Combinación de negocios SECCION 19.

Cuantificación del costo de la combinación.

La sociedad X ha adquirido mediante fusión por absorción a la sociedad Y.
El valor razonable de la sociedad Y es de 500.000 u.m. y su capital está dividido en 20.000
acciones.
El valor razonable de la sociedad X es de 2.500.000 u.m. y su capital está dividido en
250.000 acciones de 8 u.m. nominales.
La relación de canje es de 1 acción de la sociedad Y por 2 acciones de la sociedad X más 5
u.m. en efectivo
En el proceso de fusión se han producido los siguientes costos:
 Minutas de abogados 38.000
 Gastos de notario y registrador 2.000
 Publicidad legal y confección de los títulos 3.500
 Auditoría y valoración de acciones 12.000
 Costos de la asesoría jurídica interna 10.000

Además, se ha pactado que la sociedad X satisfaga a los accionistas de Y 150.000 u.m. si

los beneficios derivados de los activos de Y aumentan un 20% en los próximos 3 años,
situación ésta altamente probable
Se pide: Determinar el costo de la combinación.

Solución:
A. El costo de la combinación en este caso se compone de:
 Valor de los activos entregados.
Como la relación de canje es de 1 acción de Y(1) = 2 acciones de X(2) + 5
u.m., por las 20.000 acciones de Y, habrá que entregar, en efectivo 20.000 x
5 = 100.000 u.m

 Valoradas en 500.000/20.000 = 25 u.m.

 Valoradas en 2.500.000/250.000 = 10 u.m. 2 acciones = 2 x 10 = 20 u.m

B. Valor razonable de los instrumentos de patrimonio emitidos.

Con la relación de canje anterior, por las 20.000 acciones de Y, la sociedad X tendrá
que emitir 40.000 acciones de 8 u.m. nominales y una prima de emisión de 2 u.m.
 (8+2 = 10 u.m. de valor razonable de las acciones de X).

C. Valor razonable de las contraprestaciones contingentes

siempre que se consideren probables y su valor razonable pueda estimarse de forma
fiable: 150.000 u.m.
 D. Costos directamente atribuibles a la combinación.
De los costos pagados por la sociedad X.

Son atribuibles:
Minutas de abogados externos 38.000
Auditoría y valoración de acciones 12.000
TOTAL 50.000
No son atribuibles a la combinación de negocios:
 Gastos relacionados con la emisión de los instrumentos de patrimonio:
honorarios de notario y registrador, publicidad legal y confección de los títulos, se
consideran como reservas (negativas).
 Gastos internos
costos de la asesoría jurídica interna, que no se pudieran haber evitado.

Por tanto, el costo total de la combinación de negocios será:

Valor de los activos entregados 100.000

Valor de los instrumentos de patrimonio emitidos 400.000
Valor razonable de las contraprestaciones contingentes 150.000
Costos directamente atribuibles a la combinación 50.000
TOTAL 700.000