Una vez que se elaboran los estados financieros, es necesario realizar el anàlisis y la interpretaciòn de ellos

de què maner:
Utilizando diferentes mètodos de anàlisis
Estos pueden aplicarse a un solo perìodo Ventas
o a varios costo de ventas
Los que se utilizan para un solo peeìodo se denominan utilidad bruta
Metodos de anàlisis Vertical gastos de operaciòn
Reducciòn de estados financieros a % Utilidad de operaciòn
Mètodo de Razones simples ISR
Ut neta
El mètodo de reducciòn de estados financieeros a %
En què consiste?
En relacionar las partes de un todo con el mismo todo
Pero su conclusiones no son profundas , simplemente
nos enciende focos rojos
rpretaciòn de ellos Compañìa "X" S.A
Balance General al 31 de Diciembre d e 2019
% ACTIVO 1o. Ene-98
2,000,000 1 CIRCULANTE: 31-XII-97
-1,100,000 -0.55 CAJA Y BANCOS 17,600 0.13
900,000 0.45 CUENTAS POR COBRAR 19,200 0.14
-560,000 -0.28 INVENTARIOS 25,128 0.19
340,000 0.17 Activo mcirculante 61,928 0.47
-102000 -0.05 NO CIRCULANTE
238,000 0.12 TERRENO 30,000 0.23
EDIFICIO 36,000 0.27
DEP. ACUM. -7,900 -0.06
MOB. Y EQUIPO 18,000 0.14
DEP. ACUM. -5,500 -0.04
Activo fijo 70,600 0.53
SUMA EL ACTIVO 132,528 1.00

Compañìa "X" S.A

Estado de Resultados del 1o. De enero al 31 de Diciembre
Ventas 401,588
Costo de ventas 150,768
utilidad Bruta 250,820
Gastos de Operaciòn 186,700
Utilidad de operaciòn 64,120
Intereses 52,400
Ut desp int 11,720
Isr 2700
Ut neta 9020
 Compañìa "X" S.A
Balance General al 31 de Diciembre d e 2019
ACTIVO 1o. Ene-98
CIRCULANTE: 31-XII-97
CAJA Y BANCOS 17,600
CUENTAS POR COBRAR 19,200
INVENTARIOS 25,128
Activo mcirculante 61,928
NO CIRCULANTE
TERRENO 30,000
EDIFICIO 36,000
DEP. ACUM. -7,900
MOB. Y EQUIPO 18,000
DEP. ACUM. -5,500
Activo fijo 70,600
SUMA EL ACTIVO 132,528

Compañìa "X" S.A

Estado de Resultados del 1o. De enero al 31 de Diciembre
Ventas 401,588
Costo de ventas 150,768
utilidad Bruta 250,820
Gastos de Operaciòn 186,700
Utilidad de operaciòn 64,120
Intereses 52,400
Ut desp int 11,720
Isr 2700
Ut neta 9020
 PASIVO circulante
PROVEEDORES 16,100 Dentro de los mètodos de anàlisis vertical
IMP. POR PAGAR 6,000 se tiene el de Razones simples
PREST. BANCARIO 12,600 Consiste en relacionar renglones del balance con re
SUMA Circulante 34,700 balance o renglones del balance con los del estado
La condiciòn es que tengan relaciòn de dependenci
Prest a largo plazo 20,000
Suma pasivo total 54,700 este mètodo es màs profundo que el anterior, se uti
generalizada por diferentes usuarios, es el màs utili
CAPITAL CONTABLE Este mètodo analiza cuatro àreas de interès
CAPITAL SOCIAL 68,808 1. ¿Puede la empresa pagar sus deudas a corto plaz
2. Està utilizando la empresa sus activos con eficien
UTILID. DEL EJERCICIO 9,020 3. El nivel de deudas es razonable, de tal manera qu
SUMA 77,828 4 Las ganancias de la empresa son adecuadas al niv
SUMA PASIVO Y CAP. 132,528 1.00 Razones de capacidad de pago
1. ¿Puede la empresa pagar sus deudas a corto plaz
de Diciembre a) Razòn circulante

r por cada peso que la empresa d

Si paga todo el pasivo, le sobra
Es el .78466859% de 34,700

Pero resulta que a los acreedores no les convence c

se eliminen los inventarios, para que sea màs satisf
b) Prueba del àcido

Razones de utilizaciòn de los activos

2. Està utilizando la empresa sus activos con eficien
a) Rotaciòn de inventarios

Cada vuelta tarda cuanto tiempo?

25,128
La conclusiòn es que la empresa mantiene dos mes

Si divido el año entre la razòn obtenida, entonce el

pero tambièn puedo obtener el costo de ventas dia

Costo de venta del año

b) Rotaciòn de cuentas por cobrar

Vendì a crèdito
es decir, he cobrado 20.91 veces lo que me deben
úantos dìas faltan por cobrar
 Si divido el año entre
360/20.9160417
El saldo de cuentas por cobrar, se ha obrado cada 1
Con esta razòn, los acreedores pueden confiar en q
porque estamos cobrando nuestras cuentas por co
las razones de capacidad de pago en este caso se c
Ventas diarias

Si divido el saldo de cuentas por cobrar entre las ve

19,200 17.2100
1,115.52

Tambièn puedo obtener los dìas cartera o los dìas q

a través de una regla de tres
401,588.00 : 360 : : 19,200 : X

19,200
Ventas diarias
1o de enero 2 de enero
19,200.00 19,200
Cobro Cobro
Vtas 13 dic Vtas 14 dic

-1,152 -1,152
Venta
1,152 1,152

Rotacion de activo fijo

Ventas anuales
Activo fijo

Por cada peso de ctivo fijo se vende

Esta razòn se compara con la razòn de la industria

Si se reliza una inspecciòn de tods los activos para c

estàn utilizando a una capacidad adecuada, entonc

mbre d e 2019 Razonde de endeudamiento

PASIVO circulante La estructura del financiamiento pone en peligro a
PROVEEDORES 16,100 Endeudamiento total
0.13 IMP. POR PAGAR 6,000 Pasivo total 54,700
0.14 PREST. BANCARIO 12,600 Activo total 132,528
0.19 SUMA Circulante 34,700 Por cada peso de activo, la empresa debe
0.47
Prest a largo plazo 20,000 Capital contable
0.23 Suma pasivo total 54,700 Activo total
0.27
 -0.06 CAPITAL CONTABLE Es fuerte la deuda, o no?
0.14 CAPITAL SOCIAL 68,808 Si la deuda es fuerte, entonces el riesgo crece
-0.04 UTILID. DEL EJERCICIO 9,020 Còmo medimos el impacto la deuda?
0.53 SUMA 77,828 Se mide en funciòn de la situaciòn econòmicapreva
1.00 SUMA PASIVO Y CAP. 132,528 Normal 35%
Bonanza 45-50%
Crisis 15%
e enero al 31 de Diciembre

Razones de de Rentabilidad
Està obteniendo la empresa, utilidades satisfactoria

Margen de ut Utilidad
Ventas
Por cada peso de venta, la empr

Rend/ activos Utilidad

Activo total
Por cada peso de activo, se gana

Rend s/ capital Utilidad

os de anàlisis vertical

r renglones del balance con renglones del

del balance con los del estado de resultados
engan relaciòn de dependencia

profundo que el anterior, se utiliza de una manera

rentes usuarios, es el màs utilizados por sus bondades.
uatro àreas de interès
pagar sus deudas a corto plazo
mpresa sus activos con eficiencia?
es razonable, de tal manera que no ponga en peligro la estabilidad de la empresa ?
empresa son adecuadas al nivel de riego y al monto de la inversiòn

pagar sus deudas a corto plazo

Activo circulante 61,928 1.784668588
Pasivo circulante 34,700
r cada peso que la empresa debe, tiene 1.78 dwe activo circula
paga todo el pasivo, le sobra 27,228
el .78466859% de 34,700

acreedores no les convence completamente esta razòn y exigen que

arios, para que sea màs satisfactoria, la razòn.
Activo circulante - inventarios 61,928 -25,128 1.0605
psivo circulante 34,700

n de los activos
mpresa sus activos con eficiencia?
Costo de venta 150,768 6
Inventario final 25,128
nto tiempo?

25,128 25,128 25,128 25,128

a empresa mantiene dos meses de venta en el inventario

la razòn obtenida, entonce el resultado es 360/6 60 dìas

obtener el costo de ventas diario y dividir el importe del inventario y obtengo los dìas promedio del inventario

150,768 418.8 Entonces, divido el importe del inventario entre el costo de ventas diario
360
as por cobrar Ventas anuales a crèdito 401,588 20.91604167 Veces
Cuentas por cobrar 19,200
401,588 en 360 dìas y solo me deben 19,200
20.91 veces lo que me deben
 20.91604167
17.21 dìas
or cobrar, se ha obrado cada 17.21 dìas
reedores pueden confiar en que les vamos a pagar a tiempo
ando nuestras cuentas por cobar eficientemente
dad de pago en este caso se confirman
Ventas anuales a crèdito 401,588 1,115.52 1,115.52 *360
dìas del año 360
uentas por cobrar entre las ventas diarias

ner los dìas cartera o los dìas que representan las cuentas por cobrar
a regla de tres
60 : : 19,200 : X 360X 19200 17.21 dìas
401,588

3 de enero 4 de enro 5 de enero

19,200 19,200 19,200
Cobro cobra
Vtas 15 dic 16 de dic

-1,152 -1,152

1,152 1,152

401,588 5.688215297
70,600

o fijo se vende 5.688215297

a con la razòn de la industria

ciòn de tods los activos para cerciorarnos de que se

a capacidad adecuada, entonce podemos afirmar que es correcta la razòn

nciamiento pone en peligro a la empresa?

0.412742968

vo, la empresa debe 0.412742968

77,828 0.587257032
132,528
entonces el riesgo crece
pacto la deuda?
e la situaciòn econòmicaprevaleciente

mpresa, utilidades satisfactorias en funciòn del riesgo y de la inversiòn

9,020 0.022460831
401,588
r cada peso de venta, la empresa gana 2 cvs

9,020 0.068061089
132,528
r cada peso de activo, se ganan 6cvs

9020 0.115896592
77,828
 25,128 25,128

25,128 60 dìas
tre el costo de ventas diario 418.8
115.52 *360 401
1. Low Carb Diet Supplement, Inc., tiene dos divisiones. La División A tiene una utilidad de
100 000 dólares sobre ventas de 2 millones de dólares. La División B sólo es capaz de obtener
25 000 dólares sobre ventas de 300 000 dólares. Basándose en los márgenes de utilidades
(rendimientos sobre ventas), ¿cuál división es superior?

2. DataBase Systems desea lanzar una nueva línea de productos. Los activos necesarios para
apoyar la expansión tendrán un costo de 500 000 dólares. Se estima que DataBase es capaz de
generar 1 200 000 dólares en ventas anuales, con un margen de utilidad de 6%. ¿Cuál sería la
utilidad neta y el rendimiento sobre los activos (inversiones) durante el año?

3. Polly Esther Dress Shops, Inc., puede abrir una nueva tienda que logrará un volumen anual de
ventas de 960 000 dólares. Rotará sus activos 2.4 veces por año. El margen de utilidad sobre
las ventas será de 7%. ¿Cuál sería la utilidad neta y el rendimiento sobre los activos (inversiones)
durante el año?

4. Billy’s Chrystal Stores, Inc., tiene activos por 5 millones de dólares y rota sus activos 1.2
veces por año. El rendimiento sobre los activos es de 8%. ¿Cuál es el margen de utilidad de la
empresa (rendimiento sobre las ventas)?

5. Elizabeth Tailors, Inc., tiene activos por 8 millones de dólares y rota sus activos 2.5 veces por
año. El rendimiento sobre los activos es de 9.5%. ¿Cuál es el margen de utilidad de la empresa
(rendimiento sobre las ventas)?

6. El estado de resultados de Dr. Zhivago Diagnostics Corp. de 2010 es 2011

Ventas ................................................................................... $2 000 000 2200000
Costo de ventas ................................................................... 1 400 000 -1680000
Utilidad bruta ........................................................................ 600 000 520000
Gastos de ventas y administrativos ..................................... 300 000 300,000
Utilidad de operación ........................................................... 300 000 220,000
Gastos por intereses ............................................................ 50 000 -50,000
Utilidad antes de impuestos ................................................. 250 000 170,000
Impuestos (30%) .................................................................. 75 000 -51000
Utilidad después de impuestos ............................................ $ 175 000 119,000
Margen de utilidad 0.0875 0.054090909
 Divisòn A Divisiòn B
utilidad 100,000 25,000
Ventas 2,000,000 300,000
rend imiento s/vtas 0.05 0.083333333

Costo 500,000
Ventas 1,200,000
Margen de ut 6%

Margen de utilidad Utneta

Ventas
Margen de ut 72000

Rend s Activos Utilidad 72,000 0.144

Activos 500,000
Compañía "X" Balance general al 31 de diciembre del 2020
Activo Pasivo
Circulante Circulante
Bancos 30,000 Proveedores 15,000
Clientes 40,000 Acreedores 25,000
Almacen 35,000 Dctos por pagar 10,000
Deudores diversos 5,000 Impuestos por pagar 5,000
Suma 110,000 Suma pasivo Circulante 55,000

Activo Fijo Pasivo Fijo

Mob. Y equipo 80,000 Acreedor largo plazo 80,000
Depn acumulada -20,000 SUMA PASIVO TOTAL 135,000
Equipo de reparto 90,000
Depn acumulada -9,000 Capital 94,000
Suma Activo fijo 141,000 Utilidad 22,000
ACTIVO TOTAL 251,000 Suma capital 116,000
Suma pas. Y cap 251,000

Ventas 1,500,000
Cto de ventas 470,000
Obtega usted las razones de capacidad de pago

Razón Circulante

R.C= Act. Circ 110,000 2

Pas. Circ 55,000

Act. Circ - Inventarios 110,000-35,000 1.363636364

Prueba del acido= Pas. Cic 55,000

Razones de Actividad o de Eficiencia en el Uso de los Activos

1° Razon, Rotación de Inventarios

Cto. De venta 470,000

13.4285714286
R.I = Inv. Final 35,000

Con ese Inv. ¿Para cuantos dias de venta sin recurrir a los Proveedores?

360 26.80865324
13.4285

470,000 es a 360
26.80851064
35,000 a X

2° Rotación de Cuentas por Cobrar

Vtas a Cred 1,500,000

37.5
R.C.C= Saldo Ctas por cobrar 40,000

360
9.6
37.5 Días

1,500,000 360 9.6 Días de credito a los clientes

40,000 X
Los clientes debe solo 40,000 de una venta total de 1,500,000

Razones de Endeudamiento
 Pas. Total 135,000 0.53784860558
R.E = Act. Total 251,000

La empresa se encuentra sobre financiada con pasivos

Capital Contable 116,000

0.462151394
Act. Total 251,000

La inversión de capital en los activos es solo del 46%

Razones de Rentabilidad
Las razones de rentabilidad nos indican el Estado en el que se encuentran las ganancias de la empresa

1° Margen de Utilidad
Utilidad Neta 22,000
0.014666667
M.U = Vtas. Totales 1,500,000

2° Rendimiento/ Activos

Utilidad Neta 22,000

0.087649402
Act. Totales 251,000

3° Rendimiento/Capital
Utilidad Neta 22,000
0.15942029
Cap. Contable 138,000
una venta total de 1,500,000
ancias de la empresa
1. Low Carb Diet Supplement, Inc., tiene dos divisiones. La División A tiene una utilidad de
100 000 dólares sobre ventas de 2 millones de dólares. La División B sólo es capaz de obtener
25 000 dólares sobre ventas de 300 000 dólares. Basándose en los márgenes de utilidades
(rendimientos sobre ventas), ¿cuál división es superior?

2. DataBase Systems desea lanzar una nueva línea de productos. Los activos necesarios para
apoyar la expansión tendrán un costo de 500 000 dólares. Se estima que DataBase es capaz de
generar 1 200 000 dólares en ventas anuales, con un margen de utilidad de 6%. ¿Cuál sería la
utilidad neta y el rendimiento sobre los activos (inversiones) durante el año?

3. Polly Esther Dress Shops, Inc., puede abrir una nueva tienda que logrará un volumen anual de
ventas de 960 000 dólares. Rotará sus activos 2.4 veces por año. El margen de utilidad sobre
las ventas será de 7%. ¿Cuál sería la utilidad neta y el rendimiento sobre los activos (inversiones)
durante el año?

4. Billy’s Chrystal Stores, Inc., tiene activos por 5 millones de dólares y rota sus activos 1.2
veces por año. El rendimiento sobre los activos es de 8%. ¿Cuál es el margen de utilidad de la
empresa (rendimiento sobre las ventas)?

5. Elizabeth Tailors, Inc., tiene activos por 8 millones de dólares y rota sus activos 2.5 veces por
año. El rendimiento sobre los activos es de 9.5%. ¿Cuál es el margen de utilidad de la empresa
(rendimiento sobre las ventas)?
 Div. A 100,000 0.05
2,000,000

25,000 0.083333333
Div. B 300,000

Inv. Activos 500,000 Rendimiento 72,000

0.144
Vtas. Anuales 1,200,000 Activos 500,000
Utilidad 72000

Activos 960,000
400000
Vtas. Anuales 960,000 Rotación de Ac 2.4
Rotación. Act 2.4 veces al año
Margen de Utilidad 7%
Activos 400,000 Rendimiento 67,200
0.168
Utilidad 67200 Activos 400,000

5000000 * 1.2 6000000