Política monetaria

 eFXto   diciembre 02, 2011   0 Comentarios

¿Qué es la política monetaria?

La política monetaria es el proceso por el cuál la autoridad monetaria

(gobierno, Banco Central, etc) de un país controla la oferta monetaria y disponibilidad
del dinero,a menudo a través de los tipos de interés (vea tipo de interés interbancario),
con el propósito de mantener la estabilidad y crecimiento económico.

La política monetaria se basa en la relación

entre las tasas de interés en una economía, es decir, el precio al que se presta el
dinero, y la oferta monetaria total. La política monetaria cuenta con una variedad de
herramientas para controlar uno o ambos factores para influir en los resultados de
crecimiento económico, inflación, tipo de cambio con otras monedas y desempleo. En
las economías en las que la emisión de moneda es un monopolio, o en aquellos
sistemas en los que la emisión se realiza a través de los bancos, que a su vez están
vinculados a un Banco Central, se puede influir de forma efectiva en la oferta de
dinero disponible para lograr unos determinados objetivos. La política monetaria como
tal se remonta a finales del siglo XIX utilizándose para mantener el estándar oro.

Se dice que una política monetaria es contractiva si va encaminada a reducir el dinero

disponible o incrementarlo lentamente, efecto que tendría, por ejemplo, una subida de
tipos de interés. Por el contrario, una política monetaria expansiva incrementa la oferta
monetaria, a menudo mediante la disminución de los tipos de interés.

También se puede describir una política monetaria como cómoda o acomodaticia, si

el tipo de interés establecido intenta crear crecimiento económico; neutral, si no
persigue ni crear crecimiento ni combatir la inflación; o apretada si intenta reducir la
inflación.

Tipos de política monetaria

En la práctica, para implementar cualquier tipo de política monetaria la herramienta

principalmente usada es la modificación de la base monetaria en circulación. La
autoridad monetaria realiza esta modificación comprando o vendiendo activos
financieros (normalmente obligaciones del Estado). Estas son las
llamadas operaciones en mercado abierto y pueden afectar a la cantidad de dinero
circulante o a su liquidez (si se venden o compran formas de dinero con menor
liquidez). El efecto multiplicador de las reservas bancarias fraccionadas amplifica el
efecto de estas medidas.

Transacciones constantes en el mercado realizadas por la autoridad monetaria

modifica la oferta de su divisa, lo que tiene un impacto sobre otras variables de
mercado como los tipos de interés a corto plazo o el tipo de cambio.

La distinción entre varios tipos de políticas monetarias se basa primordialmente en el

conjunto de instrumentos y variables de mercado usados por la autoridad monetaria
para conseguir sus objetivos.