Universidad Estatal de Bolívar

Escuela de Sistemas
Asignatura: Gestión de Emprendimiento Código: ISC-SH-007 Semana 13
Tema: Resumen del Desarrollo del Espíritu Emprendedor :
No: 13
Fecha: 08 de Septiembre del 2020 Docente: Eco. René Villacrés
Alumno / Grupo Alexis Lema, Gloria Ushca.

La naturaleza de la empresa y sus fuentes de financiamiento

Numerosos emprendedores enfrentan el mismo problema: cómo financiar su empresa. En los
últimos años, encontrar formas de financiamiento se ha vuelto cada vez más difícil debido a
las crisis económicas. Por tanto, se requiere una mayor disciplina y creatividad si un
prospecto de emprendedor desea crear su empresa y hacer que funcione.
1. POTENCIAL ECONÓMICO DE UNA EMPRESA. - Una empresa con potencial
de alto crecimiento y cuantiosas utilidades tendrá más posibilidades de acceder a
fuentes de financiamiento que una empresa que ofrece un buen estilo de vida al
propietario, pero pocos rendimientos para los inversionistas.
2. TAMAÑO Y MADUREZ DE LA EMPRESA. - El tamaño y la madurez de una
empresa tienen un impacto directo sobre los tipos de financiamiento disponibles. Las
empresas más grandes y antiguas tienen acceso a créditos bancarios a los que quizá
no puedan acceder las empresas más pequeñas y jóvenes.
3. TIPOS DE ACTIVOS. - Un banquero considera en específico dos tipos de activos
al evaluar un préstamo: activos tangibles y activos intangibles. Los activos tangibles,
que pueden verse y tocarse, incluyen inventario, equipo y edificios. El costo de estos
activos aparece en el balance general, el que el banquero recibirá como parte de los
estados financieros de la empresa en cuestión.
4. PREFERENCIAS DEL PROPIETARIO EN CUANTO AL
FINANCIAMIENTO MEDIANTE DEUDA O CAPITAL. - El propietario de una
empresa se enfrenta a la pregunta, “¿Debo financiarme con deuda o con capital, o con
alguna mezcla de ambos?” La respuesta depende, en parte, de sus preferencias
personales.
¿Financiamiento mediante deuda o mediante capital?
la elección entre financiarse con deuda o con capital debe tomarse en las primeras etapas del
ciclo de vida de la empresa y puede tener consecuencias financieras a largo plazo. Para tomar
una decisión informada, el propietario de una pequeña empresa debe reconocer y comprender
las ventajas y desventajas de la deuda y el capital con respecto a su rentabilidad potencial,
riesgos financieros y control de los votos.
RENTABILIDAD POTENCIAL. - Cualquiera que posea una empresa desea que sea
rentable. Desde luego, las utilidades pueden medirse como una cantidad de dinero, como
$500 000, o como un rendimiento porcentual sobre la inversión. Pero la cuestión realmente
importante aquí es cuántas utilidades produce la empresa en relación con el monto de su
inversión. En otras palaras, lo que más le interesa al propietario de una empresa es la tasa de
rendimiento sobre su inversión.
RIESGO FINANCIERO. - Si la deuda es tan beneficiosa para producir una tasa de
rendimiento mayor para los propietarios, ¿por qué los propietarios de Levine no la usan tanto
como sea posible —incluso al 100%— si pueden hacerlo? Porque de hacerlo, la tasa de
rendimiento sobre la inversión de capital de los propietarios sería mayor aún —ilimitada, de
hecho, si los propietarios no tuvieran dinero para invertir. Esas son las buenas noticias. Las
malas: endeudarse es riesgoso. Si la empresa no genera utilidades, los acreedores insistirán
en que se les pague su dinero, sin importar el desempeño real de la empresa. En casos
extremos, los acreedores pueden forzar a las empresas a declararse en quiebra si no llegaran
a cumplir con sus obligaciones financieras.
CONTROL DE LOS VOTOS. - La tercera cuestión en la elección entre deuda y capital es
el grado de control que conservan los propietarios. Recaudar capital nuevo mediante
financiamiento con capital supondría ceder parte de la propiedad de la empresa, y la mayoría
de los propietarios de pequeñas empresas se resiste a ceder el control a personas externas.
Fuentes de financiamiento
Cuando al inicio financia a su pequeña empresa, su propietario suele recurrir a sus ahorros
personales y después busca financiamiento entre sus familiares y amigos. Si estas fuentes no
resultan las adecuadas, el propietario puede recurrir en ciertos casos a canales de
financiamiento más formales, como bancos e inversionistas externos. consideremos las
siguientes fuentes específicas de financiamiento para las empresas más pequeñas:
1. FUENTES CERCANAS AL HOGAR. - La búsqueda de soporte financiero suele
iniciar cerca de casa. El propietario de una pequeña empresa tiene básicamente tres
fuentes de financiamiento inicial:
a. Ahorros personales. - Para un emprendedor es imprescindible tener algunas
inversiones personales en la empresa, las cuales por lo general provienen de
ahorros personales. De hecho, los ahorros personales son, por un gran margen,
la fuente de financiamiento más común mediante capital para iniciar una
nueva empresa, a la que debe permitírsele un pequeño margen de error.
b. Amigos y familiares. - Si bien los ahorros personales sirven como la fuente
de financiamiento primaria para la mayoría de las pequeñas empresas que
inician, los amigos y familiares ocupan un lejano segundo lugar como la
fuente más común. Suponen casi 80% de capital inicial, además de los ahorros
personales del emprendedor.
c. Tarjetas de crédito. - Usar tarjetas de crédito para ayudar a financiar a
pequeñas empresas se ha vuelto cada vez más común entre emprendedores.
Se ha estimado que alrededor de la mitad de todos los emprendedores ha
utilizado en algún momento sus tarjetas de crédito para ayudar a financiar el
lanzamiento de su empresa o la expansión de su negocio.
2. FINANCIAMIENTO BANCARIO. - En 2010 los préstamos bancarios y de otras
instituciones financieras a pequeñas empresas se redujeron 40 000 millones de
dólares desde dos años antes.5 Muchos propietarios de pequeñas empresas que se
vieron atrapados en medio de una severa recesión no sólo se sentían frustrados por su
incapacidad de hacer prosperar sus empresas, sino que algunos temían no ser capaces
siquiera de sobrevivir.
Tipos de préstamos
LÍNEAS DE CRÉDITO Una línea de crédito es un convenio informal entre un prestatario
o solicitante de crédito y un banco en cuanto a la cantidad máxima de crédito que el banco
otorgará al prestatario en cualquier momento. Mediante este tipo de convenio, el banco no
tiene ninguna obligación legal de proporcionar el capital.
PRÉSTAMOS A PLAZO Bajo ciertas circunstancias, los bancos prestarán dinero a plazos
de 5 a 10 años. Tales préstamos a plazo se utilizan por lo general para financiar equipo con
una vida útil proporcional al plazo del crédito. Dado que los bene ficios económicos de
invertir en tal equipo rebasan el año, se puede persuadir a los bancos de que otorguen créditos
a plazo que se compaginen con los flujos de efectivo que se recibirán a partir de esa inversión.
HIPOTECAS Las hipotecas, que representan una fuente de capital de deuda a largo plazo,
pueden ser: hipotecas mobiliarias o hipotecas inmobiliarias. Una hipoteca mobiliaria es el
préstamo en el que ciertos artículos del inventario u otros bienes muebles pueden servir como
garantía. El prestatario conserva la propiedad del inventario, pero no puede venderlo sin
obtener el consentimiento del banquero. Una hipoteca inmobiliaria es un préstamo para el
cual los bienes raíces, como terrenos o edificios pueden servir como garantía. Estos créditos,
por lo general, duran hasta 25 o 30 años.
Elección de un banco. - La amplia gama de servicios bancarios disponibles hacen que elegir
un banco sea una decisión importante. Para una pequeña empresa típica, que un banco ofrezca
el servicio de revisión de cuentas y el otorgamiento de préstamos a corto plazo (y quizá a
largo plazo) son los dos servicios más importantes de un banco.
Negociación del préstamo. - Cuando se negocia un préstamo bancario, el propietario de una
pequeña empresa debe considerar las disposiciones que acompañan al crédito. En todo
contrato de crédito se incluyen cuatro disposiciones clave: la tasa de interés, la fecha de
vencimiento de la deuda, el programa de pagos y las cláusulas del crédito.
TASA DE INTERÉS La tasa de interés que cobran los bancos suele expresarse en términos
de su tasa de interés preferencial o la tasa LIBOR. La tasa de interés preferencial es la tasa
que los bancos cobran sobre los préstamos otorgados a sus clientes más confiables.

El programa de pagos: Sin embargo, el banquero puede tener la opción de imponer un pago
global antes de que la deuda esté totalmente pagada. Un pago global permite al banco exigir
al prestatario que liquide el saldo total pendiente en una fecha específica, en lugar de esperar
a que venza el plazo total del crédito.
Las cláusulas del crédito: Las cláusulas del crédito piden al prestatario que realice ciertas
actividades y limitan otras para incrementar sus posibilidades de pagar el préstamo.
1. La empresa debe ofrecer estados financieros al banco cada mes, o al menos, cada
trimestre.
2. Como medio para evitar el desvío de efectivo de la empresa por parte de la gerencia, el
banco podría limitar los sueldos de los puestos gerenciales.
3. Un banco puede limitar diferentes razones financieras para asegurarse que una empresa
puede manejar sus pagos al crédito.
4. Suele requerírsele al prestamista que garantice personalmente el préstamo de la empresa.
Algunas cláusulas crediticias son como las siguientes:
➢ Bailey, en su calidad de propietario, fue requerido para garantizar personalmente el
préstamo.
➢ La empresa tenía que presentar estados de resultados mensuales al banco treinta días
antes del final del mes.
➢ No habrá pagos de dividendos a los propietarios.
 ➢ La deuda no puede superar una cantidad específica, ni podrá ser mayor que un porcentaje
específico del activo total de la empresa.
➢ Las ganancias del préstamo no podrán utilizarse para ningún otro i n que no sea el
designado por el banco.
➢ La compensación a ejecutivos no deberá exceder un monto específico
PROVEEDORES DE NEGOCIOS Y PRESTAMISTAS BASADOS EN ACTIVOS
Las empresas que tienen relaciones de negocios con una nueva empresa son posibles fuentes
de fondos para financiar inventarios y equipo.
Cuentas por pagar (crédito comercial): El monto de crédito disponible una nueva
dependerá del tipo de y la confianza que tenga el proveedor en ella. Por tanto, el minorista
obtiene efectivo de las ventas antes de al proveedor. No obstante, con mucha frecuencia, una
empresa debe a sus proveedores antes de recibir de sus clientes.
Préstamo y arrendamiento de equipo: Algunas pequeñas empresas, como los restaurantes,
utilizan equipo adquirido pagando en abonos mediante el préstamo de equipo . El fabricante
o el proveedor del equipo otorgan el crédito por lo general con base en un contrato de ventas
condicionales las líneas de crédito disponibles el arrendamiento es una medida contra la
obsolescencia del equipo.
Préstamo basado en activos: Un préstamo basado en activos es una línea de crédito
garantizada por activos, como cuentas por cobrar, inventarios, o ambos. Por otro lado, los
activos como el equipo y los bienes raíces se pueden utilizar para garantizar el pago de un
préstamo basado en activos. El arrendamiento basado en activos es una opción viable para
las empresas jóvenes y en crecimiento. De las diferentes categorías de arrendamiento basado
en activos, la más frecuente es el factoraje, que es una opción para poner a disposición de
una empresa antes de cobrar las cuentas adeudadas por los clientes.
INVERSIONISTAS DE CAPITAL PRIVADO
los mercados de capital privado han sido la fuente de financiamiento de mayor crecim iento
para las iniciativas de emprendimiento con el potencial de convertirse en empresas
importantes.
Ángeles inversionistas o ángeles de empresas
son personas físicas que invierten en empresas que se encuentran en su fase inicial. Los
ángeles invierten tiempo y dinero en empresas nuevas. En su mayoría, hacer dinero no es el
principal motivo para invertir. Estos ángeles han ahorrado para su retiro y están invirtiendo
esos ahorros en los emprendedores. El rendimiento sobre la inversión es una medida
importante de su éxito, pero por lo general no es su principal motivo.
Él ofrece las siguientes sugerencias en lo que se refiere a las relaciones con los ángeles de
empresas:
1. Asegúrese de que los inversionistas estén acreditados
2. Asegúrese de que sean sofisticados
3. No los subestime
4. Comprenda su motivación
5. Permítales vivir a través suyo
 6. Haga que su historia sea comprensible para el cónyuge del ángel
7. Reclute a las personas conocidas para el ángel
8. Sea agradable
Empresas de capital de riesgo
Además de los ángeles de empresas que ofrecen capital de riesgo informal, las pequeñas
empresas también pueden buscar a los capitalistas de riesgo formales, es decir, grupos de
personas que forman sociedades limitadas con el fin de recaudar capital propiedad de grandes
inversionistas institucionales, como planes de pensiones y fundaciones universitarias. Dentro
de un grupo, un capitalista de riesgo ocupa el cargo de socio general y los demás
inversionistas constituyen socios limitados. Con frecuencia, para llegar a un acuerdo sobre el
porcentaje exacto de la propiedad son necesarias largas negociaciones. Las cuestiones
principales son las utilidades esperadas de la empresa en los años por venir y la tasa de
rendimiento que el capitalista de riesgo demanda. Una vez que se ha realizado la inversión,
el capitalista de riesgo monitorea de manera cuidadosa la empresa, por lo general mediante
un representante que forma parte del consejo de administración de la empresa. Con mucha
frecuencia, las inversiones de los capitalistas de riesgo asumen la forma de acciones
preferentes que se pueden convertir en acciones ordinarias o comunes si el inversionista así
lo desea. Aunque el capital de riesgo como fuente de financiamiento recibe una gran
cobertura en los medios de comunicación especializados en negocios, pocas son las pequeñas
empresas, en especial nuevas empresas, que reciben este tipo de financiamiento. No más de
1 o 2% de los planes de negocios recibidos por cualquier capitalista de riesgo reciben
financiamiento lo que no es exactamente una estadística alentadora.
EL GOBIERNO
Varios programas gubernamentales ofrecen financiamiento a las pequeñas empresas. Los
gobiernos locales de igual manera incrementaron su participación como patrocinadores
financieros para las nuevas empresas de su jurisdicción.
La Oficina de la Pequeña Empresa (Small Business Administración, SBA)
En general, la SBA no presta dinero, pero puede fungir como garante de los préstamos que
otorgan las instituciones financieras. Los cinco principales programas de la SBA son:
➢ Programa de garantía de préstamos 7(A): tiene la función de ayudar a pequeñas
empresas calificadas a obtener financiamiento cuando no son candidatas a obtener
préstamos empresariales mediante los canales crediticios normales. Los préstamos con
garantía los otorgan prestamistas privados, por lo general bancos comerciales, y pueden
tener un monto de hasta $750 000.
➢ Programa crediticio 504 para empresas de desarrollo certificadas (CDC): ofrece
financiamiento a largo plazo y tasa i ja a pequeñas empresas para adquirir bienes raíces
o maquinaria y equipo con fines de expansión o modernización.
➢ Programa de microcréditos 7(M): ofrece préstamos a corto plazo de hasta $35 000 a
pequeñas empresas y a guarderías sin fines de lucro para adquirir capital de trabajo o
comprar inventario, provisiones, muebles, composturas y maquinaria y equipo.
 ➢ Empresas inversionistas en pequeñas empresas: son bancos privados que otorgan
préstamos a largo plazo y capital a pequeñas empresas.
➢ Programa de investigación innovadora para pequeñas empresas (SBIR): ayuda a
financiar pequeñas empresas que planean transformar la investigación de laboratorio en
productos comerciales.
Asistencia de los gobiernos estatales y locales
Los gobiernos estatales y locales se han vuelto más activos en su participación para el
financiamiento a nuevas empresas.
Instituciones financieras comunitarias
Los prestamistas comunitarios ofrecen capital a las empresas incapaces de atraer
inversionistas externos, pero que tienen el potencial de producir utilidades modestas, servir
a la comunidad y crear puestos de trabajo.
DÓNDE MÁS BUSCAR
Las fuentes de financiamiento descritas hasta ahora representan las principales fuentes de las
que las pequeñas empresas pueden obtener dinero.
Grandes corporaciones
En ocasiones ponen fondos disponibles para invertirlos en pequeñas empresas cuando les
interesa mantener una relación estrecha con tal empresa.
Venta de acciones
Otra forma de obtener capital es la venta de acciones a inversionista s externos mediante
colocación privada o venta pública. En la mayoría de los casos una empresa debe tener una
trayectoria de rentabilidad antes de que sus acciones puedan venderse con éxito. Si existe la
oportunidad para una expansión significativa y continua y si otras fuentes no son las
adecuadas, el propietario puede decidir atraer a otros propietarios.
➢ Colocación privada: Las acciones de la empresa se venden a personas selectas por lo
general empleados de la empresa, conocidos del propietario, miembros de la comunidad
local, clientes y proveedores.
➢ Venta pública: Cuando se emprende una venta pública de acciones, una pequeña
empresa se somete a mayores controles y legislación gubernamental, los cuales han
tenido un aumento radical después del estallido de escándalos corporativos en empresas
públicas, Las acciones ordinarias pueden venderse también a intermediarios financieros
que garantizarán la venta de los títulos. La compensación y las cuotas que se pagan a
estos intermediarios suelen hacer que la venta de valores sea muy costosa.
Las cuotas suelen variar de 20 a 25% del valor de las acciones totales emitidas. La razón
de los altos costos es, desde luego, la incertidumbre y el riesgo asociado con las ofertas
públicas de acciones de pequeñas empresas y relativamente desconocidas.
Bibliografía
Desarrollo del Espiritu Emprendedor. Un mundo de Oportunidades (s.f). (Recuperado el 07 de Junio del
2020).