CASO 1 TIPO DE CAMBIO

Louise Tremblay es una administradora de portafolios de un fondo de renta variable global con domicilio
en los Estados Unidos. Ella quiere añadir posiciones en acciones extranjeras de Canadá y también
acciones de Brasil o de Ecuador. Para analizar estas alternativas Tremblay llamó a Hal Baroque, el
analista financiero de la firma, para organizar una reunión para discutir su perspectiva sobre estas
economías y las cuestiones relacionadas con las relaciones de cambio y los precios de estos activos
internacionales. Durante la reunión, Baroque presentó la información para discusión en la Tabla 1:

Baroque comenzó su discusión mediante la revisión de algunas relaciones básicas que son útiles en la
comprensión de la interacción entre los tipos de cambio, tasas de interés y la inflación.

Él comentó que Teóricamente, el diferencial de rendimiento nominal entre dos países debe ser igual a la
diferencia de la tasa de inflación esperada durante el plazo de los tipos de interés.

1. Utilizando los datos de la tabla se pide que calcule el Market Forward Premium or Discount para
un contrato de 90 días para el CAD/USD.
2. De acuerdo con la versión relativa de la paridad del poder de compra (PPP) y basado en el tipo
de cambio spot para el bid quote presentado en la tabla 1, el tipo de cambio forward para el
dólar canadiense por unidad de dólares americanos es igual a…
3. Si un Dealer ofrece un precio bid para el CAD/BRL de C$0.5250, la ganancia de Tremblay sobre
una inversión inicial de US$ 1.000.000, mediante una estrategia de arbitraje triangular será igual
a…
4. El comentario realizado por Baroque describe: i) el efecto Fisher internacional, ii) la paridad de
tasas de interés, o iii) la paridad del poder de compra (PPP).