0,85% 0,75%
ozt Au - 000 de Recuperado 0.40 0.45 0.50 0.50 0.50 0.50 0.45 0.45 0.45 0.40
ozt / T Ag Recuperado 4.50 5.00 6.00 6.00 6.00 6.00 5.00 5.00 5.00 4.50
lb Cu - 000 de 750 1275 1800 2250 2250 2250 2125 1700 1700 1500
ozt Au - 000 de 20 34 50 63 63 63 56 45 45 40
ozt Ag - 000 de 225 375 600 750 750 750 625 500 500 450
$ / Lb Cu $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00
$ / Oz Au $ 1,150.00 $ $ 1,150.00 1,150.00 $ 1,150.00 $ 1,150.00 $ 1,150.00 $ 1,150.00 $ 1,150.00 $ 1,150.00 $ 1,150.00
$ / Ag ozt $ 15.00 $ 15.00 $ 15.00 $ 15.00 $ 15.00 $ 15.00 $ 15.00 $ 15.00 $ 15.00 $ 15.00
Los ingresos brutos - $ 000 de $ 28.711 $ 49.849 $ 76.600 $ 98.623 $ 101.581 $ 104.629 $ 96.314 $ 79.363 $ 81.744 $ 74.923
S & R $ 000 - Cargos de ($ 3,549) ($ 6.346) ($ 10.044) ($ 13.320) ($ 14.131) ($ 14.992) ($ 14.215) ($ 12.064) ($ 12.799) ($ 12.083)
Ingresos netos $ 25.163 $ 43.503 $ 66.556 $ 85.303 $ 87.450 $ 89.637 $ 82.100 $ 67.299 $ 68.945 $ 62.840
Costos de la mina de caja operativo ($ 18.540) ($ 22.279) ($ 26.225) ($ 30.389) ($ 31.300) ($ 32.239) ($ 33.207) ($ 30.402) ($ 31.315) ($ 32.254)
Costos de Cierre de Minas $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ($ 7,000)
- Los costos totales de caja operativo ($ 18.540) ($ 22.279) ($ 26.225) ($ 30.389) ($ 31.300) ($ 32.239) ($ 33.207) ($ 30.402) ($ 31.315) ($ 32.254) ($ 7,000)
Mina de amortización Desarrollo ($ 1,200) ($ 2.400) ($ 2.400) ($ 2.400) ($ 2.400) ($ 1.548) ($ 696) ($ 696) ($ 696) ($ 696)
Mina a gastos de desarrollo ($ 28.000) $0 $0 $0 ($ 8.115 efectivos) $0 $0 $0 $0 $0
La depreciación Mina ($ 4.000) ($ 8,000) ($ 8,000) ($ 8,000) ($ 8,000) ($ 8,000) ($ 8,000) ($ 8,000) ($ 8,000) ($ 8,000)
Anote $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ($ 4.348)
Llevar a la pérdida Adelante $ 0 ($ 27.077) ($ 17.004) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
- Los costos totales no son en efectivo ($ 33.200) ($ 37.477) ($ 27.404) ($ 10.400) ($ 18.515) ($ 9.548) ($ 8.696) ($ 8.696) ($ 8.696) ($ 13.043) $0
+ Valor del rescate $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $ 3.000
Los ingresos del impuesto antes de agotamiento ($ 26.577) ($ 16.254) $ 12.927 $ 44.514 $ 37.635 $ 47.850 $ 40.198 $ 28.201 $ 28.935 $ 17.543 ($ 4.000)
El agotamiento por ciento $ 5.536 $ 9.571 $ 14.642 $ 18.767 $ 19.239 $ 19.720 $ 18.062 $ 14.806 $ 15.168 $ 13.825
50% Límite ($ 13.289) ($ 8,127) $ 6.463 $ 22.257 $ 18.817 $ 23.925 $ 20.099 $ 14.100 $ 14.468 $ 8,772
El agotamiento permitido por ciento ($ 13.289) ($ 8,127) $ 6.463 $ 18.767 $ 18.817 $ 19.720 $ 18.062 $ 14.100 $ 14.468 $ 8,772
El agotamiento de costos $ 500 $ 750 $ 1.000 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1,250 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000
- El agotamiento permisible ($ 500) ($ 750) ($ 6.463) ($ 18.767) ($ 18.817) ($ 19.720) ($ 18.062) ($ 14.100) ($ 14.468) ($ 8,772)
Base Imponible Estado ($ 27.077) ($ 17.004) $ 6.463 $ 25.747 $ 18.817 $ 28.130 $ 22.136 $ 14.100 $ 14.468 $ 8,772 ($ 4.000)
- Estado @ Impuesto sobre la Renta 5% $0 $0 ($ 323) ($ 1,287) ($ 941) ($ 1.406) ($ 1.107) ($ 705) ($ 723) ($ 439) ¿ $0
Declaración federal de impuestos ($ 27.077) ($ 17.004) $ 6.140 $ 24.460 $ 17.877 $ 26.723 $ 21.029 $ 13.395 $ 13.744 $ 8.333 ($ 4.000)
- Fiscal de la Federación @ 35% $0 $0 ($ 2,149) ($ 8.561) ($ 6,257) ($ 9.353) ($ 7.360) ($ 4,688) ($ 4810 metros) ($ 2.917) $0
La utilidad neta después de impuestos ($ 27.077) ($ 17.004) $ 3.991 $ 15.899 $ 11.620 $ 17.370 $ 13.669 $ 8.707 $ 8.934 $ 5,416 ($ 4.000)
+ Los costos totales no son en efectivo $ 33.200 $ 37.477 $ 27.404 $ 10.400 $ 18.515 $ 9.548 $ 8.696 $ 8.696 $ 8.696 $ 13,043 mil $0
+ El agotamiento permisible $ 500 $ 750 $ 6.463 $ 18.767 $ 18.817 $ 19.720 $ 18.062 $ 14.100 $ 14.468 $ 8,772 $0
+ Retorno de capital circulante $0 $0 $0 $0 $0 $0 $ 754 $ 1.480 $0 $ 610 $ 6,284
- Los costes de adquisición y exploración ($ 20.000)
- Los costos de capital (Desarrollo) ($ 40.000) ($ 11.593)
- Costos capitales (Depreciable) ($ 80.000)
- Capital de trabajo ($ 2.516) ($ 1.834) ($ 2,305) ($ 1.875) ($ 215) ($ 219) $0 $0 ($ 165) $0 $0
Después de Impuestos Cash Flow ($ 140.000) $ 4.106 $ 19.390 $ 35.553 $ 43.191 $ 37.145 $ 46.419 $ 41.180 $ 32.983 $ 31.932 $ 27.842 $ 2.284

NPV @ 15% $ 7,553

DCFROR 16.18%

Tasa de escalada - Ingresos 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000
El tipo compuesto de escalada 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000
Tasa de inflación - Costos 1.0000 1.0300 1.0300 1.0300 1.0300 1.0300 1.0300 1.0300 1.0300 1.0300 1.0300 1.0300
Compuesto Tasa de inflación 1.0000 1.0300 1.0609 1.0927 1.1255 1.1593 1.1941 1.2299 1.2668 1.3048 1.3439 1.3842

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 42

La utilización de modelos estocásticos en la industria minera

• programación de proyectos y presupuestos

con el software de Microsoft Project

• presupuestos

• modelización operativas

• Haciendo cola problemas

• problemas de recursos limitados

Gestión de Riesgo de Minas - 2016 43

 adición de entrada

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Producción (en toneladas de 000) 500 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
Calidad 95% 92% 93% 95% 98% 97% 96% 92% 94% 94%
Máximo 96% 97% 98% 98% 99% 98% 98% 97% 96% 96%
Más probable 94% 95% 96% 97% 98% 97% 96% 95% 94% 94%
Mínimo 89% 90% 91% 92% 96% 95% 91% 90% 89% 89%

Mina de Valoración - Primavera 2016 44

 La salida 1

Mina de Valoración - Primavera 2016 45

 salida 2

Mina de Valoración - Primavera 2016 46

 Distribución de datos a

95% sesenta y cinco% 94% 75%

96% 75% 95% 73%
75% 95% 96% 74%
89% 96% 97% 90%
88% 97% 98% 91%
87% 98% 97% 93%
85% 88% 95% 92%

82% 87% 94% 90%

78% 85% 88% 88%
87% 89% 83% 87%
88% 90% 88% 85%
88% 91% 87% 91%
92% 90% 88% 92%
81% 79% 89% 93%
91% 80% 90% 94%
91% 86% 90% 89%
84% 87% 91% 85%
88% 93% 88% 86%

Mina de Valoración - Primavera 2016 47