Actividad 6

ADMINISTRACION FINANCIERA

Informe financiero de Almacenes Éxito

Presentado por: ARISTON CANTILLO

Presentado por: ANA MUGNO

Barranquilla

2021
ESTRUCTURA DE CAPITAL DE ALMACEN ÉXITO

Lo que representa se calcula apartar del estado de situación financiera de la

empresa Almacenes Éxito

Capital contable a pasivo total

Capital contable/pasivo total= proporción de capital contable a pasivo total

31 diciembre del 2016

$19.111.209/$43.386.357=0.44

En este año podemos deducir que la empresa tiene obligaciones financieras en

tanto pasivos corrientes y pasivo no corriente esto hace visualizar que la empresa
se encuentra apalancada que el mayor de sus fuentes de ingresos son por
recursos externos en el año 2016.

31 diciembre 2015

$15.829.055/36.131.711= 0.43

En este año podemos deducir con referencia al año 2016, que en el año 2016 se
incrementó el capital contable, en una proporción del 0.01. También los pasivos
subieron notablemente, se podría decir que la empresa si adquirió y necesito
fuentes de ingresos externas.

Capital contable de deuda a largo plazo

Capital contable/ pasivo de largo plazo= Proporción de capital contable a pasivo

de largo plazo

31 de diciembre del 2016

$19.111.209/$12.529.471= 1.52
31 diciembre 2015

$15.829.055/ $11.333.005= 1.39

Capital contable activo total

Capital contable/ activo total= proporción de capital contable a activo total

Activo total/ capital contable= proporción de veces que se requiere el activo total

31 de diciembre del 2016

$19.111.209/$62.497.566= 0.30 = 30%

$62.497.566/$19.111.209=3.27= 0.032

Esta razón nos muestra que la participación de financiación de los accionistas en

el 2016 obtuvo un total de los activos en la empresa es del 30%, también
podemos observar que por cada peso que los accionista invierten, la empresa
requiere $ 3.27 de activos

31 diciembre 2015

$15.829.055/ $51.960.766= 0.30 = 30%

$51.960.766/$15.829.055= 3.28= 0.032

Esta razón nos muestra que la participación de financiación de los accionistas en

el año 2015 al año 2016 se mantuvo en un mismo porcentaje porque tanto sus
activos totales como su capital de año a año se reflejaron promedio uno a otro

Deuda Total a Activo total

Deuda total/ activo total= Proporción de la deuda de largo plazo a activo total

31 de diciembre 2016

$43.386.357/$62.497.566= 0.69
Esta Razón nos indica que en el año 2016 nos dio una proporción del 0.69 en
porcentaje seria el 69%, de los recursos existente en la empresa ha sido
financiado por personas ajenas, se podría decir que por los acreedores.

31 de diciembre 2015

$36.131.711/$51.960.766 = 0.69

Esto nos indica que en entre el año 2015 y el año 2016 nos dio la misma
proporción y porcentaje de la participación de la empresa en recursos financiados
por personas externas o ajenas a la empresa si incrementaron pero fue por valor
promedio de uno a uno en cada año, es decir que en el año 2015 el 69% de los
recursos también fueron financiados por terceros.

Deuda de largo plazo a activo total

Deuda de largo plazo/activo total= Proporción de la deuda de largo plazo activo

total

31 de diciembre de 2016

$12.529.471/$62.497.566=0.2

Esta Razón mide una participación en porcentaje del 20% de las deudas a largo
plazo como fuente fuentes de fondos con respectos a los activos existente que hay
en la empresa

31 de diciembre de 2015

$11.333.005/$51.960.766= 0.21

Esta razón podemos observar que la participación es del 21% de las deudas a
largo plazo como fuente de fondos con respecto a los activos de la empresa es
decir que el 1% que hubo de disminución es a favor de los activos existente de la
empresa.
ANALISIS DEL TIPO DE FINANCIAMIENTO A CORTO, MEDIANO Y LARGO
PLAZO

La empresa necesita un esquema de amortización menos concentrado en el corto

plazo y en general más distribuido, para lo cual debe:

1. restructurar la deuda con los acreedores actuales.

2. recurrir al mercado de capitales y repagar la deuda actual, debido al monto

de 4 billones de pesos colombianos, la colocación necesariamente se haría

en el mercado de capitales internacional.

En todo caso, la empresa deberá compensar al acreedor con una tasa de

interés mucho mayor a la actual.

Deterioro de activos financieros: las cuentas comerciales por cobrar y otras

cuentas por cobrar, por considerarse partidas de corto plazo, inferiores a 12
meses desde su fecha de emisión y que no contienen un componente financiero
significativo, desde el reconocimiento inicial y a cada fecha de presentación, se
determina el deterioro por el valor de la pérdida esperada para los siguientes 12
meses.

Beneficios a los empleados a corto plazo: Los beneficios que se esperan liquidar
antes de 12 meses y después de la fecha de cierre del estado de situación
financiera en el que los empleados presten los servicios. Incluye la participación
de los trabajadores en las utilidades determinadas con base en el cumplimiento de
los objetivos propuestos. El pasivo por beneficios a corto plazo se mide sobre la
base de la mejor estimación del desembolso que se requeriría para cancelar la
obligación en la fecha de cierre sobre la que se informa.

Es necesario que la empresa cuide su relación con sus partes interesadas dado
que en los próximos años se vienen pagos importantes de deuda, lo cual dejará a
la empresa con mínima flexibilidad, si no escasa, para hacer frente a sus
necesidades operativas de corto plazo.
En el largo plazo, Grupo Éxito puede materializar las sinergias de la transacción.
No obstante, se piensa que el impacto negativo de la operación contrarresta tales
sinergias.

Entre los 3 eventos se ha podido contrarrestar un efecto con otro y así, el gasto
por empleados pareciera variable. Esto no cambia el hecho que durante la
valoración estos gastos se tomen en cuenta como fijos, aunque en el largo plazo,
teóricamente, todos los gastos son variables.

Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial del pasivo de pensiones de

jubilación y de los beneficios a empleados a largo plazo, tales como tasas de
inflación, mortalidad, tasa de descuento y la consideración de incrementos futuros
en salarios.

El pasivo por beneficios a largo plazo se determina de forma separada para cada
plan, con la ayuda de terceros independientes, mediante el método de valoración
actuarial de la unidad de crédito proyectada, usando supuestos actuariales a la
fecha del período que se informa.

POLÍTICAS DE DIVIDENDOS NECESARIOS PARA LA COMPAÑÍA

La política dividendos se relaciona estrechamente con la estructura de capital, y

evidencia la calidad de la gerencia de una empresa. El hecho de que una empresa
no reparta dividendos a pesar de tener utilidades y generar caja, implica
reinversión, lo cual no necesariamente es negativo para el accionista, pues debe
reflejarse en un mayor crecimiento futuro. Asimismo, repartir dividendos
independientemente de los resultados y/o la caja, puede comprometer al
crecimiento de la empresa.

En línea con lo anterior, destacamos que la repartición de dividendos de Grupo

Éxito es muy volátil, y difícilmente se puede hablar de una “política de dividendos”.
Para el año 2015, la empresa aumenta su dividendo 9.40% (payout de 44%) y
realiza la adquisición de las operaciones en Brasil y Argentina. Posteriormente, en
el año 2016, la empresa incrementa su dividendo en 16.32% ubicándolo en COP
675.72 /acción (payout de 670%), dándole al mercado una señal de que la
adquisición de Brasil y Argentina había sido algo positivo para la generación de
caja y los resultados.

Lo anterior no impidió que se perdiera la confianza de los institucionales y

accionistas minoritarios. Como hemos mencionado, el comportamiento de los
dividendos y la política subyacente es determinante en la confianza de los
inversionistas y el desempeño de las acciones.  Así las cosas, la política de
dividendos y la estructura de capital, constituidos por la repartición de dividendos,
la reinversión, y el pago de la deuda, responden al exagerado nivel de deuda de la
empresa, a partir de las operaciones de 2015.

Los accionistas del Grupo Éxito en el año 2016 recibirán un dividendo de 675,5
pesos por acción, lo que significa un crecimiento del 16,3 % frente a los 531 pesos
pagados en 2015. Los 573.495 millones de pesos que tuvo de utilidad la compañía
filial de la francesa Casino, el 52 % (297.960 millones) se repartirá. Dicho pago, si
se le resta la inflación causada en 2015, significa que el accionista tendrá este
2016 una valorización real de 9,53 %.

Webgrafia

https://www.grupoexito.com.co/es/informacion-financiera