1. Altia, una empresa de comida, espera UAII de L20,000 para el año en curso.

Posee u
interés cupón del 10% anual y una emisión de 600 acciones preferentes en circulación d
Además, tiene 1,000 acciones comunes en circulación. El interés anual del bono es de L
anuales de las acciones preferentes son de L2,400 (L4.00/acción x 600 acciones).
Considerar: Se espera un incremento del 40% en las UAII (de L20,000 a L28,000), Pro
determinar si existe apalancamiento, con el GFA

Paso 1:plantear el ER, con los datos que nos brinda el ejercicio
ESCENARIO 1
UAII 20,000.00
Menos: intereses 3,000.00
UAI 17,000.00
Menos: impuestos (T=25%) 4,250.00
UNDI 12,750.00
Menos: Dividendos de acciones preferentes 2,400.00
Ganancias disponibles para los accionistas
10,350.00
comunes (GDC)

Paso 2: calcular el GPA

10,350.00
Ganancias por acción (GPA)
1,000.00

Ganancias por acción (GPA) 10.35

Si aplicamos la fórmula del GAF, vamos a obtener:

UAII 20,000
Ganancias por acción (GPA) 10.35

GAF 58%
40%

En los dos casos que se han presentado, el cociente es mayor que 1, así que existe apalancam
Cuanto mayor sea este valor, mayor será el grado de apalancamiento financiero con el cual c
20,000 para el año en curso. Posee un bono de L30,000 con una tasa de
acciones preferentes en circulación de L4 (dividendo anual por acción).
ón. El interés anual del bono es de L3,000 (0.10 x L30,000). Los dividendos
L4.00/acción x 600 acciones).
as UAII (de L20,000 a L28,000), Proceda a desarrollar el ejercicio y

os brinda el ejercicio
ESCENARIO 2
28,000.00
3,000.00
25,000.00
6,250.00
18,750.00
2,400.00

16,350.00

16,350.00
1,000.00

16.35

mos a obtener:

28,000 40%
16.35 58%

1.45 SI

mayor que 1, así que existe apalancamiento financiero.

palancamiento financiero con el cual contaremos.
2. El Compadre, es una tienda dedicada a la venta de productos especiales de belleza, en este período está adecuando
para mejorar sus servicios y la dueña en conjunto venderá ahora una marca de crema hidratante, actualmente tiene
costos operativos fijos de L200,000, su precio de venta por unidad de la crema es de L500, y su costo operativo
variable es de L250 por cada crema.
Para considerar: Un incremento del 50% en las ventas es lo que se espera (de 1,000 a 1,500 unidades). Utilice la
fórmula del GAO

Paso 1: Con los datos que el ejercicio nos brinda, vamos a determinar la UAII

Descripción

Ventas (en unidades) 1,000 1,500

Ingresos por ventas $ 500,000 $ 750,000
Menos: costos operativos fijos 200,000 200,000
Menos: costos operativos variables 250,000 375,000
Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) $ 50,000 $ 175,000

Paso2: Calcular el GAO

Cambio porcentual en las UAII

GAO
Cambio porcentual en las ventas

250%
GAO
50%

GAO 5.00 SI
Conclusión: Como el resultado que nos arrroja el ejercicio es mayor que 1, existe apalancamiento operativo. Para un
nivel base de ventas específico, cuanto mayor sea el valor obtenido, mayor será el grado de apalancamiento operativo.
n este período está adecuando
hidratante, actualmente tiene
00, y su costo operativo

,500 unidades). Utilice la

nar la UAII

Cambio porcentual

50%

250%
ancamiento operativo. Para un
o de apalancamiento operativo.