Comercialización de cosméticos: estudio de mercado y técnico

COMERCIALIZACIÓN DE COSMÉTICOS
GIOVANNA MONTSERRAT MENDEZ MICHAELIS
Tutor: Lic. Javier Carlos Wladimir Fleitas Villalba
Trabajo de investigación presentado en la Universidad

Tecnológica Intercontinental como requisito parcial para la
obtención del título de Ingeniero Comercial
Santa Rosa del Aguaray - 2020

Dedico este trabajo:
A mis Padres, por el apoyo, el

acompañamiento y la motivación
que me brindaron para poder llegar
a esta meta.
Agradezco:
A Dios, por la fortaleza y sabiduría

necesaria para alcanzar este logro
tan anhelado.
A la Universidad Tecnológica
Intercontinental, por la oportunidad
de formación profesional otorgada.
A los Docentes, por toda la

paciencia y enseñanzas que
transmitieron.
A mis Compañeros, por cada

obstáculo que conseguimos superar
juntos para alcanzar la meta.
Tabla de Contenido
Portada...............................................................................................................i
Constancia de Aprobación del Tutor..................................................................ii
Dedicatoria..........................................................................................................iii
Agradecimiento...................................................................................................iv
Tabla de contenido.............................................................................................v
Lista de Tablas...................................................................................................x
Lista de Cuadros.................................................................................................xi
Lista de Figuras..................................................................................................xii
Lista de Gráficos.................................................................................................xii
Portada...............................................................................................................1
Resumen.............................................................................................................2
INTRODUCCIÓN................................................................................................3
Introducción del Proyecto...................................................................................3
Planteamiento del problema...............................................................................4
Formulación del problema..................................................................................5
Preguntas de investigación................................................................................5
Objetivos de la investigación..............................................................................5
Objetivo general..................................................................................................5
Objetivos específicos..........................................................................................6
Justificación y viabilidad del proyecto................................................................6
ESTUDIO DE MERCADO..................................................................................8
Introducción del estudio de mercado.................................................................8
Objetivo General.................................................................................................9
Justificación y viabilidad del estudio de mercado..............................................10
Aspecto teórico...................................................................................................10
Antecedentes......................................................................................................10
Objetivos del estudio del mercado.....................................................................11
Etapas del estudio del mercado.........................................................................13
El consumidor.....................................................................................................15
Estrategia comercial...........................................................................................18
Aspectos generales de la economía nacional....................................................21
Inflación de los últimos 5 años...........................................................................24
Salario mínimo legal de los últimos 5 años........................................................25
Tasa pasiva del sistema financiero....................................................................25
Definición y operacionalización de las variables................................................26
Metodología........................................................................................................27
Enfoque de la Investigación...............................................................................27
Nivel de la Investigación.....................................................................................28
Diseño de la investigación..................................................................................28
Universo..............................................................................................................28
La muestra..........................................................................................................29
Instrumento de recolección de datos.................................................................30
Técnicas de recolección de datos: encuesta.....................................................30
Procedimiento aplicado en la recolección de datos...........................................31
Consideraciones éticas......................................................................................31
Desarrollo del estudio de mercado.....................................................................31
Estrategia de marketing o estrategia de comercialización.................................31
Descripción del producto....................................................................................32
Fijación de precios..............................................................................................32
Establecimiento de la plaza................................................................................33
Estrategia de promoción.....................................................................................33
Demanda insatisfecha. Demanda actual............................................................33
Oferta o competencia.........................................................................................34
Mercado meta.....................................................................................................34
Proveedores.......................................................................................................34
Posibilidades de éxito del proyecto....................................................................35
Conclusión y recomendación del estudio de mercado.......................................36
ESTUDIO TÉCNICO...........................................................................................38
Introducción del estudio técnico.........................................................................38
Justificación y viabilidad del estudio técnico......................................................39
Aspecto teórico...................................................................................................40
Alcances del estudio de ingeniería.....................................................................40
La determinación del tamaño.............................................................................41
Factores que determinan el tamaño de un proyecto..........................................41
Decisiones de localización.................................................................................45
El estudio de la localización...............................................................................46
Factores de localización.....................................................................................48
Bases Legales....................................................................................................50
Pasos para la habilitación del negocio...............................................................53
Aspectos Legales – Compromisos legales de la empresa................................53
Obligaciones tributarias a contraer.....................................................................53
Inscripción en la Dirección del Registro Único de Contribuyentes....................53
Inscripción en la matricula del comerciante.......................................................55
Solicitud de impresión y timbrado de documentos.............................................55
Rubrica de libros contables en el registro público de comercio.........................55
Inscripción de la apertura de una empresa en la municipalidad........................55
Obtención de la Patente Municipal.....................................................................56
Requisitos para la inscripción en IPS.................................................................57
Comunicación de Entrada del Personal.............................................................57
Requisitos para la inscripción en el Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad
Social (decreto 10.047/95 - 580/08)...................................................................57
Rubricación de Libros Laborales........................................................................58
Registro de Marca en el Registro correspondiente (Ministerio de Industria y
Comercio y Poder Judicial).................................................................................58
Metodología........................................................................................................59
Desarrollo técnico...............................................................................................60
Localización de la empresa................................................................................60
Croquis del local de la empresa.........................................................................61
Recursos necesarios..........................................................................................61
Organización empresarial...................................................................................63
Slogan.................................................................................................................64
Misión..................................................................................................................64
Visión..................................................................................................................64
Forma Legal........................................................................................................64
Organigrama.......................................................................................................64
Manual de organización y funciones..................................................................65
Conclusión del estudio técnico...........................................................................67
ESTUDIO FINANCIERO....................................................................................68
Introducción del estudio financiero.....................................................................68
Justificación y viabilidad del estudio financiero..................................................69
Aspecto teórico...................................................................................................70
Estados Contables. Concepto............................................................................70
Clases de Estados Contables............................................................................70
Condiciones que deben reunir los Estados Contables como medio de
información.........................................................................................................70
Fines de los Estados Contables.........................................................................71
Balance General o Estado de Situación Patrimonial. Concepto........................72
Aspectos que estudia.........................................................................................72
Importancia.........................................................................................................73
Estados de Resultados. Concepto.....................................................................73
Importancia.........................................................................................................74
Metodología........................................................................................................75
Desarrollo financiero...........................................................................................75
Inversión Inicial...................................................................................................75
Fuente de financiamiento...................................................................................76
Presupuesto de Ingreso - Ventas.......................................................................76
Presupuesto de Ventas Anual Proyectado.........................................................77
Presupuesto de Egreso......................................................................................78
Presupuesto de Compra Anual Proyectado.......................................................79
Remuneración del personal................................................................................80
Gastos de Funcionamiento.................................................................................80
Revalúo y depreciación de los bienes del Activo Fijo........................................81
Estados Contables proyectados.........................................................................82
Flujo de caja proyectado....................................................................................82
Balance General Proyectado..............................................................................83
Estado de resultados proyectados.....................................................................84
Ratios financieros proyectados..........................................................................85
Índice de Liquidez...............................................................................................86
Índice de Solvencia.............................................................................................86
Índice de Rentabilidad........................................................................................86
Conclusión del estudio financiero.......................................................................87
ESTUDIO ECONÓMICO....................................................................................88
Introducción del estudio económico...................................................................88
Justificación y viabilidad del estudio financiero..................................................89
Aspecto teórico...................................................................................................90
Capital operativo o de trabajo.............................................................................90
Valor Actualizado Neto (VAN) o Valor Presente Neto (VPN)............................90
Tasa Interna de Retorno (TIR)...........................................................................92
Tiempo de Recuperación del Capital o Tiempo de Recuperación de la Inversión
............................................................................................................................94
Relación Beneficio Costo...................................................................................94
Metodología........................................................................................................94
Desarrollo financiero...........................................................................................94
Valor Actualizado Neto (VAN)............................................................................95
Tasa Interna de Retorno (TIR)...........................................................................95
Relación Beneficio Costo (RBC)........................................................................96
Periodo de Recuperación de Capital (PRC).......................................................97
Punto de Equilibrio Contable (PEC)...................................................................98
Conclusión del estudio económico.....................................................................98
CONCLUSIÓN Y RECOMENDACIÓN..............................................................100
RECOMENDACIONES......................................................................................102
BIBLIOGRAFÍA..................................................................................................103
ANEXOS.............................................................................................................105
Lista de Tablas
Tabla 1 Edad 109
Tabla 2 Ocupación.......................................................................................110
Tabla 3 Nivel de ingreso estimado 111
Tabla 4 ¿Suele o acostumbra Ud. usar cosméticos? 112
Tabla 5 ¿Qué tipo de cosméticos suele utilizar?........................................113
Tabla 6 ¿De qué marca son los cosméticos que usa?...............................114
Tabla 7 ¿De dónde suele adquirir los cosméticos? 116
Tabla 8 ¿Con qué frecuencia adquieres los cosméticos?..........................117
Tabla 9 ¿Cuánto acostumbra pagar en cada ocasión de compra de
cosméticos?.................................................................................................118
Tabla 10 ¿Cómo sueles pagar por los cosméticos?...................................119
Tabla 11 ¿Qué tiene en cuenta a la hora de adquirir cosméticos?............120
Tabla 12 ¿Está Ud. conforme con los cosméticos que adquiere?..............121
Tabla 13 ¿Cómo se entera acerca de los cosméticos?..............................122
Tabla 14 ¿Estaría dispuesta a adquirir cosméticos de una nueva empresa en
Santa Rosa del Aguaray?............................................................................123
Tabla 15 ¿Dónde le gustaría que esté ubicado el local?............................124
Tabla 16 ¿Cómo le gustaría Adquirir los cosméticos?................................125
Lista de Cuadros
Cuadro 1 Evolución de la Inflación en Paraguay. 24

Cuadro 2 Evolución del Salario Mínimo Legal en 5 años 25
Cuadro 3 Definición y Operacionalización de variables 26
Cuadro 4 Aplicación de la fórmula en planilla Excel 29
Cuadro 5 Leyes que sustentan el negocio desde la constitución nacional hasta
el último decreto. 50
Cuadro 6 Inmueble.61
Cuadro 7 Equipos Informáticos 61
Cuadro 8 Instalaciones 62
Cuadro 9 Muebles y útiles. 62
Cuadro 10 Capital Operativo 63
Cuadro 11 Gastos de Apertura 63
Cuadro 12 Manual de organización y funciones 65
Cuadro 13 Inversión Inicial 75
Cuadro 14 Detalle de la fuente de financiamiento. 76
Cuadro 15 Presupuesto de Ventas Mensual. 76
Cuadro 16 Presupuesto de Ventas Anual Proyectado 77
Cuadro 17 Presupuesto de Compras Mensuales 78
Cuadro 18 Presupuesto de Compra Anual Proyectado. 79
Cuadro 19 Remuneración del personal 80
Cuadro 20 Gastos de funcionamiento 80
Cuadro 21 Estructura del Impuesto al Valor Agregado 81
Cuadro 22 Revalúo y depreciación de los bienes del Activo Fijo. 81
Cuadro 23 Flujo de caja proyectado 83
Cuadro 24 Balance general proyectado.83
Cuadro 25 Estado de resultados 84
Cuadro 26 Ratios financieros. 85
Cuadro 27 Valor Actualizado Neto (VAN). 95
Cuadro 28 Tasa Interna de Retorno (TIR). 96
Cuadro 29 Relación Beneficio Costo (RBC) 97
Cuadro 30 Periodo de Recuperación de Capital (PRC) 97
Cuadro 31 Punto de Equilibrio Contable (PEC)98
Lista de Figuras
Figura 1 Localización de la empresa. 60

Figura 2 Croquis............................................................................................61
Figura 3 Logo 63
Figura 4 Organigrama. 64
Lista de Gráficos
Gráfico 1 Edad 109

Gráfico 2 Ocupación....................................................................................110
Gráfico 3 Nivel de ingreso estimado 111
Gráfico 4 ¿Suele o acostumbra Ud. usar cosméticos? 112
Gráfico 5 ¿Qué tipo de cosméticos suele utilizar?......................................113
Gráfico 6 ¿De qué marca son los cosméticos que usa?.............................114
Gráfico 7 ¿De dónde suele adquirir los cosméticos? 116
Gráfico 8 ¿Con qué frecuencia adquieres los cosméticos?........................117
Gráfico 9 ¿Cuánto acostumbra pagar en cada ocasión de compra de
cosméticos?.................................................................................................118
Gráfico 10 ¿Cómo sueles pagar por los cosméticos?................................119
Gráfico 11 ¿Qué tiene en cuenta a la hora de adquirir cosméticos?..........120
Gráfico 12 ¿Está Ud. conforme con los cosméticos que adquiere?...........121
Gráfico 13 ¿Cómo se entera acerca de los cosméticos?...........................122
Gráfico 14 ¿Estaría dispuesta a adquirir cosméticos de una nueva empresa en
Santa Rosa del Aguaray?............................................................................123
Gráfico 15 ¿Dónde le gustaría que esté ubicado el local?.........................124
Gráfico 16 ¿Cómo le gustaría Adquirir los cosméticos?.............................125
Cornisa: COMERCIALIZACIÓN DE COSMÉTICOS
1
Comercialización de Cosméticos
Giovanna Montserrat Méndez Michaelis

Universidad Tecnológica Intercontinental
Carrera de Ingeniería Comercial, Sede Santa Rosa del Aguaray

rubiamichaelis100@gmail.com
2
Resumen
La tendencia actual del cuidado del aspecto físico de las personas propicia el
consumo de productos, entre ellos los cosméticos, como las cremas corporales
y faciales, maquillajes, perfumes, shampoo, acondicionadores y jabones.
Santa Rosa del Aguaray ocupa un lugar estratégico en el Departamento de
San Pedro y su desarrollo comercial es evidente. Con este trabajo de
culminación de carrera orientado a un proyecto de inversión se pretende
determinar la factibilidad de creación de una empresa que se dedique a la
comercialización de cosméticos de la marca Natura y Oboticario. La
oportunidad de negocios es concluyente ya que existe un nicho de mercado a
atender compuesto por mujeres de la PEA del casco urbano de la ciudad a
quienes se les aplicó un cuestionario para obtener información acerca de la
percepción que tienen los clientes potenciales. El trabajo de campo de la
investigación utiliza el enfoque cuantitativo, de tipo descriptivo, diseño no
experimental, tomando como muestra a 277 mujeres. La empresa de carácter
unipersonal está organizada y estructurada formalmente para atender y
asesorar personalmente a los clientes potenciales en una tienda preparada
para el efecto cuyos flujos financieros proyectan como requerimiento G.
88.036.534 de inversión inicial financiados con capital propio que se espera
recuperar en 1 año y 10 meses. La evaluación de proyecto arroja una TIR del
50%, con VAN a la tasa externa del 8,58% que asciende a G. 115.147.018 y la
Relación del Beneficio/Costo de 1,09 unidades monetarias por cada guaraní
invertido en el proyecto. Estos resultados comprobaron la factibilidad del
proyecto para la apertura de una empresa que se dedique a la
comercialización de cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray por lo
cual se recomienda su implementación y ejecución en el mercado de
referencia.
Palabras claves: Proyecto – Inversión – Factibilidad – Cosméticos –

Empresa -Comercialización
3
INTRODUCCIÓN
Introducción del proyecto
La búsqueda de la mejora de la apariencia física para alcanzar ciertos

estereotipos, especialmente femeninos, crea una necesidad de consumo. La
cosmética es una disciplina de la salud que tiene el objetivo de mejorar el
aspecto físico de las personas, ya sea la belleza de la piel y del cabello.
El rubro de los cosméticos incluye champú, acondicionadores, cremas

de enjuague, cremas para peinar y cremas de tratamiento, desodorantes
corporales, jabones de tocador y cremas de belleza, entre otros.
Según un artículo en el diario Última Hora, un país pequeño como

Paraguay, con 7 millones de habitantes emplea en promedio 5 cosméticos por
día, equivalente a 35 millones de productos vendidos mensualmente, ya que
los cosméticos son productos de consumo masivo que generalmente se
adquieren en compras mensuales.
En el mercado nacional, los productos importados tienen una

participación mayoritaria y si el estudio es observado por facturación Asunción
representa el 65% y el interior 35%, sin embargo, es en el interior del país que
mejora su consumo cada año.
Por todo lo anterior, se presenta con este trabajo un proyecto de

inversión de capital privado que pretende determinar la factibilidad de apertura
de una empresa que se dedique a la comercialización de cosméticos en la
ciudad de Santa Rosa del Aguaray.
Es sabida la ubicación estratégica que ocupa esta ciudad en el

Departamento de San Pedro, y reúne las condiciones necesarias para poner a
disposición cosméticos importados en un local preparado y acondicionado para
4
el efecto para llegar a clientes y satisfacer plenamente sus gustos y

preferencias.
Se espera poder satisfacer los gustos y preferencias de los clientes,

ofreciendo cosméticos de la marca Natura y Oboticario reconocidos
mundialmente por la calidad de sus productos en el cuidado y la apariencia
personal para cada tipo de piel, cabello y rostro requerido.
Este trabajo de investigación consiste en un proyecto de inversión que

provea información para medir cuantitativamente los costos y beneficios del
emprendimiento, determinar su factibilidad y así reducir los riesgos para poder
tomar la decisión de llevar o no adelante el negocio.
El cuerpo del trabajo se compone de la Introducción, en donde se

presenta la idea de negocios, así como el planteamiento y formulación del
problema y sus objetivos. Posteriormente, se presentan los estudios de
mercado, técnico, financiero y económico, compuestos por la introducción,
aspecto teórico, la metodología, el desarrollo y conclusión.
Por último la conclusión del proyecto a través de un informe final con las
recomendaciones pertinentes.
Planteamiento del problema
Si bien el rubro de los cosméticos se encuentra dentro de una estructura

económica de competencia monopolística, ya que existen muchas empresas y
personas particulares que comercializan el producto, la barrera de entrada de
al negocio es baja porque prácticamente cualquiera puede entrar y salir en
cualquier momento, esta situación crea cierta informalidad empresarial.
Informalidad empresarial porque en Santa Rosa del Aguaray los

cosméticos se venden a través de catálogos en donde la promotora o
emprendedora visita a su cliente en forma directa para dejar estos catálogos y
luego pasar a retirarlo una vez que se haya marcado el producto requerido. Así
se procede a hacer el pedido que luego de un tiempo generalmente fin de mes
5
se recibe el pedido, que en muchos casos no coincide con las especificaciones

dadas por el cliente.
Por todo este sistema muchas veces informal en el cual se comercializa

cosméticos se pretende instalar un local físico en donde el consumidor pueda
recibir servicios de atención al cliente con asesoramiento personalizado y
convertirlo en una verdadera experiencia, siempre bajo el cumplimiento de las
normas sanitarias de distanciamiento social establecidas por el Ministerio de
Salud Pública y Bienestar Social (MSPBS).
Formulación del problema
¿Cuál es la factibilidad del proyecto de inversión para la apertura de una

empresa que se dedique a la comercialización de cosméticos en la ciudad de
Santa Rosa del Aguaray?
Preguntas de investigación
¿Cuál es la realidad del mercado del rubro de los cosméticos en la

ciudad de Santa Rosa del Aguaray?
¿Cuáles son los aspectos técnicos que se consideran en el proyecto de

inversión para la apertura de una empresa dedicada a la comercialización de
cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray?
¿Cómo se encuentran los componentes financieros del proyecto de

¿Qué resultados arrojan los indicadores de evaluación del proyecto de

Objetivos de la investigación
Objetivo General
6
Determinar la factibilidad del proyecto de inversión para la apertura de

una empresa que se dedique a la comercialización de cosméticos en la ciudad
de Santa Rosa del Aguaray.
Objetivos específicos
Conocer la realidad del mercado del rubro de los cosméticos en la

Indicar los aspectos técnicos que se consideran en el proyecto de

cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray.
Señalar la situación en la que se encuentran los componentes

financieros del proyecto de inversión para la apertura de una empresa
dedicada a la comercialización de cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del
Aguaray.
Calcular los resultados que arrojan los indicadores de evaluación del

proyecto de inversión para la apertura de una empresa dedicada a la
comercialización de cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray.
Justificación y viabilidad del proyecto
Antes de salir de casa, uno se ducha, usa jabón, pasta de dientes,

champú, espuma de afeitar y desodorante; otros usan crema facial, gel u otro;
es decir, la vida del consumidor arranca por el sector de los cosméticos, que
no es un lujo, como erróneamente se cree, sino un tema de bienestar,
autoestima y necesidad.
Cada semana, la venta de cosméticos en Paraguay equivale a 3

millones de dólares más impuestos, más empleos. Esta cifra crea empleo
directo de aproximadamente 2 por cada millón, e indirecto de
aproximadamente 6 por cada millón; mientras que la oportunidad de empleos
es de aproximadamente 10 por cada millón, según datos aportados por el
Consejo de Industria de Cosméticas de América Latina.
7
Dentro de la torta de mercado por categorías, en facturación lideran los

champús más acondicionadores con el 34%; luego los jabones de tocador con
el 33%; los desodorantes con el 28% y, finalmente, las cremas de belleza, con
el 5% del mercado. Otros datos proveídos por CCR Paraguay, indican que el
61% de la venta de cosméticos se concreta en Asunción y Gran Asunción, y el
39%, en el interior del país.
Son varios los factores que permiten que el rubro de los cosméticos siga
en alza. De allí que se pretende instalar una empresa que se dedique a la
comercialización de productos cosméticos en una tienda física que brinde
servicios de delivery ante la situación de pandemia que vive el mundo entero.
Es sabido que los recursos económicos son escasos, de allí la

necesidad de la elaboración y preparación de proyectos para su posterior
evaluación. A través de esta herramienta lo que se pretende es reducir los
riesgos de inversión en un negocio determinado.
El estudio del proyecto de inversión permitirá recabar los datos e

informaciones necesarias para poder tomar la decisión de llevar adelante el
emprendimiento. Dada esta posibilidad concreta permitirá beneficiar a la
proyectista para tomar la decisión de llevar adelante o no el negocio.
También se constituye como antecedente sobre cualquier estudio

posterior con relación al rubro y para el inversionista que tenga la intención de
incorporarse en la industria de los cosméticos.
8
ESTUDIO DE MERCADO
Introducción del estudio de mercado
Estudio de mercado es el conjunto de acciones que se ejecutan para

saber la respuesta del mercado, de la demanda, de los proveedores, de la
competencia (oferta) ante un producto o servicio. Se analiza la oferta y la
demanda, así como los precios y los canales de distribución. El objetivo de
todo estudio de mercado ha de ser tener una visión clara de las características
del producto o servicio que se quiere introducir en el mercado, y un
conocimiento exhaustivo de los interlocutores del sector. Junto con todo el
conocimiento necesario para una política de precios y de comercialización.
Con un buen estudio de mercado nos debería quedar clara la distribución
geográfica y temporal del mercado de demanda 1
El estudio de mercado consiste en una iniciativa empresarial con el fin

de hacerse una idea sobre la viabilidad comercial de una actividad económica,
es un proceso sistemático de recolección y análisis de datos e información
acerca de los clientes, competidores y el mercado donde se analiza los que el
mercado busca y que le podemos ofrecer al mercado.
El estudio de mercado es una de las secciones más importantes, ya que

cuantifica la demanda insatisfecha de un producto que podrá ser abastecida
por el proyecto. Un estudio de mercado estima la oferta y demanda actual y
futura y los precios proyectados de los productos de interés. Igualmente
analiza la estrategia de marketing y ventas más adecuada durante el
horizonte del proyecto.
1
https://www.estudiosdemercado.org/que_es_un_estudio_de_mercado.html
9
Un estudio de mercado es complejo y abarca conocimientos de

disciplinas y especialidades tales como la economía, la sociología y la
psicología, además de matemática y estadística. Así mismo requiere
conocimiento de gestión de operaciones y de comercialización.
El estudio de mercado detecta y cuantifica aquella porción de demanda

insatisfecha que puede ser abastecida por los productos y servicios
generados por el proyecto agropecuario. El objetivo directo del estudio de
mercado es la recopilación, sistematización y análisis de datos e información
para producir una determinada estrategia comercial que se refleje en el flujo
de caja del proyecto. Al finalizar el estudio de mercado se debe tener
respuesta a la siguiente pregunta: “¿Cuan viable es el mercado del
producto a ser ofrecido al mercado por el proyecto?”
¿Cuál es la realidad del mercado del rubro de los cosméticos en la

¿Cuál es la demanda del mercado para la apertura de una empresa que

se dedique a la comercialización de cosméticos en la ciudad de Santa Rosa
del Aguaray?
¿Qué estrategia comercial se incorpora en el proyecto de apertura de

de Santa Rosa del Aguaray?
¿Qué resultados arroja el análisis de la competencia del proyecto de la

apertura de una empresa que se dedique a la comercialización de cosméticos
en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray?
Objetivo General
10
Conocer la realidad del mercado del rubro de cosméticos en la ciudad

de Santa Rosa del Aguaray.
Determinar la demanda del mercado para la apertura de una empresa

que se dedique a la comercialización de cosméticos en la ciudad de Santa
Rosa del Aguaray.
Diseñar la estrategia comercial a incorporar en el proyecto de la

en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray.
Señalar los resultados que arroja el análisis de la competencia del

proyecto de la apertura de una empresa que se dedique a la comercialización
de cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray.
Justificación y viabilidad del estudio de mercado
A través del estudio de mercado podemos analizar mejor nuestra idea

de negocio, conocemos más a nuestros potenciales clientes y también nos
ayuda a analizar a nuestros competidores, es muy importante porque así
conocemos cuales serán nuestros productos con mayor demanda del mercado
y ver que ofertas podemos brindar a nuestros clientes.
En el estudio de mercado se debe definir el segmento de cliente a

atender, denominado público objetivo. Dirigir hacia ellos un instrumento de
recolección de datos que permita conocer la percepción de los consumidores
sobre los cosméticos, sus gustos, preferencias y de cómo les gustaría recibir el
producto.
11
Con los resultados de esta primera etapa del proyecto se tomará la

decisión se avanzar con la siguiente, el estudio técnico y así sucesivamente
para llegar a la evaluación y poder tomar la decisión emprendedora.
Aspecto teórico
Antecedentes
De acuerdo a la verificación de trabajos de investigación basados en

proyectos de inversión en la base de datos de las Sedes de Santa Rosa del
Aguaray y San Pedro de Ycuamandyyú de la Universidad Tecnológica
Intercontinental (UTIC), si bien no se hallaron proyectos similares, se pudo
encontrar temas relacionados que incorporan el uso de cosméticos, según
detalle:
“Creación de un spa” elaborado por la estudiante Liz Carolina Gavilán

Rodríguez en el año 2.014 en la Sede de Santa Rosa del Aguaray.
“Creación de un centro de estética” presentado en la UTIC Sede San

Pedro de Ycuamandyyú en el año 2.015 por la alumna Denice Araceli Garbini
Garrigoza.
Objetivos del estudio del mercado
La estructura de mercado, la demanda de un producto y la

determinación del precio para cada uno de los mercados adquieren mucha
más importancia cuando lo que se busca es la implantación del proyecto. Sin
embargo, para fines de la preparación del proyecto, el estudio de cada una de
esas variables va dirigido principalmente a la recopilación de la información de
carácter económico que repercuta en la composición del flujo de caja del
proyecto.
Así es como, por ejemplo, muchas veces el estudio de la promoción que

podría resultar del proyecto que debería realizar la empresa se puede reducir a
calcular el costo de una inversión razonable en ella, más que la determinación
exacta del sistema promocional. Una manera usual de obtener esta
12
información es mediante la solicitud de una cotización a una empresa

publicitaria especializada. En este caso, el procedimiento se justifica, ya que el
objetivo es cuantificar el monto de la inversión inicial de este ítem para poder
incluirlo en el flujo de caja. Distinto habría sido si el objetivo fuera la
implementación, ya que para fines operativos se necesitaría conocer el
programa promocional. Obviamente, en muchos casos será imprescindible
diseñar la estrategia promocional para cuantificar su costo. Sin embrago, esto
se hará con el fin de determinar el monto de la inversión y no porque se desee
conocer la estrategia por sí misma.
Planteado el objetivo del estudio de mercado como la reunión de

antecedentes para determinar su influencia en el flujo de caja, cada actividad
del mismo deberá justificarse para proveer información para calcular algún
ítem de inversión, de costo de operación o de ingreso.
Todos los desembolsos que se realicen previamente a la puesta en

marcha del proyecto serán considerados como inversión inicial. En este
sentido, la promoción constituye uno de los más claros ejemplos de un ítem de
inversión que el estudio de mercado debe definir. Otros casos usuales en los
que a este estudio le cabe un papel preponderante en la cuantificación de las
inversiones, es la determinación del número de locales de venta al público, su
mobiliario, letreros y todo tipo de equipamiento o embellecimiento y
terminaciones que condicionen la imagen corporativa de la empresa. Igual
efecto deberá tener respecto a las oficinas de atención al público, vehículos de
reparto y cualquier otra variable que involucre la imagen tanto del producto
como de la empresa.
La publicidad, que a diferencia de la promoción tiene un carácter más

permanente y de tipo recordatorio de un mensaje, no constituye una inversión,
sino un gasto de operación. También para esto se puede recurrir a la
cotización de una empresa de publicidad, que entregue información respecto al
costo de la campaña, más a sus características. Otros antecedentes de costos
de operación que debe proveer el estudio de mercado son de las materias
primas y sus condiciones de pago, de la distribución de los productos, de las
13
comisiones a los vendedores y cualquier otro aspecto que se relacione con

algunos de los mercados.
Quizá es en los ingresos donde este estudio tiene mayor importancia.

La viabilidad o no de un proyecto reside principalmente en el mercado
consumidor, que será quien decida la adquisición del producto que genere la
empresa creada por el proyecto. En este sentido, el estudio del consumidor
requiere del máximo esfuerzo para determinar la existencia de una demanda
real para el producto en términos de su precio, volumen y periodicidad, en un
lugar y tiempo determinados.
La necesidad de estimar el monto exacto en que se producen los

ingresos y desembolsos proyectados obliga, además, a investigar las
condiciones crediticias en que el consumidor está dispuesto a comprar.
Al existir, como en todo orden de ideas, opciones entre las cuales elegir,
el estudio de mercado también debería analizar el entorno en el cual se mueve
cada uno de los mercados para definir la estrategia comercial más adecuada a
la realidad en donde deberá situarse proyecto una vez implementado. (Sapag
&Sapag, 2008)
Etapas del estudio del mercado
Aunque existan diversas maneras de definir el proceso de estudio de

mercado, la más simple que está en función del carácter cronológico de la
información que se analiza. De acuerdo con esto, se definirán tres etapas: a)
un análisis histórico del mercado, b) un análisis de la situación vigente y c) un
análisis de la situación proyectada.
Teniendo presente el objetivo que se señaló para el estudio de

mercado, el análisis de la situación proyectada es el que realmente tiene
interés para el preparador y evaluador del proyecto. Sin embargo cualquier
pronóstico tiene que partir de una situación dada, por la cual se estudia la
situación vigente, la cual, a su vez, es el resultado de una serie de hechos
pasados.
14
En este sentido, el análisis histórico pretende lograr dos objetivos

específicos: primero, reunir información de carácter estadístico que pueda
servir. Para ello, se puede hacer uso de algunas de las técnicas que se tratan
en el capítulo siguiente, con el fin de proyectar esa situación a futuro, ya se
trate de crecimiento de la demanda, oferta o precio de algún factor o
cualquiera otra variable que se considere importante conocer a futuro. El
segundo objetivo del análisis histórico es evaluar el resultado de algunas
decisiones tomadas por otros agentes del mercado, para identificar los efectos
positivos o negativos que se lograron. La importancia de reconocer una
relación de causa-efecto en los resultados de la gestión comercial reside en
que la experiencia de otros puede evitar que se cometan los mismos errores
que ellos cometieron y repetir o imitar las acciones que le produjeron
beneficios.
Cuando muchas empresas se han introducidos en el negocio que se

está evaluando, y muchos han sido los fracasos y la quiebras, se hace
imprescindibles determinar la causa de esta situación. De igual manera, la
medición del efecto de ciertas medidas gubernamentales sobre el sector, las
estrategias comerciales y los resultados logrados por las actuales empresas
potencialmente competidoras del proyecto, la lealtad intransable de los
consumidores o las variables que indujeron cambios en sus motivaciones y
hábitos de consumo son, entre muchos otros, los factores que explican el
pasado y que probablemente proyectarán con un buen grado de asertividad
gran parte del futuro. Normalmente, estos antecedentes serán los que, unidos
a una proyección basada en datos estadísticos del pasado, permitirán la
estimación más adecuada- que de ninguna manera garantiza su realismo y
exactitud- de la variable que se desea pronosticar.
En este estudio será de suma importancia conocer, entre otras, la

participación que han tenido las empresas ene le mercado, las características y
al evolución de la oferta de productos similares y sustitutos del que se
elaborará con el proyecto; la composición y la evolución de la demanda. Para
cada uno de estos aspectos, llegar a explicar la relación de causa-efecto que
15
determinó las variaciones en el pasado debe ser un objetivo prioritario, aunque

difícil de lograr.
El estudio de la situación vigente es importante, porque es la base de

cualquier predicción. Sin embargo, su importancia relativa es baja, ya que
difícilmente permitirá usar la información para algo más que eso. Esto se debe
a que, por ser permanente la evolución del mercado, cualquier estudio de la
situación actual puede tener cambios sustanciales cuando el proyecto de esté
implementando. En muchos estudios de perfil o prefactibilidad se opta por usar
la información cuantitativa vigente como constante a futuro, en consideración a
que el costo de depurar una cifra proyectada normalmente no es compensado
con los beneficios que brinda la calidad de la información.
De acuerdo con lo señalado, el estudio de la situación futura es el más

importante para evaluar el proyecto. Sin embargo, aquí también es preciso
hacer una salvedad: la información histórica y vigente analizada permite
proyectar una situación suponiendo el mantenimiento de un orden de cosa la
sola implementación del proyecto se debería modificar. Esto obliga, entonces a
que en la situación proyectada se diferencie la situación futura sin el proyecto y
luego con la participación de él, para concluir con la nueva definición del
mercado.
Las tres etapas analizadas deben realizarse para identificar y proyectar

todos los mercados. Obviamente, la participación que pueda lograr el proyecto
estará determinada en gran parte por la reacción del consumidor y por la
estrategia comercial que siga la empresa. Los dos apartados siguientes
analizan estos aspectos. (Sapag &Sapag, 2008)
El consumidor
La estrategia comercial que se defina tendrá repercusión directa en los

ingresos y egresos del proyecto, y será influida por las características tanto del
consumidor, como el competidor, en ese orden.
16
La imposibilidad de conocer los gustos, deseos y necesidades de cada

individuo que potencialmente puede transformarse en un demandante para el
proyecto, hace necesaria la agrupación de éstos de acuerdo con algún criterio
lógico. Los criterios de agrupación dependerán, a su vez, del tipo de
consumidor que se estudie. Al respecto, hay dos grandes agrupaciones: a) la
del consumidor institucional, que se caracteriza por tomar decisiones
generalmente muy racionales basadas en las variables técnicas del producto,
en su calidad, precio, oportunidad en la entrega y disponibilidad de repuestos,
entre otros factores, b) la del consumidor individual que toma decisiones de
compra basado en consideraciones de carácter más emocional, como la moda,
exclusividad del producto, prestigio de la marca, etcétera.
En el caso de un consumidor institucional, las posibilidades de

determinar y justificar su demanda se simplifican al considerar que ésta
depende de factores económicos. En este sentido, basta con definir las
ventajas que ofrece el proyecto sobre las otras opciones, para cuantificar la
demanda en función de quienes se verían favorecidos por ellas. Por ejemplo,
en el caso del puerto de Calderilla, toda la producción exportable en un radio
lo bastante amplio como para determinar que el costo del flete más el costo del
servicio portuario sean a los sumos iguales a los que se tienen con las otras
alternativas. Algo similar sucedería con la demanda nacional de redes para la
pesca industrial u otro proyecto que ofrezca alguna ventaja, ya sea de costo,
condiciones de crédito, calidad, oportunidad en la entrega, tamaño, etcétera.
La agrupación de consumidores de acuerdo con algún comportamiento

similar en el acto de compra se denomina segmentación, la cual reconoce que
el mercado consumidor está compuesto por individuos con diversidad de
ingresos, edad, sexo, clase social, educación y residencia en distintos lugares,
lo que los hace tener necesidades y deseos también distintos.
La segmentación del mercado institucional responde, por lo regular, a

variables tales como rubro de actividad, región geográfica, tamaño y volumen
de consumo, entre otras.
17
La segmentación del mercado de los consumidores individuales también

se realiza, generalmente, en función de variables geográficas, aunque tanto o
más importante que éstas son las variables demográficas, que clasifican al
consumidor según su edad, sexo, tamaño del grupo familiar, nivel ocupacional,
profesión, religión, etcétera.
No menos importante es la clasificación por nivel de ingreso (y su

distribución), complementado por los patrones de gasto.
Una última clasificación es aquella que segmenta por variables

psicosociológicas, como el grado de autonomía en la decisión de compra, el
grado de conservadurismo y la clase social.
Muchas veces será más importante estudiar el número de hogares

constituidos que la población total del mercado, ya que muchos productos
tienen como unidad en medida el hogar y no el individuo. Cuando el producto
que se va a elaborar es de uso personal, como el vestuario y los comestibles,
pueden ser más importantes las proyecciones del mercado en función del nivel
total de la población; sin embargo, en bienes como los muebles o las
viviendas, la proyección debería basarse en un índice de hogares constituidos.
Cuando el producto del proyecto está dirigido a un mercado personal, la

subjetividad implícita en sus actos de compra torna más difícil la definición de
la estrategia comercial y, por tanto, la determinación de la cuantía de la
demanda que puede esperarse. Un modo de aproximarse a una respuesta es
caracterizando al consumidor. Para ello, una definición es la que identifica
como tal a quien toma la decisión de compra y no a quien consume el producto
o servicio adquirido. Así por ejemplo, el consumidor de ropa de niños será
usualmente uno de los padres, y el consumidor de sopas envasadas será, en
muchos casos, la sirvienta del hogar.
Como esto no puede conocerse a proiri, es necesario investigar quién

compra.
18
Para ello deberán estudiarse los hábitos de consumo de la población,

los que a su vez permitirán conocer como compra; por ejemplo, si es al
contado o a crédito, diaria o mensualmente, en tamaño individual o familiar,
etcétera. Además deberá conocerse por qué compra, es decir, las
motivaciones que inducen a optar por una determinada marca, envase o
producto sustituto.
Si el producto debe a entrar a competir con otros ya establecidos, será

necesario realizar estudios para determinar el grado de lealtad a una marca o
lugar de venta, los efectos de las promociones y la publicidad de la
competencia sobre el consumidor, y la sensibilidad de la demanda tanto al
precio como a las condiciones de crédito, entre otros aspectos. (Sapag
&Sapag, 2008)
Estrategia comercial
La estrategia comercial que se defina para el proyecto deberá basarse

en cuatro decisiones fundamentales que influyen individual y globalmente en
la composición del flujo de caja del proyecto. Tales decisiones se refieren al
producto, al precio, a la promoción y a la distribución. Cada uno de estos
elementos estará condicionado, en parte, por los tres restantes. Así por
ejemplo, el precio que se defina, la promoción elegida y los canales de
distribución seleccionados dependerán directamente de las características del
producto.
A diferencia del estudio técnico, el estudio de mercado deberá marcar

no sólo las especificaciones técnicas de un producto, sino todos los atributos
del mismo: su tamaño, marca, tipo de envase y otros a los que se hará
referencia más adelante.
Al evaluar un proyecto, el comportamiento esperado de las ventas pasa

a constituirse en una de las variables más importantes en la composición del
flujo de caja. Al estudiar el producto en el conjunto de la estrategia comercial,
el concepto de su ciclo de vida ayuda a identificar parte de ese
19
comportamiento esperado. Pocos son los productos que recién lanzados al

mercado alcanzan un nivel constantes de ventas, ya sea porque ellos mismos
o sus marcan son nuevos. En la mayoría de los casos se reconoce un
comportamiento variable que responde aproximadamente a un proceso de
cuatro etapas: introducción, crecimiento, madurez y declinación.
En la etapa de introducción, las ventas se incrementan levemente,

mientras el producto se hace conocido, la marca obtiene prestigio o se impone
a la moda. Si el producto es aceptado, se produce un crecimiento rápido de las
ventas, las cuales, en su etapa de madurez, se estabilizan para llegar a una
etapa de declinación en la cual las ventas disminuyen rápidamente. El tiempo
que demore el proceso y la forma que adopte la curva dependerán de cada
producto y de la estrategia global que se siga en cada proyecto particular. La
importancia de intentar determinar el ciclo de vida de un producto se
manifiesta al considerar que el nivel de ventas afectará directamente al
momento de recepción de los ingresos, e indirectamente a los desembolsos,
ya que el programa de producción deberá, responder a las posibilidades reales
de vender el producto.
Si bien la determinación del ciclo de vida de un producto es una tarea

compleja y con resultados no siempre confiables, es posible intentar una
aproximación basándose en la evolución de las ventas de otros productos de
la industria o de artículos similares a otras regiones o países.
Aun cuando el concepto de ciclo de vida de un producto puede criticarse

fácilmente en función de que la heterogeneidad de los productos y entorno en
que se sitúan es muy grande, es un elemento útil en la preparación de
proyectos, para los efectos de que, incluso en los términos más rudimentarios,
se castigue la estimación inicial de las ventas, reconociendo la lentitud de la
etapa introductoria y no sobre evaluar así los resultados esperados del
proyecto. En el próximo capítulo se hace referencia a distintos mecanismos de
pronóstico del mercado.
20
El resto de los atributos el producto requiere muchas veces un estudio

bastante más exhaustivo, justificado por cierto, que el del ciclo de vida. La
marca, por ejemplo, que además de un nombre es un signo, logotipo o
cualquier forma de identificación, puede llegar a ser determinante en la
aceptación del producto, ya que una marca difícil de pronunciar o que no
represente una cualidad del producto, entre otras variables, puede hacer que
no sea fácil de identificar y recordar y, por tanto, no sea utilizada por el
consumidor potencial. Para el evaluador de proyectos, más que llegar a
determinar la marca, interesa el precio que una empresa especializada cobrará
por el diseño de ella, su logotipo y presentación en todos los medios de
difusión y comunicación que contratará la empresa creadora del proyecto, por
ejemplo, carteles, membretes en papel carta, sobres de correos, etcétera. Así
mismo, será posible obtener mediante cotizaciones el costo de una campaña
de introducción de la marca y su fijación en el medio, lo que más bien
corresponde a una decisión relacionada con la promoción.
Como en el punto anterior, más importante que la marca es definir el

envase, dadas las repercusiones económicas que éste tiene. Es fácil apreciar
que el envase, además de su papel original de proteger el producto, tiene hoy
en día un objetivo principalmente promocional, que busca que se diferencie de
otros productos, por medio de su forma, color, texto del mensaje, tamaño o
uso.
Cada día son más los productos que se promocionan no tanto por sus
especificaciones propias, como por el uso que se le puede dar a su envase
una vez consumido el contenido. De igual manera, la variación de tamaños,
como en el caso de las gaseosas, se hace imprescindible para abarcar los
distintos segmentos del mercado.
Cada uno de ellos deberá costearse especialmente para determinar la

conveniencia de introducirlos o no.
El precio es quizás el elemento más importante de la estrategia

comercial en la determinación de la rentabilidad del proyecto, ya que éste será,
21
en último término, el que defina el nivel de los ingresos. El precio, al igual que
el producto, requiere consideraciones mayores de lo se desprende del simple
significado de la palabra. En este caso, las condiciones de ventas son
fundamentales en la forma que adquiere el flujo de ingresos. Por ejemplo,
deberán definirse las condiciones de crédito, el porcentaje del cobro al
contado, el plazo del crédito, el monto de las cuotas, la tasa de interés implícita
en la cuotas, los descuentos por pronto pago, por volumen, etcétera.
Tan importante son estas variables que sólo una de ellas, como la tasa
de interés implícita, puede hacer rentable un proyecto. Por ejemplo, si se
determina que el segmento del mercado al que se quiere llegar está en
condiciones de comprar si las cuotas son bajas y no es sensible a la tasa de
interés que se cobra por el crédito, la rentabilidad podría residir en el negocio
financiero del crédito, más que en el negocio comercial de la venta. Sin entrar
a calificar esta posibilidad, lo más probable es que en ella se llegue incluso a
desincentivar el pago al contado.
La definición del precio de venta debe conciliar diversas variables que

influyen en el comportamiento del mercado. En primer lugar está la demanda
asociada con distintos niveles de precio; luego, los precios de las
competencias para productos iguales y sustitutos y, por último los costos.
(Sapag &Sapag, 2008)
Aspectos generales de la economía nacional
El brote de COVID-19 golpea la economía de Paraguay en un momento

de recuperación económica después de que el crecimiento se estancara en
2019. La economía estuvo en recesión durante el primer semestre de 2019 (-3
por ciento interanual) debido al débil desempeño de los principales socios
comerciales, especialmente Argentina, y a las condiciones climáticas adversas,
pero comenzó a recuperarse en el segundo semestre (+3 por ciento interanual)
ya que la producción agrícola se recuperó de la mano de un clima favorable.
Del mismo modo, en el mercado laboral, después de que la tasa combinada de
22
desempleo y subempleo alcanzara el 14.5 por ciento en el primer semestre de

2019, retrocedió al 12.9 por ciento en el segundo semestre del año.
Con una economía más débil y una inflación cercana a la banda inferior
del rango objetivo (4 +/- 2 por ciento), el Banco Central del Paraguay (BCP) se
movió a una posición más acomodaticia, consistente con el objetivo de
inflación. Durante 2019, el BCP redujo la tasa de política en 125 bps
acumulativos al 4 por ciento. En febrero de 2020, la tasa de inflación fue de 2,4
por ciento interanual. El régimen cambiario flexible continuó amortiguando los
shocks externos. Mientras tanto, las reservas de divisas se mantuvieron en
niveles prudentes, recuperándose después de una disminución inicial al inicio
de la crisis argentina en 2018.
Dada la recesión del primer semestre de 2019, las autoridades

invocaron la cláusula de escape de la regla fiscal, que limita el déficit
presupuestario (la Ley de Responsabilidad Fiscal, LRF, permite un aumento
del techo del déficit del 1.5 por ciento del PIB hasta el 3 por ciento del PIB en
tiempos de crisis). Por lo tanto, el presupuesto del gobierno central se ejecutó
con un déficit del 2.9 por ciento del PIB en 2019. Mientras que el gasto
corriente creció en 8,2 por ciento, el gasto de capital aumentó en 28,9 por
ciento, aunque desde una base baja. El Parlamento aprobó la Ley de
Presupuesto 2020 con un déficit del 1,5 por ciento del PIB, consistente con la
LRF.
Con la desaceleración económica, la reducción de la pobreza continuó,

pero a un ritmo más lento: la tasa de pobreza disminuyó del 24.2 por ciento en
2018 al 23.5 por ciento en 2019. Sigue habiendo 1,6 millones de personas por
debajo del umbral oficial de pobreza. La reducción de la pobreza casi se
estacionó en áreas urbanas (17.8 por ciento en 2018 en comparación con 17.5
por ciento en 2019) debido a una disminución de los ingresos laborales del
comercio y la manufactura. La pobreza rural disminuyó de 34,6 por ciento en
2018 a 33,4 por ciento, a pesar de los ingresos laborales estables en la
agricultura, que concentra casi la mitad (0,6 millones) de los trabajadores
23
rurales, en su mayoría informales. Si bien se registró una mejora en la

desigualdad de ingresos, el índice de Gini de 46.1 sigue siendo alto.
En este contexto y con un brote de dengue en curso, las autoridades

reaccionaron rápidamente al brote del COVID-19 en marzo de 2020 para
mitigar el impacto en la economía y las personas. El Gobierno implementó
medidas de distanciamiento social y controles de movimiento de la población.
El BCP redujo la tasa de interés de política en 175 pb a 2.25 por ciento, y
relajó temporalmente las reglas de provisión para no penalizar las
reestructuraciones y prolongaciones de crédito. Un paquete fiscal contra la
crisis aprobado por el Parlamento incluye gastos adicionales en programas de
salud y protección social, un subsidio para trabajadores informales, apoyo a
pequeñas empresas, reasignación de líneas de gasto no prioritarias y una
moratoria en multas por pagos de impuestos retrasados. Para financiarlo, el
Gobierno recibió autorización para un aumento del límite de endeudamiento de
US$1.6 mil millones y para la suspensión de la LRF por hasta cuatro años.
Se espera que la dinámica económica en 2020 se vea afectada por la

recesión mundial acentuada por la reacción al brote de COVID-19. Después
del fuerte primer trimestre de 2020 como resultado de la "normalización" de la
cosecha agrícola (como lo indican los datos de alta frecuencia para enero-
febrero), la economía probablemente se contraerá fuertemente en los próximos
dos trimestres. La recesión será impulsada por la disminución de la demanda
externa y la demanda interna, especialmente en servicios, como resultado de
las medidas de distanciamiento social para frenar la expansión de la
pandemia. El paquete económico de las autoridades, que se espera que
aumente el déficit fiscal al 4 por ciento del PIB, suavizará el impacto pero no lo
compensará por completo. En 2021-22, se espera que el crecimiento regrese
al 4 por ciento, a medida que la economía mundial se recupera, y con la ayuda
de políticas macroeconómicas consistentes, ancladas en la meta de inflación y
un retorno gradual hacia los límites máximos de la LRF. Se proyecta que la
inflación regrese al punto medio del rango objetivo (4 por ciento) en 2021.
24
En el futuro, se espera que la reducción de la pobreza se estanque, lo

que implicaría la necesidad de un mayor soporte de protección social frente a
la recesión mundial esperada. Impulsados por la pandemia de COVID-19, se
espera que el desempleo y el subempleo aumenten en el comercio, los
servicios y la construcción. Se espera que los ingresos laborales disminuyan,
especialmente para los trabajadores del sector informal en áreas urbanas. El
desempeño de la agricultura familiar será crucial para la protección de los más
vulnerables en las zonas rurales. Además, se necesita un mayor crecimiento
de ingresos laborales en el sector de servicios para mejorar los medios de vida
de quienes se encuentran en la parte inferior de la distribución del ingreso en
zonas urbanas para atenuar los efectos de la pandemia.
Paraguay tiene un marco macroeconómico sólido basado en reglas

fiscales, metas de inflación y un régimen cambiario flexible. Con el historial de
una política macroeconómica prudente en la última década, una deuda pública
baja y reservas de divisas adecuadas, se espera que las políticas
macroeconómicas y las medidas de respuesta a la crisis sean efectivas para
absorber una parte del shock ocasionado por el COVID-19. Sin embargo,
Paraguay es vulnerable a una desaceleración económica interna resultante de
las medidas para contener el brote de COVID-19 y sus efectos
(distanciamiento social, respuestas fiscales), así como una fuerte reducción de
la actividad económica en la economía global y en los países vecinos. Esto
agravará otros riesgos económicos "preexistentes" y podría afectar
desproporcionadamente los ingresos laborales del 65 por ciento de los
trabajadores informales en el comercio y los servicios. Si bien el sector
bancario de Paraguay tiene una exposición mínima a Argentina, los vínculos
del sector real a través de las exportaciones y las remesas son más fuertes.
Además, la concentración de las exportaciones en unos pocos productos
agrícolas sigue permitiendo que el crecimiento y la pobreza sean vulnerables a
las fluctuaciones en los mercados de productos básicos agrícolas y a los
shocks relacionados con el clima (como se vio en 2019), que afecte
especialmente a la población más vulnerable.
25
https://www.bancomundial.org/es/country/paraguay/overview. Última
actualización: Abr 20, 2020
Inflación de los últimos 5 años
Cuadro 1 Evolución de la Inflación en Paraguay.2
% de %
Años
Inflación Promedio
2015 3,1
2016 3,9
2017 4,5 3,5
2018 3,2
2019 2,8
Total 17,5
En el cuadro de arriba se puede apreciar la evolución de la inflación de

los últimos 5 años cuya fuente fuera obtenida del Banco Central de Paraguay
(BCP) en su página oficial.
El promedio asciende al 3,5% que se utiliza en la variación porcentual
tanto del presupuesto de ingreso como de egreso proyectado en el horizonte
del proyecto.
Salario mínimo legal de los últimos 5 años
Cuadro 2 Evolución del Salario Mínimo Legal en 5 años. 3
Variación Promedio de
Años Salario Mínimo
Porcentual Salario
2015 1.824.055
7,7
2016 1.964.507
2017 2.041.123 3,9

4,725
2018 2.112.562 3,5
2019 2.192.839 3,8
2
https://www.bcp.gov.py/resolucion-del-directorio-i358
3
https://es.wikipedia.org/wiki/Anexo:Salario_m%C3%ADnimo_en_Paraguay
26
Total 18,9
Asimismo en el cuadro de arriba se puede apreciar la variación

porcentual del salario mínimo legal de la República del Paraguay, en donde el
promedio de los últimos 5 años asciende al 4,725%, que se utiliza en la
proyección de la remuneración de personal dentro del presupuesto de egreso
del proyecto.
Tasa pasiva del sistema financiero
El Banco Central del Paraguay (BCP), por mandato legal, es la

autoridad económica en el país encargada de diseñar la política monetaria. De
acuerdo a la ley N°489 “Carta Orgánica” son objetivos fundamentales del
Banco Central del Paraguay preservar y velar por la estabilidad del valor de la
moneda y promover la eficacia y estabilidad del sistema financiero.
Para cumplir con los objetivos asignados, el BCP instrumenta la política

monetaria en dos frentes: por un lado, controlando la tasa de interés o el costo
del dinero, en una perspectiva de corto plazo; y por otro, controlando la oferta
o la disponibilidad monetaria, con visión de mediano plazo. 4
Conforme a la publicación mensual del mes de julio 2020 del Banco

Central del Paraguay (BCP) en el marco de la Ley Nº 2.339/2003 “Límites para
Tasas Usurarias” a través de la Superintendencia de Bancos (SIB) se
comunica al público en general los límites máximos de tasas activas y pasivas
para los bancos y financieras. En cuanto a los Certificados de Depósitos de
Ahorro (CDA) a un plazo mayor a 365 días se encuentran para los bancos al
7,49% y para las financieras 8,58 en su punto más alto.
Con la obtención de dichas informaciones del Banco Central del

Paraguay (BCP) se establece como tasa de corte a considerar en el estudio
económico al 8,58%.
4
www.bcp.gov.py
27
Definición y operacionalización de las variables
Cuadro 3 Definición y Operacionalización de variables
Variable independiente: Mercado.
Variable dependiente: Comercialización de cosméticos.
Variable interviniente: Comportamiento
Definición Dimensió
Variable Indicadores Instrumento
Conceptual n
Son los
consumidore
s potenciales
que
comparten
una
determinada
Demanda
necesidad o
Demanda proyectada
deseo y que
Mercado Productos a
pueden estar Cuestionario
(independient Oferta producir/comercializ
inclinados a de la
e) ar y vender
ser capaces encuesta
Precio Capacidad de pago
de participar
del mercado
en un
intercambio,
en orden a
satisfacer
esa
necesidad o
deseo.
La industria
es un sector
cuya
Características del
actividad es
producto a producir/ Cuestionario
Rubro o la transformar
comercializar de la
industria materias Producto
valorados por los encuesta
(dependiente) primas en
consumidores
productos de
potenciales
consumo
final o
intermedio.
Situación Disposición Ambiente PIB, inflación, Informacione
28
de una cosa
respecto al económic
gustos y s del BCP y
lugar que o, social,
preferencias de los cuestionario
(interviniente) ocupa (en cultural
consumidores de la
sentido del
potenciales encuesta
espacial o mercado
figurado)
Metodología
Enfoque de la Investigación: cuantitativo
La investigación cuantitativa es una forma estructurada de recopilar y

analizar datos obtenidos de distintas fuentes. La investigación cuantitativa
implica el uso de herramientas informáticas, estadísticas, y matemáticas para
obtener resultados. Es concluyente en su propósito ya que trata de cuantificar
el problema y entender qué tan generalizado está mediante la búsqueda de
resultados proyectables a una población mayor. 5
Es un método empleado en la investigación que usa como plataforma

datos numéricos o cuantificables para hacer generalizaciones sobre un
fenómeno. Los números se originan de escalas de medición objetiva para las
unidades de estudio a analizar llamadas variables. Generalmente se usan
escalas de medición estadística para discriminar el comportamiento de una
variable y así explicar el fenómeno que se está estudiando; lo que las hace
posible ser predecibles por el investigador. 6
Nivel de la Investigación: descriptivo
La investigación descriptiva consiste en la caracterización de un hecho,

individuo o grupo, con el fin de establecer su estructura o comportamiento. Los
resultados de este tipo de investigación se ubican en un nivel intermedio en
cuanto a la profundidad del conocimiento se refiere. 7
5
https://www.sisinternational.com/investigacion-cuantitativa/
6
https://www.lifeder.com/investigacion-cualitativa-cuantitativa/
7
https://noemagico.blogia.com/2006/091301-la-investigaci-n-descriptiva.php
29
La investigación descriptiva es la que utiliza, tal como su nombre dice,

es describir la realidad de situaciones, eventos, personas, grupos, o
comunidades que se estén abordando y que se pretenda analizar. 8
Diseño de la investigación: no experimental
Se dispone utilizar un diseño no experimental es que se realiza sin

manipular deliberadamente variables. En otras palabras, se trata de una
investigación donde no hacemos modificar los variables. Lo que hacemos es
observar el fenómeno tal y se en su contexto natural, para después analizarla. 9
Universo
Se puede definir al universo o población como la totalidad de individuos

o elementos en los cuales puede presentarse determinada característica
susceptible a ser estudiada. No siempre es posible estudiarlo en su totalidad.
Parte del universo en la cual vamos a basar nuestro estudio, según las
características de nuestra investigación.
De acuerdo al material emitido por la Dirección General de Estadística,

Encuestas y Censos “Paraguay. Proyección de la población por sexo y edad,
según distrito, 2.000 – 2.025. Revisión 2.015 la población total del distrito de la
ciudad de Santa Rosa del Aguaray estimada para el año 2.020 asciende a
44.345 habitantes. De este total se tiene la población por sexo para los
varones corresponde el 55%, o sea 24.390 habitantes y para las mujeres el
45%, 19.955 habitantes.
Para el universo del presente trabajo se considera como unidad de

análisis a todas las mujeres de la Población Económicamente Activa (PEA) del
casco urbano de la ciudad de Santa Rosa del Aguaray. De allí que al
considerar el total de mujeres del distrito de la ciudad que asciende a 19.955
8
https://noticias.universia.cr/educacion/noticia/2017/09/04/1155475/tipos-investigacion-
descriptiva-exploratoria-explicativa.html
9
https://www.ecured.cu/Investigaci%C3%B3n_no_experimental
30
habitantes, el 30,63% corresponde al PEA, o sea 2.324 habitantes, de los

cuales sólo el 7,3% se encuentran en el casco urbano, 992 mujeres.
La muestra
El tamaño de la muestra del proyecto se determina con la aplicación de

la fórmula muestral:
Fórmula para calcular la muestra
z2 . p . q . N
n=
N E2 + z 2 p . q
Cuadro 4 Aplicación de la fórmula en planilla Excel
Tamaño de la Población N 992

Nivel de Confiabilidad Z 1.96 3.8416
Variabilidad Positiva p 0.5
Variabilidad Negativa q 0.5
Precisión o Error E 0.05 0.0025
Tamaño de la Muestra n 276.92036
Según este resultado, la muestra para el presente proyecto se

determinó en 277 personas de sexo femenino que fueron seleccionados por
muestreo de sujetos voluntarios.
Universo: 992 mujeres componentes de la Población Económicamente

Activa del casco urbano de la ciudad de Santa Rosa del Aguaray.
Unidad muestral: mujeres componentes de la Población

Económicamente Activa del casco urbano de la ciudad de Santa Rosa del
Aguaray.
31
Tamaño de la muestra: 277 mujeres componentes de la Población

Económicamente Activa del casco urbano de la ciudad de Santa Rosa del
Aguaray.
Instrumento de recolección de datos: cuestionario
Un cuestionario es un conjunto de preguntas que se confecciona para

obtener información con algún objetivo en concreto. Existen numerosos estilos
y formatos de cuestionarios, de acuerdo a la finalidad específica de cada uno. 10
Un cuestionario es una lista de preguntas que permiten ahondar sobre

un tema o cuestión El término cuestionario presenta dos usos muy difundidos,
por un lado, es una lista de preguntas o cuestiones y también es aquel
programa de temas de una oposición, clase, entre otros.
En tanto, la encuesta, una de las herramientas por excelencia que se

emplea a instancias de la mayoría de los estudios e investigaciones de
mercado, se encuentra realizada siempre en función de un cuestionario. 11
Técnicas de recolección de datos: encuesta
Se utiliza la técnica de la encuesta, a través de un cuestionario con

preguntas cerradas. La encuesta “proporciona informaciones sobre variables
en el campo social indaga sobre conocimientos, actitudes, creencias,
opiniones, prejuicios… consiste en la recolección de informaciones
proporcionadas por las propias personas investigadas”. 12
Procedimiento aplicado en la recolección de datos
Los resultados en las investigaciones cuantitativas se presentan en:

cuadros, gráficos, figuras, etc., de donde se realiza el análisis descriptivo de
los mismos, luego se realiza el análisis inferencial, se deduce o se infiere el
significado de cada análisis descriptivo para llegar a las interpretaciones. Se
extrae de los mismos lo que representa, se describe el comportamiento de
10
https://definicion.de/cuestionario/
11
https://www.definicionabc.com/general/cuestionario.php
12
Miranda de Alvarenga, 2013, p. 73
32
cada indicador de la variable, se expone individualmente o relacionando los

resultados de los indicadores o variables para ir analizando y discutiéndolos. 13
Consideraciones éticas
Los códigos de ética son un conjunto de reglas y normas que describen,

de una manera formal, lo que los especialistas de marketing deben esperar
unos de otros. Los códigos tienen los siguientes puntos:
No deben divulgar las conclusiones de un proyecto cuando son

inconsistentes o no están suficientemente respaldadas.
No suministrar los diseños de proyectos a otras agencias de

investigación de mercados.
No utilizar y desarrollar las propuestas expuestas en un determinado

intento por apropiarse y aprovechar ideas de empresas de investigación.
Desarrollo del estudio de mercado
Estrategia de marketing o estrategia de comercialización
A continuación se procede a diseñar la estrategia de marketing, también

conocida como estrategia de comercialización en la que se describe el
producto, se fija el precio, establece la plaza y define la promoción. Para ello
se considera los resultados del sondeo realizado a la unidad de análisis.
Descripción del producto
Para describir el producto o los productos a ser comercializado se

recurre a los resultados de la investigación de mercado, donde la totalidad de
las encuestadas utilizan productos cosméticos. La marca con mayor
preferencia son Natura con 54% y OBoticario con el 24%. En relación a las
líneas de cosméticos el 29% utiliza cremas corporales, 20% maquillajes, el
16% cremas para el rostro, el 18% perfumes, el 11% shampoo y
acondicionador y el 4% jabones.
13
Miranda de Alvarenga, 2013, p. 102
33
De allí que la gama de productos cosméticos a comercializar por la

empresa se encuentra orientada a los resultados obtenidos, que a
continuación se procede a detallar: cremas corporales, maquillajes (labial,
rímel, rubor, paleta de sombra), crema para el rostro, perfumes, shampoo y
acondicionadores y jabones.
Fijación de precios
De acuerdo a las expectativas que tienen las encuestadas con relación

al precio, el 31% suele o acostumbra gastar de G. 50.001 a G. 100.000 en
cada ocasión de compra, 22% de G. 100.001 a G. 150.000, 21% acostumbra
gastar de G. 150.001 a Gs 200.000, 20% más de G. 200.000 y el 6% restante
hasta G. 50.000 en cada ocasión de compra de productos cosméticos.
Con relación a la forma de pago, el 57% lo hace al contado, el 30%

acostumbran a pagar a crédito a 30 días, el 3% a crédito de 60 días y los otros
2% con tarjeta de débito o crédito
Estos precios se encuentran dentro del rango de lo que están

dispuestos a pagar los clientes potenciales por los cosméticos. En este caso se
ofrece productos con ventajas competitivas, ya que mantendrá variedad y
calidad de cosméticos.
Establecimiento de la plaza
El 82% de las encuestadas les gustaría que la empresa esté ubicada en

el centro de la ciudad, al 8% en el barrio San Ramón o barrio San José.
Es por eso que la empresa proyectada pretende alquilar un salón

comercial en el centro de la ciudad sobre la Ruta Nº VIII cerca del cruce de la
ciudad para estar al alcance de nuestras clientas potenciales.
En este salón se pondrá a disposición la gama de productos cosméticos

con el servicio de atención y asesoramiento personalizado a los clientes para
que la compra se convierta en una experiencia a la hora de adquirir
cosméticos.
34
Estrategia de promoción
El 76% de las encuestadas se entera de los cosméticos a través de

estados de la aplicación WhatsApp, el 14% a través de Instagram y el 4% a
través de Facebook.
Con estos resultados se adopta la estrategia de promoción basada en la

publicación tanto de las redes sociales de Facebook, Instagram, como de la
aplicación en WhatsApp como principal difusor de contenido, para que los
clientes potenciales puedan apreciar todos los detalles, características del
producto que se pretende comercializar, productos cosméticos.
Demanda insatisfecha. Demanda actual
Existe un alto porcentaje de inconformidad de parte de las encuestadas

a la hora de adquirir cosméticos. Esa demanda insatisfecha se debe a que en
su mayoría los que ponen a disposición de los consumidores productos
cosméticos son personas que lo venden en forma directa y por catálogo. La
venta por catálogo demora y muchas veces no se recibe el producto con las
mismas especificaciones con las cuales fueron solicitados.
También se encuentran disponibles productos cosméticos en los

supermercados, farmacias, en donde no cuentan con el servicio de atención y
asesoramiento personalizado y no cuentan con variedad de productos o no
tienen en existencia.
Oferta o competencia
En cuanto a competencia u oferta de los cosméticos el 50% de las

encuestadas adquieren de vendedoras por catálogos que se manejan de
acuerdo a los pedidos, el 30% lo hacen a través de boutiques y en menor
proporción de farmacias, supermercados y online.
La empresa proyectada tendrá como oferta mantener en stock todos los

productos que desea comercializar para que así las clientas potenciales
35
puedan visitar el local y conocer los productos, tengan la posibilidad de probar

los productos y elegir el que más le guste.
Mercado meta
Para el presente trabajo se considera como mercado meta a todas a las

mujeres componentes de la Población Económicamente Activa (PEA) del
casco urbano de la ciudad de Santa Rosa del Aguaray, comprendidas entre las
edades de 18 a 35 años, que son empleadas de empresas públicas o privadas,
comerciantes y profesionales independientes con un ingreso igual o mayor al
Salario Mínimo Legal (SML) en su gran mayoría.
Es a este mercado meta que se pretende atender en un local preparado

para brindar cosméticos con atención y asesoramiento personalizado en donde
la mujer pueda encontrar productos de la marca Natura y Oboticario
reconocidos por la variedad y calidad de sus propuestas.
Proveedores
En cuanto al análisis del mercado proveedor se puede considerar a dos

empresas de la capital del país Asunción, con quienes se realizará contratos
de representación exclusiva para adquirir el producto que se pretende
comercializar.
OBoticario: renombrada marca brasilera, con más de 40 años de

trayectoria en el vecino país, abrió su primera tienda en Paraguay el 14 de
octubre del 2017 en uno de los shoppings más importantes de Asunción. Es la
marca de belleza más apreciada en Brasil y espera ser también en Paraguay.
Los clientes pueden encontrar líneas exclusivas de tratamientos corporales
como Nativa Spa y Cuide-Se bem, así como maquillajes de la línea Make B y
perfumes que son iconos de la marca como Lily y Malbec.
OBoticario Py es representada por el grupo A.J Vierci en Paraguay. La

importadora A.J Boston con más de 70 años de experiencia, se caracteriza por
mantenerse a la vanguardia en el mundo de las fragancias y cosméticos de las
36
más prestigiosas marcas. Es el Representante y distribuidor exclusivo a nivel

nacional de marcas internacionales.
Es la empresa líder en el segmento de fragancias selectivas y semi

selectivas, cuenta con más de 350 clientes a nivel nacional y presencia en más
de 600 puntos de venta. Es la única empresa del ramo con llegada directa a
perfumerías, tiendas de departamentos, farmacias y supermercados.
Natura: Natura Cosméticos S.A o simplemente Natura es un fabricante

y comercializadora brasileña de productos de belleza y cuidado personal. La
compañía fue fundada en 1969 por Luiz Seabra y se convirtió en una
compañía pública que cotiza la bolsa de Sao Paulo. En el año 2000 aprobó la
venta directa como modelo de ventas. En 2012 había más de 1.2 millones de
consultores en Argentina, Brasil, Paraguay, México entre otros Países.
Natura se centra en su imagen, una empresa sostenible ecológica (uso

de productos naturales, trabajando hacia el medio ambiente sostenible, etc)
Natura trabaja con modelos de venta directa a través de los consultores es
donde natura logra que los productos lleguen a las mano de los clientes. Se les
anima a establecer relaciones de calidad basados en comprender y satisfacer
las necesidades de los clientes. La compañía también fomenta consultores y
asesores de desarrollo, materiales y profesionales personales.
Posibilidades de éxito del proyecto
Los datos e informaciones relevados del aspecto macroeconómico del

país, en donde a pesar de la pandemia se puede observar que las variables
principales de PIB, inflación sustentan el crecimiento moderado de ventas
estimado.
Por otro lado el aspecto microeconómico de la industria de los

cosméticos, a través de la observación y del instrumento de recolección de
datos en donde se puede apreciar la demanda y la oferta del rubro, en donde
existe un nicho de mercado, y la competencia adolece de inconvenientes a la
hora de hacer llegar el producto al consumidor, permite a través de la
37
estrategia de comercialización definida se puede decir que la empresa

proyectada tiene posibilidades de éxito para instalarse en el exigente y
creciente mercado de la ciudad de Santa Rosa del Aguaray, por lo que se
recomienda continuar con el estudio técnico para determinar sucesivamente la
factibilidad del proyecto.
Conclusión y recomendación del estudio de mercado
Se puede concluir con relación a los objetivos propuestos en el estudio

de mercado, que éstos han sido respondidos en su totalidad, demostrado a
través de diferentes instrumentos utilizados en este estudio, tanto de
observación como de la encuesta realizada.
En relación con el primer objetivo específico, Determinar la demanda del

mercado; y después del análisis realizado se puede decir que está constituida
por 992 mujeres de la Población Económicamente Activa (PEA) del casco
urbano de la ciudad de Santa Rosa del Aguaray, de entre 18 a 35 años de
edad, que son empleadas de empresas públicas y privadas, comerciantes y
profesionales independientes con un ingreso igual o mayor al Salario Mínimo
Legal (SML).
Referente al segundo objetivo específico, Diseñar la estrategia

comercial a incorporar en el proyecto; de acuerdo a los resultados de la
investigación de mercado se pretende comercializar una línea de productos
basados en cremas corporales, maquillajes (labial, rímel, rubor, paleta de
sombra), crema para el rostro, perfumes, shampoo y acondicionadores y
jabones, a precios de mercado y cuya promoción de ventas se realice a través
de la aplicación WhatsApp y de las redes sociales Facebook e Instagram para
atender y asesorar a los clientes potenciales y reales en forma personalizada
en un local preparado para satisfacer los requerimientos y convertir en una
experiencia única de compra de cosméticos.
En cuanto al tercer objetivo específico, Señalar los resultados que arroja

el análisis de la competencia del proyecto; considerando el trabajo de campo
38
realizado el 50% adquieren los cosméticos de vendedoras por catálogos, el

30% de boutiques y en menor proporción de farmacias, supermercados,
páginas de internet. Las vendedoras por catálogo demoran en la entrega del
pedido y muchas veces no coinciden con los requerimientos solicitados por los
clientes, de ahí que tienen dificultades para atender en forma eficiente a sus
clientes.
Logrando llegar a los objetivos específicos se puede decir que a través

de los mismos se puede alcanzar el objetivo general del estudio de mercado,
Conocer la realidad del mercado del rubro de cosméticos en la ciudad de
Santa Rosa del Aguaray.
ESTUDIO TÉCNICO
Introducción del estudio técnico
Un estudio técnico permite proponer y analizar las diferentes opciones

tecnológicas para producir los bienes o servicios que se requieren, lo que
además admite verificar la viabilidad técnica de cada una de ellas. Este análisis
identifica los equipos, las maquinarias, las materias primas y las instalaciones
necesarias para el proyecto y, por tanto, los costos de inversión y de operación
39
requeridos, así como el capital de trabajo que se necesita. El estudio técnico

es aquel que presenta la determinación del tamaño del negocio, determinación
de la localización, ingeniería del proyecto y análisis organizativo, administrativo
y legal.
El objetivo del estudio técnico es comprender y analizar diferentes

alternativas técnicas para producir o c o m e r ci a l i z a r un bien o un servicio
deseado, verificando la viabilidad técnica de cada una de ellas, de acuerdo
con las restricciones existentes de recursos, ubicación y tecnología. El
Estudio Técnico, debe resolver las preguntas referentes a ¿dónde?,
¿cuándo?, ¿cuánto?, y ¿con que?, se van a producir el bien o servicio
determinado en el Estudio de Mercado. En pocas palabras define el
funcionamiento y la operativilidad del proyecto.
¿Cuáles son los aspectos técnicos que se consideran en el proyecto de

¿Cuál es el tamaño óptimo del negocio para la apertura de una empresa

Rosa del Aguaray?
¿Cuál es la localización óptima del negocio para el proyecto de apertura

¿Qué aspectos legales se consideran en el proyecto de apertura de una

40
Objetivo General
Indicar los aspectos técnicos que se consideran en el proyecto de

Determinar el tamaño óptimo del negocio para la apertura de una

Establecer la localización óptima para el proyecto de apertura de una

Identificar los aspectos legales a consideran en el proyecto de apertura

Justificación y viabilidad del estudio técnico
Con el estudio técnico se reconoce los recursos necesarios para la

instalación del negocio, dónde ubicarme, cuándo empiezo, con qué mobiliarios.
Asimismo los aspectos legales del proyecto, que nos dicen las leyes, normas y
reglamentaciones acerca de la instalación de la empresa para así evitar
sanciones, trabas que puedan perjudicar la operatividad del negocio.
También en el estudio técnico se considera la organización empresarial,

en donde se planifica lo que pretende el negocio, de los colaboradores que
integrará, así como toda la formalidad documental que permita contar con un
sistema de control interno eficiente.
Aspecto teórico
41
Alcances del estudio de ingeniería
El estudio de ingeniería del proyecto debe llegar a determinarla función

de producción óptima para la utilización eficiente y eficaz de los recursos
disponibles para la producción del bien o servicio deseado. Para ello deberán
analizarse las distintas alternativas y condiciones en que se pueden combinar
los factores productivos, identificado, a través de la identificación y proyección
en el tiempo de los montos de inversiones de capital, los costos y los ingresos
de operación asociados con cada de las alternativas de producción.
De la selección del proceso productivo óptimo se derivarán las

necesidades de equipos y maquinarias; de la determinación de su disposición
en planta (layout) y del estudio de los requerimientos del personal que los
operen, así como de su movilidad, podrían definirse las necesidades de
espacio y obras físicas.
El cálculo de los costos de operación de mano de obra, insumos

diversos, reparaciones, mantenimiento y otros se obtendrán directamente del
estudio del proceso productivo seleccionado.
El estudio técnico no se realiza de manera aislada del resto. El estudio

de mercado definirá ciertas variables relativas a las características del
producto, la demanda proyectada a través del tiempo, la estacionalidad en las
ventas, el abastecimiento de materias primas y los sistemas de
comercialización adecuados, entre otros aspectos, información que deberá
tomarse en consideración al seleccionar el proceso productivo. El estudio legal
señalará ciertas restricciones a la localización del proyecto, las cuales podrían,
de alguna manera, condicionar el tipo de proceso productivo. Por ejemplo, la
calidad de las aguas subterráneas es prioritaria en la fabricación de bebidas
gaseosas; si ésta no cumple con todas las exigencias requeridas en las
localizaciones optativas permitidas, el proyecto deberá incorporar los equipos
necesarios para su purificación, aun cuando en otras zonas donde la
localización esté prohibida pudiera evitar esta inversión, si tiene el agua de la
calidad requerida, el estudio financiero, por otra parte, podrá ser determinante
42
en la selección del proceso, si en él se definiera la imposibilidad de obtener los

recursos económicos suficientes para la adquisición de la tecnología más
adecuada. En este caso, el estudio tenderá a calcular la rentabilidad del
proyecto haciendo uso de la tecnología que está al alcance de los recursos
disponibles.
De la misma manera como otros estudios afectan las decisiones del

estudio técnico, éste condiciona los otros estudios, principalmente el financiero
y organizacional. (Sapag &Sapag, 2008)
La determinación del tamaño
La importancia de definir el tamaño que tendrá el proyecto se manifiesta

principalmente en su incidencia sobre el nivel de las inversiones y los costos
que se calculen y, por tanto, sobre la estimación de la rentabilidad que podría
generar su implementación. De igual manera, la decisión que se tome respecto
del tamaño determinará el nivel de operación que posteriormente explicará la
estimación de los ingresos por venta.
En este capítulo se analizará los factores que influyen en la decisión del

tamaño, los procedimientos para su cálculo y los criterios para buscar su
optimización. (Sapag &Sapag, 2008)
Factores que determinan el tamaño de un proyecto
La determinación del tamaño responde a un análisis interrelacionado de

una gran cantidad de variables de un proyecto: demanda, disponibilidad de
insumos, localización y plan estratégico comercial de desarrollo futuro de la
empresa que se crearía con el proyecto, entre otras.
La cantidad demandada proyectada a futuro es quizás el factor

condicionante más importante del tamaño, aunque éste no necesariamente
deberá definirse en función de un crecimiento esperado del mercado, ya que,
como se verá más adelante, el nivel óptimo de operación no siempre será el
que maximice las ventas. Aunque el tamaño puede ir adecuándose
43
posteriormente a mayores requerimientos de operación para enfrentar un

mercado creciente, es necesario que se evalúe esa opción contra la de definir
un tamaño con una capacidad ociosa inicial que posibilite responder
oportunamente a una demanda creciente en el tiempo.
Existen tres situaciones básicas del tamaño que pueden identificarse

respecto del mercado: aquélla en la cual la cantidad demandada total sea
claramente menor que la menor de las unidades productoras posibles de
instalar; aquélla en la cual la cantidad demandada sea igual a la capacidad
mínima que se puede instalar, y aquélla en la cual la cantidad demandada sea
superior a la mayor de las unidades productoras posibles para instalar.
Para determinar una de las situaciones, se define la función de

demanda con la cual se enfrenta el proyecto en estudio y se analizan sus
proyecciones futuras con el objetivo de que el tamaño no sólo responda a una
situación coyuntural de corto plazo, sino que se optimice frente al dinamismo
de la demanda.
El análisis de la cantidad demandada proyectada tiene tanto interés

como la distribución geográfica del mercado. Muchas veces esta variable
conducirá a seleccionar distintos tamaños, dependiendo de la decisión
respecto a definir una o varias fábricas, de tamaño igual o diferente, en
distintos lugares y con números de turnos que pudieran variar entre ellos. Por
ejemplo, las economías de escala harán recomendable una planta de mayor
tamaño que cubra una mayor extensión geográfica; sin embargo, esto hará
subir los costos de distribución, con un efecto contrario al de las economías de
escala.
La disponibilidad de insumos, tanto humanos como materiales y

financiera, es otro factor que condiciona el tamaño del proyecto. Los insumos
podrían no estar disponibles en la cantidad y calidad deseada, limitando la
capacidad de uso del proyecto o aumentando los costos de abastecimientos,
pudiendo incluso hacer recomendable el abandono de la idea que lo originó.
En este caso, es preciso analizar, además de los niveles de recursos
44
existentes en el momento del estudio, aquellos que se esperan a futuro. Entre

otros aspectos, será necesario analizar las reservas de recursos renovables y
no renovables, la existencia de sustitutos e incluso la posibilidad de cambios
en los precios reales de los insumos a futuro.
La disponibilidad de insumos se interrelaciona a su vez con otro factor

determinante del tamaño: la localización del proyecto. Cuanto más lejos esté
de las fuentes de insumos, más alto será el costo de su abastecimiento,
produciendo una deseconomia de escala; es decir, cuanto más aumente el
nivel de operación, mayor será el costo unitario de los insumos. Lo anterior
determina la necesidad de evaluar la opción de tener una gran planta para
atender cada una de las demandas locales menores. Cuanto mayor sea el
área de cobertura de una planta, mayor será el tamaño del proyecto y su costo
de transporte, aunque probablemente pueda acceder a ahorros por economía
de escala, por la posibilidad de obtener mejores precios al comprar mayor
cantidad de materia prima, por la distribución de gastos de administración, de
ventas y de producción entre más unidades producidas, por la especialización
del trabajo, o por la integración de procesos, entre otras razones.
El tamaño muchas veces deberá supeditarse, más que a la cantidad

demanda del mercado, a la estrategia comercial que se defina como la más
rentable o segura para el proyecto. Por ejemplo, es posible que
concentrándose en un segmento de mercado se logre maximizar la
rentabilidad del proyecto. El plan comercial deberá proveer la información para
poder decidir el tamaño óptimo económico.
En algunos casos, la tecnología seleccionada permite la ampliación de

la capacidad productiva en tramos fijos. En otras ocasiones, la tecnología
impide el crecimiento paulatino de la capacidad instalada, por lo que puede ser
recomendable invertir inicialmente en una capacidad instalada superior a la
requerida en una primera etapa si se prevé variable que en el futuro el
comportamiento del mercado, la disponibilidad de insumos u otra variable hará
posible una utilización rentable de esa mayor capacidad. El análisis de los
45
rangos de variación del tamaño permitirá determinar los límites dentro de los
cuales se fijará el tamaño del proyecto.
En el estudio de mercado se señaló que la investigación del

submercado consumidor podría incorporar un análisis de la elasticidad-precio
de la demanda el bien que el proyecto entregaría a la comunidad. Ello
permitirá establecer cuál podría ser el aumento o disminución de la cantidad
demandada ante una variación del precio, ya sea por un aumento o una baja
de éste.
En el análisis de las alternativas tecnológicas, la decisión de cuál

resultaba más conveniente se sustentó en el hecho de que todas de ellas
debían entregar en calidad y cantidad los requerimientos del mercado,
independientemente de que la opción seleccionada pudiera aceptar un mayor
nivel de producción. Así, podría existir una determinada capacidad ociosa, la
que podría ser utilizada mediante el mecanismo de bajar el precio de acuerdo
con el análisis de la elasticidad. Este hecho repercutirá tanto en los ingresos
del proyecto como en algunos de sus costos. De ahí que el análisis ingreso-
volumen, en comparación con el costo asociado a ese mismo volumen,
permitirá establecer si una eventual baja en el precio del bien repercutirá
favorable o desfavorablemente en los flujos del proyecto. Si la demanda del
bien, de acuerdo con las proyecciones del mercado, resulta ser creciente, la
baja en el precio que deberá considerarse para el primer año del desarrollo del
proyecto no será la misma que se utilice para el segundo, y así
sucesivamente, en concordancia con el estudio de elasticidad a que se ha
hecho mención.
Cuando se complete la capacidad de uso de la planta en relación con

los requerimientos del mercado, podrían presentarse distintas opciones que
deberán ser evaluadas económicamente para elegir aquella que genere los
mayores beneficios netos al proyecto. De acuerdo con las características
específicas de cada proyecto, podrían presentarse situaciones en las que la
capacidad quede copada en parte del proceso productivo. En otros casos,
cuando el proceso es de carácter continuo, podría ser la planta entera. Al
46
coparse la capacidad en parte o en total del proceso productivo, podrán existir

opciones de solución para adecuar la capacidad a los requerimientos del
mercado. De esta manera se podría estudiar la posibilidad de ampliar la planta
adicionando las inversiones, establecer nuevos turnos de trabajo o el pago de
horas extraordinarias, encargar a un tercero el desarrollo de ellas o, incluso,
aumentar el precio con el fin de lograr una menor cantidad demandada si el
coeficiente de elasticidad lo permitiese.
Al disponerse de diversas opciones, se determina cuál es la más

conveniente para el proyecto. Esta metodología de análisis también es válida
para utilizar en proyectos en marcha cuando ocurra la situación de que la
capacidad instalada no es capaz de satisfacer los requerimientos de la
demanda. (Sapag &Sapag, 2008)
Decisiones de localización
La localización adecuada de la empresa que se crearía con la

aprobación del proyecto puede determinar el éxito o fracaso de un negocio.
Por ello, la decisión acerca de dónde ubicar el proyecto obedecerá no sólo a
criterios económicos, sino también a criterios estratégicos, institucionales e,
incluso, de preferencias emocionales. Con todos ellos, sin embargo, se busca
determinar aquella localización que maximice la rentabilidad del proyecto.
La decisión de localización de un proyecto es una decisión a largo plazo

con repercusiones económicas importantes que deben considerarse con la
mayor exactitud posible. Esto exige que su análisis se realice de manera
integrada con las restantes variables del proyecto: demanda, transporte,
competencia, etcétera. La importancia de una selección apropiada para la
localización del proyecto se manifiesta en diversas variables, cuya
recuperación económica podrá hacer variar el resultado de la evaluación,
comprometiendo en el largo plazo una inversión de probablemente grandes
cantidades de capital, en un marco de carácter permanente de déficit y costosa
alteración.
47
El análisis de la localización adecuada de la empresa involucra no sólo

al estudio del lugar óptimo de la planta productiva sino también de las oficinas
administrativas.
Muchos proyectos ubican la primera en un determinado lugar y sus

administración en otro. Obviamente que el estudio pertinente deberá incorporar
en su análisis la conveniencia estratégica y económica de disponer de
localizaciones conjuntas o separadas para cada una de estas funciones. Para
algunos tipos de proyectos la diferenciación de localización puede ser aún
mayor, tomando en consideración que el proceso productivo podría
seleccionarse en una localización determinada, el administrativo en otra y el de
distribución en un tercer lugar distinto a los anteriores.
El objetivo de este capítulo es presentar los principales criterios y

técnicas de evaluación de las opciones de localización de un proyecto. (Sapag
&Sapag, 2008)
El estudio de la localización
La localización puede tener un efecto condicionador sobre la tecnología

utilizada en el proyecto, tanto por las restricciones físicas que importa como
por la variabilidad de los costos de operación y capital de las distintas
alternativas tecnológicas asociadas con cada ubicación posible.
Al estudiar la localización del proyecto se puede concluir que hay más

de una solución factible adecuada. Más todavía cuando el análisis se realiza
en el estudio de prefactibilidad, en el cual las variables relevantes no son
calculadas de manera concluyente. Así mismo, una localización que se ha
determinado como óptima las condiciones vigentes puede no serlo en el
futuro. Por tanto, la selección de la ubicación debe tener en cuenta su carácter
definitivo o transitorio y optar por aquella que permita obtener el máximo
rendimiento del proyecto.
El estudio de la localización no será entonces una evaluación de

factores tecnológicos. Su objetivo es más general que la ubicación por sí
48
misma; es elegir aquella que permita las mayores ganancias entre las
alternativas que se consideren factibles.
Sin embargo, tampoco el problema es puramente económico. Los

factores técnicos, legales, tributarios, sociales, etcétera, deben tomarse
necesariamente en consideración, sólo que la unidad de medida que
homologue sus efectos en el resultado del proyecto puede reducirse, en
algunos casos a términos monetarios. Siempre que se dará la variable
subjetiva no cuantificable que afectará la decisión; por ejemplo, las
motivaciones personales del empresario.
La teoría económica de la localización reduce el problema a un aspecto

de ganancias máximas. Esto es, considerar el objetivo más general del
proyecto: aquella localización que le otorgue la mayor rentabilidad. Para ello es
necesario elaborar y evaluar el flujo de efectivo relevante de cada alternativa,
en los términos que se definirán en los capítulos siguientes.
El análisis de la ubicación del proyecto puede realizarse con distintos

grados de profundidad, que dependen del carácter de factibilidad,
prefactibilidad o perfil de estudio. Independientemente de ello, es necesario
realizar dos etapas: la selección de una macrolocalización y, dentro de ésta, la
de la macrolocalización definitiva. Muchas veces se considera que en el
estudio de prefactibilidad sólo es necesario definir una macrozona, pero no hay
una regla al respecto.
La selección de la macro y microlocalización está condicionada al

resultado del análisis de lo que se denomina factor de localización. Cada
proyecto específico tomará en consideración un conjunto distinto de estos
factores. Igualmente, la selección de la macrozona tendrá que considerar, para
un mismo proyecto, muchos factores de localización diferentes de los que se
utilizarán en la elección de la microubicación; por ejemplo, factores como las
políticas impositivas, las influencias climáticas, y otras que tienen
preponderancia en la selección de la macrolocslización, no son relevantes para
49
elegir una microzona dentro de aquélla, puesto que su efecto sería común a
toda ella.
En teoría, las alternativas de ubicación de un proyecto son infinitas. En

términos prácticos, el ámbito de elección no es tan amplio, pues las
restricciones propias del proyecto descartan muchas de ellas. La selección
previa de una macrolocalización permitirá, mediante un análisis preliminar,
reducir el número de soluciones posibles al descartar los sectores geográficos
que no respondan a las condiciones por el proyecto. Sin embargo, debe
tenerse presente que el estudio de la microlocalización no corregirá los errores
en que se pudo haber incurrido en la macrolocalización. El análisis de
microlocalización sólo indicará cuál es la mejor alternativa de instalación dentro
de la macrozona elegida.
La deficiente recolección de datos es la principal causa de los errores de

la selección, que se manifiesta generalmente en costos excesivamente altos,
debido a la ˝seducción del lugar˝, a medios de transporte insuficientes, a
dificultades para captar mano de obra especializada en números suficiente, a
la falta de agua y a la incapacidad de deshacerse de desechos, entre otros
factores. (Sapag &Sapag, 2008)
Factores de localización
En este apartado se analizan los factores que comúnmente influyen en

la decisión de la localización de un proyecto.
Las alternativas de instalación de la planta deben compararse en

función de la fuerzas locacionales típicas de los proyectos. Se han elaborado
muchas listas de esta fuerza como elementos de referencia para su
evaluación. Algunas, como la publicada en la revista Industrial Development,
por ejemplo, han llegado a presentar una lista de 753 de estos factores. Una
clasificación más concentrada debería incluir por lo menos los siguientes
factores globales: medios y costos de transporte, disponibilidad y costo de
mano de obra, cercanía de las fuentes de abastecimiento, factores
50
ambientales, cercanía del mercado, costo y disponibilidad de terrenos,

topografía de suelos, estructura impositiva y legal, disponibilidad de agua,
energía y otros suministros, comunicaciones, posibilidad de desprenderse de
desechos.
La tendencia de localizar el proyecto en la cercanía de las fuentes de

materias primas, por ejemplo, depende del costo del transporte, tanto cuando
el proceso redunda en una reducción de peso significativa, como cuando se
elaboran o envasan artículos perecederos. Normalmente, cuando la materia
prima (como la madera) es procesada para obtener productos diferentes, la
localización tiende hacia la tiende hacia la fuente de insumo; en cambio,
cuando el proceso requiere varios materiales o piezas para ensamblar un
producto final, la localización tiende hacia el mercado. La disponibilidad de los
insumos, cualquiera sea su naturaleza, debe estudiarse en términos de la
regularidad de su abastecimiento, carácter perecedero, calidad y costo.
Respecto a la mano de obra, la cercanía del mercado laboral adecuado

se convierte generalmente en un factor predominante en la elección de la
ubicación, y aún más cuando la tecnología que se emplee sea intensiva en
mano de obra. Sin embargo, diferencias significativas en los niveles de
remuneraciones entre alternativas de localización podrían hacer que la
consideración de este factor sea puramente de carácter económico.
La tecnología del proceso también puede, en algunos casos, convertirse

en un factor prioritario de análisis, si requiriera algún insumo en abundancia y a
bajo costo, tal como el agua en una planta productora de bebidas alcohólicas o
la electricidad en una planta de la industria metalmecánica.
Existen, además, una serie de factores no relacionados directamente

con el proceso productivo, pero que condicionan en algún grado de
localización del proyecto.
Dervitsiotis señala, en este aspecto, tres factores que denomina

genéricamente ambientales: a) la disponibilidad y confiabilidad de los sistemas
51
de apoyo, en los cuales incluye los servicios públicos de electricidad y agua,

protección contra incendios, comunicación rápida y segura y otros; b) las
condiciones sociales y culturales, en las cuales se estudian no sólo las
variables demográficas como tamaño, distribución, edad, y cambios
migratorios, entre otras, sino también aspectos como la actitud hacia la nueva
industria, disponibilidad, calidad y confiabilidad en los trabajadores en
potencia, tradicionales y costumbres que pueden interferir con las modalidades
conocidas de realizar negocios, entre otras, y c) las consideraciones legales y
políticas que dan el marco de restricciones y oportunidades al análisis, tales
como leyes sobre niveles de contaminación, especificaciones de construcción,
franquicias tributarias o agilidad en la obtención de permisos para la nueva
instalaciones.
Otro factor importante en la decisión es el costo de transporte. La

distancia entre las alternativas de localización con las fuentes de
abastecimiento y el mercado consumidor debe considerarse, principalmente,
en función de los costos que implica el transporte.
Al estudiar la localización, muchas veces será el factor transporte el

único determinante de la decisión. Es común, especialmente en el estudio de
prefactibilidad, que se determine un costo tarifario, sea en volumen o en
peso, por kilómetro recorrido. Si se emplea esta unidad de medida, sus
aplicación difiere según se compre la materia puesta en planta o no. Por
ejemplo, si el proyecto fuese agroindustrial e implicase una recolección de la
materia prima en varios predios, el costo de ésta puesta en planta dependerá
de la distancia en la que se transporta, ya que el costo del flete deberá
incorporarse a su precio. (Sapag &Sapag, 2008)
Bases Legales
Cuadro 5 Leyes que sustentan el negocio desde la constitución

nacional hasta el último decreto.
Leyes Aplicables Ámbito de Aplicación

52
Toda persona tiene derecho a

dedicarse a la actividad económica
Constitución de la República del
lícita de su preferencia, dentro de un
Paraguay sancionada el 20/06/92
régimen de igualdad de
oportunidades.
Regula el ejercicio profesional del

Ley Nº 1034/83 del Comerciante comercio. Establece el uso de libros
contables y documentos comerciales.
De los ingresos tributarios Art. 152

Ley Nº 3966/2010 Orgánica Impuestos Municipal.
Municipal Patente Comercial, Industrial y
Comercial.
Establece los impuestos y la relación

tributaria entre los contribuyentes y la
administración.
Ley 125/91 Nuevo Régimen
Tributario. Modificada por la Ley Serán contribuyentes: Las empresas
2421/04 de Reordenamiento y unipersonales, las sociedades con o
Adecuación Fiscal sin personería jurídica, las
asociaciones, las corporaciones y las
demás entidades de cualquier
naturaleza.
Este Código tiene por objeto

establecer normas para regular las
Ley 213/93 Código del Trabajo.
relaciones entre los trabajadores y
Modificado parcialmente por la ley
empleadores, concerniente a la
1416/99
prestación subordinada y retribuida
de la actividad laboral.
Las leyes son obligatorias en todo el

Ley Nº 118/85 Código Civil territorio de la República desde el día
Paraguayo de su publicación, o desde el día que
ellas determinen.
Decreto Ley Nº 17071/43 modificado Fija las Prestaciones y Beneficios

por decreto Ley Nº 1860/50 del causados por los Riesgos,
Instituto de Previsión Social Enfermedades y Accidentes
Comunes y Laborales, los subsidios
correspondientes, las pensiones por
53
invalidez y vejez, las prestaciones

por muerte del trabajador.
dependiente.
Establece las normas de protección y

Ley Nº 1.334/98 de Defensa del de defensa a los consumidores y
Consumidor y del Usuario usuarios, en su dignidad, salud,
seguridad e intereses económicos.
Que regula y protege las marcas de

Ley Nº 1294/98 de Marcas
productos y servicios
Tiene por objeto proveer un marco

regulatorio que permita promover y
fomentar la creación, desarrollo y
Ley Nº 4.457/12 para las Micro,
competitividad de las micro,
Pequeñas y Medianas Empresas
pequeñas y medianas empresas,
MIPYMES
para incorporarlas a la estructura
formal productora de bienes y
servicios, y darles identidad jurídica.
Los principales cambios que

presenta la ley son:
- Unifica el Impuesto a la Renta

Empresarial IRE.
- Crea el Impuesto a los

Dividendos y Utilidades IDU.
- Introduce cambios al Impuesto

Ley Nº 6.380/19 de Modernización y
a la Renta Personal IRP.
Simplificación del Sistema Tributario
Nacional - Crea el Impuesto a la Renta
de no Residentes INR.
- Introduce modificaciones al
Impuesto al Valor Agregado
IVA.
- Introduce modificaciones al
Impuesto Selectivo al
Consumo ISC.
54
Pasos para la habilitación del negocio
Aspectos Legales – Compromisos legales de la empresa
Resolución General N° 11/14De la Sub secretaria de Tributación
Resolución General 110/2013 de la Sub Secretaria de Estado de

Tributación, modificada por la Resolución General 01/2013 Que establece la
Presentación de los Estados Financieros.
Ley Nº 125/91 Que establece el nuevo régimen tributario.
Ley Nº 2421/04 De Reordenamiento Administrativo y Adecuación Fiscal.
Ley Nº 5061/13 Modificaciones a la ley 125/91
Ley 5143/2013 Que modifica el artículo 79 de la ley 125/91 que

establece el nuevo régimen tributario, modificado por la ley 2421/04
Decreto N° 1031/13
Ley Nº 6.380 Modernización y simplificación del sistema tributario

nacional.
Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social
Obligaciones Tributarias a contraer:
701 - Impuesto a la Renta Empresarial (IRE) – Simple
736 – Anticipo IRE - Simple
211- Impuesto al Valor Agregado (IVA) - General
Inscripción en la Dirección del Registro Único de Contribuyentes

RUC: todas las personas que necesiten un RUC (Cédula Tributaria) deben
inscribirse en el Departamento de Registro Único del Contribuyente de la
55
Subsecretaría de Estado de Tributación (SET), según lo establecido en la

Resolución 77/16.
Artículo 1º.- Las personas físicas y jurídicas que requieran su

inscripción en el RUC, deberán: a) Completar la Solicitud de Inscripción en
forma electrónica, en el formulario que estará disponible en la página web de la
SET. b) Adjuntar a dicha Solicitud los documentos requeridos, en formato
digital (.pdf), según el tipo de persona que se trate, conforme a lo dispuesto en
el Anexo 1 de la presente Resolución.
Artículo 2°.- La Administración Tributaria recibirá electrónicamente la

Solicitud de Inscripción, y verificará lo siguiente: a) La correcta consignación de
los datos requeridos según el tipo de inscripción seleccionado; b) Si fueron
anexados digitalmente la totalidad de los documentos solicitados y; c) La
constatación del domicilio fiscal declarado, conforme a los criterios técnicos
establecidos por la SET.
Artículo 3°.- La SET, a través del correo electrónico declarado,

convocará al interesado o al representante legal de la persona jurídica, dentro
de los 3 (tres) días hábiles siguientes al ingreso de la Solicitud, para llevar a
cabo los siguientes trámites: a) Confirmar los datos consignados en la Solicitud
de Inscripción y suscribirla; b) Responder a los pedidos de aclaraciones
respecto a su domicilio fiscal, cuando le sea requerido; c) Suscribir el Acta de
manifestación de voluntad para la obtención de la Clave de Acceso
Confidencial de Usuario; d) Registrar sus Datos Biométricos en el Sistema de
Reconocimiento de Huellas Dactilares, e) Participar de la charla informativa
sobre aspectos tributarios básicos. Tratándose de personas físicas, dichos
trámites serán realizados personalmente, y por el representante legal para el
caso de las personas jurídicas, para lo cual deberán presentarse en la Oficina
Impositiva correspondiente al domicilio fiscal declarado, lo cual le será
debidamente informado en la convocatoria respectiva.
Artículo 4°. - Cuando los datos o documentos anexados, se encuentren

incompletos o no cumplan con los requerimientos establecidos en el Anexo 1
56
“Documentos Requeridos para la Inscripción en el RUC” de la presente

Resolución, la SET procederá al rechazo de la Solicitud de Inscripción,
debiendo el solicitante ingresar una nueva en caso de seguir interesado. La
comunicación del rechazo de la Solicitud, se realizará por medio del correo
electrónico declarado.
Artículo 5°. - La SET podrá efectuar la inscripción de oficio en el

Registro Único de Contribuyentes (RUC) de aquellos sujetos obligados que no
lo hicieren, de conformidad a las normas legales vigentes.
Inscripción en la matricula del comerciante: este Trámite se realiza

ante el PODER JUDICIAL, en la Dirección General de los registros Públicos,
Sección público de Comercio. Se tiene que presentar un escrito dirigido al Juez
de Primera instancia en lo civil y comercial de Turno, solicitando la inscripción
en el registro Público de Comercio y la emisión de la matrícula del
comerciante, para ello dicho escrito deberá estar acompañado de la fotocopia
de identidad del solicitante autenticado por Notario Público patrocinado por un
Profesional Abogado. Se lo utiliza en caso de que la empresa realice
operaciones de importación o exportación.
Solicitud de impresión y timbrado de documentos: las

autorizaciones de impresión y timbrado contendrá la siguiente Información, que
deberá ser impresa obligatoriamente en los documentos: Número de
Timbrado, Vigencia del Timbrado, RUC, Nombre o Razón Social, Dirección del
establecimiento principal o casa matriz (domicilio fiscal), Dirección del
establecimiento que expedirá los documentos, Denominación del documento,
Numeración del documento (13 dígitos), Actividad económica.
Rubrica de libros contables en el registro público de comercio
Presentar una carta dirigida a la Dirección General del Registro Público

firmada por un abogado patrocinante, solicitando la rúbrica del libro diario y del
libro inventario. Acompañar: Libro diario y libro inventario, Fotocopia de la
57
matrícula de comerciante, Fotocopia de cédula de identidad autenticada por

escribanía, Fotocopia de RUC (Registro Único de Contribuyente).
Inscripción de la apertura de una empresa en la municipalidad
 Formulario de solicitud.
 Formulario de Declaración Jurada. En caso de no ser Propietario

del Inmueble, llenar el Formulario de Autorización, adjuntando fotocopia simple
de la Cedula de Identidad del Propietario.
 1 (una) fotocopia simple del recibo de pago del Impuesto

Inmobiliario y tasas especiales del local comercial (no requiere ser el último
pago).
 Planos o croquis técnico del local, a escala, con la medida

correspondiente, en caso de ser planos completos, marcar el área a ser
utilizada para la actividad comercial (para comercios ubicados en Edificio de
más de 200 m2. se requiere Plano de Prevención Contra Incendio (PCI)
aprobado).
 En caso de no iniciar los trámites ante el SUAE desde el inicio del

proceso, se requerirán fotocopias autenticadas de las documentaciones que
acrediten los trámites previos.
Obtención de la Patente Municipal
El trámite se realizará en el municipio correspondiente al lugar donde

funciona la empresa. Requisitos:
 Llenar y presentar el formulario de Declaración Jurada de Patente

Comercial e Industrial.
 Presentar original del Balance de Apertura
 Presentar fotocopia autenticada por escribanía de:

58
 Cédula de Identidad Civil
 Registro Único de Contribuyente
 Boleta de pago actualizado de tasas especiales
 Boleta de pago actualizado de impuesto inmobiliario
Requisitos para la inscripción en IPS
Cuando la empresa tenga uno o más empleados deberá realizar la

inscripción patronal en el IPS (Dpto. Patronal) y pagar el seguro social
mensualmente. Requisitos:
 Llenar los formularios de Inscripción Patronal (una sola vez) y

Comunicación de Entrada del Empleado (por cada empleado contratado).
 Adjuntar fotocopia de Cédula de Identidad del patrón y los

empleados. RUC de la empresa.
 En caso de ser una sociedad, presentar fotocopia autenticada por

escribano de la escritura de Constitución inscripta en el Registro Público de
Comercio.
Comunicación de Entrada del Personal
Se presenta el formulario de Declaración Jurada de Movimientos del

Empleado por cada empleado contratado. Adjuntar CIC de los empleados y
Certificado Médico del examen admisional de los trabajadores
Requisitos para la inscripción en el Ministerio de Trabajo, Empleo y

Seguridad Social (decreto 10.047/95 - 580/08)
 Solicitud de Inscripción Patronal (venta en Perceptoría) firmado

por el propietario.
59
 Fotocopia de Cedula de Identidad del Propietario.
 Fotocopia de la Inscripción en IPS (Constancia de Inscripción

Patronal).
 Fotocopia de Registro Único de Contribuyente (RUC) hoja entera.
 Lista de personal con Nº de Cedula de Identidad, en hoja firmada

por propietario.
 Si existe un representante autorizado para firmar en vez del

propietario el poder que lo acredite registrado en el Registro Público de
Comercio Sección Poderes.
 Si el propietario o los empleados con extranjeros deben además

presentar: fotocopia de C.I. paraguaya o fotocopia del carnet de Migraciones
(Ministerio Interior).
 Fotocopia C.I. de los empleados.
 Todas las fotocopias deben pasarse por Escribanía o Juez de

Paz.
Rubricación de Libros Laborales
Se presenta en el Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social

hojas previamente numeradas para su rubricación, así como las hojas a ser
utilizadas con el sistema informático para libros y planillas semestrales, con
sus respectivas fojas numeradas, para su rubricación por la Autoridad
administrativa del trabajo.
Registro de Marca en el Registro correspondiente (Ministerio de

Industria y Comercio y Poder Judicial)
Antes de emitirse la Orden de Publicación, cada solicitud es sometida,

primero, a un examen de forma para verificar que reúna los requisitos exigidos
60
en la Ley Nº 1294/98 de Marcas. Cumplidos los requisitos, se emite una orden

de publicación, que obliga a publicar en un diario de la capital por tres días
consecutivos, y se espera el plazo exigido por ley para que terceros que,
eventualmente, se sientan afectados en sus derechos, puedan promover
oposición.
Los casos de oposición son tramitados en la Secretaría de Asuntos

Litigiosos, que es la oficina encargada de procesarlos y dirimirlos. Cuando no
hay oposición, una vez transcurrido el plazo legal, el solicitante o su apoderado
presenta las publicaciones realizadas en los diarios correspondientes, que se
adjuntan a la solicitud, que pasa, entonces a la Sección Informe de Fondo
encargada de realizar el examen de fondo.
Este examen consiste en la búsqueda de anterioridades y en un análisis

sobre la viabilidad para el registro de la Marca. Si no existen impedimentos, se
procede a la Concesión de la Marca mediante una Resolución, se asigna el
Número de Registro y Fecha de Concesión y, finalmente, se labra un título que
es entregado al interesado. El Titular de una Marca puede transferir a terceros,
conceder naturalmente una vez registrada, la Marca puede ser objeto de
Cambios de Nombre, Domicilio, Licencias de Uso, Fusión de Sociedad y
Transferencias.
En caso, de que se encuentren antecedentes al realizar el examen de

fondo, ya sea riesgo de confusión o asociación con una Marca ya registrada, o
que contravenga alguna de las prohibiciones establecidas en la Ley, la
Jefatura de Marca está facultado a rechazar la solicitud. Hay un análisis más
en el caso de que la Marca sea figurativa, es decir, cuando lo que se trata de
proteger es un elemento gráfico individual, o mixta, cuando el elemento gráfico
acompaña a una denominación. En estos casos se procede a realizar un
examen, que consiste en la búsqueda de anterioridades, mediante una
clasificación específicamente desarrollada al efecto, antes de proceder al
procedimiento normal de la misma forma que para una marca denominativa.
61
Si no se encontraron inconvenientes en los estudios y no hay

impedimento legal, se concede la marca y se expide el título correspondiente
al interesado.
Metodología
La metodología adoptada en la ingeniería del proyecto se encuentra en

el análisis de los componentes técnicos, legales, tributario, organizativos,
localización y recursos necesarios para la creación de negocio de
Desarrollo técnico
Localización de la empresa
Para la determinación de la localización óptima de la empresa se

considera los resultados de la investigación de mercado, en donde al 82% le
gustaría que esté ubicado en el centro, 8% en el Barrio San José; 8% en el
Barrio San Ramón. Es por ello que la empresa se ubicará en el mismo centro
de la ciudad, sobre la Ruta 8 en un local alquilado que será acondicionado
para la funcionalidad de la empresa.
Figura 1 Localización de la empresa

62
Croquis del local de la empresa
Figura 2 Croquis
74
Casa Liz Personal
RUTA VIII
Óptica Apostala
Sadooc Empresa
63
Recursos necesarios
Cuadro 6 Inmueble
Descripción Cantidad Precio unitario Total

Garantía de alquiler 1 G. 2.000.000 2.000.000
Total 2.000.000
La empresa se ubicará en un salón alquilado de 5 metros de frente x 10

metros de fondo en el Barrio San José, en el centro mismo de la ciudad de
Santa Rosa del Aguaray. El salón cuenta con un baño y amplio espacio para
poder exhibir todos los productos.
Cuadro 7 Equipos Informáticos
Precio
Descripción Cantidad Total
unitario
Computadora Samsung ventas 1 2.500.000 2.500.000
Ticketeadora Epson 1 G. 1.200.000 G. 1.200.000
Celular iPhone 8 normal 68 Gb 1 G. 3.500.000 G. 3.500.000
TOTAL G.7.200.000
Equipos informáticos para un sistema de control interno eficiente y

brindar la mejor atención a los clientes emitiendo tickets por sus compras.
Cuadro 8 Instalaciones

Aire acondicionado 24.000
1 G. 3.500.00 G. 3.500.000
BTU
TOTAL G. 3.500.000
Instalaciones de un aire acondicionado de gran capacidad para

mantener la tienda climatizada para la comodidad para los clientes.
Cuadro 9 Muebles y útiles

64

Escritorio 1 G. 900.000 G.900.000
Sillas acolchonadas 2 G. 1.750.000 G. 3.500.000
Mostrador 1 G. 1.500.000 G. 1.500.000
Exhibidor 2 G.1.200.000 G. 2.200.000
Estante Madera 4 G. 1.000.000 G. 4.000.000
Estante madera 1 G. 3.500.000 G. 3.500.000
Letrero 1 G. 1.250.000 G. 1.250.000
Alfombra 1m x 50cm 1 G. 100.000 G. 100.000
Alfombra para fotos 1 G. 200.000 G. 200.000
Tambor lavatorio de manos 1 G. 370.000 G. 370.000
Silla para escritorio 1 G. 250.000 G. 250.000
Mesa exhibidora de vidrio 2 G. 1.200.000 G. 2.400.000
Exhibidor de vidrio 1 G. 600.000 G. 600.000
Mampara de palets 1 G. 200.000 G. 200.000
Bolsas TNT ecológicas 150 G. 1.500 G.225.000
TOTAL G. 21.195.000
Los muebles y útiles para exhibir los productos cosméticos a

comercializar, así como también serán parte de la decoración de la tienda.
Cuadro 10 Capital Operativo

Capital Operativo 1 G. 49.607.034 G.49.607.034
Total G. 49.607.034
El capital operativo se calcula sobre un promedio de 6 meses de la

remuneración del personal más 6 meses de gastos de funcionamiento como
contingencia en el eventual caso de no conseguir las estimaciones de ventas
propuestas.
Cuadro 11 Gastos de Apertura

Gastos de Apertura 1 G. 1.245.000 G.1.245.000
Total G. 1.245.000
65
Los gastos de apertura fueron presupuestados por la cotización recibida

la Contadora Pública María José Araujo Vázquez de “Araujos y Asociados”
para una empresa unipersonal formalmente constituida
Organización empresarial
Figura 3 Logo
Slogan: “No te dejes para después”
Misión
Comercializamos cosméticos de la marca Natura y Oboticario para

realzar la belleza y autoestima de la mujer.
Visión
Empresa líder en la representación de la marca Natura y Oboticario en

la zona norte del país que satisfaga las necesidades de las mujeres
ofreciéndoles productos de calidad.
Forma legal
Unipersonal. Bajo el Régimen Simplificado para Medianas Empresas

(Simple). Ley Nº 6.380/19 Art. 26
Organigrama
Figura 4 Organigrama
66
PROPIETARIO
CONTADOR
VENTAS CAJA
Manual de organización y funciones
Cuadro 12 Manual de organización y funciones
MANUAL DE: Organización y funciones
Sector: Propietaria
Relacionamiento superior: El Propietaria
Relacionamiento horizontal: - Ninguna
Relacionamiento Inferior: -Ventas y Caja
Objetivo:
Es el nivel jerárquico superior encargado de ejecutar las políticas gestionando y

supervisando las actividades diarias de la empresa, así como la
implementación del funcionamiento del sistema de atención y asesoramiento al
cliente, con el fin de lograr un alto nivel de calidad del servicio. Supervisa,
67
controla y decide sobre la administración de la empresa, sus operaciones y es

responsable de todos los aspectos de su funcionamiento.
Funciones Generales
 Constituirse en el portavoz de la empresa, de los planes, programas,

productos / servicios, gestión y avance de la Institución.
 Diseñar la estrategia de imagen, comunicación y de promoción de los

productos y servicios de la empresa.
 Planear, organizar, controlar y evaluar la gestión económica, financiera, y

administrativa de la Institución, de acuerdo a las normas legales vigentes.

Sector: Ventas
Relacionamiento superior: Propietario
Relacionamiento Inferior: -Caja
Objetivo: Es el encargado de ejecutar las ventas de la empresa de manera

gentil y amable, asesorando a los clientes en cuanto a sus requerimientos.
Funciones Generales
 Ofrecer y vender los productos de la empresa de manera gentil y amable.
 Asesorar y recomendar a los clientes sobre las propiedades y

especificaciones de los productos.

Sector: Caja
68
Relacionamiento superior: Ventas

Relacionamiento horizontal: - Ninguno
Relacionamiento Inferior: -Ninguno
Objetivo: El cobro de las ventas
Funciones Generales
 Cobrar por las ventas realizadas por los clientes en forma diligente.
 Informar la falta de productos para su reposición.

Conclusión del estudio técnico
Se puede concluir con relación a los objetivos propuestos inicialmente,

que éstos han sido respondidos en su totalidad, demostrado a través de
diferentes instrumentos utilizados en este estudio.
En relación con el primer objetivo específico, Determinar el tamaño

óptimo del negocio; después del estudio y análisis de la infraestructura del
local la empresa alquila un salón comercial en el centro mismo de la ciudad
sobre la ruta Nª 8 cuyas dimensiones son de 5 metros de frente, por 10 metros
de fondo en los cuales se dispondrá de mobiliarios para la exhibición de los
productos a ser comercializados.
Referente al segundo objetivo específico, Establecer la localización

óptima del negocio; la empresa se instala en un salón comercial alquilado en el
Barrio San José, en el centro de la ciudad sobre la Ruta Nª 8 para permitir la
accesibilidad de los clientes.
En cuanto al tercer objetivo específico, Identificar los aspectos legales a

considerar en el proyecto; la empresa se estructura formal y legalmente con la
habilitación pertinente en la Municipalidad local, en donde se paga la patente
en forma semestral y las demás gestiones en la SET, IPS, Ministerio de
69
Trabajo queda a cargo de la contadora contratada al efecto de cumplir con los

requerimientos legales de la empresa.

de los mismos se puede alcanzar el objetivo general del estudio técnico, es
decir, Indicar los aspectos técnicos que se consideran en el proyecto de
ESTUDIO FINANCIERO
Introducción del estudio financiero
En este estudio se realiza la sistematización y el costeo de todas las

informaciones obtenidas en el estudio técnico referidas a precios,
rendimientos, coeficientes técnicos, requerimientos físicos, de recursos
humanos y de organización que permitan formar los presupuestos de
inversiones y las proyecciones de ingresos y gastos, y el flujo de fondos.
En el estudio financiero se sistematiza la inversión inicial requerida que

fuera obtenida en el estudio técnico. Asimismo se establecen los presupuestos
de ingreso y egreso con un nivel de crecimiento moderado conforme los datos
de las variables macroeconómicas especificadas en el estudio de mercado.
De los presupuestos proyectados se elaboran los estados contables

constituidos por el balance general, estado de resultados y flujo de caja.
70
Sin estas informaciones proveídas por el estudio financiero no sería

posible evaluar el proyecto en el estudio económico, de ahí su importancia en
la etapa del proyecto.
¿Cómo se encuentran los componentes financieros del proyecto de

¿Cuál es la inversión inicial requerida para la creación de una empresa

Rosa del Aguaray?
¿Qué fuente de financiamiento se tiene para el proyecto de creación de

de Santa Rosa del Aguaray?
¿Cuál es la situación y el desempeño de los estados contables del

proyecto de creación de una empresa que se dedique a la comercialización de
Objetivo General
Señalar la situación en la que se encuentran los componentes

Aguaray.
71
Determinar la inversión inicial requerida para la creación de una

Conocer el origen de la fuente de financiamiento para el proyecto de

creación de una empresa que se dedique a la comercialización de cosméticos
en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray.
Indicar la situación patrimonial y el desempeño del proyecto de creación

Justificación y viabilidad del estudio financiero
El estudio financiero como proceso de obtención de datos e información

para presupuestar y elaborar los estados contables de la empresa proyectada
nos permite conocer la situación patrimonial, el desempeño del negocio, así
como la disponibilidad de efectivo con que va a contar la empresa en el
horizonte del proyecto.
Aspecto teórico
Estados Contables. Concepto
Loa estados demostrativos que se obtienen de la contabilidad son

llamados Estados Contables. Estados Contables o Financieros, son los
resúmenes o informaciones organizados que surgen de las registraciones
contables y que constituyen el medio a través del cual se suministra a los
propietarios, administradores y terceros ajenos el ente, datos sobre el
patrimonio y su evolución. (Aguayo, 2003)
Clases de Estados Contables
a) Estados Contables Básicos: son los que brindan información de

tipo general y los componen: el Balance General (o Estado de Situación
Patrimonial), el Estado de Resultados o Estado de Pérdidas y Ganancias, el
72
Estado de Evolución del Patrimonio Neto (o Estados Acumulados), y el Estado

de Origen y Aplicación de Fondos.
b) Estados Contables Secundarios: son los que brindan información

de tipo específico y lo componen: los presupuestos, los estados de caja o
arqueos, los estados de ventas, etc. (Aguayo, 2003)
Condiciones que deben reunir los Estados Contables como medio

de información.
En la empresa en marcha, el encadenamiento de los negocios significa

que los resultados finales se conocerán en el futuro, pero las decisiones deben
ser tomadas en el presente. Además todos los sectores de la comunidad
interesados en la actividad empresarial, quieren conocer periódicamente los
resultados y la situación financiera de la empresa a fin de decidir en el
presente para el futuro.
De ahí, la necesidad de un informe, instrumento a través del cual la

profesión contable brinda en forma de estados contables.
No obstante las limitaciones de los estados contables, hay ciertas

condiciones generales que deben cumplirse para que los mismos sean
confiables. (Aguayo, 2003)
Al preparar informes deberían respetarse todos los requisitos

enunciados en las normas o principios de contabilidad generalmente
aceptados; por ello, lo enumerado a continuación tiene especial importancia
para la preparación de los informes contables:
Pertinencia: La información debe ser apropiada para el cumplimiento

de sus objetivos. (Aguayo, 2003)
Integridad: La información debe incluir todos los aspectos significativos

apropiados para presentar razonablemente los fenómenos que se desean
describir. (Aguayo, 2003)
73
Claridad: Las palabras a utilizar deben ser precisas, no ambiguas,

inteligibles y fáciles de comprender por quienes tengan un conocimiento
razonable de la terminología contable y estén dispuestos a estudiar la
información contable diligentemente. (Aguayo, 2003)
Comparabilidad: La información debe permitir la máxima posibilidad de

ser relacionada y confrontada con: 1) información del ente a la misma fecha o
periodo; 2) información del ente a otras fechas o periodos, y 3) información de
otros entes. (Aguayo, 2003)
Oportunidad: La información debe suministrarse en tiempo tal que

tenga la mayor capacidad posible de influir en la toma de decisiones. (Aguayo,
2003)
Fines de los Estados Contables
El fin de los Estados Contables es proporcionar informaciones útiles a

los usuarios para la toma de decisiones.
Los destinatarios de la información contables son:
a) Internos: desde el punto de vista interno de la empresa los

estados contables proporcionan informaciones a los dueños y administradores
en todos los niveles.
b) Externos: en este aspecto los estados contables brindan

informaciones a los terceros que interactúan con la empresa, tales como:
proveedores, clientes, accionistas actuales y futuros, bancos y otras entidades
financieras, organismos gubernamentales, etc. (Aguayo, 2003)
Balance General o Estado de Situación Patrimonial. Concepto
El balance general es un estado de contabilidad que permite conocer la

situación patrimonial de una empresa y sus resultados económicos
74
Este estado contable está destinado a presentar la estructura

patrimonial de la empresa con una descripción de los bienes que posee,
clasificados de acuerdo con su naturaleza y posibilidades de conversión en
efectivo, los derechos de los acreedores y el patrimonio neto. Ayuda al lector a
juzgar la capacidad de la empresa, para hacer frente a sus obligaciones y para
generar futuros recursos. (Aguayo, 2003)
Aspectos que estudia
En consecuencia, el balance general estudia el patrimonio empresarial

en su triple aspecto, a saber:
1) Situación Patrimonial: que proporciona la composición y

evaluación de los bienes, derechos a cobrar que integra el activo, y las
obligaciones o deudas a pagar que constituyen el pasivo u por deducción de
ambos, da a conocer el Neto Patrimonial.
2) Estados Financieros: refleja la solvencia de la empresa para

pagar sus compromisos, o sea, la relación que hay entre los recursos
disponibles y a realizar (v.gr, dinero en efectivo, depósitos bancarios,
mercaderías y cuentas a cobrar) y los compromisos pendientes de pago (v.gr.,
deudas a pagar).
3) Estados Económico: revela la capacidad de que se dispone para

producir beneficios y acrecentar por consiguiente los valores patrimoniales.
Para el análisis e interpretación de la situación económica es significativo el
aporte de Estados de Pérdidas y Ganancias, dado que no es factible juzgar
dicho aspecto, en una empresa, si no se analizan los resultados de la
explotación. (Aguayo, 2003)
Importancia
Este estado contable tiene mucha importancia, porque proporciona

fundamentalmente las siguientes informaciones.
75
 La situación patrimonial de las empresas o asociaciones, que

como vimos, da a conocer el total de Activo, Pasivo y Neto Patrimonial.
 El resultado final (utilidad o déficit) correspondiente a un periodo,

por lo general de un año, denominado ejercicio económico.
 La suma que sirve de base para constituir las reservas

necesarias; y
 Distribuir las utilidades que resulten y amortizar las pérdidas

anteriores. (Aguayo, 2003)
Estados de Resultados. Concepto
Al finalizar un ejercicio, todo empresario desea conocer no sólo la

situación financiera derivada de sus negocios, sino también cuál es el
resultado ganancias o pérdidas de las operaciones del ejercicio y la forma en
que se ha obtenido ese resultado. Con la simple confección del Balance
General se puede conocer el total de la utilidad o de la pérdida, según que los
activos hayan aumentado o disminuido sin afectar a los pasivos y sin nuevos
aportes de capital; pero esa información brindada por el Balance General es
limitada a un monto global sin precisar la forma como se llega al mismo, que es
lo más interesante. (Aguayo, 2003)
Por consiguiente, de lo anterior resulta la necesidad de formar un estado

que complemente el Balance General, puesto que éste muestra únicamente la
utilidad o pérdida del ejercicio, al cual se da el nombre de Estado de
Resultados o Pérdidas y Ganancias.
El Estado de Resultados o de Pérdidas y Ganancias, es por tanto, un

documento financiero que muestra detalladamente la forma que se ha
obtenido la utilidad o pérdida de ejercicio.
76
Este estado se denomina también de Rendimientos, Cuadro

Demostrativo de Pérdidas y Ganancias, Cuenta de Explotación, Estados de
Gastos e Ingresos, etc. (Aguayo, 2003)
Importancia
Su importancia se funda en que el Estado de Resultados se considera

como un estado complementario del Balance General, puesto que éste
muestra únicamente la utilidad o pérdida del ejercicio, y el Estado de
Resultados muestra la forma en que se ha obtenido dicho resultado y por
consiguiente, resulta un auxiliar muy eficaz para efectuar un análisis e
interpretación exhaustivos del acontecer económico- financiero, y por ende
establecer normas de la futura política económica de la empresa.
Por consiguiente, se puede decir que el inventario y el Balance son

estáticos, mientras que la cuenta Pérdidas y Ganancias permite una
interpretación de la dinámica patrimonial.
Por una serie de factores, este documento ha adquirido una importancia

predominante en los estudios económicos contables de las empresas,
constituyendo un elemento adicional indispensable para complementar la
investigación que se realiza en base al Balance de fin de ejercicio.
Está tan arraigada la costumbre de presentar el Balance General con su

correspondiente Estados de Pérdidas y Ganancias, que muchos tratadistas de
relevancia (Onida, Roy B. Kester, etc.) afirman, que éste forma parte integrante
de aquel. (Aguayo, 2003)
Metodología
La metodología considerada en el estudio financiero se encuentra en el

análisis de los factores que participan y afectan al proyecto a través de la
planificación presupuestaria, elaboración de los estados contables y el uso de
las herramientas financieras con sus interpretaciones.
Desarrollo financiero
77
Inversión inicial
Cuadro 13 Inversión Inicial
Cuenta Importe G %
Activo corriente 52.896.534
IVA 3.289.500 3,7
Capital Operativo 49.607.034 56,3
Activo no
corriente 33.895.000
Garantía de
alquiler 2.000.000 2,3
Instalaciones 3.500.000 4,0
Equipos
Informáticos 7.200.000 8,2
Muebles y Útiles 21.195.000 24,1
Activo intangible 1.245.000
1.245
Gasto de apertura .000 1,4
Total 88.036.534 100%
La inversión inicial requerida para la puesta en marcha de la empresa

asciende a Gs. 88.036.534, en donde el Capital Operativo representa el 56,3%
y los Muebles y Útiles el 24,1% del total de la inversión.
Fuente de financiamiento
Cuadro 14 Detalle de la fuente de financiamiento.
Fuente Capacidad aportado %

Fuente propia 88.036.534 100
Capital inicial 88.036.534 100
La financiación está prevista con recursos propios.
Presupuesto de Ingreso - Ventas

78
Cuadro 15 Presupuesto de Ventas Mensual
Presupuesto de Venta Mensual

Total
Descripción Cantidad Unidad P/U Total anual
mensual
Crema Corporal 110.00 5.500.0 66.000.00
Floral 400ml 50 Unidad 0 00 0
Crema Corporal 110.00 5.500.0 66.000.00
Dulce 400ml 50 Unidad 0 00 0
Crema Corporal 110.00 5.500.0 66.000.00
con aceite 200ml 50 Unidad 0 00 0
Labial Mate Color 1.050.0 12.600.00
Nude 30 Unidad 35.000 00 0
Rímel para 150.00 4.500.0 54.000.00
Pestaña 30 Unidad 0 00 0
1.275.0 15.300.00
Rubor 15 Unidad 85.000 00 0
Paleta de 150.00 2.250.0 27.000.00
Sombra 15 Unidad 0 00 0
120.00 3.000.0 36.000.00
Base Color medio 25 Unidad 0 00 0
Crema para 180.00 4.500.0 54.000.00
Rostro 25 Unidad 0 00 0
Shampoo para 1.200.0 14.400.00
Cabellos Secos 20 Unidad 60.000 00 0
Shampoo para 1.200.0 14.400.00
Cabellos Grasos 20 Unidad 60.000 00 0
Acondicionador
para Cabellos 1.300.0 15.600.00
Secos 20 Unidad 65.000 00 0
Acondicionador
para cabellos 1.300.0 15.600.00
Grasos 20 Unidad 65.000 00 0
Caja de Jabón 1.400.0 16.800.00
Aromáticos 40 Unidad 35.000 00 0
310.00 3.100.0 37.200.00
Perfume Floral 10 Unidad 0 00 0
310.00 3.100.0 37.200.00
Perfume Dulce 10 Unidad 0 00 0
45.675.00 548.100.00
Total 0 0
Presupuesto de Ventas Anual Proyectado
Cuadro 16 Presupuesto de Ventas Anual Proyectado
Presupuesto de Venta Anual

Descripción AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Crema Corporal 66.000.000 68.310.000 70.700.850 73.175.380 75.736.518
79
Floral 400ml
Crema Corporal
Dulce 400ml 66.000.000 68.310.000 70.700.850 73.175.380 75.736.518
Crema Corporal
con Aceite 200ml 66.000.000 68.310.000 70.700.850 73.175.380 75.736.518
Labial Mate Color
Nude 12.600.000 13.041.000 13.497.435 13.969.845 14.458.790
Rímel para
Pestaña 54.000.000 55.890.000 57.846.150 59.870.765 61.966.242
Rubor 15.300.000 15.835.500 16.389.743 16.963.383 17.557.102
Paleta de Sombra 27.000.000 27.945.000 28.923.075 29.935.383 30.983.121
Base Color Medio 36.000.000 37.260.000 38.564.100 39.913.844 41.310.828
Crema para
Rostro 54.000.000 55.890.000 57.846.150 59.870.765 61.966.242
Shampoo para
Cabellos Secos 14.400.000 14.904.000 15.425.640 15.965.537 16.524.331
Shampoo para
Cabellos Grasos 14.400.000 14.904.000 15.425.640 15.965.537 16.524.331
Acondicionador
para Cabellos
Secos 15.600.000 16.146.000 16.711.110 17.295.999 17.901.359
Acondicionador
para Cabellos
Grasos 15.600.000 16.146.000 16.711.110 17.295.999 17.901.359
Caja de Jabón 16.800.000 17.388.000 17.996.580 18.626.460 19.278.386
Perfume Floral 37.200.000 38.502.000 39.849.570 41.244.305 42.687.856
Perfume Dulce 37.200.000 38.502.000 39.849.570 41.244.305 42.687.856
548.100.00 567.283.50 587.138.42 607.688.26 628.957.35
Total 0 0 3 7 7
IVA 54.810.000 56.728.350 58.713.842 60.768.827 62.895.736
602.910.00 624.011.85 645.852.26 668.457.09 691.853.09
Total ventas 0 0 5 4 2
Las ventas están sujetas a un incremento moderado del 3,5% anual

obtenido del promedio de la inflación de los últimos 5 años especificado en los
Aspectos generales de la economía nacional apartado del Estudio de Mercado.
Presupuesto de Egreso
Cuadro 17 Presupuesto de Compras Mensuales
Presupuesto de compra mensual

Unidad de Precio Total
Descripción Cantidad Total anual
medida unitario mensual
Crema Corporal 3.665.8 43.990.5
60 Unidad 61.098
Floral 400ml 80 60
80
Crema Corporal 3.665.8 43.990.5

60 Unidad 61.098
Dulce 400ml 80 60
Crema Corporal
3.665.8
con Aceite 60 Unidad 61.098 43.990.5
80
200ml 60
Labial Mate 648. 7.784.
40 Unidad 16.218
Color Nude 720 640
Rimel para 2.443.9 29.327.0
40 Unidad 61.098
Pestaña 20 40
500. 6.000.
Rubor 20 Unidad 25.000
000 000
Paleta de 1.780.0 21.360.0
20 Unidad 89.000
Sombra 00 00
Base Color 2.250.0 27.000.0
30 Unidad 75.000
Medio 00 00
Crema para 3.000.0 36.000.0
30 Unidad 100.000
Rostro 00 00
Shampoo para 825. 9.900.
25 Unidad 33.000
Cabellos Secos 000 000
Shampoo para
825.
Cabellos 25 Unidad 33.000 9.900.
000
Grasos 000
Acondicionador
950.
para Cabellos 25 Unidad 38.000 11.400.0
000
Secos 00
Acondicionador
950.
para Cabellos 25 Unidad 38.000 11.400.0
000
Grasos 00
Caja de Jabón 950. 11.400.0
50 Unidad 19.000
Aromáticos 000 00
3.675.0 44.100.0
Perfume Floral 15 Unidad 245.000
00 00
3.675.0 44.100.0
Perfume Dulce 15 Unidad 245.000
00 00
33.470.2 401.643.3
Total
80 60
El plan de compras se elabora de acuerdo a lo que se estima vender.
Presupuesto de Compra Anual Proyectado
Cuadro 18 Presupuesto de Compra Anual Proyectado
Presupuesto de compras anual

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Crema
Corporal Floral
400ml 43.990.560 45.530.230 47.123.788 48.773.120 50.480.179
Crema
Corporal Dulce
400ml 43.990.560 43.990.560 45.530.230 47.123.788 48.773.120
81
Crema
Corporal con
aceite 200ml 43.990.560 43.990.560 45.530.230 47.123.788 48.773.120
Labial Mate
color Nude 7.784.640 7.784.640 8.057.102 8.339.101 8.630.970
Rimel para
Pestaña 29.327.040 29.327.040 30.353.486 31.415.858 32.515.413
Rubor 6.000.000 6.000.000 6.210.000 6.427.350 6.652.307
Paleta de
Sombra 21.360.000 21.360.000 22.107.600 22.881.366 23.682.214
Base Color
Medio 27.000.000 27.000.000 27.945.000 28.923.075 29.935.383
Crema para
Rostro 36.000.000 36.000.000 37.260.000 38.564.100 39.913.844
Shampoo para
Cabellos
Secos 9.900.000 9.900.000 10.246.500 10.605.128 10.976.307
Shampoo para
Cabellos
Grasos 9.900.000 9.900.000 10.246.500 10.605.128 10.976.307
Acondicionado
r para Cabellos
Secos 11.400.000 11.400.000 11.799.000 12.211.965 12.639.384
Acondicionado
r para Cabellos
Grasos 11.400.000 11.400.000 11.799.000 12.211.965 12.639.384
Caja de Jabón 11.400.000 11.400.000 11.799.000 12.211.965 12.639.384
Perfume Floral 44.100.000 44.100.000 45.643.500 47.241.023 48.894.458
Perfume Dulce 44.100.000 44.100.000 45.643.500 47.241.023 48.894.458
401.643.36 403.183.03 417.294.43 431.899.74 447.016.23
Total 0 0 6 1 2
IVA 13.197.168 13.351.135 13.818.425 14.302.070 14.802.642
414.840.52 416.534.16 431.112.86 446.201.81 461.818.87
Total compra 8 5 0 0 4
Saldo 12.049.301 12.095.491 12.518.833 12.956.992 13.410.487
El presupuesto de compras anual proyectado para el horizonte del

proyecto está sujeto a un incremento moderado del 3,5% anual conforme al
promedio de la inflación de los últimos 5 años.
Remuneración del personal
Cuadro 19 Remuneración del personal
Salarios Cantidad Sueldo Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Vendedor 1 2.192.839 26.314.068 27.432.416 28.598.294 29.813.72 31.080.804
82
1
Sueldos y 29.813.72
2.192.839 26.314.068 27.432.416 28.598.294 31.080.804
jornales 1
I.P.S Patronal 4.341.821 4.526.349 4.718.718 4.919.264 5.128.333
Aguinaldo 2.192.839 2.286.035 2.383.191 2.484.477 2.590.067
35.700.20
TOTAL 32.848.728 34.244.799 37.217.462 38.799.204
3
I.P.S PENDIENTE 559.174 582.939 607.714 633.542 660.467
35.675.42
Total sueldos y cargas sociales 32.289.554 34.221.034 37.191.634 38.772.278
8
La empresa integrará 1 (una) sólo colaboradora que se encargará de la

atención al cliente ofreciendo el servicio de asesoramiento personalizados. La
remuneración asciende al Salario Mínimo Legal (SML) de G 2.192.839 de
acuerdo a lo establecido en la ley con un incremento anual del 4,725%
promedio del SML de los últimos 5 años.
Gastos de funcionamiento
Cuadro 20 Gastos de funcionamiento
Gastos de funcionamiento
Detalles Cantidad Unidad Unitario Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldo del
propietario 12 Mes 3.000.000 36.000.000 37.260.000 38.564.100 39.913.844 41.310.828
Honorarios
profesionales 12 Mes 250.000 3.000.000 3.105.000 3.213.675 3.326.154 3.442.569
Alquiler 12 Mes 2.000.000 24.000.000 24.840.000 25.709.400 26.609.229 27.540.552
Teléfono e
internet 12 Mes 280.000 3.360.000 3.477.600 3.599.316 3.725.292 3.855.677
Agua 12 Mes 15.000 180.000 186.300 192.821 199.569 206.554
Energía 12 Mes 180.000 2.160.000 2.235.600 2.313.846 2.394.831 2.478.650
Útiles de
oficina 12 Mes 50.000 600.000 621.000 642.735 665.231 688.514
Útiles de
limpieza 12 Mes 100.000 1.200.000 1.242.000 1.285.470 1.330.461 1.377.028
Tasa y patente 2 Año 200.000 400.000 414.000 428.490 443.487 459.009
Total de
gastos 6.075.000 70.900.000 73.381.500 75.949.853 78.608.097 81.359.381
IVA 5.850.000 6.054.750 6.266.666 6.486.000 6.713.010
TOTAL 76.750.000 79.436.250 82.216.519 85.094.097 88.072.390
Los gastos de funcionamiento de la empresa incorporan un incremento

anual del 3,5% obtenido del promedio de la inflación de los últimos 5 años
83
.Cuadro 21 Estructura del Impuesto al Valor Agregado
IVA
3.289.50
inversion
0
es
IVA 13.197.1 13.351.1 13.818.4 14.302.0 14.802.6
compra 68 35 25 70 42
IVA 5.850.00 6.054.75 6.266.66 6.486.00 6.713.01
gastos 0 0 6 0 0
IVA 54.810.0 56.728.3 58.713.8 60.768.8 62.895.7
debito 00 50 42 27 36
Diferenci 32.473.3 37.322.4 38.628.7 39.980.7 41.380.0
a 32 65 51 58 84
IVA a 2.952.12 3.392.95 3.511.70 3.634.61 3.761.82
pagar 1 1 5 4 6
IVA 29.521.2 36.881.6 38.509.9 39.857.8 41.252.8
pagado 11 35 98 48 73
Para el proyecto se tiene previsto el IVA de cada uno de los

movimientos de ingresos como de egresos.
Revalúo y depreciación de los bienes del Activo Fijo
Cuadro 22 Revalúo y depreciación de los bienes del Activo Fijo
AÑO 1
Año de
N Vr. Reval. coef. De Valor Depreciación Valor Fiscal
Descripción Vida
° Ejercicio Ant. revaluo Revaluado Anual neto al Cierre
Útil
Instalaciones
1 3.500.000 1,0044 3.515.400 10 351.540 3.163.860
Equipos
7.231. 1.807.92 5.423.76
Informáticos 7.200.000 1,0044 4
680 0 0
2
Muebles y
Útiles 21195000 1,0044 21.288.258 10 2.128.826 19.159.432
3
Total 31.895.000 32.035.338 4.288.286 27.747.052
AÑO 2
3.177.7 353.08 2.824.
Instalaciones
1 3.163.860 1,0044 81 9 7 694
Equipos 5.447.6 1.815.87 3.631.
2 Informáticos 5.423.760 1,0044 25 3 5 750
Muebles y 19.243.7 2.138.19 17.105.
3 Útiles 19.159.432 1,0044 34 9 3 541
Total 27.747.052 27.869.139 4.307.154 23.561.985
AÑ0 3
84
2.837.1 354.64 2.482.

Instalaciones
1 2.824.694 1,0044 23 8 0 483
Equipos 3.647.7 1.823.86 1.823.
2 Informáticos 3.631.750 1,0044 29 2 5 865
Muebles y 17.180.8 2.147.60 15.033.
3 Útiles 17.105.541 1,0044 05 8 1 205
Total 23.561.985 23.665.658 4.326.106 19.339.552
AÑO 4
2.493.4 356.20 2.137.
Instalaciones
1 2.482.483 1,0044 05 7 1 205
Equipos 1.831.8 1.831.89
2 Informáticos 1.823.865 1,0044 90 1 0 -
Muebles y 15.099.3 2.157.05 12.942.
3 útiles 15.033.205 1,0044 51 7 0 301
Total 19.339.552 19.424.646 4.345.141 15.079.505
AÑO 5
2.146.6 357.76 1.788.
Instalaciones
1 2.137.205 1,0044 08 6 8 840
Equipos
2 Informáticos 0 1,0044 -
Muebles y 12.999.2 2.166.54 10.832.
3 Útiles 12.942.301 1,0044 47 6 1 706
Total 15.079.505 15.145.855 2.524.309 12.621.546
El coeficiente de revalúo considerado para los bienes del activo fijo se

obtuvieron de la última resolución de la Subsecretaria de Estado de
Tributación.
Estados Contables proyectados
Flujo de caja proyectado
Cuadro 23 Flujo de caja proyectado
Conceptos Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

TOTAL 602.910.00 624.011.85 645.852.26 691.853.09
INGRESO 0 0 5 668.457.094 2
(-)Total egreso 553.401.29 577.117.06 592.885.65 635.673.59
previsto 88.036.534 3 9 4 613.957.402 6
Costo de 414.840.52 416.534.16 431.112.86 461.818.87
mercadería 8 5 0 446.201.810 4
Gasto de
funcionamiento 76.750.000 79.436.250 82.216.519 85.094.097 88.072.390
Salarios y cargas
sociales 32.289.554 34.221.034 35.675.428 37.191.634 38.772.278
Pagos de I.V.A 29.521.211 36.881.635 38.509.998 39.857.848 41.252.873
Anticipo de
IRACIS 5.021.993 5.196.421 5.404.217 5.580.699
85
Pago del IRACIS

al 10 % 5.021.993 174.428 207.796 176.482
Inversiones 37.184.500
I.V.A S/Inversión 1.245.000
Capital Operativo 49.607.034
Flujo neto/año 88.036.534 49.508.707 46.894.781 52.966.611 54.499.692 56.179.497
Saldo inicial 49.607.034
146.010.52 198.977.13 309.656.32
Saldo en caja 99.115.741 2 3 253.476.825 1
Balance general proyectado
Cuadro 24 Balance general proyectado
Activo Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Activo corriente
Disponibilidade 198.977.13 253.476.82 309.656.32
s 49.607.034 99.115.741 146.010.522 3 5 1
Banco cuenta 198.977.13 253.476.82 309.656.32
corriente 49.607.034 99.115.741 146.010.522 3 5 1
Créditos 5.289.500 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000
I.V.A crédito
fiscal 3.289.500
Garantía de
alquiler 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000
Bienes de
cambio 12.049.301 12.095.491 12.518.833 12.956.992 13.410.487
Mercadería 12.049.301 12.095.491 12.518.833 12.956.992 13.410.487
Total activo 113.165.04 213.495.96 268.433.81 325.066.80
corriente 54.896.534 2 160.106.013 6 7 8
Activo no
corriente
Propiedad 27.747.052 23.561.985 19.339.552 15.079.505 12.621.546
,planta y equipo 31.895.000
Bienes de uso 31.895.000 32.035.338 27.869.139 23.665.658 19.424.646 15.145.855
(-) Depreciación 4.288.286 4.307.154 4.326.106 4.345.141 2.524.309
Cargos
diferidos 1.245.000 996.000 747.000 498.000 249.000 0
Gastos de
apertura 1.245.000 1.245.000 1.245.000 1.245.000 1.245.000 1.245.000
Amortización
acumulada 249.000 498.000 747.000 996.000 1.245.000
Total activo no
corriente 33.140.000 28.743.052 24.308.985 19.837.552 15.328.505 12.621.546
141.908.09 233.333.51 283.762.32 337.688.35
Total activo 88.036.534 4 184.414.998 8 2 4
(-)Pasivo
Pasivo corriente
Previsiones 8.533.288 4.150.318 4.327.214 4.444.638 4.787.867
86
Aporte y
retención a pagar 559.174 582.939 607.714 633.542 660.467
I.V.A a pagar 2.952.121 3.392.951 3.511.705 3.634.614 3.761.826
Impuesto a la
renta a pagar 5.021.993 174.428 207.796 176.482 365.574
Total pasivo
corriente 8.533.288 4.150.318 4.327.214 4.444.638 4.787.867
Total pasivo 8.533.288 4.150.318 4.327.214 4.444.638 4.787.867
Patrimonio neto
Capital 88.036.534 88.036.534 88.036.534 88.036.534 88.036.534 88.036.534
Capital 88.036.534 88.036.534 88.036.534 88.036.534 88.036.534 88.036.534
Reservas 140.338 262.425 366.098 451.192 517.542
Reservas de
revaluó 140.338 262.425 366.098 451.192 517.542
140.603.67 190.829.95 244.346.41
Resultados 45.197.934 91.965.720 1 9 2
Resultado 140.603.67 190.829.95
acumulado 45.197.934 91.965.720 1 9
Resultado del
ejercicio 45.197.934 46.767.786 48.637.951 50.226.287 53.516.453
Total 133.374.80 229.006.30 279.317.68 332.900.48
patrimonio neto 88.036.534 6 180.264.679 3 4 7
Total pasivo y 141.908.09 233.333.51 283.762.32 337.688.35
patrimonio neto 88.036.534 4 184.414.998 8 2 4
Estado de resultados proyectados
Cuadro 25 Estado de resultados
Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ingresos 548.100.000 567.283.500 587.138.423 607.688.267 628.957.357
Ventas 548.100.000 567.283.500 587.138.423 607.688.267 628.957.357
(-) Costos y gastos
389.594.059 403.136.840 416.871.093 431.461.582 446.562.737
variables
Costo de ventas 389.594.059 403.136.840 416.871.093 431.461.582 446.562.737
contribución
158.505.941 164.146.660 170.267.329 176.226.686 182.394.620
marginal
(-) Gasto de
administración y 108.286.014 112.182.453 116.225.161 120.419.700 122.931.894
ventas
Sueldos y jornales 26.314.068 27.432.416 28.598.294 29.813.721 31.080.804
I.P.S Patronal 4.341.821 4.526.349 4.718.718 4.919.264 5.128.333
Aguinaldo 2.192.839 2.286.035 2.383.191 2.484.477 2.590.067
Depreciaciones 4.288.286 4.307.154 4.326.106 4.345.141 2.524.309
Amortizaciones 249.000 249.000 249.000 249.000 249.000
Agua 180.000 186.300 192.821 199.569 206.554
Sueldo del 36.000.000 37.260.000 38.564.100 39.913.844 41.310.828
87
propietario
Honorario
3.000.000 3.105.000 3.213.675 3.326.154 3.442.569
profesional
Alquiler 24.000.000 24.840.000 25.709.400 26.609.229 27.540.552
Teléfono 3.360.000 3.477.600 3.599.316 3.725.292 3.855.677
Energía eléctrica 2.160.000 2.235.600 2.313.846 2.394.831 2.478.650
Útiles de oficina 600.000 621.000 642.735 665.231 688.514
Útiles de limpieza 1.200.000 1.242.000 1.285.470 1.330.461 1.377.028
Tasas y patentes 400.000 414.000 428.490 443.487 459.009
Resultado antes del
50.219.927 51.964.207 54.042.168 55.806.986 59.462.726
impuesto
Impuesto al 10% 5.021.993 5.196.421 5.404.217 5.580.699 5.946.273
Resultado neto al
45.197.934 46.767.786 48.637.951 50.226.287 53.516.453
cierre del año
Ratios financieros proyectados
Cuadro 26 Ratios financieros
ÍNDICES Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Índices de liquidez
Razón
circulante 13,26 38,58 49,34 60,39 67,89
(Veces)
Índices de solvencia
Apalancamiento
6,0% 2% 1,9% 1,6% 1,4%
(%)
Rotación de
Activo Fijo 19,75 24,08 30,36 40,30 49,83
(Veces)
Rotación de
Activo Total 3,86 3,08 2,52 2,14 1,86
(Veces)
Índices de Rentabilidad
Utilidad sobre
8% 8% 8% 8% 9%
ventas (%)
Rendimiento de
51% 53% 55% 57% 61%
Capital (%)
Rendimiento
sobre Activo 32% 25% 21% 18% 16%
Total (%)
88
Costo de ventas
71% 71% 71% 71% 71%
con Ventas (%)
Gastos
operativos con 20% 20% 20% 20% 20%
Ventas (%)
Índice de Liquidez
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en

efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones a
corto plazo. En este proyecto se puede observar un índice de liquidez que
alcanza en el año 1 una cifra de 13,26 veces y va en aumento constante en los
siguientes años.
Índice de Solvencia
Son aquellos ratios o índices que miden la relación entre el capital ajeno
(fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos
aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia
empresa), así como también el grado de endeudamiento de los activos. Miden
el respaldo patrimonial. En la tabla anterior se puede observar que el primer
año este índice llega a 6% de apalancamiento, lo que explica que la empresa
tiene suficiente activo para hacer frente a la deuda
Índice de Rentabilidad
Muestra la rentabilidad de la empresa en relación con la inversión, el

activo, el patrimonio y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la gestión
empresarial. Se puede observar que en el proyecto los beneficios netos
alcanzados muestra que por cada G. de ventas realizadas se obtiene un 8%
de rentabilidad en el año 1 y se mantiene casi constantes para los siguientes
años.
Conclusión del estudio financiero

89
Después de realizar el estudio financiero, se puede concluir con relación

a los objetivos propuestos inicialmente, que éstos han sido respondidos en su
totalidad, demostrado a través de diferentes instrumentos utilizados en este
estudio.
En relación con el primer objetivo específico, Determinar la inversión

inicial requerida para la creación de una empresa que se dedique a la
comercialización de cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray;
conforme al estudio técnico y financiero la inversión inicial requerida para la
puesta en marcha de la empresa asciende a G. 88.036.534.
Referente al segundo objetivo específico, Conocer el origen de la fuente

de financiamiento para el proyecto de creación de una empresa que se
dedique a la comercialización de cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del
Aguaray; la fuente de financiamiento de la empresa proyectada es 100% de
capital propio de la proyectista.
En cuanto al tercer objetivo específico, Establecer la situación

patrimonial y el desempeño del proyecto de creación de una empresa que se
Aguaray; con referencia al balance general proyectado el patrimonio para el
primer año asciende a G. 141.908.094 y el desempeño del mismo año arroja
una ganancia de G. 45.197.934.

de los mismos se puede alcanzar el objetivo general del estudio de financiero,
es decir, Señalar la situación en la que se encuentran los componentes
Aguaray.
90
ESTUDIO ECONÓMICO
Introducción del estudio económico
El estudio económico o evaluación del proyecto es un instrumento que

ayuda a medir objetivamente ciertas magnitudes cuantitativas resultantes del
proyecto. Para medir objetivamente las premisas y supuestos éstas deben
nacer de la realidad misma en la que el proyecto estará inserto y en el que
deberá rendir sus beneficios.
Valuar consiste en un proceso mediante el cual se busca la

cuantificación de los elementos que constituyen el patrimonio de la empresa,
su actividad, su potencialidad o cualquier otra característica de la misma
susceptible de ser valorada.
Las etapas del proceso de elaboración del proyecto que incorpora el

estudio de mercado, técnico y financiero relevan las informaciones necesarias
para la evaluación del proyecto.
En la evaluación se procede a utilizar indicadores que permiten

considerar si es factible ejecutar el proyecto de inversión.
¿Qué resultados arrojan los indicadores de evaluación del proyecto de

¿Cuál es el VAN del proyecto para la creación de una empresa que se

Aguaray?
91
¿Qué TIR se obtiene para el proyecto de creación de una empresa que

se dedique a la comercialización de cosméticos en la ciudad de Santa Rosa
del Aguaray?
¿Cuál es la RB/C del proyecto de creación de una empresa que se

Aguaray?
Objetivo General
Calcular los resultados que arrojan los indicadores de evaluación del

Calcular el VAN del proyecto para la creación de una empresa que se

Aguaray.
Obtener la TIR para el proyecto de creación de una empresa que se

Aguaray.
Señalar la RB/C del proyecto de creación de una empresa que se

Aguaray.
Justificación y viabilidad del estudio económico
El análisis de inversión busca determinar la factibilidad de una inversión

o comparar la factibilidad con dos o más alternativas de inversión. Para medir
el desempeño de una inversión, o contestar la pregunta sobre si ésta paga los
costos de oportunidad de los recursos adicionales empleados, se utiliza
92
indicadores, entre los cuales los más comunes son: el Valor Actual Neto
(VAN), la Tasa Interna de Retorno (TIR), la Relación Beneficio Costo (RBC), el
Periodo de Recuperación de la inversión, entre otros.
Aspecto teórico
Capital operativo o de trabajo
El capital operativo o capital de trabajo es la erogación física y

monetario indispensable para la puesta en funcionamiento y la continuación
del proyecto hasta su culminación total, vida útil del proyecto. Las inversiones
para que funcionen deben contar con los volúmenes necesarios de materia
prima e insumos. Como ejemplo para que el tractor y la cosechadora
autopropulsada funcionen deben contar con el combustible, el operario de
estas máquinas, los filtros y aceites, entre otros. En este caso el tractor y la
cosechadora autopropulsada constituyen la inversión y todos los demás bienes
citados son costos operativos o de trabajo. (Dietze, 2016)
Valor Actualizado Neto (VAN) o Valor Presente Neto (VPN)
Para determinar el VAN, es necesario determinar la tasa externa de

actualización la que debe reflejar lo más fielmente el costo de oportunidad del
inversionista en el marco de una evaluación económica.
El costo de oportunidad es el valor que un inversionista deja de ganar

por relocalizar recursos, dinero, tierra, trabajo, entre otros a otra actividad o a
otro emprendimiento. Muchas veces no es fácil determinar el costo de
oportunidad, porque este varía en función a la expectativa del inversionista, al
emprendimiento, a la inflación esperada, al costo del dinero en el mercado, es
decir al momento (tiempo) en el que se debe definir la tasa de actualización, a
la situación económica del país y del exterior (economía globalizada), a la
expectativa de la sociedad, entre otros.
El costo de oportunidad se define como aquel dinero que se deja de

ganar por utilizar un recurso o un factor (tierra, trabajo, capital) a otra que esté
93
por encima de lo que se habría ganado de haberse escogido la alternativa de

invertir los fondos en esta alternativa.
En lo que respecta al costo de oportunidad del capital para alguien que

tiene colocado su dinero en un CDA (Certificado de Depósito de Ahorro) por un
al 6%, para buscar una nueva alternativa para su dinero, espera con un nuevo
proyecto por lo menos ganar más que su costo de oportunidad, o sea 6%.
Para determinar la rentabilidad de un proyecto es necesario descontar

los beneficios y los costos del proyecto por la tasa de oportunidad del dinero.
Para lograr el valor presente, se descuenta tanto los ingresos o

beneficios brutos como sus costos. Un ingreso que se obtendrá en el futuro
vale menos que el ingreso en el presente. De la misma manera, un costo que
se da en el futuro vale menos que un costo en el presente.
Para tomar decisiones sobre la rentabilidad de un proyecto, hay que

compararlo con una inversión alternativa, en otros términos, hay que
compararlo con el beneficio que el dinero invertido en el proyecto hubiera
podido generar si fuese invertido en el mejor proyecto. En otras palabras, es
necesario comparar los beneficios del proyecto con el costo de oportunidad del
dinero invertido.
El VAN permite tomar decisiones sobre invertir o no en un determinado

proyecto. El criterio para la toma de decisiones es el siguiente:
- Si el VAN es ≥ que 0, el proyecto es atractivo y debe ser

aceptado.
- Si el VAN es ≤ que 0, el proyecto no vale la pena, ya que hay

alternativa de inversión mejor, es decir que arroja un beneficio neto mayor
(utilizando como comparativo el costo de oportunidad del dinero)
- Si el VAN es=0, es indiferente realizar el proyecto o quedarse con

la otra alternativa.
94
Para la evaluación financiera se recurre con frecuencia a la tasa pasiva

que recibe el inversionista por sus ahorros por lo menos considerando un plazo
de 1 año.
El VAN tiene las siguientes ventajas:
- Tiene en cuenta la relación tiempo-dinero
- Es un indicador con criterio válido para aceptar o rechazar un

proyecto.
- Es un valor singular y su resultado actualizado a una determinada

tasa de interés arroja cifra absoluta y no relativa.
- Da idea de la magnitud de un proyecto.
- Permite comparar proyectos, cuando hay disponibilidad de

recursos financieros y presupuestarios.
- Se puede trabajar con tasa variables con el tiempo.
Desventajas del uso del VAN:
- Necesita adoptar una tasa de interés denominada tasa externa

para actualizar el beneficio neto. Encontrar la tasa que mejor refleja la
oportunidad del inversionista privado no siempre es fácil.
Se expresa en una unidad cuyo valor varía en el tiempo. (Dietze, 2016)
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Un criterio muy utilizado en la evaluación de proyectos es la TIR,

ocasionalmente también recibe otras denominaciones.
La TIR se define en todos los casos como la tasa que hace en el VAN
se convierta en cero. En otras palabras, indica la tasa de interés de
oportunidad para la cual el proyecto apenas sea aceptable. La TIR es,
entonces, un valor crítico de la tasa de interés de oportunidad, trata dicha tasa
95
como una incógnita cuya solución señala la tasa de rentabilidad generada de

los fondos invertidos y los que son liberados se mantienen internos al proyecto.
Es decir, se mide la rentabilidad del dinero mantenida dentro del proyecto. En
contra partida la tasa de interés que refleja el costo de oportunidad del dinero
que se utiliza para actualizar o descontar un flujo de beneficios netos como
tasa de interés externa.
La TIR se expresa en porcentaje e indica la rentabilidad del capital

invertido en términos relativos.
La TIR tiene como ventaja dado que no existe ningún valor específico
de la tasa de interés que refleja el costo de oportunidad del dinero. La tasa de
interés es interna y no externa como lo es la tasa utilizada para la
determinación del VAN.
Ventajas de la TIR
- Tienen en cuenta la relación tiempo-dinero
- No necesita encontrar una tasa externa para actualizar un

beneficio neto.
- Se expresa en cifras relativas, es decir en porcentaje y su uso es

muy generalizado y familiar, aunque no todos conozcan exactamente su
significado.
- Es bueno para aceptar o rechazar un proyecto, ya que indica si la

tasa real está por encima de la tasa del costo de oportunidad del dinero en un
tiempo dado.
- Es insensible al momento de la actualización.
Desventajas de la TIR:
96
- Tradicionalmente se calcula por tanteo hasta encontrar una tasa

que refleja un VAN igual a cero. Con el avance del desarrollo de los cálculos
electrónicos esta desventaja pierde vigencia.
- Puede tener más de una solución real y positiva o ninguna.
- No refleja el rendimiento de la inversión inicial, sino solamente

una parte de esta inversión.
- Es inhábil para comparar proyectos, salvo casos especiales.
No da idea de la magnitud de un proyecto. (Dietze, 2016)
Tiempo de Recuperación del Capital o Tiempo de Recuperación de

la Inversión
Otro indicador usual es aquel que demuestra el tiempo en que se

recupera la inversión o el capital invertido. Algunos autores lo denominan
tiempo de recuperación de la inversión. Como es lógico, cualquier inversionista
prefiere a aquellos emprendimientos que se recuperen más rápidamente. El
tiempo de recuperación del capital se expresa en años.
El año de recuperación se da en el momento que el VAN acumulativo

actualizado a una tasa que refleja el costo de oportunidad determinada, se
vuelve positivo. Existe un tiempo exacto, donde los ingresos acumulados y
actualizados se equilibran con los costos acumulados y actualizados, la
cuestión es cómo calcularlo. (Dietze, 2016)
Relación Beneficio Costo
Este indicador demuestra en qué medida, a través de un coeficiente, el

beneficio actualizado a una determinada tasa de interés, que refleje el costo de
oportunidad supera el costo actualizado o descontado a la misma tasa.
97
Cuando este resultado es mayor que uno, el emprendimiento es

favorecido por la inversión, cuando mayor es este coeficiente más beneficios
habrá para el emprendedor. (Dietze, 2016)
Metodología
La metodología considerada en el estudio económico del proyecto se

encuentra en la decisión de aceptar o rechazar el proyecto, a través de la
aplicación de técnicas de evaluación de proyectos de inversión que se
presentan a continuación.
Desarrollo financiero
Valor Actualizado Neto (VAN)
Para determinar el VAN, es necesario determinar la tasa externa de

actualización la que debe reflejar lo más fielmente el costo de oportunidad del
inversionista en el marco de una evaluación económica.
Para el presente proyecto se considera una tasa externa del 8,58%

conforme a la publicación mensual del BCP correspondiente al mes de julio
2020 en el marco de la Ley Nº 2.339/2003 “Límites para Tasas Usurarias” a
través de la Superintendencia de Bancos (SIB) en donde se comunica al
público en general los límites máximos de tasas activas y pasivas para los
bancos y financieras. En cuanto a los Certificados de Depósitos de Ahorro
(CDA) a un plazo mayor a 365 días se encuentran para los bancos al 7,49% y
para las financieras 8,58% en su punto más alto.
Cuadro 27 Valor Actualizado Neto (VAN)
Valor Actual Neto (VAN) : al 8,58%

Factor de Flujo neto
Año Flujo neto
descuento actualizado
0 -88.036.534 -88.036.534
45.596.52
1 49.508.707 0,921
5
39.776.34
2 46.894.781 0,848
2
98
41.376.39
3 52.966.611 0,781
7
39.209.80
4 54.499.692 0,719
6
37.224.48
5 56.179.497 0,663
2
115.147.018
El VAN es ≥ que 0, por lo tanto el proyecto es atractivo y debe ser

aceptado, ya que asciende a G.115.147.018
Tasa Interna de Retorno (TIR)
La TIR se define en todos los casos como la tasa que hace en el VAN
se convierta en cero, en otras palabras, indica la tasa de interés de
oportunidad para la cual el proyecto apenas sea aceptable.
Cuadro 28 Tasa Interna de Retorno (TIR)
VAN 1: al 50% VAN 2: al 55%

Factor de Factor de Flujo neto
Añ Flujo neto
Flujo neto descuent descuent actualizad
o actualizado
o o o
-
0 -88.036.534 -88.036.534
88.036.534
34.143.9 33.005.
1 49.508.707 0,690 0,667
36 805
22.304.2 20.842.
2 46.894.781 0,476 0,444
95 125
17.373.9 15.693.
3 52.966.611 0,328 0,296
34 811
12.328.8 10.765.
4 54.499.692 0,226 0,198
35 371
8.764.7 7.398.
5 56.179.497 0,156 0,132
16 123
6.879.1 (331.

82 300)
(VAN 1 X i 2 )−(VAN 2 Xi 1)
TIR= =
VAN 1−VAN 2
99
Tasa Interna de Retorno TIR

TI (VAN1*i2)-
3.588.676
R (VAN2*i1)
TI
VAN1-VAN2 7.210.482
R
TI
50%
R
La Tasa Interna de Retorno que arroja el proyecto es del 50%, superior

a la tasa externa del mercado financiero.
Relación Beneficio Costo (RBC)
Este indicador demuestra en qué medida, a través de un coeficiente, el

beneficio actualizado a una determinada tasa de interés, que refleje el costo de
oportunidad supera el costo actualizado o descontado a la misma tasa.
Cuadro 29 Relación Beneficio Costo (RBC)
Relación Beneficio
Costo
Ingreso
Relació
actualizado/Egre
n B/C
so actualizado
Ingreso 2.528.426.207
Egreso 2.325.242.655
Relació
1,09
n B/C
Este indicador es superior a la unidad, es decir que por cada guaraní

invertido en el proyecto genera 1,09 G. de beneficio.
Periodo de Recuperación de Capital (PRC)
El año de recuperación se da en el momento que el VAN acumulativo

actualizado a una tasa que refleja el costo de oportunidad determinada, se
vuelve positivo. Existe un tiempo exacto, donde los ingresos acumulados y
100
actualizados se equilibran con los costos acumulados y actualizados, la

cuestión es cómo calcularlo. (Dietze, 2016)
Cuadro 30 Periodo de Recuperación de Capital (PRC)
PERIODO DE RECUPERACION
DE CAPITAL
Añ
o Flujo Neto Acumulación
0 -88.036.534
1 49.508.707 -38.527.827
2 46.894.781 8.366.954
3 52.966.611 61.333.565
4 54.499.692 115.833.257
5 56.179.497 172.012.753
El periodo de recuperación del capital invertido es de aproximadamente

de un año y diez meses.
Punto de Equilibrio Contable (PEC)
a) Formula
=
Cuadro 31 Punto de Equilibrio Contable (PEC)
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

400.783.04 415.247.20 423.910.08
374.443.784 387.697.530 1 5 7
El punto de equilibrio contable hace referencia al nivel de ventas donde

los costos fijos y variables se encuentran cubiertos. Esto supone que la
empresa, en su punto de equilibrio tiene beneficio igual a cero, no gana dinero,
pero tampoco pierde.
101
Conclusión del estudio económico
Después de realizar el estudio económico, se puede concluir con

relación a los objetivos propuestos inicialmente, que éstos han sido
respondidos en su totalidad, demostrado a través de diferentes instrumentos
utilizados en este estudio.
En relación con el primer objetivo específico, Calcula el VAN para la

apertura de una empresa que se dedique a la comercialización de productos
cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray, el Valor Actual Neto del
proyecto asciende a G. 115.147.0118 según el estudio económico.
Referente al segundo objetivo específico, Obtener la TIR para el

proyecto de la apertura de una empresa que se dedique a la comercialización
de productos cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray, el
resultado de la Tasa Interna de Retorno del proyecto es de 50%.
En cuanto al tercer objetivo específico, “Señalar la RB/C del proyecto de

la apertura de una empresa que se dedique a la comercialización de
productos cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray, en referencia
a este punto la Relación Beneficio/Costo del proyecto es de 1,09 por cada Gs.
Invertido.

de los mismos se puede alcanzar el objetivo general del estudio económico, es
decir, Calcular los resultados que arrojan los indicadores de evaluación del
102
CONCLUSIÓN Y RECOMENDACIÓN
Después de realizar los estudios pertinentes de un proyecto de inversión

y utilizar la metodología de investigación científica para el presente trabajo de
creación de una empresa de comercialización de cosméticos en la ciudad de
Santa Rosa del Aguaray, orientado al segmento de mercado de mujeres de la
PEA, se puede concluir con relación a los objetivos propuestos inicialmente,
que éstos han sido respondidos en su totalidad, demostrado a través de
diferentes instrumentos utilizados en el desarrollo de la investigación.
En relación con el primer objetivo específico, Conocer la realidad del

mercado del rubro de los cosméticos en la ciudad de Santa Rosa del Aguaray,
los resultado de la investigación de mercado nos dice que la demanda del
mercado de referencia, está constituida por 992 mujeres de la Población
103
Económicamente Activa (PEA) del casco urbano de la ciudad de Santa Rosa

del Aguaray, de entre 18 a 35 años de edad, que son empleadas de empresas
públicas y privadas, comerciantes y profesionales independientes con un
ingreso igual o mayor al Salario Mínimo Legal (SML). Asimismo se pretende
comercializar una línea de productos basados en cremas corporales,
maquillajes (labial, rímel, rubor, paleta de sombra), crema para el rostro,
perfumes, shampoo y acondicionadores y jabones, a precios de mercado y
cuya promoción de ventas se realice a través de la aplicación WhatsApp y de
las redes sociales, Facebook e Instagram para atender y asesorar a los
clientes potenciales y reales en forma personalizada en un local preparado
para satisfacer los requerimientos y convertir en una experiencia única la
compra de cosméticos. Considerando el trabajo de campo realizado el 50%
adquieren los cosméticos de vendedoras por catálogos, el 30% de boutiques y
en menor proporción de farmacias, supermercados, páginas de internet. Las
vendedoras por catálogo demoran en la entrega del pedido y muchas veces no
coinciden con los requerimientos solicitados por los clientes, de ahí que tienen
dificultades para atender en forma eficiente a sus clientes.
Referente al segundo objetivo específico, Indicar los aspectos técnicos

que se consideran en el proyecto de inversión para la apertura de una
empresa dedicada a la comercialización de cosméticos en la ciudad de Santa
Rosa del Aguaray, y teniendo en cuenta el análisis realizado sobre el tamaño
óptimo del local donde se instala el negocio, la infraestructura está dada por un
salón comercial adecuado para brindar la mejor atención y asesoramiento de
los clientes con 5 metros de frente y 10 metros de fondo. Asimismo posee una
ubicación privilegiada, ya que se encuentra en el centro mismo de la ciudad
sobre la Ruta Nº 8 con todas las documentaciones legales que permitan el
funcionamiento reglamentario de la empresa conforme leyes .
En cuanto al tercer objetivo específico, Señalar la situación en la que se

encuentran los componentes financieros del proyecto de inversión para la
apertura de una empresa dedicada a la comercialización de cosméticos en la
ciudad de Santa Rosa del Aguaray, de acuerdo a la información proveída por
104
el estudio técnico se requiere de una inversión inicial de G. 88.036.534 que

serán financiados con capital propio, y con referencia a los estados contables
proyectados, se tiene un patrimonio neto para el primer año de G. 141.908.094
y desempeño conforme al estado de resultados de G. 45.197.934 como
utilidad del primer año.
Teniendo en cuenta el cuarto objetivo específico, Calcular los resultados

que arrojan los indicadores de evaluación del proyecto de inversión para la
apertura de una empresa dedicada a la comercialización de cosméticos en la
ciudad de Santa Rosa del Aguaray; y considerando la evaluación del proyecto
en donde el VAN asciende a G. 115.147.018, a una tasa externa del 8,58%
como máxima del sistema financiero como CDA, una TIR del 50%, RBC de
1,09 unidades monetarias por cada guaraní invertido en el proyecto y PRC que
se estima en 1 año y 10 meses.

de los mismos se puede alcanzar el objetivo general del proyecto, es decir,
Determinar la factibilidad del proyecto de inversión para la apertura de una
Santa Rosa del Aguaray, considerando todos los resultados necesarios para la
elaboración y evaluación del presente proyecto.
RECOMENDACIONES
En función a los resultados obtenidos en todos los escenarios que

comprende el presente estudio de factibilidad del proyecto de inversión para la
en el caso urbano de la ciudad de Santa Rosa del Aguaray, la proyectista se
permite presentar las siguientes recomendaciones:
Ampliar la investigación del mercado hacia el sector masculino. Esto

permitirá conocer los gustos y preferencias de los varones para ampliar la
gama de productos hacia dicho sector.
105
Darle el seguimiento posterior, con la finalidad de actualizar algunas

variables que muestren información estadísticas más recientes. Esto permite
contar con la mayor información posible y poder efectuar un estudio y análisis
con todo conocimiento y objetividad del mercado de referencia, permitiendo
seleccionar la mejor alternativa al momento de la toma de decisión.
Realizar una ponderación entre el proyecto de inversión propuesto, con

el real, en caso de ser llevado a cabo a la práctica, comparando las
metodologías utilizadas en cada uno, con la finalidad de observar y analizar,
como se aplica en la realidad e incorporar esas experiencias ya probadas con
éxito, orientadas a subsanar algunas deficiencias en este y en la realización de
algún otro proyecto de inversión en el futuro y llegado el momento de la toma
de decisiones, elegir aquellas que se la mejor.
Implementar el proyecto por su factibilidad ante los escenarios

presentados.
BIBLIOGRAFÍA
Aguayo Caballero, Paulino (2013). Contabilidad Básica Financiera 1.

Asunción-Paraguay. AGR Servicios Gráficos. 2ª Edición.
Dietze, R., (2016). Diseño y evaluación de proyectos. Lambaré. Talleres

BRD.
Hernández Sampieri, R., Fernández Callado, C. y Baptista Lucio, M.

(2010). Metodología de la investigación. 5ª Edición. Ciudad de México, México.
Mc. Graw-Hill.
106
Miranda de Alvarenga, Estelbina (2013). Metodología de la investigación

cuantitativa y cualitativa. Asunción-Paraguay. Edición gráfica:A4Diseños.
Sapag Chain, N. y Sapag Chain, R. (2008). Preparación y Evaluación de

Proyectos. Quinta Edición. Chile. McGraw-Hill Itnteramericana.
https://www.bancomundial.org/es/country/paraguay/overview. Última
actualización: Abr 20, 2020
https://www.bcp.gov.py/resolucion-del-directorio-i358
https://es.wikipedia.org/wiki/Anexo:Salario_m
%C3%ADnimo_en_Paraguay
www.bcp.gov.py
https://www.sisinternational.com/investigacion-cuantitativa/
https://www.lifeder.com/investigacion-cualitativa-cuantitativa/
https://noemagico.blogia.com/2006/091301-la-investigaci-n-
descriptiva.php
https://noticias.universia.cr/educacion/noticia/2017/09/04/1155475/tipos-
investigacion-descriptiva-exploratoria-explicativa.html
https://www.ecured.cu/Investigaci%C3%B3n_no_experimental
https://definicion.de/cuestionario/
https://www.definicionabc.com/general/cuestionario.php
https://es.m.wikipedia.org/wiki/Natura-(Brasil)
107
ANEXOS
Universidad Tecnológica Intercontinental
Sede Santa Rosa del Aguaray
Facultad de Ciencias Empresariales
Carrera de Ingeniería Comercial
Cuestionario
Objetivos
1. Conocer las necesidades del mercado sobre la comercialización de

cosméticos en la zona urbana de la ciudad de Santa Rosa del Aguaray.
108
2. Sondear la aceptación de la creación de una empresa dedicada a la

comercialización de cosméticos en la zona urbana de la ciudad de
3. Definir las tendencias y preferencias del consumidor de cosméticos en
la zona urbana de la ciudad de Santa Rosa del Aguaray
“Soy alumna del último año de la Carrera de la Ingeniería Comercial de la

Universidad Tecnológica Intercontinental UTIC, Sede Santa Rosa del
Aguaray. Estoy elaborando un trabajo de investigación y espero contar con
su colaboración para recabar informaciones, respondiendo el cuestionario
siguiente.” Muchas Gracias.
Edad
 12 a 17 años
 18 a 23 años
 24 a 29 años
 30 a 35 años
 Más de 35 años
Ocupación
 Ama de casa
 Empleada del sector público
 Empleada del sector privado
 Comerciante
 Profesional independiente
 Estudiante
 Otros: especificar
Nivel de Ingreso
 Menos del Salario Mínimo Legal G. 2.192.839
 Igual al Salario Mínimo Legal G. 2.192.839
 Más del Salario Mínimo Legal G. 2.192.839
Preguntas en cuestión
109
1. ¿Suele o acostumbra Ud. usar cosméticos?

 Si
 No
2. ¿Qué tipo de cosméticos suele utilizar?
 Cremas para el rostro
 Cremas corporales
 Maquillajes
 Perfumes
 Jabones
 Shampoo y acondicionador
3. ¿De qué marca son los cosméticos que usa?
 AVON
 NATURA
 OBOTICARIO
 MONIQUE
4. ¿De dónde suele adquirir los cosméticos?
 Boutiques
 Farmacias
 Supermercados
 Vendedoras con catalogo
 Otro especificar
5. ¿Cómo se llama el negocio de donde suele adquirir los

cosméticos?
____________________________
6. ¿Con qué frecuencia adquieres los cosméticos?
 Semanalmente
 Quincenalmente
 Mensualmente
110
7. ¿Cuánto acostumbra pagar en cada ocasión de compra de
cosméticos?
 0 a 50.000
 50.001 a 100.000
 100.001 a 150.000
 150.001 a 200.000
 Más de 200.000
8. ¿Cómo suele pagar por los cosméticos?
 Contado
 Crédito 30 días
 Crédito 60 días
 Tarjeta de Crédito
 Tarjeta de Débito
9. ¿Qué tiene en cuenta a la hora de adquirir cosméticos?
 Sólo el precio
 Sólo la calidad
 El precio y la calidad
 La marca
 El aroma
10. ¿. Está Ud. conforme con los cosméticos que adquiere?
 Si
 No
11. Si no está conforme ¿Cuáles serían las razones?
____________________________________
12. ¿Cómo se entera acerca de los cosméticos?
 Estados de WhatsApp
 Facebook
 Instagram
111
 YouTube
13. ¿Estaría dispuesta a adquirir cosméticos de una nueva empresa en
 Si
 No
14. ¿. Dónde le gustaría que esté ubicado el local?
 En el centro
 Barrio San Ramón
 Barrio San José
 Barrio Stella Marys
15. ¿Cómo le gustaría recibir los cosméticos?
 En un local físico
 A través de delivery
Resultado de la encuesta
Tabla 1 Edad
Edad Frecuencia Porcentaje

112
12 – 17 años 0%
18 – 23 años 61 22%
24 – 29 años 88 32%
30 – 35 años 64 23%
Más de 35 años 64 23%
Total 277 100%
Gráfico 1 Edad
35%
32%
30%
25% 23% 23%

22%
20%
15%
10%
5%
0%
18 – 23 años 24 – 29 años 30 – 35 años Más de 35 años
En cuanto a las edades de los encuestados, el 32% se encuentran en el

intervalo de 24 a 29 años; 23% entre 30 a 35 años, también 23% tienen más
de 35 años y 22% se encuentran en el rango de edad de 18 a 23 años.
113
Tabla 2 Ocupación
Ocupación Frecuencia Porcentaje

Ama de casa 17 6%
Empleada del sector público 36 13%
Empleada del sector privado 86 31%
Comerciante 61 22%
Profesional independiente 41 15%
Estudiante 36 13%
Total 277 100%
Gráfico 2 Ocupación
35%
31%
30%
25%
22%
20%
15%
15% 13% 13%
10%
6%
5%
0%
Ama de casa Empleada del Empleada del Comerciante Profesional Estudiante
sector público sector privado independiente
El 31% de las encuestadas son empleadas del sector privado, 22%

comerciantes, 15% profesional independiente, 13% son empleadas del sector
público y estudiantes y el 6% ama de casa.
114
Tabla 3 Nivel de ingreso estimado
Nivel de ingreso estimado Frecuencia Porcentaje

Menos del Salario Mínimo Legal G.2.192.839 50 18%
Igual al Salario Mínimo Legal G.2.192.839 75 27%
Más del Salario Mínimo Legal G.2.192.839 152 55%
Total 277 100%
Gráfico 3 Nivel de ingreso estimado
60%
55%
50%
40%
30% 27%
20% 18%
10%
0%
menos del Salario Mínimo igual al Salario Mínimo Legal más del Salario Mínimo Legal
Legal G.2.192.839 G.2.192.839 G.2.192.839
El nivel de ingreso de las encuestadas se puede decir que más de la

mitad, o sea el 55% poseen ingresos superiores al monto del salario mínimo
legal de G. 2.192.839; 27% perciben el salario mínimo legal y el 18% sus
ingresos se encuentran por debajo del mínimo legal de G. 2.192.839.
115
Tabla 4 ¿Suele o acostumbra Ud. usar cosméticos?
¿Suele o acostumbra Ud. usar cosméticos? Frecuencia Porcentaje

SI 277 100%
NO 0 0%
Total 277 100%
Gráfico 4 ¿Suele o acostumbra Ud. usar cosméticos?
100%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
SI
El 100% de las encuestadas acostumbran usar productos cosméticos.

116
Tabla 5 ¿Qué tipo de cosméticos suele utilizar?
¿Qué tipo de cosméticos suele utilizar? Frecuencia Porcentaje

Cremas para el rostro 44 16%
Cremas corporales 80 29%
Maquillajes 56 20%
Perfumes 50 18%
Jabones 11 4%
Shampoo y acondicionado 30 11%
todos los incisos 3 1%
Todos 3 1%
Total 277 100%
Gráfico 5 ¿Qué tipo de cosméticos suele utilizar?
35%
30% 29%
25%
20%
20% 18%
16%
15%
11%
10%
5% 4%
1% 1%
0%
es
s
es
os
es
tro
do
je
so
m
on
d
al
s
na
lla
ci
To
ro
or
rfu
in
o
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rp
Ja
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Pe
aq
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co
lo
ra
on
pa
os
as
ac
d
m
as
to
y
re
m
o
C
re
po
C
ma
Sh
En cuanto a los tipos de cosméticos más utilizados, las encuestadas

optan en un 29% por las cremas corporales, el 20% maquillajes, 18%
perfumes, 16% cremas para el rostro, 11% shampoo y acondicionador y con
1% prefieren todas las opciones propuestas.
117
Tabla 6 ¿De qué marca son los cosméticos que usa?
¿De qué marca son los cosméticos que usa? Frecuencia Porcentaje
AVON 11 4%
NATURA 149 54%
OBOTICARIO 65 24%
MONIQUE 8 3%
Mac milani Maybelline garmier 8 3%
Doce millani Mac tarte cryolan reblon 6 2%
Mary kay 3 1%
Loreal parís 3 1%
Revion, avene 3 1%
Nivea, dermaglós 3 1%
Marykay 3 1%
Nivea 3 1%
Varias 3 1%
Varios 3 1%
Carolina Herrera 3 1%
Loreal 3 1%
Total 277 100%
Gráfico 6 ¿De qué marca son los cosméticos que usa?

60% 54%
50%
40%
30% 24%
20%
10% 4%
3% 3% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%
0%
ON RA O E ie
r on y ís e s y a s s ra al
RI QU rm bl ka ar en agló ryka ve ria rio re re
AV AT
U A I e ry
al
p a v Ni Va a r o
IC ON e ga lan
r a n, m a V He L
N
B OT M n o
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a
ll i y L , l
O
be cr Re a ro
ay rte N ive Ca
M ta
ni ac
ila M
m ni
ac i l la
M m
oce
D
El 54% de las encuestadas prefieren cosméticos de la marca Natura, el

24% de la marca OBoticario, 4% de la marca Avon, 3% Monique, otro 3% de la
118
marca Mac Milani Maybellini Garmier, el 2% Doce Milani Mac Tarte Crayolan
Reblon, y el resto 1% se distribuye entre Mary Kay, Loreal Paris, Revlon,
Avene, Nivea, Dermaglos, Nívea, varios, Carolina Herrera.
119
Tabla 7 ¿De dónde suele adquirir los cosméticos?
¿De dónde suele adquirir los cosméticos? Frecuencia Porcentaje

Boutiques 82 30%
Farmacias 17 6%
Supermercados 11 4%
Vendedoras con catálogos 138 50%
Páginas de internet 8 3%
Tiendas de cosméticos 6 2%
Páginas Online 6 2%
Directoras de ventas 3 1%
Dependiendo de que comprar 3 1%
Tienda Online 3 1%
Total 277 100%
Gráfico 7 ¿De dónde suele adquirir los cosméticos?
60%
50%
50%
40%
30%
30%
20%
10% 6% 4% 3% 2% 2% 1% 1% 1%
0%
s s s os et os e as ar in
e
ue ia
ad
o
og
n tic nl
in nt pr nl
tiq ac r c á l t er é O ve m O
u r m e t in m s de co a
Bo Fa rm ca de
s
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e n co i s ue ien
p co s
de
g ra q T
Su na Pá to de
ra
s gi s ec
o Pá da Di
r do
d en en
n de Ti di
n
Ve pe
De
El 50% de las encuestadas suelen adquirir los cosméticos a través de

vendedoras por catálogos, el 30% de Boutiques, 6% de las Farmacias, 4% de
los supermercados, 3% de páginas de Internet, 2% de tiendas de cosméticos o
paginas On-line y el restante 1% de Directoras de Ventas.
120
Tabla 8 ¿Con qué frecuencia adquieres los cosméticos?

¿Suele Ud. comprar cargadores? Frecuencia Porcentaje
Semanalmente 3 1%
Quincenalmente 24 9%
Mensualmente 198 72%
Cada que se me terminan 8 3%
Semestral 8 3%
Anualmente 3 1%
No tan frecuente 3 1%
Toda vez que se termine el producto 3 1%
3 meses 3 1%
Cada ves q de termine 3 1%
Cada vez que se acaba 3 1%
Cada vez que termina 3 1%
Cuando se acabenTrimestral30 a 45 días 3 1%
Cada 6 meses 3 1%
Algunas veces 3 1%
Cada tres meses 3 1%
Aproximadamente cada 2 a 3 meses 3 1%
Total 277 100%
Gráfico 8 ¿Con qué frecuencia adquieres los cosméticos?
80% 72%
60%
40%
20% 9% 3% 3% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%
1%
0%
El 72% de las encuestadas adquieren los cosméticos mensualmente, el

9% quincenalmente, el 3% semestralmente, 3% cada vez que se le termina, y
el restante 1% se distribuye entre semanalmente, anualmente, no tan
frecuente, toda vez que se le termine el producto, cada 6 meses.
121
Tabla 9 ¿Cuánto acostumbra pagar en cada ocasión de compra de

cosméticos?
¿Cuánto acostumbra pagar en cada ocasión de
Frecuencia Porcentaje
compra de cosméticos?
de 0 a G. 50.000 17 6%
de 50.001 a G. 100.000 86 31%
de 100.001 a G. 150.000 61 22%
de 150.001 a G. 200.000 58 21%
más de G. 200.000 55 20%
Total 277 100%
Gráfico 9 ¿Cuánto acostumbra pagar en cada ocasión de compra de

cosméticos?
35%
31%
30%
25%
22%
21%
20%
20%
15%
10%
6%
5%
0%
de 0 a G. de 50.001 a G. de 100.001 a de 150.001 a más de G.
50.000 100.000 G. 150.000 G. 200.000 200.000
En cuanto a los montos que las encuestadas suelen desembolsar a la

hora de adquirir los cosméticos, el 31% gasta entre G. 50.001 y 100.000; el
22% entre G. 100.001 a 150.000; el 21% entre 150.001 a 200.000; 20% más
de G. 200.000 y 6% hasta G 50.000.
122
Tabla 10 ¿Cómo sueles pagar por los cosméticos?
¿Cómo sueles pagar por los cosméticos? Frecuencia Porcentaje

Contado 158 57%
Crédito a 30 días 99 37%
Crédito a 60 días 8 3%
Tarjeta de crédito 6 2%
Tarjeta de débito 6 2%
Total 277 100%
Gráfico 10 ¿Cómo sueles pagar por los cosméticos?
60% 57%
50%
40% 37%
30%
20%
10%
3% 2% 2%
0%
Contado Crédito a 30 Crédito a 60 Tarjeta de Tarjeta de
días días crédito débito
La forma de pago más utilizada por las encuestadas con un 57% es de

al contado, 37% lo pagan a 30 días, 3% a los 60 días y 2% lo hacen con tarjeta
de crédito y débito.
123
Tabla 11 ¿Qué tiene en cuenta a la hora de adquirir cosméticos?
¿Qué tiene en cuenta a la hora de adquirir Frecuenci Porcentaj

cosméticos? a e
Sólo el Precio 6 2%
Sólo la Calidad 36 13%
El Precio y la Calidad 177 64%
La Marca 16 6%
El Aroma 36 13%
El aroma y la calidad 6 2%
Total 277 100%
Gráfico 11 ¿Qué tiene en cuenta a la hora de adquirir cosméticos?
70%
64%
60%
50%
40%
30%
20%
13% 13%
10% 6%
2% 2%
0%
Sólo el Precio Sólo la Calidad El Precio y la La Marca El Aroma El aroma y la
Calidad calidad
El 64% de las encuestadas tienen en cuenta el precio y la calidad a la

hora de adquirir cosméticos; 13% sólo la calidad del producto; otro 13% el
aroma; 6% la marca y 2% tienen en cuenta sólo el precio y el aroma y la
calidad del producto.
124
Tabla 12 ¿Está Ud. conforme con los cosméticos que adquiere?
¿Está Ud. conforme con los cosméticos que Frecuenci Porcentaj

adquiere? a e
SI 274 99%
NO 3 1%
Total 277 100%
Gráfico 12 ¿Está Ud. conforme con los cosméticos que adquiere?
120%
99%
100%
80%
60%
40%
20%
1%
0%
SI NO
El 99% de las encuestadas dicen estar de acuerdo con los productos

cosméticos que adquiere, y el 1% dice no estar de acuerdo.
125
Tabla 13 ¿Cómo se entera acerca de los cosméticos?
¿Cómo se entera acerca de los cosméticos? Frecuencia Porcentaje

Estado de WhatsApp 210 76%
Facebook 11 4%
Instagram 38 14%
YouTube 0 0%
Publicidad 6 2%
Voy al local 3 1%
Visitando el local 3 1%
Por todos los medios 3 1%
Por publicidades 3 1%
Total 277 100%
Gráfico 13 ¿Cómo se entera acerca de los cosméticos?
80% 76%
70%
60%
50%
40%
30%
20% 14%
10% 4% 2% 1% 1% 1% 1%
0%
p ok m d al al io
s es
Ap o
gr
a id
a
loc loc d ad
t s eb a lic l l e id
ha a c st b y
a e m lic
W F In Pu Vo nd
o
lo
s
ub
de sit
a os rp
do Vi od Po
ta rt
Es Po
El 76% de las encuestadas se enteran de los cosméticos a través de los

estados de la aplicación de WhatsApp; 14% a través de la red social
Instagram; 4% a través de la red social Facebook; 2% publicidad y con 1% las
encuestadas optan visitar el local y utilizan todas las alternativas de medios de
publicidad propuestos.
126
127
Tabla 14 ¿Estaría dispuesta a adquirir cosméticos de una nueva

empresa en Santa Rosa del Aguaray?
¿Estaría dispuesta a adquirir cosméticos de

Frecuenci Porcentaj
una nueva empresa en Santa Rosa del
a e
Aguaray?
SI 263 95%
NO 14 5%
Total 277 100%
Gráfico 14 ¿Estaría dispuesta a adquirir cosméticos de una nueva

empresa en Santa Rosa del Aguaray?
100% 95%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10% 5%
0%
SI NO
El 95% de las encuestadas estarían dispuestas a adquirir cosméticos de

una nueva empresa en Santa Rosa del Aguaray, mientras que el 5% no.
128
Tabla 15 ¿Dónde le gustaría que esté ubicado el local?
¿Dónde le gustaría que esté ubicado el

Frecuencia Porcentaje
local?
En el centro 227 82%
Barrio San Ramón 22 8%
Barrio San José 22 8%
Barrio Stella Marys 0 0%
Tiene buena ubicación 3 1%
Loma Pucú 3 1%
Total 277 100%
Gráfico 15 ¿Dónde le gustaría que esté ubicado el local?

90%
82%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10% 8% 8%
0% 1% 1%
0%
En el centro Barrio San Barrio San Barrio Stella Tiene buena Loma Pucu
Ramón José Marys ubicación
Al 82% de las encuestadas le gustaría que el local físico este ubicado

en el centro, al 8% le gustaría que el local este ubicado en el Barrio San
Ramón, 8% quiere que este ubicado en el Barrio San José y el 1% dice que le
gustaría que este ubicado en Loma Pucú.
129
Tabla 16 ¿Cómo le gustaría Adquirir los cosméticos?
¿Cómo le gustaría Adquirir los cosméticos? Frecuencia Porcentaje

En un local físico 172 62%
A Través de delivery 102 37%
Ambas opciones 3 1%
Total 277 100%
Gráfico 16 ¿Cómo le gustaría Adquirir los cosméticos?
70%
62%
60%
50%
40% 37%
30%
20%
10%
1%
0%
En un local físico A Través de delivery Ambas opciones
El 62% de las encuestadas dicen que le gustaría adquirir los cosméticos

de una tienda, local físico, el 37% dice que prefiere adquirir los cosméticos a
través de Delivery y el 1% restante dice que prefiere ambas opciones.

Comercialización de cosméticos: estudio de mercado y técnico

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