INDSUTRIA ALRE S.A DE C.

V
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008

ACTIVO
CIRCULANTE
BANCOS $ 115,730.00
CLIENTES $ 82,890.00
ALM. DE MAT. PRIMAS $ 15,835.70
PROD. EN PROCESO $ 16,774.00
ALM. DE ART. TERMINADOS $ 25,455.00 $ 58,064.70
DEUDORES DIVERSOS $ 29,678.92
DOC. X COBRAR $ 29,456.20 $ 315,819.82 $ 112,346.20
FIJO
TERRENO $ 155,500.00
MOB. Y EQ. DE OFICINA $ 24,356.90
PLANTAS EN PROCESO $ 143,000.00
DEU.ACUM. PLANTAS PROC -$ 12,500.00
ACCIONES Y VALORES $ 18,790.65
DEPOSITOS EN GARANTS $ 23,378.50 $ 352,526.05
DIFERIDO

GAST DE INSTALACIÓN $ 8,456.78

INT. PAGADOS POR ANTICI $ 5,345.70 $ 13,802.48
SUMA ACTIVO $ 682,148.35
1.-RAZON DE CAPITAL DE TRABAJO
Activo circulante $ 315,819.82
Pasivo circulante $ 163,933.44
Razon de capital de trabajo (RC.T) $ 1.93

Lectura: La empresa dispone de $2.10 de activo circulante para pagar cada $1.00 de obligaciones a
corto plazo
Índice de solvencia real = $ 1.93
Índice de solvencia de orden practico = $ 2.00
Exceso de solvencia = -$ 0.07

2.- RAZON DE MARGEN DE SEGURIDAD

Capital de trabajo= activo circulante- pasivo circulante
R.M.S=
Capital de trabajo
Pasivo circulante
= $
$
151,886.38
163,933.44
=
Índice de solvencia real = $ 0.93
Índice de solvencia de orden practico = $ 2.00
Exceso de solvencia = -$ 1.07

LECTURA:$1.10 han invertido los propietarios y acreedores a largo plazo en el activo circulante por cada $1.00 de
inversión de los acreedores a corto plazo. ó por cada $1.00 de inversión de activo circulante de los acreedores a corto
plazo, los propietarios y acreedores a largo plazo inveriten $1.10
 LECTURA:$1.10 han invertido los propietarios y acreedores a largo plazo en el activo circulante por cada $1.00 de
inversión de los acreedores a corto plazo. ó por cada $1.00 de inversión de activo circulante de los acreedores a corto
plazo, los propietarios y acreedores a largo plazo inveriten $1.10

CREDITO PARA OTORGAR DEL BALANCE 2007

Razon de orden
Datos del cliente Credito concedido
practico
Activo circulante $ 315,819.82 2 -$12,047.06
Pasivo circulante $ 163,933.44 1 -$12,047.06
Capital de trabajo $ 151,886.38

CT:PC=X:AC Activo circulante maximo

151,771.23:1=X:2 Activo circulante original
(151,771.23)2=1X Credito maximo x conceder
X= $303,772.76

$303,772.76
Razon de capital de trabajo =
$151,886.38

Razon del margen de seguridad $151,886.38

$151,886.38

3.- RAZON SEVERA (prueba de acido)

Activo circulante-Inventario $ 315,819.82 $ 58,064.70

R.S =
Pasivo circulante
= $ 163,933.44

Indice de solvencia inmediata normal = $1.00

Indice de solvencia inmediata real = $1.57
Suficiencia de solvencia inmediata = $0.57

Inventarios $ 58,064.70
Ínidce de garantia =
Pasivo circulante
= $ 163,933.44
$0.3542

LECTURAS: La empresa cuenta con $1.79 centavos de activos disponibles rápidamente,

por cada $1.00 de obligaciones a corto plazo.

4°-Razon de protección al pasivo total

Superavit
Capital social pagado Utilidad ejer anterior Utilidad del ejercicio
$ 298,005.22 $ 38,965.00 $ 75,585.34
$ 298,005.22 + $ 114,550.34 = $ 412,555.56

Capital contable tangible=

Razon de protección del PASIVO TOTAL= Capital contable tangible

=
 Pasivo total
=

LECTURAS: Los propietarios invierten $2.15en la empresa, por cada $1.00 de

inversión de los acreedores
Propietarios $ 1.32
Acreedores $ 1.00
Total $ 2.32

Control de propietarios 56.95%

Control de acreedores 43.05%

5°-Razon de protección al pasivo circulante

Capital contable tangible $ 356,583.93

R.P.P.C =
Pasivo circulante
= $ 163,933.44
$ 2.1752

LECTURAS: Los propietarios invierten $3.5729 en la empresa, por cada $1.00 de inversión de los
acreedores a cotro plazo

6°- Razon del patrimonio inmovilizado

Activo fijo Activo Fijo tangible Activo fijo intangible

$ 352,526.05 $ 310,356.90 $ 18,790.65 Acciones y valores
$ 23,378.50 Deposito en garantias
$ 42,169.15

Activo fijo tangible $ 310,356.90

R.P.I= = 0.8704
Capital contable tangible $ 356,583.93

0.87
Razon del patrimonio inmovilizado=
1
0.13
Excedente=
1
LECTURA: $ 0.84 centavos estan inmovilizados en inversiones permanentes o semipermanentes de cada
$1.00 del patrimonio de la empresa

7°.- Razon de protección de capital pagado

Superavit $ 114,550.34
R.P.C.P= = $ 0.3844
Capital social pagado $ 298,005.22

LECTURA: La empresa ha logrado aportar $0.223 centavos al capital pagado de los propietarios por
cada $1.00 que han aportado los socios o accionistas.
 8°- Razon del indice de productividad o rentabilidad

Utilidad neta $ 75,585.34

R.I.P= = $ 0.2243
Capital contable $ 336,970.22

LECTURA: Los propietarios de la empresa obtienen $0.06 centavos de utilidad o beneficio, por cada
$1.00 de inversión propia.

9°- Razon de rotación de cuentas y documentos por cobrar de clientes

Ventas netas
R.C.C= =
promedio de cuentas y docu x cobrar de clientes

Doc x cobrar 2006 Doc x cobrar 2007

+ +
Clientes 2006 Clientes 2007
2
Lectura 3.7 veces se han cobrado las cuentas y documentos por cobrar medias de cliente, en el periodo
a que se refieren las ventas netas.

360
Plazo medio de cobro = = $ 104.257
$ 3.4530

La empresa tarda 97.26 días en transformar en efectivo las ventas realizadas, o bien, la empresa tarda
97.26 dias en cobrar el saldo promedio de las cuentas y documentos por cobrar de clientes.

10°- Razon de rotación de inventarios

Rotacion de rotación de Materiales consumidos

inventarios de materiales = =
Promedio de inventario de materiales

LECTURA: 11.37 veces se ha consumido los inventarios medios de materiales, en el

periodo a que se refiere el costo de producción.

360
Plazo medio de consumo = = 48.3775930214 Días
7.4415
LECTURA: 31 días permanecen los materiales o materias primas en las bodegas, antes de pasar al
departamento de producción.

Rotación de inventarios de Costo de producción $ 167,404.45

=
productos en proceo= Promedio de inventarios de $ 14,982.00
producción en proceso
LECTURA: 15.13 veces se han consumido los inventarios de products en proceso, en el periodo(1 año) a
la que se refiere el costo de producción.

Plazo medio de 360

= 32.2185 Días
producción= 11.17371

LECTURA: 23 días permanecen los materiales en las maquinas antes de transformarse en productos
terminados" o bien, 26.73 días es el peridodo de producción", ó bien, "para elaborar los productos, la
empresa tarda 26.73 días"

Costo de ventas
Razon de rotación de =
inventarios de productos Promedio de inventarios de productos terminados a
terminados = precio de costo
LECTURA: 10.64 veces se han vendido los inventarios medios de productos terminados en el periodo a
que se refiere el costo de ventas

360
Plazo medio de ventas = 51.5878 Días
6.9783952991453

LECTURA: 33.06 dias permanecen los productos terminados en los almacenes, antes de ser vendidos

11°- Razon de rotación de cuentas y documentos por pagar de proveedores

Compras netas Compras netas

R.C.P= =
Doc. X pagar 2006
Promedio cuentas y
documentos por pagar de +
proveedores Proveedores año 2006

360
Plazo medio de pago= =
1.77

Plazo medio de pagos 202.8953

Plazo medio de cobros $ 104.257
Financiamiento $ 98.64 Dias

12°- Razón de la rotación de la planta

Ventas netas $ 387,930.50

R.R.P= =
Promedio de activos fijos tangibles $ 310,356.90

$ -

LECTURA:2.35 veces se han obtenido ingresos, equivalentes a la inversión en activos fijos tangibles en
el periodo o ejercicio a que se refiere las ventas netas.
DE C.V
EMBRE DEL 2008

PASIVO
A CORTO PLAZO (CIRC)
PROVEEDORES $ 58,654.90
ACREEDORES DIVERSOS $ 32,570.65
DOC. X PAGAR $ 10,865.34 $ 69,520.24
PTU X PAGAR $ 13,742.79
ISR X PAGAR $ 48,099.76 $ 163,933.44
A LARGO PLAZO
HIPOTECAS X PAGAR $ 89,878.90
DOC. X PAGAR A L.P $ 15,780.45 $ 105,659.35
SUMAPASIVO $ 269,592.79
CAPITAL
CAPITAL SOCIAL $ 298,005.22
UTILIDAD ACUMULADA $ 38,965.00 $ 336,970.22
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 75,585.34
SUMA CAPITAL $ 412,555.56

SUMA PASIVO - CAPITAL $ 682,148.35

$ 0.93

ulante por cada $1.00 de

e de los acreedores a corto
ulante por cada $1.00 de
e de los acreedores a corto

Cifras despúes
del credito
$ 303,772.76
$ 151,886.38
$ 151,886.38

tivo circulante maximo $303,772.76

ctivo circulante original $ 315,819.82
dito maximo x conceder -$12,047.06

$ 2.00

$ 1.00

$1.57

Activos intangibles
Activos diferidos Acciones y valores Depositos en garantía
$ 13,802.48 $ 18,790.65 $ 23,378.50
- $ 55,971.63

pital contable tangible= $ 356,583.93

$ 356,583.93
$ 1.3227
 $ 1.3227
$ 269,592.79
$ 387,930.50
= $ 3.4530
$ 112,346.20

Días

$ 125,375.94
= 7.4415
$ 16,848.295

11.1737
 $ 163,294.45
= 6.9784
$ 23,400.00

Compras netas $ 123,350.75

= =
Doc. X pagar 2007 $ 69,520.24
+ +
Proveedores año 2007
2
LECTURA: 1.99 veces se han pagado las cuentas y documentos
202.8953 Dias por pagar de proveedores, en el periodo a que se refieren las
compras netas.

La empresa tarda un promedio de 180.90 días en pagar a sus proveedores, o bien

180.90 días en pagar el saldo promedio de las cuentas y documentos por pagar de
proveedores, contados a partir de la fecha de adquisición de mercancías.

= $ 1.2499
el 1 corresponde aal pasivo circulante
 1.7743

cuentas y documentos
o a que se refieren las
 INDSUTRIA CAR S.A DE C.V
ESTADO DE COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA

COSTOS DE MATERIAS PRIMAS RECIBIDAS
MATERIAS PRIMAS EN DISPONIBILIDAD
INVENTARIO FINAL DE MATERIA PRIMA
TOTAL DE MATERIAS PRIMAS UTILIZADAS
COSRO DE MATERIAS PRIMAS INDIRECTAS UTILIZADAS
COSTOS DE MATERIAS PRIMAS DIRECTAS UTILIZADAS
MANO DE OBRA DIRECTA UTILIZADA
TOTAL DE MANO DE OBRA $ 36,345.00
MENOS MANO DE OBRA INDIRECTA $ 1,180.00
COSTO PRIMO
CARGOS INDIRECTOS
MATERIA PRIMA INDIRECTA $ 4,532.00
MANO DE OBRA INDIRECTA $ 1,180.00
DIVERSAS EROGACIONES FABRILES $ 4,823.89
DEPRECIACIONES FABRILES $ 2,743.12
AMORTIZACIONES FABRILES $ 1,700.50
COSTO DE LA PRODUCCIÓN PROCESADA
INEVNTARIO INICIAL DE LA PRODUCCIÓN EN PROCESO
PRODUCCIÓN EN PROCESO EN DISPONIBILIDAD
INVENTARIO FINAL DE LA PRODUCCIÓN EN PROCESO
COSTO DE LA PRODUCCIÓN TERMINADA
INVENTARIO INICIAL DE ARTICULOS TERMINADOS
ARTICULOS TERMINADOS EN DISPONIBILIDAD
INVENTARIO FINAL DE ARTICULOS TERMINADO
COSTO DE ARTICULOS VENDIDOS
 INDSUTRIA CAR S.A DE C.V
1 DE DICIEMBRE DE 2007 ESTADO DE RESULTADO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE D

$ 17,860.89 VENTAS
$ 123,350.75 COSTOS DE VENTAS
$ 141,211.64 UTILIDAD BRUTA
$ 15,835.70 $ 16,848.295 GASTOS DE OPERACIÓN
$ 125,375.94 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ 21,365.00
$ 4,532.00 GASTOS DE VENTAS $ 43,758.95
$ 120,843.94 GASTOS FINANCIEROS $ 19,134.21
$ 35,165.00 UTILIDAD DE OPERACIÓN
OTROS INGRESOS $ 1,780.00
OTROS EGRESOS $ 4,730.00
$ 156,008.94 UTILIDAD ANTES DE PTU e ISPT
$ 14,979.51 PTU(10%) $ 13,742.79
ISR(35%) $ 48,099.76
UTILIDAD DEL EJERCICIO

$ 170,988.45
$ 13,190.00
$ 184,178.45
$ 16,774.00 $ 14,982.00
$ 167,404.45
$ 21,345.00
$ 188,749.45
$ 25,455.00 $ 23,400.00
$ 163,294.45
SUTRIA CAR S.A DE C.V
NTAS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

$ 387,930.50
$ 163,294.45
$ 224,636.05

$ 21,365.00
$ 43,758.95
$ 19,134.21 $ 84,258.16
$ 140,377.89
$ 1,780.00
$ 4,730.00 $ 2,950.00
$ 137,427.89
$ 13,742.79
$ 48,099.76 $ 61,842.55
$ 75,585.34
 Usted es analista financiero de Damon Electronics Company. El director del presupuesto de capital le
usted que analice dos inversiones propuestas. Los proyectos X y Y. Cada uno tiene un costo de $12
dólares; la tasa requerida de rendimiento de cada proyecto es de 10%. Los flujos netos de efectivo esp
cada proyecto son los siguientes:

Flujos netos de efectivos esperado

Año (t) Proyecto X Proyecto Y
0 -$12,000.00 -$12,000.00
1 $6,500.00 $3,500.00
2 $4,000.00 $3,500.00
3 $3,000.00 $3,500.00
4 $1,000.00 $3,500.00

a). Calcule el periodo de recuperación de cada proyecto, el valor presente neto

(VPN), y la tasa interna de rendimiento (TIR). b). ¿Qué
proyecto o proyectos deberían aceptarse si todos fueran independientes?

1° METODO DE RECUPERACIÓN

Proyecto X 0 1 2 3 4
Flujo de efectivo neto -$12,000.00 $6,500.00 $4,000.00 $3,000.00 $1,000.00
0 0 0 0 0
FEN acumulado - 12,000.00 - 5,500.00 - 1,500.00 1,500.00 2,500.00

Proyecto Y 0 1 2 3 4
Flujo de efectivo neto -$12,000.00 $3,500.00 $3,500.00 $3,500.00 $3,500.00
0 0 0 0 0
FEN acumulado - 12,000.00 - 8,500.00 - 5,000.00 - 1,500.00 2,000.00

PERIODO DE RECUPERACIÓN PARA:

Año antes de recuperación Costo no recuperable Al comienzo de

Recuperación = +
completa Flujo de efectivo durante el año

1,500.00
Recuperación X = 2 + = 2.5
3,000.00

$5,000.00
Recuperación Y = 2 + = 3.4286
$3,500.00

TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (TIR)

ECUACIÓN PARA EL VPN

 Proyecto X 0 1 2 3
Flujo de efectivo -$12,000.00 $6,500.00 $4,000.00 $3,000.00

12,000.00
Suma de VPN para FE 1-4

Valor presente neto 0

Proyecto X
$6,500.00 $4,000.00
TIR = - 12,000.00 + +
(1+TIR)^1 (1+TIR)^2

TIR $6,500.00 $4,000.00

VPN X = - 12,000.00 + +
10% 1.1 1.21

TIR $6,500.00 $4,000.00

VPN X = - 12,000.00 + +
20% 1.2 1.44

INTERPOLACIÓN LINEAL

Tabulado Valor 1
a Deseado No listado c
b d
Tabulado Valor 1

151.8338911 10%
a 0 X% c
b d
- 1,587.191358 20%

Proyecto Y 0 1 2 3
Flujo de efectivo -$12,000.00 $3,500.00 $3,500.00 $3,500.00

12,000.00
Suma de VPN para FE 1-4

Valor presente neto 0

Proyecto Y
3,500.00 3,500.00
TIR = - 12,000.00 + +
(1+TIR)^1 (1+TIR)^2

TIR 3,500.00 3,500.00

VPN Y = - 12,000.00 + +
10% 1.1 1.21
TIR 3,500.00 3,500.00
VPN Y = - 12,000.00 + +
15% 1.2 1.3225

INTERPOLACIÓN LINEAL

Tabulado Valor 1
a Deseado No listado c
b d
Tabulado Valor 1

- 905.4709378 10%
a 0 X% c
b d
- 2,007.575731 15%
presupuesto de capital le solicita a
uno tiene un costo de $12,000.00
jos netos de efectivo esperados de

TIR
X 10.767373%
Y 6.4644234%

2° PERIODO DE RECUPERACIÓN DESCONTA

o recuperable Al comienzo del año

jo de efectivo durante el año
Proyecto X 0 1
Flujo de efectivo neto -$12,000.00 $6,500.00
Años
FEN descontado (10%) -$12,000.00 5,909.09
FEN descontado acumulado -$12,000.00 - 6,090.91

Años
Proyecto Y 0 1
Flujo de efectivo neto -$12,000.00 $3,500.00
FEN descontado (10%) -$12,000.00 3181.82
FEN descontado acumulado -$12,000.00 - 8,818.18

LECTURA: La mejor alternativa es el VPN

esta mas alejado de cero ademas de tene
más alto
 4
$1,000.00

$3,000.00 $1,000.00
+ + = 0
(1+TIR)^3 (1+TIR)^4

$3,000.00 $1,000.00
+ + = 151.83
1.331 1.4641

$3,000.00 $1,000.00
+ 1.728
+ = - 1,587.19
2.0736

a
C= d
b

0 - 151.8338911
C= (20-10)
- 1,587.191358 - 151.8338911

C= 0.87310
X% = 10 + 0.87309768044865 = 10.87 %

4
$3,500.00

Proyecto Y
3,500.00 3,500.00
+ + = 0
(1+TIR)^3 (1+TIR)^4

3,500.00 3,500.00
+ + = - 905.47
1.331 1.4641
 3,500.00 3,500.00
+ 1.520875
+ = - 2,007.58
1.74900625

a
C= d
b

0 - - 905.4709378
C= (15-10)
- 2,007.575731 - - 905.4709378

C= -4.10792
X% = 10 + -4.107916705168 = 5.892 %
RECUPERACIÓN DESCONTADO
ECUACIÓN PARA EL VPN

2 3 4
$4,000.00 $3,000.00 $1,000.00
3,305.79 2,253.94 683.01 VPN X = $ 151.83
- 2,785.12 - 531.18 151.83

2 3 4
$3,500.00 $3,500.00 $3,500.00
2892.56 2629.60 2390.55 VPN Y = -$ 905.47
- 5,925.62 - 3,296.02 - 905.47

mejor alternativa es el VPN X porque

ado de cero ademas de tener el valor
más alto