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22/2/22, 15:14 ‘Trading’ automático: ventajas e inconvenientes respecto al ‘trading’ manual | Garrigues Digital
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FinTech / 06-07-2021
‘Trading’ automático: ventajas e
inconvenientes respecto al ‘trading’
manual
Ana Revuelta y José María Trabada, asociados del Departamento Mercantil de
Garrigues.
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El ‘trading’ automático permite la ejecución de operaciones de manera más rápida y

eficiente basada en criterios predeterminados y reduciendo el error humano propio de
los sistemas de negociación tradicionales. Sin embargo, el uso de este tipo de
tecnología no está exento de riesgos. Analizamos en este artículo las cuestiones clave a
tener en cuenta a la hora de apostar por los sistemas de ‘trading’ automatizados.
¿Qué es el trading automático?
El denominado trading automático o sistema automatizado de trading es una forma de

participación en mercados financieros organizados que consiste en el uso de un sistema
algorítmico de negociación con el que los inversores ejecutan operaciones de compra o
venta de instrumentos financieros de manera automática. Para ello, un programa de
algoritmos ejecuta órdenes en función de reglas preestablecidas o programadas por el
inversor.
El uso de este sistema automatizado, que en la práctica se revela como el más habitual en
los mercados de valores, se basa en la selección por parte del inversor de una plataforma
en la cual se establecen unos parámetros y reglas predeterminados. A través de estos
sistemas, el inversor establece unas condiciones personalizadas seleccionadas por el
propio inversor de manera que, en el supuesto de que se cumplan determinadas variables
o condiciones preestablecidas u ocurran determinados eventos, el sistema de algoritmos
determina que se ejecuten de manera automática las correspondientes órdenes de
compra o venta.
A modo de ejemplo, puede destacarse como una de las principales tendencias en el

ámbito del trading automático el conocido como sistema de copy trade o social trading,
basado en la copia de los movimientos efectuados por uno o más traders. En este sentido,
una vez el inversor decide el conjunto de operadores o traders cuyos movimientos desea
replicar, suscribe un mandato de ejecución de la orden de compra y venta de dichos
instrumentos financieros, que replica la estrategia de inversión seleccionada.
Desde una perspectiva regulatoria, esta actividad suele ser considerada como un servicio
propio del ámbito del servicio de gestión discrecional de carteras de inversión, mediante
el cual el cliente, a través de la celebración de un contrato, contrata a una determinada
entidad autorizada para la prestación de dicho servicio a gestionar su patrimonio en su
nombre, y la entidad, por su parte, se compromete a gestionar fielmente el patrimonio
del cliente conforme a las reglas(porpreestablecidas
ejemplo, páginas por este último.
visitadas).
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precisará de la correspondiente autorización previa de la Comisión Nacional del Mercado
de Valores para la prestación del servicio de gestión discrecional de carteras, debiendo
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además cumplir con el resto de la normativa aplicable, incluyendo la obligación de
suscribir con cada inversor el correspondiente contrato de gestión discrecional de

carteras o la evaluación de la idoneidad de cada cliente.
Ventajas
El trading automático presenta diversas ventajas en relación con el trading tradicional,

siendo una de las más conocidas la ausencia de sesgos emocionales. En este sentido, en
la medida en que el trading automático se estructura mediante un conjunto de reglas o
algoritmos en los que no intervienen las emociones humanas, se evita la toma irracional
de decisiones por parte de los inversores, tales como el exceso de confianza o la aversión
al riesgo, a través del establecimiento de una estrategia de inversión predeterminada.
Otra de las principales ventajas que ofrece este servicio consiste en un mayor acceso a los
diferentes instrumentos financieros y mercados internacionales, lo que permite a su vez
la creación de una estrategia de inversión más diversificada.
Además, el trading automático permite realizar varias operaciones en el mismo periodo

de tiempo y a cualquier momento del día, frente a las órdenes realizadas por un trader
tradicional. Esto es debido a que los parámetros de compra y/o venta de instrumentos
financieros se encuentran preestablecidos por el programa algorítmico utilizado, sin que
sea necesaria ninguna acción por parte del trader.
Adicionalmente, estas órdenes se realizan a una mayor velocidad que las realizadas por
los traders tradicionales debido a que los sistemas algorítmicos responden de manera
inmediata a los cambios en las condiciones de los mercados, permitiendo la entrada y
salida del mercado en fracciones de segundo.
Por otra parte, el trading automático permite además monitorizar de manera más exacta
las variables de los mercados de forma que, en el caso de concurrir una situación de
inversión deseada, la orden se realiza de manera automática.
Por lo tanto, estos sistemas automatizados permiten la ejecución de operaciones de

manera más rápida y eficiente basada en criterios predeterminados y reduciendo el
riesgo de error humano propio de los sistemas de negociación tradicional.
Desventajas
En relación con las desventajas o AQUÍ

Clic para más información.
inconvenientes
del trading automático, es necesario

resaltar que, si bien se trata de un sistema automatizado, ello no implica que dicho
uso clicando AQUÍ
sistema sea infalible, puesto que, al estar basado en sistemas de software algorítmicos,
del uso de los mismos se deriva el riesgo de errores informáticos o mecánicos que
ACEPTAR
impidan la correcta prestación del servicio.
Además, cabe destacar que las reglas o parámetros de ejecución de las órdenes son
establecidas con carácter previo a la ejecución de las mismas, por lo que, en caso de que
se hayan usado bases de datos poco fiables o no actualizadas para su elaboración, las
órdenes ejecutadas podrían arrojar resultados sesgados e incluso perjudiciales.
Por otra parte, al realizarse todas las órdenes de manera automática se pierde la
capacidad de reacción inherente a los sistemas de trading manual en los que el trader
puede detectar y aprovechar en tiempo real las tendencias y oportunidades de los
mercados financieros.
Por último, existe el riesgo de que el trading automático dé lugar a un efecto de sobre
optimización como consecuencia del backtesting, consistente en la realización de
diferentes hipótesis con la finalidad de encontrar el escenario más beneficioso para el
inversor. En este sentido, cuando el sistema algorítmico sigue de manera fiel a la curva
calculada con un mayor potencial de beneficios, se reduce la capacidad predictiva del
mismo dando lugar a resultados sesgados, lo que puede conllevar pérdidas o beneficios
menores a los esperados para los inversores.
De lo anterior se desprende que, si bien la aplicación de sistemas automatizados al

servicio de trading ofrece una gran variedad de ventajas competitivas frente al trading
manual, ello no implica la ausencia de ciertos riesgos inherentes al uso de las nuevas
tecnologías.
Servicios: Cuadernos Fintech
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