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Financiación: La financiación o financiamiento es el proceso por el cual una persona o

empresa capta fondos. Así, dicho recursos podrán ser utilizados para solventar la

adquisición de bienes o servicios, o para desarrollar distintos tipos de inversiones.

Cualquier financiamiento obtenido puede implicar una obligación en el futuro. Por ejemplo,

un crédito bancario exige que el deudor pague una cuota periódica durante los siguientes

meses o años. Igualmente, en el caso de aportes de los accionistas, estos eventualmente

esperan como retribución la repartición de las ganancias en forma de dividendos.

Tipos de financiación:

La financiación puede clasificarse de varias maneras. Primero, según su procedencia:

Origen de los fondos

 Fondos ajenos: Conocido como deuda. Es el capital de fuentes externas, como bancos

o personas particulares. Un ejemplo de este tipo de financiamiento son los préstamos

bancarios.

 Fondos propios: Son los aportes de los socios de la empresa. Para obtener más

recursos de este tipo, se puede realizar, por ejemplo, una oferta pública de adquisición.

De ese modo, nuevos inversores podrían animarse a comprar una participación en el

capital social de la firma.

Igualmente, el financiamiento puede dividirse según el periodo pactado para su devolución:

Tiempo de devolución
 Corto plazo: El plazo de financiamiento es igual o menor a un año. Suele tratarse de

préstamos relativamente pequeños destinados, por ejemplo, al consumo de bienes no

durables.

 Largo plazo: El periodo financiamiento es de varios años, pudiendo abarcar incluso

más de 20 años como es el caso de los créditos hipotecarios. Suelen ser préstamos

destinados a la adquisición de activos de alto valor, como los bienes inmuebles.

Otras formas de financiamiento

Las subvenciones. Estas son ayudas que ofrece el Gobierno a ciertas empresas o sectores

que busca impulsar. Por ejemplo, el Estado puede decidir subvencionar a los productores de

café por la baja en el precio del grano a nivel internacional. Entonces, les entrega a estos

agricultores un bono.

El crowfunding o micromecenazgo. Este método de financiamiento consiste en reunir

fondos de varios inversionistas, otorgando cada uno un pequeño aporte. La captación de

dichos recursos se logra, por ejemplo, a través de plataformas de Internet.

Fuentes de financiación:

Las fuentes de financiación son las vías que utiliza una empresa para obtener los recursos

financieros necesarios que sufraguen su actividad.

 ¿Cuánto dinero necesito?

 ¿En qué voy a invertir el dinero?

 ¿En cuánto tiempo el negocio empezará a generar utilidades?

 ¿En cuánto tiempo podré devolver el dinero?

 Cuál es el costo del capital

 Cómo será el esquema de reembolso o de pago (plazo, forma, etc.)

 La cantidad de dinero que puedes obtener en determinada fuente

Fuentes de financiación en el balance

En el balance de una empresa se recogen las distintas fuentes de financiación. Podemos

encontrar dos grandes grupos, el patrimonio neto y el pasivo.

 Patrimonio neto: Son los recursos propios de la empresa, las aportaciones de capital de

los socios, las reservas y los beneficios no distribuidos.

 Pasivo: Recoge las obligaciones de la empresa como los préstamos bancarios, las

deudas con proveedores o las deudas con Hacienda.

Tipos de fuentes de financiación

A la hora de hablar de fuentes de financiación internas y externas encontraremos la

siguiente clasificación según su procedencia:

Fuentes de financiación internas

 Beneficios no distribuidos de la empresa que pueden dedicarse a ampliaciones de

capital.

 Provisiones para cubrir posibles pérdidas en el futuro.

 Amortizaciones, que son fondos que se emplean para evitar que la empresa quede

descapitalizada debido al envejecimiento y pérdida de valor de sus activos.

Fuentes de financiación externas

 Aportaciones de capital de los socios.

 Préstamos, donde se firma un contrato con una persona física o jurídica (sociedad) para

obtener un dinero que deberá ser devuelto en un plazo determinado de tiempo y a un

tipo de interés. Hablaremos de préstamos a corto plazo si la cantidad prestada debe

devolverse en menos de un año.

 Línea de crédito.

 Leasing, que es el contrato por el cual una empresa cede a otra el uso de un bien a

cambio del pago de unas cuotas de alquiler periódicas durante un determinado periodo

de tiempo. Al término del contrato, el usuario del bien o arrendatario dispondrá de una

opción de compra sobre el bien. Es una fuente de financiación a largo plazo.

 Factoring, que consiste en que una sociedad cede a otra el cobro de sus deudas.

 Confirming, que es un producto financiero en donde una empresa (cliente) entrega la

administración integral de los pagos a sus proveedores (beneficiarios) a una entidad

financiera o de crédito.

 Descuento comercial, donde ceden los derechos de cobro de las deudas a una entidad

financiera, que anticipará su importe restando comisiones e intereses.

 Pagaré, que es un documento que supone la promesa de pago a alguien. Este

compromiso incluye la suma fijada de dinero como pago y el plazo de tiempo para

realizar el mismo.

 Crowdfounding, también llamado micromecenazgo, que consiste en financiar un

proyecto a través de donaciones colectivas. Una gran plataforma para ello es Internet.
 Crowdlending, que es un mecanismo de financiación colectiva por el que pequeños

inversores prestan su dinero a una empresa con el objetivo de recuperar la inversión en

un futuro sumada al pago de unos intereses. Es una alternativa a los préstamos

bancarios.

 Venture Capital, que son inversiones a través de acciones que sirven para financiar

compañías de pequeño o mediano tamaño.

 Sociedad de Garantía Recíproca.

 Sociedad de Capital Riesgo.

 Créditos estatales (ICO por ejemplo).

 Capitalizar pagos públicos (pago único de la prestación del desempleo por ejemplo).

 Subvenciones públicas .

También podemos clasificar las fuentes de financiación según su vencimiento:

 A corto plazo: El plazo de devolución es inferior a un año. Como ejemplos se pueden

citar el crédito bancario y la línea de descuento.

 A largo plazo: El vencimiento será superior a un año. Entre este tipo de fuentes

destacan el préstamo bancario, las ampliaciones de capital o las emisiones de

obligaciones.

1. TIPOS DE FINANCIACIÓN. Citar y explicar de manera general, mínimo cuatro

ejemplos de los siguientes tipos de financiación:

 Interna a corto plazo  Interna a largo plazo

  Externa a corto plazo  Externa a largo plazo

Fuentes de financiación externa

También es conocido como Financiación de terceros o ajeno, es el complemento financiero

necesario para el desarrollo de cualquier actividad empresarial, ya que generalmente los

recursos propios no son siempre suficientes para atender sus necesidades.

Productos a Largo Plazo Productos a Corto Plazo

 Descuento comercial
bancario
 Crédito bancario a CT:
 Préstamo bancario
Línea de crédito
 Crédito bancario: Póliza
Financiación Vía  Crédito comercial
de crédito.
Entidades de Crédito  Descubierto en CC
 Leasing
 Avance de crédito
 Renting
 Factoring
 Confirming
 Crédito documentario
Financiación Vía  Pagarés de empresa (vencimiento a Corto Plazo)
Mercados Organizados  Bonos y obligaciones (vencimiento a Largo Plazo)
 Préstamo bancario
Otras Vías de  Crédito bancario: Póliza de crédito.
Financiación  Leasing
 Renting
Entidades y Organismos
Públicos  Ayudas y subvenciones

Fuentes de financiación interna:

Este tipo de financiación hace referencia a los recursos propios de la empresa conformados

por regla general por los beneficios obtenidos y no distribuidos y las reservas de la

empresa. Hay que tener en cuenta que utilizar todos los recursos propios supone quedarse

sin fondos para las operaciones a corto plazo de la empresa, lo cual empeora el ratio de

liquidez de la misma. Ejemplos:

 Reservas: Las reservas de una empresa son una parte de los fondos propios de la

empresa y se caracterizan por ser los beneficios que han retenido y no se han repartido

entre los socios o propietarios. Las reservas también pueden derivarse de una aportación

de los socios al suscribir nuevas acciones en una ampliación de capital y también

pueden proceder de la revalorización de activos.

 Las amortizaciones: Las amortizaciones son la pérdida del valor de los activos o

pasivos con el paso del tiempo; son fondos que se emplean para evitar que la empresa

quede descapitalizada debido al envejecimiento y pérdida de valor de sus activos. Esta

pérdida, debe reflejarse en la contabilidad y tener en cuenta los cambios en el precio del

mercado u otras reducciones de valor.

 Las provisiones: Las provisiones son obligaciones expresas o tácitas a largo plazo,

claramente especificadas en cuanto a su naturaleza, pero que, en la fecha de cierre del

ejercicio, son indeterminadas en cuanto a su importe exacto o a la fecha en que se

producirán.

2. FINANCIACIÓN EN EL EMPRENDIMIENTO. Consultar y describir las siguientes

fuentes de financiación para emprendedores, citando como mínimos dos ejemplos en

Colombia:

 Las tres F de la financiación: Friends, Family and Fools es una modalidad de

financiación a empresas en las que el emprendedor opta por financiarse a través de

lo que las propias siglas indican: Friends (amigos), Family (familia) and Fools

(tontos o locos, hace referencia al inversor “loco” que es capaz de apostar por tu

proyecto)
 Bancos de Fomento o de segundo piso: son instituciones financieras, la diferencia

con los bancos es que no tratan de forma directa con los usuarios de los créditos; en

cambio realizan las colocaciones de los créditos por medio de intermediarios

económicos como el caso de Banco Agrario de Colombia, siendo la entidad con la

que tienen la obligación del crédito desembolsado. Por ejemplo cuando un

empresario solicita un crédito a una entidad financiera, dicha institución puede

solicitar a un banco de segundo piso como Bancoldex, Finagro, Findeter

(Financiera de Desarrollo Territorial S.A.), los recursos que dicho empresario

necesita. Entonces el banco de segundo piso le entrega los recursos a la entidad

financiera, y esta a su vez se los entrega al empresario.

 Capital semilla: Es el financiamiento inicial para poner en marcha una nueva

empresa o para impulsar su desarrollo en una etapa temprana. Generalmente,

proviene del emprendedor y de su círculo cercano (friends, family & fools). Su

destino son las necesidades de arranque de la empresa y se caracteriza por no tener

retorno. Ejemplo:

iNNpulsa Colombia: es la Unidad de Gestión de Crecimiento Empresarial del

Gobierno Nacional para promover el emprendimiento y la innovación.

Fondo Emprender: es operado por el SENA y otorga créditos condonables. Los

recursos se asignan a través de convocatorias, algunas de ellas abiertas todo el año

y otras que ponen a disposición por temporadas o para sectores económicos

específicos.

 Ángeles inversionistas: son individuos con excedente de capital o de alto

patrimonio que invierten de manera individual, coinvierten o participan de un club

 de inversores para colocar sus recursos en empresas en etapas tempranas de

desarrollo. Ejemplos Ángeles inversionistas Bavaria, HubBog

 Incubadoras y Aceleradoras: las incubadoras y aceleradoras de empresas tienen

como objetivo impulsar y desarrollar proyectos de las personas para convertirlos en

empresas rentables. Las Incubadoras apoyan a los emprendedores desde cero y las

aceleradoras cuando ya han formado su empresa y ésta lleva un tiempo

funcionando. Ejemplo:

Acanof: Fue fundada por Andrés Cano en 2020 y se dedica a apoyar

emprendimientos basados en bootstrapping, es decir, empresas financiadas con su

propio capital.

Estratek: A diferencia de otras aceleradoras, Estratek se destaca porque le apuesta

a la aceleración de las ‘startups’ desde los escenarios corporativos. Es decir, esta

compañía creó un modelo único en el país en el que se encargan de generar

procesos de innovación abierta dentro de las grandes empresas y acelerar, desde

allí, ‘startups’ o emprendimientos del ecosistema que puedan ofrecer soluciones a

las necesidades o retos estratégicos más complejos de estos corporativos.

3. LAS TASAS DE INTERÉS. Desarrollar los siguientes puntos referentes a tasas de

intereses y matemáticas financieras

Tasas de intereses: es un cobro que realizan todas las entidades bancarias por prestar

dinero. Ese costo corresponde al riesgo que corre la entidad al entregar el dinero y los

gastos administrativos que implican realizar estos préstamos.

Tasas de interés simple: Consideramos que la tasa de interés es simple cuando los

intereses que obtenemos al vencimiento no se suman al capital para poder generar

nuevos intereses. El interés simple se calcula siempre sobre nuestro capital inicial. Por
 tanto, los intereses que vamos obteniendo no se reinvierten en el siguiente período. Por

tanto, el interés obtenido en cada período es el mismo.

Tasas de interés compuesto: En el interés compuesto, los intereses que conseguimos

en cada período se van sumando al capital inicial, con lo que generan nuevos intereses.

Aquí a diferencia del interés simple, los intereses no se pagan a su vencimiento, porque

se van cumulando al capital. Por eso, el capital crece al final de cada uno de los

periodos y el interés calculado sobre un capital mayor, también crece.

Tasas de interés por captación: también llamada pasiva Es la tasa que pagan las

entidades financieras por el dinero captado a través de CDT's y cuenta de ahorros.

Tasas de interés por colocación: también llamada activa Es la tasa que cobran las

entidades financieras por los préstamos otorgados a las personas naturales o empresas.

La a tasa activa o de colocación debe ser mayor a la tasa pasiva o de captación, con el fin

que las entidades financieras puedan cubrir los costos administrativos y dejar una utilidad.

La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se le conoce con el nombre de margen de

intermediación.

Consultar y crear una tabla identificando las principales tasas de interés en Colombia y sus

Conceptos.
TASAS DE INTERES CONCEPTO VALOR A LA FECHA
Título valor que te ofrece la
posibilidad de guardar tu
CDT A 180 DIAS dinero durante un tiempo 2,14%
determinado para recibir
intereses. Los CDT ofrecen
rendimientos a una tasa fija
CDT A 360 DIAS que te asegura una 2,71%
rentabilidad libre de riesgo por
tiempos no inferiores a 30 días
Representa la tasa de interés
que las entidades financieras y
cualquier otra entidad
autorizada en el sistema
financiero se comprometieron
DTF 1,75%
a pagarles a los ahorradores
por los Certificados de
Depósito a Término (CDT)
con plazo de 90 días, abiertos
durante la última semana.
Tasa de Captación de
Corporaciones. Se realiza
semanalmente entre bancos y
TCC A 90 DIAS corporaciones financieras 03/5/2021 - 1,40%
sobre los niveles de captación
de depósitos a término a 90
días.
Es una tasa de interés de
referencia de corto plazo
denominada en pesos
colombianos, que refleja el
IBR 1,718%
precio al que los bancos están
dispuestos a ofrecer o a captar
recursos en el mercado
monetario.
Es un indicador de la tasa de
interés más baja para
Prime rate préstamos ofrecida por los 3,25%
bancos a sus mejores clientes
comerciales.
 es una tasa de interés
determinada por las tasas que
los bancos, que participan en
Libor
el mercado de Londres, se
ofrecen entre ellos para
depósitos a corto plazo

4. EL INTERÉS COMPUESTO
Valor presente (VP): es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo de dinero que

recibiremos en el futuro. El valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes

variables: La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos netos

de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto.

Valor futuro (VF): Es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de dinero que

mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto determinado.

Tasa de interés (i): es la cantidad de dinero que por lo regular representa un porcentaje del

crédito o préstamo que se ha requerido y que el deudor deberá pagar a quien le presta. En

términos simples; es el precio del uso del dinero.

Numero de cuotas o pagos. (n): es la cantidad de pagos periódico que se compromete a

realizar un deudor a su acreedor con el fin de devolver el financiamiento que éste le otorgó.

B. Describir la importancia que tiene el interés compuesto en la inversión y la

financiación.

Las variables más importantes a la hora de invertir son el tiempo, y la tasa de interés a la

cual invertimos nuestro dinero, el interés compuesto nos permite, poder generar, interés no

solo con el capital que invertimos, sino también, generar interés, sobre el mismo interés que

genera el capital. Es decir, obtenemos intereses sobre intereses, esto es, el dinero se
capitaliza en el tiempo; los intereses recibidos también son re invertidos a la misma tasa y

pasan a convertirse en capital.

C. Métodos de amortización en la financiación de créditos

El préstamo es un producto de financiación altamente extendido y muy útil para personas y

empresas que pueden, gracias a él, adquirir activos a los que no podrían acceder por sí

mismos. Existen distintos métodos de amortización que cabe tener en cuenta a la hora de

escoger el préstamo perfecto, y no todos tienen el mismo coste financiero, ni tienen las

mismas exigencias en cuanto a esfuerzo económico para devolver la deuda.

Método Francés o método de cuotas constantes: En este tipo de préstamo las cuotas son

constantes, pero no lo son sus componentes. La parte de amortización de cada cuota es

creciente a lo largo de la vida de la operación, y la parte de intereses es decreciente.

Método Alemán o método de cuotas de amortización constantes: En este tipo de

préstamo la parte de amortización de cada cuota es constante, mientras que los intereses son

decrecientes, de forma que la cuota final es también decreciente.

Método Americano, bullet o balloon: El método americano es un tipo de amortización

con una sola cuota de capital al vencimiento del préstamo, que liquida sólo intereses en los

periodos de liquidación establecidos (mensual, trimestral…).

Método creciente o decreciente: El método creciente o decreciente implica que la cuota

total sigue una tendencia al alza o a la baja a lo largo de la vida de la operación, a una tasa

de variación lineal o geométrica, y que no tiene por qué coincidir con la periodicidad de

liquidación del préstamo, es decir, el préstamo puede liquidar cuotas con periodicidad

mensual, pero la tasa de crecimiento aplicarse semestral o anualmente.

Con apoyo de funciones Financieras de Excel y de forma organizada calcular los siguientes
datos.
AMORTIZACION FIJA
Valor del préstamo 30.000.000,00 Resumen:
TNA (30/360) 20% Valor préstamo $ 30.000.000,00
Años 2 Suma de Cuotas $ 36.644.977,90
Frecuencia de Pago Mensual Suma de Interés $ 6.644.977,90
Cuota fija mensual $ 1.526.874,08
Interés equivalente 1,667%
N° de pagos por año 12
N° Total de Cuotas 24

Número de Cuota CUOTA INTERES AMORTIZACION SALDO FINAL

0 $ 30.000.000,00
1 $ 1.526.874,08 $ 500.000,000 $ 1.026.874,08 $ 28.973.125,92
2 $ 1.526.874,08 $ 482.885,432 $ 1.043.988,65 $ 27.929.137,27
3 $ 1.526.874,08 $ 465.485,621 $ 1.061.388,46 $ 26.867.748,82
4 $ 1.526.874,08 $ 447.795,814 $ 1.079.078,27 $ 25.788.670,55
5 $ 1.526.874,08 $ 429.811,176 $ 1.097.062,90 $ 24.691.607,65
6 $ 1.526.874,08 $ 411.526,794 $ 1.115.347,29 $ 23.576.260,36
7 $ 1.526.874,08 $ 392.937,673 $ 1.133.936,41 $ 22.442.323,95
8 $ 1.526.874,08 $ 374.038,733 $ 1.152.835,35 $ 21.289.488,61
9 $ 1.526.874,08 $ 354.824,810 $ 1.172.049,27 $ 20.117.439,34
10 $ 1.526.874,08 $ 335.290,656 $ 1.191.583,42 $ 18.925.855,91
11 $ 1.526.874,08 $ 315.430,932 $ 1.211.443,15 $ 17.714.412,77
12 $ 1.526.874,08 $ 295.240,213 $ 1.231.633,87 $ 16.482.778,90
13 $ 1.526.874,08 $ 274.712,982 $ 1.252.161,10 $ 15.230.617,80
14 $ 1.526.874,08 $ 253.843,630 $ 1.273.030,45 $ 13.957.587,35
15 $ 1.526.874,08 $ 232.626,456 $ 1.294.247,62 $ 12.663.339,73
16 $ 1.526.874,08 $ 211.055,662 $ 1.315.818,42 $ 11.347.521,31
17 $ 1.526.874,08 $ 189.125,355 $ 1.337.748,72 $ 10.009.772,59
18 $ 1.526.874,08 $ 166.829,543 $ 1.360.044,54 $ 8.649.728,05
19 $ 1.526.874,08 $ 144.162,134 $ 1.382.711,95 $ 7.267.016,11
20 $ 1.526.874,08 $ 121.116,935 $ 1.405.757,14 $ 5.861.258,96
21 $ 1.526.874,08 $ 97.687,649 $ 1.429.186,43 $ 4.432.072,53
22 $ 1.526.874,08 $ 73.867,876 $ 1.453.006,20 $ 2.979.066,33
23 $ 1.526.874,08 $ 49.651,106 $ 1.477.222,97 $ 1.501.843,36
24 $ 1.526.874,08 $ 25.030,723 $ 1.501.843,36 $ 0,00
 AMORTIZACION VARIABLE
Valor del préstamo 30.000.000,00 Resumen:
TNA (30/360) 20% Valor préstamo $ 30.000.000,00
Años 2 Suma de Cuotas $ 36.250.000,00
Frecuencia de Pago Mensual Suma de Interés $ 6.250.000,00
Interés equivalente 1,667%
N° de pagos por año 12
N° Total de Cuotas 24

Número de Cuota CUOTA INTERES AMORTIZACION SALDO FINAL

0 $ 30.000.000,00
1 $ 1.750.000,00 $ 500.000,000 $ 1.250.000,00 $ 28.750.000,00
2 $ 1.729.166,67 $ 479.166,667 $ 1.250.000,00 $ 27.500.000,00
3 $ 1.708.333,33 $ 458.333,333 $ 1.250.000,00 $ 26.250.000,00
4 $ 1.687.500,00 $ 437.500,000 $ 1.250.000,00 $ 25.000.000,00
5 $ 1.666.666,67 $ 416.666,667 $ 1.250.000,00 $ 23.750.000,00
6 $ 1.645.833,33 $ 395.833,333 $ 1.250.000,00 $ 22.500.000,00
7 $ 1.625.000,00 $ 375.000,000 $ 1.250.000,00 $ 21.250.000,00
8 $ 1.604.166,67 $ 354.166,667 $ 1.250.000,00 $ 20.000.000,00
9 $ 1.583.333,33 $ 333.333,333 $ 1.250.000,00 $ 18.750.000,00
10 $ 1.562.500,00 $ 312.500,000 $ 1.250.000,00 $ 17.500.000,00
11 $ 1.541.666,67 $ 291.666,667 $ 1.250.000,00 $ 16.250.000,00
12 $ 1.520.833,33 $ 270.833,333 $ 1.250.000,00 $ 15.000.000,00
13 $ 1.500.000,00 $ 250.000,000 $ 1.250.000,00 $ 13.750.000,00
14 $ 1.479.166,67 $ 229.166,667 $ 1.250.000,00 $ 12.500.000,00
15 $ 1.458.333,33 $ 208.333,333 $ 1.250.000,00 $ 11.250.000,00
16 $ 1.437.500,00 $ 187.500,000 $ 1.250.000,00 $ 10.000.000,00
17 $ 1.416.666,67 $ 166.666,667 $ 1.250.000,00 $ 8.750.000,00
18 $ 1.395.833,33 $ 145.833,333 $ 1.250.000,00 $ 7.500.000,00
19 $ 1.375.000,00 $ 125.000,000 $ 1.250.000,00 $ 6.250.000,00
20 $ 1.354.166,67 $ 104.166,667 $ 1.250.000,00 $ 5.000.000,00
21 $ 1.333.333,33 $ 83.333,333 $ 1.250.000,00 $ 3.750.000,00
22 $ 1.312.500,00 $ 62.500,000 $ 1.250.000,00 $ 2.500.000,00
23 $ 1.291.666,67 $ 41.666,667 $ 1.250.000,00 $ 1.250.000,00
24 $ 1.270.833,33 $ 20.833,333 $ 1.250.000,00 $ 0,00