Tema No.

UNIDAD I: INTERES SIMPLE

1.9 Ecuaciones de valor equivalentes (equivalencia de valores)

Es usual que deudores y acreedores hagan un convenio para refinanciar sus deudas, es decir,
para reemplazar un conjunto de obligaciones que previamente contrajeron por otro nuevo conjunto
de obligaciones.
En general, estos conjuntos vienen relacionados a un flujo de deudas y el otro de los pagos, o
bien, uno se refiere a los depósitos y el otro, a los retiros producidos en una cuenta bancaria, así
como también, se presentan casos de transacciones en las que un deudor desea reemplazar un
conjunto de pagos que debe efectuar a un determinado acreedor, por otro conjunto que sea
equivalente, pero con otras cantidades y fechas de vencimiento.
Para efectuar esta operación, tanto el deudor como el acreedor deben estar de acuerdo con la
tasa de interés que ha de utilizarse en la transacción y en la fecha en que se llevará a cabo.

La solución a este tipo de problemas se plantea en términos de una ecuación de valor

equivalente o simplemente ecuación de valor.

Ecuación de Valor Equivalente

Es una igualdad de valores ubicados en una sola fecha denominada fecha focal (o fecha de
referencia); planteada en términos algebraicos.

Fecha Focal

Es la fecha que se elige para hacer coincidir el valor de las diferentes operaciones, dicho de otra
manera, es la fecha que se escoge para la equivalencia.

Una ecuación de valor se fundamenta en que el dinero tiene un valor que depende del tiempo.
Por tal razón, al plantearla se debe respetar la Regla fundamental de la suma Financiera de
Capitales:

“Dos o más capitales financieros no pueden sumarse mientras no coincidan sus vencimientos”.

Es así como para plantear la ecuación, habremos de efectuar una suma financiera de capitales,
trasladando todos ellos a la fecha focal, tomando en cuenta el aumento o disminución del dinero a
través del tiempo.
1
Para facilitar la comprensión del problema que se resuelve con este tipo de ecuaciones, es
recomendable esquematizarlos, utilizando los diagramas de tiempo-valor.
Anteriormente estudiamos estos diagramas, que constituyen herramientas útiles para plantear y
resolver problemas financieros, ya que facilitan los desplazamientos simbólicos de capitales en el
tiempo.
Estos desplazamientos permiten llevar todas las cantidades de dinero que intervienen en un
problema hasta una fecha en común (fecha focal). En el diagrama se indican Las sumas de dinero
de los dos conjuntos de capitales, ubicándolas en sus correspondientes vencimientos.

En la fecha focal debe plantearse entonces la igualdad entre las diferentes alternativas para que
la suma algebraica sea cero como se establece en el principio de equivalencia financiera.

Con todos los valores en esa fecha focal y separando aquellos que corresponden a las deudas de
los que corresponden a los pagos, es decir, agrupando por un lado los del “debe” y por otro los del
“haber”, se establece una igualdad que se conoce como ecuación de valores equivalentes.

Después, esta ecuación se resuelve despejando la incógnita o las incógnitas que en ellas
aparezcan para lograr así la solución del problema.

Este concepto de ecuaciones de valores equivalente es uno de los más importantes en

Matemáticas Financieras, por lo que es necesario asegurarse de que se comprenda cabalmente.

Ejemplo 1. Un comerciante contrae una deuda por C$140,000 con intereses al 18% simple anual,
la cual se propone saldar mediante 3 pagos: C$40,000 a 2 meses, C$60,000 a 4 meses, y un pago
final para cancelar la deuda al cabo de 10 meses. Determine el importe del último pago, situando
la fecha focal (f f) a los 10 meses. Elabore un diagrama de flujo.

2
Solución

Se procede a referir todos los capitales a la fecha focal (FF) establecida, tomando en cuenta el
aumento o disminución del dinero a través del tiempo.

Datos Fórmula

X = ? pago final para cancelar la deuda Acumulación:

al cabo de 10 meses
S = C ( 1+ rt)
r =18% anual

fecha focal (FF) : 10 meses

Planteando la Ecuación de valor:

Se colocan lo que corresponden al primer conjunto de capitales (deuda) en el 1er. Miembro de la

igualdad y los del otro conjunto de capitales (pagos) en el 2do. Miembro, estableciéndose la
equivalencia conocida como ecuación de valor.

1er. Miembro (deuda) 2do. Miembro (pagos)

 10    8    6 
140000 1  18 %    = 40000 1  18 %    + 60000 1  18 %    + X
 12   12   12 

161,000 = 44,800 + 65,400 + X

Esta ecuación se resuelve despejando la incógnita que en ella aparece, obteniéndose finalmente
la solución del problema planteado.

161,000 – 44,800 – 65,400 = X

C$ 50,800.00 = X Es el pago final para cancelar la deuda por C$140,000

con intereses al 18% al cabo de 10 meses, con fecha focal a
los 10 meses
3
Ejemplo 2. Resolver el problema anterior situando la fecha focal a los 4 meses.

Solución:

Datos Fórmula

X = ? pago final para cancelar la deuda Acumulación:

al cabo de 10 meses
S = C ( 1+ r t)
r =18% anual

fecha focal (FF) : 4 meses Descuento:

S
C=
(1 r t )

Planteando la Ecuación de valor:

 4   2 
140000 1  18 %   40000 1  18 %  
X
 =  + 60000 +
 12   12  6 
1  18 %  
12 
X
148,400 = 41,200 + 60,000 +
1.09

X
148,400 – 41,200 – 60,000 =
1.09

Despejando la incògnita X:

47,200 (1.09) = X

C$ 51,448.00 = X Es el pago final para cancelar la deuda por C$140,000 con

intereses al 18% al cabo de 10 meses, con fecha focal a
los 10 meses

4
Se puede observar en esta ecuación de valor, así como en la del ejemplo anterior, que si el
vencimiento de un capital coincide con la fecha focal (FF), dicho capital aparecerá igual (no se
acumula ni se descuenta) en la Ecuación.

De igual forma se puede verificar que al variar la fecha focal (FF) en los dos ejemplos, los valores
obtenidos para el pago final difieren.
Esta diferencia del interés simple, ocasionada por la no capitalización de los intereses, lleva a que
siempre las partes comprometidas deban fijar de común acuerdo la fecha focal a emplear.

I. Ejercicios

1. El señor Pérez debe $450 con vencimiento de 4 meses y $600 con vencimiento dentro de 6
meses. Si se desea saldar las deudas mediante un pago único inmediato, ¿Cuál será el importe de
dicho pago suponiendo un rendimiento del 5%? Utilizar como fecha focal el día de hoy.
X = $1,027.99

2. M debe $ 400 con vencimiento en 3 meses y $ 1,000 con vencimiento en 10 meses. ¿Cuál
será el importe del pago único que tendrá que hacerse dentro de 5 meses para liquidar las deudas
con un rendimiento del 6 % de interés simple? Tomar como fecha focal al final de 7 meses.
X = $1,379.42

3. El señor Jiménez adquiere un terreno de $5,000 mediante un pago de contado de $500.

Conviene en pagar el 6% de interés sobre el resto. Si paga $2,000 tres meses después de la
compra y $1,500 seis meses más tarde, ¿Cuál será el importe del pago que tendrá que hacer al
tèrmino de un año para liquidar totalmente el saldo? Tomar como fecha focal la fecha al final de
un año.

4. ¿Qué oferta es más conveniente para el comprador de una casa?

Oferta A: $4,000 iníciales y $6,000 al tèrmino de 6meses.
Oferta B: $6,000 iníciales y $4,000 al final de un año.
Suponga un interés del 6% y compárese en la fecha de la compra, el valor de cada oferta.
Argumente su respuesta.
X = $9,825.24 Oferta B: X = $9,773.58

Ejemplo 3. En la fecha B debe $1,000 por un préstamo con vencimiento en 6 meses, contratado
originalmente 1 ½ años a la tasa de 4% y debe además, $2,500 con vencimiento en 9 meses.
Él desea pagar $2,000 de inmediato y liquidar el saldo mediante un pago único dentro de un año.
Determinar el pago único con un rendimiento de 5 % interés simple y fecha focal dentro de 6
meses.

Solución:

Primero calcularemos el monto del préstamo de $1,000 con vencimiento en 6 meses, contratado
originalmente 1 ½ años a la tasa de 4%:

S = C ( 1+ r t), entonces S = 1000 1  4% anual 1.5 años  = $1060

5
 Datos Fórmula

X = ? pago ùnico dentro de un año Acumulación:

r =5% anual S = C ( 1+ r t)
fecha focal (FF) : 6 meses Descuento:
S
C=
(1 r t )

Planteando la Ecuación de valor:

1er. Miembro (pagos) 2do. Miembro ( deudas)

  6 
2000 1  5%  
X 2500
 + = 1060 +
  12  6   3 
1  5%    1  5%   
 12   12 

X
2,050.00 + = 1060.00 + 2,469.14
1.025

Despejando la incògnita X:

X
= 1060.00 + 2,469.14 – 2,050.00
1.025

X
= 1,479.14
1.025

X = 1,479.14 (1.025)

X = $1,516.121
Es el pago ùnico dentro de un año $1,000 por un préstamo con vencimiento en 6 meses, fecha
focal dentro de 6 meses.

6
II. Ejercicios
1. Una persona debe $2,000, para pagar en un año con intereses al 6%, conviene en pagar $500
al final de 6 meses. ¿Qué cantidad tendrá que pagar al final de 1 año para liquidar el resto de la
deuda suponiendo un rendimiento del 10%? Tomar como fecha focal la fecha al final de un año.
meses. X = $1,595.00

2. Determinar el valor de las siguientes obligaciones, el día de hoy, suponiendo una tasa de 4% de
interés simple: $1,000 con vencimiento el día de hoy, $2,000 con vencimiento en 6 meses con
intereses del 5% y $3,000 con vencimiento en un año con intereses al 6%. Utilizar el día de hoy
como fecha focal1. X= $6,067.49

Ejemplo 4. María debe $500 con vencimiento en dos meses, $1000 con vencimiento en 5 meses
y $1500 con vencimiento en 8 meses. Desea saldar las deudas mediante dos pagos iguales, uno
con vencimiento en 6 meses y otro con vencimiento en 10 meses. Determinar el importe de dichos
pagos suponiendo un interés de 6% anual de interés simple, tomando como fecha focal la fecha al
final de los 10 meses.

Solución:

Datos Fórmula

X = ? importe de los dos pagos iguales, Acumulación:

con vencimiento en 6 y 10
meses S = C ( 1+ r t)
r = 6% anual

fecha focal (FF) : 10 meses

Planteando la Ecuación de valor:

1er. Miembro (pagos) 2do. Miembro ( deudas)

  4   8   5   2 
X 1  6%    + X = 500 1  6%    + 1000 1  6%    +1500 1  6%   
 12    12  12
    12 
7
 1.02 X + X = 520.00 + 1,025.00 + 1515.00

2.02 X = 3,060.00

3060
X =
2.02
X = $1,514.85 Es el importe de los dos pagos iguales, con vencimiento en 6
y 10 meses para cancelar las deudas al 6% anual de
interés simple, con fecha focal al final de los 10 meses.

Ejemplo 5. El Sr. Juàrez le debe al Sr. Mendoza $1,000 pagaderos a los 6 meses, sin intereses, y
$2,000 con intereses de 4% por 1 ½ años, con vencimiento al final de los 9 meses. El Sr. Mendoza
està de acuerdo en recibir 3 pagos iguales, uno inmediato, otro dentro de 6 meses y el tercero
dentro de un año.
Determinar el importe de cada pago utilizando como fecha focal, la fecha al final de un año,
suponiendo que el Sr. Mendoza espera un rendimiento del 5% en la operación.

Soluciòn:
Primero calcularemos el monto del préstamo de $2,000 con vencimiento en 6 meses, contratado
originalmente 1 ½ años a la tasa de 4%:

S = C ( 1+ r t), entonces S = 2000 1  4% anual 1.5 años  = $2,120

Datos Fórmula

X = ? importe de los tres pagos iguales, Acumulación:

de inmediato, con vencimiento en 6
meses y un año. S = C ( 1+ r t)
r =5% anual

fecha focal (FF) : un año

8
Planteando la Ecuación de valor:

1er. Miembro (pagos) 2do. Miembro ( deudas)

  6   6   
X 1  5% ( 1 ) + X 1  5%   + X = 1000 1  5%    + 2120 1  5%  
3

  12   12    12 

X (1.05) + X (1.025) + X = 1025 + 2146.5

X ( 3.075) = 3,171.50

3171.50
X =
3.075

X = $1,031.38
Es el importe de los dos pagos iguales, con vencimiento uno inmediato, otro dentro de 6 meses y
el tercero dentro de un año con un 5% y con fecha focal dentro de un año

III. Ejercicios

1. Una persona debe $2,000 con vencimiento en 2 meses, $1,000 con vencimiento en 5 meses y
$1,800 con vencimiento en 9 meses. Desea liquidar sus deudas mediante dos pagos iguales con
vencimiento en 6 meses y 12 meses respectivamente. Determinar el importe de cada pago
suponiendo un rendimiento del 6% y tomando como fecha focal la fecha un año después.
X =$2,444.33

2. Hace 9 meses una empresa presto a un banco $25,000 al 18% que vence dentro 3 meses. Para
cancelar la deuda acuerda los siguientes pagos: dentro de 2 meses $10,000 y dos pagos iguales
dentro de 6 y 12 meses respectivamente. Con fecha focal dentro de 6 meses y tasa de
rendimiento del 18%, halle los pagos iguales. X = $10,549.27

3. Carlos Santos se había comprometido a pagar hoy la suma de C$7,200, y C$3,000 dentro de 2
meses. Ante la imposibilidad de honrar dichos compromisos en la forma pautada, el acreedor
accediò a un refinanciamiento en base a una tasa del 20% simple anual, aceptando la cancelaciòn
de dichas deudas mediante 3 pagos: C$5,100 dentro de 5 meses y 2 pagos iguales dentro de 7 y
8 ½ meses. Determine la cuantìa de los 2 ùltimos pagos. Use fecha focal a los 8 ½ meses.
X =C$3035.80