UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE

HONDURAS

MÉTODOS CUANTITATIVOS EN FINANZAS I

Docente:
Susan Lizeth Cruz
 MÉTODOS CUANTITATIVOS EN FINANZAS I

Anualidades
Simples, Ciertas,
Vencidase
Inmediatas“ASCVI”
Objetivos:
• Aprender a despejar para el número de rentas y ajuste final en anualidades vencidas
• Plantear y resolver problemas que impliquen su uso a través de despeje de fórmulas
matemáticas, calculadora financiera y Excel.
 NúmeroderentasenanualidadesSimples,ciertas,vencidaseinmediatas
El tiempo o número de rentas representa la cantidad de pagos que
debemos realizar para cancelar una deuda, o el número de depósitos que
tenemos que efectuar para llegar a acumular cierta cantidad de dinero en
el futuro.

FÓRMULAS SIMPLIFICADAS PARA DESPEJAR “n” EN ASCVI

Despeje de "n"con MONTO Despeje de "n"con CAPITAL

M*i C*i
log + 1 log 1 -
R n = - R
n =
log(1+i) log(1+i)

Al desarrollar los ejercicios podemos utilizar estas fórmulas simplificadas para el despeje
de “n” o utilizamos la fórmula para encontrar monto o capital según sea el caso y la
vamos despejando hasta llegar al resultado de “n”; en los ejercicios que desarrollaremos
a continuación lo haremos de las 2 formas.
 Ejemplo N° 1 Despejando “n” con capital en ASCVI
Se desea adquirir un juego de comedor cuyo precio de contado es de $13,500.00; sin
embargo, no se cuenta con el efectivo por lo que se compra al crédito cancelando una
prima del 15% del costo y la diferencia se cancelará a través de cuotas mensuales de
$834.33 cada uno a los cuales se les aplicó una tasa del 36% capitalizable mensualmente.
Determine el número de pagos que de realizar para cancelar la deuda.
Solución
Datos:
Precio de contado 13,500.00
Menos prima 15% 2,025.00
Saldo pendiente de pago 11,475.00
Como la renta es mensual trabajaremos con una tasa efectiva mensual por lo que el
resultado del tiempo serán meses.
i= 0.03 (0.36/12) R= 834.33 cuota mensual C= 11,475.00 deuda, y despeja para n=??

UTILIZANDO LA FÓRMULASIMPLIFICADA, TENEMOS

Despeje de "n"con CAPITAL
sustituyendo los valores, tenemos:
C*i 11475*0.03
log 1 - log 1 -
n = - R n= - 834.33 n = 18
log(1+i) log(1+0.03)
 UTILIZANDO LA FÓRMULA DE CAPITAL Y DESPEJANDO PARA “N” TENEMOS
1- (1+i)-n
Partimos de la fórmula para despejar capital C = R
i

1- (1+0.03)-n
Sustituimos con valores 11,475 = 834.33
0.03

11,475.00 1- (1+0.03)-n
La renta que multiplica pasa a dividir al capital =
834.33 0.03
1- (1.03)-n
13.75355 =
0.03

La tasa que divide pasa a multiplicar 13.75355075*0.03 = 1- (1.03)-n

El 1 que esta positivo pasa negativo 0.4126065226 - 1 = - (1.03)-n
-0.587393 = - (1.03)-n

El negativo que multiplica pasa a dividir -0.587393 = (1.03)-n

-1
0.5873935 = (1.03)-n
1
Le damos inversa a un número elevado a un exponente negativo 0.5873935 =
(1.03)n

1
(1.03)n =
0.587393477
(1.03)n = 1.702436337
log(1.702436337)
Bajamos el exponente “n” aplicando logaritmos n= =
log(1.03)
Y llegamos al resultado de “n” n= = 18
 EN EXCEL EN FINANCIERA
NPER 18 SET END
TASA 3% N 18 SOLVE
VA 11,475.00 I% 3
PAGO -834.33 VP 11,475.00
VF - PMT -834.33
tipo 0 VF -
R./ Para cancelar el saldo pendiente por la compra del juego de comedor, además del
pago de la prima deben realizarse 18 pagos mensuales de $ 834.33 cada uno.

Como observará el resultado de

“n” es exacto (18 pagos) pero hay
ejercicios donde no resulta exacto
por lo que tiene que realizarse un
ajuste al final, veremos un ejercicio
de éste tipo a continuación
 Ejemplo N° 2 Despejando “n” con capital en ASCVI
Cuanto tiempo le tomaría a una persona y con qué pago final (de ajuste), pagar un
préstamo de 750,000.00 en el Banco Rural, si éste cobra una tasa de interés del 18%
pagadera mensualmente y las cuotas mensuales que puede realizar la persona son de
11,580.00.
Solución
Datos:
i= 0.015(0.18/12) R= 11,580.00 cuota mensual C= 750,000.00, y despeja para n=??

UTILIZANDO LA FÓRMULASIMPLIFICADA, TENEMOS

Despeje de "n"con CAPITAL EN EXCEL
NPER 238.970696
C*i
log 1 - TASA 1.50%
n = - R VA 750,000.00
log(1+i) PAGO -11,580.00
VF -
sustituyendo los valores, tenemos: EN FINANCIERA
tipo 0
750000*0.015 SET END
log 1 - N 238.97070 SOLVE
n= - 11580
I% 1.5
log(1+0.015) VP 750,000.00
PMT -11,580.00
n = 238.970696 VF -
 UTILIZANDO LA FÓRMULA DE CAPITAL Y DESPEJANDO PARA “N” TENEMOS
1- (1+i)-n
Partimos de la fórmula para despejar capital C = R
i

1- (1+0.015)-n
Sustituimos con valores 750,000 = 11580
0.015

750,000 1- (1+0.015)-n
La renta que multiplica pasa a dividir al capital =
11580 0.015
1- (1.015)-n
64.766839 =
0.015

La tasa que divide pasa a multiplicar 64.766839*0.015 = 1- (1.015)-n

El 1 que esta positivo pasa negativo 0.9715025907 - 1 = - (1.015)-n
-0.0284974 = - (1.015)-n
-0.0284974 = (1.015)-n
El negativo que multiplica pasa a dividir
-1
0.0284974 = (1.015)-n
1
Le damos inversa a un número elevado a un exponente negativo 0.0284974 =
(1.015)n
1
(1.015)n =
0.028497409
n
(1.015) = 35.09090909
Bajamos el exponente “n” aplicando logaritmos log(35.090909)
n= =
log(1.015)
Y llegamos al resultado de “n” n= = 238.9706964
 n= 238.9706964 Como observará el resultado de “n” no es exacto, por lo que
deberá cancelarse un ajuste al final para saldar la deuda, para encontrar ese ajuste
se puede hacer de dos maneras:
1.) Terminar de cancelar en el mes 238 ó 2.) Terminar de cancelar en el mes 239.

Terminandodecancelar enelmes 238.

Desarrollo en 3 pasos:
Paso 1. calculamos el valor presente de las 238 cuotas.
Paso 2. El valor presente encontrado se lo restamos a la deuda
Paso 3. La diferencia que queda, se proyecta a los 238 meses, y éste será el valor del ajuste

Paso 1. 1- (1+i)-n
Cálculo del Valor C= R
i
presente de las 238
cuotas 1- (1+0.015)-238
C= 11580
0.015

C = 749,679.74
 Paso 2. Deuda 750,000.00
Deuda - Valor Valor presente de 238 cuotas 749,679.74
presente Saldo en el momento cero 320.26
encontrado

Paso 3.
Proyección de la 320.26(1+0.015)238 = 11,076.96 valor del ajuste
diferencia a los 238
meses

En el diagrama siguiente se observa claramente los 3 pasos realizados para encontrar el

valor del ajuste que es de 11,076.96
0 1 2 ………… …………… 238 239
750,000.00 11,580 11,580 11,580 11,580 11,580
1 749,679.74
2 3 2 0 . 2 6 (1+0.015) 2 3 8 11,076.96 a j u ste
3
22,656.96 c uota m á s ajuste

R./ Para cancelar la deuda de 750,000.00 deben realizarse en total 238 pagos de los cuales
237 son por 11,580.00 cada uno y el pago 238 por 22,656.96 (cuota que corresponde en
ese mes de 11,580.00 más el ajuste de 11,076.96).
 Terminandodepagarenelmes239.
Como se observa en el siguiente diagrama la diferencia es que la proyección de los
320.26 se hace hasta el mes 239.
0 1 2 ………… …………… 238 239
750,000.00 11,580 11,580 11,580 11,580 11,580
749,679.74
320.26 (1+0.015) 2 3 9 11,243.12 ajuste
y valor de cuota 239

Determinar el ajuste
EN FINANCIERA
Al mes 239.
11076.96(1.015) = 11,243.12
SET END
N 238 colocamos solo el entero Al saldo que quedo en el mes
I% 1.5 238 le capitalizamos intereses
VP 750,000.00 un periodo más teniendo que
PMT pagar 11,243.12 en el mes
-11580
239.
VF -11,076.96 SOLVE Ajuste al mes 238

R./ Para cancelar la deuda de 750,000.00 deben realizarse en total 239 pagos de los cuales
238 son por 11,580.00 cada uno y el pago 239 por 11,243.12 (solo por el ajuste).
 Ejemplo N° 1 Despejando “n” con Monto en ASCVI
Una familia desea viajar a Australia, han estimado que el costo del viaje será alrededor
de $ 15,000.00 pero ahora no cuentan con el efectivo para hacerlo y no desean
endeudarse a través de un préstamo, así que, deciden ahorrar en un fondo que paga un
4.5% convertible quincenalmente la cantidad de $ 175.00 dólares cada fin de quincena y
así poder realizar su viaje. Cuanto tiempo le tomará a la familia reunir la cantidad
deseada?.
Solución
Datos:
i= 0.001875 (0.045/24) R= 175 depósito quincenal M= 15,000, y despeja para n=??
UTILIZANDOLA FÓRMULA SIMPLIFICADA, TENEMOS
Despeje de "n"con MONTO EN FINANCIERA
SET END
M*i N 79.56014 SOLVE
log + 1 EN EXCEL
n= R I% 0.001875
NPER 79.560137
log(1+i) VP -
TASA 0.1875%
15000*0.001875 PMT -175.00
n = log +1 VF 15,000.00 VA -
175
log (1+0.001875) PAGO -175.00
VF 15,000.00
n= 79.56013674 tipo 0
 UTILIZANDO LA FÓRMULA DE MONTOY DESPEJANDO PARA “N” TENEMOS
(1+i)n - 1
Partimos de la fórmula para despejar Monto M= R
i

(1+0.001875)n - 1
Sustituimos con valores 15000 = 175
0.001875

La renta que multiplica pasa a dividir al monto 15000 (1+0.001875)n - 1

=
175 0.001875

(1+0.001875)n - 1
85.71428571 =
0.001875
La tasa que divide pasa a multiplicar 85.71428571*0.001875 = (1+0.001875)n - 1
El 1 que esta negativo pasa positivo 0.1607142857 + 1 = (1.001875)n
1.160714 = (1.001875)n
Bajamos el exponente “n” aplicando logaritmos log(1.1607142857) = n log(1.001875)
log(1.1607142857)
=n
log(1.001875)
Y llegamos al valor de “n” 79.5601367 = n
 n= 79.56013674 Como observará el resultado de “n” no es exacto, por lo que deberá
cancelarse un ajuste al final para llegar a acumular nuestra meta, para encontrar ese
ajuste se puede hacer de dos manera:
1.) Terminar de reunirla en la quincena 79 ó 2.) Terminar de reunirla en la quincena
80.
Terminandodereunirnuestrametaenlaquincena79.
Desarrollo en 3 pasos:
Paso 1. calculamos el valor futuro de los 79 depósitos.
Paso 2. El valor futuro encontrado se lo restamos a nuestra meta a acumular
Paso 3. La diferencia que queda, es nuestro ajuste
(1+i)n - 1
M = R
Paso 1. i
Cálculo del Valor
futuro de los 79 (1+0.001875)79 - 1
depósitos M = 175
0.001875
M = 14,886.39
Al realizar el depósito
79 se ha podido
acumular 14,886.39
siendo nuestra meta
de 15,000.00
 Meta 15,000.00
Paso 2. Valor futuro acumulado 14,886.39
Meta - Valor futuro Falta por reunir 113.61
encontrado

Paso 3.
Esta diferencia es
nuestro ajuste

En el diagrama siguiente se observa claramente los 3 pasos realizados para encontrar el

valor del ajuste que es de 113.61
0 1 2 ………… …………… 79 80
175 175 175 175 175
14,886.39 acumulado al 79 1
15,000.00 meta 2
113.61 nos falta
3

R./ Para poder reunir los $ 15,000.00 que se necesitan para realizar el viaje deben
realizarse 79 depósitos, de los cuales 78 son por 175.00 cada uno y el último por 288.61 (el
depósito que corresponde en esa quincena de 175.00 más el ajuste de 113.61).
 Terminandodereunirnuestrametaenlaquincena80.
Como se observa en el siguiente diagrama la diferencia es que al valor futuro
acumulado hasta la 79 quincenas se le capitaliza intereses un periodo más.

0 1 2 ………… …………… 79 80
175 175 175 175 175
14,886.39 (1+0.001875) =14,914.30
15,000.00 meta
85.70 nos falta

En ocasiones no se cuenta con todos los $ 288.61 que tienen

que depositarse en la quincena 79, por lo que se prefiere
esperar un periodo más para que lo que tenemos acumulado
hasta ese momento genere intereses y así el ajuste que
tengamos que hacer sea menor.
En algunos casos cuando la tasa de interés es alta y el
monto acumulado es una cifra bastante significativa el
esperar un periodo más para capitalizar intereses podría
ocasionar que nuestro acumulado supere nuestra meta
(puede sobrepasar los 15,000) en ese caso nos sobra dinero
no teniendo que hacer ningún ajuste en el periodo 80, ya
que hemos superado nuestra meta.
 EN FINANCIERA
SET END
N 79 se coloca el entero
I% 0.1875
VP -
PMT -175.00
Acumulado al 79.
VF 14,886.39 SOLVE 14,886.39(1.001875) =14,914.30
15000-14914.30=85.70 ajuste
Al acumulado a la quincena 79 le
capitalizamos intereses un periodo más
llegando a 14,914.30 menos nuestra meta
de 15,000.00 solo nos falta 85.70, este es
el valor del deposito que se tienen que
realizar en la quincena 80.

R./ Para poder reunir los $ 15,000.00 que se necesitan para realizar el viaje deben
realizarse 80 depósitos, de los cuales 79 son por 175.00 cada uno y el último por 85.70
(solo por el ajuste).
 Ejerciciospropuestos
Por favor lea detenidamente cada ejercicio y proceda a desarrollarlos para que ponga en
práctica los conocimientos adquiridos. Recuerde consultar todas sus dudas a su docente.

1. Cuantos pagos de $ 607.96 al final de mes debe hacer una persona que compró una lavadora cuyo costo es
de $ 8,500.00 pagando una prima de $ 2,550.00 y la diferencia se le carga con un 24% convertible
mensualmente. (R/ n=11)

3.Cuantos pagos bimestrales vencidos de $ 1,550.00 se tienen que hacer para saldar una deuda de $ 8,000.00
cargada con un 2.75% efectivo bimestral?
(R/ n=5.642592 (4 cuotas de 1550 c/u y la última por 2,524.05 ó 5 cuotas de 1550.00 c/u y la última por
1,000.84)

4.Por una deuda de L. 2,000,000.00 se cancelan cuotas semestrales L. 301,124.17 cada una, si se aplicó un 30%
pagadero semestralmente. Cuál es el número de cuotas que debe pagar para saldar la deuda?.
(R/ n=40)

5.Una persona desea acumular $ 300,000.00 realizando depósitos trimestrales vencidos de $ 5,000.00 cada uno
en un fondo de inversiones que paga un 12% convertible trimestralmente. Cuanto tiempo le tomará acumular la
cantidad deseada?. (R/ n= 8 años y 9 meses aproximadamente).

6.William Almendares, necesita saber cuanto tiempo (en años) y con que pago final (de ajuste), le tomaría
pagar una hipoteca (préstamo sobre la casa) de L 1,850,000 en el Banco Popular, si la tasa de interés es del
12.99% Nominal, los pagos son mensuales y el valor que puede pagar el Sr. Almendares es de L 22,500.00 por
mes. (R/= 205.05 meses, 204 por 22,500 y el 205 por 23,705.44 ó 205 por 22,500 cada uno y el 206 por
1,218.50)
7.Una AFP Renacer (Administradora de Fondos de Pensiones), vende planes de jubilaciones y pensiones
privados a empresas en el País, de forma que se debe aportar mensualmente en total un 10% del valor del
sueldo del empleado (de los cuales 4% es deducido del sueldo del empleado y el 6% lo aporta la empresa). La
empresa “VESTIMODA, S.A.” toma este plan de pensiones con la AFP para uno de sus empleados empleado que
gana actualmente L. 36,500 y tiene 40 años de edad y que piensa jubilarse a los 65 años. La empresa quiere
saber como se comportaría el plan ofrecido por AFP Renacer, si ésta promete una vez el empleado este en edad
de jubilación (65 años) pagarle 2 veces el valor del sueldo base del plan como rentas mensuales vencidas.
a)- Durante cuanto tiempo y con que pago de ajuste (para cerrar la cuenta) le pagarán la jubilación al empleado
de VESTIMODA, si la AFP Renacer le puede pagar una tasa garantizada promedio del 12% capitalizable
mensualmente. (R/= a.- 281.784114 meses, es decir 280 pagos de 73,000 y un ultimo por 129,734.41 ó 281
rentas de 73,000.00 y uno de ajuste en el mes 282 de 57,301.75).

8.Una cooperativa de estudiantes universitarios quiere llegar a tener un fondo de 2 millones para construir su
sede en un terreno que les donó la Universidad hace unos años atrás. Para llegar a cumplir este objetivo, la
junta directiva de la cooperativa toma la decisión de abrir una cuenta en un banco de la localidad y realizar
reservas mensuales vencidas por la cantidad de 15,000.00. Si el Banco le puede pagar una tasa garantizada del
9% nominal. Cuantos depósitos de 15,000.00 y con que depósito final (de ajuste) le tomaría realizar a la
cooperativa para llegar a su objetivo. (R/= n: 92.76576606 meses, por lo tanto se harán 92 depósitos, 91 por
15,000 c/u y un último por 37,821.91 ó en total 93 depósitos de los cuales 92 de 15,000 y uno de final de
ajuste de 7,993.07 al final del mes No. 93)

9.- Una empresa Público Privada, que se enmarca en el área de energía renovable, quiere llegar a tener un
fondo de 25 millones para comenzar una fundación de Becas estudiantiles (como parte de su programa de
Responsabilidad Social Empresarial RSE). Para llegar a esta meta, la empresa puede realizar reservas
semestrales de 750,000 cada una en una cuenta de inversiones que le puede pagar una tasa del 2.5% semestral
efectivo. Con cuántos depósitos y con qué pago final (de ajuste) le tomaría a la empresa llegar a su objetivo.
(R/= 24.5472528 semestres, es decir que se harán 24 depósitos, de los cuales 23 son por 750,000 cada uno y
un último por 1,488,221.51 ó 25 depósitos en total, de los cuáles 24 son por 750,000 cada uno y el depósito 25
por 131,677.05)
10.Una AFP (Administradora de Fondos de Pensiones), promueve un nuevo producto en el cual le pide al cliente
realizar sus cotizaciones al plan de pensiones por un 10% de su sueldo (base del plan) hasta la edad de
jubilación, y se compromete a pagarle un 150% del sueldo original base del plan, en forma de mensualidades
vencidas a partir de la edad de jubilación hasta que se termine su cuenta. Durante cuanto tiempo y con que
pago de ajuste (para cerrar la cuenta) le pagarán la jubilación a una persona que actualmente tiene 40 años,
gana 30,000.00 y se piensa jubilar a los 65 años de edad; si la AFP le puede pagar una tasa garantizada
promedio del 10.5% capitalizable mensualmente.
(R/= “n” = 212.6646094 meses, recibirá 212 pagos de los cuales 211 serán por 45,000.00 y el último por
74,691.30 ó 213 en total de los cuales 212 serán por 45,000.00 y el de ajuste a los 213 meses por 29,951.09)

11.Una Cooperativa de empleados de una empresa, quiere llegar a tener un fondo de 50 millones para comenzar
una fundación de becas universitarias para los hijos de sus agremiados. Para llegar a esta meta, la cooperativa
de empleados puede realizar reservas trimestrales en una cuenta de inversiones que le puede pagar una tasa del
2% trimestral efectivo. Si la cooperativa piensa realizar depósitos trimestrales de 1,250,000 en forma vencida,
con cuantos depósitos y con que pago final (de ajuste), le tomaría a la cooperativa para llegar a su objetivo.
(R/= 29.68225661 trimestres, se harán un total de 29 depósitos, de los cuales 28 serán por 1,250.000.00 y el
último por 2,759,706.86; ó 30 depósitos en total, de los cuales 29 serán por 1,250,000.00 y el depósito 30 por
el ajuste 539,900.99)

12.- Cuanto tiempo (meses) le tomaría a una persona y con qué pago final (de ajuste), pagar un préstamo de
745,000 en el Banco Popular, si este cobra una tasa de interés del 18% pagadera mensualmente y las cuotas
mensuales que puede realizar la persona son de 11,580.00
(R/= 225.215592 meses, es decir que se harán 225 pagos de los cuales 224 pagos de 11,580.00 cada uno y
uno de ajuste por 14,054.05; ó 226 pagos de los cuales 225 por 11580.00 y un ultimo a los 226 mese por
2,523.53)
 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

❖ El manejar el despeje de tiempos en anualidades vencidas tiene gran

importancia ya que nos permite planificar de forma adecuada nuestros planes
de inversión, ya sea realizar un viaje o comprar un bien que deseamos en el
futuro, pudiendo determinar el tiempo que nos tomará hacerlo.

❖ Recuerde que el desarrollar los ejercicios propuestos le permitirá mejorar su

aprendizaje.

❖ Ahora le invito a estudiar el siguiente tema que es despeje de tasa de interés

con anualidades vencidas.