Guia Mafin Cuded

Universidad Nacional
Federico Villarreal
GUÍA ACADÉMICA
MATEMATICA FINANCIERA
CONTABILIDAD III CICLO
Msc. ROBERTO CASAS MIRANDA
Euded
Escuela Universitaria
Educación a distancia
INDICE
PRESENTACION ...................................................................................................................................................................... 3
INTRODUCCION A LA ASIGNATURA .................................................................................................................................... 4
ORIENTACIONES GENERALES DE ESTUDIO...................................................................................................................... 5
OBJETIVOS GENERALES ....................................................................................................................................................... 8
UNIDAD I: FUNDAMENTOS BÁSICOS DE LA MATEMATICA FINANCIERA ......................................................................... 9
TEMA 1: RAZONES Y PROPORCIONES ............................................................................................................................ 9
1.1 RAZÓN O RELACIÓN.- .................................................................................................................................................. 9
1.2 PROPORCIÓN.- ........................................................................................................................................................... 10
TEMA 2: UTILIDADES DEL CALCULO FINANCIERO ....................................................................................................... 15
TEMA 3: VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO ................................................................................................................ 16
TEMA 4: INTERES Y TIPOS DE INTERÉSES ................................................................................................................... 17
4.1.- INTERES SIMPLE ...................................................................................................................................................... 18
4.2.- INTERES COMPUESTO ............................................................................................................................................ 23
4.3.- TASAS DE INTERES NOMINAL Y TASAS DE INTERES EFECTIVAS .................................................................... 29
UNIDAD II: DESCUENTO SIMPLE Y COMPUESTO.............................................................................................................. 32
TEMA 5: DESCUENTO SIMPLE ........................................................................................................................................ 32
5.1.- DESCUENTO SIMPLE COMERCIAL ........................................................................................................................ 32
5.2.- DESCUENTO SIMPLE RACIONAL O MATEMÁTICO .............................................................................................. 36
TEMA 6: DESCUENTO COMPUESTO ............................................................................................................................. 38
6.1.- CALCULO DEL DESCUENTO COMPUESTO ........................................................................................................... 38
6.2.- CALCULO DE LAS OTRAS VARIABLES DEL DESCUENTO COMPUESTO ........................................................... 41
UNIDAD III: ANUALIDADES Y RENTAS PERPETUAS .......................................................................................................... 45
TEMA 7: ANUALIDADES VENCIDAS ................................................................................................................................ 45
TEMA 8: ANUALIDADES ANTICIPADAS ........................................................................................................................... 51
TEMA 9: ANUALIDADES DIFERIDAS ................................................................................................................................ 56
TEMA 10: RENTAS PERPETUAS ...................................................................................................................................... 62
10.1.- VALOR ACTUAL DE LAS RENTAS PERPETUAS SIMPLES .................................................................................. 62
10.2.- VALOR ACTUAL DE LAS RENTAS VITALICIAS PERSONALES .......................................................................... 64
UNIDAD IV: SEGUROS DE VIDA, BONOS Y ACCIONES DE INVERSION .......................................................................... 68
TEMA 11: SEGUROS DE VIDA .......................................................................................................................................... 68
11.1.- SEGUROS DE VIDA TOTAL ................................................................................................................................... 69
11.2.- SEGUROS DE VIDA TEMPORAL ........................................................................................................................... 72
11.3.- SEGUROS DE VIDA DOTAL ................................................................................................................................... 75
TEMA 12: BONOS .............................................................................................................................................................. 78
12.1.- CARACTERISTICAS DE LOS BONOS ................................................................................................................... 79
12.2.- TIPOS DE BONOS .................................................................................................................................................. 80
12.3.- VALOR ACTUAL DE UN BONO .............................................................................................................................. 85
TEMA 13: ACCIONES DE INVERSIÓN Y APLICACIONES .............................................................................................. 91
ANEXOS: ................................................................................................................................................................................. 93
Matemáticas Financiera Página 2

PRESENTACION


INTRODUCCION A LA ASIGNATURA
El objetivo principal de esta guía, es el de coadyuvar a todos los estudiantes
de Contabilidad, los conocimientos necesarios para comprender el uso de las
matemáticas financieras y actuarial, de tal manera pueda el estudiante
solucionar casos con precisión mediante el uso de herramientas financieras.
Esta Guía de Matemática Financiera responde a su enunciado tanto como es

dable responder, al tratarse de una obra de matemática aplicada destinada a
estudiantes de Ciencias Financieras y Contables, por ello el objetivo primordial es
el de proveer al alumno de una base firme de las destrezas matemático
financieras que son necesarias para el ejercicio de su profesión, en momentos en
los que el mundo de las finanzas desea lograr para sus capitales – dinero , la
maximización de sus beneficios y rendimientos.
En el desarrollo he procurado ser claro y conciso en lo que a la teoría se refiere;

los problemas propuestos se han dosificado por su grado de complejidad de
menos a más; en la resolución de los problemas he adoptado la fórmula que
corresponde a cada caso, y se han propuesto problemas para resolver al final de
cada punto tratado.
Al término del estudio de esta Guía auto instructiva, el estudiante debe entender
que los conocimientos que ha adquirido a través del mismo, solo es un eslabón
más que seguirá sumando como conocimiento para una buena toma de
decisiones de índole empresarial y además debe comprender que este curso es
es solo una parte de esta compleja actividad.
Para concluir aprovecho gustoso la ocasión para manifestar mi agradecimiento a

cuantos Gerentes de Empresas, Economistas, Contadores, Administradores de
Empresas, he consultado y que con tanta amabilidad como competencia me han
ayudado con sus casos, informes, consejos, sugerencias e indicaciones
MSc. Ing. Roberto Casas Miranda

ORIENTACIONES GENERALES DE
ESTUDIO

TUTORIAS

Las tutorías se desarrollan mediante la programación de un calendario de tutorías en
la modalidad presencial – virtual.

CRONOGRAMA

Se debe mostrar el cronograma de la a signatura indicando su inicio y final, de
cada unidad, fecha de entrega de trabajos, fecha de los foros, fecha de tutorías
presenciales.
CRONOGRAMA

Cantidad de horas académicas
Tutorías presenciales y Horas Horas Horas video-
virtuales presenciales virtuales conferencia
Semana 1 2 2.5 3
Semana 2 2 2.5 3
UNIDAD I
Semana 3 2 2.5 3
Semana 4 2 2.5 3
UNIDAD II

EVALUACIÓN PARCIAL VIRTUALES UNIDADES I-II
Semana 5 2 2.5 3
Semana 6 2 2.5 3
UNIDAD III
Semana 7 2 2.5 3
Semana 8 2 2.5 3
UNIDAD IV

EVALUACIÓN FINAL UNIDADES III –IV
16 20 24
TOTAL 60 horas académicas


CRONOGRAMA DE ENTREGA DE TRABAJOS

Fecha de tutorías Fecha de Presentació
presenciales foros n trabajo
monográfico
Semana 1

UNIDAD I Semana 2
Semana 3

UNIDAD II Semana 4
Semana 5

UNIDAD III Semana 6
Semana 7

UNIDAD IV Semana 8

EVALUACION

El promedio final de la asignatura en la modalidad Presencial - Virtual
se obtiene aplicando los siguientes pasos porcentuales:
 Evaluación de trabajos académicos (TA): (40%
 Evaluación interacción virtual (IV): (20%
 Evaluación Final (EF): (40%

PF = TA (0,4) + IV (0,2) + EF (0,4)

El estudiante que abandona la asignatura tendrá promedio 00 (cero) en el
acta final, debiendo registrar nuevamente su matrícula.
El examen parcial será virtual y se realizara en la 4ª semana del módulo. El
examen final será presencial y se realizara en la 8ª semana del módulo.
También se presentara un trabajo monográfico la última semana de clase.


MEDIOS Y RECURSOS DIDACTICOS

ALIAGA, V.C.- ALIAGA, C.C. Matemáticas Financieras. Un enfoque práctico

ALIAGA, V. C. (2004). Manual de matemática Financiera. Lima – Perú:
Universidad del Pacifico

BUSTOS, C. E. (2009). Matemáticas Financieras en el nuevo PGC. Madrid
– España: Pirámide.

1. CESAR ACHING GUSMAN, 1998. MATEMATICAS FINANCIERAS
Textos PARA LA TOMA DE DECISIONES EMPRESARIALES
complementarios http://proyectoempresarial.files.wordpress.com/2009/09/matematicasfinanc
ierasparatomadedeci.pdf
2. CARLOS ALIAGA VALDEZ, 2010, MANUAL DE MATEMATICA
FINANCIERA: TEXTO, PROBLEMAS Y CASOS.

Plataforma
virtual  (MATEMÁTICAS FINANCIERAS [CONTABILIDAD)
https://www.youtube.com/watch?v=cay6zkrnq7k (video1)
https://www.youtube.com/watch?v=QkyWhYyqW20 (video 2)
https://www.youtube.com/watch?v=iecprO8BtSo (video 3)


OBJETIVOS GENERALES

Conocer, comprender y dominar las técnicas y herramientas del análisis y
cálculo financiero en apoyo con los cursos relacionados e
interrelacionados para la toma de decisiones en inversiones.
Reconocer y comprender los conceptos fundamentales, fórmulas y
procedimientos de aplicación de los modelos matemáticos descriptivos
pertinentes.
Establecer el valor económico del dinero en el tiempo y desarrolla
habilidades del alumno para conocer, calcular y evaluar información de
operaciones financieras.

UNIDAD I: FUNDAMENTOS BÁSICOS
DE LA MATEMATICA FINANCIERA

Objetivos específicos:
 Identificar y analizar las Utilidades del cálculo financiero.
 Conocer el principio fundamental del valor del dinero en el tiempo.
 Dominar y realizar operaciones con razones y proporciones y establece
su relación con el interés simple.
 Comprender las herramientas del interés simple y compuesto.

Contenido temático:
1. Razones y Proporciones
2. Utilidades del cálculo financiero
3. Valor del dinero en el tiempo
4. Interés Simple, Interés Compuesto y Tasas de Interés.

TEMA 1: RAZONES Y PROPORCIONES

TEMA
RAZONES
1
Y PROPORCIONES

INDICADOR:
 Diferencia una razón de una proporción
correctamente.
 Analiza las clases y características de las Términos de a: antecedente
proporciones aritméticas y geométricas La Razón b: consecuente
adecuadamente. Aritmética r: Valor de la
Razón
CONTENIDOS TEÓRICOS Aritmética
Ejemplo: 13 – 6 = 7
1.1 RAZÓN O RELACIÓN.- B) RAZÓN GEOMÉTRICA (K).- Es

es la comparación de dos cantidades.
Esta comparación se puede hacer de la comparación entre dos
dos maneras: cantidades por medio de un
A) RAZÓN ARITMÉTICA (r).- Es la
cociente.
comparación entre dos cantidades

por medio de una diferencia.

Términos de a: antecedente
La razón b: Media diferencial o media aritmética.
Geométrica b: consecuente
K : valor de razón geométrico C: 3ra. diferencial.
15 Ejemplo: 8 – 6 = 6 – 4
Ejemplo: 3
5
6: Media diferencial o
1.2 PROPORCIÓN.- Donde: Media aritmética de 8 y 4
Se determina así a la igualdad que 4: Tercera diferencial
existe entre 2 razones que tienen el
mismo valor. de 8 y 6
Pueden ser de dos tipos:
A) PROPORCIÓN ARITMÉTICA.- Es OBSERVACIONES:
cuando se igualan 2 razones 1) Se cumple que: b  a  c

aritméticas que tienen el mismo
2
valor. 2) a ; b y c son los terceros

diferenciales.
 B) PROPORCIÓN GEOMÉTRICA:
Es cuando se igualan 2 razones
geométricas que tienen el mismo
valor.
CLASES:
a y d: términos

Donde Extremos
i) Proporción Aritmética Discreta.-
b y c: términos
Cuando todos los términos son Medios.
diferentes entre sí.
CLASES.-
i) Proporción geométrica
discreta.-Cuando todos sus
Ejemplo: términos son diferentes entre si.
10 – 7 = 5 – 2
10  7  5  2
Donde:
2 : Cuarta diferencial.
10+2 = 7+5
Ejemplo:
Extremos
Medios

ii) Proporción aritmética continua:

Cuando los términos medios son
iguales.


4 : Es la 4t- Proporcional. ab cd ab c d
1.   2.  
b d b d
OBSERVACIONES. ab cd ab c d
3.   4.  
a c a c
1. a  b  c  d; a cada una se les ab cd ac a c
5.   6.   
llama las cuartas proporcionales. ab c d bd b d
2. “a” y d extremos, b y c medios a c a c
7.   8.  
ab dc ba dc
3. Se cumple que: a . d = b.c ac a c
9.   
bd b d
ii) Proporción geométrica continua.
Cuando los términos medios son
iguales. EJEMPLOS
APLICATIVOS
a b

b c
b: Media 1. Cuál es la cuarta diferencial de
proporcional 60 ; 40 y 30?
Donde : De a y c.
C: 3ra Resolución:
proporcional 60  40  30  x
De a y b.
 x  10
2.- ¿Cuál es la media diferencial de 84 y
OBSERVACIONES.- 24?
Resolución:
1) a; b ; c Son los terceros
proporcionales 84  X  X  24
 X  54
2) “b” es la media proporcional o
3.-¿Cuál es la tercera diferencial de 92 y
media geométrica
48?
3) Se cumple: b2 = a . c.
Resolución:
92  48  48  X
X 4
4.- El producto de los 4 términos de una
PROPIEDADES DE LAS proporción geométrica continua es
PROPORCIONES. Dada la proporción 20736. Si la suma de los
a c antecedentes es 15. ¿Cuál es el

 K
b d mayor de los términos de la
Entonces:
proporción?
Resolución:
Dada la proporción geométrica

a b x = 240
continua. 
b c
Por dato del problema tenemos: 7.- Hallar los valores de X e Y en las
2
a + b = 15 ; ab c = 20736 siguientes proporciones:
2 4
 ac  b ;  b  20736
 b  12 X Y
a)  ; X  Y  28
a3 3 4
 3c  144  c  48 X  Y 17
b)  ; X  Y  105
5.- Dos números están en la relación de 2 Y 5
Resolución:
a 7. Si la suma de dichos números es
72; determinar el mayor de ellos. a) x = 3k ; y = 4k
Resolución: 3k + 4k = 28
7k = 28
Sean los números a y b.
k = 4; x = 3(4) = 12
a 2 y = 4(4) = 16
 ; a  b  72
b 7
b) 5x + 5y = 17y x = 12k
Según la propiedad: 5x = 12 y y = 5k
12k – 5k = 105
7k = 105  k = 15
Se obtiene: x = 12(15) = 180

y = 5(15) = 75
a 2 ab 27
    (1)
b 7 b 7
Reemplazando el dato a + b = 72 en 8.- La suma de dos números es 90 y su
(1): diferencia es 18. Hallar la razón
72 geométrica entre dichos números.

 9 / 7  b  56
b Resolución:
 a  b  72
a + b = 90
a  56  72  a  16 a – b = 18
 El mayor es : b  56
a  b 90
 
6.- ¿Cuál es la cuarta proporcional de a  b 18
40; 60 y 160?
18a + 18b = 90a – 90b
Resolución: a + b = 5a – 5b
40 160 6b = 4ª

60 x a=6b=4
60 x 160 6 3
x=
40 R.g = 
4 2

9.- La diferencia de los cuadrados de k= 16 = 4
dos números es 640 y la razón de
dichos números es 7/3. ¿Cuáles a = 7(4) =28
son esos números? b = 3(4) = 12
a 7 a = 7k
Resolución: 
b 3 b = 3k
(7k)2 – (3k)2 = 60
49k2 – 9k2 = 640
40k2 = 640
k2 = 16

CONSTRUYENDO

MIS CONOCIMIENTOS

4. La edad de Joanna es a 3 como la
1. ¿Cuál es la relación entre los números edad de Sebastián es a 5. Si la suma
20 y 4? de ambas edades es 40 años.
Resolución: Calcular la edad de Joanna.
Resolución:
5. La suma de dos números es a su

2. Dos números están en la relación de diferencia como 5 es a 3. Si el
2 a 9. Siendo el menor 14. ¿Cuál es el número menor es 7. ¿Cuál es el
número mayor? número mayor?
Resolución:
Resolución:
3. Si dos números son entre si como 3

es a 8, calcular el mayor si la suma
de ellos es 33.
Resolución:

6. Dos cantidades x y m son tales que x
es a 9 como “m” es a 7. Si la suma 6. La razón aritmética de dos números
de x y m es 80, calcular su diferencia. es 72; pero su razón geométrica es
11. Calcular el menor de los
Resolución números.
A) 6 B) 15 C) 36
D) 44

7. La media diferencial de 25 y 15 es
REFORZANDO

“x”; la media proporcional de 25 y
MIS CAPACIDADES 36 es “y”. Calcular: y - x

A) 8 B) 9 C) 10
D) 12 E) 20
x y z
1. Si:   y además se sabe 8. Los cuatro términos de una
2 8 7 proporción continua suman 264, si
que x + y = 20. Calcular z.. una tercia proporcional es 4 y el
cuarto término es 9 veces la suma
A) 12 B) 13 C) 14 del segundo con el tercero, hallar el
D) 1 5 E) 16 segundo término.
2. La diferencia de dos números es 6; A) 10 B) 11 C) 12
si se sabe que la razón entre ellas D) 13 E) 14
es 8/5 ¿Cuál es el número mayor?
A) 15 B) 16 C) 17
D) 18 E) 19

3. Si sumamos el antecedente y el
consecuente de una razón
geométrica obtenemos 60.
Sabiendo que su razón es 1,5.
Calcular la diferencia de los

elementos de dicha razón

a) 12 b) 13 c) 14
d) 15 e) 16
4. La razón aritmética de “a” y “b” es

18, calcular b2, si “a” es 4 veces “b”
A) 36 B) 49 C) 64
D) 81 E) 100
5. Dos números están en la relación

de 7 a 4. Calcular el menor de los
números, si ambos suman 440.
A) 120 B) 160 C) 180

D) 200 E) 240

TEMA 2: UTILIDADES DEL CALCULO FINANCIERO

Normalmente una persona se enfrenta a una serie de decisiones que
afectan el futuro:
MATEMATICA FINANCIERA Página 15

TEMA 3: VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO


TEMA 4: INTERES Y TIPOS DE INTERÉSES
Periodo bancario Número de días
interés comercial (año
Año 360
bancario):
Semestre 180 Los bancos toman como
Cuatrimestre 120 base el año de 360 días.
Trimestre 90 Para plazos menores que
Bimestre 60 un año cuentan los días
Mes 30 efectivos calendarios.
Quincena 15
Dia 1
Nota: Cuando la tasa se convierte usando el año natural (365) se
llama interés exacto

4.1.- INTERES SIMPLE
Es el cálculo que se aplica sobre el capital (principal o stock de efectivo)
ignorando cualquier interés que se halla acumulado en los períodos
anteriores.
Fórmula: I=Pjn
Donde:
I = Interés, ganancia, rédito o devengado.
P = Principal, capital o stock inicial de efectivo.
j = Tasa de interés por período considerado.
n = Número de períodos.
Si al interés (I) se agrega el principal (P) el resultado se denomina monto
(S) o stock final:
I=Pjn
Ejemplo 1: Calcular el monto total acumulado al cabo de 3 años si se solicitó un préstamo

de S/.1,000 al 20% de interés simple anual.
Para el año 1
Interés año 1 = 1,000 x 20% x 1 = 200
Monto total adeudado al final del año 1 = 1,000 + 200 = 1,200
Para el año 2
Interés año 2 = 1,000 x 20% x 1= 200
Para el año 3
Interés año 3 = 1,000 x 20% x 1= 200
A) FÓRMULAS DE INTERES SIMPLE
El capital que genera interés permanece constante durante el tiempo.

La capitalización del interés se produce al final de la operación.


B) PROBLEMAS DE APLICACIÓN

1. ¿Qué inversión fue la que produjo en 2 años un interés de S/.34,566.00 si la tasa de
interés de la operación era del 24%?
Factores: P= ? I = S/.34,566.00 i = 24% o 0,24 t = 2 años

34 566
P= = S/. 72 012,50
0,24 x 2
2. ¿Cuál fue el crédito que se otorgó si se pagó $22,222.22 dólares americanos por
concepto de intereses al cabo de 9 meses si la tasa de interés que se acordó fue de
17,5%?
Factores: P = ? I = U.S. $22,222.22 i = 17,5% o 0,175 t = 9 meses

22 ,222.22
P= = $ 169, 312.15
0,175 x 9 / 12
3. ¿A qué tasa de interés anual tendrá que colocarse un capital de S/.23,456.78 para
que en el plazo de 30 meses produzca S/. 12,345.67?
Factores: I = S/.12,345.67 P = S/.23,456.78 t = 30 meses i = ?
12 ,345.67
i= = 0,210526252964 ó 21,05%
23 ,456.78 x 30 / 12

4. ¿Durante qué plazo deberá colocarse $11,222.33 para que al 9,6% anual produzca
un interés de $3,232.03?
Factores: I = $3,232.03 P = $ 11,222.33 i = 9,6% o 0,096 t = ?
3 ,232.03
t= = 3 años
11,222.33 x 0,096
Si el resultado de un problema de cálculo de tiempo fuera fraccionario se multiplicará

dicha fracción por 360 días y obtendrá el número de días al que se aplicará el
redondeo correspondiente.
5. ¿Determinar el plazo de inversión necesario para que un capital de $678 901, sea
remunerado con un interés de: $144,500.00 si la tasa que rige la operación es del
14,4%?
Factores: I = $144,500.00 P = 678 901 i = 14,4% o 0,144 t = ?
144 500
t= = 1,478083288 años
678 901 x 0,144
Para convertirlo a días multiplicamos el resultado por 360 y tenemos:

t = 1,478083288 x 360 = 532,1099836 o 532 días
6. Una persona colocó la cuarta parte de su capital al 36% anual durante 4 meses y el
resto al 24% por un año. Si por la primera inversión cobró S/. 84,000.00 de
intereses. ¿Cuánto cobró de interés por el resto? ¿Cuál era su capital? ¿Qué suma
invirtió en cada caso?¿Cuánto recibió de intereses en total ?
Rpta. Primera: ¿Cuánto invirtió en el primer caso?

Como colocó la cuarta parte de su capital este será igual a P/4=? El interés que
recibió por dicha inversión fue de S/.84,000.00 = I; tiempo de inversión t1 = 4 ms. La
tasa de interés fue del: 36% Luego tenemos

84,000
P/4 = = S/. 700 000
4 / 12 x 0,36
El capital total invertido P = ? P/4 = S/.700, 000 P =700 000 x 4 = S/. 2´800 000.
El resto invertido o segunda inversión: 2´800 000 – 700 000 = S/.2´100 000.
El Interés rentado por la segunda inversión: I = 2´100 000 x 0,24 x 1 = S/.504 000
Cobró en total por intereses: 84 000 + 504 000 = S/.588 000
7. El 10 de abril se apertura una cuenta de ahorros en un banco con

S/.2,000, al 22% de interés anual y luego efectúa las operaciones siguientes
dentro del mismo año: El 2 de junio se deposita S/. 800, el 10 de julio se retira S/.
500, el 25 de julio se deposita S/. 1,200, el 10 de agosto se retira S/. 1,000 y el 30 de
agosto se liquida la cuenta. Calcular el interés generado durante el horizonte
temporal.
De acuerdo a lo dispuesto por el BCR consideramos el mes de
30 días
2,000 x0.22 x53 2,800 x0.22 x38 2,300 x0.22 x15
I = + + +
360 360 360
3,500 x0.22 x16 2,500 x0.22 x20
+
360 360
I = 64.78 + 65.02 + 21.08 + 34.22 + 30.56
I = 215.66

REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
1. Calcular el interés generado por un capital de S/.15,000 colocado a una tasa
de interés simple anual del 28 %, en el periodo comprendido entre el 4 de junio
y 30 de septiembre del mismo año.
2. Un capital de S/.5000 se coloca en un banco al 3% mensual durante un año y 4
meses. Determinar el valor del interés.
3. Calicular la tasa mensual necesaria para que un capital de S/.800 genere
un interés de S/.120 en un periodo de 5 bimestres.
4. Un comerciante obtiene un préstamo a una tasa de interés simple del
5% trimestral, para ser revertido en 18 meses y pagar por concepto de intereses
S/.6,300. ¿De cuánto fue el préstamo?
5. Un cierto capital colocado al 2.5% mensual produce un interés de S/.7,000, en
un año y 8 meses. ¿Cuál fue el valor de la colocación?
6. Una persona coloca S/.1,500 en un banco que le paga un 4 % bimestral
durante un año, luego retira la cuarta parte del monto y lo coloca en otro banco al
5% bimestral durante medio año, con la plata que le sobraba gasta un 40
% en pasajes y un 30 % en indumentaria. ¿cuánta plata le queda para
emprender el viaje?
7. Calcular la tasa anual necesaria imponer a un capital de S/.6,820 para producir
un interés de S/.1,705 en un periodo de 10 meses.
8. Calcular el tiempo que estuvo depositado un capital de S/.1,500 si se obtuvo
un interés equivalente al 30 %, al ser colocado al 6% bimestral.

NOTA: Usar la Tabla de Números de días (Anexo N° 1)

4.2.- INTERES COMPUESTO
Se entiende por interés compuesto, cuando los intereses calculados al final de cada
período no se retiran sino que se suman al capital (se capitalizan) para formar un nuevo
capital y sobre la base de este, calcular el intereses del siguiente período y así
sucesivamente durante el horizonte temporal.
Es un proceso de acumulación de intereses

(se puede tomar como un proceso de reinversión de ganancias)

P P+Pi P(1+i)+P(1+i)i
P(1+i)(1+i)
…
P(1+i)0 P(1+i)1 P(1+i)2 Por inducción matemática P(1+i)n
Ejemplo 1: Calcular el monto total acumulado al cabo de 3 meses si se

solicitó un préstamo de S/.1,000 al 10% de interés compuesto mensual.
Para el mes 1
Interés mes 1 = 1,000 x 10% x 1 = 100
Monto total adeudado al final del mes 1 = 1,000 + 100 = 1,100
Para el mes 2
Interés mes 2 = 1,100 x 10% x 1= 110
Para el mes 3
Interés mes 3 = 1,210 x 10% x 1= 121
S = 1,000 (1+0.10)3 = 1,331

A) FÓRMULAS DE INTERES COMPUESTO
Tabla aplicable a Fórmulas Financieras
En período de capitalización debe
considerarse:
diaria 360
quincenal 24
mensual 12
bimestral 6
trimestral 4
semestral 2
anual 1

B. PROBLEMAS DE APLICACIÓN
1.- Calcular los montos compuestos resultantes de invertir $50, $9 000 y $360 000
a la tasa del 14% capitalizable trimestralmente al cabo de 5 años.
Rpta. Factores: P1=$50 P2=$9 000 P3=$360 000
j = 14% fc = trimestral i = 14%/4 = 3,5% o 0,035
t = 5 años n = 5 x 4 = 20 S1 = ? S 2 =? S3 =?
20
S1 = 50 (1 + 0,035) = 50 x 1,98978886347 = $99,4894431735 ≅ $99,49
20
S2 = 9 000 (1 + 0,035) = 9 000 x 1,98978886347 ≅ $17 908,10
20
S3 = 360 000 (1 + 0,035) = 360 000 x 1,98978886347 ≅ $716 323,99
2.- Se invierten S/.12 000 nuevos soles durante 3 años a la tasa del 18%
capitalizable o convertible bimestralmente. Determinar el Monto Compuesto,
Interés Compuesto.
Rpta. P = S/.12 000 j = 18% fc = Bimestral i = 18%/6 = 3% t =3años
n =3x6 = 18
Aplicando la fórmula tendremos:
18
S = 12 000(1+ 0,03) = S/.20 419,20
Ic = 20 419,20 – 12 000 = S/.8 419,20
3.- Se invierten $147 500 dólares americanos durante 30 meses a la tasa del
14,4% capitalizable o convertible mensualmente. Determinar el Monto
Compuesto, Interés Compuesto.
Rpta. P = S/.147 500 j = 14,4% fc = mensual i = 14,4%/12 = 1,2%
t =30 meses n = 30/12 x 12 = 30

Aplicando la fórmula tendremos:
30
S= 147 500 (1+ 0,012) = $210 963,54
Ic = 210 963,54 – 147 500 = $63 463,54

4.- Calcular los montos compuestos resultantes de invertir $66,888 a la tasa del
12% capitalizable semestralmente, trimestralmente, bimestralmente,
mensualmente y quincenalmente al cabo de 4 años.
Rpta. Factores: P1-2-3-4 y 5 = $66 888 j1-2-3-4 y 5 = 12%
fc1= semestral i1 = 12%/2 = 6% t1 = 4 años n1 = 4x2 = 8 S1 = ?
fc2= trimestral i2 = 12%/4 = 3% t2 = 4 años n2 = 4x4 = 16 S2 = ?
fc3= bimestral i3 = 12%/6 = 2% t3 = 4 años n3 = 4x6 = 24 S3 = ?
fc4= mensual i4 = 12%/12 = 1% t4 = 4 años n4 = 4x12 = 48 S4 = ?
fc5= quincenal i5 = 12%/24 = 0.5% t 5 =4 años n5 = 4x24 = 96 S5 = ?

8
S1 = 66 888 (1 + 0,06) = 66 888 x 1,59384807453 = $106 609,31
16
S2 = 66 888 (1 + 0,03) = 66 888 x 1,6047064391 = $107 335,60
24
S3 = 66 888 (1 + 0,02) = 66 888 x 1,60843724948 = $107 585,15
48
S4 = 66 888 (1 + 0,01) = 66 888 x 1,61222607768 = $107 838,58
96
S5 = 66 888 (1 + 0,005) = 66 888 x 1,61414270846 = $107 966,78
5.- Determinar el tiempo necesario para que una inversión de $22 222 colocados
a la tasa del 9,6% capitalizable bimestralmente, se triplique es decir se acumule
un monto compuesto o valor futuro de $66 666.
Rpta. Datos: P = $22 222; S = $66 666; i = 9,6%/6 = 0.016 (tasa es bimestral)
Luego utilizando logaritmos despejo n:

n=

,
,
n=
.
luego n = log 3 /log 1,016 = 69,21112097 bimestres o aproximadamente n=69

bimestres

6.- Un contrato de crédito hipotecario que financia el 80% del valor de una
propiedad evaluada en $120 000,00 a la tasa del 17,1% de interés capitalizable
mensualmente a un plazo de 12 años. Determinar el valor futuro del contrato.
Rpta. Primero calculo el 80% de 120 000 = 96,000 (Capital Financiado) = P
Luego aplico la fórmula del Valor Futuro a mis factores predeterminados

144
S= 96,000(1+ 0.01425) =96,000(7.671536544)= $736,467.5083
7.- Una persona invirtió en una cuenta de ahorros $ 33 333 dólares americanos la
que pagaba un interés del 8,4% capitalizable mensualmente al cabo de 3 años de
inversión, la tasa de interés fue bajada al 7,8% con capitalización quincenal, tasa
que duró 18 meses al término de dicho plazo bajó al 7,2% capitalizable
bimestralmente. Si a la fecha han transcurrido 30 meses del último cambio de la
tasa de interés ¿Cuánto habrá acumulado en la cuenta?
Rpta.
36 36 15
S = 33,333 (1+0,084/12) (1+0,078/24) (1+0,072) = $57,593.4497
S = 33,333(1,285467023)(1,123906189)(1,195935307) ≅ $57,593.45
8.- Determinar el valor presente de una deuda de $18 000 dólares americanos a
pagarse dentro de 5 años siendo la tasa del 8% capitalizable trimestralmente.
Rpta. S= $18 000; j =8%; fc = trimestral; i = 0,08/4 =0,02; t =5 años; n = 5x4 = 20

Aplicando la fórmula: P = 18 000(1 + 0,02)-20 = 18 000 x 0.6729713331
P = 12,113.484 redondeando seria $12,113.48
9.- Una letra de cambio vence en 4 años 7 meses, siendo su valor de vencimiento
de $7,500 dólares americanos. ¿Cuál es su valor presente o actual, si la tasa a la
que se calcula éste es del 9% capitalizable bimestralmente?

Rpta.
Para dar respuesta a este problema analizaremos el hecho de que los periodos de
capitalización no son un número entero por lo tanto deberemos utilizar un número
tal que comprenda o incluya dicho plazo. En ese caso sería 4 años 8 meses que
es el tiempo que más se aproxima o mínimo necesario y aplicamos la fórmula:
P = 7 500(1+0,015)-28 = 7 500 x 0,6590992494 = $4,943.24437
Como en el plazo nos hemos excedido un mes aplicamos interés simple por ese
mes:
4,943.24437 x 0,09 x 1/12 = $37.07433278
El valor actual lo obtenemos sumando P + el interés simple antes calculado:
P = 4,943.24437 + 37.07433278 = $4,980.318703 seria $4,980.32
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
1. Determinar el plazo necesario para que una inversión de $23 456 genere un
monto compuesto de $44 444 si se paga un interés del 21% capitalizable o
convertible mensualmente.
2. Determinar el plazo de inversión para que un principal de S/.15 750

determine un monto compuesto o valor futuro de S/. 43 210 estando
invertido a la tasa del 24% capitalizable bimestralmente.
3. El día en que nació su primogénito, sus padres depositaron a su nombre,

$4,800 dólares en una cuenta de ahorro que paga el 6% capitalizable
trimestralmente. ¿De cuánto dispondrá el hijo cuando cumpla los 21 años?
4. Calcular el monto compuesto o valor futuro de una inversión de $42 ,000.00

a la tasa del 9% si la capitalización es: anual, semestral, trimestral, bimestral
y mensual.

5. La población de una determinada ciudad aumentó entre los años 1979 y
1999 a la tasa del 3,87% anual aproximadamente y el censo de dicha
ciudad de 1999 dio una población de 567 890 habitantes. ¿Cuál será la
población previsible de dicha ciudad para los años 2005 y 2010 suponiendo
que continuara vigente la misma tasa de crecimiento poblacional.
6. Las utilidades de una empresa han crecido entre 1980 y 1998 a razón del
12,5% anual aproximadamente. Si las utilidades del año 1998 fueron de
$444 444,44 ¿Cuáles serían las utilidades proyectadas de esa empresa
para los años: 2000, 2001 y 2002, si continuara vigente dicha tasa de
crecimiento?
7. ¿Qué capital será necesario para saldar una deuda de $65 750,00 el 31 de
diciembre del año 2010, si el préstamo tuvo lugar el 16 de enero del año
2007, a la tasa del 18% capitalizable diariamente?
4.3.- TASAS DE INTERES NOMINAL Y TASAS DE INTERES EFECTIVAS
A. CONVERSION DE TASAS NOMINALES A TASAS PROPORCIONALES

PROBLEMAS DE APLICACIÓN
De una tasa mayor a una menor
TASA NOMINAL ANUAL 24.00% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL MENSUAL 2.00%

TASA NOMINAL SEMESTRAL 16.00% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL TRIMESTRAL 8.00%
TASA NOMINAL MENSUAL 30.00% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL DIARIA 1.00%
TASA NOMINAL BIMESTRAL 2.50% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL QUINCENAL 0.63%
TASA NOMINAL ANUAL 18.50% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL BIMESTRAL 3.08%
TASA NOMINAL TRIMESTRAL 4.50% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL SEMANAL 0.35%
De una tasa menor a una mayor
TASA NOMINAL MENSUAL 1.50% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL ANUAL 18.000%

TASA NOMINAL QUINCENAL 0.75% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL BIMESTRAL 3.000%
TASA NOMINAL DIARIA 0.05% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL SEMANAL 0.350%
TASA NOMINAL QUINCENAL 5.00% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL ANUAL 120.000%
TASA NOMINAL TRIMESTRAL 4.00% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL CUATRIMESTRAL 5.333%
TASA NOMINAL SEMANAL 0.05% CONVERTIR A TASA PROPORCIONAL QUINCENAL 0.107%

A. CONVERSIÓN DE TASA EFECTIVA EN OTRA TASA EFECTIVA

Esta operación se realiza cuando el período de cálculo no coincide con el período en
el cual está expresada la tasa efectiva, la tasa resultante recibe el nombre de

tasa equivalente.


Dos o más tasas son equivalentes entre sí, cuando dan el mismo interés en un
plazo dado.

PROBLEMAS DE APLICACIÓN
1) Calcular la tasa efectiva mensual, si tenemos que la tasa efectiva anual es

25%.
TEA 25.00%
a 30
b 360
TEM(Tasa Efectiva Mensual) = 1 1
TEM= 1 0.25 1 =1.88%
2) Si la tasa efectiva trimestral es 14%, determinar la tasa efectiva anual.
TET 14%
a 360
b 90
TET(Tasa Efectiva Trimestral) = 1 1
TEM= 1 0.14 1 =68.90%

UNIDAD II: DESCUENTO SIMPLE Y
COMPUESTO

 Interpreta y analiza el concepto de descuento simple, descuento

compuesto y términos relacionados.
 Conocer cómo funciona los descuentos, considerando que son
operaciones capitalizables.
 Saber cómo se efectúan los cálculos de descuentos compuestos,
incluyendo todas sus variables como valor nominal, valor actual, periodos
de la capitalización y la tasa.
 Descuento Simple
 Descuento Compuesto
TEMA 5: DESCUENTO SIMPLE
5.1.- DESCUENTO SIMPLE COMERCIAL
Es aquel descuento simple que utiliza la fórmula común de descuento y

además, para convertir en años el tiempo que está en días, lo divide entre 360
días.
A) FÓRMULAS DE DESCUENTO SIMPLE COMERCIAL
D = Std
C= S (1‐td)
D= S ‐ C

B. PROBLEMAS DE APLICACIÓN
1. Hallar el descuento simple sobre una letra de 12 000 nuevos soles,

descontada el 1 de abril con vencimiento del 2 de noviembre del mismo año al
8%.
S 12,000.00 SOL.
Fecha inicio 01/04/2014
Fecha término 02/11/2014
t 215 días
d 8% anual
d 0.0222% diaria
D = (12,000.00)(215)(0.0222%)=573.33
2. Hallar el descuento comercial simple que se puede alcanzar con un pagaré de

2,450 nuevos soles, descontando el 27 de febrero con vencimiento del 22 de
septiembre del segundo año siguiente al 6%.
SOL.
S 2,450.00
t 937 días
d 6% anual
d 0.0167% diaria
D = (2,450)(937)(6%/360)=382.61

3. Hallar el descuento comercial simple de una letra de 10,200 nuevos soles,
descontada faltando 2 años y 4 meses para su vencimiento al 16%
SOL
Usando Fórmulas D=Std

S 10,200.00
t 28 meses 2 años y 4 mese
16.00% anual
1.33% mensual
D = (10,200)(28)(0.16%/12)=3,808
4. ¿Cuál es el valor nominal de una letra que al 14% de descuento simple

produce un efectivo de 4 529,73 nuevos soles, descontados el 13 de mayo
con vencimento del 9
de marzo del año
siguiente?
t 300 días
SOL.
d 14% anual
d 0.0389% diaria
C 4529.73
, .
S= C/(1-td)= = 5,128.00
. /
5. ¿Cuál es el valor nominal de un pagaré que al 6% de descuento simple

descontado el 4 de julio con vencimiento del 12 de septiembre del año
siguiente, produjo un descuento de 183.25 nuevos soles?
SOL.

t 435 días
d 6% anual
d 0.0167% diaria
D 183.25

.
S= D/(td)= = 2,527.59
∗ . /
6. ¿A qué tasa de descuento simple, una letra de 8 000 nuevos soles se reduce
en 250 nuevos soles, descontada faltando 225 días para su vencimiento?
Usando Fórmulas D=Std

S 8,000.00
t 225 días
D 250
d= =0.0139%
, ∗
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
1. Hallar el descuento simple sobre una letra de 12000 nuevos soles, descontada
el 1 de abril con vencimiento del 2 de noviembre del mismo año al 8%.
2. Hallar el descuento comercial simple que se puede alcanzar con un pagaré de
2,450 nuevos soles, descontada el 27 de febrero con vencimiento del 22 de
setiembre del segundo año siguiente al 6%.
3. Hallar el descuento comercial simple de una letra de 10200 nuevos soles,
descontada faltando 2 años y 4 meses para su vencimiento al 16%.
4. ¿Cuál es el valor nominal de una letra que al 14% de descuento simple
produce un efectivo de 4,529.73 nuevos soles, descontados el 13 de mayo
con vencimiento del 9 de marzo del año siguiente?

5. ¿A qué tasa de descuento simple, una letra se reduce en 20% descontada
faltando 16 meses para su vencimiento?
6. ¿Cuál era la fecha de vencimiento al año siguiente de un pagaré de 3500
nuevos soles que, fue descontada faltando 225 días para su vencimiento?
5.2.- DESCUENTO SIMPLE RACIONAL O MATEMÁTICO
Es aquel descuento simple que utiliza la fórmula común de descuento corregido

o dividido por la siguiente expresión: (1 + td).
A) FÓRMULAS DE DESCUENTO RACIONAL O MATEMÁTICO
DR = Std/(1+td)

Donde:

S= Valor nominal
d=tasa de descuento
t= tiempo
DR=Descuento racional O matemático
1. ¿Cuál es el descuento racional sobre un pagaré de 5 600 nuevos soles,

descontando el 6 de agosto con vencimiento del 5 de junio del año siguiente al
15%?
SOL.

Usando Fórmulas
S 5,600.00
t 303
d 15%
d 0.0417%
. /
DR = Std/(1+td) = = 627.75
. /
2. Halla el descuento matemático que se obtuvo de una letra de 4 000 nuevos

soles, descontada 18 meses antes de su vencimiento al 12%.
SOL.
Usando Fórmulas
S 4,000.00
t 18 meses
d 12% anual
d 1.0% mensual
. /
DR = Std/(1+td) = = 627.75
. /
DR=610.17
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES

1. Hallar el descuento matemático sobre una letra de 12,000 nuevos soles,
8%.
2. ¿Cuál es el descuento racional sobre un pagaré de 5600 nuevos soles,
descontado el 6 de agosto con vencimiento del 5 de junio del año siguiente al
6%.
3. Hallar el descuento matemático que se obtuvo de una letra de 4000 nuevos
soles, descontada 18 meses antes de su vencimiento al 12%.
4. Hallar el descuento matemático simple de una letra de 10,200 nuevos soles,
descontada faltando 2 años y 4 meses para su vencimiento al 16%.
TEMA 6: DESCUENTO COMPUESTO
El descuento compuesto bancario es una operación que consiste, en la aplicación

sucesiva del descuento simple al valor nominal o valor del vencimiento o valor futuro
del instrumento o documento que se descuenta por unidades temporales o periodos
de tiempo preestablecidos, obteniendo sucesivamente también valores líquidos
durante el plazo u horizonte temporal de la operación.
6.1.- CALCULO DEL DESCUENTO COMPUESTO
A) FÓRMULAS PARA EL DESCUENTO COMPUESTO
C = S(1—d)n
D= S – C
S=Valor Nominal; D=Descuento; C=Efectivo o Valor
Actual; d=Tasa de descuento; n=número de
capitalizaciones en el tiempo.

1. ¿Hallar el descuento compuesto de una letra de 7000 nuevos soles

descontados al 9% 156 días antes de su vencimiento, capitalizable
mensualmente.
SOL.
D=? S=7000 d=0.09/12=0.0075 mensual n=156/30= 5.2 meses
.
.
.
2. Hallar el descuento compuesto de un pagaré 1900 nuevos soles, girada con

vencimiento del 5 de noviembre y descontada al 8% capitalizable
trimestralmente el 26 de abril del año anterior.
SOL.
Fechas: 26 de abril=116 5 de Noviembre=309 dias = 365-116+309=558
D=? S=1900 d=0.08/4=0.02 trimestral n=558/90= 6.2 trimestres
.
.
.
3. Hallar el descuento compuesto de una letra de 4600 nuevos soles, girada con
vencimiento del 13 de diciembre y descontada al 12% capitalizable
quincenalmente el 17 de junio del mismo año..
SOL.
Fechas: 17 de junio=168 14 de Diciembre=348 días = 348-168=180
D=? S=4600 d=0.12/24=0.005 quincenal n=180/15 = 12 quincenas
.
.

4. Hallar el descuento compuesto de un pagaré de 5000 nuevos soles, girada
con vencimiento del 30 de setiembre y descontada al 9% capitalizable
bimestralmente el 12 de febrero dos años antes del vencimiento.
SOL.
Fechas: 12 de febrero=43 30 de Setiembre=273 días = 2(365) – 43 + 273=960
D=? S=5000 d=0.09/6=0.015 bimestral n=960/60 = 16 bimestres
.
.
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
1. Hallar el descuento compuesto sobre una letra de 3000 nuevos soles,
12%, capitalizable mensualmente.
2. Hallar el descuento compuesto que se puede alcanzar con un pagaré de 4450
nuevos soles, descontado el 28 de febrero con vencimiento del 22 de
setiembre del segundo año siguiente al 6%, capitalizable trimestralmente.
3. ¿Cuál es el descuento sobre un pagaré de 2900 nuevos soles, descontando el
5 de agosto con vencimiento del 1 de junio del año siguiente al 9%,
capitalizable bimestralmente.
4. Hallar el descuento compuesto que se obtuvo de una letra de 4,600 nuevos
soles, descontada 15 meses antes de su vencimiento al 9%, capitalizable
quincenalmente.

6.2.- CALCULO DE LAS OTRAS VARIABLES DEL DESCUENTO COMPUESTO
Para calcular las otras variables del Descuento Compuesto, no es necesario alterar
ninguna de las fórmulas dadas, porque el estudiante se llenaría de fórmulas al tratar
de crear una nueva fórmula para cada variable a despejar; lo aconsejable es que el
estudiante reemplace los datos conocidos en las fórmulas comunes, para luego
realizar los cálculos correspondientes despejando la variable que busca.
A) FÓRMULAS PARA EL DESCUENTO COMPUESTO Y SU RELACION

CON OTRAS VARIABLES
C = S(1—d)n

D= S – C
S=Valor Nominal; D=Descuento; C=Efectivo o Valor
Actual; d=Tasa de descuento; n=número de
capitalizaciones en el tiempo.
1 ¿Hallar el efectivo o valor actual de una letra de 9500 nuevos soles que fue
descontada en 7% de descuento compuesto durante 216 días, capitalizable
trimestralmente.
SOL.
C=? S=9500 d=0.07/4=0.0175 trimestral n=216/90= 2.4 trimestres
.
.
.
2 ¿Cuál es el valor nominal de un pagaré que descontando al 9% capitalizable

bimestralmente, del 7 de noviembre al 14 de marzo del segundo año
siguiente, se paga un efectivo de 4,528.20 nuevos soles?
SOL.

Fechas: 7 de Noviembre=311 14 de Marzo=73 días = 2(365) – 311 + 73=492
S=? C=4528.20 d=0.09/6=0.015 bimestral n=492/60= 8.2 biemstres
.
. . despejando S
.
. .
, .
3 ¿Cuántos días serán necesarios para que una letra de 6,000 nuevos soles
genere un descuento de 763.20, si la tasa de descuento compuesta fue el 9%,
capitalizable quincenalmente?
SOL.
n=? S=6000 d=0.09/24=0.00375 quincenal D=763.20
. .
Operando las variables conocidas tenemos:
763.20
1 0.99625
6000
0.8728 0.99625
log 0.8728
36.21162484
log 0.99625
36.21162484 15 543

543 (en repuesta a la pregunta que solicitaban en días)
4 ¿Cuál es la fecha de vencimiento de un pagaré de 2200 nuevos soles que

descontado el 5 de octubre del año actual produce un efectivo de 1904.98
nuevos soles al 12% de descuento compuesto capitalizable mensualmente?
SOL.
n=? C=1904.98 S= 2200 d=0.12/12=0.01 mensual
. .

( . / .
Aplicando logaritmos y despejando n quedaría:
log 0.8659
14.32647154 á
log 0.99
días
14.32647154 30 430
05/10 31/12 09/12
87 343
278 365 343
Repuesta: vence el 9 de diciembre del año siguiente
5 Hallar la tasa anual de descuento compuesto de una letra de 5,320 nuevos

soles que descontada el 29 de diciembre con vencimiento el 1 de octubre del
año siguiente, produce un efectivo de 5000 nuevos soles, capitalizable
bimestralmente.
SOL
Fechas: 29 de Diciembre=363 1 de Octubre=274 días =365 – 363+274=276

d=? C=5000 S= 5320 n=276/60=4.6 bimestres
.
Despejando “d”
.
–1=-d
.
. (bimestral)
Pero solicitan la tasa anual, vale decir d= 0.013395426 (6)=0.0804 tasa anual
Recuerda que 1 año= 6
bimestres

( . / .
Aplicando logaritmos y despejando n quedaría:
log 0.8659
14.32647154 á
log 0.99
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
1 ¿Cuál es el valor actual de un pagaré de 2000 nuevos soles que fue

descontado en 412.50 nuevos soles?
2 ¿A qué tasa anual de descuento compuesto, una letra se reduce en 20% de

descontada faltando 16 meses para su vencimiento, si se capitaliza
quincenalmente?
3 ¿En cuántos días el valor actual de un pagaré de 10,000 nuevos soles que fue
descontado en 642.50 nuevos soles, al 9% capitalizable trimestralmente?
4 ¿Cuál es el valor nominal de una letra que al 9% capitalizable bimestralmente,

es descontada el 13 de agosto con vencimiento del 23 de diciembre del mismo
año, produciendo un descuento de 215.50 nuevos soles?
5 ¿Cuál era la fecha de negociación de un pagaré de 4000 nuevos soles con

vencimiento de 22 de junio, si se recibe un efectivo de 3750 nuevos soles, al
ser descontado con el 9% capitalizable quincenalmente?

UNIDAD III: ANUALIDADES Y RENTAS
PERPETUAS

 Conocer cómo funciona las Anualidades Vencidas

 Conocer cómo funcionan las Anualidades anticipadas y sus diferentes
tipos de usos.
 Conocer cómo funcionan las Anualidades diferidas y sus diferentes tipos
de usos.
 Conocer, comprender, adquirir habilidades e interpretar concepto de
rentas perpetuas y los términos relacionados.
 Anualidades Vencidas
 Anualidades Anticipadas
 Anualidades Diferidas
 Rentas Perpetuas
TEMA 7: ANUALIDADES VENCIDAS
Una Anualidad simple es un conjunto de dos o más flujos de efectivo, en el que al

partir del segundo: los plazos de los periodos de tasa(plazo de tasa efectiva) y los
plazos de los periodos de rentas(plazo que media entre uno y otro flujo) contienen el
mismo número de días.
En ese sentido una Anualidad Vencida, se define cuando las rentas(cuotas),
se inician al final de cada periodo de renta.
En una anualidad simple el periodo de renta no necesariamente es un año,
sino un plazo de tiempo uniforme, por ejemplo: días, quincenas, meses, trimestres,
etc.
SIMBOLOGIA A UTILIZAR EN ANUALIDADES:
FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIÓN (FSC)
FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIÓN (FSA)
FACTOR DE CAPITALIZACIÓN DE LA SERIE (FCS)
FACTOR DE DEPÓSITO DEL FONDO DE AMORTIZACIÓN (FDFA)
FACTOR DE ACTUALIZACIÓN DE LA SERIE (FAS)
FACTOR DE RECUPERACIÓN DEL CAPITAL (FRC)
NUMERO DE PERIODOS DE RENTA (n)

A) FÓRMULAS PARA ANUALIDADES VENCIDAS
2 1
5 3
Calculo de n en función de P Calculo de n en función de S
7 8
n n

1. Para adquirir un bien que vale S/.13, 000 se decide ahorrar en un banco para
lo cual se harán depósitos mensuales durante 1 año y medio a una tasa
mensual efectiva de 3%. Calcular el monto del depósito mensual. Considerar
el depósito a mes vencido.
SOL.
TEM= = 3%=0.03,
Nper (meses)= 18
S= 13,000.00, R=?
Aplicando la fórmula N° 4(Renta en función del valor futuro)
.
13,000
.
. (renta o depósito mensual)
2. Se toma un crédito por S/.35,000 el cual será pagado en cuotas

trimestrales en 4 años. La tasa de interés nominal anual es de 25% con
capitalización trimestral. Calcular el monto de la cuota a modalidad
vencida.
SOL.
% .
(Tasa Nominal Anual)TNA= 25%; m= trimestral
. Frecuencia de Capitalización
Plazo= 4 años que equivale decir Nper (trimestres)= 16
P= 35,000.00, R=?
. .
, Fórmula Nº 6
.

, . (renta o depósito mensual)

3. Supongamos que usted ha abierto una cuenta de jubilación el 15 de Abril
del 2010 con un depósito de S/.2,000. Desde entonces ha abonado S/.80
en la cuenta dos veces por mes cada quincena. La cuenta devenga
intereses anuales de 8.3% nominal compuestos cada quincena, ¿cuánto
dinero tendrá en la cuenta al cabo de 15 años?
SOL

Depósito inicial (P: valor actual) 2,000.00

Abono quincenal (R) 80.00
N (años) 15
N (quincenas) 360
TNA 8.30%
TE quincenal (TNA/24quincenas)=iquincenal 0.35%
Si nos percatamos podemos ver que la repuesta al problema es la
suma de 2 formulas: fórmula 1 + formula 3; Es decir S en función del
depósito inicial y S en función de la renta ya que ambos se capitalizan.
+
.
. +
.

6,930.97 57,032.87
, .
4. ¿En cuánto tiempo se amortizará un préstamo de S/.105,000 si se está

dispuesto a pagar a mes vencido S/.3,000? La tasa efectiva mensual es
1.5%?
SOL
P 105,000.00
TE mensual =imensual 1.5%
Pago=Rentamensual 3,000.00
.
.
n = = 50
. .

5. ¿Cuántos depósitos de fin de mes de S/.500 será necesario ahorrar para
acumular un monto de S/. 5,474.86, en un banco que paga una TNA de
24% con capitalización mensual?
SOL.
S 5,474.86
TNA con cap mensual =imensual=24%/12 2%
Depósito=Rentamensual 500.00
, . .
.
n = = 10
. .
6. Hoy la empresa SARA S.A. decide cancelar las 4 últimas cuotas fijas
insolutas de un préstamo contraído con una entidad financiera. El importe
de cada cuota es S/.500; las cuales vencerán dentro de 30,60,90 y 120
días, respectivamente. ¿Qué importe debe cancelarse hoy si el banco
acreedor descuenta las cuotas con una TEM de 2%?
SOL.
Recordar que la TEM nos referimos a = 2%=0.02

De acuerdo a los Datos R=500 ; a 0.02 ; n = 4
y con la fórmula (5) se tiene:
.
. .
, .

REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
1. Una persona deposita en una cuenta de ahorros al final de cada trimestre

un importe constante de S/. 2,000.¿Qué monto acumulará en el plazo de
dos años si percibe una TNA de 24% capitalizable trimestralmente?
2. ¿Qué monto puede acumularse durante 3 años consecutivos si se
depositan S/.1,000 cada fin de mes y se percibe una TNA de 24% con
capitalización mensual?. Nota: TNA: Tasa Nominal
3. Una máquina se vende con una cuota inicial de S/. 2,000 y 12 cuotas de
S/. 300 cada una a pagarse cada 30 días. Calcule su respectivo valor
presente equivalente con una TET de 9%.
4. La empresa Productos Industriales S.A planea adquirir dentro de seis
meses un equipo de computación interconectado para toda su empresa a
un precio de S/. 10,000. Con este objetivo, la gerencia financiera puede
colocar sus excedentes mensuales de caja(estimados en S/. 3,000) en
una institución financiera que paga una TEM de 2%. ¿Qué importe
constante a fin de mes deberá ahorrar para acumular los S/. 10,000 al
final del sexto mes?
5. Un préstamo de S/. 5,000 debe amortizarse en el plazo de un año con
cuotas uniformes mensuales con una TNA de 36% capitalizable
mensualmente. Calcule el importe de esa cuota constante.
6. En cuanto tiempo podrá acumularse un monto de S/. 2,000 si se efectúan
depósitos de S/. 150 cada fin de quincena, en un banco que paga una
TNA de 24% anual con capitalización mensual.
7. ¿Cuántas cuotas mensuales vencidas de S/. 1,650 son necesarias para
cancelar un préstamo de S/. 8,500? La deuda se contrajo en un banco
que cobra una TNA de 24% anual con capitalización trimestral.
8. Calcule el valor presente de una anualidad compuesta de 20 rentas
uniformes vencidas de S/. 2,000 cada una, con una TEM de 4%. La
primera renta se pagará dentro de tres meses y las siguientes en periodos
de 3 meses cada una.

TEMA 8: ANUALIDADES ANTICIPADAS
Una Anualidad anticipada; es una operación financiera por medio de la cual una
deuda contraída o una inversión deben ser aprobadas y pagadas en periodos iguales
de tiempo y partes iguales de dinero, en donde tales periodos rigen inmediatamente
realizado el contrato.
A) FÓRMULAS PARA ANUALIDADES ANTICIPADAS
Ra= Renta Anual Uniforme Anticipada
FÓRMULA FUNCIÓN OBTIENE

FCS Valor Futuro de una anualidad simple de
(1+i) anticipada
FAS Valor Presente de una anualidad simple de
(1+i) anticipada
FDFA Renta Uniforme anticipada en función de S
FRC Renta Uniforme anticipada en función de P
Número de periodos de renta de una

anualidad simple anticipada en función de P
NPER
n
Número de periodos de renta de una
anualidad simple anticipada en función de S
NPER
n
1. Qué monto se acumulará al término del cuarto mes, si hoy y durante 3

meses consecutivos se depositan anticipadamente S/.100 en una cuenta
de ahorros que devenga una TNA de 24% con capitalización mensual?
SOL.
100 ; im=0.24/12 =0.02 ; n=4
.
(1+i) = 100 1+0.02) =100(4.121608)
.

2. Se alquila un local comercial por cuatro meses con pagos anticipados de
S/. 500 cada uno. ¿Cuál es valor actual del contrato de arriendo con una
TEM de 3%?
SOL.
500 ; im=0.03 ; n=4
(1+i)
.
500(1+0.03)
. .
P .
P , .
3. Calcule el importe del depósito uniforme anticipado anual necesario para

acumular un valor futuro de S/.6000 en el plazo de 5 años. Estos depósitos
que se efectuaran en un banco percibirían una TEA de 10%.
SOL.
6000 ; ianual=0.10 ; n=5
.
.
. ,
.
.
. ,
5,454.55 0.1637974808
893.44
4. Una empresa decidió adquirir dentro de 4 meses un grupo electrógeno

cuyo precio estima en S/. 5,000 ¿Qué importe constante de inicio de mes
debe ahorar en ese periodo de tiempo, en un banco que paga una TNA de
24%, con capitalización mensual, a fin de disponer ese monto al
vencimiento de dicho plazo?

SOL.
Con los datos 5000 ; imensual=0.02; n=4
.
. . .
.
.
. ,
4,901.96 0.2426237527
1,189.33
5. ¿Cuál es el importe de la cuota uniforme por pagar por un préstamo

bancario de S/. 8,000, que debe amortizarse durante un año con pagos
mensuales anticipados? El préstamo genera una TNA de 36%,
capitalizable mensualmente.
SOL.
Con los datos 8000 ; imensual=0.03; n=12
1
. .
. 12
1 0,03
, . .
.
6. ¿Con cuántos depósitos de inicios de mes de S/.500 será necesario

ahorrar para acumular un monto de S/.8,000 en un banco que paga una
TNA de 24% con capitalización mensual?
SOL.
Con los datos Ra 500 ; imensual=0.02; S=8,000 y con la fórmula se tiene:


n
, .

.
n
.
, .

.
n
.
.
n
.
n 13.78 meses
7. ¿Con cuántas cuotas uniformes trimestrales anticipadas de S/.1,500 podrá

amortizarse un préstamo de S/.10,000, que devenga una TET de 2.5%?
SOL.
Con los datos Ra 1500 ; itrimestral=0.025; P=10,000 y con la fórmula se tiene:
, .

, .
n
.
n= 7.19 trimestrales

:
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
1 Una persona deposita en una cuenta de ahorros a inicios de cada

trimestre un importe constante de S/. 4,000.¿Qué monto acumulará en el
plazo de dos años si percibe una TNA de 20% capitalizable
trimestralmente?
2 ¿Qué monto se habrá acumulado en una cuenta de ahorros si al inicio de
mes y durante 8 meses consecutivos se depositó S/.800 en un banco que
remunera a esos ahorros con una TEA de 12%?
3 ¿Cuál es el precio de contado equivalente de una máquina que se vende
a crédito con 12 cuotas mensuales anticipadas de S/.200 cada una? El
costo de la oportunidad es una TEM de 2%.
4 Para la adquisición de una máquina se dispone de 20% de su precio de
contado. El saldo será financiado por el mismo proveedor con 12
imposiciones iguales mensuales de S/.500 cada una con una TEM de 3%.
Calcule el precio de contado equivalente de la Máquina.
5 Se estima que dentro de 4 meses deberá adquirirse una máquina cuyo
precio será S/. 5,000. Si se empieza hoy. ¿Qué cantidad uniforme deberá
depositarse cada 30 días durante ese periodo de tiempo, en un banco que
paga una TEM de 1%, a fin de comprar dicha máquina con los ahorros
capitalizados?
6 Un préstamo de S/. 5,000 debe cancelarse en e plazo de un año con
cuotas uniformes mensuales anticipadas. El préstamo devenga una TEA
de 24%. Calcule el importe de la Cuota anticipada.
7 ¿Cuántos depósitos mensuales anticipado de S/. 250 deben efectuarse en
un banco para acumular un monto de S/. 2,0000, si se percibe una TEM
de 3%.?
8 ¿Cuántas cuotas mensuales anticipadas de S/.1,650 serán necesarias
para cancelar un préstamo de S/. 8,500?.La deuda se contrajo en un
banco que cobra TNA de 24% con capitalización trimestral.

TEMA 9: ANUALIDADES DIFERIDAS
Durante el plazo diferido constituido por el número de periodos diferidos k (otros

autores le denominan m), que es el intervalo de tiempo entre el inicio del contrato y
el primer pago contado en periodos de renta, el capital inicial se capitaliza al
vencimiento de cada periodo diferido, para luego distribuirlo entre el número de
cuotas insolutas del préstamo. Por tanto, al vencimiento de los periodos diferidos,
una anualidad diferida se convierte en una anualidad vencida o anticipada, según las
rentas sean vencidas o anticipadas respectivamente.
SIMBOLOGIA A UTILIZAR:
K: Número de periodos diferidos

K+n : Plazo total de una anualidad diferida
Ra= Renta Anual Uniforme Anticipada

A) FÓRMULAS PARA ANUALIDADES DIFERIDAS
FÓRMULA FUNCIÓN OBTIENE
Valor Futuro de una anualidad

FCS
simple de anticipada
Valor Presente de una

anualidad simple de anticipada
(1+i) FCS
Valor presente de una

FAS X anualidad simple diferida

FSA vencida.
Valor presente de una

FAS X anualidad simple diferida

FSA anticipada.
Renta uniforme diferida

vencida en función de S.
FDFA

anticipada en función de S.
FDFA

vencida en función de P.
FRC

anticipada en función de P.
FRC
Número de periodos de renta

en una anualidad simple
NPER diferida vencida.
n
Número de periodos de renta
NPER en una anualidad simple
diferida anticipada.
n

1. Calcule el valor presente de una anualidad de rentas mensuales uniformes

vencidas de S/. 1,000, por recibir después de transcurridos tres meses y
durante el plazo de un año. Utilice una TEM de 2%.
SOL.
Con los datos R 1000 ; imensual=0.02; k= 3 ; n=12 aplicamos la formula Valor
presente de una anualidad simple diferida vencida.
1 1 1
1 1
1 0.02 1 1
1000 12
. 1 0.02 1 0.02
1000 10.57534122 0.9423223346

9,965.38
2. ¿Qué importe debe colocarse hoy en un banco para disponer un año, una
renta mensual de S/.500 al comienzo de cada mes, durante los siguientes
años? Este capital devenga una TEM de 2%.
SOL.
Con los datos 500 ; imensual=0.02; k= 12 ; n=60 aplicamos la formula Valor
presente de una anualidad simple diferida anticipada.
1 1 1

1 1
60
1 0.02 1 1
60
. 1 0.02 1 0.02
. .
, .

3. La empresa Máquinas Industriales vende compresoras a un precio al
contado de S/. 3,964.88. A crédito efectúa la venta con una cuota inicial de
S/. 3,000 y el saldo lo negocia de acuerdo con las propuestas del
comprador, con una TEM de 5%. Si un cliente solicita pagar la diferencia
en cuatro cuotas fijas cada fin de mes, y hacerlo tres meses después de la
cuota inicial, ¿Cuál es el importe de la cuota fija?
SOL.
Con los datos 964.88 ; imensual=0.05; k= 2 ; n=4; aplicamos la fórmula Renta
uniforme diferida vencida en función de P.
1
1
1 1
4
0.05 1 0.05
964.88 1 0.05 4
1 0.05 1
964.88 1.1025 0.2820118326
300
4. La compañía PHI solicita al Banco Platino un préstamo de S/.10,000 para

cancelarlo en el plazo de un año con cuotas trimestrales anticipadas
uniformes; el banco cobra una TNA de 20% capitalizable trimestralmente.
Si la gerencia de PHI consigue diferir las dos primeras cuotas sin variar el
plazo del crédito, ¿a cuánto ascenderá el importe de las cuotas uniformes
restantes?
SOL.
.
Con los datos 10,000 ; imensual= 0.05; k= 2 ; n=2 aplicamos la fórmula
Renta uniforme diferida anticipada en función de P.
1 1
1 1
2
1 0.05 0.05 1 0.05
10,000
. 1
2
1

10,000 1.05 0.537804878
5,646.95
5. En la fecha se deposita en un banco de S/. 20,000 que devenga una TET

de 3.64%, con el objeto de retirar dentro de 4 años una renta trimestral de
S/. 5,000.¿Cuantos retiros podrán realizarse?
SOL.
Con los datos 20,000 ; 5,000 ; itrimestral 3.64%; k= 16
aplicamos la fórmula Número de periodos de renta en una anualidad simple diferida
anticipada.
,
, , . .
n
.
n .
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
1 Con los datos P=S/.100; i=3%, k=4 y n=6, calcule los importes de R, S y
P. Aplique las fórmulas aprendidas y considere que las rentas son
vendidas.
2 Con los datos P=S/.100; i=3%, k=4 y n=6, calcule los importes de Ra, S y
P. Aplique las fórmulas aprendidas y considere que las rentas son
anticipadas.

3 Calcule el valor presente de una anualidad cuyo horizonte remporal se
compone de 24 trimestres de los cuales los 4 primeros son diferidos. El
importe de cada renta uniforme trimestral vencida es S/. 2,500 y la TEA
aplicada es 15%.
4 El Hotel Maranga Inn; estará terminado dentro de un año, fecha a partir de

la cual se proyecta por 10 años, tener ingresos netos mensuales de S/.
2,000. Calcule el valor presente de esos flujos, una TEA de 20%.
5 Al término de un horizonte temporal de 10 trimestres, de los cuales, 4 son

trimestres diferidos, se requiere acumular un monto de S/. 20,000 con
cuotas uniformes trimestrales vencidas. Estas cuotas uniformes serán
depositadas en un banco que remunera los ahorros con una TEA de 12%.
Calcule el importe de la cuota uniforme.
6 Calcule el importe de la cuota fija trimestral vencida a pagar en un

financiamiento de S/. 10,000 otorgado por una entidad financiera a una
TEA de 20%, que debe amortización en 4 periodos trimestrales, de los
cuales los dos primeros son diferidos.
7 Si hoy se efectúa un depósito de S/. 10,000, calcule el número de

periodos diferidos mensuales a partir del cual podrá percibirse una renta
vencida de S/.1,000 durante 36 meses, a una TEM de 4%.
8 Si hoy se efectúa un depósito de S/. 10,000 en un banco Calcule el

número diferidos mensuales para percibir una renta mensual anticipada
de S/. 1,000 durante 12 meses. Aplique una TEM de 2%.

TEMA 10: RENTAS PERPETUAS
Una renta perpetua es una anualidad; cuyo plazo no tiene fin, pero a pesar de no
tener fin, atendiendo a la forma de pago, tienen las mismas características que
cualquier renta.
10.1.- VALOR ACTUAL DE LAS RENTAS PERPETUAS SIMPLES
Estos valores actuales se denominan simples, porque el periodo de pago de la

renta y el periodo de capitalización son iguales, y se determinan y se calcula de la
siguiente manera:
A) FÓRMULAS PARA EL VALOR ACTUAL DE LAS RENTAS PERPETUAS

SIMPLES
FÓRMULA OBTIENE
Valor actual de una renta

perpetua simple vencida

perpetua simple anticipada
Valor actual en función de una

renta perpetua simple
anticipada y una renta
perpetua simple vencida
Donde:
= Valor actual
= tasa de interés comercial
= Renta perpetua simple vencida
= Renta perpetua simple anticipada

1. Una renta a perpetuidad cada fin de año de S/. 50,000 nuevos soles, se
deja para una institución benéfica.¿ Cuál es el valor actual de dicha renta
si la tasa es del 6%?
SOL.
Con los datos 50,000 ; 0.06 ; Va=?
50,000
0.06
833,333.33
2. Una renta a perpetuidad al inicio de cada año de S/. 80,000, se deja para
un colegio parroquial de niños especiales.¿ Cuál es el valor actual de dicha
renta si la tasa es del 5%?
SOL.
Con los datos 80,000 ; 0.05 ; Va=?
80,000
80,000
0.05
1 680,000
deja para una institución benéfica del área de salud y S/. 50,000 nuevos
soles adelantados, para la compra de equipos especializados. ¿Cuál es el
valor actual de dicha renta si la tasa es del 8%? SOL.
Con los datos 50,000 ; 10,000 0.08 ; Va=?
10,000
50,000
0.08
175,000

deja para una institución educativa benéfica. ¿Cuál es el valor actual de
dicha renta si la tasa es del 8%?
SOL.
Con los datos 100,000 ; 0.08 ; Va=?
100,000
100,000
0.05
2 100,000
deja para una institución benéfica alimentaria y S/. 10,000 nuevos soles
adelantados, para la compra de equipos de oficina. ¿Cuál es el valor de
dicha renta si la tasa es del 6%?
SOL.
Con los datos 10,000, 60,000 ; 0.06 ; Va=?
60,000
10,000
0.06
1 010 000
10.2.- VALOR ACTUAL DE LAS RENTAS VITALICIAS PERSONALES
Estos valores actuales se diferencian de las anteriores, porque son exclusivas

para personas, son rentas que se calculan en términos anuales y se utiliza la tabla
de conmutación del 2.5%. los valores actuales de las rentas vitalicias de
personales, se determinan o calculan con las formulas que se detalla an
continuación:

A) FÓRMULAS PARA EL VALOR ACTUAL DE LAS RENTAS VITALICIAS
FÓRMULA OBTIENE

vitalicia inmediata ordinaria

vitalicia inmediata anticipada

vitalicia diferida ordinaria


vitalicia diferida anticipada

Donde:
= Valor actual
= Renta Vitalicia
= Edad
= números de años diferidos
=Número de seres vivos acumulado
=Número de fallecimientos acumulado
NOTA: Para resolver estos tipos de ejercicios y comprender su desarrollo,

se recomienda usar la tabla de Mortalidad (Anexos)
1. Hallar el valor actual de una renta vitalicia inmediata ordinaria de S/. 10,000,
para una persona de 27 años de edad.
SOL.
Fórmula a utilizar:
1
; ?
Con los datos R 10,000, =11 513 853 (De acuerdo a Tabla de Mortalidad)

27 =479 357 (De acuerdo a Tabla de Mortalidad)
10000 11 513 853

479 357
240 ,193.70 Nuevos soles
2. Hallar el valor actual de una renta vitalicia inmediata anticipada de S/. 5,000
anuales para una persona de 42 años de edad.
SOL.
; ?
Con los datos R 5,000, =6060 612.9 42 = 309 146
5000 6060 612.9

309 146
98,021.86 Nuevos soles
3. Hallar el valor actual de una renta vitalicia diferida ordinaria de S/. 10,000
anuales por 5 años, para una persona de 17 años de edad.
SOL.
1
; ?
Con los datos R 10,000, n=5, =14 048 474 17 = 629 657
10000 14 048 474

629 657
4. Hallar el valor actual de una renta vitalicia diferida anticipada de S/. 5,000
anuales por 8 años, para una persona de 20 años de edad.
SOL.

; ?
Con los datos R 5,000, n=8, =11 513 853 20 = 580 662
5000 11 513 853

580 662
99 144.19 Nuevos soles
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
Temas: 10.1 y 10.2
1 Una renta a perpetuidad cada fin de año de 25,000 nuevos soles, se deja
para una institución benéfica. ¿Cuál es el valor actual de dicha renta si la
tasa es del 7.6%?
2 Una renta a perpetuidad al inicio de cada año de 15,000 nuevos soles, se
deja para un solo heredero.¿Cuál es el valor actual de dicha renta si la
tasa es del 6.5%?
3 Una renta a perpetuidad cada fin de año de 35,000 nuevos soles, se deja
para una institución benéfica alimentaria y 15,000 nuevos soles
adelantados, para la compra de equipos de cocina. ¿Cuál es el valor
actual de dicha renta si la tasa es del 8.6%?
4 Hallar el valor actual de una renta vitalicia inmediata ordinaria de 11,500
nuevos soles anuales, para una persona de 36 años de edad.
5 Hallar el valor actual de una renta vitalicia inmediata anticipada de 5,800
nuevos soles anuales, para una persona de 50 años de edad.
6 Hallar el valor actual de una renta vitalicia diferida ordinaria de 13,000
nuevos soles anuales por 9 años, para una persona de 32 años de edad.
7 Hallar el Valor actual de una renta vitalicia diferida anticipada de 5,900
nuevos soles anuales por 10 años, para una persona de 10 años de edad.

UNIDAD IV: SEGUROS DE VIDA, BONOS
Y
ACCIONES DE INVERSION

 Desarrolla y describe los seguros de vida y otras para entender que

es una inversión y no un gasto.
 Reconocer los bonos e identificarlos como documento de crédito.
 Analizar los tipos de Bonos de acuerdo a su función de estructura y
su función del mercado.
 Comprender y aplicar las acciones de inversión a la contabilidad
 Seguros de Vida
 Bonos.
 Acciones de Inversión y Aplicación.
TEMA 11: SEGUROS DE VIDA
En la actualidad hablar sobre el seguro de vida, es realmente amplio y muy variado,

por ello en esta unidad sólo se tratará de conocer lo elemental de todo seguro de
vida, que son:
a) Las Primas: son pagos anticipados o adelantados por la adquisición de un

seguro de vida; estas primas son netas, si resulta del cálculo acorde con la
edad del asegurado, son brutas, si sufren un recargo por la compañía de
seguros para los gastos administrativos y utilidades. Para calcular las primas
netas se utilizan las tablas de mortandad universalmente aceptadas por las
compañías de seguros que se dan en el Anexo.

b) Las Pólizas: Son contratos entre la compañía se seguro y una persona
llamada asegurado, quién se compromete a paga una o más primas a la

compañía seguros, mientras que esta última se compromete a pagar una
suma fija a los beneficiarios del seguro de vida.
11.1.- SEGUROS DE VIDA TOTAL

Es un tipo de seguro de vida que mantiene su vigencia mientras tenga vida el
asegurado. Al final cuando muere, el o los beneficiarios señalados en la póliza,
cobrarán los beneficios estipulados en ella previa presentación de las pruebas de
fallecimiento del asegurado.
En un seguro de vida total, existen dos tipos de primas netas, cuyas fórmulas
son:
A) FÓRMULAS PARA CALCULAR LA PRIMA NETA ÚNICA Y ANUAL
FÓRMULA OBTIENE
Prima Neta Única
Prima Neta Anual
Donde:
= Edad
= Prima neta para una determinada edad
= Beneficio económico según póliza.
= Cociente acumulado de mortandad
Nota: Los valores acumulados están comprendidos entre la edad del asegurado
y 99 años.
1. Hallar la prima neta única que tendría que pagar una persona de 30 años de
edad, para obtener un seguro de 200,000 nuevos soles con una tasa del
2.5%.
SOL.

; ?
Con los datos B 200,000, =182,403.5 ; =440,801
200 000 182,403.5
440,801
82, 760.00 Nuevos soles
2. Hallar la prima neta anual que tendría que pagar una persona de 35 años de
edad, para obtener un seguro de S/. 120,000 nuevos soles con una tasa del
2.5%.
SOL.
; ?
Con los datos B 120,000, =174,423.8 ; = 8 510,443.1
120 000 174,423.8
8 510,443.1
edad para obtener un seguro de 100 000 nuevos soles con una tasa del
2.5 %.
SOL.
; ?
Con los datos B 100,000, =108,543.5 ; = 154 046
100 000 108,423.8
154 046

edad, para obtener un seguro de 50 000 nuevos soles con una tasa del 2.5 %.
SOL.
; ?
Con los datos B 50,000, =142,035.1 ; = 3 849 487.6
50 000 142,035.1
3 849 487.6
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
edad para obtener un seguro de 70 000 nuevos soles con una tasa del 2.5%.
edad, para obtener un seguro de S/. 150,000 nuevos soles con una tasa del
2.5%.
edad para obtener un seguro de 250 000 nuevos soles con una tasa del
2.5%.
edad, para obtener un seguro de 60 000 nuevos soles con una tasa del 2.5 %.

11.2.- SEGUROS DE VIDA TEMPORAL

Es un tipo de seguro de vida que mantiene su vigencia durante cierto número de
años según la póliza que se adquiere para un asegurado. Este tipo de seguros
son obligatorios en el país, para los trabajadores dependientes por el tiempo que
laboran en una empresa, el pago de las primas lo realiza la empresa y
generalmente son contra accidente de trabajo.
En un seguro de vida temporal, existen dos tipos de primas netas, cuyas
fórmulas son:
A) FÓRMULAS PARA CALCULAR LA PRIMA NETA ÚNICA Y ANUAL
FÓRMULA OBTIENE
Prima Neta Única
Prima Neta Anual

Dónde:
= Edad
Años que dura la póliza
y 99 años.

edad, por 8 años para obtener un seguro de S/. 50,000 nuevos Soles con una
tasa del 2.5%.
SOL.
; ?
Con los datos B 50,000, =165,359.9; = 328,984
50, 000 165,359.9 147,389.50
328,984
2. Hallar la prima neta anual que tendría que pagar una persona de 28 años
de edad, por 10 años para obtener un seguro de S/. 90,000 nuevos soles
con una tasa del 2.5%.
SOL.
; ? ; n=10

Con los datos B 90,000, =185, 385.3; =169, 144.5

= 11 513 853 = 7 397 318.3
90,000 185,385.3 169,144.5
;
11 513 853 7 397 318.3

355.07 Nuevos soles
edad por 5 años para obtener un seguro de 100,000 nuevos soles con una
tasa del 2.5%.
SOL.

; ?
Con los datos B 100,000, =126,751.1; =108,543.5 =193,941

100,000 126,751.1 108,543.5
193,941
edad, por 10 años para obtener un seguro de 110,000 nuevos soles con una
tasa del 2.5 %.
; ?

Con los datos B 110,000, =199,411.9; =185,385.3

=16 953,726 ; =11 513,853
110,000 199,411.9 185,385.3
16 953,726 11 513,853
283.63 Nuevos soles
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
tasa del 2.5%.
edad, por 10 años para obtener un seguro de S/. 60,000 nuevos soles con una
tasa del 2.5%.

tasa del 2.5 %.
tasa del 2.5 %.
11.3.- SEGUROS DE VIDA DOTAL
Es un tipo de seguro de vida que mantiene su vigencia durante cierto número de

años según la póliza que se adquiere para un asegurado; una póliza de seguro
dotal, obliga a la compañía a pagar el valor nominal de la póliza a los
beneficiarios en caso de que el asegurado muera dentro del plazo especificado;
en caso contrario, el asegurado cobrará el beneficio de la póliza.
En un seguro de vida dotal, existen dos tipos de primas netas, cuyas fórmulas
son:
A) FÓRMULAS PARA EL CÁLCULO DE LA PRIMA NETA ÚNICA Y NETA

ANUAL
FÓRMULA OBTIENE

Prima Neta Única

Prima Neta Anual

Donde:
= Edad
Años que dura la póliza

y 99 años.
edad, por 30 años para obtener un seguro de vida dotal de S/. 50,000 nuevos
Soles con una tasa del 2.5%.
SOL.

; ?
Con los datos B 50,000, =189,700.9; =126,751.1;

= 506,594; = 193,941;
50, 000 189,700.9 126,751.1 193,941
506,594
de edad, por 28 años para obtener un seguro de vida dotal de S/. 100,000
nuevos soles con una tasa del 2.5%.
SOL.

? ; n=22
Con los datos B 100,000, =193, 897.0 =142,035.1;
=14 598,430 = 3 849,487.6 = 235,925
100,000 193, 897.0 142,035.1 235,925

14 598,430 3 849,487.6
=2, 677.35

edad por 32 años para obtener un seguro de vida dotal de 80,000 nuevos
soles con una tasa del 2.5%.
SOL.

; ? ; n=18
Con los datos B 80,000, =199,411.9; =142,035.1 =612,917

=235,925
80,000 199,411.9 142,035.1 235,925
612,917
edad, por 30 años para obtener un seguro de vida dotal de 60,000 nuevos
soles con una tasa del 2.5 %.
SOL.

? ; n=15
Con los datos B 60,000, =203, 570.1 =154,736.6;
=18 894,613 = 5 161,996.0 = 280,639
60,000 203,570.1 154,736.6 280,639

18 894,613 5 161,996.0
=1,439.52 Nuevos soles
REFORZANDO
MIS CAPACIDADES
edad, por 30 años para obtener un seguro de vida dotal de S/. 70,000 nuevos
Soles con una tasa del 2.5%.

de edad, por 25 años para obtener un seguro de vida dotal de S/. 40,000
nuevos soles con una tasa del 2.5%.
edad por 25 años para obtener un seguro de vida dotal de 50,000 nuevos
soles con una tasa del 2.5%.
TEMA 12: BONOS
Un bono es una obligación financiera contraída por el inversionista; otra definición

para un bono es un certificado de deuda o sea una promesa de pago futura
documentada en un papel y que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de
pagos.

12.1.- CARACTERISTICAS DE LOS BONOS

Los Bonos; pueden ser documentos de crédito, necesariamente deben tener las
siguientes características:
a) Valor Nominal ; Es el valor del bono y se le conoce también como capital o

principal. El valor nominal es la cantidad de dinero que vale cada bono, y
quien lo adquiere tiene que pagar como si comprara una mercancía, con la
diferencia que ésta mercancía genera intereses cada cierto tiempo. Los
Bonos son atractivos si paga más intereses que una simple cuenta de ahorro
a plazo fijo en una entidad financiera.
b) El valor de Redención
Es el valor que se reintegra al tenedor del bono al vencimiento. Cuando se
cancela el valor nominal del bono, se dice que el valor es a la par y se supone
que los intereses se pagaron por adelantados. El valor de redención, puede
estar bajo la par cuando este es negociado por debajo del valor nominal por
el riesgo que representa de no poder recuperar la inversión.
c) Precio de los bonos

En el mercado de valores, el precio de un bono se fija antes de su
vencimiento, por acuerdo entre el comprador y el vendedor, este valor
depende básicamente de los siguientes factores:
1° Tasa de interés e intervalo de los cupones

2° Tasa de interés local para las inversiones
3° Tiempo que debe transcurrir hasta el vencimiento.
4° Precio de redención
5° Las condiciones económicas imperantes
6° Confiabilidad en las garantías del emisor.
d) Pago de intereses
En la mayoría de los bonos, los intereses se pagan contra la presentación de
cupones, en estos cupones están impresos en serie y unidos a una misma
obligación con fecha impresa del pago de los intereses, tanto los cupones

como el bono, son documentos negociables; en los casos de los bonos
registrados, no necesitan de cupones para cobrar tanto los intereses como la
redención.
12.2.- TIPOS DE BONOS
Existen diversos tipos de bonos, dependiendo su orientación; estos se

pueden dividir en:
12.2.1- Bonos en función de su Estructura
a) Bonos de Tasa Fija:

Son bonos emitidos con una tasa de interés prefijada, por lo tanto
es igual para toda la vida del Bono.
b) Bonos de Tasa Flotante:

Son bonos emitidos con una tasa de interés variable (floating rate);
la tasa de interés de referencia como puede ser la Libor. También
pueden ser bonos indexados con relación a un activo financiero
determinado (Ejemplo; Bonos Estadounidenses).
c) Bonos Cupón Cero:

No existen pagos periódicos, por lo que el capital se paga al
vencimiento y no pagan intereses. Se venden con una tasa de
descuento.
d) Bonos Cupón Cero:

No existen pagos periódicos, por lo que el capital se paga al
vencimiento y no pagan intereses. Se venden con una tasa de
descuento.
e) Bonos con opciones incorporadas:

Son bonos que incluyen opciones especiales como pueden ser:

 Bonos Rescatables(Callable): incluye la opción para el
emisor de solicitar la recompra del Bono en una fecha y
precios determinados. Algunos bonos pueden ser
rescatables, si las condiciones macroeconómicas /
impositivas en las que fueron emitidos cambiasen, por lo
tanto el emisor puede recomprarlos a un precio establecido.
 Bonos con opción de venta (put option): Incluye la opción

para el inversor de vender el bono al emisor en una fecha y
precios determinados.
 Bonos Canjeables: Estos bonos son un producto intermedio

entre las acciones y los bonos. Son productos anfibios
porque viven dos vidas, una en la recta fija y la otra vida, si
se desea en la renta variable. La sociedad lanza una emisión
de bonos con una rentabilidad fija, y establece la posibilidad
de convertir el dinero de esos bonos en acciones. Estos
canjes suelen tener descuento respecto al precio de las
acciones en el mercado se cambian por acciones viejitas, es
decir ya en circulación y con todos los derechos económicos.
 Bonos Convertibles: Un bono convertible es un activo

financiero de renta fija con la característica especial de que
existe la posibilidad de convertir el valor del bono en
acciones de la empresa de nueva emisión, creadas mediante
una ampliación de capital. Por tanto, otorgan a sus
tenedores un derecho más, además de los que usualmente
están incluidos en los bonos.
 Bonos con Warrants: Es un bono más una opción para

comprar una determinada cantidad de acciones nuevas a un
precio dado.

 Bonos con Garantías: son bonos que tienen algún tipo de
garantía sobre el capital y/o intereses. La garantía puede
ser:
1° Bonos Soberanos: Un bono soberano de un país con
mínimo riesgo por ejemplo los Bonos Brady Par y Discount
que tienen como garantía bonos del tesoro estadounidense,
también la garantía puede darla por ejemplo algún
organismo internacional como el Banco Mundial.
2° Bonos con Hipoteca: Es un bono cuyo repago se

encuentra garantizado por una cartera de créditos
hipotecarios.
3° Bonos corporativos: Son los bonos emitidos por las

empresas.
4° Bonos escriturales: Son aquellos bonos en los que no

tienen láminas físicas, sino que existen sólo como registros
de una entidad especializada, la que se encarga de los
distintos pagos. De todas formas aunque la lámina no
existan físicamente, igualmente se utiliza la palabra
"cupones" para definir los distintos pagos que realiza el
bono.
12.2.2- Bonos en función del Mercado donde se colocaron
a) Mercado Internacional:
Son bonos emitidos en una moneda determinada pero colocados
fuera del país emisor, entre los bonos más importantes tenemos:
 Los Eurobonos: Los eurobonos es el nombre que se

atribuye a los títulos de deuda respaldados por todos los
países miembros de la zona euro. Actualmente, todavía no

son una realidad, sino que se está debatiendo su creación ya
que en la decisión toman parte distintos países y
organizaciones.
 Bonos samurái: son títulos en yenes que emiten en el

mercado financiero nipón los gobiernos o empresas de todos
los orígenes excepto de Japón, y que son colocados por un
prestatario extranjero (generalmente un banco internacional)
entre inversores japoneses.
 Bonos yankees: Son emitidos por los gobiernos y registrados

generalmente en la Bolsa de New York y en algunas bolsas de
Europa y Asia ( Emisión Global). Todas las emisiones son
reguladas por la Securities and Exchange Comission en
Estados Unidos. Los Bonos Yankees se emiten bajo la
legislación norteamericana para ser distribuidos entre los
inversionistas con operaciones en ese país. A su vez , una
emisión global cumple con las legislaciones de los países en los
cuales fueron inscritos para ser negociados. La denominación
de estos títulos es en dólares, no tienen amortizaciones
intermedias, lo que equivale a un pago único del capital al
vencimiento del título.
b) Mercado Nacional:
Son bonos emitidos en una moneda eterminada pero colocado dentro
del país emisor. Entre lo mas importantes tenemos:
Bonos Bolsa: Se trata de un producto novedoso en España.

Con estos bonos el inversor apuesta por la subida de la bolsa o
de un sector concreto. Con estos bonos el inversor no puede
perder dinero, su capital está garantizado; si la bolsa sube
ganará, pero si baja no pierde el dinero. Esto se consigue con la
combinación de la renta fija y los productos derivados.

Bonos Titulizados: Esto bonos son una novedad en nuestro
país, y actualmente sólo son hipotecarios, su garantía esta en
hipotecas. Consisten en que un banco o una aja de ahorros
convierten una serie de créditos hipotecarios homogéneos en
una emisión de bonos. De este modo el prestatario de la
hipoteca esta pagando los intereses de los tenedores de los
bonos así como devolviéndoles el capital invertido. Estos bonos
son muy conocidos en Estados Unidos donde la
desintermediación entre bancos y cajas de ahorros es muy
frecuente.
Bonos Basura:
Los bonos de baja calificación son formalmente denominados
de alto rendimiento (high yield), pero en la jerga financiera
mundial se los conoce menos piadosamente como "bonos
basura" (junk bonds).Los bonos basura llevan ese nombre
despectivo porque su nivel de riesgo sobrepasa todos los
límites de una inversión común y corriente. En contrapartida
suelen tener un rendimiento elevado, por encima del promedio
del mercado. Por eso la tentación de buenas ganancias hay que
temperarla con la capacidad de enfrentar riesgos que le
pondrían los pelos de punta a cualquiera.
Se trata básicamente de instrumentos emitidos por
corporaciones o países que, debido al poco crédito del que
gozan entre los inversionistas, tienen que pagar un cupón o
interés muy alto para tornarse atractivos, para que la gente
quiera comprarlos.
Básicamente, los bonos basura son valores que han recibido
una baja nota de las calificadoras de riesgo ("BB" o inferior) y
no alcanzan la categoría de "grado de inversión" o Investment
grade.

12.3.- VALOR ACTUAL DE UN BONO
El valor de un bono en periodos actuales, pueden determinarse básicamente de
algunos factores propios del bono como:
12.3.1- Precio de los Bonos en una fecha de pago

Se determina el valor que un inversionista debe pagar por ciertos bonos,
para ganar una determinada tasa de interés sobre la inversión.
Al comprar un bono, en una fecha en que se pagan los intereses (Fecha

cupón), el comprador adquiere el derecho a recibir el pago futuro de los
intereses en cada periodo además del valor de redención del bono.
El valor actual del bono debe ser equivalente a la suma de los valores
actuales de los derechos de compra; es decir, debe ser igual al valor actual
de los intereses mas el valor actual del principal.
Valor actual del bono = Valor actual de los intereses + Valor actual del
principal.
La fórmula que determina el precio de los bonos en una fecha de pago de

intereses de la siguiente manera:
A) FÓRMULAS PARA EL CÁLCULO DEL PRECIO DEL

BONO EN UNA FECHA DE PAGO
FÓRMULA OBTIENE
Precio del Bono en una

fecha de pago
Donde:
= Precio de compra para obtener un rendimiento i.
Precio de redención del Bono.
Valor Nominal o valor a la par del bono.
Tasa de interés, por periodo de pago de cupón
= Número de cupones o periodos de pago hasta la fecha de vencimiento
Tasa de interés sobre la inversión por cupón(rentabilidad)

1. ¿Cuál es el precio que puede pagarse por un bono de 10,000 nuevos

soles al 5% por cupón, redimible por 10,100 el final de 7 años, si se
desea un rendimiento del 8%?
SOL.
; ?;
Con los datos C 10,100, F 10,000; r 0.05 ; i 0.08; n 7 años
, , . , . .

.

soles al 7% por cupón, redimible por 5,000 el final de 5 años, si se
desea un rendimiento del 10% con pagos cupones cada semestre?
SOL.
; ?;
. .
Con los datos C 5,000, F 5,000; r 0.035; i 0.05;
n 5 2 10 semestres
. . .

.
P 4,420.87 Nuevos Soles


REFORZANDO

MIS CAPACIDADES

soles al 6% por cupón, redimible por 1050 al final de 4 años, si se
2. ¿Cuál es el precio que puede pagarse por un bono de 100 nuevos

soles al 4% por cupón, redimible por 5,000 al final de 5 años, si se

4. ¿Cuál es el precio que puede pagarse por un bono de 3000 nuevos

soles al 7% por cupón, redimible a la par al final de 6 años, si se


soles al 7% por cupón, redimible a la par al final de 5 años, si se


12.4.- COTIZACIÓN DE LOS BONOS EN LOS MERCADOS DE VALORES
El precio de un bono ya fue mencionado a través de una fórmula, que señala
lo que un inversionista está dispuesto a pagar por un bono, para obtener una
rentabilidad. Sin embargo en la práctica, los bonos tienen un precio de oferta
en el mercado de valores, y el verdadero problema que se presenta a tales
inversionistas, es encontrar la tasa de rendimiento que obtendrían al comprar
bonos por el precio de oferta en el mercado de valores.
Al calcular el precio de un bono tiene entre las fechas cupón, se fijan algunos
criterios generales sobre los derechos del vendedor a la parte de los
intereses que paga el bono, que se suponen acumulados en el tiempo que
ha transcurrido desde la última fecha de pago.
Las cotizaciones en el mercado de valores, dan por entendido que al precio

de la cotización, se debe agregar los derechos del vendedor a los intereses
que paga el bono. En la realidad los intereses que paga el bono o porción
acumulada del cupón, se hace proporcionalmente a la fracción del periodo de
tiempo transcurrido, desde la última fecha cupón, de la siguiente manera:
A) FÓRMULAS PARA EL CÁLCULO DEL PRECIO DEL BONO EN

LOS MERCADOS DE VALORES
FÓRMULA OBTIENE
Precio del Bono en
los mercados de
Valores

Donde:
= Precio de compra de un Bono
Valor del bono en el mercado
= número de días transcurridos a la fecha de la negociación, a partir de la fecha
del último periodo pagado, entre el número de días de cada periodo.
= Valor del cupón.


1. Hallar el precio que debe pagarse el 24 de octubre, por un bono de
2,000 nuevos soles, que se cotiza al 92%. Si el valor del cupón es
95,000 nuevos soles pagaderos semestralmente el 1 de junio y 1 de
diciembre.
SOL.
;P ?
Con los datos V 0.92 2,000 1,840; k ; R 95

143
1,840 95
180
1,915.17
En el cálculo de los días, se han contado del 1 de junio al
1 de octubre; 4 meses de solo 30 días, más 23 días de octubre
2. Hallar el precio que debe pagarse el 12 de febrero, por un bono de

5,000 nuevos soles, que se cotiza al 96%. Si el valor del cupón es
150.00 nuevos soles pagaderos semestralmente el 15 Mayo y el 15
Noviembre.
SOL.
;P ?
Con los datos V 0.96 5,000 4,800; k ; R 150
87
4,800 150
180
4,872.50


3. Hallar el precio que debe pagarse el 22 de junio, por un bono de 5,000
nuevos soles, que se cotiza al 90%. Si el valor del cupón es de 320.00
nuevos soles pagaderos anualmente el 1 septiembre.
SOL.
;P ?
Con los datos V 0.90 5,000 4,500; k ; R 320
291
4,500 320
360
4,758.67

REFORZANDO

MIS
CAPACIDADES

1. Hallar el precio que debe pagarse el 1 de diciembre, por un bono de 5,000
nuevos soles, que se cotiza al 94%. Si el valor del cupón es 80,000 nuevos
soles pagaderos semestralmente el 1 de junio y 1 de diciembre.
2. Hallar el precio que debe pagarse el 25 de febrero, por un bono de 10,000

nuevos soles, que se cotiza al 93%. Si el valor del cupón es 225.00 nuevos
soles pagaderos semestralmente el 15 Marzo y el 15 Setiembre
3. Hallar el precio que debe pagarse el 19 de julio, por un bono de 7,000 nuevos
soles, que se cotiza al 90%. Si el valor del cupón es de 220.00 nuevos soles
pagaderos anualmente el 30 de septiembre.
4. Hallar el precio que debe pagarse el 12 de febrero, por un bono de 5000

nuevos soles, que se cotiza al 94%. Si el valor del cupón es de 150.00 nuevos
soles pagaderos anualmente el 30 de septiembre.

TEMA 13: ACCIONES DE INVERSIÓN Y APLICACIONES

A.) ¿CÓMO SURGEN LAS ACCIONES DE INVERSIÓN?
Las Acciones de Inversión (denominadas inicialmente acciones laborales y
posteriormente acciones del trabajo), son valores mobiliarios que fueron
creadas en la década del 70 por el gobierno militar para dar participación a
los trabajadores en las utilidades de las empresas.
Este tipo particular de acciones cuenta con diversos derechos económicos o
patrimoniales, entre los cuales podemos mencionar:
 Participar en la distribución de dividendos de suscripción
preferente.
 Mantener la proporción existente en la Cuenta de Acciones de

inversión en caso de aumento de capital social por nuevos aportes.
 Participar en la distribución del saldo del patrimonio resultante

de la liquidación de la sociedad.
No obstante los derechos antes señalados, es importante mencionar que a
diferencia de las acciones comunes, las acciones de inversión no tienen
derecho a voto.
Cabe señalar que en la actualidad, la Ley de Mercado de Valores establece
una alternativa para la conversión de acciones de inversión a otros tipos de
valores. Así, la Tercera Disposición Final de la mencionada Ley establece
que las empresas emisoras de acciones de inversión podrán convenir
libremente con sus tenedores, la redención o su conversión en diversos
valores.

B.) DEFINICION DE LAS ACCIONES DE INVERSIÓN
Considerando el contexto anterior, y a fin de reflejar en el patrimonio de la
empresa este tipo especial de acciones, el Plan Contable General Empresarial
(PCGE) ha destinado la Cuenta 51 en la que no sólo registraremos aquellas
acciones de inversión formalizadas legalmente, sino también aquellas de
propia emisión que han sido readquiridas.


C) SUBCUENTAS
El contenido de cada una de las subcuentas que conforman esta cuenta es la
siguiente:
• Subcuenta 511.- Acciones de inversión:
Esta subcuenta comprende el valor nominal de las acciones de
inversión.
• Subcuenta 512 .-Acciones de inversión en tesorería: En esta
subcuenta se acumula acciones de inversión de propia emisión,
readquiridas por la entidad. A diferencia de la anterior, la naturaleza de
esta subcuenta es deudora.
D) APLICACIÓN
Se readquiere 2,000 acciones de inversión emitidas por la empresa, a un valor
de S/. 100 cada una. Sobre el particular, nos piden la contabilización de esta
adquisición.
SOL.
Nº VALOR VALOR
DETALLE
ACCIONES UNITARIO TOTAL
Acciones de
2,000 S/. 100 200,000
Inversión


ANEXOS:


TABLA 1: TABLA DE TIEMPO

TABLA 2: TABLA DE MORTALIDAD CON COLUMNAS DE CONMUTACION AL 2.5 %


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Universidad Nacional

CONTABILIDAD III CICLO

Msc. ROBERTO CASAS MIRANDA

Matemáticas Financiera Página 2

Matemáticas Financiera Página 3

Esta Guía de Matemática Financiera responde a su enunciado tanto como es

En el desarrollo he procurado ser claro y conciso en lo que a la teoría se refiere;

Para concluir aprovecho gustoso la ocasión para manifestar mi agradecimiento a

MSc. Ing. Roberto Casas Miranda

Matemáticas Financiera Página 4

Matemáticas Financiera Página 5

Matemáticas Financiera Página 6

Matemáticas Financiera Página 7

cálculo financiero en apoyo con los cursos relacionados e

interrelacionados para la toma de decisiones en inversiones.

Reconocer y comprender los conceptos fundamentales, fórmulas y

procedimientos de aplicación de los modelos matemáticos descriptivos

Establecer el valor económico del dinero en el tiempo y desarrolla

habilidades del alumno para conocer, calcular y evaluar información de

Matemáticas Financiera Página 8

1.1 RAZÓN O RELACIÓN.- B) RAZÓN GEOMÉTRICA (K).- Es

Matemáticas Financiera Página 9

cuando se igualan 2 razones 1) Se cumple que: b  a  c

valor. 2) a ; b y c son los terceros

ii) Proporción aritmética continua:

Matemáticas Financiera Página 10

PROPORCIONES. Dada la proporción 20736. Si la suma de los

a c antecedentes es 15. ¿Cuál es el

Dada la proporción geométrica

Matemáticas Financiera Página 11

Se obtiene: x = 12(15) = 180

72 geométrica entre dichos números.

Matemáticas Financiera Página 12

5. La suma de dos números es a su

3. Si dos números son entre si como 3

Matemáticas Financiera Página 13

4. La razón aritmética de “a” y “b” es

5. Dos números están en la relación

A) 120 B) 160 C) 180

Matemáticas Financiera Página 14

MATEMATICA FINANCIERA Página 15

MATEMATICA FINANCIERA Página 16

MATEMATICA FINANCIERA Página 17

Ejemplo 1: Calcular el monto total acumulado al cabo de 3 años si se solicitó un préstamo

A) FÓRMULAS DE INTERES SIMPLE

El capital que genera interés permanece constante durante el tiempo.

Factores: P= ? I = S/.34,566.00 i = 24% o 0,24 t = 2 años

Factores: P = ? I = U.S. $22,222.22 i = 17,5% o 0,175 t = 9 meses

MATEMATICA FINANCIERA Página 19

Factores: I = $3,232.03 P = $ 11,222.33 i = 9,6% o 0,096 t = ?

Si el resultado de un problema de cálculo de tiempo fuera fraccionario se multiplicará

Para convertirlo a días multiplicamos el resultado por 360 y tenemos:

Rpta. Primera: ¿Cuánto invirtió en el primer caso?

tasa de interés fue del: 36% Luego tenemos

MATEMATICA FINANCIERA Página 20

7. El 10 de abril se apertura una cuenta de ahorros en un banco con

I = 64.78 + 65.02 + 21.08 + 34.22 + 30.56

MATEMATICA FINANCIERA Página 21

1. Calcular el interés generado por un capital de S/.15,000 colocado a una tasa

de interés simple anual del 28 %, en el periodo comprendido entre el 4 de junio

y 30 de septiembre del mismo año.

2. Un capital de S/.5000 se coloca en un banco al 3% mensual durante un año y 4

meses. Determinar el valor del interés.