1

Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey

Evaluación individual entre pares

Construcción de un portafolio eficiente

Nombre:

Bruno Valdemar Aceves Cruz

Curso:

Introducción a Matemáticas para Finanzas y Negocios

Fecha:

1 de abril del 2022

2

Índice
Introducción ..................................................................................................................................... 3
Procedimiento .................................................................................................................................. 4
Datos: ............................................................................................................................................. 4
Resolución: ................................................................................................................................... 5
Preguntas .......................................................................................................................................... 7
Conclusión ...................................................................................................................................... 11
3

Introducción

Durante esta actividad del curso de introducción a matemáticas para finanzas y

negocios trabajaremos mucho con los conceptos de correlación, covarianza y su
relación con la diversificación mediante datos proporcionados en base a 8
acciones y sus interacciones entre sí para la construcción de un portafolio eficiente
de inversión.

Además que responderemos a las preguntas que nos plantean mediante los datos
y conocimientos del tema.
4

Procedimiento
Datos:

Matriz de Correlaciones Rendimiento diarios: Junio 2017-Junio 2020

Apple Tesla JP Morgan Disney LULU Target Pfizer GE

Apple 1 0.39971323 0.59912745 0.54714762 0.47276497 0.38503481 0.49930957 0.43512623

Tesla 0.39971323 1 0.31415547 0.34110953 0.33599 0.13915024 0.16267536 0.26355105

JP Morgan 0.59912745 0.31415547 1 0.67675205 0.47874477 0.37207957 0.52516613 0.57743085

Disney 0.54714762 0.34110953 0.67675205 1 0.45208193 0.33250998 0.42909381 0.45306147

LULU 0.47276497 0.33599 0.47874477 0.45208193 1 0.3626507 0.32865654 0.31007498

Target 0.38503481 0.13915024 0.37207957 0.33250998 0.3626507 1 0.35434128 0.2233828

Pfizer 0.49930957 0.16267536 0.52516613 0.42909381 0.32865654 0.35434128 1 0.34907521

GE 0.43512623 0.26355105 0.57743085 0.45306147 0.31007498 0.2233828 0.34907521 1

Matriz de Varianza Covarianza Rendimiento diarios: Junio 2017-Junio 2020

Apple Tesla JP Morgan Disney LULU Target Pfizer GE

Apple 0.0004044 0.00031057 0.00025144 0.00021129 0.00023944 0.00016635 0.00015084 0.0002567

Tesla 0.00031057 0.00149285 0.00025331 0.00025309 0.00032695 0.0001155 9.44E-05 0.00029873

JP Morgan 0.00025144 0.00025331 0.00043552 0.00027121 0.00025163 0.00016682 0.00016465 0.00035351

Disney 0.00021129 0.00025309 0.00027121 0.00036875 0.00021864 0.00013718 0.00012378 0.00025523

LULU 0.00023944 0.00032695 0.00025163 0.00021864 0.00063431 0.00019622 0.00012435 0.0002291

Target 0.00016635 0.0001155 0.00016682 0.00013718 0.00019622 0.00046154 0.00011436 0.00014079

Pfizer 0.00015084 9.44E-05 0.00016465 0.00012378 0.00012435 0.00011436 0.00022568 0.00015384

GE 0.0002567 0.00029873 0.00035351 0.00025523 0.0002291 0.00014079 0.00015384 0.00086061

Rendimientos Promedios diarios: Junio 2017-Junio 2020

Apple Tesla JP Morgan Disney LULU.O Target Pfizer GE

.1405% .2033% .0442% .0337% .2667% .1313% .0130% .0154%

5

Resolución:

Apple Tesla JP Morgan Disney LULU Target Pfizer GE Rendimiento Correlación

.14
Apple 0.0004044 0.00031057 0.00025144 0.00021129 0.00023944 0.00016635 0.00015084 0.0002567 05 1
%

.20
Tesla 0.00031057 0.00149285 0.00025331 0.00025309 0.00032695 0.0001155 9.44E-05 0.00029873 33 1
%

.04
JP Morgan 0.00025144 0.00025331 0.00043552 0.00027121 0.00025163 0.00016682 0.00016465 0.00035351 42 1
%

.03
Disney 0.00021129 0.00025309 0.00027121 0.00036875 0.00021864 0.00013718 0.00012378 0.00025523 37 1
%

.2667
LULU 0.00023944 0.00032695 0.00025163 0.00021864 0.00063431 0.00019622 0.00012435 0.0002291 1
%

.1313
Target 0.00016635 0.0001155 0.00016682 0.00013718 0.00019622 0.00046154 0.00011436 0.00014079 1
%

.01
Pfizer 0.00015084 9.44E-05 0.00016465 0.00012378 0.00012435 0.00011436 0.00022568 0.00015384 30 1
%

.0154
GE 0.0002567 0.00029873 0.00035351 0.00025523 0.0002291 0.00014079 0.00015384 0.00086061 1
%

14 20 .04 .03 .01

.2667 .1313 .0154
Rendimiento 05 33 42 37 30 0 0
% % %
% % % % %

Correlación 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0
6

MINVERSA (Matriz inversa)

4352.575807 -559.1780963 -690.6369391 -237.5525541 -1306.204317 -764.2974817 -679.6289597 -115.0774587 195.2998654 -0.065113731

-559.1780963 833.4472802 44.27589664 -187.6545985 -347.9624293 30.55370532 246.1861358 -59.66789386 29.19087624 0.011207075

-690.6369391 44.27589664 5973.467932 -2435.633339 -157.8891932 -113.7841672 -1450.247088 -1169.553102 -81.48814158 -0.03159762

-237.5525541 -187.6545985 -2435.633339 4830.315983 246.9915511 -167.4412707 -1694.603231 -354.4225398 -173.0214928 0.304567938

-1306.204317 -347.9624293 -157.8891932 246.9915511 1290.311316 -805.4626254 869.3964479 210.8192503 262.9521664 -0.105859758

-764.2974817 30.55370532 -113.7841672 -167.4412707 -805.4626254 2559.162936 -841.4610563 102.7299604 76.72678573 0.123478682

-679.6289597 246.1861358 -1450.247088 -1694.603231 869.3964479 -841.4610563 3921.844891 -371.4871398 -259.8579627 0.721785632

-115.0774587 -59.66789386 -1169.553102 -354.4225398 210.8192503 102.7299604 -371.4871398 1756.658923 -49.80209673 0.041531783

195.2998654 29.19087624 -81.48814158 -173.0214928 262.9521664 76.72678573 -259.8579627 -49.80209673 -64.46609854 0.035833288

-0.065113731 0.011207075 -0.03159762 0.304567938 -0.105859758 0.123478682 0.721785632 0.041531783 0.035833288 -0.000198631

X
Apple 0
Tesla 0
JP Morgan 0
Disney 0
LULU 0
Target 0
Pfizer 0
GE 0
Lambda 0.06%
Gama 1

=
MMULT( Multiplicación de matrices)
Apple 0.052066188
Tesla 0.0287216
JP Morgan -0.080490505
Disney 0.200755042
LULU 0.051911542
Target 0.169514754
Pfizer 0.565870854
GE 0.011650525
Lambda -0.002846371
Gama -0.000177131

O
Porcentaje
Apple 5.2066%
Tesla 2.8722%
JP Morgan -8.0491%
Disney 20.0755%
LULU 5.1912%
Target 16.9515%
Pfizer 56.5871%
GE 1.1651%
Lambda -0.2846%
Gama -0.0177%
7

Preguntas

1. Determina el porcentaje de inversión en cada activo asumiendo un

rendimiento objetivo diario de 0.060%

Porcentaje
Apple 5.2066%
Tesla 2.8722%
JP Morgan -8.0491%
Disney 20.0755%
LULU 5.1912%
Target 16.9515%
Pfizer 56.5871%
GE 1.1651%

2. ¿Qué puedes concluir acerca del rendimiento y la volatilidad entre

estas acciones? Explique porque está medida no es adecuada para
medir el riesgo de un portafolio

Porque el rendimiento y la desviación estándar o riesgo de una acción

individual no es suficiente información a la hora de medir o construir un
portafolio ya que el hecho de que 2 o más acciones interactúen en un
portafolio de inversiones esto llega a afectar los rendimientos y la volatilidad
de la misma por lo que necesitamos de más herramientas e información
como las matrices de correlación y covarianza de las acciones en donde se
pueda medir la interacción entre dos o más acciones y en base a ello
construir un portafolio de inversión eficiente.

Recordemos que la diversificación es una regla de oro en las inversiones

por lo que los datos de una sola acción no es suficiente para determinar la
interacción de dos o más acciones en un portafolio y la correlación de cada
par de acciones.
8

3. ¿Qué conclusiones puedes establecer analizando la matriz de

correlaciones?

Apple Tesla JP Morgan Disney LULU Target Pfizer GE

Apple 1 0.39971323 0.59912745 0.54714762 0.47276497 0.38503481 0.49930957 0.43512623

Tesla 0.39971323 1 0.31415547 0.34110953 0.33599 0.13915024 0.16267536 0.26355105

JP Morgan 0.59912745 0.31415547 1 0.67675205 0.47874477 0.37207957 0.52516613 0.57743085

Disney 0.54714762 0.34110953 0.67675205 1 0.45208193 0.33250998 0.42909381 0.45306147

LULU 0.47276497 0.33599 0.47874477 0.45208193 1 0.3626507 0.32865654 0.31007498

Target 0.38503481 0.13915024 0.37207957 0.33250998 0.3626507 1 0.35434128 0.2233828

Pfizer 0.49930957 0.16267536 0.52516613 0.42909381 0.32865654 0.35434128 1 0.34907521

GE 0.43512623 0.26355105 0.57743085 0.45306147 0.31007498 0.2233828 0.34907521 1

-Disney y JP Morgan son los valores positivos más altos de la matriz de

correlaciones de las acciones además de otras acciones como lo es Apple y
JP Morgan, etc, a pesar de eso no se considera tan alto los valores de
correlación de este par de acciones si consideramos el valor 0.8 como alto.

-JP Morgan tiene los valores más altos de correlación en conjunto de varias
acciones, la razón de su alta correlación tiene coherencia si analizamos la
acción JP Morgan es una institución financiera de renombre mundial por lo
que su influencia en los mercados en general es alta, aunque se podría
reconsiderar el descarte de su inversión por el rendimiento y el valor de
correlación.

-Tesla tiene los valores más bajos de correlación en conjunto de varias

aciones donde únicamente con apple es donde tiene un valor
considerablemente mayor a otras compañía y hace sentido por el sector en
el que se encuentran estas compañías aunque no estén directamente
relacionadas.

-no existen valores negativos en la matriz de correlación presentada.

9

4. Establece la matriz de condiciones de primer orden asumiendo un

rendimiento objetivo diario de 0.060% (aproximadamente 15% anual)

Apple Tesla JP Morgan Disney LULU Target Pfizer GE Rendimiento Correlación

.14
Apple 0.0004044 0.00031057 0.00025144 0.00021129 0.00023944 0.00016635 0.00015084 0.0002567 05 1
%

.20
Tesla 0.00031057 0.00149285 0.00025331 0.00025309 0.00032695 0.0001155 9.44E-05 0.00029873 33 1
%

.04
JP Morgan 0.00025144 0.00025331 0.00043552 0.00027121 0.00025163 0.00016682 0.00016465 0.00035351 42 1
%

.03
Disney 0.00021129 0.00025309 0.00027121 0.00036875 0.00021864 0.00013718 0.00012378 0.00025523 37 1
%

.2667
LULU 0.00023944 0.00032695 0.00025163 0.00021864 0.00063431 0.00019622 0.00012435 0.0002291 1
%

.1313
Target 0.00016635 0.0001155 0.00016682 0.00013718 0.00019622 0.00046154 0.00011436 0.00014079 1
%

.01
Pfizer 0.00015084 9.44E-05 0.00016465 0.00012378 0.00012435 0.00011436 0.00022568 0.00015384 30 1
%

.0154
GE 0.0002567 0.00029873 0.00035351 0.00025523 0.0002291 0.00014079 0.00015384 0.00086061 1
%

14 20 .04 .03 .01

.2667 .1313 .0154
Rendimiento 05 33 42 37 30 0 0
% % %
% % % % %

Correlación 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0

Apple 0
Tesla 0
JP Morgan 0
Disney 0
LULU 0
Target 0
Pfizer 0
GE 0
Lambda 0.06%
Gama 1
10

5. Determina el porcentaje de inversión de cada activo

Porcentaje
Apple 5.2066%
Tesla 2.8722%
JP Morgan -8.0491%
Disney 20.0755%
LULU 5.1912%
Target 16.9515%
Pfizer 56.5871%
GE 1.1651%

6. ¿Como interpretas los signos positivos/negativos?

Los signos positivos nos indican el porcentaje de la cantidad que se invertirá en cada una
de estas acciones realizando compras de acciones mientras que los negativos representan
las ventas en corto que se debería realizar a medida de lo que indica el valor.
11

Conclusión

Comprendimos la importancia de requerir más datos que solo el rendimiento y

volatilidad a la hora de construir un portafolio de inversión, por lo que mediante las
matrices de correlación y covarianza además de los rendimientos diarios de cada
acción y de la mano con formulas de inversa y multiplicación de matrices pudimos
armar un portafolio eficiente para poder tomar una decisión mucho más viable de
inversión ya que la relación de cada una de estas acciones entre sí puede afectar
el comportamiento de nuestro portafolio en su rendimiento o riesgo pero mediante
el procedimiento realizado en esta actividad se realizó un portafolio eficiente de
inversión además de sacar conclusiones y análisis de muchos aspectos que lo
conforman.

Por lo que en pocas palabras siempre es importante considerar más información

relevante que nos indique el comportamiento de las acciones en individual y en
conjunto para la construcción de un portafolio eficiente.