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UNIDAD 1

CASO PRACTICO

DAVID ALEJANDRO BELTRAN PEÑA

CORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIAS

NEGOCIOS INTERNACIONALES

FINANZAS CORPORATIVAS

PLANIFICACION FINANCIERA. ESTRUCTURA OPTIMA DE CAPITAL Y

FUENTES DE FINANCIACION

MOSQUERA-CUNDINAMARCA

OCTUBRE 2021
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OBJETIVOS

- Calcularemos los intereses a tener en cuenta en los datos presentados, basándonos en

el apalancamiento financiero, además de los beneficios netos que se ganaran, la
rentabilidad, identificar si endeudarse es una buena o mala opción según el ejemplo
presentado.

- Conocer los beneficios antes de intereses e impuestos de los datos presentados,

identificar el interés y el beneficio neto.

- Identificaremos cual de las opciones propuestas es la que reporta una mejor

rentabilidad.
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DESARROLLO
1) Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos
respectivos. ¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción?
Para la opción 1 tenemos:

1.000– 20% = -200

Para la opción 2 tenemos:

5.000- 20% = -1.000

Para los beneficios netos es:

Opción 1: 2.500 – (-200) = 2.300

Opción 2: 3.600 – (-1.000) = 2.600

Rentabilidad:

Opción 1: 2.300 / 18.000 = 0.12

Opción 2: 2.600 / 24.000 = 0.10

2) Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones.

formula: ROA = BAIT / A

Opción 1: 2.500 / 2.000 = 1.25

Opción 2: 3.600 / 2.000 = 1.8

3) Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado,

endeudarse produce una menor rentabilidad por acción.

Falso, por que al endeudarse se generan mayores ingresos, haciendo que cada acción valga
más, teniendo en cuenta que con la ganancia se puede pagar los intereses del crédito sin
ningún problema.

4) Una nueva opción con los datos siguientes es propuesta.

a. Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción.

Seria 22.500 – 20% intereses – el 0% de impuestos = 18.000

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b. Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción.

BAIT = 18.000

El interés es de 5.400

Beneficio neto es de 12.600 resultado de restar los 18.000 – 5.400

c. Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad.

la opción 3 reporta mayor rentabilidad. De la misma forma en los tres casos la rentabilidad de
los activos ROA, fue mayor que la rentabilidad financiera ROE, en este caso nos conviene
endeudarnos, porque aumentaría la rentabilidad de las acciones, no obstante, aumenta el
riesgo por las deudas que se adquieren y no se descarta que en cambio de ciclo económico se
llegue a caer en un no pago de la deuda.
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CONCLUSIONES

- Podemos decir que cuanto mayor sea la deuda que contraigamos más intereses
pagaremos. Los intereses supondrán un mayor peso en los beneficios de la compañía y
mayor será el riesgo de impago.
- Teniendo en cuenta que a mayor deuda mayor rentabilidad, pero más riesgo, podemos
concluir que no existe una estructura óptima de financiación. La estructura óptima
vendrá asociada al volumen de riesgo que quieran asumir los socios y a las
características de cada empresa.
- La rentabilidad del accionista mejora con la deuda, siempre que los costes financieros
sean menores que la rentabilidad de los activos.
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REFERENCIAS

asturias . (07/10/2021). apalancamiento financiero . pdf de la clase. red summa Recuperado de

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad1_pdf4.pdf

Celia Ruiz Alfonsea. (07/10/2021). que es EBITDA. pagina web BBVA. BBVA Recuperado de
https://www.bbva.com/en/what-is-ebitda/