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El simulador nos permitirá hacer proyecciones financieras, flujos de caja libre, costo
promedio ponderado de capital WACC y con todo lo anterior determinar el valor de una
empresa bajo el método de descuento de flujos de caja libre a una tasa de oportunidad,
esto para su respectiva interpretación y análisis financiero, para el consecuente análisis
de sensibilidad.
Debe tener en cuenta que en el proceso usted será un gerente no un estudiante, por eso
es importante que asuma el rol y determine el valor de su empresa, también realice los
análisis de la manera más objetiva.
El sistema le proveerá a todos los miembros del equipo el mismo caso de análisis, tenga
en cuenta que a cada grupo le corresponde un caso de análisis diferente. Usted deberá
analizar la situación de la empresa de forma individual hasta encontrar el valor de la
empresa. Luego reunirse con su equipo de trabajo y de manera consensuada realizar
el análisis de sensibilidad probando con diferentes escenarios hasta determinar el que
mejor valor le dé a la empresa.
El equipo como parte del staff de gerentes financieros deben dar a conocer al CEO (su
tutor) una serie de recomendaciones que sirvan como inductores de valor de la empresa.
Estas recomendaciones se deben entregar como un informe que el equipo debe realizar
(por favor revise las indicaciones más adelante en este archivo). Es importante que
consignen sus aportes para que puedan ser enviados a su tutor para ser evaluados,
recuerden que es un trabajo colaborativo y se construye con los aportes de todos los
integrantes.
2.3. Reconoce la importancia de valorar una empresa bajo los criterios inmersos
en la ética profesional en procura de obtener resultados objetivos que lleven a
mejores prácticas y con esto sirvan de inductores de valor a la empresa.
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3. TEMA (S):
En la experiencia de simulación se abordarán los siguientes temas, tenga en cuenta que
la herramienta es práctica, lo que significa que usted debe trabajar los conceptos vistos
en el módulo, y en el simulador va a aplicarlos, entonces allí no encontrará explicaciones,
para resolver sus dudas debe recurrir a los materiales en los escenarios de aprendizaje o
a su tutor. Los temas son:
• Costo promedio ponderado del capital: También llamado costo de capital (WACC
por sus siglas en inglés) o tasa de descuento con el cual se traerán los flujos de caja
libre a valor presente.
• Flujos de caja libre: Hacen referencia al saldo disponible para responder por deuda
con terceros y deuda con capital propio, después de realizar inversiones en activos
fijos y en necesidades operativas de fondos (NOF).
4. ORIENTACIÓN METODOLÓGICA:
Recomendaciones iniciales:
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B. Para la simulación grupal deben ponerse de acuerdo con la información para que
puedan llegar a resultados similares y tengan unos criterios consensuados para
realizar su análisis final.
C. Por favor revise la forma cómo va a ser evaluado el proceso, tenga en cuenta que
hay una participación individual y otra grupal, en ambos casos depende de su nivel
de compromiso.
• Observe las cifras correspondientes a los estados financieros del año cero. En
cuentas a proyectar y estados financieros encontrará los valores para el análisis.
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• Luego, encontrará el banco con el cual la empresa tiene alianzas estratégicas, por
medio de dichas alianzas, la empresa financiará un porcentaje del monto de la
inversión, la modalidad de crédito a aplicar y su correspondiente tasa de interés.
A. Cuentas a proyectar desde el año 1 al 5 teniendo en cuenta las cifras del año 0;
Los espacios correspondientes a las cifras de cada cuenta están en blanco, de esta
manera, a medida que se van seleccionando los datos de entrada, dichos espacios
se irán llenando con las cifras correspondientes a las proyecciones por cuenta.
D. Datos de entrada, es el espacio para donde usted podrá seleccionar los valores para
realizar los cambios, cuando usted haga una operación se reflejará el cambio en las
cuentas a proyectar. La idea es que usted realice las proyecciones a 5 años de los
estados financieros, teniendo en cuenta los datos de entrada, indicadores, bancos
y tasas de interés y, con todos estos componentes proceder con el cálculo de la
valoración de la empresa asignada.
Ahora bien, de la manera como se procedió con la proyección de ventas, usted procederá
a interactuar con el simulador con el fin de proyectar a 5 años las demás cuentas que
hacen parte de los estados financieros.
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4.3. Análisis de sensibilidad grupal.
Como su nombre lo indica esta actividad es con su equipo de trabajo, usted debe
reunirse con sus compañeros observar el análisis de sensibilidad que enviaron a su tutor
de manera individual, con base en esto, escoger el escenario que a su juicio optimice de
forma relevante el valor de la empresa hallado en la primera actividad.
1. ¿En qué año considera que los flujos evidencian recuperación de la inversión?
Justifique su respuesta.
2. ¿Qué análisis hace usted del WACC?, para esto tenga en cuenta los elementos con
los cuales realiza dicho calculo.
5. Teniendo en cuenta la tabla con los datos de entrada tanto del caso original como
el que usted modifico con el análisis de sensibilidad, mencione ¿Cuáles son los
elementos que a su juicio hacen que el valor de la empresa tenga un impacto
significativo?, justifique.
Recuerden que estas preguntas deben resolverse de manera colaborativa, se debe enviar
un único archivo por grupo en pdf e incluir el archivo descargado del simulador para el
análisis de sensibilidad grupal.
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5. ACTIVIDADES
ACTIVIDAD INSTRUCCIONES
Entrega 1: Semana 3 Cada integrante debe realizar la simulación para la empresa asignada
– Actividad valoración y tendrá una calificación dada por el simulador de acuerdo con sus
inicial de la empresa respuestas, para los siguientes ítems de evaluación.
(según fechas dadas 1. Cálculo correcto de la tasa conjugada para la proyección de
para el módulo) ventas del año 2.
2. Cálculo Flujos de caja libre
3. Cálculos correctos WAAC
4. Cálculo correcto del valor de la empresa
Responder las 13 preguntas; el software calificará en porcentaje y
el tutor subirá la calificación de acuerdo con los puntos asignados a
esta actividad. El tutor publicará las notas en el espacio de primera
entrega, usted no debe subir archivo alguno.
Entrega 2: Semana 5
- Actividad análisis de Cada estudiante debe realizar el análisis de sensibilidad, argumenta
sensibilidad individual las decisiones tomadas en el simulador, descarga el archivo y lo sube
en el espacio para la segunda entrega en el aula virtual. Importante,
(según fechas dadas para que esta actividad sea calificada usted debe subir el archivo.
para el módulo)
Entrega 3: Semana 7
- Actividad análisis de Este informe deberá reflejar los resultados obtenidos de manera con-
sensibilidad grupal sensuada por el grupo de trabajo luego de realizar el análisis de sen-
sibilidad, esto dando respuesta a las 5 preguntas. Recuerde adjuntar
(según fechas dadas el archivo en pdf que descarga del simulador.
para el módulo)
6. ENCUENTROS SINCRÓNICOS
Durante el desarrollo del módulo se van a realizar tres encuentros sincrónicos para explicar y resolver
dudas con respecto a la simulación.
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Encuentro 1 – Semana 1 Encuentro 2 – Semana 4 Encuentro 3 – Semana 6
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BIBLIOGRAFÍA RECOMENDADA
[Aquí debe referenciar aquellos documentos adicionales para el buen desarrollo de la
experiencia de aprendizaje como: artículos, normas, libros, etc.]
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