Teaser Emdigas V9

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Oportunidad de Inversión en Perú

Agosto 2008
PwC
Resumen Ejecutivo
01. Análisis Macroeconómico
02. Análisis Sector Energía
03. Análisis del Subsector GNV
04. Oportunidades de Mercado
05. Perspectivas de Crecimiento
06. Marco Regulatorio

Resumen Ejecutivo
Teaser Agosto 2008

PricewaterhouseCoopers Slide 3
Resumen Ejecutivo
Coyuntura Actual:
Actualmente el Perú se encuentra en una etapa de estabilidad económica caracterizada por un constante
crecimiento del PBI (6.22%), un nivel de inflación (3.9%) y riesgo país por debajo del promedio de la región,
apreciación de la moneda y a la firma de tratados comerciales con otro países (Firma de tratado comercial
con los Estados Unidos).
Por ello el Perú ha recibido el grado de inversión por parte de Standard & Poor’s (BBB-) y Fitch Ratings (BB+).
Análisis del Sector:
La principal variedad de generación eléctrica en Perú es hidroeléctrica, sin embargo en los últimos años se ha
incrementado el uso del gas natural, debido a que desde el 2004 el gas natural de Camisea está disponible en
Lima.
Actualmente una preocupación en el mercado es la posibilidad de desabastecimiento debido a que el ritmo de
crecimiento de la demanda no es acompañado en forma paralela de la oferta. Se requieren suficientes niveles
de inversión para evitar cualquier déficit energético en los próximos años. Además el alza en la cotización del
petróleo propició un mayor interés por el cambio de la matriz energética.
Por otra parte es evidente que falta penetrar los mercados vehiculares y residenciales, ya que el consumo en
estos dos segmentos es muy modesto.
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Resumen Ejecutivo
Perspectivas de Crecimiento
Las perspectivas para el 2008 y los siguientes años no pueden ser más optimistas. Solo veamos como
ejemplo su ritmo de crecimiento en 2007:
Se empezó el año Se empezó con 25 Se empezó con 4,146

con 4 estaciones de talleres de vehículos convertidos
servicios y se conversión y se y se terminó con más
terminó con 25. terminó con 80. de 25,000.
Evolución de las ventas de GNV (periodo enero 2006 – abril 2008)

16000000
14000000
12000000
10000000
8000000
6000000
4000000
2000000
0
6
8
06
07
08
6
7
r-0
l-0
r-0
l-0
r-0
-0
-0
e-
e-
e-
ct
ct
Ju
Ju
Ab
Ab
Ab
En
En
En
O
Fuente: Revista Perú GNV, Año III, edición 09, Julio 2008
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Resumen Ejecutivo
Mercado de GNV:
…racias a las iniciativas de gobierno y a la decidida apuesta del sector privado, el crecimiento del mercado
G
GNV es bastante promisorio. Ya que se espera la llegada de una gran cantidad de estaciones de servicio y
talleres de conversión ante una expectativa de alrededor de 60 mil vehículos convertidos para fin de año y
150 mil para el año 2010.1
Cámara Peruana de Gas Cálidda
Número Perspectivas
En Principales
de de
Construcción Empresas
locales Crecimiento
Repsol 3
Primax 1
Estaciones Pecsa 5
20
de GNV Petroperu 2
2008 - 30 Nuevas Estaciones de Servicios
Independiente 5
Sin Confirmar 4
26 2010 - 23 Nuevas Estaciones de Servicios
Repsol 2
Primax 3
Estaciones Pecsa 5
22
Mixtas Petroperu 2
Independiente 5
Sin Confirmar 5
Estaciones de Servicio
104 Sin Información - Sin Información
Independientes sin relación al GNV
Fuente: CPGNV, Cálidda

1 Fuente: Revista Perú GNV, Año III, edición 09, Julio 2008
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Resumen Ejecutivo
Gaseoductos a nivel nacional:
Leyenda:
Gaseoducto Sur – Energía
Transfer del Perú SRL
Gaseoducto Lima-Chimbote
– Transportadora de Gas del
Perú (TGP)
Gaseoducto Lima-Junin y
Cerro de Pasco
Gaseoducto Camisea-Lima -
Transportadora de Gas del
Perú (TGP)
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PricewaterhouseCoopers Fuente: OSINERGMIN Slide 7
Resumen Ejecutivo
Descripción del Proyecto:

NSE
Nro. Distrito Zona
(1)
La empresa busca ingresar al
mercado peruano mediante un
1 La Victoria Av. Nicolás Arriola C,D
crecimiento orgánico, con la
construcción de estaciones de 2 Ate Carretera Central C,D
servicio, o un crecimiento
inorgánico, con la compra de 3 Callao Av. Colonial/Faucett C,D
San Martín de Av Tomás
estaciones sin GNV para 4 Porres/Los Olivos Valle/Universitaria C,D
convertirlas.
5 Santa Anita Carretera Central C,D
El objetivo es el abastecimiento de San Juan de Av Próceres de la
6 Lurigancho Independencia D,E
Gas Natural Vehicular (GNV) al San Juan de
parque nacional automotor, en una 7 Miraflores Av Los Heroes D,E
primera etapa abarcar Lima y en
8 San Miguel Av. La Marina B,C
una segunda llegar a provincia
mediante gaseoductos virtuales. 9 Surquillo República de Panamá C,D
Para ello la empresa busca
establecer alrededor de 5 10 Surco Panamerica Sur A,B
estaciones de servicio. 11 Villa Maria del Triunfo Av. Pachacutec D,E
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Resumen Ejecutivo
Inversión Extranjera en el Perú
El marco legal de tratamiento a las inversiones se basa en el principio de "trato

nacional”. Las inversiones foráneas son permitidas sin restricciones y no requiere
de autorización previa por su condición de extranjera. La adquisición de acciones
de propiedad de inversionistas nacionales es completamente permitida, tanto a
través del mercado bursátil como a través de operaciones extrabursátiles.
Toda empresa tiene derecho a organizar y desarrollar sus actividades en la forma

que juzgue conveniente. Se ha derogado toda disposición legal que fije
modalidades de producción o índices de productividad, que prohíba u obligue a la
utilización de insumos o procesos tecnológicos y, en general, intervenga en los
procesos productivos de las empresas en función al tipo de actividad económica
que desarrollen, su capacidad instalada, cualquier otro factor económico similar,
salvo las disposiciones legales referidas a la higiene y seguridad industrial, la
conservación del medio ambiente y la salud.
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Resumen Ejecutivo
Inversión Extranjera en el Perú (cont.)
Derechos básicos:
¾ El derecho de recibir un trato no discriminatorio frente al inversionista nacional.
¾ La libertad de comercio e industria, y la libertad de exportación e importación.
¾ La posibilidad de remesar libremente al exterior las utilidades o dividendos,
previo pago de los impuestos que le correspondan.
¾ El derecho a utilizar el tipo de cambio más favorable existente en el mercado
para el tipo de operación cambiaria que se trate.
¾ El derecho a la libre reexportación del capital invertido, en el caso de venta de
acciones, reducción de capital o liquidación parcial o total de las inversiones.
¾ El acceso irrestricto al crédito interno, bajo las mismas condiciones que el
inversionista nacional.
¾ Libre contratación de tecnología y remesa de regalías.
¾ La libertad para adquirir acciones de propiedad de inversionistas nacionales.
¾ La posibilidad de contratar en el exterior seguros para su inversión.
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Resumen Ejecutivo
Contratación de trabajadores extranjeros
La legislación prevé distintas modalidades de contratación laboral, incluyendo

contratos a plazo determinado de naturaleza temporal, accidental y de obra o
servicio.
Las empresas establecidas en el Perú pueden contratar personal extranjero en una

proporción de hasta 20% del número total de sus trabajadores. Las remuneraciones
de dicho personal extranjero no podrán exceder el 30% del total de la planilla de la
empresa. Los contratos de trabajadores extranjeros deben ser celebrados por
escrito y a plazo determinado, por un período máximo de 3 años prorrogables,
sucesivamente por períodos similares.
El empleador puede solicitar exoneración de los porcentajes limitativos antes

referidos, cuando se trate de personal profesional o técnico especializado, así como
cuando se trate de personal de dirección y/o gerencial de una nueva actividad
empresarial o en caso de reconversión empresarial.
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Resumen Ejecutivo
Impuesto a la Renta y distribución de utilidades
El impuesto a cargo de las personas jurídicas domiciliadas en el Perú se

determina aplicando una tasa del 30% sobre su renta neta (se admite la
deducción de todos aquellos gastos necesarios para la generación de la renta o
para el mantenimiento de su fuente).
Dividendos y otras formas de distribución de utilidades recibidas de las personas

jurídicas domiciliadas en el Perú: 4.1% (salvo que el beneficiario sea otra persona
jurídica domiciliada en el Perú).
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Resumen Ejecutivo
Estructura de la inversión
Inversionista 1 Inversionista 2 Inversionista 3 Inversionista 4
APORTES DE CAPITAL
SPV 1 Gas & Electricidad

GERENCIA
(en jurisdicción S.A.
por definir) (Bolivia)
APORTE DE CAPITAL
SPV 2
(Perú) Estaciones GNV
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Resumen Ejecutivo
Estructura de la inversión (cont.)
PwC viene diseñando y estructurando el Fondo que tendrá a

su cargo la recaudación y canalización de los recursos necesarios para el
desarrollo en el Perú del negocio de estaciones de servicio de GNV (en
adelante SPV 1).
El objetivo es alcanzar una estructura que otorgue a los inversionistas

garantías de una adecuada administración de los recursos aportados, así como
la optimización de las cargas financieras y fiscales que incidan en dichas
inversiones.
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Resumen Ejecutivo
Estructura de la inversión (cont.)
Dentro de la estructura que viene siendo desarrollada por

Pwc, se tiene previsto que la SPV 1 esté adecuada, entre
otros, a los siguientes lineamientos esenciales de Buen Gobierno Corporativo:
¾ Principio de igualdad de voto: una acción un voto.

¾ Derecho a la no dilución de la participación en el capital de la sociedad.
¾ Derecho de información de los accionistas con carácter previo a la
celebración de la Asamblea General y durante el desarrollo de la misma.
¾ La sociedad estará administrada por un Directorio constituido por siete
miembros elegidos por la Asamblea General de Accionistas. Los
accionistas minoritarios estarán representados por algún director.
¾ El Directorio se dividirá por áreas de las cuales se deberá responsabilizar
a directores concretos.
¾ Informe anual de buen gobierno corporativo, de cuya elaboración y
contenido será responsable el Directorio.
¾ Previsión en los estatutos sociales del arbitraje como forma de arreglo de
controversias.
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Resumen Ejecutivo

Directrices del Proyecto de Inversiones GNV Perú
EN US$
Fondo necesario mínimo a levantar 5,000,000.00
G&E 1,500,000.00
Otros socios 3,500,000.00
Premium Cuota Ingreso Otros Socios 5%
Inversiones Programadas (US$/EESS)
Estaciones Zona B 1 (1,400,000)
Estaciones Zona C 1 a 2 (1,000,000)
Estaciones Zona D 2 a 3 (800,000)
Estaciones Remotas 2 a 3 (400,000)
Inversion Máxima en Terrenos/EESS 3000000
Inicio Ronda Compra Terrenos/EESS Sep-08
Tiempo Ejecucion EESS Nuevas 18 meses
Tiempo Adecuación GNV en EESS Existentes 6 meses
Fuente: Información provista por la gerencia de la empresa
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Resumen Ejecutivo
Esquema Comparativo de la inversión en Estaciones de Servicio de GNV (Bolivia v.s. Perú)
Premisas Bolivia Perú

Tipo de Cambio $local/US$ 7 2.8
Precio de Compra GN US$/MPC 1.7 2.5
Precio de Venta GNV US$/m3 0.24 0.5
Principales Factores de la Inversión en Bolivia:
US$/MPC 6.72 14.16
Costo de Energía US$/kwh 0.08 0.1 VAN (14%) – US$ 24,907.57
Costo de Terreno US$/m2 100 600
IVA % 13.00% 19% TIR – 16%
IT % 3% 0% Fuente: Información provista por la gerencia de la empresa
Principales Factores de la Inversión en Perú:

Inversiones
Terreno 700m2 1000 m2 100,000 600,000 VAN (12%) – US$ 1,153,352.27
Obras Civiles 100,000 200,000
Instalación Eléctrica 30,000 100,000 TIR – 33%
Instalación Gas 500 m.l. 35,000 150,000
Instalación Mecánica 15,000 50,000
Compresor y Equipos 160,000 170,000
Otros 20,000 50,000
Total 460,000 1,320,000
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Resumen Ejecutivo
Esquema Comparativo de la inversión en Estaciones de Servicio de GNV (Bolivia v.s. Perú)
Criterios de Gestión y Gobierno Corporativo
Asientos en Directorio 7
Asientos G&E 3
Director Ejecutivo Nombrado por: G&E
Director Adjunto Nombrado por: Otros Socios
Aprobaciones Compra-Venta de Activos Directorio (4 votos)
Posibilidad de Incremento de Capital Pre-aceptada, Proporcional a Ratio Inicial
Posibilidad Ingreso Fondo Inversiones Pre-aceptada
Buy-Back de la Participacion del Fondo Pre-aceptada
Modalidad Buy-Back S/G Ratio Acciones
Auditoria Externa Anual Obligatoria
Repatriacion de Utilidades Esquema de Empresa Matriz Boliviana
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Factores Relevantes del Desenvolvimiento del País
• El riesgo país se encuentra por debajo del promedio de la región latinoamericana.
• La inflación se encuentra por encima del “target” producto de presiones externas y no debido a subidas
de precios a nivel domestico. Por ello el país cuenta con una de las tasas de inflación más bajas de la
región.
• Crecimiento de las Reservas Internacionales Netas en un 60% llegando a la suma de US$ 27,686
millones.
• Cambios favorables en la tasa de interés debido a la apreciación de la moneda nacional.
• Crecimiento constante del PBI a lo largo de los últimos seis años, llegando a ser alrededor de 6.22% en
promedio.
• Reformas estructurales por parte del estado que han permitido mejorar el entorno empresarial,
fortalecer la gestión financiera pública y reforzar la fiscalización.
• El crecimiento del país se debe principalmente al buen desenvolvimiento de las exportaciones
(sector minero) y al fuerte dinamismo interno motivado por el sector construcción .
• A la fecha el Perú cuenta con dos ratificaciones de grado de inversión, una otorgada por “Fitch
Ratings “ (Abril del 2008) y la otra por “Standard & Poor’s” (Julio del 2008).
• La firma de un tratado comercial con los Estados Unidos y las negociaciones de otros tratados con
países como China, Canadá y la Unión Europea, solidifican y consolidan el futuro desarrollo
económico del país.
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Entorno Macroeconómico (Tendencia Histórica)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Inflación
1.50 2.48 3.48 1.49 1.10 3.90 3.00
(%)
Inversión/PBI
18.79 18.81 18.50 18.48 19.90 22.90 24.90
(%)
PBI
5.20 3.96 4.91 6.70 7.60 8.99 6.20
(%)
Cuenta
(1.90) (1.50) 0.00 1.40 2.80 1.00 (1.90)
Corriente/PBI
Exportaciones
7714 9091 12617 17247 23800 27956 30174
(millones de US$)
Importaciones
7422 8255 9824 12084 14866 19599 24944
(millones de US$)
Fuente: Perú Top 10,000 – Perú Top Publicaciones
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Crecimiento del PBI
Proyecciones
Sector Económico 2008 2009 2010 2011
Agricultura 4.5 3 4.0 3.5
• Se prevee que la situación
económica del país será Pesca 4 3.2 3.5 2.0
similar a la actual, gracias a Minería y Petróleo 5.3 4.3 6.5 7.0
fundamentos económicos Manufactura 5.7 5.2 6.5 6.8
sólidos.
Primaria 4.5 2.9 3.9 3.2
• Según la publicación “Latin
Focus Consensus Forecast”, se Secundaria 7 7.5 7 7.5
cree que el Perú será durante Construcción 13.7 12.8 11 11.0
el año 2008 el país de Comercio 7.4 6.9 6.8 6.7
Sudamérica con mayor
crecimiento del PBI. Servicios 7.9 7.2 6.5 6.5
Valor Agregado Bruto
• La mejora en factores como 7.3 6.7 6.6 6.7
(VAB)
la deuda generará que para
finales del 2008 esta solo Impuestos y Aranceles 5.5 5 10.6 11.9
represente el 25.8% del PBI.
PBI 7.2 6.5 7.0 7.2
VAB Sector Primario 4.9 3 4.0 4.7
VAB Sector No Primario 7.9 7.5 7.0 7.1
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
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• El sector electricidad registró un crecimiento de 9.7% en el 2007, lo suficiente para atender la creciente
demanda de energía eléctrica que acompaña la expansión de la economía.
• La principal variedad de generación eléctrica en Perú es hidroeléctrica, sin embargo en los últimos años se
ha incrementado el uso del gas natural. Esto se debe a que desde 2004, el gas natural de Camisea está
disponible en Lima.
• Un aspecto a destacar es el aumento de la participación en la producción de energía a 32.2% de las
generadoras termoeléctricas debido al aumento del número de termoeléctricas privadas que, en forma
creciente, han sustituido el diesel por el gas natural procedente de Camisea.
Producción de energía para el mercado por fuente

(GW/h)
1,800
1,600
1,400
1,200
1,000
800 2006
600 2007
400
200
0
Gas Natural Hidroeléctrica Diesel y Carbón
Fuente: Minem otros
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• Una preocupación en el mercado es la posibilidad de desabastecimiento debido a que el ritmo de
crecimiento de la demanda no es acompañado en forma paralela de la oferta.
• Las autoridades aseguran la existencia de suficientes niveles de inversión para evitar en los próximos
años cualquier déficit energético. El gobierno ha incentivado la instalación de termoeléctricas que
utilizarán el gas de Camisea.
• En cuanto a Hidrocarburos, la producción local no mostró cambios significativos durante el 2007, mientras la
producción de petróleo continuó una tendencia declinante, con caída de 1.5%, la producción de gas
mostró una tendencia alcista, con un incremento de 50.7%.
• El alza en la cotización del petróleo propició un mayor interés por el cambio de la matriz energética, teniendo
en cuenta que el Perú cuenta con reservas de gas natural, mayoritariamente utilizadas en la producción
de energía eléctrica.
• Actualmente existe un fondo para la estabilización del precio de los combustibles derivados del petróleo,
la importancia de mantenerlo radica en que si no existiera, las cotizaciones del diesel y la gasolina se
incrementarían considerablemente, lo que generaría un importante incremento en la inflación y en los
precios de productos de primera necesidad. Por lo que el consumo de gas natural en lugar de
derivados del petróleo sería favorable también para el gobierno ya que éste tendría que subsidiar en menor
medida los precios de los combustibles derivados del petróleo del mercado.
• El presidente de la República, Alan García, invocó recientemente a todos los propietarios de vehículos del
país y a los industriales a convertir sus vehículos y máquinas al gas natural porque “estamos al borde de un
cambio histórico de la matriz energética del país”. El ministerio de Energía y Minas espera que en el 2011
la matriz energética tenga tres fuentes: gas natural, energías renovables y petróleo.
Teaser Agosto 2008

• Es evidente que falta penetrar los mercados vehiculares y residenciales, ya que el consumo en estos dos
segmentos es muy modesto.
• La producción de gas se concentró en Camisea, que esta a cargo del Consorcio Camisea, y en menor
medida en Aguaytía, a cargo de Maple Gas.
• El compromiso del gobierno peruano por respetar las reglas de juego para atraer capital extranjero hacia
las actividades extractivas es tomada en cuenta por algunas conocidas transnacionales petroleras, como
Shell, que han mostrado interés por retornar al Perú a través de compras de empresas en marcha.
• Otro proyecto importante en marcha es la exportación de gas licuado a México a cargo del consorcio Perú
LNG (pampa Melchorita).
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Teaser Agosto 2008

• En el Perú existe alrededor de un millón y medio de vehículos, lo cual es un reducido parque
automotor en comparación con otros países de Latinoamérica. Además los automóviles superan, en
promedio, los 15 años de servicio. Solo en lima existen 900 mil vehículos, de los cuales 150 mil son
de segunda mano y usan diésel.
• En el primer año de uso de GNV se convirtieron solo 5 mil vehículos, en el segundo casi 19 mil y el
año pasado terminó con 24 mil. En el primer trimestre del año el número de convertidos ya paso los 32
mil.
• Lo más importante es solucionar con el GNV los graves problemas de contaminación, caos
vehicular e informalidad en el servicio de transporte público. Como también generar un negocio
responsable con el ambiente, los ciudadanos y que sea rentable.
• Nuevas instituciones financieras llegarán al Perú con el propósito de brindar créditos para la
conversión a motores que utilicen GNV. Esta llegada se esta incrementando por el hecho de que el
sistema incorpora un chip facilita y asegura el pago de estos créditos.
• El presidente de la república ha anunciado la construcción de un gaseoducto desde Lima hacia
Chimbote y otro hacia Junin y Cerro de Pasco. Además informó de que se construirán dos
proyectos de gas llegarán al norte y centro del país.
• En el caso de ducto a Chimbote, se informo que el gobierno le planteó a la empresa Transportadora de
Gas Natural (TGP) que se encargue de lanzar el gaseoducto a dicha ciudad.
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Líneas de gas a nivel nacional
Leyenda:
Gaseoducto Sur – Energía
Transfer del Perú SRL
Gaseoducto Lima-Chimbote
– Transportadora de Gas del
Perú (TGP)
Gaseoducto Lima-Junin y
Cerro de Pasco
Gaseoducto Camisea-Lima -
Transportadora de Gas del
Perú (TGP)
Teaser Agosto 2008

• La cadena de grifos Primax invertirá más de US$ 5 millones en la construcción de nueve estaciones
de GNV en Lima y Callao. Actualmente ya cuenta con cinco gasocentros operando, con lo que
contarían con catorce estaciones para fines del presente año.
• Clean Energy invirtió más de US$ 3.5 millones en una nueva mega estación de gas natural, GNV y
GNC, además ya está trabajando en proyectos para construir nuevas estaciones con una inversión
similar.
• La expansión del mercado del gas en Lima ha llevado empresas extranjeras como Safe ingresen al
mercado de implementos relacionados, ofreciendo islas de despacho de gas natural al creciente
número de estaciones de servicio en Lima.
• Para alentar el uso de GNV el gobierno promociona el programa Mi Taxi con Cofigas y el Bono de
Chatarreo para sacar del parque automotor los vehículos a diesel con más de diez años de antigüedad.
Además gracias a la legislación, la conversión a GNV es un segmento del mercado peruano ordenado
y formal.
• El Ministerio de Transporte y Comunicaciones ha propuesto reducir los aranceles de importación y
el impuesto selectivo al consumo a la importación de vehículos nuevos que usen GNV y gasolina.
También Cofide viene apoyando el financiamiento de buses para el transporte público.
• La Cámara Peruana de Gas Natural Vehicular (CPGNV) estima que para fines del 2008 existirán 60 mil
vehículos usando GNV en Lima y Callao y alrededor de 150 mil para el 2010.
• Se requieren alrededor de 60 estaciones de servicio para abastecer continuamente a las unidades
convertidas de GNV.
Teaser Agosto 2008
Líneas de gas en Lima
Teaser Agosto 2008

Oferta actual
A Julio 2008 existen 42 estaciones de GNV en Lima. Los distritos con mayor participación son Cercado de
Lima, Ate, Callao y Surquillo.
Nro. de % de
Distritos Estaciones Participación
Ate Lima 6 14.29%
Breña 2 4.47%
Callao 4 9.52%
Cercado de Lima 7 16.67%
Independencia 3 7.14%
Magdalena del Mar 1 2.38%
Santa Anita 3 7.14%
San Juan de Miraflores 3 7.14%
San Juan de Lurigancho 1 2.38%
San Luis 3 7.14%
San Martín de Porres 2 6.45%
San Miguel 1 2.38%
Surco 1 2.38%
Surquillo 4 9.52%
Villa María del Triunfo 1 2.38%
Teaser Total 42 100.00% Agosto 2008
PricewaterhouseCoopers Fuente: Cámara Peruana de Gas GNV Slide 32
Oferta actual
Nro Razón Social Dirección Departamento Provincia Distrito Tipo de
Establecimiento
1 Midas Gas S.A. Av. Nicolas Arriola Nro. 3191 Lima Lima San Luis Estación de Servicio
Mixto
2 Estaciones de Servicio Monaco Av. Nicolas Dueñas 308 con Lima Lima Lima Estación de Servicio
S.R.L. Av. Enrique Meiggs Mixto
3 Gasbra S.A.C. Av. Prolongación Benavides Lima Lima San Juan de Estación de Servicio
con Autopista Panamericana Miraflores Mixto
Sur
4 Grifos Espinoza S.A. Av. Prolongación Lima Lima Villa María del Estación de Servicio
Pachacutec Nro. 5295 Triunfo Mixto
5 Estación de Servicios San Juanito Av. Los Heroes 1109 Lima Lima San Juan de Estación de Servicio GNV
S.A. Miraflores
6 Petrocorp S.A. Av. Elmer Faucett 600 Callao Callao Callao Estación de Servicio
Mixto
7 Grifosa S.A.C. Av. Oscar Benavides 2398 Lima Lima Lima Estación de Servicio
Mixto
8 Gaspetroleo S.A.C. Av. Nicolas Ayllon con Av. Lima Lima Ate Estación de Servicio GNV
La Molina
9 Gasocentro Norte S.A.C. Av. Gerardo Unger 3301 Lima Lima Independencia Estación de Servicio
Mixto
10 Servicio Aguki S.A. Av. Elmer Faucett 5482 Lima Callao Callao Estación de Servicio
Mixto
11 Estación Santa Margherita S.A.C. Av. Venezuela 2600 Lima Lima Lima Estación de Servicio GNV
12 Peruana de Estaciones de Av. Tomas Marsano 4080 Lima Lima Santiago de Estación de Servicio GNV
Servicio S.A.C. Surco
13 Inversiones Uchiyama S.R.L. Av. La Mar 2382 Lima Lima San Miguel Estación de Servicio
Mixto
14 Bac Petrol S.A.C. Av. Victor Raul Haya de la Lima Lima Ate Estación de Servicio GNV
Torre 2237
15 Inmobiliaria Las Malvinas S.A. Av. Gral Felipe Lima Lima San Luis Estación de Servicio GNV
Teaser Agosto 2008

Fuente: Cámara Peruana de Gas GNV
Oferta actual
Establecimiento
16 Peruana de Estaciones de Servicios Av. Angamos 1401 Lima Lima Surquillo Estación de Servicio GNV
S.A.C. – Angamos
17 Inversiones Picorp S.A.C. Av. Jose Granda 3210 Lima Lima San Martín Estación de Servicio GNV
de Porres
18 Corp. De Servicios S.A.C. Av. Elmer Faucett 2900 Lima Lima Callao Estación de Servicio Mixto
19 Administradora de Servicios y Av. Arica con Pilcomayo Lima Lima Breña Estación de Servicio GNV
Asociados S.A.C.
20 Peruana de Estaciones de Servicios Av. Aviación 4524 Lima Lima Surquillo Estación de Servicio Mixto
S.A.C. – Los Suaces
21 Servicentro Smile S.A. Av. Separadora Industrial Lima Lima Ate Estación de Servicio Mixto
Mz. B Lote 1-2B
22 TAD Inversiones S.A.C. Av Los Ingenieros con Av Lima Lima Ate Estación de Servicio Mixto
Separadora Industrial
23 Peruana de Estaciones de Servicios Av. Colonial 300 Lima Lima Lima Estación de Servicio Mixto
S.A.C. – ASCOPE
24 Importaciones Exportaciones San Av. Nicolas Arriola 2140 Lima Lima San Luis Estación de Servicio Mixto
Luis S.A.
25 Petrocopr S.A. – Repsol Comercial Av. Gerardo Unger con Lima Lima Independen Estación de Servicio GNV
S.A.C. Av. Izaguirre cia
26 Plusgas S.A. Av. Alfredo Mendiola Lima Lima San Martín Estación de Servicio Mixto
1395 de Porres
27 Panamerican Gas Trading S.A.C. Av. República de Panamá Lima Lima Surquillo Estación de Servicio GNV
4120
28 Clean Energy del Perú S.R.L. Av. Universitaria Sur 239 Lima Lima Lima Estación de Servicio GNV
29 Grifos Espinoza S.A. Sol de Oro Av. Alfredo Mendiola Lima Lima Independen Estación de Servicio Mixto
3550 cia
30 Servicentro Julia S.A.C. Av. Javier Prado 900, Lima Lima Magdalena Estación de Servicio Mixto
940, 944 del Mar
31 Grupo V.C.C. E.I.R.L. Av. Las Torres 497 Lima Lima Ate Estación de Servicio GNV
Teaser Agosto 2008
Oferta actual
Establecimiento
32 Los Jardines E.I.R.L. Av. Próceres de la Lima Lima San Juan de Estación de Servicio Mixto
Independencia Nº 1015 Lurigancho
33 Estación Cormar S.A. Av. Carretera Central s/n Lima Lima Ate Estación de Servicio Mixto
Km. 2.5 Vitarte
34 E.S. COESTI S.A.. Av. Nicolas de Arriola Lima Lima Ate Estación de Servicio Mixto
6162
35 Operaciones Argus S.A. Av. Nicolas Dueñas Nº Lima Lima Lima Estación de Servicio Mixto
606, 610, 616
36 Carlos Alfredo Ibañez Manchego Av. De los H éroes Nº Lima Lima San Juan de Estación de Servicio Mixto
1187/1189 Miraflores
37 Servicentro Universal S.R.Ltda Av. Apurimac / Lima Lima Santa Anita Estación de Servicio Mixto
Cooperativa Universal
38 Grifo Argentina SAC Av. Argentina Nº3990 Lima Callao Callao Estación de Servicio GNV
39 Estación Trigam S.A.C. Av. República de Panamá Lima Lima Surquillo Estación de Servicio GNV
Nº 5025
40 Oleocentro El Ovalo S.A.C Av. Venezuela Nº 3300 Lima Lima Lima Estación de Servicio Mixto
41 Servicentro el Asesor S.A.C. Av. Huarochiri Nº 905 Lima Lima Santa Anita Estación de Servicio Mixto
Urb. El Asesor
42 Corporación Lumar Jr. Huaraz Nº 1484 - 1494 Lima Lima Breña Estación de Servicio GNV
Teaser Agosto 2008

Teaser Agosto 2008

Zonas Potenciales para operación de Estaciones de Gas GNV y Talleres
Red
Oferta Pública/ Expansión Zonificaci
NSE Oferta Actu
Nro. Distrito Zona Target Actual Privada de Red ón uso
(1) Potencial al
(2) (4) 2008 suelo (5)
(3)
Estación En
1 La Victoria Av. Nicolás Arriola C,D GNV 0 SI Si análisis Si En análisis
Estación En
2 Ate Carretera Central C,D GNV 6 SI Si análisis Si En análisis
Estación En
3 Callao Av. Colonial/Faucett C,D GNV 4 SI Si análisis Si En análisis
San Martín de Av Tomás Estación En
4 Porres/Los Olivos Valle/Universitaria C,D GNV 7 SI Si análisis Si En análisis
Estación En
5 Santa Anita Carretera Central C,D GNV 3 SI Si análisis Si En análisis
San Juan de Av Próceres de la Estación En
6 Lurigancho Independencia D,E GNV 1 SI Si análisis Si En análisis
San Juan de Estación En
7 Miraflores Av Los Heroes D,E GNV 3 SI Si análisis Si En análisis
Estación En
8 San Miguel Av. La Marina B,C GNV 1 SI No análisis Si En análisis
Estación En
9 Surquillo República de Panamá C,D GNV 4 SI Si análisis Si En análisis
Estación En
10 Surco Panamerica Sur A,B GNV 1 SI Si análisis Si En análisis
Villa Maria del Estación En
11 Triunfo Av. Pachacutec D,E GNV 1 SI Si análisis Si En análisis
Fuente: (1) Apoyo S.A. (5) Municipalidad de Lima NSE = Nivel Socioeconómico
(2) Cámara Peruana de Gas GNV (6) Cámara Peruana de Construcción (CAPECO) (Escala en la que la letra A dispone de mayores recursos y la letra E es la
(3) y (4) Osinergmin – Cálidda (7) Diario El Comercio menos afortunada)
Teaser Agosto 2008

Red integral de Gas GNV – Sistema de Información Geográfica (GIS).
Incluye grifos de GNV (en

operación, construcción, con
itf, tramite de itf, rechazados,
etc)
Teaser Agosto 2008
Fuente: OSINERGMIN
Teaser Agosto 2008

Las perspectivas para el 2008 y los siguientes años no pueden ser más optimistas. Solo veamos como
ejemplo su ritmo de crecimiento en 2007:
Se empezó el año Se empezó con 25 Se empezó con 4,146

con 4 estaciones de talleres de vehículos convertidos
servicios y se conversión y se y se terminó con más
terminó con 25. terminó con 80. de 25,000.
Evolución de las ventas de GNV (periodo enero 2006 – abril 2008)

16000000
14000000
12000000
10000000
8000000
6000000
4000000
2000000
0
6
8
06
07
08
6
7
r-0
l-0
r-0
l-0
r-0
-0
-0
e-
e-
e-
ct
ct
Ju
Ju
Ab
Ab
Ab
En
En
En
O
Teaser Agosto 2008
Presentamos la oferta actual de talleres y estaciones de servicio, los locales que se encuentran en
construcción y las perspectivas de crecimiento al analizar la cantidad de estaciones de servicio que se cree
llegarán a ser construidas en los próximos años.
Además destacamos las principales empresas en el país y como estas han considerado el mercado al
analizar el número de estaciones que cuentan con GNV.
Cámara Peruana de Gas Cálidda
Número Perspectivas
En Principales
de de
Construcción Empresas
locales Crecimiento
Repsol 3
Primax 1
Estaciones Pecsa 5
20
de GNV Petroperu 2
Independiente 5
Sin Confirmar 4
26 2010 - 23 Nuevas Estaciones de Servicios
Repsol 2
Primax 3
Estaciones Pecsa 5
22
Mixtas Petroperu 2
Independiente 5
Sin Confirmar 5
Estaciones de Servicio
104 Sin Información - Sin Información
Independientes sin relación al GNV
Fuente: CPGNV, Cálidda
Teaser Agosto 2008

Se han identificado 104 estaciones de servicio independientes sin relación con el GNV en la ciudad de
Lima (según los distritos seleccionados como posibles targets), por ello hemos procedido a identificar cual
es la distribución de las mismas según los distritos en los que se encuentran para poder distinguir las
potenciales zonas en las cuales el crecimiento inorgánico sería factible.
Distrito Número
Ate 13
Callao 13
La Victoria 17
San Martín de Porres 11
San Juan de Lurigancho 18
San Miguel 5
San Juan de Miraflores 5
Santa Anita 6
Santiago De Surco 7
Surquillo 1
Villa María del Triunfo 8
Total 104 *
Elaboración propia. Fuente: Ministerio de Energía y Minas
* Se cuenta con un lista en detalle de las 104

estaciones.
Teaser Agosto 2008
Tendencia de Crecimiento de Estaciones y Cuadro Comparativo del desarrollo del

Vehículos Convertidos mercado del GNV en Latinoamérica
Número de Número de Número de Número de
Número de Número de
Vehículos Vehículos por Vehículos Vehículos por
Estaciones Estaciones
Convertidos Estación Convertidos Estación
Ene-08 23 25,277 1,099.00 Perú 42 38,279 911.40

Feb-08 24 27,436 1,143.17 Argentina 1400 1,678,230 1,198.74
Mar-08 27 29,630 1,097.41 Bolivia 63 82,157 1,304.08
Abr-08 31 32,419 1,045.77 Brazil 1295 1,476,219 1,139.94
May-08 33 35,052 1,062.18 Colombia 90 230,954 2,566.16
Jun-08 37 38,279 1,034.57 Venezuela 149 44,146 296.28
Fuente: Cámara Peruana de Gas GNV Fuente: Cámara Peruana de Gas GNV
Teaser Agosto 2008

Se ha anunciado la construcción de un gaseoducto desde Lima hacia Chimbote y otro hacia Junín y
Cerro de Pasco. Además de otros tres proyectos de gas que llegarán al norte, sur y centro del país. Estos
proyectos ya cuentan con posibles empresas extranjeras encargadas de realizar la construcción de los mismos.
En abril del 2008, se informó que la empresa Primax tenía previsto invertir más de cinco millones de
dólares en la construcción de nueve estaciones de servicio de gas natural vehicular (GNV) en Lima y
Callao. Además se aclaro que de todos estos proyectos, cuatro estaciones ya se encontraban en construcción
y el resto se encontraba en proceso de obtener las autorizaciones respectivas.
La empresa Repsol ha publicado en sus planes de inversión en el Perú, un proyecto que involucra al gas
natural y en el cual espera invertir alrededor de cuatrocientos millones de euros, para la licuefacción de gas
natural para el uso vehicular, llegando a invertir la totalidad del dinero en un lapso de cuatro años
aproximadamente (2008-2012).
En lo correspondiente a grandes clientes (Industriales y GNV):

• Se desarrollarían nuevos clusters en Huachipa, Puente Piedra, Ventanilla, Chorrillos y Chaclacayo. Para
así estar capacitados para cubrir toda la demanda de Lima y Callao.
• Se considera el abastecimiento de zonas más alejadas mediante alianzas con empresas distribuidoras de
GNC y/o GNL.
• Cálidda espera el siguiente comportamiento de la aparición de estaciones de servicios:
2008 2009 2010 2011 2012

30 EESS 25 EESS 23 EESS 20 EESS 20 EESS
Fuente: Cálidda
Teaser Agosto 2008
El desarrollo del segmento industrial – GNV será el siguiente:
Descripción 2008 2009 2010 2011 Total

Inversiones Redes 18,611,269 29,121,186 13,103,521 5,110,000 65,945,976
– Industrial y GNV
ERP Clusters 1,354,403 2,884,982 2,556,008 1,173,437 7,968,830
Total 19,965,671 32,006,168 15,659,529 6,283,437 73,914,805
Fuente: OSINERGMIN – Propuesta presentada por Cálidda
Demanda de Estaciones de GNV [m3]

350,000,000
300,000,000
250,000,000
200,000,000
150,000,000
100,000,000
50,000,000
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Teaser Fuente: Revista Perú GNV,artículo “El crecimiento según Cálidda”; Año III; edición 09; Julio 2008. Agosto 2008
Teaser Agosto 2008

OSINERGMIN, Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería, se encuentra encargado de
supervisar el correcto abastecimiento de energía, regular eficientemente los servicios públicos de
electricidad y gas natural, supervisar el cumplimiento de las normas técnicas, de seguridad y medio
ambiente del sector minero energético, e impulsar el desarrollo normativo del sector.
Normas legales nacionales relativas a las actividades de comercialización de GNV:
- Aprueban Reglamento de Distribución de Gas Natural por Red de Ductos – DECRETO SUPREMO Nº 042-
99-EM
- Reglamento para la instalación y operación de Establecimientos de Venta al Público de Gas Natural
Vehicular (GNV) - DECRETO SUPREMO N° 006-2005-EM
- Disponen que agentes de la cadena de comercialización de combustibles derivados de hidrocarburos
deben proveer información sobre sus precios de venta, así como su publicación a cargo de OSINERGMIN -
DECRETO SUPREMO Nº 043-2005-EM
- Declaran de interés nacional el uso del gas natural vehicular y modifican el reglamento para la instalación y
operación de establecimientos de venta al público de gas natural vehicular (GNV) - DECRETO SUPREMO
N° 009-2006-EM.
- Dictan disposiciones para la simplificación de procedimientos administrativos para la obtención de
autorizaciones de instalación y operación de establecimientos de venta al público de gas natural vehicular -
DECRETO SUPREMO Nº 003-2007-EM
- Modifican el Decreto Supremo N° 050-2007-EM y establecen normas complementarias aplicables para la
Instalación y Operación de Establecimientos de Venta al Público de GNV y Estaciones de Compresión de
Gas Natural – DECRETO SUPREMO N° 003-2008-EM
Fuente: Osinergmin
Teaser Agosto 2008
Normas legales nacionales relativas a las actividades de comercialización de GNV:
- Procedimientos de otorgamiento de Informes Técnicos Favorables para Establecimientos de Venta al
Público de GNV, Consumidores Directos de GNV y Estaciones de Servicio, Grifos y Gasocentros de GLP
para uso automotor - RESOLUCIÓN DE CONSEJO DIRECTIVO OSINERGMIN Nº 150-2005-OS-CD
- Aprueban Procedimiento de entrega de información de Precios de Combustibles Derivados de
Hidrocarburos (PRICE) y amplían alcance del Sistema de Control de Órdenes de Pedido - RESOLUCIÓN
DE CONSEJO DIRECTIVO OSINERGMIN Nº 394-2005-OS/CD
- Disponen medidas transitorias para proyectos de instalación de equipos y accesorios para la venta de Gas
Natural Vehicular en Estaciones de Servicios – RESOLUCIÓN DIRECTORAL Nº 141-2006-EM-DGH
Normatividad en materia de seguridad y medio ambiente:

- Ley General de Residuos Sólidos – LEY 27314
- Ley General del Ambiente - LEY 28611
- Reglamento de Protección ambiental para las actividades de hidrocarburos – DECRETO SUPREMO Nº
046-93-EM (Derogado mediante D.S. N° 015-2006-EM)
- Reglamento de Seguridad para el Almacenamiento de Hidrocarburos –DECRETO SUPREMO N° 052-93-
EM
- Reglamento para la Protección Ambiental en las actividades de Hidrocarburos - DECRETO SUPREMO Nº
015-2006-EM
- Reglamento de Seguridad para las Actividades de Hidrocarburos - DECRETO SUPREMO Nº 043-2007-EM
Fuente: Osinergmin
Teaser Agosto 2008
Cronograma de ejecución de gasocentro de GNV:
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7
Item Actividad 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Terreno
a. Compatibilidad de Uso
b. Alineamiento
1A Factibilidad de Suministro
a. Factibilidad
b Acometida/ERM
2 Obtencion de ITF
a. Elaboracion de Proyecto
b. Presentacion DIA a DGAAE
c. Presentacion a Osinerg
d. Aprobacion de DIA a Osinerg
e. ITF
3 Licencia Municipal
a. Expediente
Proyecto + ITF
b. Licencia de Construccion
4 Construccion
a. Cronograma a Osinerg
b. Construccion
c. Presentacion a Osinerg
Proyecto tal como construido
d. ITF Uso y Funcionamiento
5 Autorizacion de DHG
a. Autorizacion para expendio
Fuente: CPGNV- Cámara Peruana de gas natural vehicular
Teaser Agosto 2008

Propuesta Tarifaria Cálidda
- La propuesta realizada muestra las tarifas para la distribución de “Otras Redes”, así como también cargos
extratarifarios.
- Los cargos extratarifarios incluyen cargos por derecho de conexión, cargo por supervisión y hablitación,
cargos para acometidas de consumidores y cargos por corte y reconexión.
- Se tuvo como supuesto que todos los consumidores de Lima y Callao contara con un mismo sistema de
distribución.
- El plan se realizó de acuerdo a las resoluciones de Osinerg nro. 001-2003 y 225-2008-OS/CD.
- Se tomó en cuenta el concepto de competitividad para la asignación de las tarifas.
- Las líneas de redes se encuentran divididas en cuatro segmentos (residencial, industrial, comercial y
vehicular).
- El reglamento de distribución establece que el cargo en “Otras redes” debe realizarse mediante el cobro del
margen de distribución y margen comercial.
- Otro factor de importancia son las redes que ya existen y de las cuales se realizarán las expansiones
según las necesidades de cada uno de los distintos segmentos.
- La tarifa para el GNV, es diferente al resto, a esta no se le cumple el criterios de economías de escala.
Teaser Agosto 2008

Teaser
Oportunidad de Inversión en Perú
Agosto 2008
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legal entity. *connectedthinking is a trademark of PricewaterhouseCoopers LLP (US).
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Oportunidad de Inversión en Perú

01. Análisis Macroeconómico

02. Análisis Sector Energía

03. Análisis del Subsector GNV

04. Oportunidades de Mercado

05. Perspectivas de Crecimiento

06. Marco Regulatorio

Teaser Agosto 2008

Análisis del Sector:

Teaser Agosto 2008

Se empezó el año Se empezó con 25 Se empezó con 4,146

Evolución de las ventas de GNV (periodo enero 2006 – abril 2008)

Fuente: CPGNV, Cálidda

Teaser Agosto 2008

Descripción del Proyecto:

estaciones de servicio. 11 Villa Maria del Triunfo Av. Pachacutec D,E

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Inversión Extranjera en el Perú

El marco legal de tratamiento a las inversiones se basa en el principio de "trato

Toda empresa tiene derecho a organizar y desarrollar sus actividades en la forma

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Inversión Extranjera en el Perú (cont.)

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Contratación de trabajadores extranjeros

La legislación prevé distintas modalidades de contratación laboral, incluyendo

Las empresas establecidas en el Perú pueden contratar personal extranjero en una

El empleador puede solicitar exoneración de los porcentajes limitativos antes

Teaser Agosto 2008

Impuesto a la Renta y distribución de utilidades

El impuesto a cargo de las personas jurídicas domiciliadas en el Perú se

Dividendos y otras formas de distribución de utilidades recibidas de las personas

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Inversionista 1 Inversionista 2 Inversionista 3 Inversionista 4

SPV 1 Gas & Electricidad

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Estructura de la inversión (cont.)

PwC viene diseñando y estructurando el Fondo que tendrá a

El objetivo es alcanzar una estructura que otorgue a los inversionistas

Teaser Agosto 2008

Estructura de la inversión (cont.)

Dentro de la estructura que viene siendo desarrollada por

¾ Principio de igualdad de voto: una acción un voto.

Teaser Agosto 2008

Descripción del Proyecto:

Teaser Agosto 2008

Premisas Bolivia Perú

Principales Factores de la Inversión en Perú:

Teaser Agosto 2008

Criterios de Gestión y Gobierno Corporativo

Teaser Agosto 2008

Teaser Agosto 2008

Entorno Macroeconómico (Tendencia Histórica)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Teaser Agosto 2008

Teaser Agosto 2008

Producción de energía para el mercado por fuente

Teaser Agosto 2008

Teaser Agosto 2008

Teaser Agosto 2008

Teaser Agosto 2008

Teaser Agosto 2008

Teaser Agosto 2008

Fuente: Cámara Peruana de Gas GNV