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FEDERICO VILLARREAL
CURSO:
Finanzas Empresariales
TEMA:
Resolución de preguntas.
PROFESOR:
Chat
INTEGRANTES:
2022
1. ¿Por qué la deuda genera una ventaja fiscal?
Cuando una empresa financia una inversión, suele utilizar tanto capital ajeno como
capital propio. La normativa fiscal incentiva a las compañías a endeudarse en lugar de
aumentar el capital. Esto genera que el uso de deuda incremente el valor de la inversión
a un menor coste, pero asumiendo un riesgo mayor. Por lo tanto, podemos afirmar que
la deuda genera una ventaja fiscal debido a que esta puede incrementar la inversión y
demostrar que la empresa puede asumir pagos a largo plazo, lo que le otorga una
imagen crediticia positiva frente a las empresas y entidades financieras. En cambio, si la
empresa decidiera usar su capital en vez de endeudarse provocaría un efecto negativo en
el mercado. En este caso, y como consecuencia, nuevamente, de las asimetrías de la
información existentes en el mercado, los inversores podrían creer que los
administradores no confían en la capacidad de la compañía para generar flujos de caja
futuros.
2.- ¿Qué es un costo de flotación?
Es uno de los costos de recaudación de capital en los que podría incurrir una empresa.
Se asocia comúnmente con la emisión de valores de renta variable, como las acciones.
En algunos casos, también puede aplicarse con títulos de deuda. Esto quiere decir que
los costos de flotación son incurridos por una empresa que cotiza en la bolsa cuando
emite nuevos valores e incluye gastos tales como tarifas de suscripción, horarios legales
y tarifas de registro. Los costos de flotación se incluyen como un costo en el estado
económico de la empresa y, por lo tanto, afectan negativamente como un costo
financiero al disminuir el flujo de caja del accionista. De manera que cuando se calcula
el valor de la empresa por el flujo de efectivo descontado debe tenerse presente este
efecto. Como en el WACC se incluyen los costos de flotación, volver a incluirlos en el
flujo de efectivo implica un doble castigo.
Características
Los costos de flotación se expresan como un porcentaje del precio de emisión.
Una vez que una empresa determina los costos de flotación, los costos se
incorporan al precio final de los valores emitidos.
Los costos de flotación afectan la cantidad de capital que se puede obtener
mediante la emisión de nuevos valores, los costos deben afectar de alguna
manera el costo de capital de una empresa