DOCUMENO DE ANÁLISIS SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y CÁLCULO DEL

APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL

Integrantes Grupo

Astrid Fernández Martínez

Carlos Mario Martínez Ramos
Hugo Alberto Vásquez Suárez

Corporación Universitaria Minuto de Dios

Asignatura: Análisis financiero

2020
 INTRODUCCIÓN

El apalancamiento operativo se debe a la existencia de costos fijos que la compañía debe

pagar para operar. Por tanto, podemos definir el apalancamiento operativo como el uso de los
costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las
utilidades antes de intereses e impuestos de la compañía.

El apalancamiento financiero se debe a la presencia de los costos financieros fijos que la

empresa debe pagar. Por tanto, podemos definir el apalancamiento financiero como el uso de
los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las utilidades antes
de intereses e impuestos sobre las ganancias por acción de la empresa.

Apalancamiento total se define como el uso de los costos fijos, tanto operativos como
financieros, para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias por
acción de la empresa. Por lo tanto, el apalancamiento total se considera como el efecto total
de los costos fijos en la estructura operativa y financiera de la empresa.
 ANALIZANDO LOS ESTADOS FINANCIEROS DE MERCADO Y BOLSA, REQUIRE
EL APALANCAMIENTO OPERATIVO DEBIDO A QUE:

XMERCADO Y BOLSA S.A. ANALISIS ANALISIS

BALANCE GENERAL VERTICAL HORIZONTAL
Cifras en pesos 2017-2016
Para los años 2017 2016 2017 2016 VAR VAR
ABS REL
ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de $ 100.279 $ 86.545 2,58% 2,45% $ 15,87%
efectivo 13.734
Deudores $ 923.147 $ 623.924 23,77 17,68 $ 47,96%
% % 299.223
Diversos $ 2.338 $ 2.334 0,06% 0,07% $4 0,17%
Propiedad Planta y Equipo $ $ 51,78 57,06 -$ 2.522 -0,13%
2.010.743 2.013.265 % %
Intangibles $ 54.971 $ 162.662 1,42% 4,61% -$ - 66,21%
107.691
Inversiones $ 785.481 $ 634.275 20,23 17,98 $ 23,84%
% % 151.206
Gastos pagos por anticipo $ 6.480 $ 5.251 0,17% 0,15% $ 1.229 23,41%
TOTAL ACTIVO $ $ 100,0 100,0 $ 10,07%
3.883.440 3.528.256 % % 355.184

PASIVOS
Cuentas por pagar $ 698.408 $ 577.978 17,98% 16,38% $ 20,84%
120.430
Obligaciones laborales $ 19.788 $ 14.668 0,51% 0,42% $ 5.120 34,91%
Provisiones $ 70.251 $ 33.991 1,81% 0,96% $ 106,68
36.260 %
TOTAL, PASIVOS $ 788.447 $ 626.637 20,30% 17,76% $ 25,82%
161.810

PATRIMONIO
Capital Social $ $ 35,24% 38,78% $- 0,00%
1.368.400 1.368.400
Superávit o déficit de capital $ $ 41,47% 44,31% $ 3,02%
1.610.453 1.563.201 47.252
Reservas $ 104.945 $ 94.806 2,70% 2,69% $ 10,69%
10.139
Ganancia del Ejercicio $ 146.122 $ 59.513 3,76% 1,69% $ 145,53
86.609 %
Resultados de ejercicios -$ -$ -3,47% -5,22% $ -26,79%
anteriores 134.927 184.301 49.374
TOTAL, PATRIMONIO $ $ 79,70% 82,24% $ 6,66%
3.094.993 2.901.619 193.374
TOTAL, $ $ 100,00 100,00 $ 10,07%
PATRIMONIO+PASIVO 3.883.440 3.528.256 % % 355.184

La empresa Mercado y bolsa Podría hacer uso del apalancamiento operativo y financiero el
primero busca aumentar la rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los
costos fijos, tenemos claro que el riesgo con este tipo de apalancamiento es alto, sin embargo, la
empresa puede emplear sus costos fijos para aumentar al máximo sus ventas sobre utilidades. El
segundo consiste en utilizar el endeudamiento para financiar cualquier operación, es decir
cuando se crea una empresa con un número de socios se invierte una cantidad de dinero
considerable, o a través de créditos estableciendo un equilibrio entre el crédito y el capital propio
buscando multiplicar las ganancias para obtener mayor rentabilidad.

CÁLCULO APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO O TOTAL QUE

REQUIERE LA EMPRESA Y FORMULACION AUTOMÁTICA

Ingresos: $1.641.409
(-) costos operativos:
$1.043.368
(-) costos variables:

Total: utilidad antes inter. E impuestos: $ 238.041

Teniendo en cuenta el cálculo del apalancamiento operativo $ 238.041 analizamos que el total
de los ingresos y gastos la empresa genera los ingresos suficientes para pagar los gastos y poder
cumplir con la actividad económica y alcanzar los logros establecidos.

Utilidad antes de impuesto: $238.041

(-) impuesto: $ 91.919
(-) Dividendos de acciones preferentes: $0
$146.122

Teniendo en cuenta el apalancamiento financiero0020 los dividendos fueron 0 argumentada en la

nota 15 que para los años 2016 y 2017 no hubo reconocimiento de dividendo a los accionistas,
esto significa que es el valor que tiene la empresa disponible para realizar una inversión

Combinando estos dos apalancamientos el resultado se conoce como apalancamiento total o

combinado, analizamos que todos los gastos generados por la empresa, así hubieran sido bajos o
altos fueron necesarios para producir unos ingresos, que los podemos utilizar para el crecimiento
de la empresa ya sea generando más inversión planta equipo, terrenos, aumento de recurso
humano ya que la utilidad y la no repartición de los dividendos nos permite disponer de este
efectivo y hacer cualquier otro tipo de inversión.

OPORTUNIDADES DE APALANCAMIENTO QUE TIENE LA COMPAÑÍA

TENIENDO EN CUENTA LOS RESULTADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Apalancamiento operativo
Uso de los costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre
la utilidad antes de interés e impuestos e la compañía.
Ej.: Un incremento en las ventas ocasiona un aumento más que proporcional en las UAII, una
disminución en las ventas da como resultado una disminución más que proporcional en las UAII.

Apalancamiento financiero
Uso de los costos fijos financieros para acrecentar los efectos que tiene los cambios en las
utilidades antes de impuestos e intereses sobre las ganancias por acción de la empresa.
Ej.: El efecto del apalancamiento financiero es tal, que un incremento en las UAII de la empresa
ocasiona un aumento más que proporcional en sus ganancias por acción; por otra parte, una
diminución de la UAII de la compañía provoca una reducción más que proporcional en las GPA

Apalancamiento total
Uso de los costos fijos tanto operativos como financieros, para acrecentar los efectos de los
cambios en las ventas sobre las ganancias por acción de empresa.

ASPECTOS IMPORTANTES IDENTIFICADOS AL MOMENTO DE CALCULAR EL

APALANCAMIENTO.

Desde este punto de vista, es importante reconocer que todas las decisiones económicas y
financieras que se toman a nivel empresarial implican cierto grado de incertidumbre o de riesgo.
Una de las funciones de la Gerencia es identificar los posibles riesgos con la finalidad de
medirlos y controlarlos. La identificación depende de cierta manera de la información disponible,
mientras que para el proceso de evaluación y medición es necesario recurrir a modelos
estadísticos, que permitan hacer inferencias sobre las probabilidades que un evento suceda,
estableciendo el grado de control que se puede ejercer sobre dichos riesgos.

Es importante mencionar que el riesgo financiero impacta la rentabilidad, los ingresos netos y el
nivel de inversión, y esto puede ocurrir por decisiones internas o también por condiciones del
mercado.

Es importante tener en cuenta que los indicadores pueden ser índices como en el caso del índice
de liquidez (activo corriente dividido por el pasivo corriente) o valores absolutos como el capital
de trabajo y el patrimonio.
 CONCLUSIÓN

Los apalancamientos son herramientas administradas por las empresas que nos permiten usar el
endeudamiento para financiar operaciones, buscando un aumento en la rentabilidad de la
empresa, sin embargo, se podría convertir en un arma de doble filo pues los riesgos son altos de
no ser manejados con conocimiento e inteligencia además de la experiencia.

Como futuros administradores debemos manejar este tipo de conceptos que nos llevan al éxito o
fracaso de la empresa pues es importante realizar los análisis financieros necesario para la toma
de decisiones midiendo la solvencia, liquidez y capacidad para genera recursos evaluando los
orígenes de los recursos financieros de igual manera su rendimiento

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Mercado y Bolsa. S.A. Estados financieros Consolidados a diciembre 31de 2017 y 2016.
(Informe)

Anon, (2018). [Online] Available at: https://es.linkedin.com/pulse/qu%C3%A9- es-la-

utilidad-operacional-despu%C3%A9s-de-impuestos-uodi-mejia-m- [Accessed 7 Jun. 2018].

Principios de administración financiera, autos Lawrence J. Gitman-Chad J. Zutter