Merck & Co., Inc.

es una compañía mundial de atención médica que ofrece soluciones innovadoras de s

vacunas, terapias biológicas y productos de salud animal. Las operaciones de la Compañía se gestionan
cuatro operaciones segmentos, que son los segmentos de Farmacia, Salud Animal, Servicios de Salud y

El segmento farmacéutico incluye productos farmacéuticos y vacunas para la salud humana. Los produc
consisten en productos terapéuticos. y agentes preventivos, generalmente vendidos con receta, para el tr
vende estos productos farmacéuticos para la salud humana. principalmente a mayoristas y minoristas de
gubernamentales y proveedores de atención médica administrados, como organizaciones de mantenimie
y otras instituciones.

La empresa se constituyó en Nueva Jersey en 1970. Todas las marcas de productos o servicios que apare
circundante son marcas comerciales o marcas de servicio de propiedad, con licencia para, promovido o
afiliadas, excepto lo indicado.

Como futuro Analista Financiero se le presenta la siguiente información:

Estados Financieros de Merck & Co., Inc. Al 31 de diciembre de 2018 y al 31 de diciembre de 2017
 
1. Realice el Análisis de Composición y Tendencia en una hoja en Excel, además, realice un informe qu
en análisis de composición y tendencia para la empresa. Identifique las áreas que mostrar mejoras y las
describir las tendencias en términos simples como mejorar, estable, fluctuante, etc.
 
2. Realice los siguientes ítems de la empresa que se les asignó:
 
* Los cálculos de todas las razones financieras que en el Archivo de Excel les aparece y a la vez present
signigican los ratios financieros.
* La Gerencia solicita que responda las siguientes preguntas:
A. ¿Por qué el apalancamiento aumentó o disminuyó durante este período?
B. ¿Su empresa está utilizando la deuda de manera eficiente? (Use el índice de apalancamiento financie
C. ¿El ROE ha disminuido?, ¿se debe a una caída en el margen de beneficio neto (problema de rentabili
eficiencia) o multiplicador de capital (un problema de apalancamiento financiero).
D. Según su análisis en las secciones anteriores, enumere las fortalezas y debilidades de su empresa.
 

 
 iones innovadoras de salud a través de sus medicamentos recetados,
Compañía se gestionan principalmente por productos e incluyen
, Servicios de Salud y Alianzas.

ud humana. Los productos farmacéuticos para la salud humana

os con receta, para el tratamiento de trastornos humanos. La empresa
oristas y minoristas de medicamentos, hospitales, agencias
aciones de mantenimiento de salud, farmacia Gerentes de beneficios

os o servicios que aparecen en forma de tipo diferente de la del texto

cia para, promovido o distribuido por Merck, sus subsidiarias o

de diciembre de 2017

realice un informe que muestre en detalle los valores que representa

mostrar mejoras y las áreas de potencial preocupación. Puedes
c.

arece y a la vez presente un informe a la gerencia sobre los que

alancamiento financiero)
(problema de rentabilidad), total rotación de activos (problema de
).
des de su empresa.
 Merck & Co., Inc. y Subsidiarias 31 de diciembre
Balance General consolidado al 31 de diciembre del 2018
  ($ en millones excepto montos de participación)
ANALISIS HORIZONTAL
2018 2017
Activo
Activos circulantes
Efectivo y equivalentes de efectivo 7,965.00 6,092.00
Inversiones a corto plazo 899.00 2,406.00

Cuentas por cobrar (neto de la provisión para cuentas

incobrables de $ 119 en 2018 y $ 159 en 2017) 7,071.00 6,873.00
Inventarios (excluye inventarios de $ 1,417 en 2018 y
$ 1,187 en 2017 clasificados en Otros activos - ver
Nota 7) 5,440.00 5,096.00
Otros activos circulantes 4,500.00 4,299.00
Total de activos corrientes 25,875.00 24,766.00

Inversiones 6,233.00 12,125.00

Propiedad, planta y equipo (al costo)
Terreno 333.00 365.00
Edificio 11,486.00 11,726.00
Maquinaria, equipamiento y mobiliario de oficina 14,441.00 14,649.00
Construcción en progreso 3,355.00 2,301.00
29,615.00 29,041.00
Menos: depreciación acumulada 16,324.00 16,602.00
13,291.00 12,439.00
Buena voluntad 18,253.00 18,284.00
Otros intangibles, netos 11,431.00 14,183.00
Otros activos 7,554.00 6,075.00
Total Activos 82,637.00 87,872.00

Compromisos y Patrimonio
Pasivo circulante
Préstamos por pagar y parte actual de la deuda a largo p 5,308.00 3,057.00
Cuentas por pagar comerciales 3,318.00 3,102.00
Pasivos acumulados y otros pasivos corrientes 10,151.00 10,427.00
Impuestos sobre la renta por pagar 1,971.00 708.00
Dividendos pagables 1,458.00 1,320.00
Total pasivos corrientes 22,206.00 18,614.00

Deuda a largo plazo 19,806.00 21,353.00

Impuestos sobre la renta diferido 1,702.00 2,219.00
Otros pasivos no corrientes 12,041.00 11,117.00

Merck & Co., Inc. Capital contable

Acciones comunes, valor nominal de $ 0.50
Autorizado - 6,500,000,000 acciones emitidas -
3,577,103,522 acciones en 2018 y 2017 1,788.00 1,788.00
Otro capital pagado 38,808.00 39,902.00
Ganancias retenidas 42,579.00 41,350.00
Otra pérdida integral acumulada - 5,545.00 -4,910.00
77,630.00 78,130.00
Menos acciones propias, al costo: 984,543,979
acciones en 2018 y 880,491,914 acciones en 2017 50,929.00 43,794.00
Total de capital contable de Merck & Co., Inc. 26,701.00 34,336.00
Sin control de intereses 181.00 233.00
Total de Patrimonio o Equidad 26,882.00 34,569.00
Total Compromisos + Patrimonio 82,637.00 87,872.00

Las notas adjuntas son parte integral de este estado financiero consolidado.
 ANALISIS VERTICAL
2018-2017 % 2017% 2018%

1,873.00 30.75 7% 9.64%

- 1,507.00 -62.64 3% 1.09%

198.00 2.88 8% 8.56%

344.00 6.75 6% 6.58%

201.00 4.68 5% 5.45%
1,109.00 4.48 28% 31.31%
0% 0.00%
- 5,892.00 -48.59 14% 7.54%
-
- 32.00 -8.77 0% 0.40%
- 240.00 -2.05 13% 13.90%
- 208.00 -1.42 17% 17.48%
1,054.00 45.81 3% 4.06%
574.00 1.98 33% 35.84%
- 278.00 -1.67 19% 19.75%
852.00 6.85 14% 16.08%
- 31.00 -0.17 21% 22.09%
- 2,752.00 -19.40 16% 13.83%
1,479.00 24.35 7% 9.14%
- 5,235.00 -5.96 100% 100.00%
-
-
-
2,251.00 73.63 12% 6.42%
216.00 6.96 13% 4.02%
- 276.00 -2.65 42% 12.28%
1,263.00 178.39 3% 2.39%
138.00 10.45 5% 1.76%
3,592.00 19.30 75% 26.87%
- 0% 0.00%
- 1,547.00 -7.24 86% 23.97%
- 517.00 -23.30 9% 2.06%
924.00 8.31 45% 14.57%
- 0% 0.00%
- 0% 0.00%

- 0.00 2% 2.16%
- 1,094.00 -2.74 45% 46.96%
1,229.00 2.97 47% 51.53%
- 635.00 12.93 -6% -6.71%
- 500.00 -0.64 89% 93.94%

7,135.00 16.29 50% 61.63%

- 7,635.00 -22.24 39% 32.31%
- 52.00 -22.32 0% 0.22%
- 7,687.00 -22.24 39% 32.53%
- 5,235.00 -5.96 100% 100.00%
 Merck & Co., Inc. y Subsidiarias
Estado de Resultado al 31 de diciembrre 2018
En $ excepto por compartir cantidades
ANALISIS HORIZO
2018 2017

Ventas 42,294.00 40,122.00

Costos, gastos y otros
Costos de Ventas 13,509.00 12,912.00
Gastos de Ventas y Administrativos 10,102.00 10,074.00
Investigación y Desarrollo 9,752.00 10,339.00
Costos de Restructuración 632.00 776.00
Otros gastos (ingresos), neto -402.00 -500.00
33,593.00 33,601.00
Utilidad antes de impuestos 8,701.00 6,521.00
Impuestos sobre la renta 2,610.30 1,956.30
Utilidad Neta 6,090.70 4,564.70

Menos: Ingresos netos (pérdidas)

atribuibles a intereses no
controlados -27.00 24.00
Ingreso neto atribuible a Merck &
Co., Inc. 6,117.70 4,540.70
Ganancias básicas por acción
ordinaria atribuible a los accionistas
comunes de Merck & Co., Inc. 2.34 0.88
Ganancias por acción ordinaria
suponiendo una dilución atribuible a
los accionistas comunes de Merck &
Co., Inc. 2.32 0.87
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL
2018-2017 % 2017% 2018%

2,172.00 5.41 100.00% 100%

0.00 0.00% 0%
597.00 5 32.18% 32%
28.00 0 25.11% 24%
-587.00 -6 25.77% 23%
-144.00 -19 1.93% 1%
98.00 -20 -1.25% -1%
-8.00 0 83.75% 79%
2,180.00 33 16.25% 21%
654.00 33 4.88% 6%
1,526.00 33 11.38% 14%
0.00% 0%

-51.00 -213 0.06% 0%

1,577.00 35 11.32% 14%

1.46 166 0.00% 0%

1.45 167 0.00% 0%

 Nombre de la Empresa

RAZONES FINANCIRAS 2018-2017

AÑO 2018 AÑO 2017

FÓRMULAS PARA PROMEDIO DE
RAZONES FINANCIERAS CALCULAR Cálculos Razón Cálculos Razón LA INDUSTRIA

Liquidez Activo Corrientes 25,875.00

1.17 1.26
Corriente
RAZONES DE Pasivo Corrientes 22,206.00
LIQUIDEZ
A.C. - (Inventarios + Activos
Razón Rápida o Biológicos + O.A.N.F)
1.04
Prueba del Ácido
Pasivo Corrientes

Rotación de Costo de lo vendido

3.21
Inventarios
Inventario

RAZONES DE Cuentas por cobrar

Período promedio
ACTIVIDAD O 45 días
de cobro Ventas netas al
EFICIENCIA
crédito/365

Rotación de Ventas Netas

0.75
Activos Totales
Activos Totales
Índice de
Endeudamiento Total Pasivo
70.01%
(Razón Deuda
RAZONES DE Total) Total Activo
ENDEUDAMIENT
O
 RAZONES DE
ENDEUDAMIENT
O Cobertura de Utilidades antes de
Interes (Rotación intereses e impuestos
3.04
de interés a
utilidades) Cargos por intereses

Margen de Utilidad operativa

25.26%
Utilidad de
Operación Ventas
Utilidades disponibles
para los accionistas
comunes
$2.49
Ganancias por Número en circulación
RAZONES DE acción de tipo disponibles
Ganancias común
RENTABILIDAD para los accionistas
Rendimiento comunes
7.56%
sobre los Activos
(ROA) (RSA) Total Activo
Ganancias disponibles
Rendimiento para los accionistas
sobre el comunes
23.09%
Patrimonio (ROE) Capital en acciones
(RSP) comunes