ESTABILIDAD MONETARIA:

Sistema financiero : definirlo como un intermediario de recursos nos obliaba a decir que si esa
intermediación si ese flujo de dinero del secto excedentaria al deficiario era eficiente entonces se
genera una situación de estabilidad financiera, yquiere decir con eso que viene bienestar
desarrollo producción crecimiento del país

La estabilidad financiera de un país consiste de que este bienestar se produce de un flujo eficiente
( rápido, simpke varato en termino de competitividad aceptables) del sector que tiene el dinero
para adormecerlo, guardarlo o invertirloa un sector que requiere el dinero ya que es el sector
productivo o de consumo

Habíamos dicho que era importante que el sistema monetaio camine de la mano con el sistema
financiero para que una situación de estabilidad se de, el sistema monetario es aquel que busca
preservar el valor de la moneda que la moneda sirva cumpla con sus fines y que la moneda exista
en cantidades suficientes en el mercado, ese es el sistema monetario y esta a cargo del BCR.

Mientras que el sistema financiero es el operador de todo esto, el intermediario para que el
sistema monetario pueda funcionar de tal modoque si no caminan de la mano entonces no habrá
eficiencia financiera, dicho de otra manera si el BCR no conversa con la superintendencia de banca
y seguros entonces tendremos dificultades.

Y es asi como el la ley 26702 que es nuestra ley de bancos en su primera disposición final establece
“ El Banco Central y la Superintendencia deben efectuar las coordinaciones pertinentes a efectos
de dar cumplimiento a los fines que les encomienda la Constitución Política del Perú. El
Superintendente concurre por lo menos cada tres meses al Directorio del Banco Central, a fin del
necesario intercambio de información propia de sus funciones.”

Entonces no es solamente un ideal es una obligación que esta en la ley que exista esta
coordinación asi de fluida.

BANCO CENTRAL DE RECERBA

Dijimos que veremos el sistema financiero que es un conjunto de instituciones y normas ect,
entonces la primera institución que veremos es justamente el BCR

Historia

Se crea en el año 22 a instancia de los propios bancos privados se dicta la ley 4500 del 9 de marso
del 2022, se quiso regular el sistema crediticio, pero no paso mucho tiempo y después de la crisis
de 1929 se convoca una micion comadada por el señor kemerer y se le pide que presente una
serie de postulados para organizar la economía en el peru y uno de esos postulados tuvo que ver
con el BCR y la misión kemerer establece y a partir de ai es asi que la función del bcr es de
manetener el valor de la moneda, preservar la estabilidad monetariia es decir que la moneda
valga lo mismo, es decir que con un sol puedas tu comprar lo mismo que puedes comprar dentro
de una sema ojala lo mismo que dentro de un año, el rol del bcr consiste en preservar la estabiliad
de la moneda, locual no implica que no este bien que los preciossuban porque todos queremos
cobrar mas y no estaría mal en la medida de que otros agentes los que me Van a pagar tambien
perciban una mayor retribución y entonces estén en condiciones de pagar , entonces el hecho de
que la inflación sea cero tampoco no es una buena señal ni tampoco que sea de 10, el dinero debe
ceder posición frente al precio dentro de un rango de modo que todos nos sintamos conformes.

Ejejmplo estados unidos cocacola vale soles y aca 1.50 lo que pasa es que la economía crece y
empuja a un alza de precios por lo que pueden pagar los 5 soles

¿Por qué tendría que valer lo mismo?

Entonces que el valor de la moneda ceda posiciones frente al precio no esta mal pero de ua
manera controlada, en fin esta estabilidad esta a cargo del bcr

Constitución

Artículo 83.- El Sistema Monetario La ley determina el sistema monetario de la República. La

emisión de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado. La ejerce por intermedio del Banco
Central de Reserva del Perú.

La emcion de billetes y monedas por supuesto que no es tan sencillo , el control de cuanto se
imprime y que se imprime es una ciencia y no es algo tan simple como decir imprimamos o
dejemos de imprimir

Artículo 84.- Banco Central de Reserva del Perú El Banco Central es persona jurídica de derecho
público. Tiene autonomía dentro del marco de su Ley Orgánica.

La palabra autonomaes tracendental, la primera pregunta que le hace a un candidato de

presidencia quien será su presidente del BCR por que debe garantizar que sea autónomo que no
se deje influenciar por la política, durante años lo tnemos a Julio Belarde en la presidencia del BCR
y mantiene una autonomía no obtante que el directorio del bcr no matniera esa autonomía

Buscar directorio y presidente del bcr

La finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son: regular la
moneda y el crédito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo, y
las demás funciones que señala su ley orgánica.

Después nos menciona la finalidad y no dice finalidades dice finalidad una que es la que
mencionamos antes “ preservar la estabilidad de la moneda” todo lo demás que hace el bcr gira en
torno a eso y en que consiste? En que mas o menos el valor de la moneda sea el mismo en el
tiempo

Sus funciones:

Regular la moneda: para empezar imprimirla que no es una cosa menor el control de la
imprecions es unacosa espectacular , el tema de la maquinita que empiecen a llenar los bolsilos de
las personas con mucho dinero y con ese dinero salimos a comprar , pero si todos buscamos libros
de derecho pero lo que pasaría entonces es que hay mayor oferta que demand lo que generaría a
su ves un alza de los precios o tra cosa es que tengamos dinero del trabajo de producción que
tengamos porque si producimos cuando salgamos al mercado encontraresmos bienes y servicios
que equivalen a esa cantidad de dinero y entonces no tiene porue subirprecios yaque la oferta y la
demanda equivalen .
Esto es política monetaria veremos como hace el bcr para regular la cantidad de moneda que hay
en el sistema monetario.

Regular a la moenda entonces implica saber cuanto llega al bolsillo de la gente y esa es la primera
vinculación quetiene el BCR con los bancos, que son los operadores de los sistemas de pago. El
BCR debe ver la manera como llega a manos de las personas y debe ver como el dinero cumple
con su función ¿Cuál es su función? Pagar, comprar entonces el dienro debe servir para eso , si
solo existiera 200 soles no tendríamos vuelto por lo que decide fracionar moneda para que todos
tengamos la moneda fraccionad suficientemente para poder comprar un sol de pan y la persona
que nos vende tenga para darnos vuelto ¿Cómo hace el bcr para ponernos dinero en los bolsillos?
A través de los bancos , ya que administrn los sistemas de pagos hacen que el dinero llegue a
nuestro bolsillos y hace que el dinero sirva

Las tarjetas de debito, le interesa que las tarjetas de debito funciones de modo que permitan que
la función de dinero se materialise sirva compre

FORMAS DE COMO EL BCR SE RELACIONA CON EL SISTEMA FINACIERO

 Sistema financiero administra los sistemas de pago y estos hacen que el dinero fluya y
funciones
 El crédito, pero con fines de estabilidad monetaria, a través del crédito fluye el dinero al
secto de consumo y productivo (cuanto fluye, como fluye, en que condiciones le
interecesa mucho al BCR)

Regular el crédito del sistema financiero: no dijimos que cuando se creo el bcr enel 22 regulaba el
crédito y dijimos no eso es de la sbs y en aquel entonces el BCR lo hiso pero ya no porque ahora
solo se ocupa de la estabilidad monetaria ¿Qué hace bcr el creditodel sistema financiero?

Siempre con la misma finalidad preservar la estabilidad monetaria, es decir el BCR entrara a
regular el crédito del sistema financiero en la medid que eso coadyube a su finalidad de preservar
la estabilidad mobetaria nada mas, que si es abusivo que si en la relación de consumidor el riesgo
en la colocación, que la medición de riesgo eso no es competencia del BCR

EL BCR se vinculara con las operaciones de crédito del sistema financiero en la medida de que son
el mecanismo a través del cual el sistema monetario funciona

¿Cómo es que llega el dinero a los volsillosde la gente? A través del crédito , no solo prestaos
puede se trajetas de crédito entre otras operaciones a través de las que trasladan capacidad de
compra

ADMINISTRAR LAS RECERBAS INTERNACIONALES: son como un fondo que se hace el bcr que ahra
esta en 75 mil millones de dólares, y que sirve para varias cosas

Tendriasmos que retroceder al pasado donde el valor de la moneda estaba apuntalado por el oro
en donde si un país quería entir moneda que valg tenia que guardar una cantidad de oro que
equivale a esa moneda de modo que tenia como una garantía , ya no es asi pero las recervas
internacionales de un país si son un fundamento de valor de su moneda salvo el dólar que valepor
un tema psicológico, las recerbas internacionales ayuda a evitar una volativilidad del tipo de
cambio (si sube mucho daña sectores ) ¿Qué es?

Las recervas internacionales ayudan a fortalecer las decicones del estado cuando aparezcan crisis
econimicas por ejemplo el covid, con que se apoya reactiva peru, programas de finaciacion de
créditos (instrumentos de políticas monetarias?)

Sirve como especied de garanta para el país , país saa créditos internacionales, deuda externa y le
dan creditoal país , elperu sale al mercado financiero internacional y emite bonos esperando que
le presten determinda suma para finaciar determindas cosas ¿Por qué le prestariasn? Por las
recrvas internacionales solidd que tiene que hace preveer al inversionista que tendrá como
pagarle

Además el BCR conserva estas recerbas para apoyar al sistema financiero cuando ay una crisis
finaciera y hay una gran corrida de dinero

Informar al país del estado de las finasas internacionles: mediante informes

Que mas no dice la constituion

Luego establece PROHIVICIONES y esta proivido de pretar al sector publico, esta prohibido de
otorgar créditos selectivos osea a un determiando sector eso es porque se llego a la cconclusion
de que la banca por sectores, por ejejmplo banco agrario etc eran muy riesgosos porque apuestan
todo a un solo sector y puede gnerar problama , el criterio uno de los criterios esenciales del
sistema financiero es la divercificacion del riesgo . Ademas esta prohibido de establecer tipos de
cambios multiples (que es?)

Artículo 86.- Directorio del Banco Central de Reserva El Banco es gobernado por un Directorio de
siete miembros. El Poder Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica a
éste y elige a los tres restantes, con la mayoría absoluta del número legal de sus miembros. Todos
los directores del Banco son nombrados por el período constitucional que corresponde al
Presidente de la República. No representan a entidad ni interés particular algunos. El Congreso
puede removerlos por falta grave. En caso de remoción, los nuevos directores completan el
correspondiente período constitucional.

El directorio del bcr esta integrado por 3 profecionales designados por el poder legislativo y 4 por
el ejecutio uno de los cuales preside el directorio y es ratificado por el congreso

LEY ORGANICA DEL BANCO CENTRAL DE RECERBA

1. Emite a nombre del estado billetes y monedas

2. Los billetes y monedas que pone en circulación el bcr son de aceptación forzosa, para el
pago de toda obligación, todos los peruanos esta obligados
3. Puede acuñar monedas con fines ,enemismaticos
4. Las fabricación y emicion de monedas debe contratarse mediante licitación internacional
por invitación
5. Emite disposiciones que permiten que se mantenga en circulación el numerario en
cantidad y calidad adecuadas, el bcr debe cuidar que el dinero sirva que cumpla su
finalidad , para eso emite circulares
 6. Regual el canje de billetes y monedas por otras denominaciones a la vista y a la par , sin
costo para el publico , es decir mas de lo mismo tratando que el dinero sirva
7. Sustituye a la vista o la par
8. Establece las tasa máximas del interés compensatorio, moratorio y legal para las
operaciones ajenas al sistema financiero( ya el código civil establece que los intereses
tiene un máximo, mas alla de eso constituye delito que es la usuara ¿Quién señala ese
monto máximo? Lo hace el bcr , lo máximo que puede cobrar una personas ajena al
sistema financiero es el promedio (interés compensatorio) de lo que las empresas del
sistema financiero le cobra a las micro empresas ¿Quién sabe cunto cobran a las micro
empresas? Lo sabe la SBS porque todas las tardes todas las empresas del sistema
financiero reporta a la sbs cuanto cobraron ese dia pro que fuctua ya que esta sujeto a la
oferta y demanda , por lo tanto el BCR mediante una circular delega SBS para que
hagaesta función , lo hace a través de la SBS
9. Propicia que las tasas de interés de las operaciones del sistema financiero sean
determinadas por la libre competencia, entonces el bcr establece limites para las tasas de
interés deperonas y empresas ajenas del sistema financiero pero no establece limites para
las empresas del sistema financiero ¿Cuál es la razón? El precio del mercado se fija a
través de la oferta y demanda y si estamos hablando que el precio del dinero es el interés
que se cobra entonces debe establecerse por la oferta y la demanda , pero porque los
otros si tienen limites? Análisis mucho mayor ero tiene que ver con el préstamo se
gestiona a través de sistema financiero, tambien lo puede hacer otras personas pero eso
es un crédito civil , quines colocan mucha cantidad de prestamos es el sistema financiero ,
los otros tipos de crédito noson un mercado crediticio
10. Concede créditos con fines de regulación monetaria a instituciones finacieras susebtibles a
ser sometidas al régimen de bigilacia, ¿Qué es régimen de vigilacia? Un régimen que
puede establecer laSBS cuando advierte que no están bien las cosas dentro de un bacno y
solo lo podrá hacer a aquellas empreas que están reguladaslas formales la banca formal,
entonces lo que nos diceel numeral esque el BCR puede prestarle dinero a bancos
regulados con la finalidad de regulación monetaria mediante instrumentos de política
monetaria que usa el BCR, es posible que el BCR inyecte una cantidad de dineroa un baco
¿con que finalidad? A través de un crédito con la finalidad de que la moneda no suba o
baje exageradamente.

COMO SE PRONUNCIA EL BCR

Se manifiesa a través de circulares que publican en el peruanos

Encaje: es una operación bancaria que la veremos mas adelante, es un fondo al que están
obligados a constituir los bancos con la finalidad de que cuando un ahorrista balla a la ventanilla
siempre tenga liquides para atenderlo, los bancos administran mucho dinero de los ahoristas