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Guia Merval Inversion Bolsa Buenos Aires
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Guía Merval - ¿Como invertir en la Bolsa de Buenos Aires?
¿Qué es el Merval?
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El Merval es un índice bursátil creado el 30 de junio de 1986 con un nivel base de 0.01. Se
utiliza en Argentina y es además el principal índice del Mercado de Valores de Buenos
Aires. Mide el valor en pesos de una canasta de acciones formada por las empresas más
representativas del mercado argentino y se revisa cada 3 meses para considerar cambios en
las empresas y sus participaciones en el Merval, no existiendo un límite prefijado a las empresas
que puedan entrar a formar parte del Merval.
La publicación del Merval se realiza diariamente y se computa a tiempo real. Su valor depende
de las ponderaciones que se le otorgue a cada una de las empresas a las que hacíamos
referencia antes.
Pero debemos saber que el Merval no es el único índice bursátil utilizado en Argentina,
además de éste existen otros. Los más destacados son:
Los Agentes y Sociedades de Bolsa son lo únicos con competencias para operar recibiendo
las órdenes de compradores y vendedores. El Mercado de Valores de Buenos Aires es el que
se encarga de determinar los tipos de operaciones negociables así como la normativa a la
que deben estar sujetos.
Los riesgos de que Argentina entre de nuevo en default son elevados después de que un juez
norteamericano dictara sentencia a favor de los hedge funds. No resultaría mala idea por
tanto analizar una pequeña cronología del proceso que sobrevino en la bolsa después del
corralito de 2001, para poder anticipar algunas de las situaciones que podría derivarse de la
actual situación y que ya ocurrieron hace 11 años:
Como se muestra en el gráfico que presentamos a continuación, tras alcanzar valores cercanos
a los 869 puntos, el Merval bajó hasta los 300 puntos durante la recesión para luego
recuperarse hasta un 100% de su valor, superando en el año 2000 los 600 puntos básicos.
Finalmente llegó el default y como no podía ser de otra forma, el Merval sufrió los efectos
bajando hasta tocar los 200 puntos. Aquellos que compraran a finales de 2002, a lo largo de
principios de este siglo podrán haber visto su inversión multiplicado hasta por 12 ya que en el
último trimestre del año 2008 se alcanzaron los 2357,73 puntos.
Guía Merval - ¿Como invertir en la Bolsa de Buenos Aires?
Hay varias clases de Mercado de Valores de Buenos Aires (Merval), entre ellas
encontramos el Merval, el Merval 25 y el Merval Argentina. De las tres variantes, las dos
primeras son las más representativas, es por eso que vamos a analizar las diferencias entre
el Merval y el Merval 25.
Merval:
El índice Merval es el índice más difundido del mercado local, pues es el indicador, ponderado
por volumen, que generalmente difunden los medios de comunicación al término de cada rueda
de operaciones. Fue creado por el Mercado de Valores de Buenos Aires S. A. el 30 de junio de
1986 y se publica diariamente. Se computa en tiempo real durante la jornada de transacciones
una vez que se han iniciado las negociaciones.
El índice Merval mide el valor en pesos de una canasta teórica de acciones seleccionadas de
acuerdo a su liquidez. El índice está compuesto por una cantidad nominal fija de acciones de
distintas empresas cotizantes (comúnmente conocidas como empresas líderes). Las acciones
que componen el índice Merval cambia cada tres meses, cuando se procede a realizar el
recálculo de esta cartera teórica, sobre la base de la participación en el volumen negociado y en
la cantidad de operaciones de los últimos seis meses.
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Merval 25
El Mercado de Valores de Buenos Aires S. A. desarrolló un nuevo índice, el Merval 25, con
un número fijo de especies, cuyas características buscan reflejar el comportamiento de las
25 acciones más operadas. La fecha de origen del Índice Merval 25 es el 1 de enero de
2003.
El Merval también actúa como Cámara Compensadora y esto implica que realiza las funciones
de liquidación, compensación de todas las partes y neteo de las operaciones que han sido
concertadas en su ámbito. Por medio de todas estas funciones, el Mercado de Valores de
Buenos Aires agrega valor a todas las etapas que forman una transacción, desde que se recibe
la orden hasta que se entrega.
Dentro de las diferentes instituciones que componen el Sistem bursátil Argentina, el Mercado de
Valores de Buenos Aires es la que cumple un papel más operativo ya que es en este mercado
donde tiene lugar la negociación de los diferentes valores admitidos a cotización anteriormente
por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. En este sentido, el Merval se encarga de determinar
Guía Merval - ¿Como invertir en la Bolsa de Buenos Aires?
el tipo de operaciones que pueden realizar los Agentes y Sociedades de Bolsa, así como la
reglamentación de la normativa a la que están sujetas.
La Administración del Merval está bajo la supervisión de una directiva compuesta por 9
miembros y otros 9 suplentes, además de contar con un Consejo de Vigilancia y un Comité de
Auditoría.
● Inversores, este grupo está formado principalmente por inversores individuales, familias
o instituciones colectivas con excedentes de dinero para colocar en el mercado de
valores. Suponen la primera etapa del proceso ya que aportan su ahorro para aquellos
que busquen financiación.
● Instituciones e Intermediarios, formado por todas aquellas instituciones que facilitan el
buen funcionamiento del sistema bursátil argentino, estas son: Mercado de Valores de
Buenos Aires, Bolsa de Comercio de Buenos Aires, Caja de Valores S.A., Comisión
Nacional de Valores y Agentes y Sociedades de Bolsa encargados de actuar por cuenta
y orden de aquellas personas que decidan operar en bolsa.
● Emisores, colectivo formado principalmente por Estado y empresas.Son todos aquellos
que acuden a la bolsa como medio para financiarse.
3) Deberemos tener en cuenta ciertos aspectos antes de invertir como por ejemplo los sectores
o empresas en los que queremos operar (podemos solicitar asesoramiento a las sociedades de
bolsa) o el monto que queramos invertir. En este sentido debemos destacar que no existe un
mínimo para invertir, aunque si somos principiantes lo más recomendable es comenzar con el
excedente de nuestros ahorros. Asimismo, sería adecuado determinar nuestro perfil de
riesgo y el horizonte temporal de nuestras inversiones.
4) Una vez hemos dado la orden, las operaciones pasarán a realizarse en la Bolsa de
Comercio de Buenos Aires (físicamente) o mediante medios electrónicos en horario de
11:00 a 17:00. En caso de encontrarnos en una posición compradora, los valores adquiridos
pasarán a una subcuenta de la Caja de Valores S.A. en el plazo de 72 horas y en caso de
vender, se retirarán los valores de dichas cuentas y se acreditarán los fondos correspondientes
por la venta.
Guía Merval - ¿Como invertir en la Bolsa de Buenos Aires?
Podemos destacar principalmente 3 costos que no podremos evitar si queremos realizar una
transacción en el Merval:
Todos los valores que son negociados en el Merval pueden agruparse básicamente en dos
grupos:
● Instrumentos de Renta Variable, los resultados obtenidos por entrar a invertir en estos
valores dependen total o parcialmente de la evolución de alguna actividad o un
índice. Por ejemplo las acciones, cuyas ganancias o pérdidas dependen de la marcha
de una empresa.
● Instrumentos de Renta Fija, el inversor conoce los flujos de fondos que recibirá en un
futuro por entrar a invertir en estos valores. En el momento de contratar estos
instrumentos, se conoce las condiciones así como las fechas en las que se recibirá
el capital más los intereses que haya generado la operación. Son instrumentos de
renta fija, por ejemplo, los títulos de deuda pública.
Guía Merval - ¿Como invertir en la Bolsa de Buenos Aires?
El Merval es el índice bursátil más importante en Argentina; el índice de la bolsa porteña permite
acceder a una amplia variedad de instrumentos a través de la red de Agentes y Sociedades
de Bolsa que este tiene a su disposición.
● Acciones cotizadas
● Acciones Pymes
● Obligaciones Negociables (ON)
● Obligaciones Negociables Pymes
● Valores de Corto Plazo
● Valores Fiduciarios
● Cedar
● Índices
● Certificado de Valores (CEVA)
● Cheque de pago diferido
● Títulos Públicos
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Acciones cotizadas
Acciones Pymes
Son acciones pero, en este caso, pertenecientes a pequeñas y medianas empresas cuya
cotización se encuentra bajo un régimen simplificado.
Se trata de unidades de empréstito contraído por la sociedad para llevar a cabo el desarrollo
de sus proyectos. La empresa que ha emitido las obligaciones negociables es la encargada de
pagar a sus acreedores el interés pactado y cancelar el capital en la forma y el plazo acordados.
Al igual que ocurre en el caso de las acciones pyme; las obligaciones negociables pymes, son
obligaciones negociables pero específicas de pequeñas y medianas empresas.
En este caso también se trata de obligaciones negociables. Sin embargo presentan la
particularidad de ser a corto plazo, es decir, por un plazo no mayor a un año. Además, son
admitidas a la cotización bajo un régimen simplificado.
Valores Fiduciarios
Cedar
Índices
Son una medida estadística que tratan de reflejar el rendimiento del mercado a través del
tiempo en función de las variaciones que sufre el precio. Supone para los inversores y usuarios
un punto de referencia a través del cual conocer la evolución de los mercados.
Entre los diferentes índices podemos encontrar dos tipos, aquellos que son para el mercado de
acciones y aquellos para el mercado de bonos.
● Mercado de acciones: Índice Merval (Merval), Índice Merval Argentina (M.AR), Índice
Merval 25 (M.25), Índice Burcap (Burcap) e Índice General de la Bolsa de Comercio de
Buenos Aires (IGBCBA)
● Mercado de bonos: Índice de Bonos IAMC (IB.IAMC)
Títulos Públicos
Los títulos públicos son empréstitos emitidos por el Estado Nacional, Provincias o
Municipalidades donde los inversores reciben la renta acordada y la devolución en el plazo y la
las condiciones pactadas.
Guía Merval - ¿Como invertir en la Bolsa de Buenos Aires?
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires o BCBA fue fundada en el año 1854,y tiene como
objetivo actuar como núcleo financiero de Argentina así como ser la principal bolsa de
valores. Se trata de una asociación civil constituida con la finalidad de administrar un centro de
cotización, canalizando el ahorro hacia la consecución de proyectos concretos y a pesar de no
tratarse de una sociedad, debe cumplir ciertos procedimientos que sí cumplen las sociedades
que operan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires como por ejemplo presentar memoria y
Estados Contables. Entre sus principales funciones podemos destacar las siguientes:
En Argentina existe una dicotomía en cuanto a las instituciones bursátiles se refiere. Por una
parte se encuentra la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por otro lado se sitúa el Mercado
de Valores de Buenos Aires S.A. (adherido a la BCBA). Éste último es el que cumple con un
papel más operativo puesto que es aquí donde se negocian todas las acciones y valores
mediante los Agentes y Sociedades de Bolsa, mientras que la Bolsa de Comercio de
Buenos Aires actúa como reguladora a todas estas operaciones, determinando requisitos a
la cotización y estableciendo las empresas que podrán operar finalmente en el Mercado de
Valores, Merval.
Esto supone una diferencia con respecto al resto de países, puesto que lo más habitual suele
ser encontrar a una institución que agrupe las funciones que en Argentina se reparten
entre el Merval y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
Completando las instituciones que conforman el Sistema Bursátil Argentino se encuentra la Caja
de Valores S.A., cuyos accionistas mayoritarios son la BCBA y el Merval, siendo accionistas
minoritarios el resto de bolsas y mercados de menor relevancia del país. Las funciones
principales de la Caja de Valores son las de depósito y custodia de los valores negociados
en las otras dos instituciones además de encargarse del pago de dividendos, rentas y
amortizaciones e informar sobre los movimientos de los inversores y sus tenencias. Aunque
hace unas semanas se anunció la intención por parte de miembros tanto del Merval como de la
Bolsa de Comercios de Buenos Aires de crear una nueva institución que mejorará el
funcionamiento del sistema bursátil argentino llamado Bolsa Federal de Valores.
Guía Merval - ¿Como invertir en la Bolsa de Buenos Aires?
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) es una asociación civil sin fines lucrativos,
regulada por la Comisión Nacional de Valores. Fue fundada el 10 de Julio de 1854 como un
centro de negocios y de comercialización de productos, acciones y bonos, y actualmente es la
principal Bolsa de Valores y centro financiero de Argentina.
Entre los indicadores de desempeño de la Bolsa de Buenos Aires encontramos los índices
Merval, Índice General de la Bolsa, M.A.R, Indol e Indol Mayorista.
La Bolsa de Buenos Aires está legalmente autorizada para admitir, suspender y cancelar
la cotización de títulos valores, cuando considere que ello resulta necesario para controlar o
prevenir alteraciones anormales en los precios, de acuerdo con sus propios reglamentos,
aprobados por la Comisión Nacional de Valores.
Para que las acciones de una empresa puedan cotizar en la Bolsa de Buenos Aires, estas
deben presentar anual y trimestralmente sus estados contables y aportar toda información
relevante.
Guía Merval - ¿Como invertir en la Bolsa de Buenos Aires?
● Para empezar a invertir en la Bolsa de Buenos Aires, lo primero que hay que hacer
es definir el capital que quiere destinar a la inversión, si usted recién se inicia en la
inversión en Bolsa, lo más conveniente es que invierta el excedente de sus ahorros y
piense en un mediano o largo plazo. Hay que tener en cuenta que toda inversión
conlleva un riesgo, y puede verse el caso de que pierda parte o la totalidad de su dinero
invertido.
● Tenga muy claro en qué negocios quiere usted invertir, analice de forma exhaustiva
las empresas y su evolución, así como sus expectativas de crecimiento futuras.
● No ponga todo su dinero en un mismo negocio, diversifique la inversión, ya que de
este modo el riesgo de pérdida disminuirá.
● Un paso obligatorio que debe realizar es acudir a un agente o firma de bolsa, de esta
forma se asegura que todos los inversores existentes en el país o en el extranjero
interesados en comprar títulos listados en la Bolsa de Buenos Aires concentran sus
operaciones en las sociedades de bolsa del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.
por lo que tienen la seguridad de que sus operaciones se realizarán según las
mejores ofertas de compra y venta existentes en ese momento para esos papeles.
● Una vez haya abierto una cuenta en una firma de bolsa, usted podrá comenzar a
enviarle las órdenes de compra y venta. Los operadores ejecutan las órdenes de sus
clientes en alguno de los sistemas habilitados para la negociación.
Guía Merval - ¿Como invertir en la Bolsa de Buenos Aires?
Una de las mayores ventajas de invertir en la Bolsa de Buenos Aires son las garantías que
ofrece el Mercado de Valores por las operaciones que se realizan, además los agentes y
sociedades de bolsa ofrecen a sus clientes un asesoramiento profesional para sus
decisiones de inversión.
Si usted compra acciones, por ejemplo, estas se aparecerán a las 72 horas en una subcuenta
habilitada a su nombre en la Caja de Valores, que es la depositaria de los títulos.Si usted vende
las acciones se retiran de su subcuenta en Caja de Valores y como contrapartida se acreditarán
los fondos correspondientes a esa operación.
● derechos de mercado
● derechos de bolsa
● y una comisión a la firma de bolsa.