TÍTULOS VALORES

PARTE GENERAL
GARANTIAS DE LOS TÍTULOS VALORES
SESION 5

Alberto Carlos Pacci Cárdenas

Abogado
Magister en Tributación y Auditoría
Doctorando en Derecho
Catedrático de Derecho UPT, UNJBG, ULCIMA
 Temario
1. Noción
2. Reglas generales
3. Clases
4. Garantías personales
5. Aval
6. Fianza
7. Diferencias: Aval y Fianza
8. Garantías reales

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 Noción
• “Las garantías por medio de las cuales se afianza una obligación pueden ser
cambiarias y extracambiarias.

• Las primeras son las que garantizan el pago del titulo y están específicamente
reguladas en la LTV.

• Las segundas no están comprendidas dentro de las normas del derecho cambiario,
pero pueden utilizarse para garantizar el cumplimiento de cualquier obligación
cambiaria.”
Tomado de: El aeiou del Derecho – Módulo Corporativo. EGACAL

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 Reglas generales
• El cumplimiento de las obligaciones que representan los títulos valores puede estar
garantizado total o parcialmente por cualquier garantía personal y/o real u otras
formas de aseguramiento que permita la ley, inclusive por fideicomisos de garantía.

• Para que dichas garantías surtan efecto en favor de cualquier tenedor, debe
dejarse constancia de ello en el mismo título o registro respectivo.

• Si no se señala a la persona garantizada, se presume que la garantía opera en

respaldo del obligado principal.

• A falta de mención expresa del monto o límite de la garantía, se entiende que

garantiza todas las obligaciones y el importe total que representa el título valor.

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 Clases 1

Garantías •Aval
personales •Fianza

Garantías •Prenda
reales

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 Clases 2

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Garantías personales 1

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 Garantías personales 2
• El aval es el “… acto en virtud del cual una persona
denominada avalista garantiza la obligación contraída por una
de las personas que intervienen en la letra de cambio mediante
una cláusula que se inserta en el reverso de la letra y cuyo
texto es: <<Por aval de … (aceptante, endosante, etc.) >>,
fecha, firma, nombre y domicilio del avalista …” (CODERA
MARTIN, 1982: 43)

• En líneas generales, la fianza es el “… contrato consensual en

virtud del cual una persona o entidad, denominada fiador, se
compromete a pagar o cumplir una obligación a favor de otra
persona, llamada acreedor principal, en el caso de que no lo
haga quien primeramente se obligó a ello, que recibe el nombre
de deudor principal” (CODERA MARTIN, 1982:29)

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Aval 1

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 • FORMALIDADES

• El aval debe constar en el anverso o reverso del mismo título valor

avalado o en hoja adherida a él, observando en este último caso las
formalidades que la presente Ley establece.

• El aval se expresa con la cláusula "aval" o "por aval"; la indicación de la

persona avalada; y el nombre, el número del documento oficial de
identidad, domicilio y firma del avalista.
Aval 2

• Podrá prescindirse de la cláusula "aval" o "por aval", cuando esta garantía conste
en el anverso del documento.

• Si no se señala a la persona avalada, se entiende otorgado en favor del obligado

principal; o, de ser el caso, del girador.

• A falta de indicación del domicilio del avalista, se presume que domicilia para todos
los fines de ley respecto al ejercicio de las acciones derivadas del título valor, en el
mismo domicilio de su avalado o, en su caso, en el lugar de pago.

• Si no se señala el monto avalado, se presume que es por el importe total del título
valor.

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Fianza 1

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 • Salvo que en modo expreso se haya señalado lo
contrario, la fianza que conste en el mismo título valor
o en el respectivo registro tiene carácter de solidaria y
el fiador no goza del beneficio de excusión, aun cuando
no se haya dejado constancia de ello en el título o en el
Fianza 2
respectivo registro del valor con representación por
anotación en cuenta.

• El fiador queda sujeto a la acción cambiaria, del mismo

modo, durante el mismo plazo y en los mismos
términos que contra su afianzado.

• El fiador puede oponer al tenedor del título valor los

medios de defensa personales de su afianzado.

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Diferencias: Aval y Fianza

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