APUNTES

Etapas de la formulación de proyectos

El ciclo de vida de un proyecto considera cuatro fases:

1. La idea.
2. La preinversión.
3. La inversión.

Dentro de la preinversión se consideran los estudios de perfil, prefactibilidad y

factibilidad y los procesos de formulación, preparación y evaluación de proyectos.

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 PROYECTO DE INVERSIÓN

IDEAS PREINVERSIÓN INVERSIÓN OPERACIÓN

Perfil Prefactibilidad Factibilidad Autorización y Ejecución Producción Comercialización

financiamiento

Formulación, preparación y evaluación Gestión o dirección de Administración del negocio

de proyectos. proyectos
Tabla 1: Proyecto de inversión. Fuente: elaboración basada en referencia.

Los informes, por lo general, deben contener los siguientes aspectos:

Diagnóstico

Metodología de
evaluación

Análisis de factibilidad

Evaluación

Figura 1: Informes. Fuente: elaboración basada en la referencia.

Veamos en detalle de qué se trata cada ítem:

Diagnóstico: Descripción del problema que da origen a la idea del proyecto. En él se

define por qué el proyecto soluciona el problema planteado y se justifica como idea.

Metodología de evaluación: Describe, paso a paso, cómo se calculan los ingresos,

egresos y flujos netos del proyecto.

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Análisis de factibilidad: Valida los beneficios netos esperados del proyecto, así como
también sus costos, en una escala de tiempo, en base a los estudios de mercado,
técnicos, administrativos, legales y financieros.

Evaluación: Valora los flujos netos del proyecto y desarrolla conclusiones sobre él, de
modo que la decisión que se tome sea clara respecto a sus límites y riesgos
potenciales.

A continuación se muestran en detalle las etapas referidas a la idea

y a la pre-inversión (perfil, prefactibilidad y factibilidad).

Cada etapa busca evaluar un proyecto de inversión, de manera que a medida que se
avanza en ellas, se aumenta la profundidad de análisis del estudio y se reduce la
incertidumbre respecto a los flujos netos proyectados. La secuencia repetida busca
evitar elevados costos de estudios y poder desechar, ya en las primeras etapas, los
proyectos que no son viables.

Etapa 1. Idea

Nace de la necesidad de resolver un problema. En ella se realiza el primer análisis

validando o negando la viabilidad de un proyecto, con la información disponible hasta
ese momento.

Este análisis servirá para adoptar la decisión de:

1. Desechar el proyecto.
2. Postergar su estudio o profundizarlo, pasando a la fase de perfil.

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Etapa 2. Preinversión

 Fase 1. Perfil del proyecto

En esta fase se agrega información adicional y se valida aquella proveniente de la

etapa previa. La información nueva debe referirse a: Cuantificación preliminar del
mercado, de leyes y regulaciones específicas, de mecanismos de promoción y una
estimación de los costos para el proyecto.

En base a esta información se debe hacer una evaluación preliminar de las distintas
alternativas planteadas.

 Fase 2. Estudio de perfil

En otros términos, en esta fase corresponde estudiar todos los antecedentes que
permitan formarse un juicio respecto de la conveniencia y factibilidad técnico-
económica de llevar a cabo la idea del proyecto. El énfasis está en identificar los
beneficios y costos pertinentes, sin incurrir en mayores costos de recursos financieros
y humanos para medirlos y valorarlos (información de tipo secundaria).

Este análisis servirá para adoptar la decisión de:

1. Desechar el proyecto.

2. Postergar su estudio o profundizarlo, pasando a la fase de prefactibilidad.

 Fase 3. Prefactibilidad

En esta etapa se precisa, con mayor detalle, la información proveniente del perfil y se
incorporan datos adicionales para eliminar algunas alternativas de inversión y
perfeccionar las restantes. Con ese conjunto de alternativas se harán evaluaciones
económicas y técnicas, con el propósito de establecer aquellas que aparecen como
más prometedoras y que merecen mayor profundidad de estudio, y rechazar las
restantes.

El énfasis en esta etapa está puesto en medir los beneficios y costos identificados en
la etapa del perfil. En ella se deben estudiar, con especial atención, los aspectos de
mercado, la tecnología, el tamaño, la localización y las condiciones de orden

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institucional y legal relevantes para el proyecto. Aquí se utiliza información primaria o
de primera fuente.

 Fase 4. Factibilidad

El objetivo de esta fase es perfeccionar la alternativa que haya resultado con mayor
rentabilidad en la etapa de prefactibilidad, reduciendo la incertidumbre dentro de
niveles aceptables. Al terminar esta fase se finaliza el proceso de aproximaciones
sucesivas en la formulación y preparación de proyectos, que tiene importancia
significativa en el análisis de la información.

¿A quiénes les sirve este análisis?

Sirve a quienes postulan el proyecto, a la banca y a los responsables de la
implementación económica en el país y en el mundo.

Etapa 3. Etapa de inversión

En esta etapa o fase se desarrollan las acciones para ejecutar físicamente el proyecto tal
como fue diseñado en la preinversión, a fin de concretar los beneficios esperados para
este. Esta etapa está conformada por las etapas de diseño y ejecución, lo cual debe
ceñirse a los parámetros técnicos, económicos y ambientales con lo que se declararon
viables.
 Diseño: “Se elabora el estudio de detalle (o equivalente) del proyecto, incluyendo
la planificación de la ejecución, el presupuesto, las metas físicas proyectadas, las
especificaciones técnicas, el programa de conservación y reposición de equipos y
los requerimientos estimados de personal para la operación y mantenimiento”
(Ministerio de Economía y Finanzas de Perú).
 Ejecución: “Se realiza la implementación de las actividades programas y, según
caso, el desarrollo de la obra física. En esta etapa se realizan las acciones del
proyecto, la licitación de los bienes, servicios u obras a adquirir e implementar, el
seguimiento y control de los contratos así como la revisión periódica de los
avances de la ejecución del proyecto. El cierre de la ejecución del proyecto marca
el fin de la Fase de Inversión” (Ministerio de Economía y Finanzas de Perú).

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Referencias bibliográficas

 Ministerio de Economía y Finanzas de Perú (s.f.). Inversión. Recuperado de:

https://www.mef.gob.pe/index.php?option=com_content&view=article&id=3
11&Itemid=101138&lang=en