Análisis fundamental

El Análisis fundamental pretende evaluar el valor auténtico de algún tipo de activo financiero como un título, acción,
materia prima, divisa, criptomoneda, etc. Los activos financieros convencionales tienen formas establecidas de
valorar el precio, pero las criptomonedas son redes descentralizadas difíciles de valorar. Por tanto, el análisis
fundamental de criptomonedas debe realizarse desde una perspectiva diferente.

Índice

Índice 0

El análisis fundamental 1

Análisis técnico vs Análisis fundamental 1

Ranking dentro del precio de las criptomonedas 2

Cantidad de monedas en circulación 2

Propuesta de valor y competidores 2

Moneda o Token 3

Volumen 3

Comunidad 3

Whitepaper 4

Desarrollo 4

La lista de los más ricos 5

Fondos para fomentar la adopción 5

Regulaciones 5

Comunidad Mexo en línea 6

El análisis fundamental
El análisis fundamental es mucho más utilizado cuando se opera con acciones ya que se refiere a todo lo que
tiene que ver con el desempeño de una compañía con el fin de evaluarla y determinar si la acción de
esa compañía está sobrevaluada o subvaluada para entonces tomar una decisión. Pero cuando de materias
primas, divisas o criptomonedas se trata es un poco más complicado, se refiere al estudio de la situación
económica de los países.

Acontecimientos políticos y económicos influyen en el mercado de divisas y commodities. Las cifras y

declaraciones que figuran en los discursos de los políticos y economistas importantes son conocidos entre los
traders como anuncios económicos y tienen un gran impacto en el movimiento de los mercados. En particular los
anuncios relacionados con la economía y política de Estados Unidos son los que más impacto tienen y hay que
tener especial atención en ellos.
Para quienes operan basándose en análisis fundamental su máxima es “No existen commodities buenos o
malos, simplemente hay commodities caros o baratos”. La finalidad de este análisis es determinar si el precio es
alto o bajo.

Los activos financieros convencionales tienen formas establecidas de valorar el precio, pero las criptomonedas son
redes descentralizadas difíciles de valorar. Por tanto, el análisis fundamental de criptomonedas debe realizarse
desde una perspectiva diferente.

El análisis fundamental de criptomonedas sirve para poder ser un “early adopter”. Cuanto antes participas o
compras una criptomoneda, mayores pueden ser las ganancias. Los nuevos proyectos de criptomonedas no tienen
precios que analizar, así que frecuentemente debes basarte en el análisis fundamental. Además, te va a ayudar a
detectar fraudes que te pueden costar mucho dinero.

Una de las grandes ventajas de las criptomonedas es que puedes encontrar toda la información gratis online. Los
desarrolladores, mineros, emprendedores, traders, inversores y gente influyente se juntan en redes sociales como
twitter e interactúan con las comunidades. Seguir los proyectos en las redes sociales te permite conseguir
información relevante antes de que llegue a las noticias y estar varios pasos por delante de la mayoría.

Análisis técnico vs Análisis fundamental

Los dos tipos de análisis buscan determinar la dirección en la que los precios se moverán, pero lo hacen desde
diferentes ángulos. El fundamental estudia la causa del movimiento del mercado mientras que el técnico
estudia el efecto.

Casi todos los traders se autoproclaman cómo técnicos ó como fundamentales, pero ambos tienen conciencia
acerca del otro tipo de análisis, el problema es que muchas veces los gráficos y los fundamentales
tienen conflicto entre sí. Esto sucede generalmente al principio de movimientos importantes en el
mercado, los fundamentales no explican ni apoyan lo que el mercado parece estar haciendo, y es aquí
cuando estos dos enfoques parecen diferir más.

Los inversionistas de largo plazo creen que el análisis técnico es basura y solo es cosa de suerte, mientras
que los de corto plazo creen que los aspectos fundamentales de la economía y de las compañías no
importan para los movimientos de corto plazo. La realidad es que ambos análisis son muy útiles, el
análisis fundamental te puede ayudar a determinar cual activo puede ser una buena inversión y el análisis
técnico te da puntos de entrada y de salida.

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Ranking dentro del precio de las criptomonedas
La capitalización de mercado es el número de monedas en circulación multiplicado por el valor de una moneda. Por
ejemplo, al momento de ésta publicación:

● Bitcoin tiene una capitalización de mercado de $190,577,697,765 de dólares aproximadamente. Se obtiene

de multiplicar los 18,485,962 BTC emitidos por el precio actual de un BTC,que es de $10,309.32 dólares.
● Ethereum tiene una capitalización de mercado de $41,407,217,631 dólares aproximadamente. Se obtiene
de multiplicar los 112,557,409 de monedas por el precio de cada ETH, $367.88 dólares.

Coinmarketcap ordena las criptomonedas de mayor a menor capitalización de mercado, que es una forma sencilla
de medir el valor de una red. Bitcoin siempre se ha mantenido como el primero en capitalización de mercado hasta
la fecha.

Cuanto menor es la capitalización de mercado, más riesgo pero más oportunidad de crecimiento.
Páginas para visualización de capitalización de mercados:

● CoinMarketCap: ​https://coinmarketcap.com/
● Coingecko: ​https://coingecko.com
● Coin Paprika: ​https://coinpaprika.com/

Cantidad de monedas en circulación

Las criptomonedas tienen un número total de monedas o tokens en circulación. Si compras una moneda con la
intención de que suba el precio, saber que los fundadores sostienen más de un 50% de la circulación del activo no
es muy tentador. Pueden vender su parte haciendo que el precio baje drásticamente.

Bitcoin (BTC) empezó una distribución justa donde nadie tenía ninguna desde el inicio y los mineros se premiaban
por asegurar la red. Bitcoin tiene 18 millones de monedas en circulación de 21 millones que se mirarán en total. No
hay un equipo, empresa o persona que tenga más del 50% de las monedas totales.

Ripple (XRP) tiene 43 mil millones de monedas en circulación de 100 mil millones de monedas totales emitidas.
Más del 50% de las monedas en circulación están en manos de fundadores y otras partes interesadas.

Propuesta de valor y competidores

Las criptomonedas tienen una propuesta de valor que las diferencia del resto, por ejemplo, Bitcoin tiene la red más
segura y descentralizada. Se puede utilizar para realizar transacciones que no se pueden censurar, en cualquier
parte del mundo, cualquier día del año. Existen otras criptomonedas que pretenden ofrecer la misma propuesta de
valor, aunque es bastante difícil que puedan superar a Bitcoin en este aspecto.

Existen muchas criptomonedas que tienen como propuesta de valor la privacidad de las transacciones, como
Monero (XMR), ZCash (ZEC), Grin (GRIN), entre otras. Cada una tiene una distribución inicial, algoritmos de
minado y tecnologías de encriptación diferentes, que funcionan mejor para diferentes situaciones.

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Debes encontrar cuál es la propuesta de valor de la criptomoneda que quieras estudiar, ver qué competidores tiene
y determinar si va a ser utilizada en un futuro. Si dos criptomonedas utilizan el mismo algoritmo de minado, la que
tenga menos computación asegurando la red será más fácil de atacar y, por tanto, menos segura.

Moneda o Token
Se puede tratar de una cadena de bloques propia o de un token encima de otra cadena. Si se trata de un token,
utiliza otra cadena de bloques que asegura la red. Por ejemplo, OmiseGo (OMG) es un sistema de pagos que utiliza
la cadena de Ethereum. Si un atacante quiere hackear OmiseGo, debe hackear Ethereum.

Las cadenas de bloques deben de asegurarse utilizando Prueba de Trabajo (Proof-of-Work) o Prueba de
Participación (Proof-of-stake), para que no se realicen fraudes:

● Si una cadena de bloques utiliza Prueba de Trabajo, requiere de computación suficiente para no poder ser
atacada. Pongamos como ejemplo Ethereum contra Ethereum Classic. Ambas redes utilizan el mismo
algoritmo de minado de Prueba de Trabajo. Realizar un ataque a Ethereum costaría más de $360.000 la
hora mientras que Ethereum Classic $11.000 la hora. La mayoría de mineros prefieren asegurar Ethereum
y, por tanto, atacar Ethereum Classic es mucho más fácil.
● Si una cadena de bloques utiliza Prueba de Participación, debes de averiguar si existe alguna fundación o
creador que disponga de más del 50% de las monedas. También es importante cuántos nodos aseguran la
red y quien tiene control sobre ellos. Por ejemplo, EOS solo tiene 21 nodos que producen bloques, mientras
que Tezos tiene más de 400 nodos.

Aunque existen muchos otros detalles técnicos que puedes analizar en el análisis fundamental de criptomonedas,
estos son los más importantes y pueden servirte como primera toma de contacto. Para saber si es una moneda o
un token, puedes buscarlo en la página de la criptomoneda en Coinmarketcap, sitio web del proyecto que estás
analizando o en su whitepaper.

Volumen
El volumen de compra-venta diario es un indicador del interés actual de la gente. Las criptomonedas con las
capitalizaciones de mercado más grandes (las que se encuentran en el top 10) tienen volúmenes de miles de
millones de dólares diarios. Además, se pueden comprar en la mayoría de exchange. Los exchange cobran a la
mayoría de proyectos para incorporarlos en su exchange, pero en algunos casos que prevén que pueden mover un
gran volumen, lo hacen gratis.

Por ejemplo, Tezos se mantuvo en el rango de 2 a 5 millones de volumen diario durante la mayor parte de 2019 y
no estaba listado en la mayoría de exchanges. Desde que lo incorporaron gratis en Coinbase y en Binance, ha
estado acumulando más de 100 millones de dólares en volumen diario y una apreciación de más del 100% en
precio. Volúmenes bajos pueden indicar que se encuentra fuera del radar de la gente y, si tiene unos fundamentos
sólidos, el volumen va a continuar aumentando y los exchange van a acabar ofreciendo el token o moneda en su
exchange.

Comunidad
Las cadenas de bloques son formadas por personas que las utilizan, las mejoran y las promueven por diferentes
intereses. Debes buscar en redes sociales y en foros los grupos de personas que están detrás del proyecto. Una
comunidad fuerte y comprometida aumenta las posibilidades de que el proyecto sobreviva a largo plazo.

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Uno de los proyectos con más iniciativa de la comunidad y que se financia a base de donaciones es GRIN. La
criptomoneda nació de un método criptográfico que se escribió en un foro y diferentes desarrolladores crearon una
cadena de bloques. Criptógrafos y desarrolladores conocidos como Jameson Lopp ayudan al proyecto y ha recibido
donaciones de muchos Bitcoins minados en 2010 (de los primeros que creyeron en Bitcoin).

Puedes encontrar las redes sociales de las criptomonedas dentro de sus mismos sitios web como Facebook,
Twitter y Discord así como en la pestaña social y en los iconos de chats de la página de la criptomoneda en
coinmarketcap.

Recuerda que puedes buscar sus perfiles en páginas web y plataformas cómo:

● Bitcointalk.org
● Reddit.com
● Twitter.com
● Canales de las comunidades de Slack
● Discord
● Grupos de Telegram

Normalmente, los integrantes de estos grupos tienen monedas de esa cadena de bloques. No te dejes llevar por el
drama ni por afirmaciones de que los precios subirán seguro. Si tienen monedas nunca serán imparciales, no sigas
la opinión de los demás y sé crítico y verifica los hechos.

Whitepaper
El whitepaper es la hoja técnica de una criptomoneda donde se detalla la propuesta de valor, la misión y las
especificaciones técnicas. Cuando encuentres un proyecto interesante que cumpla los puntos anteriores, puedes
leer su whitepaper para profundizar mucho más.

El whitepaper de Bitcoin se publicó en 2008 en un foro y puedes consultarlo en el adjunto a este post. El whitepaper
lo puedes encontrar en las páginas web de las cadenas de bloques y la página web en la página de la
criptomoneda en coinmarketcap.

Desarrollo
Un software como una cadena de bloques debe de tener aplicaciones intuitivas e interfaces sencillas para que la
gente la use y pueda ser adoptado. Debes buscar cuál es la ruta de desarrollo que siguen los desarrolladores y
quienes son los encargados de llevarla a cabo. Existen pocos desarrolladores de cadenas de bloques muy buenos
y, los que hay, están muy cotizados.

Además, han aparecido muchos oportunistas que solo quieren crear algo que vender a las masas y desaparecer.
Es importante buscar quienes son los desarrolladores principales y buscar su historia y experiencia. Te deberías
preguntar cosas como:

● ¿En qué proyectos ha trabajado?

● ¿Por qué ya no trabaja en los anteriores?
● ¿Cuál es su reputación como programador, en las redes sociales?

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Coinmarketcal.com es una página web que reúne fechas en las que cadenas de bloques tienen programado lanzar
actualizaciones importantes. Cuándo las altcoins se encuentran en mercado alcista, suelen subir previo a noticias
de este tipo.

La lista de los más ricos

Las redes descentralizadas no deben ser controladas por una minoría. Si alguien controla más del 50% de las
monedas o tokens de un proyecto, o la gran mayoría de las monedas o tokens están en manos de unos pocos,
huye. Si la moneda que sirve de pago en una red descentralizada es centralizada, unos pocos pueden influenciar
masivamente el proyecto. Puedes comprar para el corto plazo, pero yo no acumularía una posición importante si
fuera el caso.

Puedes ir al explorador de la cadena de bloques (la gran mayoría tienen uno) y revisar la lista de los más ricos.

Por ejemplo:

El explorador de bloques de Ethereum por excelencia es Etherscan. Puedes consultar la lista de “Top accounts”
para ver qué carteras sostienen el mayor porcentaje de ETH. Entre las 10 cuentas que más ETH poseen, suman el
12% de las monedas en circulación. Además, 7 son exchange reconocidos.

Fondos para fomentar la adopción

Las redes descentralizadas necesitan desarrolladores, empresas y usuarios que las utilicen y les den valor. Se
puede conseguir de forma orgánica y lenta como Bitcoin o se puede acelerar mediante inversión.
Proyectos que se han lanzado mediante una ICO tienen fondos para fomentar el uso, como realizar campañas de
marketing, subvenciones para el desarrollo de aplicaciones en la blockchain o formar desarrolladores.

Los proyectos que tengan equipos que fomenten el ecosistema alrededor de la cadena de bloques de forma
adecuada pueden agilizar la adopción de forma rápida.

No olvides que las criptomonedas son proyectos experimentales con pocas aplicaciones de uso por el momento.
Actúa acorde al riesgo y no debes invertir más de lo que te puedes permitir perder totalmente. El análisis
fundamental de criptomonedas no es una ciencia.

Regulaciones
Las regulaciones son temas que se deben tener muy en cuenta. Nos encontramos en un mercado muy joven y con
una capitalización total que no representa ni el 1% de la economía mundial. A medida que se va desarrollando esta
tecnología y despierta el interés de más personas también hará que los gobiernos quieran participar y no perder la
parte de recaudación. Leyes, prohibiciones, impuestos, etc.

Será importante tener en cuenta en nuestro análisis fundamental si la criptomoneda tiene un marco regulatorio
favorable. A modo de ejemplo, criptomonedas basadas en la privacidad como Monero lo tienen muy difícil, y otras
como Steem cuyo uso se limita a servir de moneda en su propia plataforma tendrán un camino mucho más sencillo
en cuanto a legislación se refiere.

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Comunidad Mexo en línea
Participa con tus dudas y comentarios sobre la clase en el Classroom y no olvides unirte a la comunidad en línea de
Mexo:

https://facebook.com/groups/mexo.io https://t.me/mexocommunity